Курсовая работа - Государственный долг

Подождите немного. Документ загружается.

государственные гарантии. Возможно, в блоке 4 целесообразно отдельно выделить

развитие социальной сферы, которая полностью определяется возможностями

бюджета (блоком 1 и блоком 2) [10].

Следовательно, прогнозирование дефицита бюджета и государственного долга

не может осуществляться в отдельности, в отрыве от прогнозирования

макроэкономического развития страны в целом, а лишь как естественная

составляющая такого развития. В свою очередь, общее макроэкономическое

развитие в значительной степени зависит от формирования доходов и расходов

бюджета (в том числе, бюджетного дефицита), а также объемов и характеристик

государственного долга.

Процесс прогнозирования сальдо бюджетного баланса требует учета его

"двойственной" природы. С одной стороны, дефицит бюджета, который по

определению является разностью между доходами и расходами бюджета,

рассчитывается как остаточная величина, которая определяется исходя из прогнозов

доходов и расходов бюджета. С другой стороны, дефицит бюджета нуждается в

привлечении средств на свое финансирование за пределами бюджета, а

следовательно, в определенной мере ограничивается возможностями осуществления

заимствований на внутренних и внешних рынках капитала (размер заимствований, в

свою очередь, ограничивается предельным уровнем государственного долга). То

есть, процесс прогнозирования финансирования отрицательного сальдо бюджета

требует:

 оценки структуры финансирования по источникам;

 оценки объемов затрат на погашение обязательств Правительства, по

которым в расчетном периоде наступает срок платежа;

 учета влияния возможных изменений ситуации на мировых валютных

рынках на стоимость обслуживания и погашения внешнего долга;

 оценки потенциального влияния внутренних заимствований на масштабы

кредитования реального сектора и реальные процентные ставки и т.п.

Если рассчитанный объем внутренних и внешних заимствований для покрытия

дефицита бюджета превышает потенциально возможный уровень или приводит к

превышению предельного уровня государственного долга, то необходимо или

осуществить корректировку дефицита бюджета в направлении его уменьшения, или

определить пути сокращения объемов погашения долгов, то есть, осуществить

реструктуризацию долгов. Последнее возможно лишь в случае, если не происходит

нарушения предельного уровня государственного долга [10].

Следовательно, с учетом вышеприведенного, процесс прогнозирования

дефицита бюджета и источников его покрытия можно разбить на такие этапы:

1. Осуществление прогноза доходов бюджета.

2. Прогноз первичных (непроцентних) расходов бюджета.

3. Осуществление прогноза расходов на обслуживание долгов.

4. Определение дефицита бюджета (объема чистого финансирования

бюджета).

5. Осуществление прогноза поступлений от приватизации и определения

чистого финансирования бюджета за счет заимствований.

6. Определение объемов необходимых и потенциально возможных уровней

государственных заимствований.

7. Корректировка рассчитанного дефицита или разработка мероприятий по

реструктуризации долгов в случае превышения рассчитанных объемов

внутренних и внешних заимствований над их потенциально возможным

уровнем.

8. Определение объема государственного долга.

9. Корректировка рассчитанного дефицита в случае превышения объемов

долга над предельным уровнем.

Остановимся кратко на основных проблемах, которые являются, на наш

взгляд, существенными для осуществления процесса прогнозирования.

Доходы бюджета. В настоящее время не существует официальных методик

прогнозирования отдельных бюджетных показателей. В Объяснительной записке к

проекту государственного бюджета приводятся таблицы расчетов по отдельным

налогам и сборам, которые имеют наибольший удельный вес в общих объемах

доходов бюджета. Структура таких таблиц год от года меняется, при этом круг

представляемых в них показателей, как правило, не является достаточным для

всесторонней оценки перспектив отдельных бюджетных поступлений. Такая

ситуация в определенной мере объясняется трудностями процесса прогнозирования.

Это и большое количество факторов, которые влияют на прогноз бюджетных

поступлений, и недостаточная предсказуемость внешних факторов, и трудности

формализации процедур прогнозирования, и различный характер учета изменений

макроэкономических и нормативно-правовых показателей.

По мнению К. Лебеды, для усовершенствования процесса прогнозирования

доходов бюджета необходимо:

- детализировать, согласовать и утвердить перечень показателей,

которые в обязательном порядке должны содержать Таблицы расчетов

отдельных видов налогов. Эти показатели должны характеризовать налоговую

базу, изменения в налоговой системе (просмотр налоговых ставок, введение и

отмена льгот и тому подобное) и ухудшение/улучшение системы взыскания

налогов (недоимки, переплаты);

- определиться с характером и степенью влияния этих показателей на

прогноз бюджетных поступлений, что является очень сложным в

методологическом плане, поскольку экономические процессы отнюдь не просты

- на них влияет большое количество факторов и имеют место обратные связи -

поэтому достаточно сложно выделить и количественно оценить вклад каждого

отдельного фактора.

На основании вышесказанного, можно сделать вывод, что процесс

прогнозирования доходов требует комплексного подхода.

Расходы бюджета. Прогнозирование расходной части бюджета в сравнении с

процессом прогнозирования доходов имеет ряд существенных отличий. Так, если

прогноз доходов в значительной степени зависит от финансово-экономической

ситуации в стране, то прогноз расходов должен строиться на оценке выполнения

обязательств, которые заранее определены нормативно-правовыми актами и

решениями Правительства относительно изменений бюджетной политики.

Последнее свидетельствует о существенной ограниченности возможностей

прогнозирования расходов на основе макроэкономических взаимосвязей. Прогноз

расходов, как правило, в преобладающей мере обусловливается не объективными

макроэкономическими показателями, а субъективными факторами.

Анализ показывает, что основными проблемными вопросами в процессе

планирования расходной части бюджета является отсутствие механизмов

обеспечения преемственности бюджетной политики и результативности бюджетных

расходов. Это подтверждается следующим:

1. Разработка среднесрочного финансового плана осуществляется для каждого

бюджетного цикла в отдельности, что не позволяет придерживаться

преемственности внедряемой государственной политики в сфере расходов.

2. Распределение бюджетных средств осуществляется в условиях

низкой формализации механизмов перераспределения бюджетных ресурсов и

при отсутствии четких критериев и процедур отбора финансируемых

направлений и мероприятий в соответствия с приоритетами государственной

политики. Бюджетные средства, как правило, распределяются на основе

коррегирования (индексации) ассигнований предыдущего года.

3. В сегодняшней бюджетной практике отсутствуют четкие

формулировки целей и конечных результатов использования бюджетных

средств.

4. Сегодняшний бюджетный процесс характеризуется отсутствием

критериев оценки деятельности распорядителей бюджетных средств.

5. Методы программно-целевого составления бюджета

применяются формально, в особенности это касается разработки и

реализации государственных целевых программ.

Для повышения надежности среднесрочного прогноза и обеспечения

преемственности бюджетной политики в мировой практике используют такой метод

бюджетного планирования, как выделение бюджетов действующих и вновь

принятых обязательств [17, с 108].

Наряду с этим необходимо пересмотреть и сократить, а в дальнейшем и

полностью ликвидировать чрезмерные обязательства, которые длительное время не

финансируются в бюджетах всех уровней. Гарантированное обеспечение в полном

объеме действующих обязательств в соответствия с целями и ожидаемыми

результатами бюджетной политики должно стать основным принципом бюджетного

планирования. Для совершенствования среднесрочного финансового планирования

необходимо разработать процедуры пересмотра (корректирования) параметров

плана и использования его составляющих при формировании проекта бюджета и

уточнении приоритетов государственной политики на очередной бюджетный

период. На перспективу следует отработать формат финансового плана с

выделением бюджета действующих и вновь принятых обязательств.

Обслуживание государственного долга. Объем затрат на осуществление

процентных платежей по обслуживанию долга зависит от:

- объема государственного долга;

- структуры долга по внутренней и внешней задолженности;

- стоимости долга (процентных ставок), оцененной в соответствии с

условиями каждого конкретного заимствования.

В свою очередь, стоимость внутреннего долга, как правило, зависит от таких

показателей, как темпы инфляции, средневзвешенная процентная ставка по кредитам

коммерческих банков, которые определяются направленностью государственной

денежно-кредитной политики. Стоимость внешнего долга зависит от динамики

обменных курсов, международных процентных ставок и рейтинга страны-заемщика,

что отражается определенным перечнем экономических показателей. Наиболее

сложным элементом прогнозирования является моделирование ситуации на мировых

валютных рынках, изменения на которых могут существенно увеличить затраты на

обслуживание долга и привести к серьезному изменению расходов бюджета.

Поэтому значительный по объему долг, номинированный в иностранной валюте,

является весомым фактором риска, что ставит управление долгом в жесткую

зависимость от валютной политики и состояния платежного баланса.

Государственный долг. Что касается прогнозирования государственного долга,

то на сегодняшний день существует ряд методологических проблем относительно

определения самого понятия государственного долга, а точнее, размежевания

понятий "государственный долг страны" и "долг сектора государственного

управления", последнее из которых имеет четкое определение в контексте

международных стандартов статистики государственных финансов [10].

Согласно статистике государственных финансов любые функции, которые

осуществляются органами денежно-кредитного регулирования, такие как

управление валютными резервами и проведение денежно-кредитной политики,

рассматриваются как функции сектора финансовых учреждений. Поэтому, в отличие

от операций с международными организациями развития, такими как Всемирный

банк, которые отображаются как операции органов государственного управления,

операции с Международным валютным фондом, связанные с управлением

международными резервами страны, относятся к операциям сектора органов

денежно-кредитного регулирования.

Таким образом, в состав долга сектора государственного управления не входят

долги органов денежно-кредитного регулирования, которые произошли по

операциям с МВФ или вследствие принятия на себя внешней задолженности иных

должников. Что касается государственного долга страны, то он включает часть

долга, который обслуживается и погашается за пределами бюджета (задолженность

перед МВФ).Следовательно, вопросы относительно порядка образования, погашения

и обслуживания государственного долга страны требуют четкого законодательного

урегулирования.

Глава 3. Государственный долг РФ

3.1. Понятие, сущность и виды государственного долга РФ

Государственный долг - совокупность дефицита государственного бюджета за

определенный период. Это экономическое определение государственного долга. В

Бюджетном кодексе Российской Федерации дано юридическое определение

государственного долга, как долговых обязательств Российской Федерации перед

физическими и юридическими лицами, иностранными государствами,

международными организациями и иными субъектами международного права.

Основными причинами образования государственного долга являются дефицит

бюджета и наличие свободных денежных средств у физических и юридических лиц

[7, с. 275].

Схематично государственный долг можно представить следующим образом

[21].

┌──────────────────────────────────────────┐

┌───┤ 1 Государственный внутренний долг РФ │

│ └──┬───────────────────────────────────────┘

│ │ основная номинальная сумма долга по

│ ├── государственным ценным бумагам

│ │

│ │ объем основного долга по кредитам,

┌─────────────────┐ │ ├── полученным в РФ

│ Государственный ├─────┘ │

│ долг │ │ объем основного долга по бюджетным

│ Российской │ 1 + 2 ├── кредитам, полученным от бюджетов

│ Федерации ├─────┐ │ других уровней

└─────────────────┘ │ │

│ │ объем обязательств по государственным

│ └── гарантиям, предоставленным РФ

│

│ ┌──────────────────────────────────────────┐

└───┤ 2 Государственный внешний долг РФ │

└──┬───────────────────────────────────────┘

│

│ объем обязательств по государственным

├── гарантиям, предоставленным РФ

│

│ объем основного долга по полученным

│ Российской Федерацией кредитам прави-

└── тельств иностранных государств, кре-

дитных организаций, фирм и междуна-

родных финансовых организаций

Схема 2.

Государственные долговые обязательства Российской Федерации могут

существовать в форме:

1. кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской

Федерации, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными

государствами и международными финансовыми организациями;

2. государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от

имени Российской Федерации;

3. договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных

кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;

4. договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных

гарантий;

5. соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от

имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых

обязательств Российской Федерации прошлых лет.

Долговые обязательства Российской Федерации могут быть краткосрочными (до

одного года), среднесрочными (свыше одного года до пяти лет) и долгосрочными

(свыше пяти лет и до 30 лет). Срок погашения долговых обязательств не может

превышать 30 лет. Также не допускается изменение условий выпущенного в

обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера

процентных платежей, срока обращения [5, ст. 99].

Государственный долг можно классифицировать по различным критериям. По

валютному критерию государственный долг делится на внешний и внутренний.

Рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные – к внешнему. В

международной практике есть и другое определение внешнего долга - как

совокупного долга нерезидентам, а внутреннего долга – как совокупного долга

резидентам. В объем государственного внешнего долга Российской Федерации

включаются [5, ст. 99]:

1. объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным

Российской Федерацией;

2. объем основного долга по полученным кредитам правительств иностранных

государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых

организаций.

В объем государственного внутреннего долга Российской Федерации

включаются [5, ст. 99]:

1. основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам;

2. объем основного долга по кредитам;

3. объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным от бюджетов

других уровней;

4. объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным

Российской Федерацией.

Государственный долг также делится на капитальный и текущий.

Капитальный долг - вся сумма выпущенных и непогашенных долговых

обязательств государства, включая проценты.

Текущий долг- это расходы по выплате доходов и погашению обязательств.

По уровню управления государственный долг делится на:

1. государственный долг Российской Федерации;

2. государственный долг субъекта Российской Федерации (представляет собой

совокупность долговых обязательств субъекта);

3. муниципальный государственный долг (представляет собой совокупность

долговых обязательств муниципального образования).

Внутренний долг – это долг государства своему населению. Долговые

обязательства могут иметь форму: кредитов, полученных правительством;

государственных займов, осуществленных посредством выпуска ценных бумаг от

имени правительства; других долговых обязательств.

Размеры и структура государственного внутреннего долга даны в программе

государственных внутренних заимствований Российской Федерации, субъектов

Федерации и муниципальных образований. Программа входит в число документов,

представляемых одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год.

Структуру государственного внутреннего долга по срокам погашения и видам

обязательств можно представить в виде таблицы 1 (Приложение 1) или графика 1

[18].

Структура государственного внутреннего

долга по срокам погашения на 2007 г

100

120

140

2007

2009

2011

2013

2015

2017

2019

2021

2023

2025

2027

2029

2031

2033

2035

годы

м л рд . руб

График 1.

Предельные объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на

соответствующий финансовый год (федеральным законом, законом субъекта

федерации или местным органом власти). Предельный объем может быть превышен

правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного

долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств,

направляемых Россией, субъектами Федерации или муниципальными

образованиями на финансирование бюджета соответствующего уровня.

Для субъекта Федерации этот предел не должен превышать 30% доходов

бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из

федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для

муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного

бюджета без участия финансовой помощи вышестоящих бюджетов и заемных

средств в текущем году.

Предельный размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта

РФ или муниципального долга не должно превышать 15% объема расходов бюджета

соответствующего уровня.

В России действует единая система учета и регистрации государственного

долга. Субъекты Федерации и муниципальные образования регистрируют свои

долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет

государственную долговую книгу РФ [19, с. 173].