Учебно-методический комплекс - Финансовый менеджмент
Подождите немного. Документ загружается.
краткосрочных
обязательств,
которая может быть
погашена в
ближайшее время.
Данный
коэффициент
является наиболее
жестким критерием
ликвидности
организации. Чем
выше его величина,
тем больше гарантия
погашения долга.
Основной фактор
повышения уровня
абсолютной
ликвидности –
равномерное и
своевременное
погашение
дебиторской
задолженности,
сдерживание роста
дебиторской
задолженности,
запасов и
внеоборотных
активов.
Коэффициент
срочной
ликвидности
0,7 – 1
Данный
коэффициент
показывает
прогнозируемые
платежные
возможности
организации при
условии
своевременного
проведения расчетов
с дебиторами.
Высокое значение
коэффициента
срочной ликвидности
является показателем
низкого финансового
риска и хороших
возможностей для
привлечения
дополнительных
средств со стороны.
Динамика
коэффициента
срочной ликвидности
может быть
обусловлена
множеством
факторов, поэтому
при анализе
необходимо верно
определять причины
изменений.
Например, при росте
значения
коэффициента
деятельность
организации может
получить как
положительную
оценку (если
увеличение
произошло за счет
дополнительной
прибыли и т.п.), так и
отрицательную
(увеличение
вследствие роста
неоправданной
дебиторской
задолженности и
т.д.).
Коэффициент
текущей
ликвидности
2 – 3,5
Данный
коэффициент
показывает, какую
часть текущих
обязательств по
кредитам и расчетам
можно погасить,
мобилизовав все
оборотные средства.
Когда значение
данного показателя
меньше
рекомендуемого –
это может говорить о
затруднениях в сбыте
продукции, о плохой
организации
снабжения и других
проблемах
организации (хотя
если значение этого
коэффициента
больше хотя бы 1, то
можно сделать
вывод, что
организация
располагает
некоторым объемом
свободных средств).
Если значение К
тл
гораздо ниже
оптимального, то
краткосрочные
обязательства
организации
превышают текущие
активы, а ее
финансовое
положение не совсем
благополучное. Для
потенциальных
партнеров
финансовый риск
заключения сделок
значительно
повышается.
Коэффициент,
равный 3,0 и более,
означает высокую
степень ликвидности
и благоприятные
условия для
кредиторов и
инвесторов. Вместе с
тем это может
означать, что
организация имеет
больше средств, чем
может эффективно
использовать, что
влечет за собой
ухудшение
эффективности
использования всех
видов активов.
Коэффициент,
равный 2,0,
теоретически
считается
нормальным, однако
для различных
отраслей он может
колебаться от 1,2 до
2,5.
Для повышения
уровня текущей
ликвидности
необходимо
способствовать росту
обеспеченности
запасов
собственными
оборотными
средствами и
долгосрочными
кредитами и
займами, для чего
следует увеличивать
собственные
оборотные средства,
привлекать
долгосрочные
кредиты и займы и
обоснованно снижать
уровень запасов.
Коэффициент
восстанов-
ления
ликвидности
за 6 месяцев
> 1
Данный
коэффициент
рассчитывается, если
коэффициент
текущей
ликвидности меньше
норматива, но
наметилась
тенденция его роста.
Если значение
данного
коэффициента
больше 1, то у
организации есть
реальная
возможность
восстановить
ликвидность баланса,
и наоборот, если
значение меньше 1,
то это говорит о том,
что у организации
нет реальной
возможности
восстановить
ликвидность баланса
в ближайшее время.
Коэффициент
утраты
ликвидности
за 3 месяца
> 1
Данный
коэффициент
рассчитывается, если
коэффициент
текущей
ликвидности равен
или выше
нормативного
значения, но
наметилась
тенденция его
снижения
Если значение
данного
коэффициента
больше 1, то
предприятие имеет
реальную
возможность
сохранить
ликвидность баланса
в течение трех
месяцев, и наоборот.
Коэффициенты финансовой устойчивости
Показатель
Порядок
расчета
Рек-ые
значения
Комментарии
Коэффициент
финансовой
независимости
0,4 – 0,6
Данный коэффициент
характеризует долю
владельцев
организации в общей
сумме средств,
авансированных в его
деятельность.
Чем выше значение
данного показателя,
тем больше
собственникам
принадлежит
имущества, что
хорошо. Считается,
что чем выше значение
этого коэффициента,
тем более финансово
устойчиво, стабильно
и независимо от
внешних кредиторов
предприятие. Высокое
значение этого
коэффициента
сокращает финансовый
риск и дает
возможность
привлекать
дополнительные
средства со стороны.
Коэффициент
финансовой
устойчивости
> 0,6
Данный коэффициент
характеризует, какая
часть активов баланса
сформирована за счет
устойчивых
источников. Если
организация не
пользуется
долгосрочными
кредитами и займами,
то его величина будет
совпадать с величиной
коэффициента
финансовой
независимости.
Коэффициент
капитализации
< 1,5
Данный коэффициент
показывает, сколько
заемных средств
организация привлекла
на 1 рубль
собственных средств,
вложенных в активы
предприятия.
Чем меньше значение
данного
коэффициента, тем
меньше организация
зависит от
привлеченного
капитала.
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
(К
осиф
)
> 0,6
Данный коэффициент
показывает, какая
часть оборотных
активов
финансируется за счет
собственных
источников, т.е.
характеризует степень
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
организации,
необходимую для
финансовой
устойчивости.
Когда значение этого
коэффициента
достаточно высоко,
можно говорить о том,
что организация не
зависит от заемных
источников
финансирования при
формировании своих
оборотных средств.
Минимальное
значение: ≥ 0,1.
Коэффициент
финансовой
независимости
капитализированных
источников (К
фнки
)
> 0,5
Рост этого показателя
является
положительной
тенденцией и говорит
о том, что с позиции
долгосрочной
перспективы
организация все
меньше будет зависеть
от внешних
источников
финансирования.
Коэффициент
финансовой
независимости в
части формирования
запасов и затрат
(К
фнфз
)
> 0,6
Данный коэффициент
показывает какая часть
запасов и затрат
формируется за счет
собственных средств.
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
0,2 – 0,5
Данный коэффициент
показывает, какая доля
собственных средств
находится в мобильной
форме, которая
позволяет свободно
манипулировать ими,
увеличивая закупки и
изменяя номенклатуру
продукции.
Высокое значение
данного показателя
обеспечивает гибкость
в использовании
собственных средств,
ослабляет опасность,
связанную с быстро
устаревающими
машинами и
оборудованием.
Хорошей тенденцией
считается небольшое
увеличение данного
коэффициента в
динамике, но резкий
рост не может
свидетельствовать о
нормальной
деятельности
предприятия, т.к.
увеличение этого
показателя возможно
либо при росте
собственного
оборотного капитала
либо при уменьшении
собственных
источников
финансирования.
Индекс постоянного
актива
Данный коэффициент
показывает долю
иммобилизованных
средств в собственных
источниках.
Коэффициенты оборачиваемости
Показатель
Порядок
расчета
Комментарии
Коэффициент
оборачиваемости
активов
Данный коэффициент отражает скорость
оборота всего авансированного капитала
(активов) организации, т.е. количество
совершенных им оборотов за
анализируемый период.
Для более детального изучения можно
определить коэффициенты
оборачиваемости внеоборотных и
оборотных активов.
Продолжительность одного оборота
оборотных активов выражает
длительность производственного
(операционного) цикла организации.
Коэффициент
оборачиваемости
основных средств
Данный коэффициент показывает
скорость оборота основных средств
организации за анализируемый период.
Коэффициент
оборачиваемости
материально-
производственных
запасов
Данный коэффициент показывает
скорость оборота запасов организации за
анализируемый период.
Продолжительность одного оборота
запасов показывает скорость (в днях)
превращения запасов из материальной в
денежную форму.
Снижение продолжительности оборота
является благоприятной тенденцией.
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
Данный коэффициент показывает число
оборотов, совершенных дебиторской
задолженностью за анализируемый
период. При ускорении оборачиваемости
происходит снижение значения
показателя, что свидетельствует об
улучшении расчетов с дебиторами.
Снижение продолжительности одного
оборота дебиторской задолженности
является благоприятной тенденцией.
Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала
Данный коэффициент отражает
активность собственного капитала. Рост в
динамике означает повышение
эффективности использования
собственного капитала. Снижение
продолжительности одного оборота
собственного капитала в динамике
отражает благоприятную для
организации тенденцию.
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
Данный коэффициент отражает скорость
оборота задолженности предприятия.
Ускорение неблагоприятно сказывается
на ликвидности организации; если К
Окз
<
К
Одз
, то возможен остаток свободных
средств у организации.
Продолжительность одного оборота
кредиторской задолженности
характеризует период времени, за