Дипломная работа - Совершенствование управления текущей дебиторской задолженностью предприятия на основе внедрения факторинга
Подождите немного. Документ загружается.
всему миру, для установления кредитных лимитов и мониторинга за
состоянием поставок и платежной дисциплиной покупателей.
В 1968 году была организована Factors Chain International (FCI),
которая стала крупнейшей в мире факторинговой ассоциацией с 190 членами
из более чем 50 стран мира. В 2003 году на нее приходилось 47,8% рынка
внутреннего факторинга и 63,9% рынка международного факторинга. Как и
IFG, она разработала свою систему передачи данных.
Рост объемов рынка сопровождался и развитием законодательной базы,
как на национальном, так и на международном уровне. Основным
документом, который содержит определение понятия международного
факторинга, является Конвенция УНИДРУА "О международном факторинге"
(UNIDROIT Convention on International Factoring). 31 января 2002 года
Генеральная Ассамблея ООН приняла резолюцию №56/81 о регулировании
переуступки дебиторской задолженности в международной торговле.
Деятельность в рамках международного факторинга также регулируется
"Правилами международной факторинговой деятельности" (GRIF - General
Rules for International Factoring), которые приняты членами FCI и IFG.
История развития факторинга в России насчитывает лет 20, из которых
лишь 5 последних лет можно по настоящему считать годами развития рынка.
Первые попытки внедрить факторинг были предприняты
Промстройбанком и Жилсоцбанком СССР в 1988 г. Содержание
факторинговых операций в те годы было далеко от международной практики
и от того продукта, который предоставляется на российском рынке сейчас.
Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская
задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с
покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем
кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер
разовых сделок.
В 1989 г. появилось письмо Госбанка СССР №252 "О порядке
осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения
платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные
работы и оказанные услуги". В 1992 г. Федеральным законом "О банках и
банковской деятельности" факторинг был включен в состав банковских
операций и сделок.
Позднее факторинговые операции начали осуществлять и
коммерческие банки. Следует отметить, что поначалу они столкнулись с
полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и
отвратительной платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к
немалым потерям. Но уже в 1994 г., набравшись опыта и намереваясь выйти
на рынок международного факторинга, первым российским банком,
принятым в FCI, стал "Тверьуниверсалбанк", позже был принят
"Мосбизнесбанк". На протяжении ряда лет факторингом в России занимались
и АКБ "Менатеп", и "Международный московский банк", и многие другие.
Безусловным лидером рынка тогда был "Международный московский банк"
с объемом факторинговых сделок 70 млн. долл. США в год. После кризиса
57
1998 года был определенный всплеск факторинга, поскольку появилось
очень много проблемных долгов, которые переуступались банкам с большим
дисконтом.
2.2 Факторинг: сущность и основные понятия
Факторинг (от англ. factor – посредник) – переуступка специальной
компании неоплаченных долговых требований, прав денежного требования
(счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе
реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита. Факторинг
58
часто определяют также как переуступку неоплаченных долговых
требований или продажу дебиторской задолженности третьему лицу. Часто
факторинг включает в себя элементы бухгалтерского, информационного,
сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания поставщика,
взимание платежей и ведение бухгалтерского учета по поручению клиента
Предоставление услуг факторинга (финансирования под уступку
денежного требования) регулируется статьями 824-833 ГК РФ.
Факторинговые операции активно проводят специализированные
факторинговые компании и коммерческие банки (факторы), организующие
специализированные отделы, филиалы или компании. Обычно
факторинговые сделки предполагают, что, покупая финансовые
обязательства, факторинговая компания или банк полностью берет на себя
риск по их исполнению, и в том случае, если плательщик окажется не в
состоянии оплатить выставленное на него платежное требование,
факторинговая компания или банк понесет убытки. Ценой за факторинг
являются комиссионные.
Факторинг часто путают с другими финансовыми услугами, например с
покупкой просроченных долгов.
Факторинг является:
- рискованным, но высоко прибыльным видом кредитования;
- эффективным орудием финансового маркетинга;
- одной из форм интегрирования банковских операций.
В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой
в 1988 году Международным институтом унификации частного права,
операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как
минимум двум из следующих четырех требований:
- наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых
требований;
- ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учет
реализации;
- инкассирование задолженности поставщика;
- страхование поставщика от кредитного риска.
Но в некоторых странах к факторингу относят операции,
удовлетворяющие лишь одному из указанных признаков – кредитованию в
форме предварительной оплаты долговых требований.
В мире существует две организации, объединяющие факторинговые
компании, - FCI и IFG. Одним основателей FCI является Deutschebank.
Первым из российских банков в международные организации вошли
инвестиционно - банковская группа «Уралсиб-НИКойл» и Международный
Московский банк, специализирующийся, в основном, на международном
факторинге.
Переуступка неоплаченных долговых требований специальной
компании лежит в основе факторинга и является общим элементом для всех
видов факторинга.
Факторинговые операции различаются по нескольким признакам.
59
1. По уведомлению должника об участии в сделке факторинговой
компании.
- Открытый факторинг. Должник уведомляется об участии в сделке
факторинговой компании. Обычно уведомление должника осуществляется
путем соответствующей записи на счете, подтверждающей, что
правопреемником по возникающему долгу является определенная
факторинговая компания и что платеж должен осуществляться в ее пользу.
- Закрытый или конфиденциальный факторинг. Должник не
уведомляется об участии в сделке факторинговой компании.
2. По праву обратного требования к поставщику возместить
уплаченную сумму (по праву регресса).
- Факторинг без права регресса. Только при заключении договора без
права регресса поставщику может обеспечиваться своевременный приток
денежных средств. Поэтому данный вид факторинга предпочтительнее для
поставщика. Однако обычно, если долговое обязательство признано
недействительным по какой-либо обоснованной причине (например, если
поставщик отгрузил клиенту не заказанный им товар и переуступил
выставленный за него счет компании), факторинговая компания или банк в
любом случае имеет право через какое-то время потребовать погашения
задолженности от поставщика.
- Факторинг с правом регресса. При заключении договора с правом
регресса поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по
долговым требованиям, проданным им факторинговой компании или банку.
Такие риски возникают при отказе плательщика от выполнения своих
обязательств. Поэтому договор с правом регресса предпочтительнее для
факторинговой компании или банка. Право регресса обычно
предусматривается в договоре, если поставщики уверены, что у них не могут
появиться сомнительные долговые обязательства.
3. По сроку оплаты проданных требований.
- Факторинг с условием кредитования поставщика в форме
предварительной оплаты. Размер предварительной оплаты представляет
собой фиксированный процент от суммы долговых требований, что является
основным преимуществом данного вида факторинга для поставщика. При
данном виде факторинга поставщик автоматически получает больше средств
при увеличении объёма своих продаж. Обычно размер предварительной
оплаты составляет до 80% переуступаемых долговых требований.
- Факторинг с условием оплаты требований к определенной дате. При
данном виде факторинга суммы переуступленных долговых требований за
вычетом суммы комиссии факторинговой компании или банка перечисляется
поставщику к определенной дате или по истечении определенного срока.
4. По территории, на которой находятся участники факторинговых
операций.
- Внутренний факторинг. Стороны по договору купли-продажи
(поставщик и его клиент), а также факторинговая компания или банк
находятся в одной и той же стране.
60
- Международный факторинг. Стороны по договору купли-продажи и
факторинговая компания или банк находятся в разных странах.
Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и
средних компаний, которые обычно испытывают финансовые затруднения
из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности
доступных для них источников кредитования.
Однако не всякая компания, относящаяся к категории малых или
средних, может воспользоваться факторинговыми услугами. Есть компании,
которые не подлежат факторинговому обслуживанию по каким-либо
причинам. Признаки таких компаний следующие.
1. Компании с большим количеством дебиторов, задолженность
каждого из которых выражается небольшой суммой.
2. Компании, занимающиеся производством нестандартной или
узкоспециализированной продукции.
3. Компании, работающие с субподрядчиками, например строительные.
4. Компании, реализующие свою продукцию на условиях
послепродажного обслуживания.
5. Компании, использующие бартерные сделки.
6. Компании, заключающие со своими клиентами долгосрочные
контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ
или до осуществления поставок.
7. Факторинговые операции также не производятся по долговым
обязательствам физических лиц, филиалов или отделений компаний.
В указанных случаях факторинговой компании невыгодно оказывать
услуги по одной из следующих причин.
1. Достаточно трудно оценить кредитный риск.
2. Невыгодно брать на себя повышенный объем работ.
3. Невыгодно брать дополнительный риск, возникающий при
переуступке требований, оплата которых может быть не произведена в срок
по причине невыполнения поставщиком каких-либо своих договорных
обязательств.
Чтобы стать клиентом факторинговой компании или банка, компания-
поставщик, кроме того, что не должна попасть в категорию не подлежащих
факторинговому обслуживанию, еще должна удовлетворять следующим
условиям.
1. Производить товары или оказывать услуги высокого качества.
2. Иметь перспективы быстрого расширения производства и
увеличения прибыли. Только в этом случае предприятию будет выгодно
оплачивать достаточно высокую стоимость услуг факторинговой компании.
3. Иметь временные причины нехватки денежных средств из-за
несвоевременного погашения долгов дебиторами, а также недостаточного
уровня прибыли, чрезмерных товарных запасов и трудностей, связанных с
производственным процессом.
Преимущества от факторинговых операций получают все стороны
сделки: поставщик, покупатель и фактор.
61
Выгоды для поставщика:
- ускорение оборачиваемости оборотных средств за счет получения
кредита до 90% от стоимости поставляемого товара;
- увеличение объема выпуска продукции, объёма продаж, числа
покупателей, конкурентоспособности за счет предоставления покупателям
более благоприятных условий оплаты;
- возможность сосредоточения непосредственно на производстве
продукции;
- обеспечение за счет факторинга гарантированного сбыта продукции
(оплаты);
- минимизация риска неплатежей, избежание обвальных банкротств.
Выгоды для покупателя:
- получение коммерческого товарного кредита (на срок обычно до 3
месяцев);
- избежание риска получения некачественного товара;
- возможность увеличения объема закупок;
- ускорение оборачиваемости оборотных средств, улучшение
конкурентоспособности.
Выгоды для факторинговой компании или банка:
- проценты по кредиту;
- комиссионное вознаграждение;
- возможность привлекать на комплексное обслуживание
дистрибьюторов и производителей, тем самым привлекая новый капитал.
Главные экономические достоинства факторинга:
- увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;
- превращение дебиторской задолженности в наличные деньги:
- возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов
поставщиков;
- независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со
стороны дебиторов;
- возможность расширения объемов оборота;
- повышение доходности;
- экономия собственного капитала;
- улучшение финансового планирования;
- уменьшение рисков неплатежей.
Выгоды факторинга для клиентов как инструмента финансирования:
- отсутствие залога;
- быстрота финансирования;
- избежание процедур пересмотра лимитов;
- небольшой пакет документов.
Договор факторинга или соглашение о факторинговом обслуживании
заключается между поставщиком (клиентом) и факторинговой компанией
или банком обычно на срок от одного года до четырех лет. Третья сторона -
плательщик - в договоре не участвует. Договор имеет свои особенности в
строении и может быть одного из нескольких видов.
62
Основные виды договоров факторинга:
- договор факторинга о полном обслуживании;
- договор об оптовом факторинге;
- договор об учете (дисконтировании) счетов.
В случае перехода к факторинговой схеме работы на практике
компании либо включают пункты в договор, либо заключают при передаче
задолженности дополнительный пункт.
1. Договор факторинга о полном обслуживании без права регресса
обычно заключается при использовании открытого факторинга при
постоянных и достаточно длительных контактах между поставщиком и
факторинговой компанией или банком.
Основная цель большинства компаний, заключающих договор о
полном обслуживании, - получение дополнительных денежных средств.
Обычно полное обслуживание производится при условии, что поставщик
переуступает факторинговой компании все долги
всех своих клиентов.
С точки зрения факторинговой компании или банка это устранит
возможность ее дискриминации, поскольку в противном случае поставщик
может переуступить ей только те долговые требования, которые трудно
инкассировать или по которым максимален кредитный риск.
Такое условие выгодно и для поставщика - ему не придется вести учет и
осуществлять операции по отдельным, не переуступленным долговым
требованиям. Таким образом, данное условие оптимально
для обеих сторон.
В случае заключения договора о полном обслуживании с правом
регресса факторинговая компания или банк не страхует кредитный риск,
который продолжает нести поставщик. Факторинговая компания или банк
имеет право вернуть поставщику долговые требования, не оплаченные
клиентами в течение определенного срока, на любую сумму. Обычно такой
срок устанавливается в 90 дней с установленной даты платежа.
В состав полного обслуживания по договору входят:
- полная защита от появления сомнительных долгов и обеспечение
гарантированного притока денежных средств;
- управление кредитом;
- учет реализации;
- кредитование в форме предварительной оплаты или в форме оплаты суммы
переуступленных долговых требований (за минусом комиссии) к определенной
дате.
Обычно факторинговая компания осуществляет предварительную оплату на
сумму до 80 % стоимости переуступленных долговых требований. Впоследствии
предварительная оплата компенсируется за счет платежей, осуществляемых
плательщиками. Оставшиеся 20 % или более, за вычетом комиссии, перечисляются
после оплаты плательщиком долговых обязательств.
Факторинговая компания или банк не может предварительно оплатить 100
% стоимости долговых требований вследствие того, что возможно возникновение
63
спорных моментов и ошибок в счетах. Кроме того, такая схема оплаты
необходима, чтобы факторинговая компания или банк могли при нарушении
поставщиком условий договора факторинга компенсировать предварительно
оплаченные суммы.
2. Договор об оптовом факторинге является разновидностью договора
факторинга о полном обслуживании. Этот договор еще называется агентским
соглашением.
По договору об оптовом факторинге факторинговая компания или банк
приобретает неоплаченные долговые требования, а поставщик выступает в
качестве ее агента по их инкассированию.
Для компании-поставщика заключение этого вида договора имеет смысл,
когда она может наладить собственную эффективную систему учета и управления
кредитом, но будет нуждаться в защите от кредитных рисков и в кредитовании.
Преимущество данного вида договора в том, что снижаются расходы
факторинговой компании или банка по опенке кредитоспособности плательщиков
и, следовательно, плата, взимаемая с поставщика.
Надпись на счете уведомляет плательщика об участии в сделке
факторинговой компании или банка. В надписи также оговорено, что платеж надо
совершить на имя поставщика, выступающего в качестве агента факторинговой
компании, но в ее пользу.
Процесс кредитования по данному договору одинаков с процессом
кредитования по договору о полном обслуживании. Отличие договоров в
том, что оплата оставшейся части суммы поставщику производится только
после погашения долгов плательщиками.
Поскольку факторинговая компания в данном случае не оказывает
непосредственного влияния на процесс инкассирования, она не может
гарантировать осуществления платежа к определенной дате.
3. Договор об учете (дисконтировании) счетов. Дисконтирование счетов
является обычно одноразовой операцией, осуществляется выборочно и не
охватывает всего платежного оборота поставщика. Такой вид договора
заключается, если поставщик заинтересован только в кредитовании со
стороны факторинговой компании или банка.
Для факторинговой компании или банка заключение такого договора
достаточно рискованно и имеет смысл, если финансовое положение
поставщика достаточно прочно, поэтому к поставщику предъявляются
наиболее жесткие требования.
Конкретные положения факторингового соглашения определяются на
основе предшествующей его заключению оценки факторинговой компанией
или банком кредитоспособности поставщика и его клиентов (плательщиков),
а также степени кредитных рисков.
В договоре факторинга определяются следующие основные моменты:
- права и обязанности каждой из сторон;
- процедуры предоставления факторинговой компанией или банком
кредитов клиентам, переуступки долговых требований и их инкассирования;
- порядок осуществления взаимных расчетов.
64
Договор факторинга может прекратить свое действие в результате одной
из следующих причин:
по взаимному согласию сторон;
по желанию поставщика с уведомлением факторинговой компании или
банка за определенный в соглашении промежуток времени;
по желанию факторинговой компании или банка с уведомлением компании-
поставщика за определенный в соглашении промежуток времени;
из-за фактической или ожидаемой неплатежеспособности поставщика.
В договоре факторинга возможно применение следующих методов
фиксации пределов сумм кредитования для осуществления страхования кредитных
рисков.
Установление возобновляемых или ежемесячных лимитов кредитования по
каждому плательщику. Для каждого плательщика устанавливается общий
возобновляемый лимит кредитования - сумма, на которую в течение месяца может
быть произведена отгрузка и оплачены счета.
Страхование в пределах суммы отдельной сделки. Страхование кредита
производится на всю сумму каждого заказа с поставкой товаров в течение
определенного периода времени. Используется в том случае, если специфика
производственной деятельности поставщика предполагает ряд отдельных сделок
на крупные суммы.
Факторинговая компания имеет право полностью или частично отказаться
от оплаты требований на сумму превышения установленного лимита любым из
указанных методов.
С внешнеэкономической деятельностью связан международный или
внешнеторговый факторинг.
При международном факторинге значительно возрастает кредитный риск
вследствие следующих факторов:
- трудность оценки кредитоспособности потенциальных иностранных
клиентов;
- необходимость предоставления кредита на более длительный срок с учетом
времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки;
- факторы, связанные с конкретной страной партнера, например
политическая нестабильность, низкий уровень экономического развития и др.
В случае если соглашение о внешнеторговом факторинге
предусматривает использование для расчетов двух и более валют, возникает
валютный риск - опасность валютных потерь в связи с изменением курса
иностранной валюты по отношению к национальной. Поэтому в связи с
увеличением степени риска факторинговая компания или банк при
международном факторинге предъявляет более жесткие требования к
поставщикам.
Кроме того, размер оплаты выше, если факторинг - международный
(внешнеторговый), так как расходы факторинговой компании при
проведении операции за пределами своей страны значительно выше. Размер
оплаты зависит от рисков, связанных с конкретной страной, и расходов
факторинговой компании - партнера в случае взаимного факторинга.
65
Основные особенности международного факторинга следующие.
1. Международный факторинг всегда носит открытый характер.
2. В международном факторинге отсутствует право регресса к
поставщику па экспорт. Это обусловлено тем, что основной причиной
факторингового обслуживания экспортера выступает обычно защита
экспортера от кредитного риска. Обслуживание всего товарооборота, которое
предусматривается при операциях внутри страны, встречается при
факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо реже.
Факторинговые компании в большинстве случаев специализируются на
обслуживании рынка одной страны или рынка определенной продукции.
Выделяют следующие основные виды международного факторинга:
- взаимный;
- прямой.
При обслуживании экспортера факторинговая компания, как правило,
заключает договор с факторинговой компанией страны импортера. Данный
договор предполагает взаимность и часто носит характер долговременного
стратегического сотрудничества, т. е. факторинговая компания экспортера
действует в своей стране от имени и по поручению иностранной факторинговой
компании по сделкам между компаниями двух стран.
По договору о взаимном факторинге факторинговая компания страны-
экспортера передает часть объема работ факторинговой компании страны-
импортера.
Виды работ, которые факторинговая компания экспортера по договору
может передать факторинговой компании страны-импортера:
оценка кредитоспособности импортера;
страхование кредитного риска;
определение сумм, в пределах которых может осуществляться страхование
кредитного риска;
обязательство возместить неоплаченную клиентом сумму кредита в
определенный период после наступления срока погашения;
инкассирование долговых требований, включая при необходимости
обращение в арбитраж;
перевод средств в валюте платежа на счет факторинговой компании
экспортера.
Взаимный факторинг имеет следующие основные недостатки:
он достаточно громоздок;
он предполагает высокие издержки сторон.
Взаимный факторинг имеет следующие основные преимущества:
для факторинговой компании, обслуживающей импортера, долговые
требования являются внутренними, а не внешними, как для факторинговой
компании экспортера;
если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение
одного соглашения с факторинговой компанией своей страны будет более
удобным, чем большое количество прямых соглашений с факторинговыми
компаниями других государств.
66