Кравцова Г.И. Деньги, кредит, банки

Подождите немного. Документ загружается.

кредита; возможность дополнительного привлечения кредитных ресурсов

(наличие, предложения, размер платы); уровень инфляции и другие

факторы, вытекающие из денежно-кредитной политики центрального

банка, правительства, имидж кредитора и кредитополучателя.

Процентная ставка зависит также от риска неплатежеспособности

кредитополучателя, характера предоставленного обеспечения; гарантий

возврата; содержания кредитуемого мероприятия; ставок конкурирующих

банков и других факторов. В процентную ставку по кредиту может быть

включена также плата за оказанные кредитополучателю услуги при

выдаче кредита.

Верхняя границы процента за кредит определяется рыночными

условиями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по

привлечению средств с добавлением маржи, обеспечивающей

функционирование кредитной организации. При расчете нормы процента

в каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает уровень

базовой процентной ставки и надбавку за риск с учетом кредитного

договора. Базовая процентная ставка определяется исходя из

ориентировочной себестоимости кредитных вложений и заложенного

уровня прибыльности кредитных операций банка с минимальным риском.

Ориентировочная себестоимость кредитных вложений включает среднюю

реальную цену всех кредитных ресурсов на планируемый период плюс

планируемые расходы банка по обеспечению его функционирования

(отношение расходов к ожидаемому объему кредитных вложений).

Средняя реальная цена кредитных ресурсов определяется на основе их

рыночной номинальной цены и корректировки на норму обязательного

резерва, депонируемого в центральном банке.

Базисная (базовая) ставка за кредит представляет собой результат

средних воздействий факторов на уровень ставок. Это не минимальная

ставка, так как банки могут предоставлять кредит и под более низкий

271

процент. Базовая ставка может быть различной в разных банках. При

установлении процента банки обычно учитывают размер базовой

процентной ставки и у других банков. Многие небольшие банки могут

изменять процент за кредит в зависимости от базовой ставки крупных

банков. Базовая ставка является своего рода начальной, или отправной

величиной.

Процент по активным операциям банка играет важную роль в

формировании доходов, а плата за ресурсы занимает значительное место в

составе его расходов, поэтому особое значение имеет правильное

определение маржи. Маржа – разница между средними ставками по

активным и пассивным операциям банка. Размер фактически

сложившейся процентной маржи определяется как отношение чистого

дохода по процентам (проценты начисленные минус проценты

уплаченные) к среднему объему кредитных вложений. Сравнение

фактической процентной маржи с базовой позволяет определить

тенденцию снижения или увеличения дохода по процентам. Основными

факторами, влияющими на размер процентной маржи являются объем,

состав и структура кредитных вложений и их источников (кредитных

ресурсов). Распределение кредитов по срокам (долгосрочные и

краткосрочные), имеющие разные способы обеспечения риска; по

кредитополучателям (государственные, коммерческие предприятия,

население); по целям кредита определяют различную доходность

кредитных вложений. Важным при этом являются объем депозитов, их

виды, сроки и т.д. В целом изменение процентной маржи может быть

вызвано ростом или снижением ставок по активным операциям банка,

процентов по привлекаемым платным ресурсам (пассивным операциям) и

доли платных ресурсов в общем объеме кредитных вложений. Размер

процентной маржи находится под непосредственным воздействием

соотношения кредитных вложений и их источников во времени платежа и

272

срочности пересмотра процентных ставок. Проценты должны

пересматриваться в зависимости от рыночной конъюнктуры и

приспосабливаться к ней.

Процентные ставки за кредит могут быть фиксированными

(твердыми), плавающими, дисконтными. Кредиты могут выдаваться с

фиксированной ставкой. Погашение кредитов сопровождается заранее

установленными выплатами по процентам, неизменными в течение всего

срока. Фиксированные процентные ставки устанавливаются по кредитам,

обычно с небольшим сроком пользования.

“Плавающие” ставки по процентам колеблются в зависимости от

развития рыночных отношений, изменения размера процентов по

депозитам (вкладам), складывающегося спроса и предложения на

кредитные ресурсы, а также состояния экономики, финансового состояния

кредитополучателя и могут пересматриваться банком в течение срока

кредитования с обязательным уведомлением кредитополучателя. Кроме

того, банк может изменить процентную ставку по выданному кредиту, в

том числе и фиксированную, в соответствии с процентной политикой

центрального банка и других компетентных на то органов, направленной

на стабилизацию и регулирование денежного обращения.

Процентные ставки по кредитам с плавающим процентом могут

быть ниже ставок по кредитам с фиксированным процентом, так как здесь

выше риск кредитополучателя, процентная ставка может вырасти и его

ежемесячные выплаты банку возрастут. Кредиты с плавающими ставками

более выгодны коммерческим банкам, так как позволяют защищать себя

от возможных повышений ставок по депозитным операциям и ставки

рефинансирования.

Дисконтированная ссуда – кредит, номинальная величина которого

меньше той величины, которая фактически передается в распоряжение

кредитополучателя банком в момент выдачи кредита.

273

Разница между номинальной величиной кредита и суммой,

передаваемой кредитополучателю, удерживается с кредитополучателя

также в момент выдачи кредита и представляет собой форму особого

процента (дисконта). Дисконтные ссуды имеют другой механизм

взимания процента, как платы. Пример, в случае обычного кредита 100

млн. рублей под 20 %, кредитополучатель получает 100 млн. рублей, а

возвращает 120 млн. рублей. При дисконтном проценте (20 %)

кредитополучатель получит 80 млн. рублей (100-20) и выплатит 100 млн.

рублей. В этом случае кредитополучатель выплачивает реально процент за

кредит несколько больший, чем в случае обычного кредита. Дисконтный

процент учитывает риск кредитора, что был связан с выдачей данного

кредита.

При построении процентной политики банков по кредитам

учитываются все элементы, факторы функционирования данного

процента. При этом практика установления процентов выработала

определенные тенденции. В частности, процентные ставки по кредитам

обычно выше процентных ставок по депозитам; ставки для первоклассных

кредитополучателей более стабильны (и ниже), чем по кредитам менее

надежным, с большей степенью риска при выдаче; ставки по

долгосрочным кредитам сильно колеблются в зависимости от состава

кредитополучателей (населения, государственные структуры,

коммерческие организации) и сроков выдачи; ставки по межбанковским

кредитам строятся главным образом на рыночных условиях; сильная

зависимость от денежно-кредитной политики государства, центрального

банка.

13.4. Ставка рефинансирования центрального банка

Процентные ставки, устанавливаемые центральными банками по

своим операциям, представляют собой один из важнейших инструментов,

274

с помощью которого осуществляется внутренняя экономическая

политика, денежно-кредитная политика.

Основой процентных ставок денежного рынка является

официальная ставка центрального банка – ставка рефинансирования.

Ставка рефинансирования – уровень платы за кредитные ресурсы,

предоставляемые центральным банком другим банкам (небанковским

финансово-кредитным организациям). Одной из традиционных функций

центральных банков выполнять роль кредитора в последней инстанции.

Кредитование коммерческих банков центральным банком исторически

связано с монополизацией банкнотной эмиссии центральными банками.

Выпуск ими денег, концентрация официальных золотовалютных резервов

и резервов коммерческих банков случат базой для расширения кредитных

операций центрального банка.

Долговое обязательство кредитополучателя (банка) является

активом центрального банка и пассивом для банка – кредитополучателя.

Ставка рефинансирования представляет для коммерческого банка

издержки по приобретению ресурсов, а для центрального банка –

источник дохода.

Ставка рефинансирования – это в сущности не рыночная ставка, но

регулируемая величина, которая изменяется в соответствии с рыночной,

т.е. с учетом спроса на кредит и предложения ресурсов, также с учетом

темпов инфляции. На его размер влияют также факторы, вытекающие из

особого статуса кредитора - центрального банка, использующего

процентную политику как инструмент денежно-кредитной политики.

Обычно эта ставка почти всегда ниже других ставок денежного рынка.

Центральные банки могут изменить (увеличивать, уменьшать)

ставку рефинансирования. Может быть снижена ставка при направлении

кредитов коммерческим банком на правительственные программы,

приоритетные направления развития экономики, для компенсации

275

сокращения объемов депозитов и др. Такая кредитная помощь банкам

осуществляется и в целях поддержания их ликвидности, если такие меры

помощи соответствуют общественным интересам.

Предлагая тот или иной уровень ставки рефинансирования,

центральный банк воздействует на спрос и предложение на кредитном

рынке путем изменения стоимости предоставленных кредитов, регулирует

уровень ликвидности банков, их кредитную активность, объем денежной

массы в стране. Повышение размера ставки рефинансирования вынуждает

банки сокращать размеры кредитов, получаемых от центрального банка, и

следовательно, уменьшать кредитные вложения в экономику и

возможности расширения операций с клиентами. Повышение ставки

рефинансирования соответствует стремлению центрального банка

ограничить предложение денег, ограничить кредиты.

Снижение уровня платы за ресурсы центрального банка (ниже

расчетного уровня) может быть инструментом кредитной экспансии. Это

позволяет банкам приобретать дополнительные ресурсы путем

заимствования их у центральных банков, увеличивать денежные

предложения субъектам хозяйствования, расширять объемы кредитных

вложений в экономику. Кроме того увеличение маржи позволяет банкам в

рамках того же уровня доходов больше тратить на оплату привлеченных

ресурсов, т.е. увеличивать депозитный процент, расширять депозитные

операции.

Процентная политика, которая связана с изменением ставки

рефинансирования, действует на предложение денег через объемы

кредитов, предоставляемых по ставке рефинансирования, и денежную

базу. Прирост объемов рефинансирования увеличивает денежную базу и

предложение денег, сокращение – уменьшает.

Тесная связь уровня процентов по ресурсам и процентов по

депозитам определяет необходимость поиска экономических критериев

276

обоснования величины платы за заимствуемые у центрального банка

средства. Ставка рефинансирования должна выступать минимальным

пределом оплаты кредитов (в т.ч. и депозитов). Депозитная ставка и

ставка рефинансирования должны быть взаимосвязаны (близки по

размерам). С одной стороны, это будет сдерживать стремление банков к

кредитной экспансии за счет увеличения своих ресурсов повышением

ставок платы по депозитам, а с другой стороны, не позволит им снижать

расходы удешевлением платы по депозитам. Таким образом, целью

установления определенного размера ставки рефинансирования является

также воздействие на уровень процентов (по кредитам, депозитных).

Ставка рефинансирования является базовым инструментом для

процентного регулирования.

При всем своем значении регулирование денежно-кредитной

политики через ставку рефинансирования носит относительно “пассивный

характер” и может меньше воздействовать чем, например, операции

центрального банка на открытом рынке, изменение резервных требований.

Количество получения кредитов у центрального банка коммерческими

банками относительно невелико, а иногда и ограничено. Именно

операции на открытом рынке побуждают нередко коммерческие банки

брать кредиты у центральных банков. Получение кредитов от

центрального банка зависит в определенной степени от инициативы

коммерческих банков. Если ставка рефинансирования понижена, а банки

несклонны брать кредит у центрального банка, то даже более низкая

ставка окажет слабое воздействие на денежное предложение, на систему

кредитных отношений. Ставка рефинансирования изменяется

относительно часто, больше с целью приведения ее в соответствие с

другими процентными ставками, чем с целью вызвать резкие перемены в

кредитно-денежной политике. Из-за инфляции не всегда может быть

установлен центральным банком экономически достаточно обоснованный

277

уровень ставки рефинансирования, который хорошо бы стимулировал

экономическую активность субъектов хозяйствования.

14. Небанковские кредитно-финансовые организации

14.1. Виды и роль небанковских кредитно-финансовых организаций

Кредитная система любого государства характеризуется не только

банками, но и специализированными (небанковскими) кредитно-

финансовыми организациями. Конечно, основной финансовый посредник

на рынке - это банки. Однако посреднические функции могут выполнять и

другие финансовые организации. Нормальному функционированию

финансовых рынков препятствует много проблем (например, ложный

выбор партнера, недобросовестное поведение партнера, риски вложения

средств и др.). Правильно выбранные кредитно-финансовые посредники

могут уменьшить значимость этих проблем.

При наличии в стране многих финансовых посредников граждане с

относительно небольшими сбережениями могут направить свои средства

на денежный рынок, предоставив их в распоряжение заслуживающего

доверия посредника, не обязательно банка. Тем самым они снижают

потери, связанные с неправильным выбором.

Финансовые посредники, в том числе и банки, играют ключевую

роль в обеспечении экономической эффективности, поскольку облегчают

переход средств от кредиторов к кредитополучателям. В отсутствие

хорошо функционирующих финансовых посредников, экономика не

сможет должным образом реализовать свой потенциал.

Специализированные кредитно-финансовые организации,

обслуживают главным образом ту часть рынка, которая не обслуживается

278

(недостаточно обслуживается) банковской системой. К ним можно

отнести:

Небанковские кредитно-финансовые организации

Лизинговые компании

Ссудно-сберегательные общества

Кредитные союзы и кооперация

Инвестиционные компании (фонды)

Страховые общества

Взаимные (паевые) фонды

Пенсионные фонды

Инкассаторские фирмы

Ломбарды

Организации финансовых рынков

Трастовые компании

Расчетные, клиринговые центры

Пункты проката

Дилинговые предприятия

Иные кредитно-финансовые организации

Рис.14.1. Небанковские кредитно-финансовые организации

Функционирование разнообразных небанковских кредитно-

финансовых организаций обосновывается рядом аргументов:

 расширение их сети должно обеспечить наиболее полную

мобилизацию средств государственных, акционерных, частных

предприятий и организаций, населения в целях удовлетворения

требований субъектов экономики в кредите;

 развитием не стандартных услуг клиентуре;

 расширением услуг финансовых посредников на фондовом

рынке, развитие этого рынка;

 необходимостью развития кредитных отношений,

соответствующих рыночным отношениям;

279

 содействие всей кредитной системы (и не только банков)

быстрейшему развитию экономики, повышению ее

эффективности;

 необходимостью создания здоровой конкуренции в кредитной

сфере.

Небанковские организации ориентируются либо на обслуживание

определенных типов клиентуры, либо на осуществление конкретных

видов кредитно-расчетных и финансовых услуг. Их деятельность

концентрируется в большинстве своем на обслуживании относительно

ограниченного сегмента рынка и, как правило, предоставление

специфических услуг специфической клиентуре.

Небанковские кредитно-финансовые организации имеют

практически двойную подчиненность: с одной стороны, те, кто будучи

связанными с осуществлением кредитно-расчетных операций,

руководствуются банковским законодательством и требованиями

центрального банка; с другой стороны, специализируясь на каких-либо

финансовых, страховых, инвестиционных, залоговых операциях, они

подпадают под регулирование других законов и соответствующих

ведомств.

Для Республики Беларусь характерен процесс становления

небанковских финансово-кредитных организаций, их перечень

относительно небольшой (лизинговые компании, инвестиционные фонды,

страховые общества, валютно-фондовая биржа, ломбарды и некоторые

другие).

В Республике Беларусь отдельные небанковские кредитно-

финансовые организации - имеют право осуществлять некоторые

банковские операции и виды деятельности, предусмотренные Банковским

Кодексом Республики Беларусь, за исключением, как правило,

осуществления в совокупности следующих банковских операций:

280