Замураева Л.Е. Управление затратами

Подождите немного. Документ загружается.

151

 êîíòðîëü çà ñîîòíîøåíèåì äåáèòîðñêîé è êðåäèòîðñêîé çà-

äîëæåííîñòè;

 îöåíêà âîçìîæíîñòè ôàêòîðèíãà  ïðîäàæè äåáèòîðñêîé

çàäîëæåííîñòè.

Óïðàâëåíèå äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòüþ íà ðîññèéñêèõ

ïðåäïðèÿòèÿõ ñâîäèòñÿ ê ó÷åòó è êîíòðîëþ äâèæåíèÿ ñóìì çàäîë-

æåííîñòè ñ ó÷åòîì:

 êëàññèôèêàöèè ïî çàêàç÷èêàì/ïîêóïàòåëÿì;

 äåëåíèÿ ïî ôîðìàì ïëàòåæåé (äåíåæíàÿ, çà÷åò è äð.);

 äàòû âîçíèêíîâåíèÿ;

 ðàçáèâêè ïî êâàðòàëàì.

Ïðè ýòîì:

 íå îñóùåñòâëÿåòñÿ ðàíæèðîâàíèå çàäîëæåííîñòè ïî ñðîêàì

âîçíèêíîâåíèÿ;

 íå îöåíèâàåòñÿ âåðîÿòíîñòü âîçâðàòà äîëãîâ è íå âûäåëÿþò-

ñÿ áåçíàäåæíûå;

 íå êîíòðîëèðóåòñÿ ñâîåâðåìåííîñòü ïîãàøåíèÿ çàäîëæåííî-

ñòè äåáèòîðàìè;

 óðîâåíü ïðåòåíçèîííîé ðàáîòû íèçêèé (ðåäêî êîãäà ïðîñðî-

÷åííàÿ áîëåå 4 ìåñÿöåâ äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü ïîãàøàåòñÿ ïó-

òåì âûñòàâëåíèÿ ïðåòåíçèé äåáèòîðàì è îáðàùåíèÿ â ñóä).

Òàêèì îáðàçîì, íà îòå÷åñòâåííûõ ïðåäïðèÿòèÿõ ñóùåñòâóåò íèç-

êàÿ ýôôåêòèâíîñòü ðàáîòû ñ äåáèòîðàìè. Â ðåçóëüòàòå ðàñòåò äåáè-

òîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü, â òîì ÷èñëå ïðîñðî÷åííàÿ.

Ðàññìîòðèì ïîäðîáíåå îñíîâíûå ïðèåìû ìîíèòîðèíãà ñ÷åòîâ.

1. Êîíòðîëü è àíàëèç äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè ïî ñðî-

êàì âîçíèêíîâåíèÿ:

 ïîçâîëÿåò îöåíèòü ýôôåêòèâíîñòü è ñáàëàíñèðîâàííîñòü ïî-

ëèòèêè êðåäèòà è ïðåäîñòàâëåíèÿ ñêèäîê;

 îïðåäåëÿåò îáëàñòè, â êîòîðûõ íåîáõîäèìû äîïîëíèòåëüíûå

óñèëèÿ ïî âîçâðàòó äîëãîâ;

 äàåò áàçó äëÿ ñîçäàíèÿ ðåçåðâà ïî ñîìíèòåëüíûì äîëãàì;

 ïîçâîëÿåò ñäåëàòü ïðîãíîç ïîñòóïëåíèÿ ñðåäñòâ.

Íà ðèñ. 10.4 ïðåäñòàâëåí ïðèìåð àíàëèçà äåáèòîðñêîé çàäîë-

æåííîñòè ïî ñðîêàì âîçíèêíîâåíèÿ.

2. Àíàëèç ñòàðåíèÿ äåáèòîðîâ  ðàíæèðîâàíèå äåáèòîð-

ñêîé çàäîëæåííîñòè ïî ñðîêàì âîçíèêíîâåíèÿ

Àíàëèç ñòàðåíèÿ äåáèòîðîâ âûïîëíÿåòñÿ â òàáë. 10.1.

152

Ðèñ. 10.4. Äèíàìèêà äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè ïî ñðîêàì âîçíèêíîâåíèÿ

Òàáëèöà 10.1.

Ðååñòð ñòàðåíèÿ ñ÷åòîâ äåáèòîðîâ íà îïðåäåëåííóþ äàòó

Â ñîîòâåòñòâèè ñ çàêîíîì 20-80: îêîëî 20% îñíîâíûõ äåáèòîðîâ

(íàèáîëåå âåñîìûõ) èìåþò äåáèòîðñêóþ çàäîëæåííîñòü â ðàçìåðå

80% îò îáùåé ñóììû.

Äàííûé ðååñòð ïîçâîëÿåò ñäåëàòü âûâîäû:

 î òîì, êàêèå äåáèòîðû ôîðìèðóþò 80% äåáèòîðñêîé çàäîë-

æåííîñòè (ïî çàêîíó 20-80  ïðèìåðíî 20%), à êàêèå äåáèòîðû 

20%;

 î òîì, ñêîëüêî ïðîöåíòîâ çàäîëæåííîñòè ñî ñðîêîì âîçíèê-

íîâåíèÿ 30-60 äíåé, 60-90 äíåé, áîëåå 90 äíåé.

3. Àíàëèç âçâåøåííîãî ñòàðåíèÿ äåáèòîðñêîé çàäîëæåí-

íîñòè

Ïðåäïðèÿòèå ðåàëèçóåò ñâîþ ïðîäóêöèþ, ïðåäîñòàâëÿÿ ïîêóïà-

òåëÿì îòñðî÷êó ïëàòåæà íå áîëåå ÷åì íà 30 äíåé. Íà ïðàêòèêå

íåðåäêè çàäåðæêè ñâåðõ ýòîãî ñðîêà. Ïîýòîìó ðåàëüíîå ïðåäñòàâëå-

íèå î ïîãàøåíèè ñ÷åòîâ äåáèòîðàìè äàåò âçâåøåííîå ñòàðåíèå äåáè-

òîðñêîé çàäîëæåííîñòè, âû÷èñëÿåìîå ñ ïîìîùüþ òàáë. 10.2.

ìëí.ðóá.

0-30 äí. 30-60 äí. 60-90 äí. ñâ. 90 äí.

íà 1.01.2003

íà 1.01.2004

Äåáèòîðû 0-30

äíåé

30-60

äíåé

60-90

äíåé

90 äíåé Âñåãî, ðóá. Äîëÿ, %

Íàèáîëåå âåñîìûå

Ïðî÷èå äåáèòîðû

Èòîãî

Äîëÿ, %

153

Òàáëèöà 10.2.

Ðååñòð âçâåøåííîãî ñòàðåíèÿ äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè

íà îïðåäåëåííóþ äàòó

Ïî äàííîìó ðååñòðó ìîæíî ñäåëàòü âûâîä î òîì, íà ñêîëüêî

äíåé áîëüøå óñòàíîâëåííîãî ñðåäíèé ðåàëüíûé ñðîê îïëàòû ñ÷åòîâ

äåáèòîðàìè.

4. Îöåíêà ðåàëüíîãî ñîñòîÿíèÿ äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè,

îöåíêà âåðîÿòíîñòè âîçâðàòà äîëãîâ è âûäåëåíèå áåçíàäåæíûõ

×òîáû èìåòü áîëåå ðåàëüíóþ îöåíêó ñðåäñòâ, êîòîðûå â ïåðñïåê-

òèâå ñìîæåò ïîëó÷èòü ïðåäïðèÿòèå îò äåáèòîðîâ, íóæíî îöåíèòü

âåðîÿòíîñòü áåçíàäåæíûõ äîëãîâ â ãðóïïàõ ïî ñðîêàì âîçíèêíîâå-

íèÿ çàäîëæåííîñòè. Îöåíêó ìîæíî ñäåëàòü íà îñíîâå ýêñïåðòíûõ

îöåíîê, ëèáî èñïîëüçóÿ íàêîïëåííóþ ñòàòèñòèêó. Àíàëèç ðåàëüíîãî

ñîñòîÿíèÿ çàäîëæåííîñòè âûïîëíÿåòñÿ â òàáë. 10.3.

Òàáëèöà 10.3.

Ðååñòð îöåíêè ðåàëüíîãî ñîñòîÿíèÿ äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè (ÄÇ)

íà îïðåäåëåííóþ äàòó

Êëàññèôèêàöèÿ äåáèòîðîâ ïî ñðîêàì

âîçíèêíîâåíèÿ

Ñóììà ÄÇ,

ðóá.

Óäåëüíûé âåñ â

îáùåé ñóììå

Âçâåøåííîå ñòàðåíèå ñ÷å-

òîâ, äíåé

1 2 3 = 2/ èòîãî 2 4 = 3 * êîëè÷åñòâî äíåé

0-30 -

30-60 3 * 30 äíåé =

60-90 3 * 60 äíåé =

90-120 3 * 90 äíåé =

120-150 3 * 120 äíåé =



Èòîãî

Êëàññèôèêàöèÿ

äåáèòîðîâ ïî ñðî-

êàì âîçíèêíîâå-

íèÿ

Ñóììà

ÄÇ, â

ðóá.

Óäåëüíûé

âåñ â îáùåé

ñóììå

Âåðîÿòíîñòü

áåçíàäåæíîñòè

äîëãà

Ñóììà áåçíà-

äåæíûõ äîëãîâ,

â ðóá.

Ðåàëüíàÿ âåëè-

÷èíà çàäîëæåí-

íîñòè, â ðóá.

1 2 3 = 2 / èòî-

ãî2

4 5 = 2 * 4 6 = 2- 5

0-30 0,025

30-60 0,050

60-90 0,075

90-120 0,100

120-150 0,150

150-180 0,300

180-210 0,500

210-240 0,750

240- 0,950

Èòîãî

154

Íà îñíîâå ðååñòðà ìîæíî ñäåëàòü âûâîä î òîì:

 ñêîëüêî ðóáëåé äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè ïðåäïðèÿòèå íå

ïîëó÷èò (ñóììà 5 êîëîíêè);

 ñêîëüêî â % ñîñòàâëÿåò ñóììà áåçíàäåæíûõ äîëãîâ (ñóììà 5

êîëîíêè / ñóììó 2 êîëîíêè * 100%);

 íà êàêóþ ñóììó äîëæåí áûòü ñôîðìèðîâàí ðåçåðâ ïî ñîìíè-

òåëüíûì äîëãàì (ñóììà 5 êîëîíêè);

 âî ñêîëüêî ðóáëåé îöåíèâàåòñÿ ðåàëüíàÿ âåëè÷èíà äåáèòîðñ-

êîé çàäîëæåííîñòè (ñóììà 6 êîëîíêè).

Ïðèìåíåíèå ÀÂÑ-ìåòîäà â óïðàâëåíèè äåáèòîðñêîé çà-

äîëæåííîñòüþ

Âûäåëÿþò 3 ãðóïïû äåáèòîðîâ ïî ñðîêàì âîçíèêíîâåíèÿ çàäîë-

æåííîñòè:

 ãðóïïà À  ñðîê âîçíèêíîâåíèÿ äî 3 ìåñÿöåâ (0-30, 30-60,

60-90 äíåé);

 ãðóïïà Â  ñðîê âîçíèêíîâåíèÿ îò 3 äî 6 ìåñÿöåâ (90-120,

120-150, 150-180 äíåé);

 ãðóïïà Ñ  ñðîê âîçíèêíîâåíèÿ áîëåå 6 ìåñ. (áîëåå 180 äíåé).

Äëÿ êàæäîé ãðóïïû ðàçðàáàòûâàåòñÿ ñâîé êîìïëåêñ ìåðîïðèÿ-

òèé. Íàïðèìåð,

 äëÿ ãðóïïû Ñ  îðãàíèçàöèÿ ïðåòåíçèîííîé ðàáîòû, îáðà-

ùåíèå â ñóä, ñïèñàíèå äîëãîâ, ïåðèîäè÷åñêèé êîíòðîëü;

 äëÿ ãðóïïû Â  ïîèñê âàðèàíòîâ óñêîðåíèÿ âîçâðàòà äîë-

ãîâ, îöåíêà âîçìîæíîñòè ôàêòîðèíãà, îáû÷íûé êîíòðîëü;

 äëÿ ãðóïïû À  ñèñòåìàòè÷åñêèé ñòðîãèé êîíòðîëü è ó÷åò

ñâîåâðåìåííîñòè ïîãàøåíèÿ çàäîëæåííîñòè äåáèòîðàìè.

Òàêæå äëÿ ìîíèòîðèíãà äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè èñ-

ïîëüçóþòñÿ:

 àíàëèç äèíàìèêè óäåëüíîãî âåñà äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè

â îáîðîòíûõ ñðåäñòâàõ;

 àíàëèç äèíàìèêè ñðåäíåãî ñðîêà îáîðà÷èâàåìîñòè äåáèòîðñ-

êîé çàäîëæåííîñòè (ñðîê îáîðà÷èâàåìîñòè äîëæåí áûòü íèæå êîí-

êóðåíòîâ è ñðåäíåãî ïî îòðàñëè);

 àíàëèç äèíàìèêè äåíåæíûõ ïîñòóïëåíèé â ïðîöåíòàõ îò âûðó÷-

êè (ìîæíî òàêæå ïîñ÷èòàòü ïðîöåíò íåïîãàøåííûõ äîëãîâ â âûðó÷êå);

 àíàëèç äèíàìèêè ïîëó÷åííûõ îò äåáèòîðîâ äåíåæíûõ ïî-

ñòóïëåíèé â ïðîöåíòàõ îò äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè;

 àíàëèç êîýôôèöèåíòîâ ðåíòàáåëüíîñòè ïðîäàæ;

 àíàëèç òî÷êè áåçóáûòî÷íîñòè, îïåðàöèîííîãî ðû÷àãà;

155

 àíàëèç ôèíàíñîâûõ êîýôôèöèåíòîâ, ãäå èñïîëüçóåòñÿ äåáè-

òîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü.

Çàêëþ÷åíèå êîíòðàêòîâ ñ ïîêóïàòåëÿìè

Ñ öåëüþ ìàêñèìèçàöèè ïðèòîêà äåíåæíûõ ñðåäñòâ ïðåäïðèÿòèþ

ñëåäóåò ðàçðàáîòàòü ñèñòåìû äîãîâîðîâ ñ ãèáêèìè óñëîâèÿìè ñðî-

êîâ è ôîðìû îïëàòû:

 ïîëíàÿ ïðåäîïëàòà (îáû÷íî ïðåäïîëàãàåò íàëè÷èå ñêèäêè);

 ÷àñòè÷íàÿ ïðåäîïëàòà (ñî÷åòàåò ïðåäîïëàòó è ïðîäàæó â êðåäèò);

 ïåðåäà÷à íà ðåàëèçàöèþ (ïðåäóñìàòðèâàåò, ÷òî êîìïàíèÿ ñî-

õðàíÿåò ïðàâà ñîáñòâåííîñòè íà òîâàðû, ïîêà íå áóäåò ïîëó÷åíà

îïëàòà çà íèõ);

 âûñòàâëåíèå ïðîìåæóòî÷íîãî ñ÷åòà (ýôôåêòèâíî ïðè äîëãî-

ñðî÷íûõ êîíòðàêòàõ è îáåñïå÷èâàåò ðåãóëÿðíûé ïðèòîê äåíåæíûõ

ñðåäñòâ ïî ìåðå âûïîëíåíèÿ îòäåëüíûõ ýòàïîâ ðàáîòû);

 áàíêîâñêàÿ ãàðàíòèÿ (ïðåäïîëàãàåò, ÷òî áàíê áóäåò âîçìå-

ùàòü íåîáõîäèìóþ ñóììó â ñëó÷àå íåèñïîëíåíèÿ äåáèòîðîì ñâîèõ

îáÿçàòåëüñòâ);

 óñòàíîâëåíèå ãèáêèõ öåí (èñïîëüçóåòñÿ äëÿ çàùèòû ïðåäïðè-

ÿòèÿ îò èíôëÿöèè, ãèáêèå öåíû ìîãóò áûòü ïðèâÿçàíû ê îáùåìó

èíäåêñó èíôëÿöèè è ó÷èòûâàòü ïðèáûëü îò àëüòåðíàòèâíûõ âëîæå-

íèé ñðåäñòâ).

Êîíòðàêòû äîëæíû áûòü ãèáêèìè:

 åñëè ïîëíàÿ ïðåäîïëàòà íåâîçìîæíà, òî ñëåäóåò ïîïûòàòüñÿ

ïîëó÷èòü ÷àñòè÷íóþ ïðåäîïëàòó;

 ââåñòè ñèñòåìó ñêèäîê, à íå íåñêîëüêî ðàçðîçíåííûõ ñêèäîê;

îöåíèòü âëèÿíèå ñêèäîê íà ôèíàíñîâûå ðåçóëüòàòû;

 óñòàíîâèòü öåëåâûå îðèåíòèðû äëÿ ðàçëè÷íûõ âèäîâ ïðîäàæ

(íàïðèìåð, ÷àñòü ïðîäàæ â êðåäèò, ìîæåò áûòü çàðåçåðâèðîâàíà òîëü-

êî äëÿ: ïåðñïåêòèâíûõ êëèåíòîâ, êîòîðûå â äàííûé ìîìåíò íå èìåþò

íàëè÷íûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ; âõîäà íà íîâûå âàæíûå ðûíêè);

 óñòàíîâèòü âîçíàãðàæäåíèå ïåðñîíàëà îòäåëà ñáûòà â çàâè-

ñèìîñòè îò ýôôåêòèâíîñòè ìåð ïî ïðîäàæàì è ïîëó÷åíèþ ïëàòåæåé.

Ñêèäêè â êîíòðàêòàõ.

1. Ïðåäëîæåíèå ñêèäîê êëèåíòàì îïðàâäàíî, åñëè îíî ïðèâîäèò

ê ðàñøèðåíèþ ïðîäàæ è áîëåå âûñîêîé ïðèáûëè.

2. Åñëè îðãàíèçàöèÿ èñïûòûâàåò äåôèöèò äåíåæíûõ ñðåäñòâ, òî

ñêèäêè ìîãóò áûòü ïðåäîñòàâëåíû ñ öåëüþ óâåëè÷åíèÿ ïðèòîêà äå-

íåã, äàæå åñëè â îòäàëåííîé ïåðñïåêòèâå îáùèé ôèíàíñîâûé ðå-

çóëüòàò îò êîíêðåòíîé ñäåëêè áóäåò îòðèöàòåëüíûì.

156

3. Ïðè ïðî÷èõ ðàâíûõ óñëîâèÿõ, ñêèäêàì çà ðàííþþ îïëàòó

äîëæíî îòäàâàòüñÿ ïðåäïî÷òåíèå ïåðåä øòðàôàìè çà ïðîñðî÷åííóþ

îïëàòó. Ïîñëåäíåå ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî áîëåå âûñîêàÿ ïðèáûëü âåäåò

ê ïîâûøåíèþ íàëîãîâ, â òî âðåìÿ êàê ñêèäêè ïðèâåäóò ê ñíèæåíèþ

íàëîãîîáëàãàåìîé áàçû.

4. Ñêèäêè îáû÷íî áîëåå öåëåñîîáðàçíû: ïîîùðåíèå âñåãäà äåéñò-

âóåò ëó÷øå, ÷åì øòðàô.

Ïðîäàæà äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè  ôàêòîðèíã

Ñóùíîñòü ôàêòîðèíãà: ñïåöèàëüíîå àãåíòñòâî (ôàêòîð) çàêëþ÷à-

åò äîãîâîð î ïðîäàæå äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè. Çàòåì ïðåäïðèÿ-

òèå èçâåùàåò êëèåíòà î òîì, ÷òî ôàêòîð êóïèë èõ äîëãè. Ïîñëå ýòîãî

ôàêòîð îñóùåñòâëÿåò ïëàòåæè ïðåäïðèÿòèþ íà îñíîâàíèè äîãîâîðà,

ïðè÷åì íåçàâèñèìî îò òîãî, çàïëàòèë ïîêóïàòåëü (äåáèòîð) èëè íåò.

Çà ïðåäîñòàâëåíèå ôàêòîðîì òàêîé óñëóãè êëèåíò ïîëó÷àåò «íà ðóêè»

íîìèíàëüíóþ ñóììó äîëãà ñî ñêèäêîé.

Ôàêòîðèíã ìîæåò áûòü èñïîëüçîâàí äëÿ ðàñøèðåíèÿ ïðîäàæ,

òàê êàê â äàííîì ñëó÷àå:

 óâåëè÷èâàåòñÿ âîçìîæíîñòü ïðîäàæè íîâûì ãðóïïàì ïîêóïà-

òåëåé;

 áûñòðåå îáîðà÷èâàåòñÿ êàïèòàë.

Ôàêòîðèíã èìååò íåäîñòàòêè:

 ÷èñòûå óáûòêè èç-çà ïîëó÷åíèÿ íåïîëíîé ñóììû äîëãà;

 ïîòåðÿ êîíòðîëÿ íàä äîëæíèêàìè;

 ïîòåðÿ èíôîðìàöèè î äîëæíèêàõ êàê î ïîòåíöèàëüíûõ êëèåíòàõ.

10.4. Óïðàâëåíèå äåíåæíûìè ñðåäñòâàìè

Íàèáîëåå âàæíû òðè ôèíàíñîâûõ ïîêàçàòåëÿ äåÿòåëüíîñòè ïðåä-

ïðèÿòèÿ: âûðó÷êà îò ðåàëèçàöèè, ïðèáûëü, ïîòîê äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

Ñîâîêóïíîñòü çíà÷åíèé ýòèõ ïîêàçàòåëåé è òåíäåíöèé èõ èçìåíåíèÿ

õàðàêòåðèçóåò ýôôåêòèâíîñòü ðàáîòû ïðåäïðèÿòèÿ è åãî îñíîâíûå

ïðîáëåìû.

Ïîòîê äåíåæíûõ ñðåäñòâ  ðàçíîñòü ìåæäó âñåìè ïîëó÷åí-

íûìè è âûïëà÷åííûìè ïðåäïðèÿòèåì äåíåæíûìè ñðåäñòâàìè çà îï-

ðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè.

Ðàçëè÷èå ìåæäó ñóììîé ïîëó÷åííîé ïðèáûëè è âåëè÷èíîé äå-

íåæíûõ ñðåäñòâ (ïðèáûëü íå ñîâïàäàåò ñ ðåàëüíûì ïîñòóïëåíèåì

äåíåæíûõ ñðåäñòâ):

 ïðèáûëü ïðèçíàåòñÿ ïîñëå ñîâåðøåíèÿ ïðîäàæè, à íå ïîñëå

ïîñòóïëåíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ;

157

 äåíåæíûé ïîòîê îòðàæàåò äâèæåíèå äåíåæíûõ ñðåäñòâ, êîòî-

ðûå íå ó÷èòûâàþòñÿ ïðè ðàñ÷åòå ïðèáûëè: àìîðòèçàöèÿ, êàïèòàëü-

íûå ðàñõîäû, íàëîãè, øòðàôû, çàåìíûå ñðåäñòâà.

Â óñëîâèÿõ èíôëÿöèè è êðèçèñà íåïëàòåæåé óïðàâëåíèå äåíåæ-

íûìè ïîòîêàìè ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå àêòóàëüíîé çàäà÷åé â óïðàâëå-

íèè çàòðàòàìè è ôèíàíñîâûìè ðåñóðñàìè.

Óïðàâëåíèå äåíåæíûìè ïîòîêàìè âêëþ÷àåò:

 ó÷åò äâèæåíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ;

 àíàëèç ïîòîêîâ äåíåæíûõ ñðåäñòâ;

 ñîñòàâëåíèå áþäæåòà äåíåæíûõ ñðåäñòâ (ðàññìàòðèâàåòñÿ â

áþäæåòèðîâàíèè).

Äåíåæíûå ñðåäñòâà ñâÿçàíû ñ:

 âíåîáîðîòíûìè àêòèâàìè;

 òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûìè çàïàñàìè;

 äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòüþ;

 êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòüþ;

 êðåäèòàìè áàíêà (òåêóùèå îáÿçàòåëüñòâà);

 ñîáñòâåííûì êàïèòàëîì.

Àíàëèç ïîòîêîâ äåíåæíûõ ñðåäñòâ

Îñíîâíàÿ çàäà÷à àíàëèçà äåíåæíûõ ïîòîêîâ çàêëþ÷àåòñÿ â

âûÿâëåíèè ïðè÷èí íåäîñòàòêà (èçáûòêà) äåíåæíûõ ñðåäñòâ, îïðåäå-

ëåíèè èñòî÷íèêîâ èõ ïîñòóïëåíèé è íàïðàâëåíèé èñïîëüçîâàíèÿ.

Îñíîâíûì äîêóìåíòîì äëÿ àíàëèçà äåíåæíûõ ïîòîêîâ ÿâ-

ëÿåòñÿ Îò÷åò î äâèæåíèè äåíåæíûõ ñðåäñòâ, ñ ïîìîùüþ êîòîðîãî

ìîæíî êîíòðîëèðîâàòü òåêóùóþ ïëàòåæåñïîñîáíîñòü ïðåäïðèÿòèÿ,

ïðèíèìàòü îïåðàòèâíûå ðåøåíèÿ ïî óïðàâëåíèþ äåíåæíûìè ñðåä-

ñòâàìè è îáúÿñíÿòü ðàñõîæäåíèå ìåæäó ôèíàíñîâûì ðåçóëüòàòîì è

èçìåíåíèåì äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

Äëÿ îïðåäåëåíèÿ ïîòîêîâ äåíåæíûõ ñðåäñòâ èñïîëüçóþòñÿ ïðÿ-

ìîé è êîñâåííûé ìåòîä.

Ïðÿìîé ìåòîä, îñíîâàííûé íà àíàëèçå äâèæåíèÿ äåíåæíûõ

ñðåäñòâ ïî ñ÷åòàì ïðåäïðèÿòèÿ:

 ïîçâîëÿåò ïîêàçàòü îñíîâíûå èñòî÷íèêè ïðèòîêà è íàïðàâëå-

íèÿ îòòîêà äåíåæíûõ ñðåäñòâ;

 äàåò âîçìîæíîñòü äåëàòü îïåðàòèâíûå âûâîäû îòíîñèòåëüíî

äîñòàòî÷íîñòè ñðåäñòâ äëÿ ïëàòåæåé ïî òåêóùèì îáÿçàòåëüñòâàì;

 óñòàíàâëèâàåò âçàèìîñâÿçü ìåæäó ðåàëèçàöèåé è äåíåæíîé

âûðó÷êîé çà îò÷åòíûé ïåðèîä.

158

Êîñâåííûé ìåòîä, îñíîâàííûé íà àíàëèçå ñòàòåé áàëàíñà è îò-

÷åòà î ôèíàíñîâûõ ðåçóëüòàòàõ:

 ïîçâîëÿåò ïîêàçàòü âçàèìîñâÿçü ìåæäó ðàçíûìè âèäàìè äåÿ-

òåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ;

 óñòàíàâëèâàåò âçàèìîñâÿçü ìåæäó ÷èñòîé ïðèáûëüþ è èçìå-

íåíèÿìè â àêòèâàõ ïðåäïðèÿòèÿ çà îò÷åòíûé ïåðèîä.

Ïðè àíàëèçå ïîòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ ðàññìàòðèâàþòñÿ ïî 3

âèäàì äåÿòåëüíîñòè: îñíîâíàÿ, èíâåñòèöèîííàÿ è ôèíàíñîâàÿ.

Ïîòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ ïî îñíîâíîé äåÿòåëüíîñòè

Îñíîâíàÿ äåÿòåëüíîñòü âêëþ÷àåò ïîñòóïëåíèå è èñïîëüçîâàíèå

äåíåæíûõ ñðåäñòâ, îáåñïå÷èâàþùèõ âûïîëíåíèå îñíîâíûõ ïðîèç-

âîäñòâåííî-êîììåð÷åñêèõ ôóíêöèé ïðåäïðèÿòèÿ.

Ïðèòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ îò îñíîâíîé äåÿòåëüíîñòè:

 äåíåæíàÿ âûðó÷êà îò ðåàëèçàöèè ïðîäóêöèè â òåêóùåì ïåðèîäå;

 ïîãàøåíèå äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè;

 ïîñòóïëåíèÿ îò ïðîäàæè áàðòåðà;

 àâàíñû, ïîëó÷åííûå îò ïîêóïàòåëåé.

Îòòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ îò îñíîâíîé äåÿòåëüíîñòè:

 ïëàòåæè ïî ñ÷åòàì ïîñòàâùèêîâ è ïîäðÿä÷èêîâ;

 âûïëàòà çàðàáîòíîé ïëàòû;

 îò÷èñëåíèÿ â áþäæåò è âíåáþäæåòíûå ôîíäû (íàëîãè);

 óïëàòà ïðîöåíòîâ çà êðåäèò;

 îò÷èñëåíèÿ íà ñîöèàëüíóþ ñôåðó.

Òàê êàê îñíîâíàÿ äåÿòåëüíîñòü ïðåäïðèÿòèÿ ÿâëÿåòñÿ ãëàâíûì

èñòî÷íèêîì ïðèáûëè, îíà, êàê ïðàâèëî, ÿâëÿåòñÿ è îñíîâíûì èñòî÷-

íèêîì äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

Ïîòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ ïî èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè

Èíâåñòèöèîííàÿ äåÿòåëüíîñòü âêëþ÷àåò ïîñòóïëåíèå è èñïîëü-

çîâàíèå äåíåæíûõ ñðåäñòâ, ñâÿçàííûõ ñ ïðèîáðåòåíèåì, ïðîäàæåé

äîëãîñðî÷íûõ àêòèâîâ, äîõîäàìè îò èíâåñòèöèé.

Ïðèòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ ïî èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè:

 ïðîäàæà îñíîâíûõ ñðåäñòâ, íåìàòåðèàëüíûõ àêòèâîâ;

 äèâèäåíäû, ïðîöåíòû îò äîëãîñðî÷íûõ ôèíàíñîâûõ âëîæåíèé;

 âîçâðàò äðóãèõ ôèíàíñîâûõ âëîæåíèé (îò îáëèãàöèé).

Îòòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ ïî èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè:

 ïðèîáðåòåíèå îñíîâíûõ ñðåäñòâ, íåìàòåðèàëüíûõ àêòèâîâ;

 êàïèòàëüíûå âëîæåíèÿ;

 äîëãîñðî÷íûå ôèíàíñîâûå âëîæåíèÿ.

159

Òàê êàê ïðè áëàãîïîëó÷íîì âåäåíèè äåë ïðåäïðèÿòèå ñòðåìèòñÿ

ê ðàñøèðåíèþ è ìîäåðíèçàöèè ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé, èíâå-

ñòèöèîííàÿ äåÿòåëüíîñòü â öåëîì ïðèâîäèò ê âðåìåííîìó îòòîêó

äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

Ïîòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ ïî ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè

Ôèíàíñîâàÿ äåÿòåëüíîñòü âêëþ÷àåò ïîñòóïëåíèå äåíåæíûõ

ñðåäñòâ â ðåçóëüòàòå ïîëó÷åíèÿ êðåäèòîâ èëè ýìèññèè àêöèé, à òàê-

æå îòòîêè, ñâÿçàííûå ñ ïîãàøåíèåì çàäîëæåííîñòè ïî ðàíåå ïîëó-

÷åííûì êðåäèòàì è âûïëàòó äèâèäåíäîâ.

Ïðèòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ ïî ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè:

 êðàòêîñðî÷íûå è äîëãîñðî÷íûå êðåäèòû è çàéìû;

 ïîñòóïëåíèÿ îò ýìèññèè àêöèé;

 öåëåâîå ôèíàíñèðîâàíèå.

Îòòîêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ ïî ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè:

 âîçâðàò êðàòêîñðî÷íûõ è äîëãîñðî÷íûõ êðåäèòîâ è çàéìîâ;

 âûïëàòà äèâèäåíäîâ;

 ïîãàøåíèå âåêñåëåé.

Ëèêâèäíûé äåíåæíûé ïîòîê (ËÄÏ) ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ïî-

êàçàòåëåé, îöåíèâàþùèì ôèíàíñîâîå ïîëîæåíèå ïðåäïðèÿòèÿ. ËÄÏ

õàðàêòåðèçóåò èçìåíåíèÿ â ÷èñòîé êðåäèòíîé ïîçèöèè ïðåäïðèÿòèÿ

â òå÷åíèå ïåðèîäà.

×èñòàÿ êðåäèòíàÿ ïîçèöèÿ  ðàçíîñòü ìåæäó ñóììîé êðåäè-

òîâ, ïîëó÷åííûõ ïðåäïðèÿòèåì, è âåëè÷èíîé äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

ËÄÏ òåñíî ñâÿçàí ñ ïîêàçàòåëåì ôèíàíñîâîãî ðû÷àãà, õàðàêòå-

ðèçóþùèì ïðåäåë, äî êîòîðîãî äåÿòåëüíîñòü ïðåäïðèÿòèÿ ìîæåò áûòü

óëó÷øåíà çà ñ÷åò êðåäèòîâ áàíêà.

Ôîðìóëà ðàñ÷åòà ËÄÏ:

))()(( ÄÑíÊÊíÄÊíÄÑêÊÊêÄÊêËÄÏ −+−−+−=

(10.8),

ãäå: ËÄÏ  ëèêâèäíûé äåíåæíûé ïîòîê, ÄÊ  äîëãîñðî÷íûé

êðåäèò, ÊÊ  êðàòêîñðî÷íûé êðåäèò, ÄÑ  äåíåæíûå ñðåäñòâà,

ê, í  êîíåö è íà÷àëî ïåðèîäà.

Ïî ðåçóëüòàòàì àíàëèçà äåíåæíûõ ïîòîêîâ ìîæíî ñäåëàòü çàê-

ëþ÷åíèÿ ïî ñëåäóþùèì âîïðîñàì:

 â êàêîì îáúåìå è èç êàêèõ èñòî÷íèêîâ ïîëó÷åíû äåíåæíûå

ñðåäñòâà è êàêîâû îñíîâíûå íàïðàâëåíèÿ èõ ðàñõîäîâàíèÿ;

 ñïîñîáíî ëè ïðåäïðèÿòèå â ðåçóëüòàòå ñâîåé òåêóùåé äåÿòåëü-

íîñòè îáåñïå÷èòü ïðåâûøåíèå ïîñòóïëåíèé äåíåæíûõ ñðåäñòâ íàä

ïëàòåæàìè è íàñêîëüêî ñòàáèëüíî òàêîå ïðåâûøåíèå;

160

 â ñîñòîÿíèè ëè ïðåäïðèÿòèå ðàñïëàòèòüñÿ ïî ñâîèì òåêóùèì

îáÿçàòåëüñòâàì;

 äîñòàòî÷íî ëè ïîëó÷åííîé ïðåäïðèÿòèåì ïðèáûëè äëÿ óäîâ-

ëåòâîðåíèÿ åãî òåêóùåé ïîòðåáíîñòè â äåíüãàõ;

 äîñòàòî÷íî ëè ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ äëÿ èíâåñòèöèîííîé äåÿ-

òåëüíîñòè;

 ÷åì îáúÿñíÿåòñÿ ðàçíèöà ìåæäó âåëè÷èíîé ïîëó÷åííîé ïðè-

áûëè è îáúåìîì äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

Äåôèöèò äåíåæíûõ ñðåäñòâ

Ïîñëåäñòâèÿ äåôèöèòà äåíåæíûõ ñðåäñòâ:

 çàäåðæêè â âûïëàòå çàðàáîòíîé ïëàòû;

 ðîñò êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè ïåðåä ïîñòàâùèêàìè è

áþäæåòîì;

 ðîñò ðîëè ïðîñðî÷åííîé çàäîëæåííîñòè ïî êðåäèòàì áàíêîâ;

 ñíèæåíèå ëèêâèäíîñòè àêòèâîâ ïðåäïðèÿòèÿ;

 óâåëè÷åíèå äëèòåëüíîñòè ïðîèçâîäñòâåííîãî öèêëà èç-çà íå-

ñâîåâðåìåííîé ïîñòàâêè ñûðüÿ è êîìïëåêòóþùèõ.

Ïðè÷èíû äåôèöèòà äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

1. Âíóòðåííèå:

 ïàäåíèå îáúåìà ïðîäàæ (ïîòåðÿ îäíîãî èëè áîëåå êðóïíûõ

ïîòðåáèòåëåé, íåäîñòàòêè â óïðàâëåíèè àññîðòèìåíòîì ïðîäóêöèè);

 íåäîñòàòêè â ñèñòåìå óïðàâëåíèÿ ôèíàíñàìè: ñëàáîå ôèíàí-

ñîâîå óïðàâëåíèå, îòñóòñòâèå îïòèìàëüíîé îðãñòðóêòóðû ôèíàíñî-

âûõ ñëóæá, îòñóòñòâèå óïðàâëåí÷åñêîãî ó÷åòà, ïîòåðÿ êîíòðîëÿ íàä

çàòðàòàìè, íèçêàÿ êâàëèôèêàöèÿ êàäðîâ.

2. Âíåøíèå:

 êðèçèñ íåïëàòåæåé;

 íåäåíåæíûå ôîðìû ðàñ÷åòîâ (áàðòåðíûå îïåðàöèè  ïðÿìîé

òîâàðîîáìåí ìåæäó ó÷àñòíèêàìè áåç èñïîëüçîâàíèÿ äåíåæíûõ

ñðåäñòâ; âçàèìîçà÷åòû  ïðîöåäóðà ïîãàøåíèÿ âçàèìíûõ îáÿçà-

òåëüñòâ, èñêëþ÷àþùàÿ ðåàëüíîå äâèæåíèå äåíåæíûõ ñðåäñòâ â ïðå-

äåëàõ ñóìì çàäîëæåííîñòåé);

 êîíêóðåíöèÿ ñî ñòîðîíû äðóãèõ òîâàðîïðîèçâîäèòåëåé;

 ðîñò öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè;

 ïîòåðè îò ýêñïîðòà èç-çà çàíèæåííîãî îáìåííîãî êóðñà;

 äàâëåíèå íàëîãîâîãî çàêîíîäàòåëüñòâà;

 âûñîêàÿ ñòîèìîñòü çàåìíûõ ñðåäñòâ;

 äàâëåíèå èíôëÿöèè.