Управление стоимостью бизнеса и подготовка кадров по ценообразованию и оценочной деятельности. Сборник докладов

Подождите немного. Документ загружается.

новления разумного сочетания его роли как, с одной стороны, средства

увеличения доходов государства, а с другой – препятствия к увеличению

объемов добычи.

Проблема соотношения фиксированного бонуса и ежегодно уплачи-

ваемого роялти достаточно сложна. Бонус имеет то преимущество, что его

величина не зависит от объема будущей добычи полезного ископаемого.

За уплатой такого рода платежей легко следить, поскольку нет необходи-

мости рассчитывать их в зависимости от объема добычи. Бонусы оказы-

вают минимальное воздействие на развитие процесса добычи, потому что

сразу после уплаты становятся «прошлыми» затратами.

Важно учитывать, что величина бонуса всецело зависит от стоимо-

сти прав на добычу в момент их передачи. Риск финансовых потерь пол-

ностью лежит на компании, которая претендует на лицензию. Если про-

цесс добычи не достигнет проектной мощности, то эта компания понесет

убытки, а государство свой бонус получит. Вместе с тем все преимущест-

ва успешной отработки месторождения остаются у компании, даже если

причиной повышенной прибыльности явились внешние факторы (повы-

шение цен).

Для очень ценных месторождений величина бонуса может быть дос-

таточно большой. Так, в США получение некоторых лицензий на добычу

нефти и газа влекло уплату бонусов в сотни миллионов долларов. Для ме-

сторождений угля бонусы достигают в США 25 млн долларов.

Роялти имеет преимущества там, где трудно использовать бонусы.

Продавец лицензии может вносить свой вклад в скорейшее начало добы-

чи, регулируя величину роялти в зависимости от объема добычи и других

факторов.

Очень высокие индивидуальные ставки роялти могут сдерживать

развитие месторождений, кроме тех, которые имеют минимальные из-

держки по добыче, что может повлечь за собой существенное сокращение

доходов государства. При этом все рентные доходы отойдут государству,

отпускная цена полезных ископаемых будет практически одинакова по

всем экономически эффективным месторождениям, независимо от того,

высокие или низкие там издержки по добыче. Рациональная последова-

тельность вовлечения месторождений в процесс их эксплуатации может

нарушаться.

Для преодоления указанных недостатков были предложены ступен-

чатые схемы изъятия роялти, когда ставка платежа меняется в зависимо-

сти от объема добычи. При этом создается стимул к экстенсивному разви-

тию процесса эксплуатации недр. Вот почему более рациональным счита-

ется фиксация ставки роялти на некотором среднем уровне, позволяющем

обеспечить среднюю прибыльность добывающего предприятия.

В целом система периодической выплаты роялти при фиксирован-

ном бонусе подтверждает свою эффективность как способ изъятия доли

ренты собственниками недр. Роялти может взиматься по достаточно вы-

сокой ставке, а уровень бонуса должен быть таким, чтобы сделать доступ-

ным участие заинтересованных фирм в конкурсе.

Налоги на прибыль для добычи руды обычно составляют 35-50%,

для нефтяной отрасли, особенно ненационализированной, они могут быть

существенно выше. С 1970 г. появилась возможность извлекать огромные

прибыли в горнодобывающей промышленности, и государства стали ис-

пользовать различные схемы изъятия сверхприбылей, несмотря на сопро-

тивление компаний, доказывающих, что сверхприбыли вполне обоснова-

ны для рискованных предприятий.

Налогом на собственность в добывающей промышленности облага-

ется либо ежегодный уровень доказанных резервов, находящихся в распо-

ряжении компании (что ведет к увеличению скорости физического исто-

щения и сокращению геологоразведочных работ), либо прирост фондов

(то есть продажа фондов при увеличении их цены). Эта система действует

в США, где она стимулирует ресурсосбережение.

Наряду с налоговыми методами изъятия рентных доходов в практике

зарубежных стран используются и неналоговые методы. К ним относятся

прежде всего договоры о разделе продукции.

Договоры этого типа заключаются между государством в лице госу-

дарственной компании и конторами в лице иностранной компании на

фиксированный промежуток времени, включающий разведку и разработку

полезного ископаемого (обычно нефти или газа). Иностранный контрак-

тор ответствен перед национальной компанией за рациональную органи-

зационную деятельность по согласованному заранее плану; он обеспечи-

вает финансирование проекта, и весь риск от реализации проекта лежит на

нем. Свои издержки иностранный контрактор покрывает добытой нефтью

в количестве, не большем ранее фиксированного процента (20–50% еже-

годной добычи). Эта доля выше для месторождений со сложными при-

родными условиями и может быть поставлена в зависимость от уровня

добычи. Затем оставшийся после компенсации добытый ресурс делится в

определенной пропорции между национальной компанией (70%) и компа-

нией-контрактором (30%). Пропорции изменяются с ростом добычи. Кон-

трактор имеет право на свободную продажу всего ресурса, оставшегося

после раздела, за исключением той части, которую он должен продать по

фиксированной цене на внутреннем рынке принимающей его страны.

После продажи контрактором собственной доли ресурса его доходы

подлежат внутреннему налогообложению принимающего государства.

Обычно он платит все охарактеризованные выше налоги, за исключением

налогов типа роялти. Но в последнее время налоги роялти стали приме-

няться и при контрактах с разделом продукции. При заключении контрак-

та обычно уплачивается бонус, иногда порциями. Когда объем производ-

ства превышает некоторый установленный уровень, бонус значительно

возрастает.

На основании сопоставления способов изъятия горной ренты в Рос-

сии и за рубежом можно сделать следующие выводы:

1. Горная рента может частично изыматься государством через сис-

тему ресурсных платежей, экспортных пошлин или через повышенное об-

ложение прибыли.

2. В ситуации низкой конъюнктуры мировых цен горная рента мо-

жет вовсе не образовываться. В такие периоды налоговая система госу-

дарства в целях поддержания производства и сохранения занятости долж-

на предусматривать или снижение ставок ресурсных платежей, или сни-

жение ставки налога на прибыль.

3. Горная рента не образуется на инвестиционном этапе жизненного

цикла месторождения, равно как и на этапе истощения недр на завер-

шающей стадии отработки. До возврата капитальных вложений (возврата

инвестиций) на недропользователя должен распространяться специальный

налоговый режим в форме инвестиционного налогового кредита или в

форме переноса убытков на будущие налоговые периоды, или в иной

форме. При истощении недр ниже установленного уровня платежи за

пользование недрами должны стремиться к нулю.

4. Следует исключить ситуацию искусственного формирования гор-

ной ренты с целью ее последующего изъятия.

5. Для обоснованного изъятия горной ренты следует законодательно

признать рентный характер платежей за пользование недрами, консолиди-

ровав в законодательстве о недрах все вопросы, связанные с платежами за

недра и отнесенные сегодня к сфере налогового законодательства. Плате-

жи за использование природных ресурсов по своему смыслу не являются

налогами. Этими платежами недропользователь оплачивает покупку при-

надлежащего всему обществу природного ресурса. Такие платежи естест-

венно устанавливать в индивидуальном порядке при решении вопроса о

предоставлении недр в пользование.

6. Следует установить принципы или показатели распределения

природоресурсной ренты между бюджетами разных уровней, а также по-

рядок установления льгот и скидок при разработке месторождений с худ-

шими рентными свойствами и, в особенности, на первых этапах создания

и функционирования горных предприятий.

7. Увеличение общей массы горной ренты может быть достигнуто

только при стимулировании вложения капитала в горнодобывающие от-

расли, в том числе путем снижения рисков. Последнее требует принятия

изменений в законодательстве, регулирующем доступ к недрам (предос-

тавление прав недропользования). Хорошим решением могло бы стать

формирование вторичного лицензионного рынка, способного задейство-

вать «нерабочие» лицензии и увеличить отчисления в бюджеты различных

уровней.

О. И. Филимонов,

аспирант кафедры ценообразования

и оценочной деятельности СПбГУЭФ

Переработка твердых бытовых отходов –

необходимое и перспективное направление бизнеса

Не только Россия, но и остальной мир находятся на грани экологи-

ческой катастрофы. Чем раньше человечество поймет масштабы происхо-

дящего, тем быстрее можно будет мобилизовать все необходимые ресурсы

для предотвращения грозящего экологического апокалипсиса. Уже только

по этой причине правительствам различных государств следует объеди-

няться и принимать общие меры по борьбе с отходами человеческой ци-

вилизации. Заметим при этом, что свалка, или полигон по захоронению

отходов, представляющая собой сложнейшую систему по захоронению

мусора, как способ борьбы с отходами себя уже исчерпала.

Также следует подчеркнуть постоянно присутствующую необходи-

мость инвестиций в реальный сектор экономики. Как показал текущий

кризис, сырьевая направленность экономического развития России на

перспективу не является панацеей. Чем раньше Правительство начнет

принимать меры по диверсификации экономики, тем раньше наша страна,

возможно, одной из первых выйдет из глубокой экономической рецессии.

В данном контексте следует уделить должное внимание одному из

направлений, позволяющему найти решения, хотя бы и частичные, заяв-

ленных проблем, которыми является переработка твердых бытовых от-

ходов (ТБО).

Потенциальный объем рынка переработки ТБО, а точнее полиэти-

лентерафталата (ПЭТ-бутылки) составляет около 500 млн долларов

Внушительная цифра! Собирай, перерабатывай, продавай – формула про-

ста. Но на практике все намного сложнее. Ценным сырьем считается хо-

рошо очищенная, отсортированная, дробленая ПЭТ-бутылка. И здесь сле-

дует ответить на ряд вопросов, возникающих при рассмотрении данной

Филимонов О.И. Об оценке инвестиций в сфере переработки пластполимеров // Фи-

нансовый рынок и кредитно-банковская система России: Сборник научных трудов. –

Вып. № 9. – СПб.: Инфо-да, 2009. – С. 259.

темы. Где брать сырье? Кто и как будет собирать? Кто и как будет очи-

щать?

Казалось бы, ответ лежит на поверхности – свалка, помойка, поли-

гон…. Но, на взгляд автора, это достаточно сложные вопросы, и чтобы

что-то заработать, а заработать на этом рынке можно, необходимо брать

«объемами». Районные помойки сразу же отпадают – нет необходимого

количества сырья. Единственное место, где сырье в достаточном количе-

стве – это городские полигоны, въезд и вход на которые контролируются

сотрудниками вневедомственной охраны. Сбор сырья производят люди

соответствующей квалификации.

Практически у всех продавцов минимальная отгрузочная партия со-

ставляет около 20 тонн, т.е. 20 тыс. килограммов. Среднерыночная цена

одного килограмма ПЭТ-хлопьев составляет около 18 рублей. За большую

цену никто брать не будет. Значит, чтобы иметь прибыль, необходимо

«уместить» затраты на один килограмм в цифру, меньшую 18.

ПЭТ-бутылка весит около 25 г – 0,5 литра и около 50 г – 2 л. Для

расчетов примем среднюю величину - около 37 г, тогда 30 бутылок соста-

вят 1 кг. За 8-часовой рабочий день один человек соберет, в условиях по-

лигона и только полигона, около 50 кг. Таким образом, для сбора 20 тонн

один человек будет собирать около 400 дней – больше года! Если это бу-

дет не один человек, то число 400 необходимо поделить на количество за-

действованных работников, при увеличении числа которых увеличивается

и фонд заработной платы, что, в свою очередь, увеличивает себестоимость

продукции. Следует также включить в себестоимость арендные платежи и

амортизацию оборудования.

При таких затратах необходимо ежемесячно собирать, перерабаты-

вать и продавать около 5 000 кг, что практически невозможно воплотить в

жизнь, используя человеческий ресурс.

Для того чтобы снизить затраты, необходимо придумать механизм,

который позволил бы сократить издержки в части сбора и сортировки

сырья, так как львиная доля затрат и времени приходится именно на эти

этапы производства.

В настоящее время анализируется и изучается опыт других стран по

внедрению механизмов и технологических процессов, решающих подоб-

ные задачи. В Европе, например, задействован такой механизм, как разде-

ление мусора перед его выбросом. В российской практике такой механизм

Фонд заработной

платы, руб

Аренда

склада, руб

Амортизация

уб

ИТОГО

руб.

45 000

30 000

000

85 000

не оправдает себя по следующим причинам. Во-первых, никто не будет

делать этого без выгоды для себя (менталитет). Во-вторых, те контейнеры,

которые стоят, уже наполнены, и жилищно-коммунальные службы не ста-

вят для себя в приоритет обслуживание именно этих контейнеров (ЖКХ).

В-третьих, бюрократические преграды не позволяют малому бизнесу на-

чать развиваться в данном векторе.

Хочется верить, что механизм, который бы начал работать в услови-

ях России, обязательно будет создан, и миллионы тонн сырья и новой

продукции будут получены внутри страны, что создаст перспективное на-

правление в экономическом хозяйствовании.

А. Б. Хвостов, соискатель

кафедры ценообразования и

оценочной деятельности СПбГУЭФ

Критерии оценки возможностей ценообразования

в проектных отраслях (на примере кинопроизводства)

Главной задачей любого проекта является его окупаемость, для чего

производитель обязан четко классифицировать проекты, выделить крите-

рии оценки дополнительного эффекта от реализации проекта. В случае от-

расли, основанной на проектной структуре управления, возникает необхо-

димость пошаговой оценки возможностей ценообразования. Главным

фактором здесь становится уникальность проекта или, говоря иначе, его

инновационная составляющая с точки зрения маркетинга.

Проблема классификации типов проектов с позиции ценообразова-

ния наиболее эффективно решается на основании критерия инноваций в

маркетинговом понимании. Количество воспринимаемых потребителем

инновационных качеств проекта является основанием для формирования

политики его использования с точки зрения компании.

В кинопроизводстве, где используемые технологии достаточно од-

нородны, классификация примет следующий вид:

 Low-Tech проекты – фильмы, не выходящие за рамки существую-

щих жанров, выпускаемые на волне успеха аналогичных картин. Для

зрителя они интересны именно своей предсказуемостью.

 Medium-Tech проекты – фильмы, смешивающие существующие

жанры или являющиеся «новым словом» в определенном жанре,

раздвигая его границы.

 High-Tech проекты – фильмы, сами становящиеся основами новых

жанров, а также фильмы, использующие новые уникальные техниче-

ские решения, устанавливающие новый технический стандарт в от-

расли.

 Super High-Tech проекты – новые виды развлечений, использующие

техническую базу кинопроизводства. Например, в свое время – ком-

пьютерная анимация, трехмерное кино. В будущем – интерактивные

фильмы.

Таким образом, закрепив значение инноваций именно как воспри-

нимаемой новизны продукта, можно разделить проекты на классы, более

пригодные для дифференциации схем ценообразования.

Структура проекта во времени также требует корректировки в силу

необходимости принятия ряда ценовых решений уже после завершения

непосредственных работ по проекту – операционно управляемые и

стратегически управляемые проекты. Если первые сфокусированы на

получении конкретного результата в объявленные сроки, то вторые наце-

лены на будущие возможности, и определенные потери времени и ресур-

сов как минимум допустимы. Именно сочетание параметров проекта с

точки зрения этих двух классификаций и станет основой для разделения

их на виды, требующие специального подхода к ценообразованию. Как

следствие, оперативное управление проектом становится лишь одним из

его этапов с позиции ценообразования.

Основные этапы выполнения проекта

1. Оперативное управление. Эффективность оперативного управления

оценивается соответствием изначально заявленного бюджета времени, за-

тратам и другим показателям. В современных условиях, когда производ-

ственные циклы сокращаются очень быстрыми темпами, время выхода на

рынок может оказаться очень важным фактором дальнейшего успеха про-

екта. То же касается и ограничений по затратам – превышение изначаль-

ного бюджета может оказать пагубное влияние на саму целесообразность

реализации проекта. В особенности это характерно для low-tech проектов,

не создающих принципиально новых технологий и товаров.

2. Воздействие на потребителя. Качество и потребительские свойства

товара не имеют прямого значения для производителя, они создают цен-

ность товара для покупателя.

3. Положительный эффект для компании (business and direct success).

Оценка данного эффекта связана с прямым улучшением положения ком-

пании на рынке, также организационными и технологическими модерни-

зациями внутри компании как результатом проекта. С помощью данного

эффекта можно оценивать успешность проектов, реализуемых некоммер-

ческими организациями.

Shenhar A. J., Dvir D., Levy O., Maltz A. C. Project Success: A Multidimensional Strateg-

ic Concept // Long Range Planning. – 2001. – № 34. – Р. 714.

4. Подготовка к будущим периодам. Подготовка организационной и

технологической инфраструктуры для будущих проектов. Это наиболее

долгосрочное измерение успеха проекта. Оценка будущих возможностей

достаточно затруднена и основывается на предположениях и предпола-

гаемых закономерностях.

Оценка первого этапа имеет смысл по ходу реализации проекта и в

очень короткий срок после его окончания. Второй этап возможно оценить

лишь через небольшой промежуток времени, когда товар доставлен по-

требителю, и он начинает его использовать. Чаще всего для получения от-

зыва потребителей необходимо несколько месяцев. Результат третьего

этапа можно оценить лишь по достижении существенного объема продаж,

что занимает обычно от года до двух лет. Четвертый этап оценивается по-

сле еще более продолжительного периода продаж и использования товара

потребителями, поскольку необходимо учитывать еще и вторичную ин-

формацию – сложившийся имидж товара и компании, особенности серви-

са, оценку потребителями возможного дальнейшего развития идеи, зало-

женной в продукте.

В условиях проектного управления, а особенно в случае проекта, ре-

зультатом которого становится уникальный объект, понятие жизненного

цикла продукта в классическом понимании крайне трудно сопоставимо с

периодом использования объекта. В связи с этим основной акцент целесо-

образно делать на статических моделях, которые применимы к каждому

отдельно взятому периоду, начиная с оперативного управления и заканчи-

вая планированием будущих возможностей.

Когда речь идет о фиксированном периоде времени, проблема опре-

деления цены теоретически сводится к выполнению основного условия

равенства предельных издержек предельному доходу. Определенные про-

блемы могут возникать только с оценкой спроса и изменений функции за-

трат. Что же касается ситуации уникального проекта, то она позволяет го-

ворить об условиях, близких к монополии.

«Покупатели тем менее чувствительны к цене продукта, чем больше

у него уникальных особенностей, отличающих его от других»

. При этом

уникальность – основная особенность проекта и результат его реализации.

Высокая степень уникальности продукта не позволяет говорить о приме-

нимости стандартных моделей в полной мере – точкой отсчета может счи-

таться некий продукт, ранее удовлетворявший ту же потребность, что и

рассматриваемый, но лишь с массой оговорок.

Можно провести параллель между эффектом уникальной стоимости

и инновационной составляющей проекта, о которой говорилось выше. До-

Nagle T. T., Holden R. K., Strategy and tactics of pricing (2

edition) // Englewood Cliffs. –

NJ.: Prentice-Hall, 1999. – Р. 45.

полнительная стоимость, возникающая вследствие уникальных особенно-

стей продукта, имеет в качестве основания именно инновации в маркетин-

говом понимании.

Главной особенностью ценообразования в условиях проекта ста-

новятся необходимость учета дополнительного нефинансового эффекта

проекта и его влияния на цену продукта. Проблема усугубляется вре-

менным интервалом между принятием ценового решения и возможно-

стью оценки этого эффекта. В таких условиях необходим постоянный

мониторинг параметров проекта и оперативное реагирование на изме-

нение условий.

Тот же вопрос – оценка уникального здания, не свойственного для

местности, где оно построено, и способного изменить всю структуру

потребления жителей этой местности или, к примеру, привлечь тури-

стов. Уникальность таких продуктов не позволяет говорить об их цене

только в разрезе потребительских свойств и затрат на разработку и про-

изводство. Так, уникальность становится замаскированным аналогом

премиального ценообразования, к которому стремятся все крупные про-

изводители.

Любой уникальный проект, даже оставаясь внутренним для отрасли,

так или иначе призван оказывать влияние на массовое производство – в

итоге источником дохода компании остается рядовой потребитель, следо-

вательно, формируя цену на инновационное решение, его создатели про-

считывают выгоду от его использования приобретателем в массовом про-

изводстве. Этих шагов на пути технологии выхода на массовый рынок

может быть несколько, но на каждом этапе возникает необходимость

оценки эффективности применения в массовом производстве.

Кроме того, существуют отрасли с ярко выраженной производствен-

ной спецификой, к которой данное утверждение необходимо адаптиро-

вать. Например, производство фильма и его прокат. Производящая компа-

ния продает фильм после завершения работ над ним дистрибьютору, ко-

торый выпускает его в широкий прокат и получает непосредственный до-

ход от зрителей кинотеатров. В то же время производитель должен уже на

стадии продажи оценить рыночные перспективы фильма и возможности

получения прокатчиком дополнительных доходов в будущем.

Строительство зданий, кинопроизводство и индустрия развлечений в

целом – в таких проектах инновации неизмеримы в принципе. Именно по-

этому возникает необходимость использовать термин «уникальность».

Именно уникальность в этой области становится измерителем потенциала

проекта в долгосрочной перспективе. Проекты, уникальность которых не

связана с технологиями, представляют собой частный случай с точки зре-

ния ценообразования. При этом с определенными оговорками классифи-

кация проектов по масштабам эффекта новизны может быть применима и

к ним.

В случае отрасли, основанной на проектной структуре управления,

возникает необходимость пошаговой оценки возможностей ценообразова-

ния в зависимости как от этапа реализации проекта, так и от возможно-

стей использования его результатов в других областях. При этом главным

фактором в данном случае становится уникальность проекта или, говоря

иначе, его инновационная составляющая с позиции маркетинга.