Иванова С.П. Деньги, кредит, банки

Подождите немного. Документ загружается.

Глава 2. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

И ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА

2.1. Закон денежного обращения

Количество денежных знаков, необходимых для денеж-

ного обращения, определяется Законом денежного обра-

щения. Впервые Закон денежного обращения был сформу-

лирован Карлом Марксом, сущность которого выражается

в том, что количество денег, необходимых для выполнения

функции средства обращения и средства платежа, должно

быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на

число оборотов денежных единиц.

Количество денег, необходимое для выполнения функ-

ций денег как средства обращения, зависит от трех факто-

ров: количества проданных на рынке товаров и услуг; уровня

цен товаров и тарифов; скорости обращения денег.

Все факторы определяются условиями производства.

Чем больше развито общественное разделение труда, тем

больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке, а

чем выше уровень производительности труда, тем ниже

стоимость товаров, услуг и, соответственно, цены.

Формула в этом случае такова:

Количество денег для Сумма товарных цен

выполнения функции =

-, „ е- Среднее число оборотов

средства обращения ^

одноименных денежных единиц

Скорость обращения денег определяется числом оборо-

тов денежной единицы за известный период, так как одни

и те же деньги в течение определенного периода постоянно

переходят их рук в руки, обслуживая продажу товаров

и оказание услуг.

В то время, когда функционировали золотые деньги,

в обращении их количество поддерживалось на необходимом

уровне стихийно, поскольку регулятором выступала функ-

ция сокровища. Эта функция устанавливала сравнительно

правильное соотношение между денежной массой и това-

рами, необходимыми для обращения. Лишние деньги в об-

ращении исключались, они уходили в сокровище. При рос-

те товарной массы деньги возвращались из сокровищ.

С появлением функции денег как средства платежа,

общее количество денег, необходимых для обращения,

уменьшается. Кредит также оказывает влияние на умень-

шение количества денег, необходимых для обращения. Та-

кое уменьшение вызывается погашением кредита путем

взаимного зачета определенной части долговых требований

и обязательств.

Количество денег, необходимых для обращения и пла-

тежа, определяется следующими условиями:

— общим объемом обращающихся товаров и услуг;

— уровнем товарных цен и тарифов на услуги (чем выше

цены, тем больше требуется денег);

— степенью развития безналичных расчетов;

— скоростью обращения денег, в том числе кредитных

денег.

Таким образом, закон, определяющий количество де-

нег в обращении, приобретает следующий вид:

Количество

денег,

необходимых

средства

обращения

и средства

платежа

Сумма цен

реализуемых -

товаров

и услуг

Сумма цен

проданных

товаров

в кредит,

срок оплаты +

по которым

не наступил

Сумма

Сумма взаимно

платежей - погашаю-

по долговым щихся

обязательствам платежей

Среднее число оборотов денег, как средства обращения,

так и средства платежа

При металлическом обращении количество денег сти-

хийно регулировалось функцией сокровища, т. е. денежная

масса увеличивалась и сокращалась, свободно приспосаб-

ливаясь к потребностям товарного производства, количе-

ство денег всегда сохранялось на требуемом уровне. Это

обеспечивало устойчивость денежного обращения.

При отсутствии золотого стандарта стал действовать

закон бумажно-денежного обращения, в соответствии с ко-

торым количество знаков стоимости приравнивалось к оце-

ночному количеству золотых денег, необходимых для обра-

щения. При таком положении стабильность денег пошатну-

лась, стало возможным их обесценение.

В настоящее время, в условиях демонетизации золо-

та, т. е. утраты им своих денежных функций, закон денеж-

ного обращении претерпел существенные изменения.

Мерой стоимости товаров и услуг стал денежный капи-

тал, измеряющий стоимости не на рынке при обмене путем

приравнивания товара к деньгам, а в процессе производства

— товара к товару. Следовательно, количество неразменных

кредитных денег должно определяться стоимостью всех цен-

ностей в стране через денежный капитал. Стихийный регу-

лятор общей величины денег при господстве кредитных де-

нег отсутствует. Отсюда вытекает роль государства

в регулировании денежного обращения. Эмиссия кредитных

денег без учета реальной стоимости произведенных товаров

и оказанных услуг в стране в процессе производства, рас-

пределения и обмена неизбежно вызовет их излишек и,

в конечном счете, приведет к обесценению денежной едини-

цы. Главное условие стабильности денежной единицы стра-

ны — соответствие потребности хозяйства в деньгах факти-

ческому поступлению их в наличный и безналичный оборот.

2.2. Денежная масса и показатели,

ее характеризующие. Денежные агрегаты

Рассмотренные выше виды денег в общей сложности

представляют собой денежную массу. Денежная масса —

совокупность покупательных, платежных и накопительных

средств, обслуживающая экономические связи и принадле-

жащая физическим и юридическим лицам.

Денежная масса по своему составу неоднородна. Изме-

рение объема денежной массы одними количественными

показателями не дает ее аналитической оценки. Поэтому

для качественной характеристики денежной массы приме-

няют целую систему количественных показателей, называ-

емых денежными агрегатами.

Денежный агрегат — это показатель, измеряющий

объем определенных составляющих денежной массы.

Система денежных агрегатов построена таким образом,

что каждый последующий агрегат включает в себя преды-

дущий. Таким образом, последний денежный агрегат изме-

ряет всю денежную массу в целом.

Включение определенных составляющих в денежные

агрегаты проводится по мере уменьшения их ликвидности,

степень которой зависит от того, насколько быстро состав-

ляющие денежной массы могут быть использованы для по-

купки товаров и услуг.

Несмотря на то, что в большинстве стран выделяют

одни и те же составляющие денежной массы, их разбивка

по агрегатам может быть выполнена по-разному. В резуль-

тате, в различных странах рассчитывают неодинаковое ко-

личество агрегатов: в Великобритании — пять, в Швейца-

рии и Германии — три, в Италии, США и России — четыре.

Встречаются и качественные отличия. Так, например,

в Великобритании к денежной массе причисляют также ак-

ции отдельных компаний.

В России система денежных агрегатов выстраивается

следующим образом:

Агрегат МО — включает в себя наличные деньги (как

на руках у населения, так и в кассах предприятий, органи-

заций, банков);

Агрегат Ml — помимо агрегата МО, включает в себя

средства юридических лиц на расчетных и текущих счетах

(а также на чековых и карточных счетах) и средства физи-

ческих лиц на счетах до востребования (в том числе, на

чековых и карточных счетах);

Агрегат М2 — помимо Ml, включает в себя средства

Юридических и физических лиц на срочных и сберегатель-

ных счетах коммерческих банков, депозиты специализиро-

ванных финансовых институтов.

зз

Владельцы срочных вкладов получают более высокий

процент по сравнению с владельцами текущих вкладов, но

они не могут изъять эти вклады ранее определенного усло-

вием вклада срока. Поэтому денежные средства на срочных

и сберегательных счетах нельзя непосредственно исполь-

зовать как покупательное и платежное средство, хотя по-

тенциально они могут быть использованы для расчетов.

Поскольку в России значительной составляющей денеж-

ной массы является доллар США и евро, Центральный банк

РФ ввел расширенный показатель М2Х, который рассчи-

тывается аналогично показателю М2, но с учетом вкладов

в валюте (срочный и до востребования);

Агрегат МЗ включает в себя помимо М2 — все долго-

вые обязательства, а именно: депозитные сертификаты,

срочные соглашения об обратном выкупе, срочные займы

в евродолларах и др.

Самостоятельным компонентом денежной массы в Рос-

сии является денежная база, величину которой определяет

ЦЮ РФ. Денежная база включает наличные деньги в обра-

щении МО, остатки наличности в банках и средства банков на

счетах ЦБ. В узком смысле это понятие охватывает, поми-

мо наличных денег в обращении, обязательные резервы ком-

мерческих банков; в более широком — распространяется

также на остатки на счетах коммерческих банков в ЦБ.

Кроме того, денежную массу характеризует еще один

показатель — денежный мультипликатор, который опре-

деляет возможности народнохозяйственного комплекса уве-

личить денежную массу в обороте. Он рассчитывается как

отношение совокупной денежной массы в обороте (М2)

к денежной базе.

В аналитических документах Центрального банка РФ,

чаще всего упоминается показатель М2, поскольку он вклю-

чает все наличные и безналичные деньги, и поэтому именно

по отношению М2 к валовому внутреннему продукту (ВВП)

определяют уровень обеспеченности экономики деньгами.

Что касается долговых обязательств, включаемых в по-

казатель МЗ, то они восполняют недостаток денег лишь

временно, поскольку в итоге все договорные обязательства

погашаются деньгами, и, кроме того, круг их обращения

ограничен.

Если проанализировать денежную массу, обращаемую

Российской Федерации, с помощью денежных агрегатов,

обращает на себя внимание чрезмерно высокая доля агре-

гата МО. В настоящее время наличные деньги превышают

30% совокупной денежной массы, в то время как в разви-

тых странах эта составляющая находится на уровне 8-12%.

Такое развитие наличного денежного обращения, бе-

зусловно, представляет собой отрицательное явление для

развития экономики. Высокая доля наличных денег в обра-

щении приводит к отсутствию прозрачности финансовой

системы государства. Иными словами, подразумевается

существование нелегальной «черной наличности» с целью

уклонения от платы налогов.

Кроме того, организация наличного денежного обра-

щения требует от Центрального банка РФ больших мате-

риальных затрат, направленных на выполнение широкого

спектра мероприятий — от использования новейшей тех-

ники в процессе изготовления банкнот и монет, контроля

их количества и качества до утилизации изъятых из обра-

щения денежных знаков.

Значительно сократить объем обращаемых банкнот

и монет позволило бы повсеместное внедрение пластиковых

карт, затраты на обслуживание которых существенно ниже.

Денежная масса в России рассчитывается Центральным

банком РФ по состоянию на 1-е число каждого месяца на

основе данных сводного баланса банковской системы.

На денежную массу влияют два фактора: количество

денег и скорость их оборота:

Количество денежной массы определяется государст-

вом — эмитентом денег, его законодательной властью. Рост

эмиссии обусловлен потребностями товарного оборота и го-

сударства.

Другой фактор, влияющий на денежную массу — ско-

рость обращения денег, т. е. интенсивное движение при

выполнении ими функций обращения и платежа. Для рас-

чета этого показателя используют косвенные методы, в том

числе:

— скорость движения денег в кругообороте стоимости

общественного продукта или кругообороте доходов опре-

деляется как соотношение:

Валовой национальный продукт, или национальный доход

Денежная масса

Этот показатель свидетельствует о связи между денеж-

ным обращением и процессами экономического развития;

— оборачиваемость денег в платежном обороте опре-

деляется отношением:

Сумма денег на банковских счетах

Среднегодовая величина денежной массы в обращении

Этот показатель свидетельствует о скорости безналич-

ных расчетов.

На скорость обращения денег влияют общеэкономичес-

кие факторы, т. е. циклическое развитие производства, тем-

пы его роста, движение цен, а также денежные факторы,

т. е. структура платежного оборота (соотношение наличных

и безналичных денег), развитие кредитных операций и вза-

имных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на

денежном рынке, а также использование электронных де-

нег в расчетах. Кроме этих общих факторов, скорость об-

ращения денег зависит от периодичности выплаты доходов,

равномерности расходования населением своих средств,

уровня сбережения и накопления.

Ускорение оборачиваемости денег означает рост денеж-

ной массы. Увеличенная денежная масса при том же объеме

товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т. е.

в конечном итоге является одним из факторов инфляционно-

го процесса.

2.3. Денежная система и ее элементы

Денежная система представляет собой устройство де-

нежного обращения в стране, сложившееся исторически

и закрепленное национальным законодательством. Она сфор-

мировалась в XVI-XVII вв. с возникновением и утвержде-

нием капиталистического производства, а также центра-

лизованного государства и национального рынка. По мере

развития товарно-денежных отношений и капиталистичес-

кого производства денежная система претерпела существен-

ные изменения.

В зависимости от вида денег различают денежные сис-

темы двух типов:

— система металлического обращения, которая базиру-

ется на действительных деньгах (серебряных, золотых), вы-

полняющих все пять функций, а обращающиеся банкноты

беспрепятственно обмениваются на действительные деньги;

— система бумажно-кредитного обращения, при кото-

рой действительные деньги вытеснены знаками стоимости,

а в обращении находятся бумажные (казначейские вексе-

ля) либо кредитные деньги.

При системе металлического денежного обращения

выделяются два вида денежных систем: биметаллизм и мо-

нометаллизм, в зависимости от того, сколько металла при-

нято в качестве всеобщего эквивалента и базы денежного

обращения.

Биметаллизм — денежная система, при которой роль

всеобщего эквивалента закреплена за двумя металлами

(серебром и золотом). Предусматривалась свободная чекан-

ка монет из двух металлов и их неограниченное обращение.

На рынке устанавливались две цены на один товар. Эта

система существовала в XVI-XVIII вв., а в ряде стран За-

падной Европы действовала и в XIX в.

Наличие двух металлов в роли всеобщего эквивалента

вступало в противоречие с природой денег как единого то-

ара, осуществляющего измерение стоимости всех това-

ров. Эта система не обеспечивала устойчивости денежного

обращения, поскольку изменение стоимости одного из де-

нежных металлов приводило к колебанию цен на товары.

Развитие капитализма, требующее стабильности денежной

системы, единого всеобщего эквивалента, обусловило пе-

реход к монометаллизму.

Монометаллизм — денежная система, при которой один

металл (серебро или золото) служит всеобщим эквивалентом.

При этой системе функционируют монеты из одного

благородного металла и знаки стоимости, разменные на моне-

ты. Серебряный монометаллизм существовал в России (1843-

1852 гг.). В большинстве развитых стран в конце XIX в. биме-

таллизм и серебряный монометаллизм сменился золотым мо-

нометаллизмом. В России золотое обращение стало действо-

вать с 1897 г.

Различают три разновидности золотого монометаллиз-

ма: золотомонетныи, золотослитковый и золотодевизныи

стандарты.

Золотомонетныи стандарт, соответствующий периоду

свободной конкуренции и развития производства, кредит-

ной системы и торговли, характеризовался золотым обра-

щением, свободной чеканкой монет, беспрепятственным об-

меном банкнот на золото, не запрещенным движением зо-

лота между странами. Закон денежного обращения действо-

вал автоматически. Этот стандарт требовал наличия золо-

тых запасов в эмиссионных центрах. Первая мировая вой-

на, потребовавшая больших военных затрат, вызвала рост

дефицита воюющих государств и привела к отмене золото-

монетного стандарта в большинстве стран.

По окончании Первой мировой войны вводятся урезан-

ные формы золотого монометаллизма: золотослитковый

стандарт (Великобритания, Франция), при котором банк-

ноты обменивались на золотые слитки, и золотодевизныи

стандарт (Германия, Австрия, Дания, Норвегия и др.), при

котором банкноты обменивались на девизы (платежные сред-

ства в иностранной валюты), разменные на золото. В ре-

зультате мирового экономического кризиса (1929-1933 гг.)

были ликвидированы все формы золотого монометаллизма

утвердилась система обращения бумажно-кредитных де-

нег, не разменных на действительные деньги.

Система бумажно-кредитных денег предусматривала

господствующее положение банкнот, выпускаемых эмис-

сионным центром страны.

В 1944 г. международная денежная система сформиро-

валась в рамках мировой валютной системы на валютно-

финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США). По

форме Бреттон-Вудская денежная система представляла

собой своеобразный межгосударственный золотодевизный

стандарт. Золото выполняло функцию мировых денег и вы-

ступало средством окончательных расчетов между страна-

ми и всеобщим воплощением общественного богатства. Кро-

ме золота в международном платежном обороте использо-

вались национальная денежная единица США — доллар

и Великобритании — английский фунт стерлингов, имеющий

более узкую сферу действия;

В связи с ослаблением позиций США на внешнем рынке

в результате сокращения золотых запасов страны между-

народная денежная система, основанная на широком исполь-

зовании доллара как эталона ценности всех денежных еди-

ниц, в 1971-1973 гг. потерпела банкротство: доллар пере-

стал быть основной мировой резервной валютой; роль ре-

зервных валют стали выполнять марки ФРГ, японская иена,

а также СДР и ЭКЮ. Кроме того, был прекращен обмен с 1 ав-

густа 1971 г. доллара на золото.

На смену Бреттон-Вудской денежной системы пришла

Ямайская денежная система, оформленная соглашением

стран — членов МВФ в Кингстоне (о. Ямайка) в 1976 г. Пос-

ле ратификации странами этого соглашения в апреле 1978 г.,

были внесены изменения в устав МВФ. Новая денежная си-

стема характеризовалась следующими чертами: мировыми

Деньгами объявлялись специальные права заимствования

в МВФ — СДР, которые стали международной счетной еди-

ницей; доллар США сохранял важное место в международ-

ных расчетах и в валютных резервах других стран. Кроме

того, юридически была завершена демонетизация золота,