Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Подождите немного. Документ загружается.

1

онную программу по строительству нового объекта, то в этом слу-

чае уделяется внимание показателям — прибыль до уплаты нало-

гов, процентов и амортизационных отчислений (EBITDA), кото-

рая показывает, сколько средств у организации остается для

инвестиционной деятельности. В данном случае целесообразно

отслеживать значения показателей обслуживания долга и струк-

туры капитала.

Состав показателей может меняться на разных стадиях развития

компании. На начальном этапе развития важны показатели отдачи

от капиталовложений. Когда компания достигает зрелости, то

оценке подлежат показатели доходности, структуры капитала и

рентабельности активов (отдача на заемные и собственные сред-

ства, на акционерный капитал).

На выбор показателей оценки влияет специфика отраслевого

рынка деятельности организации, но независимо от специфики в

любой отрасли ключевым показателем является расчет на единицу

произведенной продукции, оказанной услуги или осуществленной

работы.

В торговле на первом плане находятся показатели оборачива-

емости товарных запасов и рентабельности продаж, объема продаж

и продажи в расчете на  сотрудника. Если в торговых сетях ис-

пользуют систему кредитования, то добавляются такие показатели,

как коэффициенты срочной ликвидности и рентабельности собст-

венного капитала.

Продуктовые сети (ритейл), гиперцентры используют такие по-

азатели, как объем продаж на  м

торговых площадей и на одно-

го сотрудника, а также «средний чек». Показатель «средний чек»

также используют в сфере услуг (рестораны, фаст-фуды и т.д.).

Для предприятий машиностроительной отрасли контролируе-

мым показателем является уровень себестоимости, а для табачных

производителей

— рентабельность продаж на  ед. продукции.

Для организаций телекомуникационной отрасли основной по-

казатель

—  канало/час или  час работы передатчика. В отрасли

мобильной связи — средний счет или стоимость привлечения або-

нента и средняя цена минуты.

Для отраслей, связанных с открытием филиалов и розничных

точек, на первый план выходят такие показатели, как доходность

каждого филиала, прибыльность продаж, оборачиваемость креди-

торской и дебиторской задолженности, соотношение заемных и

собственных средств и другие сбалансированные показатели оцен-

ки эффективности и т.д.

2

Рис. 1.5. Воздействие информации на текущие результаты финансово-хозяйственной деятельности организации

Факторы формирования финансово-экономических результатов

Внутренние

Экстенсивные Интенсивные

Расширение

масштаба

деятельности

Наращивание

объемов

активно-

пассивных

операций

Увеличение

капитала

организации

Увеличение

общего

уровня риска

Увеличение

численности

персонала

Увеличение

количества

средств

труда

Увеличение времени

использования

ресурсов

Увеличение времени

использования

средств труда

Увеличение времени

использования

рабочей силы

Увеличение

продолжительности

функционирования

остальных

производственных

фондов

Устранение

производительного

использования

ресурсов

Устранение

непроизводительного

использования

средств труда

Устранение

непроизводительного

использования

рабочей силы

Устранение

непроизводительного

использования

основных

производственных

фондов

Совершенствование

качественных

характеристик

использования

Совершенствование

методов и приемов

управления активами

и пассивами

Совершенствование

распределения

капитала по бизнес-

направлениям

Внедрение передовых

методов учета и

контроля рисков

Внедрение

эффективных

методов работы с

контрагентами

Развитие кадрового

потенциала

Совершенствование

технологий

Совершенствование

оргструктуры

Совершенствование

организации

управления,

делегирование

полномочий

Совершенствование

организации труда

Внешние

Экономическое,

политическое,

социальное

положение в

стране и регионе

Общий уровень

развития и

стабильность

финансовых

рынков и рынков

капитала

Общий уровень

развития и

стабильность в

отрасли

Научно-

технический

процесс

Нормативно-

правовые

ограничения

деятельности



Объем информации, формируемый для принятия управленче-

ских решений, форма и периодичность представления ее пользо-

вателям зависит от множества факторов, оказывающих воздействие

на текущие результаты финансово-хозяйственной деятельности

организации (рис. .5).

1.8. этапы прОведения кОмплекснОГО экОнОмическОГО

анализа, раскрытие взаимОсвязи между блОками

КЭАХД состоит из системы показателей, которая охватывает

все стороны хозяйственной деятельности. Все показатели можно

объединить в блоки ( блоков) в зависимости от направления и

объекта анализа (рис. .6).

1.Анализорганизационно-техническогоуровня(ОТУ)идругих

условийпроизводства.В основу всех экономических показателей

хозяйственной деятельности, представленных в блоке №, поло-

жен ОТУ производства. Он включает в себя совокупность следу-

ющих показателей:

) технический уровень производства (качество средств труда, ав-

томатизация, механизация, качество продукции и т.д.);

уровень организации производства (концентрация, специали-

зация, кооперирование, организация труда и т.д.);

уровень управления производством, т.е. методы управления.

К другим условиям производства относятся: социальные усло-

вия (внутренние и внешние); природные условия; внешнеэконо-

мические условия.

Комплексный экономический анализ необходимо начинать с

изучения организационно-технического уровня производства, так

как показатели этого блока оказывают влияние на все остальные

показатели, а именно: объем производства и продажи, качество

продукции, степень использования производственных ресурсов,

себестоимость, прибыль, рентабельность.

2.Анализиоценкаэффективностииспользованияосновныхпро-

изводственныхфондов(средств)(ОПФ).Данный блок характери-

зуется такими важными показателями, как:

средняя стоимость ОПФ (F);

фондоотдача (Фо), а также непосредственно связанный с фон-

доотдачей показатель фондоемкости;

фондорентабельность;

амортизация (А

•



Блок 7

Анализ

величины и

структуры

авансированного

капитала

(активов)

Блок 9

Анализ

капиталоотдачи

(деловой

активности)

Блок 6

Анализ

себестоимости

продукции

Блок 8

Анализ прибыли

и рентабельности

продукции

Этап 1

Предварительный обзор обобщающих показателей

Этап 2

Углубленный анализ показателей

Блок 1

Анализ ОТУ и других

условий

производства

Блок 2

Анализ и оценка

эффективности

использования

производственных

средств

Блок 3

Анализ и оценка

эффективности

использования

оборотных средств

Блок 4

Анализ

использования

труда и заработной

платы

Блок 5

Анализ продажи

продукции

Блок 1 0

Анализ

рентабельности

производственных

активов

Блок 1 1

Анализ финансового

состояния и

платежеспособности

Этап 3

Обобщающая комплексная оценка

Рис. 1.6. Общая схема формирования и анализа основных групп

показателей в системе комплексного экономического анализа



3.Анализиоценкаэффективностииспользованияоборотных

средств.Этот блок характеризуют следующие показатели:

) материальные затраты (М);

2) материалоотдача (Мо). Непосредственно с материалоотдачей

связан показатель материалоемкости. Частными показателями

материалоемкости являются сырьеемкость, топливоемкость,

энергоемкость;

коэффициент оборачиваемости (Ко) и коэффициент закрепле-

ния (Kз).

4.Анализиспользованиятрудаизаработнойплаты.Три основных

показателя характеризуют этот блок:

) численность производственного персонала (R);

2) производительность труда (D);

3) оплата труда производственного персонала с отчислениями на

социальные нужды (U).

Блоки 2, 3, 4 отражают использование производственных ресур-

сов. Все относительные (качественные) показатели этих блоков,

т.е. фондоотдача, материалоотдача, производительность труда, за-

висят от первого блока.

5.Анализпродажи.Основной показатель этого блока — выручка

от продажи товаров, продукции, работ, услуг (N). Показатель име-

ет взаимосвязь с блоками 2, 3, 4, которую можно представить как

двухфакторную мультипликативную модель:

N = F · Ф

— связь с блоком 2;

N = M · M

— связь с блоком 3;

N = R · D — связь с блоком 4.

6.Анализсебестоимостипродукции.Себестоимость включает в

себя: материальные затраты, расходы на оплату труда с отчислени-

ями на социальные нужды, амортизацию и прочие расходы.

7.Анализвеличиныиструктурыавансированногокапитала(акти-

вов).Показатели этого блока:

) основные средства (ОПФ) (F);

2) оборотные средства (Е):

= F+Е.

Эти показатели во взаимосвязи с показателями выручки от про-

дажи, т.е. с блоком 5, характеризуют эффективность использова-

ния ОПФ, т.е. фондоотдачу

( )

и оборачиваемость оборотных

средств

( )



8.Анализприбылиирентабельностипродукции.Основные пока-

затели этого блока:

) прибыль от продажи продукции (P

);

2) рентабельность проданной продукции

Прибыль от продаж (P

) = Выручка (нетто) от продажи (N ) –

Себестоимость проданных товаров – Коммерческие расходы – Уп-

равленческие расходы, т.е.:

= N – S

Рентабельность проданной продукции (ρ

) = Прибыль от про-

даж (P

)/ Выручка (нетто) от продаж (N).

9.Анализкапиталоотдачи(деловойактивности).В этом блоке ана-

лизируется оборачиваемость производственных фондов (основных

и оборотных активов). Два показателя характеризуют этот блок:

) оборачиваемость активов

( );

2) капиталоемкость продукции

( ).

Для этого блока входящими являются показатели блоков 5 и 7.

10.Анализрентабельностипроизводственныхактивоворганизации.

дон обл/

т.е. ρ

= Прибыль до налогообложения / Активы.

Используя способ расширения исходной факторной системы,

умножим числитель и знаменатель дроби на объем продаж (N) и

среднегодовую стоимость оборотных средств (Е). Получим следу-

ющую зависимость рентабельности активов от факторов:

x y z

K K

= ⋅ ⋅ = ⋅ ⋅ ,

где

— рентабельность продаж, %;

— оборачиваемость оборотных активов;

— доля оборотных активов в общей стоимости активов.



Этот блок имеет связь с блоками 5, 8, 9.

11.Анализфинансовогосостояния,платежеспособностиифинан-

совойустойчивости.Для проведения анализа используются пока-

затели из предыдущих блоков. При этом анализируется ликвид-

ность активов, финансовая устойчивость, платежеспособность и

другие показатели



В процессе комплексного экономического анализа можно вы-

делить триэтапа.

. Дается предварительная характеристика хозяйственной деятель-

ности по системе важнейших показателей. При этом осуществля-

ется обзор обобщающих показателей или чтение отчетности.

2. Анализируются факторы и причины, оказавшие влияние на из-

менение показателей, т.е. осуществляется углубленный анализ

всех показателей по блокам в их взаимосвязи, выявляются внут-

рихозяйственные резервы.

3. На основе проведенного анализа дается обобщающая комплек-

сная оценка эффективности (неэффективности) хозяйственной

деятельности.



Углубленное представление о содержании комплексного экономического

анализа хозяйственной деятельности показано на рис. .2.



Глава 2

кОмплексный экОнОмический анализ

в управлении деятельнОстью

ОрГанизации

2.1. рОль кэахд в управлении деятельнОстью

ОрГанизации и ее структурными

пОдразделениями

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятель-

ности (КЭАХД) любой коммерческой организации проводится

прежде всего с целью оценки динамики и структуры выпуска про-

дукции, оказания услуг, выполнения различных работ для получе-

ния прибыли, являющейся финансовым ресурсом дальнейшего

развития любого экономического субъекта, действующего (рабо-

тающего) в рыночной системе хозяйствования.

КЭАХД является одним из самых эффективно действующих

инструментов в осуществлении управленческой деятельности ор-

ганизации, направленных на:

анализ и оценку эффективности управления производством;

разработку бизнес-плана;

всеобъемлющий контроль за выполнением плана;

выявление комплексной величины резервов;

разработку обоснованных управленческих решений, направ-

ленных на повышение результативности и эффективности хо-

зяйственной деятельности как организации в целом, так и

каждого структурного подразделения в отдельности.

Система управления состоит их двух главных подсистем:

управляющей (субъект управления);

управляемой (объект управления).

КЭАХД является одним из элементов управляющей подсисте-

мы в системе управления организацией (рис. 2.). Управляемой

подсистемой КЭАХД являются хозяйственные процессы органи-

зации, в совокупности составляющие ее хозяйственную деятель-

ность.

Раскроем назначение и экономическое содержание наиболее

важных функций управления:

•



. Планирование определяет направление и содержание деятель-

ности организации в целом и его структурных подразделений

на краткосрочную или долгосрочную перспективу.

2. КЭАХД способствует осмыслению учетной информации, а так-

же раскрытию характера и тенденций экономики организации.

КЭАХД является связующим звеном между учетом и приняти-

ем управленческих решений.

Управленческие решения разрабатываются и обосновываются

на основе результатов анализа. КЭАХД подготавливает данные,

необходимые для научного обоснования и оптимизации управ-

ленческих решений; обеспечивает объективность и эффектив-

ность управления производством.

Управляющая

подсистема

Бизнес-

планирование

Статистический,

бухгалтерский,

оперативный

учет

Комплексный

экономический анализ

хозяйственной

деятельности

Принятие

управленческих

решений

Контроль за

реализацией

управленческих

решений

Элемент (инструмент)

управляющей системы

Рис. 2.1. Место КЭАХД в системе управления организацией

(как одного из элементов управляющей подсистемы)

КЭАХД призван содействовать:

рациональному и экономному использованию всех производ-

ственных и финансовых ресурсов;

выявлению и внедрению передового опыта, научной органи-

зации труда, повышению эффективности использования но-

вой техники и технологии производства;

предупреждению и поиску излишних затрат на производство

продукции и других расходов организации.

КЭАХД является важным инструментом (функцией) в системе

управления производством; действенным средством выявления

внутрихозяйственных резервов; основой разработки научно обо-

•

0

снованных программ развития организации и управленческих ре-

шений.

2.2. структура бизнес-плана, система

еГО пОказателей

Бизнес-план — основной документ инвестора, описывающий,

что, где и в какие сроки необходимо профинансировать, объем

необходимых инвестиций и показатели доходности и прибыльно-

сти данного проекта.

Важная часть бизнес-плана — резюме проекта. В резюме ука-

зываются суть проекта, общий объем инвестиций, график финан-

сирования, партнеры, валовой доход и чистая прибыль после вы-

хода на целевые показатели, основные инвестиционные показате-

ли: чистая приведенная стоимость на начало и стабильную фазу

проекта (NPV), внутренняя норма доходности (IRR), ставка дис-

контирования для данного проекта, прибыль до выплат по налогам

и кредитам (EBITDA).

Перечень основных разделов бизнес-плана, задачи анализа для их

составления и мониторинга излагаются по книге А.Д. Шеремета



Таблица 2.1

Примерный перечень основных разделов бизнес-плана и задачи анализа

для их составления и мониторинга

Раздел Содержание Анализ и оценка

1. Товар (услуга) Описание продукта (услуги),

отребительские свойства

товара, прогноз цены и за-

трат на производство, орга-

низация сервиса

Оце н ка пот р еб и тел ь ск и х

свойств. Анализ товаров кон-

курентов. Анализ цен и затрат

2. Рынок сбыта Потенциальные потребители.

ыночная конъюнктура. Ис-

пользуемая информация о

рынке

Анализ потенциальных потре-

бителей. Анализ рыночной

конъюнктуры

3. Конкуренция Потенциальные конкуренты:

оценка объема их продаж,

основных характеристик про-

дукции, политики цен

Сравнительный анализ отдель-

ных групп показателей. Анализ

стратегии конкурентов. Анализ

ильных и слабых сторон дея-

тельности конкурентов



ШереметА.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности.— М.:

ИПБ-Бинфа, 2003.— С. 28–29.