Лапуста М.Г. Предпринимательство: Учебник

Подождите немного. Документ загружается.

511

резервный фонд организации, который создается в соответ-

ствии с требованиями законодательства и ее устава. На его

формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, по-

лученной фирмой в отчетном периоде.

В случае если предпринимательская организация не в состоя-

нии покрыть все потери, возникающие в результате воздействия

предпринимательских рисков, из внутренних ресурсов, часть из

них можно покрыть с использованием кредитных ресурсов.

Однако в данном случае доступность кредитных ресурсов име-

ет существенные ограничения. И главным из них является перс-

пектива будущей прибыльности фирмы. Доступность кредитных

ресурсов во многом зависит от остаточной стоимости бизнеса

после возникновения потерь. В финансовых кругах ходит такая

шутка: «Для того чтобы получить кредит, необходимо доказать,

что ты в нем нуждаешься». Поэтому фирме еще до возникнове-

ния потерь необходимо иметь план их преодоления, чтобы убе-

дить кредитные организации в перспективах деятельности фир-

мы. Другим ограничением в привлечении кредитных ресурсов

после возникновения рисков может быть их цена. Использование

кредитных ресурсов может ослабить финансовое положение

предпринимательской организации.

Следующий возможный метод нейтрализации рисков, возни-

кающих в процессе осуществления предпринимательской де-

ятельности фирмы, — это передача, или трансферт, риска партне-

рам по отдельным сделкам или хозяйственным операциям путем

заключения контрактов. При этом хозяйственным партнерам пе-

редается та часть предпринимательских рисков фирмы, по кото-

рой они имеют больше возможностей нейтрализации их негатив-

ных последствий и, как правило, располагают более эффектив-

ными способами внутренней страховой защиты. В современной

практике управления рисками получили распространение следу-

ющие основные направления передачи финансовых рисков.

1. Передача рисков путем заключения договора факторинга.

Предметом передачи в данном случае является кредитный риск

предпринимательской фирмы, который в преимущественной его

доле передается коммерческому банку или специализированной

факторинговой компании, что позволяет фирме в существенной

степени нейтрализовать негативные финансовые последствия

кредитного риска.

2. Передача риска путем заключения договора поручительства.

Российское законодательство предусматривает возможность за-

•

512

ключения договора поручительства, который определен ст. 368

ГК РФ. В силу договора поручитель обязывается перед кредито-

ром третьего лица отвечать за исполнение последним его обяза-

тельства полностью или частично. При неисполнении или ненад-

лежащем исполнении должником обеспеченного поручитель-

ством обязательства поручитель и должник отвечают перед

кредитором солидарно. Предпринимательская фирма использует

поручительство для привлечения заемного капитала и при этом

несет ответственность перед поручителем за четкое исполнение

договора поручительства. Таким образом, фирма-кредитор пере-

дает риск невозврата кредита и связанные с этим потери поручи-

телю.

Существует еще один вид гаранта — это банковская гарантия,

которая определена ст. 368 ГК РФ. Это письменное обязательство

кредитной организации, выданное по просьбе другого лица —

принципала, уплатить кредитору принципала — бенефициару в

соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства де-

нежную сумму по представлении бенефициаром письменного

требования об ее уплате. За выдачу банковской гарантии принци-

пал уплачивает гаранту вознаграждение. Банковская гарантия

позволяет предпринимательской фирме избежать рисков при за-

ключении сделок с оплатой в будущем или по факту предоставле-

ния услуг, оказания работ, отгрузки товаров.

3. Передача рисков поставщикам сырья и материалов. Пред ме-

том передачи в данном случае являются прежде всего риски, свя-

занные с порчей или потерей имущества в процессе их транспор-

тировки и осуществления погрузочно-разгрузочных работ.

Однако потери, связанные с падением рыночной цены продук-

ции, несет предпринимательская фирма, даже если подобное па-

дение вызвано задержкой в доставке груза.

4. Передача рисков путем заключения биржевых сделок. Этот

метод передачи риска осуществляется путем хеджирования.

В целом же передача риска происходит, если в заключенном

сторонами контракте существует специфическое положение от-

носительно передачи конкретных (или всех) предприниматель-

ских рисков контрагенту. Сторона, принявшая на себя риск,

обычно вторично передает его, заключив договор страхования от-

ветственности.

Наиболее опасные по своим последствиям риски подлежат

нейтрализации путем страхования. В принципе это также переда-

ча риска. Стороной, принимающей предпринимательские риски,

513

в данном случае выступает страховая компания. Российское зако-

нодательство предусматривает возможность страхования следу-

ющих событий: остановка производства или сокращение объема

производства в результате оговоренных в договоре событий; бан-

кротство; непредвиденные расходы; неисполнение (ненадлежа-

щее исполнение) договорных обязательств контрагентом застра-

хованного лица, являющегося кредитором по сделке; понесенные

застрахованным лицом судебные расходы; иные события. Таким

образом, перечень событий, которые могут повлечь финансовый

ущерб (от риска наступления которого можно застраховаться),

достаточно широк.

Прибегая к услугам страховой компании, предприниматель-

ская фирма должна в первую очередь определить объект страхо-

вания, т.е. те виды предпринимательских рисков, по которым она

намерена обеспечить страховую защиту. При определении соста-

ва страхуемых рисков фирме необходимо учитывать определен-

ные условия, основными из которых являются:

высокая степень вероятности возникновения риска;

невозможность полностью возместить финансовые потери по

риску за счет собственных финансовых ресурсов;

приемлемая стоимость страхования риска.

Страхование вероятных потерь служит не только надежной за-

щитой от неудачных решений, что само по себе очень важно, но

также повышает ответственность руководителей предпринима-

тельской организации, принуждая их серьезнее относиться к раз-

работке и принятию решений, регулярно проводить превентив-

ные меры защиты в соответствии со страховым контрактом.

Рынок страхования в России получил достаточное развитие,

в настоящее время на рынке функционируют около 900 страхо-

вых компаний. В основном это начинающие компании, и толь-

ко 20% из них осуществляют страховые операции более 2 лет.

Прибегая к страхованию своих финансовых рисков, фирме не-

обходимо выбрать страховую компанию, которая соответствует ее

потребностям в обеспечении страховой защиты. Основные кри-

терии выбора страховщика рассмотрены на рис. 17.6.

Статус крупной страховой компании еще не означает, что она

надежная, но это компания, имеющая большой оборот и в связи

с этим большой потенциал, например, для инвестиционной де-

ятельности такая компания более устойчива в финансовом от-

ношении, чем страховая компания, имеющая небольшой объем

активов.

•

514

Критерии выбора страховой компании

1. Наличие лицензии Федеральной службы России по надзору

за страховой деятельностью

3. Размер уставного капитала и собственных средств страховой

компании

4. Рейтинг страховой компании, основанный на сравнении

относительных и абсолютных показателей финансовой деятельности

2. Форма специализации страховой компании и соответствие

предлагаемых ею страховых услуг потребностям организации

в страховании отдельных видов финансовых рисков

5. Размер тарифов, используемых страховой компанией в процессе

осуществления различных видов страхования рисков

Рис. 17.6. Основные критерии выбора страховой компании

Взаимоотношения фирмы со страховой компанией основыва-

ются на договоре страхования — соглашения между страховате-

лем и страховщиком, регламентирующего их взаимные права и

обязанности по условиям страхования отдельных предпринима-

тельских рисков.

Еще одним методом минимизации или нейтрализации рисков

является распределение риска путем объединения (с разной сте-

пенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными

в успехе общего дела. Фирма имеет возможность уменьшить уро-

вень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в

качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица.

Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-

промышленные группы; предприятия могут приобретать или об-

мениваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассо-

циации, концерны.

Таким образом, под объединением предпринимательского риска

понимается метод снижения риска, при котором он делится между

несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в реше-

нии проблемы, несколько предпринимательских фирм могут раз-

делить между собой как возможную прибыль, так и убытки. Как

правило, поиск партнеров проводится среди тех фирм, которые

располагают дополнительными финансовыми ресурсами, а также

информацией о состоянии и особенностях рынка.

515

Одним из эффективных методов нейтрализации рисков явля-

ется диверсификация. В качестве основных форм диверсификации

предпринимательских рисков фирмой могут быть использованы

следующие:

1. Диверсификация предпринимательской деятельности органи-

зации предусматривает использование альтернативных возмож-

ностей получения дохода от различных видов деятельности, непо-

средственно не связанных друг с другом. В случае если в результате

непредвиденных событий один вид деятельности окажется убы-

точным, другие будут приносить прибыль.

2. Диверсификация поставщиков сырья, материалов и комплек-

тующих. В случае сбоя в поставках предпринимательской фирме

не придется искать альтернативных поставщиков, а можно будет

увеличить объемы закупок у других поставщиков.

3. Диверсификация покупателей готовой продукции.

4. Диверсификация валютной корзины организации. Данный вид

диверсификации предусматривает выбор нескольких различных

видов валют в процессе осуществления фирмой внешнеэкономи-

ческих операций. В результате предприятие имеет возможность

минимизировать валютные риски.

5. Диверсификация кредитного портфеля направлена на сни-

жение кредитного риска фирмы и предусматривает разнообра-

зие покупателей продукции или услуг предпринимательской

фирмы.

6. Диверсификация программы реального инвестирования. В об-

ласти формирования реального инвестиционного портфеля фир-

ме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации

нескольких проектов относительно небольшой капиталоемкости

перед программами, состоящими из единственного крупного ин-

вестиционного проекта.

7. Диверсификация портфеля ценных бумаг. Данный вид дивер-

сификации позволяет снижать инвестиционные риски, не умень-

шая при этом уровень доходности инвестиционного портфеля.

Существуют еще так называемые упреждающие методы ней-

трализации финансовых рисков. Эти методы, как правило, более

трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической

работы, от полноты и тщательности которой зависит эффектив-

ность их применения. К таким методам относятся:

стратегическое планирование деятельности организации;

обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за

счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;

•

сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в конт-

рактах с партнерами;

совершенствование управления оборотными средствами пред-

приятия;

сбор и анализ дополнительной информации о финансовом

рынке;

прогнозирование тенденций изменения внешней среды и ко-

нъюнктуры финансового рынка.

В данном разделе были рассмотрены лишь основные методы

нейтрализации предпринимательских рисков. Применение от-

дельных из них в деятельности конкретной предпринимательской

организации зависит от ее опыта и возможностей. Для получения

более эффективного результата, как правило, используется не

один, а совокупность методов. Перечисленные методы могут быть

существенно дополнены с учетом специфики деятельности от-

дельных фирм и конкретного состава портфеля их предпринима-

тельских рисков.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

Перечислите основные объективные причины возникновения пред-

принимательского риска.

Дайте определение риска.

Охарактеризуйте основные признаки классификации рисков.

Какие этапы включает процесс управления предпринимательским

риском?

Перечислите важнейшие внутренние факторы, влияющие на уровень

предпринимательского риска.

Какие существуют основные механизмы нейтрализации предприни-

мательского риска?

В чем заключается сущность диверсификации как метода минимиза-

ции риска?

•

517

Глава

ПРЕКРАЩЕНИЕ

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ

ОРГАНИЗАЦИЙ

Предпринимательская организация как юридическое лицо

(коммерческая организация) создается (учреждается) обычно на

неопределенный срок, что указывается в учредительных докумен-

тах. Однако, если в учредительных документах указан срок де-

ятельности организации, она должна прекратить свою деятель-

ность при наступлении этого срока. В соответствии с граждан-

ским законодательством организация может на добровольных

основаниях прекратить свою деятельность при соблюдении уста-

новленных гражданским законодательством правил. Прекращение

предпринимательской организации осуществляется путем ее ре-

организации или банкротства.

18.1. ФОРМЫ ЛИКВИДАЦИИ

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Ликвидация предпринимательской организации как юридиче-

ского лица влечет ее прекращение без перехода прав и обязаннос-

тей в порядке правопреемства к другим лицам.

В соответствии со ст. 61 ГК РФ ликвидация юридического

лица может быть произведена:

по решению его учредителей (участников) либо органа юриди-

ческого лица, уполномоченного на то учредительными доку-

ментами, в том числе в связи с истечением срока, на который

создано юридическое лицо, с достижением цели, ради которой

оно создано;

по решению суда в случае допущенных при его создании гру-

бых нарушений закона, если эти нарушения носят неустрани-

мый характер, либо осуществления деятельности без надлежа-

•

518

щего разрешения (лицензии) либо деятельности, запрещенной

законом, либо с иными неоднократными грубыми нарушени-

ями закона или иных правовых актов, а также в иных случаях,

предусмотренных ГК РФ.

Требование о ликвидации юридического лица по основаниям,

указанным выше, может быть предъявлено в суд государственным

органом или органом местного самоуправления, которому право

на предъявление такого требования предоставлено законом. Сле до-

вательно, юридическое лицо в соответствии с вышеизложенным

может быть ликвидировано и в добровольном, и в принудительном

порядке. Невыполнение решения учредителей (участников) юри-

дического лица либо органа юридического лица о добровольной

его ликвидации не может являться основанием для возбуждения

иска о принудительной ликвидации данного юридического лица,

если в его деятельности не установлены неоднократные или грубые

нарушения закона либо иных правовых актов.

Например, полное товарищество ликвидируется по основани-

ям, изложенным выше (ст. 61 ГК РФ), а также в случае, когда в

полном товариществе остается единственный полный товарищ

(участник товарищества). Однако такой участник вправе в тече-

ние 6 месяцев с момента, когда он стал единственным участни-

ком товарищества, преобразовать такое товарищество в хозяй-

ственное в порядке, установленном ГК РФ и федеральными зако-

нами «Об обществах с ограниченной ответственностью» и «Об

акционерных обществах». Полное товарищество ликвидируется

также в случаях, указанных в п. 1 ст. 76 ГК РФ, если учредитель-

ным договором товарищества или соглашением остающихся

участников не предусмотрено, что товарищество продолжает

свою деятельность.

Товарищество на вере ликвидируется на основаниях, преду-

смотренных ст. 61 ГК РФ, а также ст. 81 ГК РФ, и при выбытии из

товарищества всех участвующих в нем вкладчиков, однако пол-

ные товарищи вправе вместо ликвидации преобразовать товари-

щество на вере в полное товарищество.

Общество с ограниченной ответственностью может быть лик-

видировано добровольно по единогласному решению его участни-

ков, а также по решению суда по основаниям, предусмотренным

ст. 61 ГК РФ. Решение общего собрания участников общества о

добровольной ликвидации общества принимается по предложе-

нию совета директоров (наблюдательного совета) общества, ис-

полнительного органа или участника общества. В случае неполной

519

оплаты уставного капитала общества в течение года с момента го-

сударственной регистрации общество должно объявить об умень-

шении своего уставного капитала до фактически оплаченного его

размера и зарегистрировать его уменьшение в установленном по-

рядке или принять решение о ликвидации общества. Если по окон-

чании второго и каждого последующего финансового года стои-

мость чистых активов общества окажется менее минимального

размера капитала, установленного Федеральным законом «Об об-

ществах с ограниченной ответственностью» на дату государствен-

ной регистрации общества, общество подлежит ликвидации.

Акционерное общество может быть ликвидировано добро-

вольно по решению общего собрания акционеров, а также по ре-

шению суда по основаниям, установленным ст. 61 ГК РФ.

Решение общего собрания акционеров о добровольной ликвида-

ции общества принимается по предложению совета директоров

(наблюдательного совета) АО. Если по окончании второго и каж-

дого последующего финансового года в соответствии с годовым

бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акцио-

нерам общества или результатами аудиторской проверки, стои-

мость чистых активов общества оказывается меньше величины

уставного капитала открытого или закрытого АО, общество обя-

зано принять решение о своей ликвидации. Если в случаях, пре-

дусмотренных п. 4 и 5 ст. 35 Федерального закона «Об акционер-

ных обществах», общество в разумный срок не примет решение

об уменьшении своего уставного капитала или о ликвидации,

кредиторы вправе требовать от общества досрочного прекра-

щения или исполнения обязательств и возмещения им убыт-

ков. В этих случаях орган, осуществляющий государственную ре-

гистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы

или органы местного самоуправления, которым право на предъ-

явление такого требования предоставлено этим Федеральным за-

коном, вправе предъявлять в суд требование о ликвидации АО.

Унитарное предприятие может быть ликвидировано по реше-

нию собственника его имущества, а также по решению суда по

основанию и в порядке, установленном ГК РФ и иными феде-

ральными законами.

Юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией,

за исключением казенного предприятия, по решению арбитраж-

ного суда в соответствии и в порядке, установленном Федеральным

законом «О несостоятельности (банкротстве)», может быть при-

знано несостоятельным (банкротом), если оно не в состоянии в

520

соответствии с данным Законом удовлетворить требования кре-

диторов и выполнить обязанности по уплате обязательных плате-

жей в бюджеты всех уровней и государственные внебюджетные

фонды. Признание юридического лица банкротом судом влечет

его ликвидацию. Порядок и условия признания юридического

лица банкротом изложены в разделе 18.3.

Реорганизация юридических лиц является как способом пре-

кращения, так и возникновения юридических лиц, о чем расска-

зано ниже.

Учредители (участники) юридического лица или орган, при-

нявшие решение о ликвидации юридического лица, обязаны не-

замедлительно письменно сообщить об этом в уполномоченный

государственный орган для внесения в Единый государственный

реестр юридических лиц сведения о том, что юридическое лицо

находится в процессе ликвидации. Одновременно учредители

(участники) юридического лица или орган, принявшие решение

о ликвидации юридического лица, назначают ликвидационную

комиссию (ликвидатора) и устанавливают порядок и сроки лик-

видации в соответствии с ГК РФ, другими законами. С момента

назначения ликвидационной комиссии к ней переходят полномо-

чия по управлению делами юридического лица. Ликвидационная

комиссия от имени ликвидируемого юридического лица выступа-

ет в суде.

В соответствии с Федеральным законом «О государственной

регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринима-

телей» орган или лицо, принявшие решение о ликвидации юри-

дического лица, обязаны в трехдневный срок письменно уведо-

мить об этом регистрирующий орган по месту нахождения лик-

видируемого юридического лица с приложением своего решения.

В Единый государственный реестр юридических лиц вносится

запись о нахождении юридического лица в стадии ликвидации.

Регистрирующий орган должен быть уведомлен о назначении

ликвидационной комиссии (ликвидатора) и о составлении про-

межуточного ликвидационного баланса.

Ликвидационная комиссия должна поместить в органах печа-

ти, в которых публикуются данные о государственной регистра-

ции юридического лица, публикацию о его ликвидации и о по-

рядке и сроке заявления требований его кредиторами. Этот срок

не может быть менее 2 месяцев с момента публикации о ликвида-

ции. Ликвидационная комиссия в этот срок принимает меры к

выявлению кредиторов и получению дебиторской задолженнос-