Диплом - Состояние и развитие лизинга в РК

Подождите немного. Документ загружается.

узким и недостаточно уточненным толкованием самого термина «лизинг», во-

вторых, ментальностью и национальной спецификой проведения лизинга, в-

третьих, различными подходами к государственному регулированию и

отражению в законодательных актах различных стран, в-четвертых,

сложностью отношений, возникающих в процессе его проведения. Кроме того,

на широкий спектр форм и разновидностей лизинга влияют следующие

факторы:

- различие в дословном переводе и понимании иностранной терминологии;

- различие правового статуса и развития законодательной базы лизинга в

разных странах;

- различие в степени поддержки со стороны государства лизингового

бизнеса в разных странах;

- различие налогового и амортизационного щита для существующих

разновидностей лизинга в разных странах;

- различие в привлекательности этого вида финансирования по сравнению с

кредитом для всех участников лизинговой сделки;

- национальной спецификой конкретной лизинговой операции.

1.2. Классификация лизинга

В экономической литературе пока нет однозначного толкования видов

лизинга, допускается смешение понятий. До сих пор нет четкой

классификации и более или менее полного перечня лизинговых отношений.

Границы между ними не всегда должным образом обозначаются, и признаки

того или другого вида в различной степени сочетаются в одном договоре. Нет

определенности и упорядоченности в терминологии, обеспечивающей

понятийный аппарат теории и практики лизинговой деятельности.

Например, один и тот же вид лизинга обозначается как финансовый,

капитальный, прямой, стандартный и др. Еще больший разнобой в признаках

лизинга, которые принимаются при выделении различных его видов.

Считается общепризнанным, что вид отражает существенные признаки

однородных отношений (явлений), входящих в состав другого более

общего понятия род, в данном случае - лизинга. Каждому виду лизинга

присущи не только признаки родового понятия, но и свои особые свойства,

отличающие их от других видов, относящихся к одному и тому же роду.

Виды лизинга дифференцируются в зависимости от формы организации

сделки, продолжительности отношений, объема обязанностей сторон,

особенностей объектов лизинга и условий их амортизации, типа лизинговых

платежей, отношения к налоговым льготам и от сектора рынка .

В зависимости от формы организации и техники проведения операции

различают; прямой лизинг, косвенный лизинг, возвратный лизинг и лизинг

поставщику.

Прямой лизинг имеет место в том случае, когда поставщик (изготовитель)

сам без посредников сдает объект в лизинг (Рис.1).

Рис. 1 - Организация прямой лизинговой сделки

Для осуществления лизинговых операций предприятия — изготовители

оборудования создают в своей структуре специальные подразделения в составе

маркетинговой службы. Работа без посредников не только значительно

упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и позволяет

Лизинговый контракт

Производитель –

поставщик

оборудования

Поставка

имущества

Лизингополучатель

- пользователь

Лизинговые платежи

самому товаропроизводителю получать вес экономические преимущества от

лизинга своей продукции и обращать их на расширение и техническую

реконструкцию производства. Диверсификация маркетинговой деятельности

расширяет рынок сбыта продукции и способствует финансовой стабилизации

основного производственного звена — предприятии.

В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного

лизинга; который во многом похож на продажу товара в рассрочку. Посредник,

он же лизингодатель, сначала финансирует покупку средств производства

изготовителя и поставляет их пользователю (арендатору), а затем периодически

получает лизинговые платежи от арендатора.

В косвенном лизинге участвуют как минимум три лица: промышленное

предприятие, лизинговая компания и арендатор, но он может включать и

большее число участников.

Косвенный лизинг предусматривает передач) имущества в лизинг через

посредников (Рис.2).

Рис. 2 - Простой случай организации косвенного лизинга

Возвратный лизинг заключается в том, что собственник имущества

сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же

Изготовитель

оборудования

Поставка

оборудования

Лизингополуча-

тель

Лизинговые

платежи

Контракт купли-

продажи

Посредник

(лизингодатель)

Лизинговый

контракт

объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник)

выступает и в качестве поставщика и в качестве лизингополучателя (Рис.3).

Рис. 3 - Структура возвратного лизинга.

В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог имущества,

находящегося у продавца-арендатора.

Полностью отождествлять возвратный лизинг с получением средств под

залог имущества нельзя, так как сам залог не оформляется. Совпадает только

внешняя форма этих сделок. Предпринимателям следует быть осторожными

осмотрительными при совершении возвратного лизинга, ведь с ним связана

утрата собственности. По сути эта операция – добровольная национализация

имущества предпринимателя, если при этом в сделке участвует не

государственное предприятие, с одной стороны, и государственное учреждение

с другой.

Операции возвратного лизинга позволяют предприятиям временно

высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно

продолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. Не

исключается возможность последующего выкупа имущества и восстановления

права собственности на него первоначального поставщика – пользователя.

Этот вид лизинга используется когда предприятие испытывает финансовое

Продажа имущества

Собственник –

поставщик -

пользователь

Сдача в аренду

(ссуда)

Лизингодатель-

покупатель

Лизинговые платежи

затруднение.

Возвратный лизинг успешно используется для выравнивания баланса

путем продажи своего движимого и недвижимого имущества не по

балансовой, а по обычно опережающей рыночной стоимости. Таким способом

предприятие приводит свой баланс в соответствие с рыночной обстановкой,

существенно увеличивая финансовый потенциал и одновременно удерживая

свою прежнюю собственность в пользовании. Привлечение дополнительных

ликвидных средств за счет первой фазы возвратного лизинга обеспечивает

фирме доступ к нетрадиционным финансовым источникам. На условиях

возвратного лизинга

Лизинг поставщику отличается от возвратного тем, что поставщик

оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, но

не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в

сублизинг третьему лицу.

По признакам продолжительности сделок, объему обязанностей

лизингодателя и степени окупаемости объектов выделяют два основных вида

лизинга: финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг – наиболее распространенный вид лизинга,

предусматривающий сдачу в аренду техники на длительный срок и полное или

почти полное возмещение ее стоимости за период использования. По сути

дела он представляет собой форму долгосрочного кредита в виде

функционирующего капитала.

По окончании срока действия договора лизинга пользователь может

приобрести имущество в собственность, возобновить соглашение на льготных

условиях или прекратить отношения.

Финансовый лизинг отличается тем, что он не предусматривает

сервисного обслуживания имущества арендодателем, не допускает досрочного

прекращения договора. Реализация его предусматривает отбор

потенциальным арендатором необходимой техники, переговоры с

изготовителем о цене и сроках поставки, покупку оборудования лизинговой

компанией и получение ссуды в банке.

Финансовый лизинг имеет ряд существенных особенностей,

отличающих его от других видов (ПРИЛОЖЕНИЕ В).

Рис. 4 - Принципиальная модель финансового лизинга

При финансовом лизинге с дополнительным привлечением средств

важное значение приобретают вопросы залога, страхования, гарантий и

процедура приобретения лизингового имущества.

На практике применяются три основных варианта отношений при

купле-продаже объекта лизинга:

- арендатор самостоятельно выбирает продавца и предмет лизинга, а

лизингодатель только оплачивает сделку купли-продажи и передает право

пользования товаропроизводителю. В результате арендатор по определенным

вопросам приравнивается к покупателю имущества;

- продавца выбирает лизингодатель, тогда он несет ответственность перед

арендатором за выполнение обязательств по договору купли-продажи объекта

Лизинговая

компания

Лизинговые платежи

Страхование

объекта

Договор лизинга

Ссуда

Банк

Купля-

продажа

объекта

Поставка

объекта

Лизингополучатель

Выбор объекта

лизинга

Возврат ссуды

Поставщик, изготовитель

имущества

лизинга;

- лизингодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у

поставщика.

В рамках финансового лизинга возможны различные его разновидности:

раздельный (простой и сложный), групповой (акционерный), прямой и другие.

Раздельный лизинг (частично финансируемый лизингодателем) состоит

в том, что объединяет несколько кредитных организаций для финансирования

крупных лизинговых проектов. Он предусматривает привлечение

лизингодателем долгосрочного займа у одного-двух (простой вариант) или у

нескольких (сложный вариант) кредиторов сумму до 70-80 % стоимости

объекта лизинга. При раздельном лизинге заемщик-лизингодатель может и не

нести полной ответственности за возврат ссуды, которая в таком случае

возмещается за счет лизинговых платежей напрямую заимодавцем.

Лизингодатель делегирует часть прав по лизинговому договору

заимодавцам, т.е. передает им свои права на платежи, и тогда арендатор

производит выплаты за используемый объект непосредственно кредиторам. В

их же пользу оформляется и залог под ссуду. В такой сделке лизингодатель

кроме обычного дохода получает еще вознаграждение за организацию

финансирования.

Термином «раздельный лизинг», очевидно, подчеркивается и

раздельность юридических отношений аренды, связывающих лизинговую

компанию и арендатора, и отношений по порядку оплаты арендных платежей

кредитному учреждению, с которым арендатор в договорном отношении не

состоит.

Групповой (акционерный) лизинг отличается от других видов и

разновидностей тем, что в качестве арендодателя выступает группа участников

(акционеров). Они учреждают специальную корпорацию (трастовую компанию

и др.) и назначают доверенное лицо, которое совершает в дальнейшем все

необходимые операции по лизинговым отношениям.

Механизм акционерной разновидности финансового лизинга включает

дополнительно соглашение между доверенным лицом собственников и

другими акционерами (учредителями траста), в котором формулируются

взаимные права и обязанности, а также условия управления совместным и

привлеченным капиталом. Применяется он обычно при крупных сделках:

оснащении оборудованием реконструируемых или вновь создаваемых

предприятий, сдаче в аренду дорогостоящих объектов (самолетов, морских

судов, космических объектов и т.д.).

Прямой финансовый лизинг проводится самостоятельно одним

арендодателем, не являющимся изготовителем или сбытовиком имущества. В

ряде стран эта разновидность лизинга считается капитальным лизингом, если

соответствует одному из следующих требований:

1) к моменту окончания сделки право владения объектом должно быть

передано арендатору;

2) условия договора предоставляют право покупки имуществ с

конкурентных торгов;

3) продолжительность аренды составляет 70-80 % экономически

обоснованного срока службы объекта лизинга;

4) дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей

составляет не менее 90 % реальной стоимости арендуемого объекта за

вычетом инвестиционного налогового кредита, удерживаемого

лизингодателем.

Оперативный (сервисный) лизинг предполагает для лизингодателя

возможность сдавать свое имущество в аренду неоднократно в течение

нормативного срока его службы.

Деление лизинга на оперативный и финансовый осуществляется зачастую

слишком упрощенно – по степени окупаемости объекта сделки. В гражданском

законодательстве и нормативных документах нет систематических

определений ни финансового ни оперативного лизинга. В международном

стандарте бухгалтерского учета № 17 термины «финансовый лизинг» и

«оперативный лизинг» связаны исключительно с порядком учета лизинговых

сделок.

Именно потребность в адекватном отражении активов и обязательств,

имеющихся в распоряжении сторон, в их финансовой отчетности и привела к

появлению терминов «финансовый» и «оперативный». Долгое время, вплоть до

1987 года в международной практике в ряде стран все лизинговые сделки

учитывались на балансе его юридического собственника – лизингодателя, а

обязательства по оплате лизинговых платежей не отражались в финансовой

отчетности лизингополучателей, что в случае банкротства арендатора ставило

кредиторов в сложное положение. Поэтому в последние годы стала

преобладать концепция преимущества экономической сущности сделки над ее

правовой формой, т.е. объект лизинга при определенных условиях стал

отражаться на балансе экономического собственника – пользователя.

В международном стандарте бухгалтерского учета финансовый лизинг

определяется как сделка, в которой практически все риски и доходы,

связанные с владением имущества, переносятся лизингодателем на

лизингополучателя, а право собственности на имущество может в конце срока

лизинга передаваться лизингополучателю. Соответственно, рекомендуется,

чтобы именно пользователь показывал в своих финансовых отчетах стоимость

лизингового имущества, а также сумму имеющихся у него обязательств перед

лизингодателем по арендным платежам.

Приведенные соображения позволяют сделать следующие выводы о

специфике понятия «финансовый лизинг».

1. Хотя за долгие годы термин «финансовый лизинг» вписался в

экономический лексикон, однако было бы ошибкой считать, что лизинговые

отношения сводятся только к финансовым процедурам. Безусловно, лизинг

несет в себе финансовую функцию – он обеспечивает вложение средств в

основные фонды и увеличивает оборотный капитал арендатора.

2. Деление лизинговых сделок на финансовые и оперативные в большей

мере отражает особенности их бухгалтерского учета и организации.

3. Выделение финансового лизинга имеет целью устранение

распространенных искажений в финансовой отчетности арендаторов путем

объективного учета у них используемого имущества и принятых на себя

обязательств.

4. Во многих странах термин финансовый лизинг нормативными

документами не предусмотрен и официально не используется.

По третьему признаку классификации – по объему сервисного

обслуживания арендатора - выделяют «чистый» лизинг, лизинг с полным или

неполным набором услуг и генеральный.

Чистый (нетто) лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по

эксплуатации, ремонту и страхованию используемого оборудования несет

арендатор и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким

образом очищаются от всех сопутствующих затрат. Арендодатель обязан

содержать объект в рабочем состоянии, тщательно обслуживать его и по

окончании срока сделки возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с

учетом нормального износа.

Полный сервисный лизинг, или лизинг с полным набором сервисных услуг,

предусматривает комплексную систему технического обслуживания, ремонта,

страхования, а также поставки необходимого сырья, подготовки

квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой

арендатором продукции со стороны лизингодателя, который сохраняет право

собственности на объект после истечения срока аренды и поэтому также

выплачивает еще и налог на имущество, остающееся у него на балансе в

течение всего периода сделки. Лизинговая компания заинтересована в тесном

сотрудничестве с арендатором и на протяжении всего контракта осуществляет

контроль за правильным использованием переданного объекта.

Важнейшее преимущество рассматриваемого вида лизинга в сравнении с

другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений,

основанных, например, на купле-продаже необходимых средств производства,

состоит именно в предоставлении широкого круга сопутствующих

высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизинговой