Бедь В.В., Когут Ю.М. Фінанси

Подождите немного. Документ загружается.

131

Çà ñôåðîþ ä³ÿëüíîñò³, ÿêà âèçíà÷àº ì³ñöå áàíêó íà ãðîøî-

âîìó ðèíêó, êîìåðö³éí³ áàíêè ïîä³ëÿþòü íà óí³âåðñàëüí³ òà

ñïåö³àë³çîâàí³. Óí³âåðñàëüí³ áàíêè çä³éñíþþòü óñ³ âèäè áàíê³-

âñüêèõ îïåðàö³é äëÿ áóäü-ÿêèõ êë³ºíò³â. Ñïåö³àë³çîâàí³ áàíêè

êîíöåíòðóþòü ñâîþ ä³ÿëüí³ñòü íà ïåâíèõ íàïðÿìàõ.

Âèä³ëÿþòü òàê³ íàïðÿìè ñïåö³àë³çàö³¿:

• ôóíêö³îíàëüíà (îùàäí³, ³ïîòå÷í³, ³íâåñòèö³éí³, ³ííîâàö³éí³,

êë³ðèíãîâ³ òà ³íø³ áàíêè), ãàëóçåâà (àãðîïðîìèñëîâ³, ñî-

ö³àëüíîãî ðîçâèòêó, áóä³âåëüí³, åíåðãåòè÷í³ òà ³íø³ áàíêè);

• çà êë³ºíòóðîþ (êîîïåðàòèâí³, êîìóíàëüí³, ñòðàõîâ³, ñïîæèâ-

÷îãî êðåäèòó òîùî);

• çà òåðèòîð³àëüíîþ îçíàêîþ  ðåã³îíàëüí³, ì³æðåã³îíàëüí³

òà ì³æíàðîäí³.

Êîìåðö³éí³ áàíêè  öå íàñàìïåðåä ô³íàíñîâ³ ïîñåðåäíèêè.

Ó ðîçðàõóíêàõ ì³æ ñóáºêòàìè ãîñïîäàðþâàííÿ, ô³çè÷íèìè

îñîáàìè òà äåðæàâîþ âîíè çàáåçïå÷óþòü íàä³éí³ñòü ³ ñâîº-

÷àñí³ñòü ðóõó ãðîøîâèõ ïîòîê³â. Â³ä íàëàãîäæåííÿ ðîçðà-

õóíê³â çàëåæàòü ñòàá³ëüí³ñòü åêîíîì³êè òà ðèòì³÷í³ñòü ä³ÿëü-

íîñò³ ï³äïðèºìñòâ. Ó òîðã³âë³ ô³íàíñîâèìè ðåñóðñàìè áàíêè

çàáåçïå÷óþòü, ç îäíîãî áîêó, êîíöåíòðàö³þ âñ³õ â³ëüíèõ êîø-

ò³â, à ç ³íøîãî  ¿õ ðàö³îíàëüíå òà åôåêòèâíå ðîçì³ùåííÿ.

Êð³ì òîãî, áàíêè ìîæóòü âèêîíóâàòè ïîñåðåäíèöüê³ ôóíêö³¿ â

îïåðàö³ÿõ ç ö³ííèìè ïàïåðàìè òà äîâ³ð÷³ îïåðàö³¿.

Ðåñóðñè êîìåðö³éíèõ áàíê³â. Îñíîâîþ îðãàí³çàö³¿ êîìåðö³é-

íèõ áàíê³â º ¿õ ðåñóðñè, ÿê³ ðîçãëÿäàþòüñÿ ó äâîõ àñïåêòàõ:

1) ç ïîçèö³¿ ôóíêö³îíóâàííÿ ô³íàíñîâî¿ ñèñòåìè  ÿê öåí-

òðàë³çîâàíà ó ôîðì³ ïîçè÷êîâîãî ôîíäó (êàï³òàëó) ÷àñòèíà ô³-

íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ó ñóñï³ëüñòâ³. Öå íå ñò³ëüêè ðåñóðñè ñàìîãî

áàíêó, ñê³ëüêè òèì÷àñîâî â³ëüí³ ðåñóðñè é êîøòè þðèäè÷íèõ

òà ô³çè÷íèõ îñ³á ³ äåðæàâè. Ç öüîãî ïîãëÿäó çíà÷åííÿ ðåñóðñ³â

âèõîäèòü çà ìåæ³ ÿê êîíêðåòíîãî áàíêó, òàê ³ áàíê³âñüêî¿ ñèñ-

òåìè, ùî çóìîâëþº êîíòðîëü ç áîêó ñóñï³ëüñòâà çà ¿õ ôîðìó-

âàííÿì òà âèêîðèñòàííÿì;

2) ùîäî ô³íàíñîâî¿ ä³ÿëüíîñò³ áàíêó ÿê ï³äïðèºìíèöüêî¿

ñòðóêòóðè. Îáñÿã âëàñíèõ ³ çàëó÷åíèõ ðåñóðñ³â âèçíà÷àº ìîæ-

ëèâîñò³ áàíêó â îòðèìàíí³ äîõîä³â â³ä ¿õ ðîçì³ùåííÿ: ÷èì

á³ëüøå ðåñóðñ³â  òèì øèðø³ ìîæëèâîñò³. Åôåêòèâí³ñòü âèêî-

ðèñòàííÿ öèõ ðåñóðñ³â îäíàêîâî âàæëèâà ³ äëÿ áàíêó, ³ äëÿ

ñóñï³ëüñòâà çàãàëîì.

132

Äæåðåëàìè ôîðìóâàííÿ ðåñóðñ³â º âëàñíèé êàï³òàë áàíêó,

ö³ëüîâ³ íàäõîäæåííÿ, çàëó÷åí³ òà çàïîçè÷åí³ êîøòè. Ö³ëüîâ³

íàäõîäæåííÿ  öå êîøòè, ÿê³ áàíê âèêîðèñòîâóº çà äîðó÷åííÿì,

íàïðèêëàä íà ô³íàíñóâàííÿ áþäæåòíèõ êàï³òàëüíèõ âêëàäåíü

÷è îáñëóãîâóâàííÿ êðåäèòíèõ ë³í³é ³íøèõ áàíê³â. Çàëó÷åí³

êîøòè  çàëèøêè íà ïîòî÷íèõ ðàõóíêàõ êë³ºíò³â, äåïîçèòí³

âêëàäè ³ ñåðòèô³êàòè, âèïóùåí³ îáë³ãàö³¿ òà âåêñåë³, à çàïîçè-

÷åí³  ðåñóðñè, ùî êóïëåí³ ó öåíòðàëüíîãî áàíêó òà íà ì³æ-

áàíê³âñüêîìó ðèíêó. Âëàñí³ ðåñóðñè º ñòàá³ë³çóþ÷îþ îñíîâîþ

ä³ÿëüíîñò³ áàíê³â ³ ñòâîðþþòüñÿ ç îãëÿäó íà íåîáõ³äí³ñòü çàáåç-

ïå÷åííÿ ¿õ íàä³éíîñò³. Íàïðèêëàä, â Óêðà¿í³ âñòàíîâëåíî ì³-

í³ìàëüíèé ðîçì³ð ñòàòóòíîãî êàï³òàëó íà ð³âí³ 1 ìëí ºâðî.

Ïîòóæí³ñòü áàíê³âñüêî¿ ñèñòåìè, ¿¿ ðîëü ³ ì³ñöå ó ô³íàíñîâ³é

ñèñòåì³ òà åêîíîì³ö³ êðà¿íè âèçíà÷àþòüñÿ îáñÿãàìè ðåñóðñ³â,

ÿê³ êîíöåíòðóþòüñÿ â êîìåðö³éíèõ áàíêàõ.

Ðîçì³ùåííÿ ðåñóðñ³â êîìåðö³éíîãî áàíêó õàðàêòåðèçóºòüñÿ

çàëèøêàìè êîøò³â, âêëàäåííÿìè òà ðåçåðâàìè. Çàëèøêè êîø-

ò³â òà ðåçåðâè ïðèçíà÷åí³ äëÿ çàáåçïå÷åííÿ íàä³éíîñò³ ôóíêö³î-

íóâàííÿ áàíê³âñüêî¿ ñèñòåìè. Âêëàäåííÿ ðåñóðñ³â çä³éñíþºòüñÿ

áàíêîì ç ìåòîþ îòðèìàííÿ äîõîäó. Ñàìå âîíè â³äîáðàæàþòü

ä³ÿëüí³ñòü áàíêó íà ô³íàíñîâîìó ðèíêó.

Çàëèøêè êîøò³â â³äîáðàæàþòüñÿ íà êîðåñïîíäåíòñüêèõ ðà-

õóíêàõ ó öåíòðàëüíîìó òà ³íøèõ êîìåðö³éíèõ, íàñàìïåðåä çà-

êîðäîííèõ, áàíêàõ ³ â êàñ³. Â³äêðèòòÿ êîðåñïîíäåíòñüêèõ ðà-

õóíê³â íåîáõ³äíå äëÿ çä³éñíåííÿ ðîçðàõóíê³â (ó òîìó ÷èñë³

ì³æíàðîäíèõ) êë³ºíò³â áàíêó. Âñòàíîâëåííÿ ë³ì³òó çàëèøê³â

öèõ êîøò³â çàáåçïå÷óº íàä³éí³ñòü ôóíêö³îíóâàííÿ ïëàò³æíî¿

ñèñòåìè. Çàëèøîê ãîò³âêè â êàñ³ íåîáõ³äíèé äëÿ çä³éñíåííÿ

êàñîâîãî îáñëóãîâóâàííÿ êë³ºíò³â.

Ïðèíöèïè êðåäèòóâàííÿ. Îñíîâíèì íàïðÿìîì âêëàäåííÿ

ðåñóðñ³â ó áàíêó º êðåäèòóâàííÿ. Öå îäíà ç íàéäàâí³øèõ ôîðì

òîðã³âë³ ô³íàíñîâèìè ðåñóðñàìè, ÿêà íå âòðàòèëà ñâîãî ô³íàí-

ñîâîãî çíà÷åííÿ íà ô³íàíñîâîìó ðèíêó äîñ³, õî÷à çíà÷íîãî ðîç-

âèòêó ³ ïîøèðåííÿ íàáóëè é ³íø³ ôîðìè òîðã³âë³. Êðåäèòóâàííÿ

ãàðàíòóºòüñÿ íà ïðèíöèïàõ ïîâîðîòíîñò³, òåðì³íîâîñò³, ïëàò-

íîñò³ òà çàáåçïå÷åíîñò³ ïîçè÷îê.

Ïðèíöèï ïîâîðîòíîñò³ îçíà÷àº, ùî ô³íàíñîâ³ ðåñóðñè íàäà-

þòüñÿ ïîçè÷àëüíèêîâ³ ò³ëüêè ó òèì÷àñîâå êîðèñòóâàííÿ. Ïî-

âåðíåííÿ êðåäèò³â çàáåçïå÷óº íàÿâí³ñòü ó êðà¿í³ ñòàá³ëüíîãî

133

ïîçè÷êîâîãî ôîíäó, ÿêèì ìîæóòü ïî ÷åðç³ êîðèñòóâàòèñü óñ³

ñóáºêòè ô³íàíñîâèõ â³äíîñèí  þðèäè÷í³ òà ô³çè÷í³ îñîáè òà

äåðæàâà. Íåïîâåðíåííÿ êðåäèò³â ïðèçâîäèòü äî çìåíøåííÿ ïî-

çè÷êîâîãî ôîíäó, à â³äòàê ³ ðåñóðñíîãî ïîòåíö³àëó ô³íàíñîâî¿

ñèñòåìè. Ïåðøî÷åðãîâå çàâäàííÿ ÿê áàíê³âñüêî¿ ñèñòåìè, òàê

³ âñ³õ ñóáºêò³â ïîëÿãàº ó çàáåçïå÷åíí³ çáåðåæåííÿ ³ ïðèìíî-

æåííÿ êðåäèòíèõ ðåñóðñ³â.

Ïðèíöèï òåðì³íîâîñò³ ïåðåäáà÷àº âèçíà÷åííÿ òåðì³í³â

ïîâåðíåííÿ êðåäèò³â. Âñòàíîâëåííÿ öüîãî ïðèíöèïó âèçíà-

÷àºòüñÿ äâîìà ÷èííèêàìè. Ïî-ïåðøå, ïîçè÷êîâèé ôîíä ìàº

çàãàëüíîíàö³îíàëüíå, à â îêðåìèõ âèïàäêàõ âñåñâ³òíº çíà÷åí-

íÿ. Éîãî êîëåêòèâíå ïðèçíà÷åííÿ çàáåçïå÷óº äîñòóï äî ô³íàí-

ñîâèõ ðåñóðñ³â óñ³ì ñóáºêòàì, ÿê³ ìàþòü â³äïîâ³äí³ ïîòðåáè ³

ïåðåäóìîâè. Ïî-äðóãå, áàíêè, íàäàþ÷è êðåäèòè, îáìåæåí³

òåðì³íàìè, íà ÿê³ âîíè îòðèìàëè çàëó÷åí³ ðåñóðñè ³ ÿê³ âîíè

òàêîæ ìàþòü ïîâåðíóòè ó âñòàíîâëåí³ òåðì³íè. ßêùî ïðèí-

öèï ïîâîðîòíîñò³ çàáåçïå÷óº çáåðåæåííÿ ïîçè÷êîâîãî ôîíäó,

òî ïðèíöèï òåðì³íîâîñò³ äàº çìîãó óïðàâëÿòè ãðîøîâèìè ïî-

òîêàìè ç ìåòîþ çàáåçïå÷åííÿ ïëàòîñïðîìîæíîñò³ áàíê³â òà ¿õ

êë³ºíò³â.

Ïðèíöèï ïëàòíîñò³ îçíà÷àº âñòàíîâëåííÿ ïëàòè ó âèãëÿä³

â³äñîòê³â çà êîðèñòóâàííÿ êðåäèòàìè. Ïîçè÷êîâèé â³äñîòîê, ÿê

³ áóäü-ÿêà ö³íà, ìàº çàäîâîëüíÿòè áàíê, çàáåçïå÷óþ÷è éîãî

íàä³éíèìè ³ äîñòàòí³ìè äîõîäàìè, ³ ïîçè÷àëüíèêà, ÿêèé ïîâè-

íåí ìàòè äîñòàòíüî äîõîä³â äëÿ ñïëàòè â³äñîòê³â. Â³äñîòêîâà

ïîë³òèêà, ÿêà êîîðäèíóºòüñÿ öåíòðàëüíèì áàíêîì ÷åðåç âñòà-

íîâëåííÿ îáë³êîâî¿ ñòàâêè, ðåãóëþº àêòèâí³ñòü êðåäèòíîãî

ðèíêó.

Ïðèíöèï çàáåçïå÷åíîñò³ ïîçè÷îê ïåðåäáà÷àº âèçíà÷åííÿ ôîðì

â³äøêîäóâàííÿ çáèòê³â áàíê³â (³, ïî ñóò³, âñ³º¿ ô³íàíñîâî¿ ñèñ-

òåìè) ó ðàç³ íåïîâåðíåííÿ êðåäèò³â. Îñíîâíèìè ôîðìàìè çà-

áåçïå÷åíîñò³ êðåäèò³â º çàñòàâà, ñòðàõóâàííÿ, ãàðàíò³¿ òà ïî-

ðó÷íèöòâî. Âñòàíîâëåííÿ ïðèíöèïó çàáåçïå÷åíîñò³ çóìîâëåíî

íàÿâí³ñòþ ³ñòîòíèõ ðèçèê³â ó ñôåð³ êðåäèòóâàííÿ. Â³í ï³äâè-

ùóº ãàðàíò³¿ áàíê³â ³ â³äïîâ³äàëüí³ñòü ïîçè÷àëüíèê³â.

Ïðèíöèïè êðåäèòóâàííÿ â³ä³ãðàþòü âàæëèâó ðîëü ó áàíê³â-

ñüê³é ñèñòåì³. Ç îäíîãî áîêó, âîíè çàáåçïå÷óþòü åôåêòèâíå ³

ðàö³îíàëüíå âèêîðèñòàííÿ ïîçè÷àëüíèêàìè îäåðæàíèõ êðåäè-

134

ò³â, àäæå ö³ êðåäèòè íåîáõ³äíî â÷àñíî ïîâåðíóòè é îòðèìàòè

â³ä ¿õ âèêîðèñòàííÿ äîñòàòíüî ïðèáóòêó äëÿ ñïëàòè â³äñîòê³â.

Ó ðàç³ íåâèêîíàííÿ ñâî¿õ çîáîâÿçàíü ïîçè÷àëüíèêè ìîæóòü

ïîçáóòèñÿ ñâîãî ìàéíà, ÿêå áóëî ïðèéíÿòå áàíêîì ó çàñòàâó.

Ç ³íøîãî áîêó, áàíêè ïðè íàäàíí³ êðåäèò³â äåòàëüíî àíàë³çó-

þòü ô³íàíñîâèé ñòàí ïîçè÷àëüíèêà ³ éîãî ìîæëèâîñò³ ùîäî

åôåêòèâíîãî âèêîðèñòàííÿ êîøò³â. Áàíê³âñüêå êðåäèòóâàííÿ

ìàº ñåëåêòèâíèé õàðàêòåð, âíàñë³äîê ÷îãî ô³íàíñîâ³ ðåñóðñè

îòðèìóþòü ò³ ñóáºêòè, ÿê³ ìîæóòü çàáåçïå÷èòè ¿õ çáåðåæåííÿ,

ðàö³îíàëüíå âèêîðèñòàííÿ ³ ïðèìíîæåííÿ. Ñàìå öå âèçíà÷àº

ðîëü áàíê³â ó ô³íàíñîâ³é òà åêîíîì³÷í³é ñèñòåìàõ. Áàíêè  öå

íå ïðîñòî ñõîâèùå ãðîøåé, à öåíòð ¿õ êîíöåíòðàö³¿ òà êðóãî-

îá³ãó.

Íàïðÿìè ðîçì³ùåííÿ ðåñóðñ³â êîìåðö³éíîãî áàíêó. Âêëà-

äåííÿ â ö³íí³ ïàïåðè (àêö³¿ òà îáë³ãàö³¿ äåðæàâíèõ ïîçèê ³ êàç-

íà÷åéñüê³ âåêñåë³) º âàæëèâèì íàïðÿìîì ðîçì³ùåííÿ ðåñóðñ³â.

Ïðèäáàííÿ àêö³é õàðàêòåðèçóº ó÷àñòü áàíê³â íå ò³ëüêè ó ô³-

íàíñîâîìó çàáåçïå÷åíí³ ä³ÿëüíîñò³ ï³äïðèºìñòâ, à é ó ïðÿìîìó

óïðàâë³íí³ ¿õ ä³ÿëüí³ñòþ. Çëèòòÿ ïðîìèñëîâîãî ³ ô³íàíñîâîãî

êàï³òàëó çóìîâëþº óòâîðåííÿ ô³íàíñîâî-ïðîìèñëîâèõ ãðóï.

Ïðèäáàííÿ îáë³ãàö³é ³ êàçíà÷åéñüêèõ âåêñåë³â çà ñâîºþ ñóò-

í³ñòþ º êðåäèòíèìè îïåðàö³ÿìè, ÿê³ ò³ëüêè îðãàí³çàö³éíî

â³äð³çíÿþòüñÿ â³ä çâè÷àéíîãî êðåäèòóâàííÿ.

Îäíèì ç íàïðÿì³â âêëàäàííÿ ðåñóðñ³â êîìåðö³éíîãî áàíêó º

âàëþòíèé äèëèíã ³ ôàêòîðèíã.

Âàëþòíèé äèëèíã  îïåðàö³¿ êóï³âë³-ïðîäàæó âàëþò, ìåòîþ

ÿêèõ º îòðèìàííÿ ïðèáóòêó â³ä ð³çíèö³ âàëþòíèõ êóðñ³â íà

ð³çíèõ âàëþòíèõ ðèíêàõ. Ö³ îïåðàö³¿ ìîæóòü áóòè äîñèòü ïðè-

áóòêîâèìè, àëå äëÿ ¿õ çä³éñíåííÿ íåîáõ³äíà çíà÷íà ñóìà ðå-

ñóðñ³â, ÿêà á äàâàëà çìîãó íà íåçíà÷íèõ êóðñîâèõ ð³çíèöÿõ îò-

ðèìóâàòè äîñòàòí³ äîõîäè.

Ôàêòîðèíã  âèä ô³íàíñîâèõ ïîñëóã, ÿê³ íàäàþòü êîìåðö³é-

í³ áàíêè, ¿õ äî÷³ðí³ ôàêòîð-ô³ðìè äð³áíèì ³ ñåðåäí³ì ô³ðìàì

øëÿõîì âèêóïó ïëàò³æíèõ âèìîã.

Ïåâíà ÷àñòèíà ðåñóðñ³â êîìåðö³éíîãî áàíêó ñïðÿìîâóºòüñÿ

íà ôîðìóâàííÿ ðåçåðâíèõ ôîíä³â. Öå çâóæóº êðåäèòíèé ïîòåí-

ö³àë áàíêó, àëå âîäíî÷àñ çàáåçïå÷óº âèñîê³ ãàðàíò³¿ â³äøêîäó-

âàííÿ âòðàò ó ðàç³ íåâèêîíàííÿ çîáîâÿçàíü êë³ºíòàìè áàíêó ³

âèêîíàííÿ áàíêîì ñâî¿õ çîáîâÿçàíü ïåðåä êë³ºíòàìè. Íåïëàòî-

135

ñïðîìîæí³ñòü ï³äïðèºìñòâà ïîçíà÷àºòüñÿ ò³ëüêè íà éîãî ïàðò-

íåðàõ, íåïëàòîñïðîìîæí³ñòü áàíê³âñüêî¿ ñèñòåìè ïàðàë³çóº âñþ

åêîíîì³÷íó ñèñòåìó. Òîìó òàê âàæëèâî âñòàíîâèòè îïòèìàëü-

íèé ð³âåíü áàíê³âñüêèõ ðåçåðâ³â, ÿêèé íàäàâ áè äîñòàòí³ ãà-

ðàíò³¿ òà íå ï³äðèâàâ ðåñóðñíîãî ïîòåíö³àëó áàíêó. Êîíöåí-

òðàö³ÿ ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ó áàíêàõ çä³éñíþºòüñÿ ç ìåòîþ

çàáåçïå÷åííÿ ¿õ ïîñò³éíîãî îá³ãó, à íå âèëó÷åííÿ ç îáîðîòó.

Äåðæàâíèìè îðãàíàìè ðåãóëþâàííÿ ðèíêó ö³ííèõ ïàïåð³â º

Ì³í³ñòåðñòâî ô³íàíñ³â, Íàö³îíàëüíèé áàíê, Ôîíä äåðæàâíîãî

ìàéíà Óêðà¿íè, à òàêîæ Äåðæàâíà êîì³ñ³ÿ ç ö³ííèõ ïàïåð³â òà

ôîíäîâîãî ðèíêó.

Îñíîâí³ ïîíÿòòÿ

Ðèíêîâà ³íôðàñòðóêòóðà  ñóêóïí³ñòü ãàëóçåé òà âèä³â ä³-

ÿëüíîñò³, ÿê³ îáñëóãîâóþòü ðèíîê ³ çàáåçïå÷óþòü áåçïåðåðâ-

í³ñòü éîãî ôóíêö³îíóâàííÿ, óìîâè íîðìàëüíîãî ðîçâèòêó ðèí-

êîâèõ â³äíîñèí.

Ô³íàíñîâà ³íôðàñòðóêòóðà  ö³ë³ñíà ñóêóïí³ñòü ï³äïðèºìñòâ

òà îðãàí³çàö³é  ó÷àñíèê³â ñôåðè îáñëóãîâóâàííÿ ô³íàíñîâèõ

ïîñëóã; º ï³äðîçä³ëîì ðèíêîâî¿ ³íôðàñòðóêòóðè.

Ô³íàíñîâå ïðàâî  ñóêóïí³ñòü þðèäè÷íèõ íîðì, ùî ðåãëà-

ìåíòóþòü ô³íàíñîâ³ â³äíîñèíè.

Ô³íàíñîâèé ðèíîê  îñîáëèâèé òèï ðèíêó, ïðåäìåòîì êó-

ï³âë³-ïðîäàæó íà ÿêîìó âèñòóïàþòü ð³çí³ ô³íàíñîâ³ ³íñòðóìåí-

òè. Ñèñòåìà ñó÷àñíîãî ô³íàíñîâîãî ðèíêó ñêëàäàºòüñÿ ç ïÿòè

îñíîâíèõ ñêëàäîâèõ, ÿêèìè º áàíê³âñüêèé ðèíîê, ðèíîê ö³í-

íèõ ïàïåð³â (ôîíäîâèé ðèíîê), âàëþòíèé ðèíîê, ðèíîê äîðîãî-

ö³ííèõ ìåòàë³â, ðèíîê ñòðàõîâèõ ïîñëóã.

Ô³íàíñîâ³ âàæåë³  ³íñòðóìåíòè ôîðìóâàííÿ ³ âèêîðèñ-

òàííÿ öåíòðàë³çîâàíèõ ³ äåöåíòðàë³çîâàíèõ ô³íàíñîâèõ ðå-

ñóðñ³â.

Çàïèòàííÿ. Çàâäàííÿ

1. Îõàðàêòåðèçóéòå ô³íàíñîâèé ðèíîê Óêðà¿íè.

2. Íàçâ³òü ìîæëèâ³ âàð³àíòè øëÿõ³â ïðèñêîðåííÿ ôîðìóâàí-

íÿ ðèíêó ö³ííèõ ïàïåð³â ³ ï³äâèùåííÿ éîãî ðîë³ â ðåãó-

ëþâàíí³ ðèíêîâèõ â³äíîñèí.

3. Ó ÷îìó ïîëÿãàþòü ñóòí³ñòü ô³íàíñîâîãî ðèíêó òà éîãî ðîëü

â ðåàë³çàö³¿ òà ðîçïîä³ë³ ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â?

136

4. Îõàðàêòåðèçóéòå êëàñèô³êàö³þ ô³íàíñîâèõ ðèíê³â.

5. ßê³ âè çíàºòå ö³íí³ ïàïåðè? Äàéòå ¿ì õàðàêòåðèñòèêó.

6. Ùî âè çíàºòå ïðî ïðàâîâå ðåãóëþâàííÿ ô³íàíñîâîãî ðèíêó?

7. Äàéòå õàðàêòåðèñòèêó çì³ñòó ³ ñêëàäó ³íôðàñòðóêòóðè ô³-

íàíñîâîãî ðèíêó.

8. Îõàðàêòåðèçóéòå ïðèðîäó ³ ðîëü ô³íàíñîâèõ ³íñòèòóò³â â

åêîíîì³ö³.

9. Ùî âè çíàºòå ïðî ðèçèê ³ ö³íó êàï³òàëó?

10. ßê³ ³ñíóþòü ô³íàíñîâ³ ³íñòðóìåíòè ãðîøîâîãî ðèíêó ÿê

ñêëàäîâî¿ ô³íàíñîâîãî ðèíêó?

11. Ðîçêðèéòå çì³ñò ðèíêó êàï³òàë³â (ôîíäîâîãî ðèíêó).

12. Ïðîàíàë³çóéòå ñóòí³ñòü, îñíîâí³ çàñàäè îðãàí³çàö³¿ òà

ä³ÿëüíîñò³ ôîíäîâî¿ á³ðæ³.

13. ×èì çóìîâëåíà íåîáõ³äí³ñòü äåðæàâíîãî ðåãóëþâàííÿ ðèí-

êó ö³ííèõ ïàïåð³â ³ ÿêèìè ìåòîäàìè âîíî çä³éñíþºòüñÿ

â Óêðà¿í³?

14. Îõàðàêòåðèçóéòå ñó÷àñíèé ñòàí ³ ïåðñïåêòèâè ðîçâèòêó

ô³íàíñîâîãî ðèíêó â Óêðà¿í³.

Ïëàí ñåì³íàðñüêèõ çàíÿòü

1. Çàâäàííÿ ô³íàíñîâîãî ðèíêó.

2. Êëàñèô³êàö³ÿ ô³íàíñîâèõ ðèíê³â.

3. Âèäè ö³ííèõ ïàïåð³â.

4. Ôîíäîâà á³ðæà Óêðà¿íè.

Ë³òåðàòóðà

1. Âàñèëèê Î. Ä. Òåîð³ÿ ô³íàíñ³â.  Ê.: Í²ÎÑ, 2001.  Ñ.319341.

2. Ãîëîâêî À. Ò. ²íôðàñòðóêòóðà ôîíäîâîãî ðèíêó ³ òåíäåíö³¿ ¿¿ ðîç-

âèòêó // Ô³íàíñè Óêðà¿íè.  1996.  ¹10.  Ñ.8286.

3. ²âàñ³â Á. Ñ, ²âàñ³â ². Á. Ïðîáëåìè ôîðìóâàííÿ ðèíêó âåêñåë³â â

Óêðà¿í³ // Ô³íàíñè Óêðà¿íè.  1997.  ¹2.  Ñ.7074.

4. Ìèãàøêî Â. Î. Ñòàí òà ïåðñïåêòèâè ðîçâèòêó ðèíêó äåðæàâ-

íèõ ö³ííèõ ïàïåð³â Óêðà¿íè // Ô³íàíñè Óêðà¿íè.  1996.

¹7.  Ñ.96100.

5. Ìîçãîâèé Î. Ì., ×èðêîâ Â. Ã. Îáë³ãàö³¿: íàä³éí³ñòü òà íàä³ÿ //

Ô³íàíñè.  1996.  ¹11.  Ñ.8090.

6. Îïàð³í Â. Ì. Ô³íàíñè (çàãàëüíà òåîð³ÿ) .  Ê.: ÊÍÅÓ, 2002.

Ñ.207233.

7. Ïåòðîâñüêà ². Î., Êëèíîâèé Ä. Â. Ô³íàíñè (ç åëåìåíòàìè ñòàòè-

ñòèêè ô³íàíñ³â). Ê.: ÖÓË, 2002.  Ñ.159174.

137

8. Ðåäüê³í Î. Ñ., Êîêøàðîâ Î. Â. Äåÿê³ îö³íêè ïðàêòèêè îáñëó-

ãîâóâàííÿ äåðæàâíîãî áîðãó â Óêðà¿í³ // Ô³íàíñè Óêðà¿íè. 

1997.  ¹5.  Ñ.1535.

9. Ô³íàíñè (òåîðåòè÷í³ îñíîâè) / Çà ðåä. Ì. Â. Ãð³ä÷³íî¿, Â. Á. Çàõî-

æàÿ.  Ê.: ÌÀÓÏ, 2002.  Ñ.149175.

10. Ö³íí³ ïàïåðè: ñóòí³ñòü, á³ðæîâ³ îïåðàö³¿, îá³ã.: Çá³ðíèê íîðìà-

òèâíèõ äîêóìåíò³â òà ìåòîäè÷íèõ ìàòåð³àë³â.  Ê.: Ïîë³ãðàô-

êíèãà, 1992.

11. ×åáîòàðüîâà Ò. À. Óìîâè ïðîäàæó àêö³é íà â³äêðèòèõ ñåðòèô³-

êàòíèõ àóêö³îíàõ ïîâèíí³ áóòè â³äêðèòèìè // Ô³íàíñè Óêðà-

¿íè.  1997.  ¹5.  Ñ.101104.

12. ×åðâà Í. Â., Ëóç³ê Ï. Ê. Äåðæàâí³ ö³íí³ ïàïåðè íà ôîíäîâîìó

ðèíêó // Ô³íàíñè Óêðà¿íè.  1996.  ¹7.  Ñ.6897.

138

Òåìà 11. Ô²ÍÀÍÑÎÂÈÉ ÌÅÕÀÍ²ÇÌ

ÇÎÂÍ²ØÍÜÎÅÊÎÍÎÌ²×ÍÈÕ

Â²ÄÍÎÑÈÍ

Ñóòí³ñòü ô³íàíñîâîãî ìåõàí³çìó çîâí³øíüîåêîíîì³÷íî¿

ä³ÿëüíîñò³

Ôóíêö³îíóþ÷è â ì³æíàðîäí³é ñôåð³, ô³íàíñè âïëèâàþòü íà

åêîíîì³÷í³ ³íòåðåñè ó÷àñíèê³â ì³æíàðîäíèõ çâÿçê³â, âèñòóïà-

þòü ñòèìóëîì ðîçâèòêó ì³æíàðîäíî¿ åêîíîì³÷íî¿ ³íòåãðàö³¿.

Ðîëü ô³íàíñ³â ó ðîçâèòêó ì³æíàðîäíèõ çâÿçê³â âèÿâëÿºòü-

ñÿ ó òàêèõ íàïðÿìàõ:

1) ïîøóê äæåðåë ³ ìîá³ë³çàö³ÿ íåîáõ³äíèõ ô³íàíñîâèõ ðå-

ñóðñ³â äëÿ ô³íàíñóâàííÿ ð³çíèõ íàïðÿì³â ì³æíàðîäíîãî ñï³â-

ðîá³òíèöòâà;

2) ðåãóëþâàííÿ ì³æíàðîäíèõ ³íòåãðàö³éíèõ ïðîöåñ³â;

3) ñòèìóëþâàííÿ ðîçâèòêó ì³æíàðîäíèõ â³äíîñèí.

Ô³íàíñîâèé ìåõàí³çì, ÿêèé ôóíêö³îíóº ó ñôåð³ çîâí³øíüî-

åêîíîì³÷íî¿ ä³ÿëüíîñò³, º çíàðÿääÿì ðåàë³çàö³¿ ô³íàíñîâî¿ ïî-

ë³òèêè äåðæàâè â ì³æíàðîäíîìó ñï³âðîá³òíèöòâ³. Ô³íàíñè âïëè-

âàþòü ïåðåäóñ³ì íà åêñïîðòíî-³ìïîðòí³ îïåðàö³¿. Ç ¿õ äîïîìîãîþ

ñòèìóëþºòüñÿ âèïóñê êîíêóðåíòîñïðîìîæíî¿ ïðîäóêö³¿, ÿêà

êîðèñòóºòüñÿ ïîïèòîì íà ñâ³òîâîìó ðèíêó. Âàæëèâèì íàïðÿ-

ìîì âïëèâó ô³íàíñ³â íà ðîçâèòîê ì³æíàðîäíèõ â³äíîñèí º ìî-

á³ë³çàö³ÿ ðåñóðñ³â ³íîçåìíèõ ³íâåñòîð³â.

Ô³íàíñè çîâí³øíüîåêîíîì³÷íî¿ ä³ÿëüíîñò³ ï³äïðèºìñòâ º ñó-

êóïí³ñòþ åêîíîì³÷íèõ â³äíîñèí ùîäî ôîðìóâàííÿ ³ âèêîðèñ-

òàííÿ ïðèáóòêó òà ôîíä³â ãðîøîâèõ êîøò³â, ÿê³ âèíèêàþòü ó

ïðîöåñ³ ðîçïîä³ëó òà ïåðåðîçïîä³ëó ÷àñòèíè ñóñï³ëüíîãî ïðî-

äóêòó ³ íàö³îíàëüíîãî äîõîäó, îòðèìàíîãî â³ä çîâí³øíüîåêî-

íîì³÷íî¿ ä³ÿëüíîñò³.

139

Ñïåöèô³÷íà îñîáëèâ³ñòü ô³íàíñ³â çîâí³øíüîåêîíîì³÷íèõ

â³äíîñèí ïîëÿãàº â òîìó, ùî âîíè âò³ëþþòüñÿ â ðåñóðñàõ, ÿê³

ôîðìóþòüñÿ íå ò³ëüêè â íàö³îíàëüí³é, à é â ³íîçåìí³é âàëþò³.

Ô³íàíñîâ³ â³äíîñèíè âèõîäÿòü çà ìåæ³ íàö³îíàëüíî¿ åêîíîì³êè òà

îïîñåðåäêîâóþòü ì³æäåðæàâíèé ³íòåãðàö³éíèé ïðîöåñ, ñïðèÿ-

þ÷è éîãî ðîçâèòêîâ³.

Îáºêòîì ô³íàíñ³â çîâí³øíüîåêîíîì³÷íî¿ ä³ÿëüíîñò³ º åêî-

íîì³÷í³ â³äíîñèíè, ùî âèíèêàþòü ó ïðîöåñ³ ôîðìóâàííÿ ³ âè-

êîðèñòàííÿ ïðèáóòêó ³ ôîíä³â ó íàö³îíàëüí³é òà ³íîçåìí³é âà-

ëþò³. Ñóáºêòîì  çàðóá³æíèé ïàðòíåð (³íîçåìíà äåðæàâà,

ì³æíàðîäíà îðãàí³çàö³ÿ, þðèäè÷íà îñîáà òîùî).

Äî ô³íàíñ³â çîâí³øíüîåêîíîì³÷íî¿ ä³ÿëüíîñò³ íàëåæàòü çà-

ãàëüíîäåðæàâí³ ô³íàíñè, ô³íàíñè ï³äïðèºìñòâ, îðãàí³çàö³é

íåçàëåæíî â³ä ôîðìè âëàñíîñò³ òà îñ³á, ÿê³ çä³éñíþþòü ãîñïî-

äàðñüêó ä³ÿëüí³ñòü áåç ñòâîðåííÿ þðèäè÷íî¿ îñîáè. Çàãàëü-

íîäåðæàâí³ ô³íàíñè âèñòóïàþòü ó ôîðì³ Äåðæàâíîãî ôîíäó

çîëîòîâàëþòíèõ ðåçåðâ³â, ô³íàíñ³â ï³äïðèºìñòâ òà ³íøèõ ãîñ-

ïîäàðñüêèõ ñòðóêòóð  ó ôîðì³ ôîíä³â âàëþòíèõ êîøò³â çà

ïîñòàâëåíó ïðîäóêö³þ ³ ïîñëóãè íà åêñïîðò.

Äëÿ ô³íàíñóâàííÿ çîâí³øíüîåêîíîì³÷íèõ îïåðàö³é íà ï³ä-

ïðèºìñòâ³ ñòâîðþºòüñÿ âàëþòíèé ôîíä, ÿêèé ôîðìóºòüñÿ ï³ñëÿ

îáîâÿçêîâîãî ïðîäàæó âàëþòíèõ êîøò³â çà ðàõóíîê ÷àñòèíè

âàëþòíî¿ âèðó÷êè, ùî çàëèøèëàñü ó ðîçïîðÿäæåíí³ ï³äïðèºì-

ñòâà ³ ïåðåðàõîâàíà íà ïîòî÷íèé âàëþòíèé ðàõóíîê â óïîâíî-

âàæåíîìó áàíêó.

Ï³äïðèºìñòâà òà îðãàí³çàö³¿, ÿê³ íå çä³éñíþþòü çîâí³øíüî-

òîðãîâåëüí³ îïåðàö³¿, ôîðìóþòü âàëþòí³ ôîíäè çà ðàõóíîê âà-

ëþòíèõ ðåñóðñ³â, ïðèäáàíèõ íà âíóòð³øíüîìó âàëþòíîìó ðèíêó.

Êîøòè âàëþòíèõ ôîíä³â ìîæóòü âèêîðèñòîâóâàòèñÿ íà ðå-

êîíñòðóêö³þ, òåõí³÷íå ïåðåîçáðîºííÿ òà îíîâëåííÿ âèðîáíèöòâà

åêñïîðòíî¿ ïðîäóêö³¿, ï³äâèùåííÿ ¿¿ ÿêîñò³ òà êîíêóðåíòîñïðî-

ìîæíîñò³, íà ô³íàíñóâàííÿ íàóêîâî-äîñë³äíèõ ðîá³ò, çàêóï³âëþ

íîâèõ òåõíîëîã³é, ë³öåíç³é òà ³íø³ ö³ë³, ùî äîçâîëÿþòüñÿ ÷èí-

íèì çàêîíîäàâñòâîì.

Ïëàò³æíèé áàëàíñ Óêðà¿íè ³ éîãî ñòðóêòóðà

Âñ³ îïåðàö³¿, ÿê³ çä³éñíþþòüñÿ ç ³íøèìè äåðæàâàìè, º îñíî-

âîþ ïëàò³æíîãî áàëàíñó äåðæàâè. Ïëàò³æíèé áàëàíñ â³äîáðà-

æàº ô³íàíñîâ³ îïåðàö³¿ ì³æ ñóáºêòàìè ïåâíî¿ êðà¿íè òà ³íøèõ

140

êðà¿í ñâ³òó. Öå ñï³ââ³äíîøåííÿ ì³æ ñóìîþ ãðîøîâèõ íàäõî-

äæåíü, îäåðæàíèõ êðà¿íîþ ç-çà êîðäîíó, ³ ñóìîþ çä³éñíåíèõ

íåþ ïëàòåæ³â çà êîðäîí ïðîòÿãîì ïåâíîãî ïåð³îäó. Ïëàò³æíèé

áàëàíñ â³ä³ãðàº ðîëü ìàêðîåêîíîì³÷íî¿ ìîäåë³, ÿêà âèêîðèñòî-

âóºòüñÿ â ïðîöåñ³ ïëàíóâàííÿ òà ïðîãíîçóâàííÿ ðîçâèòêó åêî-

íîì³÷íèõ â³äíîñèí ³ç çàðóá³æíèìè êðà¿íàìè òà ì³æíàðîäíèìè

îðãàí³çàö³ÿìè. Â³í ñêëàäàºòüñÿ ÿê çâ³ò çà ïåâíèé ïåð³îä ç ðîç-

ïîä³ëîì çà ãðóïàìè îïåðàö³é ³ ì³ñòèòü äâ³ ÷àñòèíè: íàäõîäæåí-

íÿ ³ ïëàòåæ³.

Îñíîâíèìè äæåðåëàìè íàäõîäæåíü º:

• äîõîäè â³ä åêñïîðòó òîâàð³â òà ïîñëóã;

• äîõîäè, îäåðæàí³ ó ôîðì³ îïëàòè ïðàö³;

• äîõîäè â³ä ³íâåñòèö³é;

• òðàíñôåðòè, îäåðæàí³ ç ³íøèõ êðà¿í;

• ãðîøîâ³ ïåðåêàçè ì³ãðàíò³â;

• ³íâåñòèö³¿ â êðà¿íó;

• ³íø³ äîõîäè.

Îñíîâí³ ñòàòò³ ïëàòåæ³â êðà¿íè:

• îïëàòà ³ìïîðòîâàíèõ òîâàð³â òà ïîñëóã;

• îïëàòà ïðàö³ ãðîìàäÿíàì ³íøèõ êðà¿í;

• ïåðåêàçè îðãàí³çàö³é ³ ãðîìàäÿí â ³íø³ êðà¿íè;

• îïëàòà äîõîä³â â³ä ³íâåñòèö³é;

• ïåðåðàõóâàííÿ òðàíñôåðò³â çà êîðäîí;

• íàäàííÿ ³íâåñòèö³é â ³íø³ êðà¿íè;

• ³íø³ ïëàòåæ³.

ßêùî ãðîøîâ³ íàäõîäæåííÿ â êðà¿íó ïåðåâèùóþòü ïëàòåæ³,

ïëàò³æíèé áàëàíñ êðà¿íè º àêòèâíèì. Ó ðàç³ ïåðåâèùåííÿ ïëà-

òåæ³â íàä äîõîäàìè íàÿâíå ïàñèâíå ñàëüäî áàëàíñó. Äëÿ çàáåç-

ïå÷åííÿ ñòàá³ëüíîãî ô³íàíñîâîãî ðîçâèòêó äåðæàâè äîö³ëüíî

äîñÿãíåííÿ àêòèâíîãî ñàëüäî ïëàò³æíîãî áàëàíñó. Öå º ôàêòî-

ðîì çì³öíåííÿ âàëþòíîãî êóðñó, çðîñòàííÿ ô³íàíñîâèõ ðåé-

òèíã³â äåðæàâè, çä³éñíåííÿ ðèíêîâèõ ïåðåòâîðåíü. Ïîã³ðøåí-

íÿ ñòàíó ïëàò³æíîãî áàëàíñó ñóïðîâîäæóºòüñÿ, ÿê ïðàâèëî,

çíèæåííÿì êóðñó íàö³îíàëüíî¿ âàëþòè, çìåíøåííÿì íàä-

õîäæåíü êàï³òàë³â ç-çà êîðäîíó, çá³ëüøåííÿì ðèçèêó âêëàäåí-

íÿ êàï³òàëó.

Ó ïëàò³æíîìó áàëàíñ³ êîæíà îïåðàö³ÿ ìàº ïîäâ³éíèé çàïèñ

çà êðåäèòîì îäí³º¿ ñòàòò³ òà äåáåòîì ³íøî¿. Çà êðåäèòîì â³äîá-

ðàæàþòüñÿ äîõîäè, îäåðæàí³ (ïåðåðàõîâàí³ àáî ò³, ùî íàëå-