Кравцова Г.И., Кузьменко Г.С., Кравцов Е.И. и др. Деньги, кредит, банки

Подождите немного. Документ загружается.

При предоставлении займов ВБ оказывает помощь в опре-

делении целей и подготовке проектов, но основную ответствен-

ность за их разработку несет заемщик. По окончании подго-

товки проекта и после его оценки с заемщиком проводятся

официальные переговоры, которые завершаются заключени-

ем юридического соглашения. В это соглашение обычно вклю-

чаются: финансовые условия и требования; таблица с указани-

ем статей расходов, подлежащих финансированию банком;

планируемые методы закупок; договоренности о контроле за

осуществлением проекта, о проведении аудиторских прове-

рок, об организационных изменениях и другие пункты, требу-

ющие особого внимания.

Решение о предоставлении займа утверждается исполни-

тельными директорами ВБ, которым руководство банка по за-

вершении переговоров предоставляет доклад о предполагаемом

займе. После утверждения происходит подписание документов

о предоставлении займа.

Заемщик отвечает за осуществление проекта и в установлен-

ные сроки информирует ВБ о ходе реализации финансируемых

мероприятий. Со своей стороны ВБ контролирует исполнение,

проводит регулярный анализ целевого расходования средств.

После завершения проекта оцениваются полученные результаты

с целью определения эффективности предоставленной помощи.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Это основной институт Всемирного банка. Он построен по прин-

ципу акционерного общества, его уставный капитал образует-

ся путем подписки стран-членов (которые являются одновре-

менно членами МВФ). Однако основную часть используемых

им ресурсов банк привлекает с помощью займов на междуна-

родных рынках ссудных капиталов, выпуская и размещая

свои облигации.

МБРР предоставляет займы развивающимся странам, кото-

рые не в состоянии выплачивать процентные ставки, близкие к

рыночным. Банк дает кредиты этим странам под более низкий

процент и на более длительные сроки, чем коммерческие бан-

ки. Заемщиками МБРР выступают правительства, а также пра-

вительственные организации и частные предприятия (при ус-

ловии гарантий со стороны правительства по возврату средств).

Займы МБРР предоставляются, как правило, на сроки

12—20 лет, при этом льготный период (отсрочка платежа) сос-

тавляет 3—5 лет. Уровень процентных ставок по займам зави-

сит от стоимости привлеченных банком ресурсов, а предельная

маржа не превышает 0,5 %.

511

Кредит, выдаваемый МБРР, обычно покрывает около 30 %

стоимости финансируемого проекта, причем эти средства пред-

назначены прежде всего на покрытие валютных расходов, так

как развивающиеся страны, как правило, испытывают острый

недостаток иностранной валюты. Остальная часть финансиро-

вания проекта должна осуществляться за счет национальных

финансовых ресурсов.

В настоящее время МБРР предоставляет займы трех видов:

1) займы на основе валютного пула — многовалютные дол-

говые обязательства, принимаемые в долларовом эквиваленте.

Обязательства каждого заемщика по займу представляют собой

долю в валютном пуле и имеют такой же валютный состав, как

и все другие займы на основе валютного пула. Ставка ссудного

процента по этим займам является переменной;

2) одновалютные займы по ставке ЛИБОР

— займы, ко-

торые выдаются и погашаются в валюте, избранной заемщиком

(как правило, в резервных национальных валютах и евро). Став-

ка ссудного процента по этим займам является переменной;

3) одновалютные займы с фиксированной процентной

ставкой, которые выдаются и погашаются в валюте, избран-

ной заемщиком (как правило, в резервных национальных ва-

лютах и евро).

Международная ассоциация развития (MAP). Это дочер-

нее предприятие МБРР, созданное в 1960 г. У них общий штат

сотрудников, президент МБРР является одновременно прези-

дентом MAP. Деятельность обоих институтов направлена на

кредитование проектов развития, однако различаются порядок

формирования ресурсов и условия предоставления займов.

Ресурсы MAP формируются за счет переводов из прибыли

МБРР, взносов промышленно развитых стран (пополнение

средств осуществляется, как правило, каждые три года), а так-

же возвращенных кредитов.

На получение ссуд MAP имеют право беднейшие и наименее

кредитоспособные страны с очень низким уровнем дохода —

большинство кредитов выдается странам с годовым доходом на

душу населения в среднем 800 USD.

Кредиты MAP предоставляются только правительствам го-

сударств — членов MAP, их срок составляет 35—40 лет, а пога-

шение начинается по истечении 10-летнего льготного периода.

Кредиты выдаются в национальной валюте кредитуемого госу-

дарства. Проценты по этим кредитам не выплачиваются, взи-

Лондонская межбанковская ставка предложения.

512

мается только комиссия на покрытие административных рас-

ходов.

Проекты, которые кредитуются за счет ресурсов MAP, дол-

жны соответствовать тем же стандартам, что и проекты, финан-

сируемые МБРР. Каждый кредитуемый проект проходит поли-

тико-экономическую экспертизу, целью которой является наи-

более эффективное использование выделенных средств.

Международная финансовая корпорация (МФК). Эта ор-

ганизация создана в 1956 г. в целях содействия экономическо-

му росту в странах-участницах путем стимулирования разви-

тия предпринимательства в производственной сфере. Основное

внимание в ее деятельности уделяется поддержке частного

предпринимательства и стимулированию притока частных ино-

странных инвестиций в кредитуемые страны.

Ресурсы МФК формируются главным образом за счет взно-

сов государств-членов в уставный капитал, кредитов МБРР, от-

числений от прибылей, средств возвращенных кредитов, а так-

же займов на международных финансовых рынках.

Для развития частного предпринимательства МФК осуще-

ствляет:

• финансирование частного сектора путем предоставления

займов и инвестирования средств в акционерный капитал част-

ных предприятий. При этом МФК привлекает к финансирова-

нию частных инвесторов, в том числе нерезидентов, играя роль

катализатора, то есть демонстрируя прибыльность инвестиций

в кредитуемых странах;

• управление рисками частных компаний посредством про-

ведения операций СВОП, связанных с валютными курсами и

процентными ставками, а также использования механизмов

хеджирования;

• техническую помощь и консультирование правительств и

руководителей частных предприятий по вопросам реструктури-

зации, приватизации, прямых иностранных инвестиций, раз-

работки планов предпринимательской деятельности, подготов-

ки и оценки проектов, мобилизации ресурсов для финансирова-

ния проектов и т.д.

МФК не требует правительственных гарантий при предостав-

лении кредитов, поэтому кредитует только высокорента-

бельные предприятия. Кредиты МФК обычно покрывают не

более 25 % стоимости проектов, их срок составляет в среднем

7—8 лет, по ним заемщиками выплачивается рыночная про-

центная ставка.

513

Многостороннее агентство по гарантированию инвести-

ций (МАГИ)

. Создано в 1988 г. в целях содействия иностран-

ным инвестициям на производственные цели в развивающиеся

страны путем страхования от некоммерческих рисков.

МАГИ помогает стране сформировать благоприятный инвес-

тиционный климат и страхует инвесторов от таких некоммер-

ческих рисков, как: невозможность конвертирования местной

валюты в иностранную для ее перевода из страны; экспроприа-

ция правительством страны инвестированных средств; войны и

политические перевороты; отказ правительства страны от вы-

полнения обязательств по контракту.

Источником финансирования МАГИ является его капитал,

сформированный из взносов стран-участниц.

МАГИ предоставляет гарантии инвесторам, вкладывающим

средства в страны, являющиеся его членами. Срок гарантий —

15—20 лет, они покрывают до 90 % общего объема инвести-

ций. МАГИ также осуществляет операции по совместному стра-

хованию и перестрахованию, при этом агентство дополняет на-

циональные системы страхования и координирует свою дея-

тельность с национальными страховыми компаниями.

Наряду с гарантиями и страхованием МАГИ оказывает тех-

ническую помощь и проводит консультирование, содействуя

развивающимся странам в их усилиях по привлечению инос-

транных инвестиций. В этих же целях проводятся встречи

между правительствами и потенциальными инвесторами, учеб-

ные семинары, организуются ознакомительные поездки.

Кроме того, МАГИ предоставляет рекламные услуги по рас-

пространению информации об инвестиционных возможностях

и создании условий для содействия инвестированию в развива-

ющихся странах и странах с переходной экономикой.

Международный центр по урегулированию инвестици-

онных споров (МЦУИС). Создан в 1966 г. и с тех пор выполняет

функции международного арбитра по урегулированию споров

между иностранными инвесторами и странами-заемщиками.

Для этого МЦУИС осуществляет согласования или арбит-

ражные разбирательства между сторонами. В настоящее время

положение об обращении по спорным вопросам в МЦУИС явля-

ется стандартным пунктом международных инвестиционных

соглашений и договоров.

Часто переводится также как МАИГ — Международное агентство по инвести-

ционным гарантиям.

514

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). В

1990 г. 40 стран

, а также ЕЭС (в настоящее время ЕС) и Евро-

пейский инвестиционный банк (ЕИБ) учредили ЕБРР. Акцио-

нерами этого международного финансово-кредитного институ-

та могут быть как европейские, так и неевропейские государ-

ства, являющиеся членами МВФ. В настоящее время акционе-

рами ЕБРР являются 60 стран, включая все европейские стра-

ны, а также ЕС и ЕИБ. Штаб-квартира банка расположена в

Лондоне, во многих странах у него имеются представительства,

которые занимаются координацией деятельности на местах.

Целями деятельности ЕБРР являются содействие странам

Центральной и Восточной Европы в создании рыночной эконо-

мики и поддержка развития частного предпринимательства в

государствах, приверженных принципам многопартийной де-

мократии, плюрализма и рыночной экономики.

Для реализации этих целей ЕБРР поддерживает страны-

участницы в проведении структурных и отраслевых экономичес-

ких реформ, в том числе при осуществлении демонополизации,

децентрализации и приватизации; содействует мобилизации на-

ционального капитала и привлечению иностранного; осущес-

твляет инвестиции в производство для создания конкурентной

среды, повышения производительности труда и улучшения ка-

чества жизни; стимулирует развитие рынков капитала и т.д.

Органы управления ЕБРР — это Совет управляющих, Совет

директоров и президент банка. Руководящим органом банка яв-

ляется Совет управляющих, в который входят по одному управ-

ляющему и его заместителю от каждой страны. Совет управля-

ющих собирается один раз в год, чтобы решать вопросы, имею-

щие стратегическое значение для функционирования банка.

Главным исполнительным органом ЕБРР является Совет

директоров (Директорат), включающий 23 члена, которые пе-

реизбираются каждые три года. Совет директоров осуществля-

ет руководство текущей деятельностью ЕБРР, а также исполня-

ет полномочия, делегированные ему Советом управляющих.

Каждый член Совета директоров располагает количеством го-

лосов, равным количеству подписных акций в акционерном ка-

питале банка.

Президент ЕБРР избирается Советом управляющих сроком

на четыре года, он председательствует на Совете директоров и

управляет текущей деятельностью банка.

В число стран-учредителей вошли все европейские страны, кроме Албании, а

также США, Япония, Канада, Израиль, Египет, Марокко, Южная Корея, Австра-

лия, Новая Зеландия и Мексика.

515

Ресурсы ЕБРР формируются за счет уставного капитала, за-

емных (привлеченных) средств и средств, полученных в счет

погашения займов или по гарантиям. Кроме того, для инвести-

ционной поддержки социально важных низкорентабельных от-

раслей и оказания технической помощи ЕБРР образует специ-

альные фонды, ресурсы которых формируются за счет добро-

вольных взносов доноров.

Акционерный капитал банка составляет 20 млрд евро. Наи-

большие доли в нем принадлежат промышленно развитым

странам — США (10 % капитала), а также Великобритании,

Италии, Франции, ФРГ и Японии (по 8,5 %). Доля европей-

ских стран — членов Европейского сообщества, самого ЕС и

ЕИБ в совокупности составляет 51 %, страны Центральной и

Восточной Европы имеют квоту в размере 13 %.

Основные направления деятельности ЕБРР включают:

• прямое финансирование проектов, направленных на раз-

витие частного сектора, структурную перестройку, проведение

приватизации и на финансовую поддержку инфраструктуры,

обеспечивающей исполнение этих проектов. Инструментами

такого финансирования являются кредиты ЕБРР частным и

приватизируемым предприятиям, инвестирование в акционер-

ные капиталы предприятий или гарантирование размещения

их акций, а также предоставление гарантий;

• финансирование с помощью посредников, которое может

осуществляться в следующих формах: среднесрочное и долго-

срочное кредитование финансовых посредников в виде кредит-

ных линий; софинансирование проектов совместно с местными

и иностранными банками; участие в капитале инвестиционных

фондов, которые вкладывают средства в частные предприятия;

выдача гарантий частичной оплаты внешнеторговых сделок, в

которых участвуют местные банки и оплата которых осуществ-

ляется с помощью аккредитива; долгосрочное кредитование

правительств, которые направляют полученные средства через

коммерческие или инвестиционные банки на финансирование

развития малых и средних предприятий;

• консультационное обслуживание и техническую помощь.

Все проекты и программы, кредитуемые банком, должны иметь

техническое, экономическое, финансовое, юридическое и эко-

логическое обоснование. ЕБРР оказывает заемщикам необхо-

димую консультационную и техническую помощь и для этих

целей вправе запрашивать на безвозмездной основе средства у

большинства своих акционеров или доноров.

516

ЕБРР обязан не менее 60 % своих ресурсов использовать

для кредитования частного сектора — частных фирм и прива-

тизируемых государственных предприятий, а также совмес-

тных предприятий. Приоритетными направлениями кредито-

вания являются приватизация и структурные реформы, финан-

совая система, энергетика (включая безопасность атомных реак-

торов), телекоммуникации, транспорт, экологическая инфра-

стуктура, сельское хозяйство, природные ресурсы и туризм.

Для получения кредитов коммерческие предприятия или

посредники, уполномоченные действовать от их имени, дол-

жны направлять запросы непосредственно в ЕБРР. Рекоменду-

ется обращаться в банк на начальном этапе работы над про-

ектом, чтобы получить необходимые консультации. Потенци-

альные заемщики должны представить максимально подроб-

ные сведения о своих акционерах, деятельности и о проекте. Ес-

ли предлагаемый проект соответствует стратегии деятельности

банка, то вначале утверждают его концепцию, затем проводят

оценку и экспертизу. Последний этап — утверждение самого

проекта. При этом обязательно обеспечивается реализация при-

оритетов экологической политики банка.

Сроки кредитов ЕБРР обычно составляют 5—10 лет, мини-

мальная сумма кредита — 5 млн евро. Но банк может выдать

кредит и на меньшую сумму, если проект имеет важное значе-

ние для страны. Кредитование производится в любой свободно

конвертируемой валюте, на практике — главным образом в

долларах США и евро. Финансирование проекта составляет не

более 35 % его стоимости. Погашение основной суммы кредита

обычно происходит равными частями каждые полгода.

ЕБРР функционирует на коммерческой основе и предостав-

ляет свои кредиты по рыночным ставкам, учитывающим рис-

ки. При кредитовании коммерческих предприятий банк, как

правило, не требует правительственных гарантий возврата

средств, однако в этих случаях обычно применяется залоговое

обеспечение кредита активами проекта (например, закладной

на основные фонды, закладной на движимое имущество и т.д.).

Ставка по кредитам может быть плавающей и фиксированной,

а также использоваться в сочетании с различными инструмен-

тами хеджирования.

Софинансирование проектов осуществляется в форме совмес-

тного финансирования, параллельного финансирования, синди-

цированного кредита и синдицированного участия. В послед-

нем случае ЕБРР продает участие в кредите другому банку или

банкам, и, хотя продолжает нести обязательство за всю сумму

517

кредита, часть этого обязательства финансируется покупателя-

ми долей участия.

Банк международных расчетов (БМР). Создан в 1930 г. и

является старейшим международным финансово-кредитным

институтом, деятельность которого направлена на развитие ме-

ждународного сотрудничества в сфере валютных отношений.

Учредителями МБР выступили Бельгия, Великобритания, Гер-

мания, Италия, Франция и Япония. В настоящее время его чле-

нами являются 34 государства. Месторасположение БМР — Ба-

зель (Швейцария).

Основными целями деятельности МБР являются содей-

ствие сотрудничеству между центральными банками, обеспече-

ние благоприятных условий для международных финансовых

операций, а также выполнение функций доверенного лица или

агента при проведении международных расчетов его членов.

Органами управления МБР являются Общее собрание акци-

онеров, Совет директоров, президент банка и администрация.

Общее собрание акционеров созывается ежегодно и состоит из

представителей центральных банков стран-членов. Голоса акци-

онеров распределяются пропорционально количеству подпис-

ных акций, выделенных центральному банку каждой страны.

Заседания Совета директоров МБР проводятся не реже 10

раз в год. Совет директоров назначает президента банка, кото-

рый контролирует деятельность администрации.

Ресурсы МБР формируются за счет акционерного капитала

и привлеченных средств. Акционерный капитал банка принад-

лежит центральным банкам стран-членов (свыше 80 %) и част-

ным акционерам. Акции МБР дают всем акционерам равные

права на получение дивидендов, но частные акционеры, как пра-

вило, не имеют права голоса или представительства на общих со-

браниях. Привлеченные ресурсы МБР формируются по боль-

шей части за счет краткосрочных вкладов центральных банков.

МБР был создан как международный банк центральных

банков, которые являются одновременно его учредителями и

клиентами. Операции с коммерческими и другими банками, а

также с частными лицами МБР может осуществлять только с

согласия центрального банка той страны, резидентами которой

являются потенциальные клиенты. Согласно уставу банка его

операции должны соответствовать валютной политике стран,

участвующих в этих операциях.

Основные направления деятельности МБР включают:

• проведение банковских операций — депозитных, ссуд-

ных, валютных, фондовых и др. В частности, БМР совершает

518

операции по приему средств центральных банков на текущие

счета и во вклады; по приему во вклады средств правительств —

на основании соглашений, в которых он выступает доверенным

лицом; операции купли-продажи и хранение золота (за собст-

венный счет и за счет центральных банков); операции куп-

ли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг, за исключе-

нием акций (за собственный счет и за счет центральных бан-

ков); операции по краткосрочному финансированию централь-

ных банков и т.д.;

• выполнение роли координационного центра валютной и

кредитной политики стран<щленов. В процессе деятельности

БМР происходят регулярные встречи управляющих централь-

ных банков, которые обсуждают ситуацию в валютно-кредит-

ной сфере и другие вопросы, представляющие общий интерес, а

также могут вырабатывать совместные решения по координа-

ции своей валютной и кредитной политики и проведению ин-

тервенций на валютных рынках;

• контроль за международной банковской деятельностью,

которая не подпадает под национальное законодательство ни од-

ной из стран. Деятельность БМР по выработке правил проведе-

ния международных банковских операций привела к созданию

Базельского комитета по банковскому надзору, который являет-

ся форумом для обсуждения специфических проблем надзора,

осуществляет координацию распределения надзорных полномо-

чий между национальными ведомствами в отношении иностран-

ных филиалов банков, занимается вопросами укрепления на-

дежности и стабильности международной банковской системы;

• выполнение роли информационно-исследовательского цен-

тра, в частности, содействие выработке теоретических основ

функционирования международных валютно-кредитных и фи-

нансовых отношений, помощь в решении вопросов прикладно-

го характера, касающихся развития международного банков-

ского дела, организации систем управления в центральных бан-

ках и других вопросов, представляющих интерес для централь-

ных банков. Годовые отчеты и квартальные бюллетени БМР

считаются одними из лучших статистических источников и

аналитических изданий в мире;

• выполнение функций агента для системы клиринга и рас-

четов в евро, при проведении операций ОЭСР, Европейского

центрального банка и т.д.;

• техническая помощь центральным банкам стран с пере-

ходной экономикой, обучение банковских работников этих

стран.

519

Региональные банки развития Азии, Америки и Африки.

Эти банки были учреждены в 60-е годы XX в. после распада ко-

лониальной системы. Причинами их образования послужили

изменение роли развивающихся стран в связи с обретением ими

политической независимости и необходимость коллективного

решения национальных и региональных проблем развития.

В число региональных банков развития входят Азиатский

банк развития, Американский банк развития, Африканский

банк развития, Исламский банк развития, Карибский банк раз-

вития, Восточноафриканский банк развития, Банк развития:

государств Центральной Африки и др.

Членами региональных банков развития являются как го-

сударства региона, так и нерегиональные государства, в том

числе промышленно развитые. Развитые страны составляют

примерно треть членов региональных банков развития, им при-

надлежит значительная часть уставных капиталов, что дает

возможность этим странам оказывать достаточно сильное воз-

действие на деятельность банков.

Целями деятельности региональных банков являются со-

действие экономическому развитию, сотрудничеству и соци-

альному прогрессу стран региона, снижение уровня задолжен-

ности и нищеты, улучшение положения женщин, поддержка

развития частного сектора, обеспечение рационального приро-

допользования.

Ресурсы региональных банков развития состоят из устав-

ных капиталов, средств, привлекаемых путем заимствований

на международных рынках капиталов, а также средств специ-

альных фондов, созданных в основном за счет взносов стран —

членов банков для льготного кредитования и оказания техни-

ческой помощи.

Операции банков направлены на финансовую поддержку

всех направлений экономического развития, но приоритетным

является финансирование развития экономической и социаль-

ной инфраструктуры (энергетики, транспорта, коммуникаций,

городского хозяйства и т.д.), а также сельского хозяйства. До-

вольно существенная часть ресурсов банков направляется на

кредитование промышленности.

Основные направления деятельности региональных банков:

• предоставление займов и вложение собственных средств

в инвестиционные программы и проекты развития; организа-

ция финансирования проектов совместно с государственными,

коммерческими и экспортно-импортными организациями. При

этом используются различные методы кредитования: займы

520