Белокрылова О.С.(ред.) Экономическая теория: экзаменационные ответы

Подождите немного. Документ загружается.

4% Каковы причины

£ возникновения риска и его виды?

Риск — оборотная сторона предпринимательства, и по мере

его развития степень риска в экономике России будет увели-

чиваться. Поэтому необходимо не избегать, а прогнозировать,

оценивать риск и не переходить его допустимые пределы. В

оценке степени риска велика роль интуиции, которая осно-

вывается на прошлом знании. Интуиция и расчеты дополня-

ют друг друга.

Риск — это вероятность убытков по сравнению с плани-

руемым доходом, измеряется вероятностью определенного

уровня потерь.

Каждый предприниматель устанавливает для себя допус-

тимый уровень потерь, которые и измеряют степень риска.

Допустимый риск — это потеря экономической прибыли, кри-

тический риск — потеря затрат (т.е. всей выручки), катастро-

фический — потеря всего имущества и банкротство. С другой

стороны, фундаментальная основа предпринимательства —

обмен, сделка, акт купли-продажи, поэтому если предприни-

матель не рискует, то он не получает соответствующей высо-

кой степени риска современной экономики прибыли, что ве-

дет к банкротству.

Кривая вероятности возникновения потерь строится при

условиях (допущениях):

1) вероятность нулевых потерь равна нулю;

2) вероятность исключительных потерь равна нулю.

Этим определяется вид кривой риска или кривой вероят-

ности различного уровня потерь.

0,8'

Кривая вероятности

потерь

Уровень потерь Q

198

Каковы причины возникновения риска и его виды?

Классификация рисков

Классификационные критерии Виды риска

По субъектно-

объектным ха-

рактеристикам

По субъекту индивидуальный, коллективный

По объекту индивидуальный

коллективный

По условиям

возникновения

По социальной обуслов-

ленности

институционализированный

неинституционализированный

По степени свободы

субъекта

добровольный

недобровольный

По наличию аналоюв

решений

ординарный

неординарный

По источникам

возникновения

внешний

внутренний

По природе

возникновения

объективный

субъективный

По содержанию По направленности на

цель действия

действия

бездействия

По степени обоснован-

ности

обоснованный

необоснованный

По возможным

последствиям

По роду потерь материальный, трудовой, фи-

нансовый, потери времени,

специальный

По возможным

последствиям

По предсказуемости прогнозируемый, непрогнози-

руемый

По калькулируемое™ калькулируемый, некалькули-

руемый

По времени существова-

ния

краткосрочный

долгосрочный

По времени появления на этапе принятия решения

на этапе реализации решения

По возможному

результату

чистый

спекулятивный

По характеру воздейст-

вия на результаты произ-

водства

аддитивный

мультипликативный

По степени

допустимости

допустимый

критический

ка i ас 1 рофический

По масштабу экономических систем отрасле-

вой экономических субъектов

По возможности

передачи и сни-

жения

По возможности

страхования

страхуемый

нестрахуемый

По возможности дивер-

сификации

систематический

специфический

Каковы пути снижения риска?

Диверсификация

Хеджирование

Способы

уменьшения

риска

Самострахованис

через выпуск

опционов

ЕГ

Финансовые

фьючерсы

С*

Пути снижения риска

Способы уменьшения риска:

• диверсификация (производить зонты и шезлонги) —

уменьшает несистематический риск, но систематический —

изменение процента, ожидание подъема или кризиса — не

снижает;

• хеджирование — страхование рисков различными спо-

собами (в узком смысле — страхование валютного риска пу-

тем создания встречных требований в валюте);

• самострахование через выпуск опционов — ценных бу-

маг на право купить или продать бумаги или товары в тече-

ние 3-6 месяцев по фиксированной цене; при продаже опци-

онов предприятие получает дополнительную выручку от сни-

жения доходов за счет падения спроса на бумаги или товары;

• финансовые фьючерсы — продажа обязательств на про-

ведение купли или продажи.

Наиболее распространенным методом снижения рисков от

финансового вложения или инвестиций является диверсифи-

кация фондового портфеля, то есть обеспечение разнообра-

зия ценных бумаг входящих в портфель. Потери от одних

ценных бумаг компенсируются доходом по другим ценным

бумагам.

2.8. Теория поведения

домашних хозяйств

Межвременной выбор

Наряду с неоклассической теорией потребительского по-

ведения, анализирующей тот или иной выбор независимого

индивидуального потребителя, в современной экономической

теории сформировалось особое направление — теория пове-

дения домашних хозяйств в условиях межвременного выбо-

ра. Современная экономическая мысль рассматривает домаш-

нее хозяйство не только как важного потребителя, но и как

производителя. Домашнее хозяйство в рыночной экономике

представляет собой экономическую единицу в составе одного

или нескольких лиц, которая самостоятельно принимает ре-

шения, стремится к максимальному удовлетворению своих

потребностей, отдавая им определенные предпочтения, явля-

ется собственником какого-либо фактора производства (чаще

всего рабочей силы), обеспечивает производство и воспроиз-

водство «человеческого капитала». В отличие от семьи как

группы, объединяемой общностью семейно-родственных свя-

зей, которая не обязательно проживает под одной крышей и

имеет общий бюджет, домашнее хозяйство представляет со-

бой группу людей, объединенных общими задачами, местом

проживания, бюджетом и обычно семейно-родственными свя-

зями. Иными словами, деятельность семьи включает множе-

ство измерений: биологическое, демографическое, психоло-

гическое, социальное и другие, тогда как деятельность до-

машнего хозяйства является «проекцией» семьи на одну из

сфер деятельности — экономическую.

Домохозяйства как экономические агенты характеризу-

ются высокой степенью интегрированности в кругооборот

доходов и расходов в экономике (рис. б). Причем, в масшта-

бах экономики в целом суммарная величина продаж фирм

равна суммарной величине доходов домохозяйств. Эта взаи-

мосвязь представлена на рис. а.

Внешний контур, образованный стрелками, характеризу-

ет движение доходов/расходов домохозяйств и фирм в де-

201

Межвременной выбор

Издержки

Денежный доход

Факторы

Домохозяйства

Товары и услуги

а) потребительские расходы и выручка от продаж

Оплата товаров,

и услуг

Потребительские

расходы

Доходы от

факторов

производства

б) место домохозяйств в кругообороте средств в экономике

нежной форме. Внутренний контур показывает движение то-

варов, услуг и ресурсов. Общая величина платежей в верхней

и нижней частях внешнего контура одна и та же. Домохозяй-

ства снабжают рыночную экономику факторами производ-

ства (труд, капитал, земля, предпринимательские способнос-

ти), поставляют их на рынок ресурсов и полученные за них

деньги (денежный доход) используют с целью приобретения

202

Межвременной выбор

товаров и услуг (потребительские расходы) для удовлетворе-

ния своих потребностей. Включаясь в кругооборот рыночной

экономики, домохозяйство выполняет самые разные функ-

ции. Функции домохозяйства многообразны и затрагивают

все важнейшие сферы деятельности общества, во многом оп-

ределяя происходящие в нем социально-экономические про-

цессы. В условиях рыночной экономики домохозяйство яв-

ляется основным звеном формирования и накопления чело-

веческого капитала. Поэтому система функций домохозяй-

ства дифференцируется по стадиям образования, производ-

ства и реализации «человеческого капитала».

На первой стадии создается материальная база домохо-

зяйства в процессе формирования и использования семейно-

го бюджета, ведения хозяйства. На второй стадии домохо-

зяйство выполняет детородную, воспитательную, рекреаци-

онную функции. На этой стадии закладывается физическая

основа «человеческого капитала», одновременно происходит

адаптация этого капитала к социально-экономической систе-

ме жизнедеятельности. Для производства человеческого ка-

питала необходимы следующие факторы производства: мате-

риальные ресурсы, товары и услуги, а также сами произво-

дители — члены семьи. На третьей стадии посредством раз-

личных способов предпринимательства и трудоустройства

реализуются следующие функции: индивидуальное участие

членов семьи в рыночном хозяйстве, организация семейного

бизнеса, развитие корпоративных форм участия домохозяй-

ства в рыночном хозяйстве, ведение хозяйства, получение и

распределение доходов.

В основе домашнего хозяйства лежат властные отноше-

ния. С одной стороны, функционирование домашнего хозяй-

ства предполагает передачу:

• права контроля над действиями детей родителям, в об-

мен на это ребенку гарантируется забота о нем и обеспечение

его интересов;

• права контроля над формированием и расходованием се-

мейного бюджета одному из членов домашнего хозяйства, обычно

называемому «главой семьи», который действует в интересах

всех членов семьи и обеспечивает им больший уровень благосо-

стояния, чем они могли бы достичь по отдельности.

В общем, цель домашнего хозяйства — обеспечение сво-

им членам гарантированного уровня благосостояния вне за-

203

Межвременной выбор

висимости от появления непредвиденных обстоятельств, по

аналогии с контрактом о найме и моделью «принципала-аген-

та». Защитная функция домашнего хозяйства базируется на

формальных и неформальных нормах (рутинах, институтах)

взаимопомощи и оказания материальной поддержки членам

семьи. Исходя из этого, целесообразно рассматривать домаш-

нее хозяйство как особый вариант властных отношений и,

следовательно, организации. Однако, в отличие от фирмы, в

функционировании которой рутины занимают важное, но не

центральное место, деятельность домашнего хозяйства носит

преимущественно рутинный характер. И причина здесь вовсе

не в экономии на трансакционных издержках, так как в рам-

ках домашнего хозяйства все взаимоотношения локализова-

ны, легко поддаются контролю, существует возможность для

применения социальных санкций. Объяснений основопола-

гающей роли рутин несколько. Во-первых, человеку свойствен-

на потребность в создании вокруг себя предсказуемой среды.

Во-вторых, в условиях, когда есть множество «правил игры»

(соглашений: рыночного, индустриального, гражданского и

др. характера), без которых не обойтись во взаимодействии с

окружающими субъектами, у человека возникает потребность

в формировании сферы, где он мог бы оставаться самим со-

бой. Иными словами, у индивида существует потребность со-

здавать для себя такую среду повседневной жизни, в которой

его связи общения с другими людьми и природой содейству-

ют достижению и сохранению его личностной идентичности.

Эта потребность реализуется через разграничение двух сфер -

частной и публичной жизни. Наконец, рутины нужны для

экономии когнитивных способностей как ограниченного ре-

сурса, позволяя человеку сконцентрироваться лишь на наи-

более важных аспектах его повседневной деятельности. Вы-

сокая роль рутин, институтов, правил и норм в функциони-

ровании домашнего хозяйства отражает обусловленность его

структуры особенностями институциональной среды, в кото-

рой оно действует.

Таким образом, теория поведения домохозяйств опирает-

ся на неоклассический и институциональный анализ.

Предшествующий анализ исходит из предпосылки, что

экономические действия и их последствия укладываются в

рамки одного временного периода, т.е. отсутствовал фактор

времени в анализе. Но экономические блага различаются не

204

Межвременной выбор

только своими потребительскими свойствами, но и принад-

лежностью к определенному периоду времени. Например,

лыжи зимой и летом, джинсы в юности и зрелости и т.д. Это

имеет важные последствия для потребительского выбора до-

машнего хозяйства и экономики в целом. Описанный выше

аппарат функций полезности и кривых безразличия приме-

ним не только к потребительскому выбору между различны-

ми комбинациями двух благ, но и к выбору домашних хо-

зяйств между потреблением в настоящем и в будущем.

В связи с тем, что домашние хозяйства могут как накап-

ливать и сберегать полученные доходы, так и брать взаймы,

возникает проблема межвременного выбора — т.е. выбора,

который принимает во внимание различные периоды време-

ни существования домашнего хозяйства. И. Фишер разрабо-

тал модель, с помощью которой экономисты анализируют то,

как рациональные, думающие о будущем потребители дела-

ют этот межвременной выбор. Модель Фишера показывает те

ограничения, с которыми сталкиваются потребители, и то,

как они делают выбор между потреблением и сбережением.

Бюджетное ограничение

; и межвременной выбор

Почти все домашние хозяйства предпочли бы повысить ка-

чество или увеличить количество потребляемых товаров и ус-

луг. Причина, по которой люди потребляют меньше, чем хотят,

заключается в том, что их потребление ограничено уровнем их

доходов. Иначе говоря, потребители имеют предел того, сколь-

ко они могут потратить, который называется бюджетным огра-

ничением. При принятии решения о том, сколько потреблять

сегодня, а сколько отложить на завтра, домашние хозяйства

имеют дело с межвременным бюджетным ограничением. Для

простоты рассмотрим проблему выбора, стоящую перед домаш-

ним хозяйством, существующим в двух временных периодах.

Первый период представляет молодость потребителя, домашне-

го хозяйства, второй период — его старость. В первом периоде

домашнее хозяйство имеет доход У

и уровень потребления C

во второй — доход У

и потребление С

, соответственно. (Все

переменные имеют реальное выражение, т.е. корректируются с

учетом инфляции). Поскольку домашнее хозяйство имеет воз-

можность занимать средства и делать сбережения, потребление

в каждый отдельно взятый период может быть либо выше, либо

ниже уровня дохода соответствующего периода.

Рассмотрим, как доход домохозяйства в каждый из перио-

дов ограничивает уровень потребления в эти периоды. В первом

периоде сбережения равны доходу за вычетом потребления, т.е.:

S-Y,- С,,

где S означает сбережения. Во втором периоде потребление

равняется накопленным сбережениям, включая проценты на

эти сбережения, плюс доход второго периода, т.е.

C~(l+r)S+Y

(l+r)(Y

)+ Y

где г — реальная ставка процента. Поскольку третьего пери-

ода нет, то во второй период домохозяйство не делает сбере-

жений.

Преобразуя, получим:

Заметим, все эти уравнения по-прежнему верны, если домо-

хозяйство в первый период не накапливает сбережения, а дела-

ет долги. Переменная S представляет и сбережения, и заемные

206

_ Бюджетное ограничение и межвременной выбор _

средства. Если потребление в первом периоде меньше дохода

первого периода, то домохозяйство делает сбережения, и S боль-

ше нуля. Если же потребление в первом периоде превышает

соответствующий доход, то домохозяйство занимает средства, и

S меньше нуля. Для простоты примем, что процентная ставка

по займам совпадает с процентной ставкой по сбережениям.

Для выведения уравнения межвременного бюджетного ог-

раничения домохозяйства разделим уравнение на (1+г), тогда

Данное уравнение соотносит потребление в двух периодах

и доход в эти периоды. Это — стандартный способ выраже-

ния межвременного бюджетного ограничения домохозяйства,

определяющего его межвременной выбор.

Межвременное бюджетное ограничение трактуется достаточ-

но прямолинейно. Если процентная ставка равна нулю, бюджет-

ное ограничение показывает, что общее потребление за два перио-

да равно суммарному доходу за эти периоды. В обычном случае,

когда процентная ставка больше нуля, будущие потребление и

доход дисконтируются на (1+г). Это дисконтирование обусловле-

но процентами, получаемыми со сбережений. Фактически, посколь-

ку домохозяйство получает процент на ту часть текущего дохода,

которая переводится в сбережения, будущий доход имеет мень-

шую ценность по сравнению с текущим доходом. Подобно этому,

поскольку будущее потребление оплачивается за счет сбережений,

на которые был получен процент, будущее потребление стоит мень-

ше по сравнению с текущим потреблением. Множитель - есть

1 + г

цена потребления второго периода, выраженная в единицах изме

рения, относящихся к первому периоду: это размер потребления в

первом периоде, от которого домохозяйство вынуждено отказать-

ся для получения единицы потребления во втором периоде. На

рисунке показано бюджетное ограничение домохозяйства.

В точке А потребление первого периода равно У

{

, потреб-

ление второго периода — У

, поэтому между этими периодами

нет ни сбережений, ни заимствования средств. В точке В домо-

хозяйство в первый период ничего не потребляет и переводит

в сбережения весь доход, поэтому потребление во втором пери-

оде равно YI + Y

- - . В точке С домохозяйство планирует ни-

207