Учебно-методический комплекс - Финансовый менеджмент

Подождите немного. Документ загружается.

Наконец, имеющаяся в наличии в данный момент денежная сумма, в отличие

от той, которая возможно будет получена в будущем, может быть

немедленно пущена в оборот и принесет дополнительный доход.

3.Концепция денежного потока. Суть концепции состоит в том, что

любая финансовая операция может представлять собой некий денежный

поток (cash flow), т.е. множество распределенных во времени оттоков

(выплат) и притоков (поступлений) денежных средств организации.

4.Концепция компромисса между риском и доходностью. Суть

концепции состоит в том, что получение дохода сопряжено с риском. Между

этими явлениями существует прямая зависимость. Чем выше ожидаемая

доходность, тем выше уровень риска.

5.Концепция упущенных возможностей. Суть концепции состоит в

том, что принятие любого финансового решения, как правило, носит

альтернативный характер. Отказ организации от альтернативного варианта

может повлечь за собой упущенные возможности получения большего

дохода.

6.Концепция ассиметричности информации. Суть концепции

состоит в том, что реально функционирующий рынок информационно не

симметричен (т.е. информационно непрозрачен в равной мере для всех

участников рынка). Отдельные участники рынка могут владеть определенной

информацией недоступной остальным участникам рынка. Это делает их

позицию более конкурентной, а принятое решение – более эффективным.

Финансовый менеджмент как система управления

Финансовый менеджмент как система управления представляет

собой совокупность финансовых отношений, возникающих в процессе

движения финансовых ресурсов организации и их кругооборота, между

структурными и функциональными подразделениями внутри самой

организации и между организацией и ее внешними контрагентами.

Основными элементами системы управления финансовой

деятельностью организации являются субъекты управления, объекты

управления, принципы и функции управления, инструменты управления

(финансовые методы, приемы и модели), используемые в практике

управления финансами.

Система управления финансовой деятельностью

Принципы

управления

Субъекты управления

Объекты управления

Функции

управления

Инструменты

управления

В качестве субъектов управления (управляющая подсистема)

финансовой деятельностью организации – выступают ее структурные и

функциональные подразделения, деятельность которых взаимосвязана,

взаимообусловлена и подчинена единой стратегической цели и задачам

управления финансами (организационная структура управления финансами).

В качестве объектов управления (управляемая подсистема) финансовой

деятельностью организации выступают совокупность финансовых ресурсов

организации и источники их формирования, а также финансовые отношения,

возникающие в процессе движения финансовых ресурсов и их кругооборота.

В частности, объектами являются:

· активы и пассивы.

· инвестиции.

· денежные потоки.

· доходы и расходы.

· прибыль.

· финансовые риски.

Информационное обеспечение финансового менеджмента

Эффективность финансового менеджмента организации в

значительной мере определяется используемой информационной базой и

зависит от нее. Информационное обеспечение финансового менеджмента

представляет собой совокупность информационных ресурсов организации,

используемых в процессе принятия управленческих решений.

Информационное обеспечение организации формируется за счет внешних и

внутренних источников. В систему информационного обеспечения входят

нормативно-правовые акты, аналитические и статистические и данные,

финансовая отчетность организации, иные источники.

Система показателей

Показатели

финансового состояния и

результатов деятельности

организации

Показатели

финансового состояния и

результатов деятельности

организации

Показатели,результатов

деятельности структурных

подразделений

Показатели,результатов

деятельности структурных

подразделений

Нормативно-плановые

показатели

Нормативно-плановые

показатели

Внутренние

источники информации

Показатели

общеэкономического

развития страны

Показатели

общеэкономического

развития страны

Показатели

конъюнктуры рынка

Показатели

конъюнктуры рынка

Показатели

деятельности конкурентов

и контрагентов

Показатели

деятельности конкурентов

и контрагентов

Внешние

источники информации

Нормативно-регулирующие

показатели

Нормативно-регулирующие

показатели

Подумайте над вопросами:

1. В чем заключается цель финансового менеджмента организации?

2. Каковы задачи финансового менеджмента?

3. Какова роль финансового менеджмента в системе управления

организацией?

4. Каковы основные функции финансового менеджмента?

5. В чем состоит суть основных концепций финансового менеджмента?

6. Каковы источники информационного обеспечения финансового

менеджмента?

7. Каковы принципы формирования системы показателей финансового

менеджмента?

8. Каковы основные элементы финансового менеджмента как системы

управления деятельностью организации?

9. Каковы объекты финансового менеджмента?

10 .Каковы субъекты финансового менеджмента?

Изучая тему, необходимо акцентировать внимание на следующих

понятиях

q Цель финансового менеджмента

q Задачи финансового менеджмента

q Объекты и субъекты финансового менеджмента

q Информационное обеспечение финансового менеджмента

q Методы финансового менеджмента

Практическое задание

5[1]

Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006;

6[2]

Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК Велби, Изд-во

Проспект, 2007;

7[3]

Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

8[4]

Стивен М. Брег. Настольная книга финансового директора / Пер. с англ. – М.: Альпина

Бизнес Букс, 2005;

Методические указания по пользованию практикумом

Практикум соответствует программе дисциплины «Финансовый

менеджмент» и является дополнением к руководству по изучению (study-

guide) одноименной дисциплины. Структурно он разбит по темам изучаемого

курса. Содержательно каждая тема состоит из одного, двух или трех

разделов.

Сначала приводятся тесты, причем правильных ответов может быть

несколько.

Далее (за исключением темы 1) подробно рассматривается решение

типовых задач, многие из которых могут встретиться в экзаменационных

билетах.

Затем предлагаются подобные задачи для самостоятельного решения.

Правильность решения задач студенты могут проверить в приводимых

кратких ответах.

Тема 1. Финансовый менеджмент в системе управления предприятием

Тесты

1. Финансовый менеджмент – это:

а) фундаментальная наука;

б) прикладная наука;

в) раздел общего менеджмента, изучающий финансы;

г) современная теория финансов.

2. К категориям финансового менеджмента относятся:

а) риск;

б) дисконт;

в) денежный поток;

г) леверидж;

д) все перечисленное.

3. Максимизация рыночной стоимости предприятия - это:

а) принцип рыночной экономики;

б) стратегическая цель финансового менеджмента;

в) оперативная цель финансового менеджмента;

г) метод расчета средневзвешенной стоимости капитала.

4. Объектом управления в финансовом менеджменте являются:

а) финансовые отношения;

б) финансовые ресурсы;

в) финансовые потоки;

г) все перечисленное.

5. К информационной базе финансового менеджмента относятся:

а) бухгалтерская отчетность;

б) статистические финансовые данные;

в) публикации в средствах массовой информации;

г) все перечисленное.

6. Концепция временной стоимости денег предполагает:

а) не существует бесплатных источников финансирования;

б) получение дохода чаще всего сопряжено с риском;

в) стоимость денежной единицы, имеющейся сегодня, неравноценна

стоимости денежной единицы, ожидающейся в будущем;

г) денежные средства рекомендуется вкладывать только под ставку

сложного процента.

7. Основные функции финансового менеджмента:

а) планирование;

б) контроль;

в) распределение;

г) анализ.

8. Основная цель финансового менеджмента:

а) максимизация прибыли предприятия;

б) максимизация рыночной стоимости предприятия;

в) обеспечение предприятия источниками финансирования;

г) организация, планирование, контроль финансовых ресурсов.

9. Концепция компромисса между риском и доходностью означает:

а) чем выше доходность, тем выше риск;

б) чем выше доходность, тем ниже риск;

в) чем ниже доходность, тем выше риск;

г) получение дохода не сопряжено с риском.

10. Финансовый менеджмент как метод управления финансами

представляет собой:

а) комплекс мероприятий, направленных на приведение в

соответствие уровня товарно-материальных запасов планируемым объемам

производства и продаж;

б) комплекс мероприятий, направленных на формирование капитала,

денежных доходов и различных фондов организации;

в) управление формированием, распределением и использованием

финансовых ресурсов организации и оптимизацией ее денежных потоков;

г) политику организации в области использования прибыли.

Тема 2. Финансовый анализ и финансовое планирование в системе

финансового менеджмента

Вопросы темы

1. Цель и задачи финансового анализа.

2. Содержание финансового анализа.

3. Планирование: сущность, цель и задачи финансового планирования.

4. Виды планов. Содержание и последовательность разработки

финансовых планов.

5. Методы планирования и прогнозирования финансовых показателей.

Финансовая стратегия организации.

6. Текущее финансовое планирование (бюджетирование).

7. Виды бюджетов.

Изучив данную тему, студент должен:

знать:

· цель и задачи финансового анализа;

· предмет и объект финансового анализа;

· этапы проведения финансового анализа;

· цель и задачи финансового планирования;

· технологию финансового планирования;

· виды и содержание финансовых планов;

· технологию бюджетирования;

· виды и содержание бюджетов организации;

иметь представление:

· об основных направлениях финансового анализа;

· о роли и месте финансового анализа в процессе управления

финансами организации;

· о видах финансового анализа;

· о методологическом обеспечении финансового анализа;

· о последовательности разработки финансовых планов организации;

· о последовательности разработки бюджетов организации;

· о методах расчета, планирования и прогнозирования основных

финансовых показателей деятельности организации;

· о содержании и принципах разработки финансовой стратегии

организации;

уметь:

· использовать различные информационные источники;

· применять разнообразные методы и приемы финансового анализа;

· давать оценку полученным результатам.

· разрабатывать основные виды финансовых планов;

· разрабатывать основные виды бюджетов;

· разрабатывать мероприятия по контролю за ходом выполнения

финансовых планов и бюджетов организации;

· прогнозировать основные финансовые показатели.

При изучении Темы 2 прочитайте учебник Бочарова В.В.

[1]

[стр. 6-9,

13-50] и Ковалева В.В. [стр. 331-393]. Особое внимание уделить логике

финансового анализа, составу финансовой отчетности организации и

основным методам анализа. Почитайте учебник Хруцкого В.Е.

[2]

[стр. 21-68],

обратите внимание на составные части и этапы бюджетирования.

Ознакомьтесь с технологией бюджетирования и системой бюджетов

(составными частями сводного бюджета) организации. Прочитайте учебник

Ковалева В.В. [стр. 395-334] и Бочарова В.В.

[3]

[стр. 437-462], обратите

внимание на виды планов и последовательность их разработки, схему

формирования генерального бюджета хозяйствующего субъекта и методы

прогнозирования основных финансовых показателей. Кроме того, обратите

внимание на этапы разработки финансовой стратегии и финансовой

политики, представленные в учебнике Бочарова В.В. [стр. 28-32].

Теоретический материал темы 2

Цель и задачи финансового анализа

Финансовый анализ – это метод научного исследования, применяемый

для обработки информации о финансово-хозяйственной деятельности

организации.

Цель финансового анализа – оценка финансовых параметров

деятельности организации.

Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о

состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих

управленческих решений.

Задачами финансового анализа являются:

· определение текущего финансового состояния организации;

· выявление и оценка изменений финансового состояния в

пространственно-временном разрезе;

· выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения

финансового состояния;

· построение прогноза изменения финансового состояния организации

в будущем.

Предметом финансового анализа являются отношения между

отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а

также финансовые отношения организации с внешними контрагентами.

Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная

деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением:

· ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);

· активов организации (оборотных и внеоборотных);

· доходов и расходов организации;

· денежных потоков организации и др.

Содержание финансового анализа

Основные направления финансового анализа:

1. Анализ имущественного потенциала

· общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности

организации (вертикальный и горизонтальный анализ баланса, построение

аналитического баланса);

· анализ структуры и динамики активов;

· анализ структуры и динамики пассивов.

2. Анализ финансового потенциала

· анализ ликвидности и платежеспособности организации;

· анализ финансовой устойчивости.

3. Анализ финансовых результатов

· анализ структуры и динамики доходов и расходов организации;

· анализ уровня и динамики финансовых результатов;

· анализ показателей деловой активности;

· анализ показателей рентабельности.

4. Анализ движения денежных средств

5. Комплексный анализ деятельности организации

6. Анализ вероятности банкротства

Результаты анализа оформляются в виде аналитической записки,

которая, как правило, включает следующие основные разделы:

· Общая характеристика организации и экономической среды, в

которой она функционирует.

· Финансовые показатели, коэффициенты и иные аналитические

сведения.

· Качественная и количественная характеристика ключевых факторов,

оказывающих наибольшее влияние на финансовое состояние организации.

· Выводы по результатам анализа и прогноз изменения финансового

состояния.

Основные коэффициенты, характеризующие финансовое состояние

организации

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Показатель Порядок расчета

Рек-ые

значения

Комментарии

Коэффициент

абсолютной

ликвидности

0,2 – 0,5

Данный

коэффициент

характеризует

способность

организации

выполнять свои

текущие

обязательства из

абсолютно

ликвидных активов и

показывает ту часть