Лапуста М.Г. Предпринимательство: Учебник

Подождите немного. Документ загружается.

501

17.3. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА УРОВЕНЬ

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА

Предпринимательская организация — это сложная система,

подверженная влиянию различных внешних и внутренних факто-

ров риска. Их проявление порождает неопределенность, которая,

в свою очередь, дает возможность предпринимателю получить

либо дополнительную прибыль, либо значительные убытки.

Достигнуть выбранной цели или запланированного результата

предпринимателю удается только в том случае, если удастся зара-

нее предусмотреть возможные отклонения от цели и в определен-

ной степени предотвратить связанные с этим потери. При этом

очень важно знать источник риска, откуда может появиться угро-

за запланированному ходу событий.

Сотрудничество с ненадежным партнером, изменение эконо-

мической ситуации в стране функционирования, прием на работу

некомпетентного сотрудника, открытие расчетного счета в нена-

дежном банке, некорректные действия со стороны конкурен-

тов — все это может привести к увеличению уровня рисков, воз-

никающих в деятельности предприятий, и в конечном счете при-

вести к банкротству.

Для поддержания устойчивой работы предпринимательской ор-

ганизации в условиях трансформируемой экономики необходимо

учитывать все виды факторов риска — как генетические, т.е. при-

сущие вообще предпринимательской деятельности в любых усло-

виях, так и специфические, присущие переходному периоду. Среди

специфических факторов риска, присущих экономике России,

можно выделить следующие:

высокая доля крупных и сверхкрупных промышленных пред-

приятий;

слабая государственная поддержка предпринимательства;

нечеткость и постоянные изменения законодательных актов,

регулирующих предпринимательскую деятельность;

неустойчивое налоговое законодательство;

низкий платежеспособный спрос;

резкие различия в оплате труда руководителей и исполнителей

на предприятии;

ограничение свободной рыночной конкуренции;

недобросовестная конкуренция;

зависимость предпринимателей от криминального мира и т.д.

•

502

Сложившаяся ситуация в экономике России заставляет пред-

принимательские организации заниматься выявлением и анали-

зом факторов, оказывающих влияние на уровень рисков, возни-

кающих в процессе деятельности, так как именно это может поз-

волить им своевременно реагировать на возможные риски.

Поскольку риск имеет объективную основу из-за неопределен-

ности влияния внешней среды и субъективную основу в результате

принятия решений самим предпринимателем, успехи и неудачи

предпринимательской организации следует рассматривать как вза-

имодействие целого ряда факторов, одни из которых являются

внешними по отношению к предпринимательской фирме, а дру-

гие — внутренними. Под внешними факторами понимаются те ус-

ловия, которые предприниматель не может изменить, но должен

учитывать, поскольку они сказываются на состоянии его дел. На

рис. 17.3 перечислены основные внешние факторы, влияющие на

уровень предпринимательского риска. Трудно выделить приори-

тетность этих факторов, так как внешние факторы взаимосвязаны:

изменение одного фактора может вызвать изменение других и, сле-

довательно, их влияние на уровень риска взаимосвязано. Так, по-

Внешние факторы, влияющие на уровень риска

Факторы прямого воздействия

Налоговая система

Взаимоотношения с партнерами

Конкуренция предпринимателей

Коррупция

Непредвиденные действия государ-

ственных служб и учреждений

Законодательство, регулирующее

предпринимательскую деятельность

Факторы косвенного

воздействия

Политические условия

Международные события

Стихийные события

Экономическое положение

в отрасли

Экономическая обстановка

в стране

Рис. 17.3. Система внешних факторов, влияющих на уровень

предпринимательского риска

503

литические изменения, произошедшие в России, вызвали крупные

перемены в экономической среде, что привело к усилению уровня

риска экономической деятельности как для отечественных пред-

принимателей, так и для их партнеров за рубежом.

Внешние факторы, влияющие на уровень предприниматель-

ского риска, подразделяются на две группы: факторы прямого

воздействия и факторы косвенного воздействия. Факторы прямо-

го воздействия непосредственно влияют на результаты предпри-

нимательской деятельности и уровень риска. Факторы косвенного

воздействия не могут оказывать прямого влияния на предприни-

мательскую деятельность и уровень риска, но способствуют его

изменению.

Среди основных внутренних факторов риска выделяются сле-

дующие:

стратегия организации;

управление фирмой и принятие управленческих решений;

организация процессов производства и обращения;

наличие финансовых средств.

На уровне принятия руководством стратегических решений

можно выделить следующие основные факторы риска: ошибоч-

ный выбор или неадекватная формулировка собственных целей

предприятия; неверная оценка стратегического потенциала пред-

приятия и ошибочный прогноз развития внешней для предпри-

ятия хозяйственной среды в долгосрочной перспективе. Такие

ошибки могут происходить из-за ошибочной исходной позиции

при формировании стратегии предпринимательской организа-

ции, недостатка данных о ее техническом и технологическом по-

тенциале, неправильной оценки степени автономности предпри-

нимательской организации от других структур, искажения полу-

ченной информации и т.д.

Среди факторов риска управленческой деятельности надо от-

метить качество управления предпринимательской организаци-

ей, т.е. управление имеющимися ресурсами (трудовыми, матери-

альными, финансовыми). Качество управления может оказаться

неудовлетворительным вследствие: слабой «сыгранности» управ-

ляющей команды, недостатка опыта совместной работы, отсут-

ствия достаточного опыта руководителя, недостатка общеэконо-

мических и специальных знаний руководителя и персонала пред-

приятия, финансовых просчетов, плохой организации труда

сотрудников, негибкости предприятия по отношению к внешней

среде, недостатка знаний в области маркетинга и т.д.

•

504

Качество управления и соответственно уровень риска, возни-

кающий в результате некачественного управления, в первую оче-

редь зависят от руководителя и ведущих менеджеров предприни-

мательской организации, практика деятельности отдельных рос-

сийских компаний в этом убеждает.

На производственном предприятии среди внутренних факто-

ров риска можно также выделить факторы, зависящие от органи-

зации процесса производства: нарушения персоналом техничес-

кой дисциплины, аварии, внеплановые остановки оборудования

или прерывание технологического цикла предприятия из-за вы-

нужденной переналадки оборудования (например, вследствие не-

ожиданного изменения качественных параметров сырья), пере-

боев в энергоснабжении, удлинения по сравнению с плановыми

сроков ремонта оборудования, выхода из строя вычислительных

мощностей в системе обработки информации и т.д.

Значительное влияние на уровень риска оказывает такой внут-

ренний фактор, как наличие финансовых средств. Возникновение

данного фактора связано, как правило, с трудностями получения

предпринимательскими организациями кредитов. Возможности

получения долго- и среднесрочных кредитов крайне ограничены,

кредит на короткий срок получить можно, однако чрезмерно вы-

сокие проценты не позволяют пользоваться этими видами креди-

та даже в тех случаях, когда это экономически оправданно.

Очевидно, что на любом уровне управления предприниматель-

ской организацией будут существовать как внутренние, так и вне-

шние факторы риска. Поэтому выявление и идентификация фак-

торов риска относятся к наиболее важным задачам процесса уп-

равления предпринимательскими рисками.

17.4. УПРАВЛЕНИЕ

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИМИ РИСКАМИ

Эффективное осуществление предпринимательской деятель-

ности в современных условиях невозможно без специальных

методов анализа и управления рисками. Функция управления

рисками приобретает все большую роль и становится одним из

важнейших условий обеспечения финансовой стабильности

предпринимательских организаций.

Управление предпринимательскими рисками включает раз-

работку и реализацию экономически обоснованных для фирмы

505

рекомендаций и мероприятий, направленных на уменьшение

исходного уровня риска при осуществлении финансовых сде-

лок или финансовых операций до приемлемого финального

уровня. Управление рисками позволяет предпринимательской

фирме:

выявлять потенциально возможные ситуации, связанные с не-

благоприятным развитием событий для предпринимательской

фирмы, т.е. ситуации, связанные с риском, результатом кото-

рых может быть недостижение поставленных целей в результа-

те осуществления деятельности;

получать характеристики возможного ущерба, связанного с

нежелательным развитием событий;

заблаговременно при подготовке решения о выборе финансо-

вой операции планировать и при необходимости осуществлять

меры по снижению предпринимательских рисков до приемле-

мого уровня;

учитывать при принятии решений расходы, связанные с пред-

варительной оценкой и управлением риском.

Таким образом, управление рисками — это специфическая об-

ласть менеджмента, требующая знаний в области финансов фир-

мы, страхового дела, анализа хозяйственной деятельности пред-

принимательской фирмы и т.д. Деятельность предпринимателя в

этой области направлена на защиту своей фирмы от рисков, угро-

жающих ее прибыльности, и способствует решению основной за-

дачи предпринимательства — в зависимости от ситуации выбрать

из нескольких проектов оптимальный, учитывая при этом, что

чем выше ожидаемая прибыль проекта, тем выше риск.

Качественное управление риском повышает шансы предприни-

мательской фирмы добиться успеха в долгосрочной перспективе,

значительно уменьшает опасность ухудшения финансового поло-

жения. Управление предпринимательскими рисками фирмы ос-

новывается на определенных принципах, основные из которых

перечислены на рис. 17.4.

Предприниматель должен осознанно принимать рискованные

решения, если надеется получить соответствующий доход от фи-

нансовых сделок или операций, так как полностью исключить

риск из деятельности фирмы невозможно, в силу того, что пред-

принимательский риск — объективное явление.

При этом предприниматель должен иметь возможность управ-

ления рисками, с которыми может столкнуться предприниматель-

ская фирма в процессе осуществления деятельности.

•

506

Принципы управления предпринимательскими рисками

осознанность принятия рисковых решений

осознанность управления предпринимательскими рисками

экономичность управления рисками

сопоставимость уровня рискованности осуществляемых финансовых

сделок или операций с уровнем их доходности

сопоставимость уровня рискованности осуществляемых финансовых

сделок или операций с финансовыми возможностями предприятия

учет влияния временного фактора при управлении

предпринимательскими рисками

Рис. 17.4. Основные принципы управления предпринимательскими

рисками

Принцип сопоставимости уровня рискованности осуществляе-

мых финансовых сделок или операций с уровнем их доходности явля-

ется основополагающим в процессе управления предпринима-

тельскими рисками. Он заключается в том, что фирма должна

принимать в процессе осуществления своей деятельности только

те виды рисков, уровень которых не превышает соответствующе-

го уровня доходности. Предпринимательская фирма должна от-

казаться от сделок или операций, по которым уровень риска выше

уровня ожидаемой доходности (с включенной в нее премией за

риск).

Принцип сопоставимости уровня рискованности осуществляе-

мых финансовых сделок или операций с финансовыми возможностя-

ми предприятия также важен при принятии решения об осущест-

влении этих сделок или операций. Возможный размер потерь

фирмы, возникающий в результате реализации той или иной рис-

кованной операции, должен соответствовать той доле капитала

фирмы, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков.

Если же возможные потери будут больше, то возникновение

предпринимательского риска приведет к потере определенной

части активов фирмы.

507

Следующий принцип — это экономичность управления риска-

ми: затраты предпринимательской фирмы по минимизации соот-

ветствующего риска не должны превышать суммы возможных

финансовых потерь, которые могут возникнуть при его реализа-

ции, иначе теряется смысл применения мероприятий, направ-

ленных на минимизацию риска.

Процесс управления предпринимательскими рисками можно

представить в виде определенной последовательности действий

(рис. 17.5).

До тех пор пока риск для отдельной предпринимательской ор-

ганизации не определен, невозможно принять какие-либо меры

по его минимизации, поэтому первой стадией в управлении рис-

ком является идентификация вероятных рисков. Выявление рис-

ков и факторов может осуществляться различными способами: от

чисто интуитивных догадок до сложного вероятностного анализа

в моделях исследования операций.

Выявление всех потенциальных рисков и анализ возможных потерь

Выявление факторов, влияющих на уровень риска

Ранжирование и оценка потенциальных рисков

Выбор методов и определение путей снижения рисков

Применение выбранных методов

Оценка результатов и применение корректирующих воздействий

Рис. 17.5. Процесс управления предпринимательскими рисками

Следующим этапом процесса управления рисками является

исследование источников рисков и факторов, влияющих на уровень

рисков в деятельности организации. Их анализ применительно к

конкретной предпринимательской организации позволяет пред-

принимателю не только правильно оценить уровень риска и уро-

вень возможных потерь, но и правильно организовать процесс

управления рисками, направив свои усилия именно на источни-

508

ки возникновения рисков. Для более полного анализа все факто-

ры должны быть проранжированы по степени влияния на общий

уровень риска в деятельности организации. Далее осуществляется

оценка уровня рисков, а также уровня возможных потерь от их

реализации. Чаще всего для такой оценки используются следу-

ющие методы: аналоговые, экспертные, статистические, расчет-

но-аналитические.

Экспертные методы оценки риска являются наиболее распро-

страненными, так как они позволяют оценить риск и качествен-

но, и количественно. Эти методы основаны на опросе определен-

ных специалистов (экспертов) с последующей математической

обработкой полученных данных. Целью такого исследования яв-

ляется получение дополнительной информации, на основе кото-

рой будут осуществляться необходимые расчеты или принимать-

ся решения.

После всестороннего анализа рисков в деятельности организа-

ции предпринимателю необходимо определить основные методы

нейтрализации рисков, которые столь же разнообразны, сколь раз-

нообразны и сами риски, возникающие в деятельности организа-

ции. Применение стандартных путей, используемых в настоящее

время большей частью предпринимательских организаций, не-

смотря на свою эффективность, в целом ряде случаев явно недоста-

точно. Кроме того, управляя рисками, лишь очень немногие пред-

приниматели исходят из принципа комплексной защиты, который

заключается в использовании ряда взаимосвязанных приемов,

с тем чтобы обеспечить максимальную защиту интересов фирмы.

В момент принятия решения о поведении организации в отно-

шении риска большую роль играет личность предпринимателя или

человека, принимающего управленческие решения на данном

уровне. Личностью предпринимателя, качеством и характером его

решений обусловлено и то обстоятельство, что в сходных условиях

уровень риска и зачастую связанный с ним уровень доходности

идентичных предпринимательских организаций различаются. Это,

в свою очередь, связано с различным отношением к риску и, соот-

ветственно, с различным пониманием приемлемого уровня риска.

Комплексный подход к управлению риском позволяет пред-

принимателю более эффективно использовать ресурсы, распре-

делять ответственность, улучшать результаты работы фирмы и

обеспечивать ее безопасность от действия риска. Управление

предпринимательским риском связано с разработкой мероприя-

тий по минимизации последствий рисков.

509

17.5. ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ МЕХАНИЗМА

НЕЙТРАЛИЗАЦИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ

После выявления рисков, с которыми может столкнуться ор-

ганизация в процессе осуществления предпринимательской де-

ятельности, после определения факторов, оказывающих влияние

на уровень риска, и после проведения оценки рисков, а также вы-

явления связанных с ними потенциальных потерь перед ней сто-

ит задача разработки программы минимизации выявленных рис-

ков, т.е. специалист по риску должен принять решение о выборе

наиболее приемлемых механизмов нейтрализации предпринима-

тельских рисков.

Предпринимательская организация в процессе осуществления

производственно-хозяйственной деятельности может отказаться

от совершения финансовых операций или от вида деятельности,

связанных с высоким уровнем риска, т.е. уклониться от риска.

Данное направление нейтрализации рисков является наиболее

простым и радикальным. Оно позволяет полностью избежать по-

тенциальных потерь, связанных с предпринимательскими риска-

ми, но при этом не позволяет и получить прибыль, связанную с

рискованной деятельностью. Кроме того, в отдельных случаях ук-

лонение от риска может быть просто невозможным, а избежание

одного вида риска может привести к возникновению других.

Поэтому, как правило, данный способ применим лишь в отноше-

нии очень серьезных и крупных рисков.

Решение об отказе от определенных предпринимательских

рисков может быть принято как на предварительной стадии при-

нятия решения, так и позднее, путем отказа от дальнейшего осу-

ществления деятельности, в том случае, если риск оказался выше

предполагаемого. Однако большинство решений об избежании

риска принимается на предварительной стадии принятия реше-

ния, так как отказ от продолжения деятельности часто влечет зна-

чительные финансовые и иные потери для фирмы, а иногда за-

труднителен в связи с контрактными обязательствами предпри-

нимательской фирмы.

Применение такого метода нейтрализации финансовых рис-

ков, как уклонение от риска, эффективно при выполнении опре-

деленных условий:

1) отказ от одного вида предпринимательского риска не вле-

чет за собой возникновения других видов рисков более высокого

или однозначного уровня;

510

2) уровень риска намного выше уровня возможной доходнос-

ти предпринимательской сделки или деятельности в целом;

3) финансовые потери по данному виду риска предпринима-

тельская фирма не имеет возможности возместить за счет соб-

ственных финансовых средств, так как эти потери слишком вы-

соки.

Естественно, что не от всех видов предпринимательских рис-

ков фирма может уклониться, большую часть из них она «прини-

мает на себя», т.е. сознательно идет на риск и занимается бизне-

сом до тех пор, пока убытки от последствий наступивших рисков

не приведут к невосполнимым потерям. Некоторые риски при-

нимаются, так как несут в себе потенциал возможной прибыли,

другие принимаются в силу своей неизбежности.

При принятии риска на себя основной задачей является изыс-

кание источников необходимых ресурсов для покрытия возмож-

ных потерь. В данном случае потери покрываются из любых ре-

сурсов, оставшихся после наступления предпринимательского

риска, и как следствие — наступления потерь. Если оставшихся

ресурсов у фирмы недостаточно, то это может привести к сокра-

щению объемов бизнеса.

Ресурсы, имеющиеся в распоряжении предпринимательской

организации для покрытия потерь, можно разделить на две груп-

пы: 1) ресурсы внутри самого бизнеса; 2) кредитные ресурсы.

При возникновении потерь крайне редко бывают повреждены

все виды собственности одновременно, поэтому к внутренним ре-

сурсам относятся:

наличность в кассе, которая не страдает при физическом по-

вреждении зданий и сооружений, принадлежащих предпри-

ятию;

остаточная стоимость поврежденной собственности;

доход от частичного продолжения как финансовой, так и про-

изводственной деятельности;

дивиденды и процентный доход от ценных бумаг и доходных

инвестиций;

дополнительные средства, вносимые владельцами бизнеса с

целью его поддержания и пр.;

нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном

периоде, до его распределения может рассматриваться как ре-

зерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом слу-

чае на ликвидацию негативных последствий отдельных фи-

нансовых рисков;

•