Шуляк П.Н. Финансы предприятия

Подождите немного. Документ загружается.

Финансовые вопросы,

решаемые советом директоров

В обществе с числом акционеров — владельцев голосую-

щих акций менее 50 устав может предусматривать, что фун-

кции совета директоров осуществляет общее собрание акци-

онеров.

651

Компетенция единоличного

исполнительного органа

Директор, генеральный директор, правление, дирекция

либо по решению общего собрания акционеров — управляю-

щая организация или управляющий.

К компетенции исполнительного органа относятся все

вопросы руководства текущей деятельностью, за исключени-

ем вопросов, отнесенных к исключительной компетенции об-

щего собрания акционеров или совета директоров.

Исполнительный орган организует выполнение решений

общего собрания акционеров и совета директоров.

Члены совета директоров, единоличный исполнительный

орган общества и члены коллегиального исполнительного орга-

на, управляющая организация или управляющий несут от-

ветственность перед обществом за убытки, причиненные ему

их виновными действиями или бездействием.

Приобретение акций

Срок приобретения акций не может быть меньше

30 дней.

652

Акционеры — владельцы голосующих акций могут требо-

вать выкупа обществом всех или части принадлежащих им

акций в следующих случаях:

• реорганизация общества или совершение крупной сдел-

ки, если они не голосовали или голосовали против;

• внесение дополнений и изменений в устав, утвержде-

ние устава в новой редакции, ограничивающие их права, если

они голосовали против или не голосовали.

Выкуп акций осуществляется по их рыночной цене, без

учета ее изменений в результате действия общества, повлек-

шего выкуп акций.

Общая сумма средств, направляемых АО на выкуп ак-

ций, не может превышать 10% стоимости чистых активов.

Привлечение независимого оценщика для определения

рыночной стоимости имущества является обязательным в слу-

чаях выкупа обществом у акционеров принадлежащих

им

ак-

ций. Если владелец акций общества — государство или муни-

ципальное образование, то привлекается государственный

финансовый контрольный орган.

653

Крупные финансовые

сделки АО

=»

в»

сделка или несколько взаимосвязанных

сделок, стоимость которых составляет

более 25% балансовой стоимости

имущества

сделка или несколько взаимосвязанных сде-

лок по размещению обыкновенных акций либо

привилегированных акций, конвертируемых в

обыкновенные,

составляющие более 25% раз-

мещенных обыкновенных акций

Финансовая заинтересованность в сделках

член совета директоров, лицо, занимающее

должность в органах управления и вместе

с родственниками и аффилированными лицами

владеющее 20% и больше голосующих акций

Контроль за финансово-хозяйственной

деятельностью АО

Ревизионная комиссия или ревизор, аудитор подтверж-

дают достоверность данных отчетов, дают информацию о

фактах нарушения порядка бухгалтерского учета и предос-

тавления финансовой отчетности.

Контролируется финансовая деятельность самими акци-

онерами, а также на основе публикации в СМИ годового от-

чета, бухгалтерского баланса и других документов.

654

Глава 2. Финансирование

внеоборотных активов

655

656

Норма амортизационных отчислений (Н )

од.

где

— первоначальная стоимость;

— расходы на демонтаж и реализацию;

— расходы на модернизацию;

О, — остаточная стоимость;

Т — нормативный срок службы, амортизационный пери-

Годовая сумма амортиазционных

отчисленний

опреде-

ляется отдельно по каждому виду основных фондов на осно-

ве среднегодовой стоимости

657

где А — годовая сумма амортизационных отчислений;

С — средняя стоимость основных фондов.

Рыночная стоимость внеоборотных активов — цена,

которую готов заплатить покупатель на основе доходности,

уровня инфляции и других рыночных факторов.

Ликвидационная стоимость внеоборотных активов ус-

танавливается, как правило, ликвидационной комиссией пред-

приятия.

Инвестиционный налоговый кредит, т. е. отсрочка нало-

гового платежа:

где Р — сумма погашаемого налогового кредита;

... ,

—

изменяющиеся во времени ставки процен-

тов, учитывающие инфляцию;

Пр

... ,

(

— периоды, в течение которых применялись

соответствующие ставки;

t — срок предоставления налогового кредита.

658

Физический износ основных фондов — снижение стоимо-

сти и потребительной стоимости основных фондов.

Моральный износ основных фондов — снижение стоимо-

сти основных фондов.

Выручка от реализации товаров, работ, услуг

о оот ача — Средняя стоимость основных фондов

в анализируемом периоде

Фондоемкость = Средняя стоимость основных фондов

Выручка от реализации товаров, работ, услуг

Рентабельность =

Средняя стоимость основных фондов

-. Средняя стоимость основных фондов

Фондовооруженность

=—?-р

-±-—-—.

Средняя численность работников

Доходность операций с ценными бумагами является от-

носительной величиной. Полученный процент или дивиденд

сопоставляется с гарантированным или альтернативным дохо-

дом, т. е. ставкой рефинансирования Банка России, т. е. про-

центом, выплачиваемым Банком по вкладам, а также процен-

том, получаемым по государственным облигациям.

Долгосрочные финансовые вложения следует соизмерять

с уровнем инфляции, который существенно влияет на доход-

ность ценных бумаг.

Доходность акции определяется по формуле

К.=

~100.

где К — курс акции;

D — размер дивиденда;

F — средняя учетная ставка.

659

Курс облигации без выплаты процентов определяется

по формуле

где Р — цена облигации;

N — номинальная стимость облигации.

Облигации с выплатой процентов в конце срока прино-

сят доход, исчисляемый в виде годовой ставки сложных про-

центов. Величина уровня доходности (ставки процента) рас-

считывается по формуле

где К — курс, по которому куплена облигация;

Р — купонная доходность облигации, т. е. предусмотрен-

ная при выпуске ставка начисления процентов;

п — срок обращения облигации.

Облигации, погашаемые в конце срока, имеют доходность

Текущая доходность прямо пропорциональна купонной

доходности и обратно пропорциональна курсу облигации.

Доходность операций по учету векселей определяется

по формуле

где п — период, для которого исчисляется доходность;

к — продолжительность учета долгового векселя;

s — доля комиссионных, удержанных с векселедержате-

ля.

660