Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика

Подождите немного. Документ загружается.

386

ЧАСТЬ ЧЕТВЕРТАЯ

Проблемы и противоречия в макроэкономике

ВЫВОДЫ: АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ

Здесь и в главе 16 мы рассмотрели несколько тео-

рий, претендующих на всеобъемлющее объяснение

механизма функционирования экономики. Мы ра-

зобрали ключевые идеи кейнсианства, монетариз-

ма, теории рациональных ожиданий и экономики

предложения.

В табл. 17-1 обобщены принципиальные аспек-

ты этих теорий и основанных на них вариантов

экономической политики. Рассмотрев таблицу, вы

заметите, что здесь нигде нет прямого упоминания

о неоклассической экономической теории. В ней

просто представлены взгляды, хоть как-то связан-

ные с гипотезой естественного уровня, согласно

которой экономике присуща тенденция к автома-

тическому установлению равновесия на уровне про-

изводства, достигаемом при полном использовании

производственного потенциала, то есть при естест-

венном уровне безработицы. Гипотезу естественно-

го уровня разделяют и монетаристы, и сторонники

теории рациональных ожиданий.

Таблица 17-1. Альтернативные макроэкономические теории и варианты экономической политики

Гипотеза естественного уровня

Кейнсианство

Монетаризм

ТРО

Экономика

предложения

Оценка экономики

частного

предпринимательства

Причины очевидной

нестабильности

частной экономики

Соответствующая

макроэкономическая

политика

Как влияют на

экономику изменения

денежного

предложения

Оценка скорости

обращения денег

Как влияет на экономику

фискальная политика

Оценка инфляции

издержек

Неустойчива по своей

природе

В долгосрочной

перспективе устойчива

на естественном

уровне безработицы

Инвестиционные планы

не совпадают с

планами сбережений

(изменения

совокупного спроса;

нарушения совокупного

предложения]

Активная фискальная и

кредитно-денежная

политика;

эпизодическое

использование

политики

доходов

Через изменение

процентной ставки,

которое меняет объем

инвестиций и реальный

ВВП

Непостоянна

Неподходящая кредитно-

денежная политика

Монетаристское

правило

Изменяет совокупный

спрос и ВВП через

эффект

мультипликатора

Возможна (под

воздействием роста

зарплаты и нарушений

совокупного

предложения]

В долгосрочной

перспективе устойчива

на естественном

уровне безработицы

Непредвиденные

краткосрочные

нарушения совокупного

спроса и совокупного

предложения

Монетаристское

правило

Может оказаться в

состоянии стагнации

при отсутствии

надлежащих стимулов к

труду, сбережениям и

инвестициям

Изменения совокупного

предложения

Через непосредственное Не влияют на объем

изменение совокупного производства,

спроса, которое меняет

ВВП

поскольку изменения

уровня цен ожидаются

Постоянна

Никак не влияет, пока не

изменяется

предложение денег

В долгосрочной

перспективе

невозможна при

отсутствии

чрезмерного роста

предложения денег

Нет единого мнения

Не влияет на объем

производства,

поскольку изменения

уровня цен ожидаются

В долгосрочной

перспективе

невозможна при

отсутствии

чрезмерного роста

предложения денег

Политика, направленная

на увеличение

совокупного

предложения

Воздействуя на

инвестиции и, таким

образом, на совокупное

предложение

Нет единого мнения

Воздействует на ВВП и

уровень цен через

изменение совокупного

предложения

Возможна (спад

производительности,

рост издержек в

результате

регулирования и т.д.]

ГЛАВА 17

387

Взаимосвязь инфляции и безработицы

РЕЗЮМЕ

1. Сравнение влияния различных по величине

приростов совокупного спроса на уровень цен и

реальный объем производства с помощью модели

совокупного спроса — совокупного предложения

позволяет сделать вывод о том, что высоким тем-

пам инфляции обычно сопутствуют низкие уровни

безработицы, и наоборот. Эта обратная зависимость

описана кривой Филлипса, и эмпирические данные

за 60-е годы обычно подтверждают ее. Объясняется

кривая Филлипса дисбалансами на рынках труда.

2. В 70-х годах кривая Филлипса сместилась

вправо, что свидетельствует о стагфляции. Серия

серьезных потрясений в сфере предложения, выра-

зившихся в росте цен на энергоносители и продо-

вольствие, обесценение доллара и отказ от полити-

ки замораживания цен и заработной платы, прово-

димой администрацией Никсона, создали предпо-

сылки стагфляции 1973—1975 гг. Более мягкие фак-

торы, такие, как инфляционные ожидания и паде-

ние темпов роста производительности труда, также

внесли свой вклад в стагфляционные тенденции.

Вслед за спадом 1981 — 1982 гг. кривая Филлипса

сместилась в обратную сторону, вернувшись в свое

первоначальное положение. К 1989 г. стагфляция

была преодолена.

3. Согласно концепции адаптивных ожиданий,

которая представляет собой разновидность гипоте-

зы естественного уровня, в долгосрочной перспек-

тиве обратной зависимости, выражаемой традици-

онной кривой Филлипса, не существует. Стимули-

рующая политика управления спросом смещает

краткосрочную кривую Филлипса вверх, вызывая

рост инфляции без всякого устойчивого сокраще-

ния безработицы.

4. Согласно другой разновидности гипотезы ес-

тественного уровня — теории рациональных ожи-

даний, — люди предвидят инфляционный эффект

стимулирующей политики и воплощают эти ожи-

дания в требованиях о повышении номинальной

заработной платы. В результате никакого кратко-

срочного роста занятости не происходит, и, следо-

вательно, краткосрочной кривой Филлипса не су-

ществует.

5. В краткосрочной перспективе - когда номи-

нальная заработная плата постоянна — рост уровня

цен ведет к увеличению прибылей и реального про-

дукта. Напротив, снижение уровня цен вызывает

сокращение прибылей и реального продукта. Сле-

довательно, кривая краткосрочного совокупного

предложения является восходящей. В долгосрочной

перспективе — когда номинальная заработная пла-

та изменчива - рост уровня цен влечет за собой

повышение номинальной зарплаты и смещает кри-

вую краткосрочного совокупного предложения вле-

во. Напротив, снижение уровня цен смещает кри-

вую краткосрочного совокупного предложения

вправо. Долгосрочная кривая

совокупного

предло-

жения, следовательно, имеет вид вертикальной пря-

мой с координатой в точке, соответствующей уров-

ню производства при полной занятости.

6. В краткосрочной перспективе инфляция спро-

са увеличивает и уровень цен,

объем реального

продукта. Но лишь только номинальная зарплата

повышается, временный рост реального производ-

ства прекращается.

7. В краткосрочной перспективе инфляция из-

держек ведет к росту уровня цен и сокращению

реального продукта. Если только правительство не

увеличит совокупный спрос, номинальная зарплата

в условиях спада в конечном итоге понизится и

кривая краткосрочного совокупного предложения

сместится в свое первоначальное положение. Цены

и реальный продукт тоже в конце концов вернутся

к своему первоначальному уровню.

8. В качестве мер борьбы со стагфляцией исполь-

зуются политика занятости и профессиональной

подготовки, политика привязки заработной платы

к ценам (доходов) и политика, опирающаяся на те-

орию предложения.

9. Программы занятости и профессиональной

подготовки призваны устранить дисбалансы на рын-

ке труда; в их число входят собственно программы

профессиональной подготовки, распространение

информации о рабочих местах и антидискримина-

ционные меры.

10. Политика доходов принимает две формы —

установление ориентиров заработной платы и цен

и контроль за ними. Экономисты активно обсужда-

ют целесообразность проведения такой политики,

оценивая ее действенность и влияние на распреде-

ление ресурсов.

11. Сторонники экономики предложения усмат-

ривают истоки стагфляции в росте государственно-

го сектора, особенно в отрицательном влиянии на-

логово-трансфертной системы на экономические

стимулы. Другие причины стагфляции — увеличи-

вающийся налоговый «клин» между издержками

производства и ценами товаров и чрезмерное госу-

дарственное регулирование бизнеса. Опираясь на

кривую Лаффера, сторонники теории предложения

видят основное средство борьбы со стагфляцией в

значительном снижении налогов, подобном тому,

какое осуществила администрация Рейгана. Эмпи-

рические факты породили серьезные сомнения в

справедливости теории предложения.

388

ЧАСТЬ ЧЕТВЕРТАЯ

Проблемы и противоречия в макроэкономике

ПОСЛЕДНИЙ

ШТРИХ

УЧАСТИЕ В ПРИБЫЛЯХ: ПРИДАНИЕ

ЭЛАСТИЧНОСТИ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЕ

Одна из проблем, связанных с ограничением инфляции,

заключается в том, что это может привести к безработице.

Можно ли достичь большей гибкости заработной платы к

понижению, чтобы смягчить отрицательное влияние сокра-

щения совокупного спроса на занятость?

Проведенные нами сравнения кейнсианской теории и

неоклассического взгляда на макроэкономику дают осно-

вание полагать, что если ставки заработной платы стабиль-

ны, то при падении совокупного спроса занятость сократит-

ся. Большинство экономистов признают, что трудовые со-

глашения, среди прочих факторов, делают ставки заработ-

ной платы совершенно неэластичными в сторону пониже-

ния, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Поэто-

му сокращение спроса на труд, сопровождающее экономи-

ческие спады, в первую очередь ударяет по

занятости.

Эта

проблема побудила некоторых экономистов предложить си-

стему участия в прибылях в качестве средства усиления

гибкости ставок заработной платы к понижению. Идея за-

ключается в том, чтобы придать рынкам труда больше таких

черт, какие предполагает неоклассическая модель с ее вер-

тикальной кривой совокупного предложения, чтобы добить-

ся более устойчивой занятости*.

Суть этих предложений об участии в прибылях заключа-

ется в том, чтобы «связать» какую-то часть заработков не-

посредственно с доходностью фирмы - то есть некоторую

долю заработной платы рабочего выплачивать непосредст-

венно из прибыли. Вместо того, чтобы платить рабочим по

гарантированной ставке, скажем,

дол. в час, можно пой-

ти по другому пути: сохранить гарантированную ставку на

уровне 5 дол. в час [базовая ставка) и платить дополнитель-

ное вознаграждение, равное заранее определенной доле

прибылей компании

(заработная

плата в форме участия в

прибылях). Суммарное вознаграждение за труд (базовая

ставка + зарплата в форме участия в прибылях) может пре-

вышать

дол. в час, а может и не достигать этой суммы -

в зависимости от того, как у фирмы идут дела.

Как подобная программа повлияет на занятость? Сна-

чала допустим, что рабочие получают

дол. в час - 5 дол.

* Эту идею подробно проработал Мартин

Вейцман

в книге:

Weitzman

L. The Share Economy. Cambridge, Mass.: Harvard Uni-

versity Press,

1984.

по

гарантированной ставке и еще 5 дол. как вознагражде-

ние из прибылей. Теперь предположим, что в

эконо;.;и^е

происходит спад и объем продаж и прибыли работодателя

резко сокращаются. Вознаграждение из прибылей умень-

шается с 5 дол. до, может быть, даже нуля, так что реальная

заработная плата, выплачиваемая компанией, снижается с

до 5 дол. в час. При новом, сокращенном, спросе на труд

фирма, очевидно, предпочла бы нанимать больше рабочих

по этой

системе

оплаты труда, нежели по традиционной. По-

часовая оплата в таком случае снижается с

до 5 дол.

В адрес программы заработной платы в форме участия

в прибылях было высказано несколько критических заме-

чаний. Во-первых, программа может подорвать единство

принципов оплаты труда и ее привлекательный для работ-

ников уровень, достигнутые благодаря усилиям профсоюзов.

Далее, работодатели могут откликнуться на снижение базо-

вой ставки внедрением более трудоемких, но менее капита-

лоемких производственных технологий. Поскольку количе-

ство капитального оборудования в расчете на одного рабо-

чего - ключевой фактор производительности труда и эко-

номического роста, эта схема оплаты может отрицательно

повлиять на долгосрочный рост реального ВВП. На прагма-

тическом уровне критики отмечают, что «привязка» зара-

ботной платы к прибылям лишает работников твердой уве-

ренности в том, что наниматели будут надлежащим образом

соблюдать действующие трудовые соглашения. Система уча-

стия в прибылях открывает перед нанимателями возмож-

ность с помощью

бухгалтерских

или иных методов скрывать

свои реальные прибыли и таким образом избегать выплаты

той части заработной платы, которая должна производиться

из прибыли, или существенно занижать ее.

И наконец, фундаментальный вопрос состоит в том, за-

хотят ли рабочие получить больше рабочих мест и большую

стабильность занятости ценой снижения гарантированной

почасовой ставки и усиления неравенства заработков. Од-

нако необходимо отметить, что за последнее десятилетие

все большее число трудовых договоров как с членами, так

и нечленами профсоюзов содержит условие об участии в

прибылях. Хотя, по-видимому, полностью перевести эко-

номику на систему участия в прибылях едва ли возможно,

в ограниченных масштабах эта система продолжает рас-

пространяться.

ТЕРМИНЫ

ПОНЯТИЯ

Кривая Филлипса (Phillips Curve)

Стагфляция (stagflation)

Нарушения совокупного предложения

(aggregate supply shocks)

Инфляционные ожидания

(inflationary expectations)

Гипотеза естественного уровня (natural rate hypothesis)

Теория адаптивных ожиданий (theory of adaptive

expectations)

Дезннфляцня

(disinflation)

Теория рациональных ожиданий

(rational expectations theory)

ГЛАВА 17

389

Кривая краткосрочного совокупного предложения

(shorh-run

aggregate supply curve)

Кривая долгосрочного совокупного предложения

(long-run aggregate supply curve)

Неоклассическая экономическая теория

(new classical economics)

Внезапные колебания уровня цен

(price-level surprises)

Инфляция спроса

(demand-pull inflation)

Инфляция издержек

(cost-push inflation)

Взаимосвязь инфляции и безработицы

Политика занятости и профессиональной

подготовки (employment and training policy)

Политика привязки заработной платы к ценам

(wage-price guideposts)

Контроль за заработной платой и ценами

(wage-price controls)

Политика доходов (incomes policy)

Экономика предложения

(supply-side economics)

Кривая Лаффера (Laffer Curve)

Налоговый «клин» (tax wedge)

Рейганомика (Reaganomics)

ВОПРОСЫ И УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ

1. Ключевой вопрос. Используя модель совокупного

спроса — совокупного предложения, выведите кривую

Филлипса. Какие события 70-х годов поставили под

сомнение устойчивость и даже сам факт существо-

вания кривой Филлипса?

2. Ключевой вопрос. Используйте подходящий гра-

фик для того, чтобы пояснить вывод теории адап-

тивных ожиданий о том, что долгосрочная кривая

Филлипса имеет вид вертикальной прямой.

3. Объясните суть теории рациональных ожида-

ний и ее отношение к анализу кривой Филлипса.

4. Предположим, что следующая информация

характеризует состояние промышленно развитой

экономики в 1996-1998 гг.:

ГОД

Темпы роста

Индекс производительности

цен труда (в %)

6. Допустим, в гипотетической экономике реаль-

ный объем производства при полной занятости

(Q)

составляет 250 дол., а исходный уровень цен (Р) -

100. Воспользуйтесь шкалой краткосрочного сово-

купного предложения, помещенной ниже, для от-

ветов на следующие вопросы:

AS[P

100

)

Р О

AS[P,

)

Р Q

Индекс

промышленного

производства

Уровень

безработицы

AS[P

)

Р Q

125

100

280

250

220

125

100

250

220

190

125

100

310

280

250

Среднечасовая

заработная

плата (в

дол.]

1996

1997

1998

167

174

181

2,5

212

208

205

4,5

5,2

5,8

8,00

8,67

9,50

Дайте подробную характеристику макроэконо-

мической ситуации, в которой оказалось общество.

Присутствуют ли здесь признаки инфляции издер-

жек? Какие меры экономической политики вы мог-

ли бы рекомендовать?

5. Оцените или объясните следующие утвержде-

ния:

а. «Взятые вместе, теории адаптивных и рацио-

нальных ожиданий предполагают, что политика

управления спросом не в состоянии влиять на ре-

альный уровень экономической активности в дол-

госрочной перспективе».

«Принципиальное различие между теориями

адаптивных и рациональных ожиданий состоит в том,

что инфляция не относится к числу ожидаемых яв-

лений в первом случае и ожидается во втором».

а. Каким в краткосрочной перспективе будет ре-

альный объем производства, если в результате уве-

личения совокупного спроса уровень цен неожидан-

но возрастет со 100 до

125?

Или в результате сокра-

щения совокупного спроса неожиданно снизится со

100 до 75? Объясните, что случится в каждой ситу-

ации.

б. Каким в долгосрочной перспективе будет ре-

альный объем производства, если уровень цен воз-

растет со 100 до 125? Снизится со 100 до 75? Объяс-

ните каждую ситуацию.

в. Проиллюстрируйте графически обстоятельст-

ва, описанные в вопросах 6а и

и постройте кри-

вую долгосрочного совокупного предложения.

7. Ключевой вопрос. Проведите графический ана-

лиз, для того чтобы изобразить: 1) краткосрочную и

390

ЧАСТЬ ЧЕТВЕРТАЯ

Проблемы и противоречия в макроэкономике

долгосрочную инфляцию спроса; 2) краткосрочную и

долгосрочную инфляцию издержек. Во втором случае

исходите из предположения, что правительство не

противопоставляет политику увеличения совокупно-

го спроса воздействию инфляции издержек на реаль-

ный объем производства.

8. Ключевой вопрос. Чем политика привязки зара-

ботной платы к ценам (политика доходов) отлича-

ется от контроля за заработной платой и ценами?

Какие специфические проблемы связаны с контролем

за заработной платой и ценами? Дайте оценку этих

проблем и отметьте достоинства политики контро-

ля. Каков опыт США в применении политики доходов

и политики контроля? Был ли он успешным или не-

удачным?

9. «Контролировать цены для сдерживания ин-

фляции - это все равно что стряхивать термометр,

для того чтобы сдержать жар. В обоих случаях вы

имеете дело с симптомами, а не с

причинами».

Согласны ли вы с этим утверждением? Зависит ли

справедливость этого утверждения от того, относит-

ся ли оно к инфляции спроса или к инфляции из-

держек? Объясните ваш ответ.

10. Ключевой вопрос. Каковы основные положения

экономики предложения? Как они соотносятся со

сдвигом влево кривой совокупного предложения и со

стагфляцией? Используя кривую Лаффера, объясни-

те, почему сторонники экономики предложения реко-

мендуют резкое снижение налогов в качестве средст-

ва борьбы со стагфляцией.

11.

Вас только что избрали президентом США, а

председатель ФРС ушел в отставку. Вам необходи-

мо назначить нового человека на эту должность, а

также на должность председателя Совета экономи-

ческих консультантов. Используя табл. 17-1 и ваше

знание макроэкономики, перечислите такие макро-

экономические теории и варианты политики, при-

верженцами которых вам хотелось бы видеть этих

людей? Помните, что экономическое здоровье всей

страны — и ваши шансы на переизбрание — могут

зависеть от вашего выбора.

12. («Последний штрих».) Каким образом учас-

тие в прибылях увеличивает эластичность заработ-

ной платы к понижению? Почему желательна

большая гибкость заработной платы в сторону по-

нижения?

БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ДОЛГ

«J\

тому моменту, когда вы закончите читать это предложение, государственный долг увеличится на 40 тыс. дол.

А теперь он вырос уже на 53 тыс. дол. Растет он со скоростью 13 тыс. дол в секунду, или 47 млн дол. в час.

Так что читайте побыстрее.

На сегодняшний день долг Соединенных Штатов достиг в общей сложности 4,6 трлн дол. Много это или

мало? Посмотрите на эти цифры с такой точки зрения: за прошедшие 12 дней миновал один миллион секунд.

Один миллиард секунд составляет более чем

год. Один триллион секунд тому назад шел примерно 30 000-й год

до нашей эры — Ледниковый период, — когда большая часть Америки была похоронена подо льдом»

Понадобилось более 200 лет, чтобы государственный долг США достиг 1 трлн дол. Но затем всего лишь за

14 лет — с 1982 по 1994 гг. — он преодолел отметку 4,5 трлн дол. Глядя на цифры, выражающие дефицит феде-

рального бюджета и сопоставимую величину стремительно растущего государственного долга, мы приходим в

ужас. А стоит ли?

В этой главе мы обратимся к проблеме устойчивого дефицита федерального бюджета и растущего государст-

венного долга, порождаемого этим дефицитом. Прежде всего, мы введем несколько определений, имеющих от-

ношение к нашей теме, а затем сравним разные концепции бюджета. Потом мы рассмотрим количественные

параметры государственного долга США. Насколько он велик? Каким образом его можно достоверно оценить?

Затем мы познакомимся с проблемами, которые связывают с государственным долгом, и обнаружим, что неко-

торые из них надуманы (то есть на самом деле их не существует), другие же вполне реальны. После этого мы

перейдем к проблеме роста дефицита и государственного долга, происходившего на протяжении двух последних

десятилетий. Мы попытаемся разобраться, почему большинство экономистов считает, что бюджетный дефицит

отрицательно сказывается на внутренних инвестициях и международной торговле. Наконец, мы рассмотрим

принятые недавно законы и выдвинутые предложения, цель которых — сокращение и даже полное устранение

бюджетного дефицита.

ДЕФИЦИТ И ДОЛГ: ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Бюджетный дефицит - это величина, на которую

государственные расходы превышают доходы в кон-

кретном году (см. гл. 12). Например, в 1994 г. феде-

ральное правительство США израсходовало

1461 млрд дол., в то время как его поступления со-

ставили лишь 1258 млрд дол., что создало бюджет-

ный дефицит в размере 203 млрд дол.

Stepanek

The National Debt Red

Ink

Rising//Seattle

Post-

Intelligencer

[Hearst Newspapers) 13 April, 1994 P 1 [числовые дан-

ные за 1994

г]

392

ЧАСТЬ ЧЕТВЕРТАЯ

Проблемы и противоречия в макроэкономике

Национальный, или государственный, долг - это

общая сумма всех дефицитов и положительных саль-

до федерального бюджета, накопленная за всю ис-

торию страны. К концу 1994 г. государственный долг

США достиг почти 4,6 трлн дол.

Термин «государственный долг» в его общеупо-

требимом значении охватывает не весь государст-

венный сектор; в частности, финансы штатов и

местных административных единиц не учитывают-

ся. В то время как федеральное правительство ис-

пытывает крупный дефицит, бюджеты штатов и

местных властей в совокупности сводятся с поло-

жительным сальдо. Так, в 1994 г. правительства

штатов и местные органы власти в общей сложно-

сти имели бюджетный избыток, превышающий

25 млрд дол.

КОНЦЕПЦИИ БЮДЖЕТА

Хорошо это или плохо — допустить образование де-

фицита и увеличение государственного долга? Сле-

дует ли ежегодно принимать сбалансированный бю-

джет, при необходимости даже путем введения соот-

ветствующих законодательных или конституционных

мер? Как мы видели в главе 12, антициклическая

фискальная политика ведет к образованию бюджет-

ного дефицита в периоды спада и бюджетного из-

бытка в периоды инфляции. Это означает, что при

проведении в каком-то году активной фискальной

политики сбалансированный бюджет в этот год весь-

ма маловероятен. Имеет ли это значение?

Попробуем разобраться в данном вопросе, рас-

смотрев экономические последствия нескольких

разных подходов к формированию бюджета.

Ежегодно сбалансированный бюджет

До Великой депрессии 30-х годов ежегодно сбалан-

сированный бюджет считался наиболее приемлемой

целью государственной финансовой политики. Од-

нако тщательное изучение вопроса совершенно явно

показывает, что сбалансированный бюджет несовме-

стим с активным применением фискальной поли-

тики в качестве антициклического стабилизирую-

щего инструмента. Хуже того, ежегодно сбаланси-

рованный бюджет даже усугубляет колебания дело-

вого цикла.

Для иллюстрации предположим, что экономика

столкнулась с затяжной безработицей и падением

доходов. Как явствует из рис. 12-3, в подобных об-

стоятельствах налоговые поступления автоматичес-

ки сокращаются. Для принятия сбалансированного

Эти

данные включают в себя пенсионные фонды штатов. Если

их исключить, то в 1994 г. у штатов, вместе взятых, обнаружится

значительный бюджетный дефицит.

бюджета правительство должно либо повысить став-

ки налогов, либо сократить государственные расхо-

ды, либо сделать и то и другое. Все эти меры носят

ограничительный, сдерживающий характер; каждая

из них еще сильнее подавляет, а вовсе не стимулиру-

ет совокупный спрос.

Точно так же ежегодно сбалансированный бюд-

жет способствует усилению инфляции. Вновь вер-

нувшись к рис. 12-3, увидим, что по мере роста в

процессе инфляции номинальных доходов налого-

вые сборы автоматически увеличиваются. Для того

чтобы устранить неизбежные в такой ситуации бю-

джетные излишки, правительство должно либо сни-

зить ставки налогов, либо увеличить государствен-

ные расходы, либо сделать и то и другое. Но любая

из этих мер только усилит инфляционное давление

в экономике.

Ежегодное принятие сбалансированного бюджета

не является экономически нейтральным; это

процик-

лическая, а не антициклическая политика. Несмотря

на это, предложения о внесении поправки в кон-

ституцию, предусматривающей обязательный еже-

годно сбалансированный бюджет, встречают широ-

кую поддержку.

Совсем недавно несколько экономистов высту-

пили за принятие ежегодно сбалансированного

бюджета не из-за опасений перед бюджетным де-

фицитом и растущим государственным долгом, а

рассматривая такой бюджет как важный инструмент

сдерживания нежелательного и неэкономичного

расширения государственного сектора. Бюджетный

дефицит, с их точки зрения, служит ярким под-

тверждением политической безответственности.

Благодаря дефициту политические деятели дают

возможность обществу пользоваться всеми выгода-

ми правительственных программ, избегая при этом

сопутствующих таким программам текущих издер-

жек в виде растущих налогов.

Упомянутые экономисты считают, что государ-

ственный сектор имеет тенденцию расти больше,

чем следовало бы, потому что противодействие это-

му росту со стороны общества оказывается значи-

тельно слабее, когда он финансируется за счет уве-

личения бюджетного дефицита, а не повышения

налогов. Значительные государственные расходы с

большой вероятностью составят большую долю в

федеральном бюджете, если правительство распо-

лагает возможностью прибегнуть к дефицитному

финансированию. Консервативные экономисты и

политики хотят добиться такой поправки к законо-

дательству или конституции, которая провозглаша-

ла бы обязательное принятие сбалансированного

бюджета, чтобы замедлить рост государственного

сектора. Они усматривают в дефиците даже более

фундаментальную проблему: посягательство прави-

тельства на частный сектор.

ГЛАВА

393

Бюджетный дефицит и государственный долг

Циклически сбалансированный бюджет

Идея циклически сбалансированного бюджета пред-

полагает, что правительство проводит антицикли-

ческую политику и в то же самое время обеспечи-

вает сбалансированность бюджета. В этом случае,

однако, бюджет не должен балансироваться ежегод-

но - никакого священного закона, согласно кото-

рому за отчетный период следует принимать имен-

но 12 месяцев, не существует. Достаточно того, что-

бы бюджет был сбалансирован в рамках экономи-

ческого цикла.

Логическое обоснование этой концепции бюд-

жета просто, разумно и привлекательно. Для пре-

одоления спада правительство должно снизить на-

логи и увеличить расходы, таким образом сознатель-

но создавая дефицит. В ходе последующего инфля-

ционного подъема необходимо повысить налоги и

урезать государственные расходы. Возникающее на

этой основе положительное сальдо бюджета может

быть использовано для покрытия федерального дол-

га, образовавшегося в период спада. Таким образом,

правительственные фискальные действия представ-

ляют собой положительную антициклическую силу,

и правительство в состоянии сбалансировать бюд-

жет, но не ежегодный, а за несколько лет.

Ключевая проблема данной концепции бюджета

состоит в том, что подъемы и спады в экономичес-

ком цикле неодинаковы по степени и продолжи-

тельности. Следовательно, задача стабилизации

порой вступает в противоречие с задачей сбаланси-

рования бюджета в ходе цикла. Например, если за

длительным и глубоким спадом последует короткий

период весьма умеренного процветания, то это бу-

дет означать возникновение крупного дефицита в

период спада, незначительного или вовсе никакого

избытка в период процветания и, следовательно,

циклического дефицита бюджета.

Функциональное

финансирование

В концепции функционального финансирования сба-

лансированность бюджета — годовая или цикличе-

ская — вопрос второстепенный. Главнейшая цель

федеральной финансовой системы — обеспечение

неинфляционной полной занятости, то есть сбалан-

сированность экономики, а не бюджета. Если до-

стижение этой цели сопровождается устойчивым по-

ложительным сальдо бюджета или, наоборот, зна-

чительным и все возрастающим государственным

долгом — да будет так. В соответствии с этой кон-

цепцией, проблемы, связанные с дефицитами или

избытками государственного бюджета, малозначи-

мы в сравнении с в высшей степени нежелательны-

ми альтернативами продолжительных спадов или

устойчивой инфляции. Федеральный бюджет - это,

во-первых и прежде всего, инструмент достижения

и поддержания макроэкономической стабильности.

Каким образом лучше финансировать государствен-

ные расходы - посредством налогообложения или

путем заимствования, — зависит исключительно от

текущих экономических условий. Правительство не

должно колебаться, идя на любые дефициты или

излишки для достижения макроэкономической ста-

бильности и роста.

Тем, кто выражает обеспокоенность по поводу

крупного федерального долга, к которому может

привести политика функциональных финансов, ее

сторонники предлагают три аргумента.

1. Налоговая система США такова, что налого-

вые поступления автоматически возрастают по мере

роста экономики. При данной величине государст-

венных расходов бюджетный дефицит, успешно сти-

мулирующий рост равновесного ВВП, будет отчас-

ти самоликвидироваться (см. рис. 12-3).

2. При данных полномочиях по налогообложе-

нию и способности создавать деньги возможности

правительства финансировать дефицит практичес-

ки безграничны.

3. Сторонники концепции функционального

финансирования утверждают, что крупный феде-

ральный долг куда меньшее зло, чем полагает боль-

шинство людей. (Ключевой вопрос 1.)

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ:

ЦИФРЫ И ФАКТЫ

Поскольку современная фискальная политика до-

пускает несбалансированность бюджета ради стаби-

лизации экономики, она может повлечь за собой

рост государственного долга. Давайте поэтому об-

ратимся к феномену государственного долга — рас-

смотрим его причины, характеристики, масштабы,

издержки и выгоды.

Как явствует из столбца (2) табл. 18-1, государ-

ственный долг США с 1929 г. существенно вырос.

Мы уже отмечали, что государственный долг пред-

ставляет собой весь накопленный дефицит феде-

ральных бюджетов прошлых лет за вычетом всех

положительных сальдо.

Причины

Почему государственный долг США увеличивается

на протяжении всей истории страны? Что заставля-

ет общество мириться с крупным и устойчивым

дефицитом бюджета? На эти вопросы есть четыре

ответа: войны, экономические спады, снижение

налогов и недостаток политической воли.

Войны. Какая-то часть государственного долга ста-

ла результатом дефицитного финансирования воен-

ных действий. Долг существенно возрос в период

394

ЧАСТЬ ЧЕТВЕРТАЯ

Проблемы и противоречия в макроэкономике

Таблица 18-1. Количественные характеристики государственного долга.

государственный долг и процентные платежи в отношении к ВВП,

1929-1994

гг.

[выборочно]*

Год

1929

1940

1946

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

12)

Государственный

долг

(в млрд

дол.)

16,9

50,7

271,0

256,9

274,4

290,5

322,3

380,9

541,9

909,1

1137,3

1564,7

2120,6

2601,3

3206,6

4002,1

4643,7

13)

ВВП

(в млрд

дол.)

103,2

100,1

211,6

286,7

403,3

513,4

702,7

1010,7

1585,9

2708,0

3149,6

3777,2

4268,6

4900,4

5546,1

6020,2

6736,9

14)

Процентные

платежи

(в млрд

дол)

0,7

1,1

4,2

4,5

5,1

6,8

8,4

14,1

23,0

52,7

84,4

113,1

131,0

146,0

176,5

186,8

191,6

15)

Государственный

долг как доля ВВП

(в %) (2)/(3)

128

(6)

Процентные

платежи

как доля ВВП

(в %) (4)/(3)

0,7

1,1

2,0

1,6

1,3

1,2

1,4

1,5

1,9

2,7

3,0

3,1

3,0

3,2

3,1

2,8

Государственный

долг на душу

населения

(в дол.)

134

384

1917

1667

1654

1610

1659

1858

2507

3992

4898

6620

8812

10616

12 831

15 670

17816

*В

текущих ценах

Источник: Economic Report of the President,

1994,

S Department of Commerce.

первой мировой войны и увеличился более чем в

5 раз за время второй мировой войны.

Рассмотрим ситуацию, сложившуюся в ходе вто-

рой мировой войны, и проблемы политического

выбора, которые она породила. Основная задача в

тот период состояла в том, чтобы перераспределить

значительную часть экономических ресурсов, на-

правив их из производства гражданской продукции

на нужды военного производства. Государственные

расходы на вооружение и содержание военнослу-

жащих существенно возросли. Для решения этой

проблемы можно было выбрать один из трех вари-

антов финансовой политики: повысить налоги, на-

печатать необходимое количество денег и прибег-

нуть к дефицитному финансированию. Правитель-

ство опасалось, что при налоговом финансирова-

нии ставки налогов придется поднять настолько, что

это полностью подорвет стимулы к труду, в то вре-

мя как национальные интересы требовали вовлече-

ния все большего числа людей в состав рабочей силы

и создания у уже работающих эффективных побуж-

дений к удлинению рабочего времени. Слишком

высокие налоговые ставки, очевидно, могли послу-

жить препятствием к достижению этих целей. Эмис-

сия дополнительных денег для финансирования

расходов усилила бы инфляцию. Таким образом,

участие США во второй мировой войне финанси-

ровалось в основном за счет продажи облигаций

населению, позволившей «оттянуть» из обращения

расходуемый доход и высвободить ресурсы из граж-

данского производства, с тем чтобы направить их в

распоряжение оборонных отраслей.

Спады. Вторая причина государственного долга - это

экономические спады, а если говорить точнее — до-

стигнутая автоматически стабильность, присущая

американской фискальной системе. В периоды, ког-

да национальный доход сокращается, налоговые по-

ступления автоматически уменьшаются и образуется

бюджетный дефицит. Так, государственный долг уве-

личивался в период Великой депрессии 30-х годов

и - совсем недавно - во время спадов 1974-1975,

1980-1982 и 1990-1991 гг.

Снижение налогов. Основной причиной крупных

бюджетных дефицитов начиная с

1981

г. послужил

третий фактор. Закон о налогах для стимулирова-

ния экономического возрождения

1981

г. обеспечил

значительное снижение как индивидуального подо-

ходного налога, так и налога на прибыль корпора-

ций. Администрация Рейгана и Конгресс не произ-

вели компенсирующего сокращения государствен-

ных расходов, создав, таким образом, структурный

дефицит федерального бюджета, то есть такой де-

фицит, при котором бюджет не был бы сбалансиро-

ван, даже если бы экономика функционировала при

полной занятости на всем протяжении начала 80-х

ГЛАВА

395

Бюджетный дефицит и государственный долг

годов. Снижение налогов в

1981

г. в сочетании с тя-

желейшим спадом 1980—1982 гг. привело к стреми-

тельному росту ежегодного бюджетного дефицита,

который в 1982 г. составил 128 млрд дол., а к 1986 г.

достиг 221 млрд дол. И хотя в период между 1986 и

1989 гг. ежегодный бюджетный дефицит сократил-

ся, он все же оставался высоким в сравнении с дру-

гими историческими периодами, даже несмотря на

то, что экономика достигла полной занятости. От-

части из-за проведенного раньше снижения ставок

налоговых поступлений не хватало для покрытия

растущих государственных расходов. Ежегодный

бюджетный дефицит, а следовательно, и государст-

венный долг вновь увеличились в 1991 — 1993 гг.,

когда экономика опять испытала спад, а федераль-

ное правительство пошло на огромные расходы,

«спасая» обанкротившиеся ссудо-сберегательные ас-

социации.

Недостаток политической воли. Не желая показаться

циничными, мы можем также утверждать, что дефи-

цит бюджета и растущий государственный долг есть

не что иное, как результат отсутствия политической

воли и решимости. Расходы зачастую приносят до-

полнительные голоса на выборах, а повышение на-

логов влечет за собой политическую опалу. Хотя

политики и их избиратели выступают против бюд-

жетного дефицита, конкретные предложения сокра-

тить расходы или повысить налоги обычно встреча-

ют больше сопротивления, чем поддержки.

Особенно трудно поддаются сокращению про-

граммы социальных льгот, о которых пойдет речь в

разделе «Последний штрих» этой главы. Подобные

программы, к которым относятся программа соци-

ального обеспечения, программа Medicaid (медицин-

ское обслуживание бедных слоев населения), про-

грамма Medicare (медицинское обслуживание тех,

кто охвачен программой социального обеспечения),

пособия для ветеранов, дают право на, или гаран-

тируют, получение трансфертных платежей различ-

ных размеров (см. гл. 5) всем, кто отвечает крите-

риям программ. Суммарные расходы на подобные

программы растут вместе с ростом численности со-

ответствующих категорий населения. За последние

годы этот рост приобрел неимоверные масштабы,

способствуя увеличению бюджетного дефицита и го-

сударственного долга. Сокращению этих социаль-

ных программ противостоит жесткая политическая

оппозиция. Например, американцы старшего поко-

ления могут поддерживать уменьшение бюджетно-

го дефицита лишь до тех пор, пока не урезаются

средства на социальное обеспечение и программу

Medicare.

Точно так же введение новых налогов или повы-

шение уже действующих как средства сокращения

бюджетного дефицита абстрактно приветствуются,

но их популярность тает на глазах, как только речь

заходит об изменении какого-то конкретного нало-

га. Кажется, самое распространенное отношение к

налогам можно выразить так: «Не бери налогов с

меня, не бери налогов с себя, а бери налоги с того,

кто стоит там за деревом». Однако налогоплатель-

щиков «за деревьями» недостаточно, чтобы из но-

вых налоговых поступлений собрать средства, не-

обходимые для покрытия бюджетного дефицита.

Борьба администрации Клинтона за принятие в

1993 г. пакета законов, направленных на сокраще-

ние бюджетного дефицита, являет собой живой

пример тех трудностей, которые вызывают умень-

шение расходов и повышение налогов. Конкретный

пакет законов о сокращении расходов и повыше-

нии налогов был принят в Сенате большинством

лишь в один голос, хотя почти все сенаторы соглас-

ны с тем, что уменьшение дефицита — цель достой-

ная.

Количественные параметры

В 1994 г. государственный долг США достиг

4600 млрд дол., то есть 4,6 трлн дол. Это более чем

вдвое превышает показатель всего лишь восьмилет-

ней давности. Если бы каждое зернышко кунжута

на каждом когда-либо проданном «биг-маке» стои-

ло 1 дол., то общей суммы все равно не хватило бы,

чтобы выплатить государственный долг. Согласно

данным на 1993 г., фирма McDonald's за 25 лет ис-

пользовала 2,49 трлн кунжутных зернышек (по 178

на каждый из 14 млрд «биг-маков»). Теперь сравни-

те это с 4,6 трлн дол. долга!

Но не нужно бояться этих гигантских, почти не-

постижимых чисел. Позже, когда мы увидим эту ве-

личину долга в лучшем свете, станет ясно почему.

Долг и ВВП. Констатация абсолютных размеров

американского долга игнорирует тот факт, что бла-

госостояние и производительный потенциал эконо-

мики США тоже росли все эти годы невероятными

темпами. Благополучной и богатой стране значи-

тельно легче вынести бремя крупного государствен-

ного долга, чем стране бедной. Именно поэтому

куда более достоверную оценку долга можно полу-

чить, рассмотрев его изменения по отношению к

изменениям ВВП, созданного в экономике, как это

сделано в столбце (5) табл. 18-1. И тогда мы обна-

ружим, что с 1950 по 1994 г. отнюдь не произошло

семнадцатикратного увеличения государственного

долга, показанного в столбце (2); напротив, в 1994 г.

его относительная величина оказалась меньше, чем

1950

г. Однако наши данные также свидетельству-

ют о том, что относительная величина долга удвои-

лась с начала 80-х годов. Кроме того, как показыва-

ет столбец (7), номинальная величина долга в рас-

чете на душу населения с течением времени более

или менее устойчиво росла.

Ward

S. How

Big

Our

Debt?

// USA Today. 6 May,

1993.