Лебедев О.Т. Экономика отраслевых рынков
Подождите немного. Документ загружается.
251
Мотивы
такого
группирования
не
ограничены
производственной
кооперацией
;
есть
возможность
повлиять
на
первичное
размещение
акций
группирующихся
предприятий
,
облегчить
доступ
к
этим
акциям
для
центральной
компании
.
Важная
сторона
подобной
интеграции
–
вовлечение
в
нее
кредитно
-
финансовых
учреждений
:
промышленные
предприятия
привлекала
перспектива
расширения
взаимодействия
с
ними
как
соучредителей
управляющего
хозяйственного
органа
.
С
другой
стороны
,
у
некоторых
банков
выявилось
стремление
выйти
за
рамки
расчетно
-
кассового
и
кредитного
обслуживания
промышленных
предприятий
и
портфельного
инвестирования
.
Ответом
на
потребность
в
ускорении
процессов
реструктуризации
производства
явился
Указом
Президент
РФ
от
5
декабря
1993
г
. N2096 «
О
создании
финансово
-
промышленных
групп
в
Российской
Федерации
».
Было
утверждено
временное
положение
«
О
финансово
-
промышленных
группах
и
порядке
их
создания
»,
которое
исключало
использование
такого
средства
укрепления
партнерских
отношений
,
как
взаимоучастие
в
капитале
.
В
этом
отношении
Указ
ставил
входящие
и
официальные
ФПГ
предприятия
в
худшее
положение
по
сравнению
с
теми
,
кто
группировался
де
-
факто
.
Положением
запрещалось
добровольное
объединение
участниками
финансово
-
промышленной
группы
капитала
,
если
доля
в
нем
государственной
собственности
превышала
25%,
участие
финансовых
холдингов
в
ФПГ
исключалось
.
Не
допускалось
владение
входящим
в
группу
кредитно
-
финансовым
учреждениям
или
инвестиционным
институтом
более
чем
10%
акций
любого
предприятия
-
участника
ФПГ
,
а
также
вложение
в
акции
предприятий
этой
группы
более
10%
активов
указанных
учреждений
.
Вводились
жесткие
количественные
ограничения
:
не
допускалось
вхождение
в
ФПГ
предприятий
с
численностью
занятых
свыше
25
тыс
.
чел
;
предприятий
,
занимающих
доминирующее
положение
на
местном
или
республиканском
рынке
;
число
участников
ФПГ
не
могло
быть
больше
20;
общая
численность
занятых
на
предприятиях
группы
не
должна
была
превышать
100
тыс
.
чел
.
В
1995
году
сложились
предпосылки
для
пересмотра
ограничений
на
интеграцию
промышленного
и
финансового
капитала
,
для
либерализации
межкорпоративных
связей
по
капиталу
:
завершилась
массовая
приватизация
;
крупный
отечественный
капитал
стал
озабочен
перспективами
устойчивости
;
до
формирования
эффективной
структуры
собственности
оказалось
еще
очень
далеко
.
Нормативные
основы
ФПГ
,
были
пересмотрены
в
законе
Законе
РФ
«
О
финансово
-
промышленных
группах
»
от
30
ноября
1995
г
. N190-
ФЗ
,
который
существенно
расширил
возможности
оптимизации
имущественных
связей
между
группирующимися
предприятиями
.
Во
-
первых
,
было
законодательно
признано
организационно
-
хозяйственное
многообразие
ФПГ
,
поскольку в
качестве
ФПГ
могут
выступать:
-
холдинг
(
материнское
и
дочерние
общества
);
-
учредители
центральной
компании
ФПГ
совместно
с
этой
компанией
,
подписавшие
отдельный
договор
о
создании
ФПГ
.
Закон
допускает
признание
одного
из
участников
основным
обществом
по
отношению
к
остальным
участникам
на
основании
договора
на
ведение
дел
финансово
-
промышленной
группы
.
Такая
возможность
,
однако
,
пока
не
практикуется
.
Во-вторых, закон
допускает:
252
-
перекрестное
владение
акциями
участниками
финансово
-
промышленной
группы
;
-
вхождение
в
ФПГ
финансовых
холдингов
.
Сняты
формальные
требования
к
величине
ФПГ
по
числу
предприятий
-
участников
и
по
численности
занятых
на
них
,
устранены
ограничения
для
входящих
в
ФПГ
кредитно
-
финансовых
и
инвестиционных
институтов
на
величину
их
долевого
участия
в
акционерном
капитале
предприятий
группы
.
В-третьих
,
было
облегчено
сотрудничество
в
ФПГ
государственных
и
частных
предприятий
.
Указом
Президента
РФ
от
1
апреля
1996
г
. N443 «
О
мерах
по
стимулированию
создания
и
деятельности
финансово
-
промышленных
групп
».
предоставлено
право
государственным
унитарным
предприятиям
-
участникам
финансово
-
промышленных
групп
вносить
в
качестве
вклада
в
уставной
капитал
центральных
компаний
недвижимое
имущество
,
находящееся
в
их
хозяйственном
ведении
и
являющейся
федеральной
собственностью
,
сдавать
центральным
компаниям
указанное
имущество
в
аренду
и
отдавать
в
залог
.
Этим
же
Указом
прекращено
действие
Указа
N2096
и
,
соответственно
,
временного
Положения
о
ФПГ
.
В-четвертых
,
Закон
о
ФПГ
расширил
возможности
выбора
хозяйственно
-
правовой
формы
совместно
учреждаемой
центральной
компании
группы
.
Законом
допускается
создание
центральной
компании
в
форме
хозяйственного
общества
,
ассоциации
или
союза
;
центральная
компания
,
как
правило
,
является
инвестиционным
институтом
.
В
декабре
1997
г
.
Государственная
Дума
приняла
поправки
к
Закону
«
О
финансово
-
промышленных
группах
»,
основным
пунктом
которых
является
отмена
для
банков
запрета
на
участие
в
нескольких
ФПГ
.
Основные понятия
:
определение
и
измерение
вертикальной
интеграции
(
ВИ
);
типы
(
ВИ
);
дискуссионные
вопросы
(
ВИ
);
причины
ВИ
:
обеспечение
эффективности
;
уклонение
от
государственных
ограничений
;
выгода
от
монопольных
условий
;
эффекты
вертикальных
слияний
;
территориальные
ограничения
и
ограничения
при
перепродаже
.
Выводы к главе XVIII
Измерение
вертикальной
интеграции
(
ВИ
)
во
многих
случаях
,
особенно
в
технологических
отраслях
,
является
достаточно
сложной
проблеме
,
поэтому
достаточно
надежных
измерителей
пока
не
существует
.
Побудительными
причинами
ВИ
выступают
потенциальные
возможности
достижения
эффективности
как
за
счет
использования
технических
условий
и
экономии
на
затратах
при
сделке
,
так
и
за
счет
уклонения
от
государственных
ограничений
путем
минимизации
налогообложения
;
регулирования
в
естественных
монополиях
и
контроля
цен
,
а
также
выгоды
от
монопольных
условий
-
повышения
входных
барьеров
,
вертикального
давления
и
нейтрализации
опережающих
монополий
.
253
Контрольные вопросы
1.
Что
такое
вертикальная
интеграция
?
Назовите
виды
вертикальной
интеграции
.
2.
Каковы
причины
и
критерии
выбора
этапов
интеграции
?
3.
В
чем
суть
проблемы
оценки
(
измерения
)
уровня
вертикальной
интеграции
?
4.
Каковы
причины
(
положительные
эффекты
)
вертикальной
интеграции
?
5.
Что
включает
в
себя
понятие
использования
технических
условий
и
экономики
затрат
на
сделке
?
6.
Почему
возможна
минимизация
налогообложения
в
вертикальной
интеграции
?
7.
В
чем
заключается
возможная
выгода
от
монопольных
условий
?
8.
Как
вертикальная
интеграция
влияет
на
входные
барьеры
?
9.
В
чем
заключается
интегральная
сущность
вертикальных
слияний
?
10.
Каковы
возможности
и
методы
вертикальных
ограничений
?
11.
В
чем
заключается
проблема
«
свободных
наездников
»?
Глава XIX. Влияние крупного бизнеса
Влияние
крупного
бизнеса
на
монопольные
эффекты
.
Проблема
«
барьера
капитала
».
Субъективизм
в
управлении
крупными
фирмами
и
проблемы
негативной
синергии
.
Связь
стабильности
фирмы
и
стратегического
планирования
.
Качество
работы
и
размер
фирмы
.
Размеры
фирм
и
их
политическая
власть
.
1 .
Б о л ь ш и е
к о р п о р а ц и и
и
к о н г л о м е р а т ы
,
и н д е к с ы
и х
р а з м е р а
Вопрос
о
больших
корпорациях
и
конгломератах
и
их
влиянии
на
монопольные
эффекты
до
сих
пор
остается
дискуссионным
.
Абсолютный
размер
фирмы
отличается
от
относительного
размера
фирмы
на
рынке
.
Размер
означает
объем
,
массу
производимых
товаров
и
услуг
,
обусловливающий
возможность
влиять
на
экономические
процессы
и
результаты
.
Существуют
индексы
размеров
,
которые
могут
включать
капитал
,
занятость
,
продавцов
,
объемы
прибыли
и
т
.
д
.
В
табл
. 28.
приведены
некоторые
индексы
и
их
контекст
(
трактовка
)
в
аспекте
анализа
проблем
вертикальной
интеграции
.
Теоретически
не
может
существовать
«
хороших
»
индексов
применительно
ко
всем
случаям
практики
,
хотя
такие
из
них
,
как
объем
продаж
или
величина
активов
наиболее
употребимы
как
оценки
размера
,
поскольку
тесно
связаны
с
нормальным
развитием
фирмы
.
Каждая
из
таких
оценок
может
иметь
свои
ограничения
и
технические
проблемы
.
Так
,
например
,
фирма
может
иметь
гигантский
размер
активов
,
но
ничтожный
объем
работающих
(
банки
,
нефтяные
компании
),
или
же
высокий
объем
продаж
и
малые
активы
(
предприятия
розничной
торговли
).
Приведем
некоторые
эффекты
влияния
размера
фирмы
.
254
2 .
В л а с т ь
«
Барьер
капитала
»
может
возникать
вследствие
прямого
размера
,
если
новый
входящий
на
рынок
должен
собрать
большие
финансы
.
Крупные
фирмы
получают
на
рынке
некоторую
власть
в
связи
со
своим
большим
абсолютным
размером
.
Однако
эффект
от
размера
мал
,
если
барьеры
являются
не
основными
(
меньшими
)
элементами
структуры
рынка
.
3 .
К о н т р о л ь
и
с о б с т в е н н о с т ь
Контроль
над
большими
корпорациями
зависит
от
собственности
,
что
представляет
большие
возможности
в
выборе
управления
и
ограничении
Х
–
неэффективности
.
Многие
большие
фирмы
реально
являются
собственными
контролерами
.
Создаваемые
фирмами
фонды
«
распорядителей
»
цен
и
финансовых
надсмотрщиков
призваны
обеспечить
менеджерами
получение
максимальной
прибыли
.
Существенной
разницы
между
прибыльностью
самоконтролируемых
и
контролируемых
менеджерами
фирм
не
обнаружено
.
Таблица
34.
Употребляемые индексы размера фирм
Индексы
размера
Смысл
(
трактовка
)
индекса
1.
Финансовые
возможности
а
.
Реальные
вложения
b.
Портфель
заказов
с
.
Прибыль
2.
Экономическая
активность
а
.
объем
продаж
b.
добавленная
стоимость
3.
Потенциал
а
.
Количество
работающих
b.
Географический
размер
с
.
Число
акционеров
адаптивность
;
способность
привлекать
финансовые
ресурсы
;
способность
отбирать
акции
размер
фирмы
в
рыночных
сделках
;
сфера
экономической
активности
и
общее
производство
Зависимость
жителей
от
фирм
(
работа
и
обеспечение
)
сила
и
затруднения
в
локальных
и
национальных
делах
;
Степень
зависимости
жителей
от
успеха
вложений
фирмы
Менеджеры
,
имеющие
полный
контроль
над
фирмами
,
в
большинстве
случаев
блуждают
далеко
от
строгой
максимизации
прибыли
.
В
крупных
фирмах
управленческая
автономия
менеджеров
не
слишком
велика
,
иначе
эта
фирма
воспринимается
как
большая
или
не
очень
эффективно
управляемая
система
.
4 .
Х
–
э ф ф е к т и в н о с т ь
и
э ф ф е к т и в н ы е
м а с ш т а б ы
п р о и з в о д с т в а
.
Большие
размеры
фирмы
затрудняют
уход
от
внутренней
неэффективности
.
Большие
предприятия
всегда
в
управлении
избыточно
бюрократизированы
с
неадекватным
ростом
управленческих
(
и
,
в
частности
контрольных
)
функций
.
Несмотря
на
все
попытки
структурирования
и
упорядочения
потоков
информации
для
менеджеров
,
она
в
управлении
всегда
содержит
трудности
неадекватного
отражения
состояния
дел
и
перспектив
разрешения
возникающих
проблем
.
Многофакторность
процессов
и
явлений
в
крупной
фирме
,
субъективизм
оценок
,
трудности
согласования
стратегических
решений
,
имеющих
комплексный
характер
,
обусловливают
объективный
характер
проблем
выбора
основной
траектории
развития
фирмы
и
255
надежных
альтернатив
.
Оценка
уровня
Х
-
эффективности
зависит
от
баланса
между
выигрышами
и
эффектами
неизбежно
бюрократизированного
управления
.
К
выигрышам
можно
отнести
денежный
выигрыш
за
счет
низких
цен
на
входные
ресурсы
,
денежные
экономии
на
масштабе
производства
.
Однако
,
в
целом
следует
считать
этот
вопрос
до
конца
неисследованным
.
5 .
С т а б и л ь н о с т ь
и
п л а н и р о в а н и е
Увеличение
масштабов
производства
требует
повышения
стабильности
и
улучшения
долговременного
планирования
,
поскольку
возникающие
с
масштабом
риски
становятся
многофакторными
.
Практика
последних
десятилетий
показала
,
что
стабильно
развиваются
фирмы
,
в
которых
долгосрочное
планирование
поставлено
на
серьезную
организационную
основу
.
Неустойчивость
и
банкротство
ряда
крупных
фирм
во
многом
были
связаны
с
недостатками
долгосрочного
планирования
и
слабым
выбором
стратегий
,
потерей
плановых
прибылей
и
Х
–
эффективности
.
6 .
У с л о в и я
р а б о т ы
в н у т р и
ф и р м ы
Анализ
показывает
,
что
качество
работы
,
социальная
активность
и
ответственность
работников
зависят
от
размера
фирм
–
чем
больше
размер
фирмы
,
тем
эти
характеристики
ниже
.
Во
многом
это
связано
с
усилением
бюрократизированных
структур
и
самой
деятельности
с
ростом
размеров
фирмы
.
Бюрократизация
обезличивает
работников
,
так
же
как
и
распоряжения
,
идущие
сверху
.
Работник
фирмы
отделяется
от
управления
,
конечного
результата
и
клиентов
фирмы
,
удовлетворенность
его
трудом
уменьшается
с
ростом
размера
фирмы
.
Повышение
уровня
оплаты
и
создание
альтернативных
условий
работы
несколько
снижают
остроту
проблемы
.
Как
подчеркивает
ряд
исследований
,
необходимые
в
связи
с
этим
базисные
изменения
в
организационно
–
правовой
основе
крупных
фирм
приобрели
характер
актуальных
проблем
.
7 .
П о л и т и ч е с к а я
в л а с т ь
Большие
размеры
фирмы
дают
ей
определенные
политические
права
,
поскольку
:
-
большие
фирмы
владеют
большими
финансами
,
которые
могут
быть
быстро
мобилизированы
и
эффективно
использованы
,
в
том
числе
и
в
политических
целях
(
лоббирование
интересов
,
поддержка
законодательных
инициатив
);
-
большая
численность
работников
фирмы
дает
им
влияние
при
голосовании
и
изъявлении
своей
воли
.
Вместе
с
тем
,
серьезные
торговые
ассоциации
небольших
фирм
могут
также
обеспечить
консолидацию
усилий
значительного
числа
своих
работников
и
сторонников
в
отстаивании
своих
прав
.
Политическая
власть
подобного
рода
особенно
сильна
на
определенном
уровне
,
где
большие
фирмы
могут
использовать
систему
рычагов
,
например
,
для
налоговых
скидок
.
На
общественном
уровне
многие
большие
фирмы
имеют
значительно
меньшую
степень
влияния
,
хотя
некоторые
особенно
крупные
организации
(
банки
,
нефтяные
компании
,
страховые
фирмы
)
имеют
усиленный
контроль
над
политикой
,
определяя
решения
,
выгодные
для
их
деятельности
.
Отметим
,
что
в
общем
,
плане
при
изучении
крупных
фирм
необходимы
дальнейшие
комплексные
исследования
для
обоснования
синергетического
действия
эффектов
.
Так
,
например
,
размер
фирмы
усиливает
власть
на
рынке
,
но
является
причиной
роста
Х
–
неэффективности
;
большие
фирмы
выигрывают
в
стабильности
,
256
но
инерционны
по
отношению
к
нововведениям
организационно
-
технологической
и
экономической
природы
.
Большой
размер
создает
власть
доминированием
и
ростом
барьеров
входа
на
рынок
.
Основные понятия
:
корпорации
и
конгломераты
;
индексы
их
размера
:
финансовые
возможности
,
экономическая
активность
,
потенциал
; «
барьеры
капитала
»;
контроль
собственности
;
связь
Х
-
эффективности
и
масштабов
производства
;
стабильность
и
планирование
на
фирме
;
фирма
и
власть
.
Выводы к главе XIX
Влияние
больших
корпораций
и
конгломератов
на
власть
остается
спорным
вопросом
.
Прежде
всего
,
не
существует
надежных
индексов
размера
фирмы
и
их
однозначная
трактовка
применительно
ко
всем
случаям
практики
. «
Барьер
капитала
»
может
быть
значительным
,
если
новая
фирма
должна
собрать
большие
финансы
.
Анализ
форм
контроля
над
большими
корпорациями
показал
,
что
самоконтролируемые
и
контролируемые
менеджерами
фирмы
не
имеют
существенных
различий
в
прибыли
.
Большие
размеры
фирм
затрудняют
достижение
Х
-
эффективности
,
долгосрочное
планирование
и
обеспечение
эффективной
работы
на
крупных
фирмах
,
но
обеспечивают
определенные
политические
права
.
Контрольные вопросы
1.
В
чем
дискуссионность
вопросов
о
влиянии
крупного
бизнеса
на
монопольные
эффекты
?
2.
В
чем
проблема
использования
индексов
размера
фирм
в
плане
оценки
вертикальной
интеграции
?
3.
В
чем
суть
проблемы
«
барьера
капитала
»?
4.
Какова
взаимосвязь
в
системе
«
контроль
-
собственность
»?
5.
В
чем
проблемы
Х
-
эффективности
крупных
фирм
?
Возможно
ли
устранение
факторов
субъективности
управления
и
негативной
синергии
?
Если
да
,
то
какие
пути
разрешения
этой
проблемы
?
6.
Необходимы
ли
для
фирмы
стабильность
и
планирование
?
Какова
связь
между
ними
?
7.
Каким
образом
связано
качество
работы
внутри
фирм
и
размеры
фирм
?
Укажите
возможные
пути
решения
проблем
.
8.
Какая
связь
между
размерами
фирм
и
их
политической
властью
?
257
Глава XX. Диверсификация в системе вертикальных ограничений
Диверсификация
деятельности
фирм
и
основные
направления
ее
развития
.
Диверсификация
и
конкуренция
.
Эффекты
диверсификации
.
Эффекты
перекрестного
субсидирования
и
взаимных
приобретений
.
Потенциальные
последствия
вертикальных
слияний
.
1 .
О с н о в ы
д и в е р с и ф и к а ц и и
Большинство
крупных
фирм
производят
группы
товаров
различного
назначения
,
зачастую
не
связанных
друг
с
другом
.
Волна
слияний
1960
гг
.
образовала
множество
новых
конгломератов
,
что
породило
новый
спектр
проблем
диверсификации
.
Диверсификация
может
происходить
в
следующих
направлениях
:
1)
расширение
производства
(
как
дополнение
к
имеющемуся
ассортименту
продукции
);
2)
географическое
расширение
(
включение
новых
регионов
в
реализацию
товаров
);
3)
чистая
диверсификация
в
рамках
данного
производства
.
Сторонники
чикагской
UCLA –
школы
считают
,
что
диверсификация
не
является
ни
горизонтальной
,
ни
вертикальной
и
воздействует
на
конкуренцию
.
Большинство
диверсификацией
не
являются
чистыми
;
типичные
фирмы
предпочитают
эволюционную
диверсификацию
необдуманным
скачкам
в
новые
сферы
.
Обычно
внедряют
две
–
три
позиции
на
рынке
и
модификацию
отдельных
товаров
в
отдаленных
рынках
.
В
целом
можно
отметить
дальнейший
рост
диверсификации
как
отражение
качественного
роста
потребностей
и
возможностей
научно
–
технического
прогресса
.
Вместе
с
тем
,
эффекты
диверсификации
имеют
неоднозначную
трактовку
.
Представители
чикагской
UCLA –
школы
полагают
,
что
:
-
диверсификация
не
сокращает
конкуренцию
с
помощью
рычагов
или
другими
способами
;
-
она
может
обеспечить
действительную
экономию
.
Однако
,
наряду
с
этой
гипотезой
,
имеется
точка
зрения
,
что
диверсификация
может
усилить
власть
на
рынке
,
ухудшая
эффективность
.
Из
практики
следует
,
что
от
диверсификации
могут
быть
получены
и
прибыль
,
и
общественные
издержки
(
расходы
).
Для
оценки
результата
влияния
диверсификации
необходимо
,
в
частности
,
оценить
,
какую
часть
фирма
получает
за
счет
обеспечения
отдельных
фирм
и
от
фирм
через
рыночный
процесс
.
К
примеру
,
если
диверсифицированная
фирма
размещает
свой
капитал
по
различным
сферам
деятельности
,
то
это
изменяет
рынок
капитала
;
однако
точное
определение
роли
диверсификации
может
быть
связано
с
принципиальными
трудностями
.
Рассмотрим
следующие
пути
получения
эффекта
диверсификации
.
Передача
технологии
.
Весьма
перспективным
может
оказаться
целенаправленное
втягивание
своих
технологий
в
новые
рынки
,
причем
осуществить
это
быстрее
,
чем
рыночные
механизмы
.
Распространение
технологий
актуально
в
технологически
связанных
отраслях
.
Размещение
капитала
.
Диверсифицированные
фирмы
размещают
капитал
среди
различных
отраслей
,
увеличивая
фонды
от
внешних
источников
.
Главная
258
задача
высших
менеджеров
фирм
–
контроль
над
инвестиционной
политикой
.
Чистые
конгломераты
предпочитают
министерский
портфель
и
контрольные
операции
инвестиционных
банков
.
При
управлении
высокого
уровня
важно
наиболее
целесообразным
образом
разместить
капитал
непосредственно
,
чем
рыночными
процессами
.
В
создаваемых
новых
отраслях
на
новых
рынках
конгломераты
могут
пойти
значительно
дальше
,
чем
рынок
капитала
.
Риск
объединения
.
Если
в
фирме
риск
распределен
между
несколькими
отраслями
,
то
его
можно
минимизировать
и
обеспечить
достаточную
стабильность
общей
прибыли
.
Дисциплина
присоединения
компании
.
Если
компания
присоединяет
к
себе
фирму
–
мишень
,
то
,
естественно
,
меняется
ее
Х
–
эффективность
.
Выгода
от
слияния
возрастает
в
большей
степени
,
чем
от
внутренней
диверсификации
.
Повышение
Х
–
эффективности
может
быть
частью
широкого
процесса
обновления
,
связанного
с
появлением
талантливых
предпринимателей
и
совершенствованием
форм
управления
и
контроля
.
Относительно
различных
типов
диверсификации
и
их
экономических
выгод
сложно
сделать
однозначный
вывод
,
так
же
,
как
и
относительно
связи
фирм
:
доминирующие
фирмы
могут
взаимно
укреплять
друг
друга
.
2 .
В о з м о ж н ы й
в р е д
д л я
к о н к у р е н ц и и
Возможный
вред
диверсификации
для
конкуренции
включает
следующие
аспекты
.
Перекрестное
субсидирование
.
Оно
влечет
за
собой
использование
прибылей
филиала
А
для
поддержания
невыгодной
цены
,
которой
избегает
отрасль
В
.
Это
можно
рассматривать
как
специальный
способ
грабительского
ценообразования
.
Такое
ценообразование
может
быть
неблагоприятным
–
снижения
цены
требуют
затрат
,
тогда
как
другие
способы
достижения
тех
же
доходов
для
отрасли
.
В
могут
быть
значительно
дешевле
и
проще
.
Чаще
всего
резкое
сокращение
цен
может
использоваться
для
устранения
других
фирм
.
Логично
,
когда
диверсифицированная
фирма
поддерживает
конкурентное
предприятие
с
помощью
филиала
,
при
этом
нечасто
с
превышением
уровней
своего
рискованного
капитала
. «
Разогрев
»
капитала
–
естественная
функция
диверсифицированной
фирмы
,
однако
не
менее
эффективными
,
чем
финансовая
поддержка
,
могут
оказаться
управленческие
,
консультационные
,
научные
и
другие
ресурсы
.
Важно
иметь
в
виду
,
что
эффективность
поддержки
прямо
связана
с
доминированием
подопечного
филиала
.
Взаимные
приобретения
.
Они
означают
обмен
поддержкой
–
фирма
А
покупает
у
фирмы
В
,
потому
что
фирма
В
приобретает
продукцию
у
фирмы
А
.
Однако
если
фирма
А
покупает
у
фирмы
В
,
а
та
–
у
фирмы
С
,
то
возможны
серьезные
изменения
во
взаимоотношениях
фирм
А
и
В
,
особенно
,
если
эти
фирмы
достаточно
диверсифицированы
.
Такая
взаимность
может
осуществляться
по
многим
направлениям
деятельности
каждой
конкретной
фирмы
.
Взаимность
–
достаточно
обычное
явление
в
многих
отраслях
добывающей
или
обрабатывающей
промышленности
,
особенно
при
нормальных
условиях
,
однако
она
может
отклоняться
от
рациональности
прямого
выбора
.
С
точки
зрения
чикагской
UCLA –
школы
,
взаимность
нерациональна
,
поскольку
наносит
экономический
ущерб
самой
фирме
,
участвующей
в
таком
обмене
.
Когда
оба
участника
являются
доминирующими
и
взаимность
не
слишком
сильна
,
конкуренция
сокращается
,
но
конгломераты
с
малыми
рыночными
долями
скорее
усилят
конкуренцию
,
нежели
ее
ослабят
.
259
Слияния
,
снижающие
потенциальные
возможности
.
Как
и
в
других
аспектах
,
все
зависит
от
статуса
,
положения
фирм
и
конкуренции
на
рынке
.
Если
потенциально
входящая
фирма
сливается
с
фирмой
уже
внутри
рынка
,
то
актуальность
проблем
для
нее
значительно
уменьшается
,
как
и
значение
потенциальных
конкурентов
.
Вместе
с
тем
,
необходимо
учитывать
следующие
обстоятельства
.
Во
–
первых
,
потенциальные
конкуренты
теоретически
легко
идентифицируются
,
но
на
практике
это
сделать
достаточно
затруднительно
,
поскольку
их
поведение
может
иметь
непредсказуемые
степени
свободы
поведения
.
Во
–
вторых
,
позиция
приобретенной
фирмы
на
рынке
может
быть
решающей
:
если
приобретена
доминирующая
фирма
,
ее
ресурсы
укрепляют
слияние
еще
больше
;
если
слабая
фирма
,
то
необходимость
отвлечения
на
нее
ресурсов
повышает
конкуренцию
.
Таким
образом
,
эффект
слияния
является
функцией
достаточно
большого
числа
вероятностных
факторов
состояния
рынка
и
поведения
его
участников
.
Сферы
влияния
.
Если
существуют
большие
диверсифицированные
фирмы
,
то
,
естественно
,
что
они
взаимодействуют
во
всех
главных
секторах
рынка
;
их
сосуществование
связано
с
взаимным
дипломатическим
соблюдением
интересов
,
которое
заменяет
конкуренцию
.
Любое
действие
на
одном
из
рынков
тщательно
взвешивается
с
возможными
действиями
других
фирм
не
только
на
этом
,
но
и
на
других
рынках
.
Неопределенность
границ
олигополии
может
существовать
достаточно
долго
,
однако
,
вероятнее
всего
,
эта
ситуация
сменится
конкуренцией
.
Основные
аспекты
поведения
фирм
–
повышение
объема
информации
о
соперниках
и
рост
объемов
,
с
помощью
которых
достигается
эффективность
.
Локальные
влияния
.
На
локальном
уровне
социальные
эффекты
диверсификации
исследованы
явно
недостаточно
.
Нередко
на
этом
уровне
менеджерами
,
недостаточно
знающими
рыночную
ситуацию
и
подверженными
опасности
риска
,
принимаются
решения
о
закрытии
заводов
.
Конгломеративным
слияниям
также
часто
сопутствуют
спонтанные
решения
о
роспуске
рабочих
и
закрытии
предприятий
,
хотя
аргументация
работников
и
местных
структур
власти
может
быть
вполне
убедительной
в
пользу
сохранения
предприятий
.
Ведь
в
этом
случае
возникает
не
только
комплекс
социальных
проблем
занятости
,
но
и
формирования
местного
бюджета
.
Таким
образом
,
вертикальные
модели
рынка
являются
обширным
полем
исследований
,
включая
множество
факторов
,
синергетические
эффекты
которых
приобретают
различный
характер
в
зависимости
от
конкретных
ситуаций
.
Вертикальная
интеграция
в
реальных
условиях
имеет
тенденцию
усиливать
входные
барьеры
и
сокращать
конкуренцию
.
Соотношение
позитивных
и
негативных
эффектов
зависит
от
ряда
факторов
–
размера
и
доминирования
фирм
,
их
диверсификации
,
внутреннего
роста
и
долговременных
контрактов
,
баланса
внеконкурентных
эффектов
и
чисто
технической
экономии
,
входных
барьеров
и
ценовой
дискриминации
и
т
.
д
.
Это
исключает
однозначность
выводов
относительно
возможных
конечных
результатов
вертикальной
интеграции
.
260
Основные понятия
:
диверсификация
;
диверсификация
и
конкуренция
;
диверсификация
и
технологии
;
капитал
и
диверсификация
;
объединение
и
диверсификация
;
диверсификация
и
слияния
;
ущерб
от
диверсификации
;
цены
и
диверсификация
.
Выводы к главе XX
Диверсификация
деятельности
фирм
отражает
качественный
рост
потребностей
с
одной
стороны
,
и
возможности
научно
-
технического
прогресса
с
другой
.
Однако
в
целом
ее
роль
в
горизонтальном
и
вертикальном
слияниях
остается
не
до
конца
выясненной
,
что
и
выражают
представители
различных
научных
школ
.
Диверсификация
может
обеспечить
как
прибыль
,
так
и
обусловить
расходы
-
все
зависит
от
удачности
стратегии
фирмы
и
внешних
условий
.
Эффект
диверсификации
может
быть
достигнут
передачей
технологий
,
размещением
капитала
,
распределением
риска
в
нескольких
отраслях
,
дисциплиной
присоединения
компании
.
Возможный
ущерб
диверсификации
связан
с
перекрестным
субсидированием
,
взаимными
приобретениями
(
неудачными
слияниями
),
разрушением
сфер
влияния
.
Контрольные вопросы
1.
Что
такое
диверсификация
фирмы
?
2.
Перечислите
основные
направления
диверсификации
.
3.
Каковы
взгляды
различных
школ
на
влияние
диверсификации
на
конкуренцию
?
4.
Перечислите
основные
пути
получения
эффекта
диверсификации
.
5.
В
чем
возможный
вред
диверсификации
для
конкуренции
?
6.
В
чем
заключается
эффект
перекрестного
субсидирования
?
7.
Каковы
последствия
взаимных
приобретений
?
8.
Каковы
возможные
потенциальные
последствия
слияний
?
9.
Каковы
изменения
в
сферах
влияния
?
10.
Можно
ли
сделать
однозначные
выводы
о
вертикальных
моделях
рынка
?
Дополнительная литература к разделу IV
1.
Авдашева
С
.
Б
.,
Розанова
Н
.
М
.,
Поповская
Е
.
В
.
Вертикальные
ограничения
в
рыночной
экономике
.
М
.:
ТЕИС
.
МГУ
. - 1998.
2.
Авдашева
С
.
Б
.,
Астанович
А
.
З
.,
Шаститко
А
.
Е
.
Анализ
интегрированных
структур
на
российских
товарных
рынках
.
М
.:
ТЕИС
. - 2000.
3.
Винслав
Ю
.,
Деменьтьев
В
.,
Меленьтьев
А
.,
Якутин
Ю
.
Развитие
интегральных
корпоративных
структур
в
России
. //
РЭЖ
, 1999,
№
11-12.
4.
Гурков
И
.
Б
.
Адаптация
промышленной
фирмы
.
М
.:
ГУ
-
ВШЭ
. - 1997.
5.
Стиглер
Дж
.
Экономическая
теория
информации
//
в
сб
.
теория
фирмы
.
СПб
.
1995.
6.
Коуз
Р
.
Фирма
,
рынок
и
право
.
М
.:
Дело
, 1993
7.
Шаститко
А
.
Е
.
Неоинституциональная
экономическая
теория
.
М
.:
ТЕИС
., -
1998.
8.
Гурков
И
.
Б
.
Адаптация
промышленной
фирмы
.
М
.:
ГУ
-
ВЭШ
. - 1997.