Стровский Л.Е. Внешнеэкономическая деятельность предприятия

Подождите немного. Документ загружается.

Глава 5

Основные показатели деятельности

зарубежных фирм

5.1. Отчетность фирм

5.2. Показатели, характеризующие фирму

5.1. Отчетность фирм

Èçó÷åíèå îïåðàòèâíîé è ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè çàðóáåæíûõ ôèðì

ïîçâîëÿåò âûÿâèòü òåíäåíöèè èõ ðàçâèòèÿ, îöåíèòü ýêîíîìè÷åñêèå è

ôèíàíñîâûå âîçìîæíîñòè, à òàêæå íàó÷íî-òåõíè÷åñêèé óðîâåíü âûïóñ-

êàåìîé ïðîäóêöèè è êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü. Âñå ýòî îïðåäåëÿåò óñëî-

âèÿ êîíòðàêòà. Àíàëèç ïîêàçàòåëåé äåÿòåëüíîñòè çàðóáåæíûõ ôèðì äàåò

âîçìîæíîñòü îöåíèòü èõ ïëàòåæåñïîñîáíîñòü è êðåäèòîñïîñîáíîñòü.

Âàæíî îïðåäåëèòü è äåëîâîå ëèöî, ïðåñòèæ ôèðìû, çíàòü, íàñêîëüêî

äîáðîñîâåñòíî îíà âûïîëíÿåò ñâîè îáÿçàòåëüñòâà. Àâòîðèòåò ôèðìû,

äàæå ñàìîé ìàëîé, îáû÷íî õîðîøî èçâåñòåí â äåëîâîì ìèðå.

Íàèáîëåå ïîëíóþ èíôîðìàöèþ ìîæíî ïîëó÷èòü îá àêöèîíåð-

íûõ îáùåñòâàõ, ïîñêîëüêó â ñîîòâåòñòâèè ñ çàêîíîì îíè åæåãîäíî

ïóáëèêóþò îò÷åòû î ñâîåé äåÿòåëüíîñòè.

Ãîäîâîé îò÷åò ôèðìû ìîæåò áûòü ïðåäñòàâëåí ðàçäåëàìè,

âêëþ÷àþùèìè ñëåäóþùèå âîïðîñû:

 ïðîèçâîäñòâî è ðåàëèçàöèÿ ïðîäóêöèè ïî îñíîâíûì òîâàð-

íûì ãðóïïàì (â îòäåëüíûõ ñëó÷àÿõ óêàçûâàþòñÿ õàðàêòåð è

îáúåì çàðóáåæíûõ îïåðàöèé);

 îáúåì è îñíîâíûå íàïðàâëåíèÿ êàïèòàëîâëîæåíèé;

 èçìåíåíèÿ â îðãàíèçàöèîííîé ñòðóêòóðå;

 ðóêîâîäÿùèé ñîñòàâ;

 îñíîâíûå äî÷åðíèå êîìïàíèè;

 ôèíàíñîâûå ðåçóëüòàòû äåÿòåëüíîñòè.

Âîïðîñû ïðîèçâîäñòâà, íàó÷íî-èññëåäîâàòåëüñêîé ðàáîòû, îð-

ãàíèçàöèîííîé ñòðóêòóðû è äðóãèå ìîãóò áûòü îñâåùåíû â ïðîèç-

âîëüíîé ôîðìå ïî óñìîòðåíèþ ðóêîâîäñòâà ôèðìû. Îäíàêî ôèíàí-

ñîâàÿ îò÷åòíîñòü (ñòðóêòóðà îò÷åòà è õàðàêòåð èíôîðìàöèè) ðåãëà-

ìåíòèðóåòñÿ çàêîíîì.

II. Организационно-правовые и экономические условия выбора иностранного партнера

128

Ôèíàíñîâûé îò÷åò — ýòî âàæíàÿ è îáÿçàòåëüíàÿ ÷àñòü ãîäîâîãî

îò÷åòà. Çàäà÷à ôèíàíñîâîãî îò÷åòà — îáåñïå÷åíèå ñáîðà äàííûõ î

ôèíàíñîâîì ïîëîæåíèè, ðåçóëüòàòàõ ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè, èç-

ìåíåíèÿõ â ôèíàíñîâîì ïîëîæåíèè. Ôèíàíñîâûå îò÷åòû òàêæå ïî-

êàçûâàþò ðåçóëüòàòû óïðàâëåíèÿ ïðåäïðèÿòèåì, ïîäîò÷åòíîñòü ðó-

êîâîäñòâà.

Ê ôèíàíñîâûì äàííûì ïðåäúÿâëÿþòñÿ ñëåäóþùèå òðåáîâàíèÿ,

õàðàêòåðèçóþùèå èõ ïîëåçíîñòü:

 ÿñíîñòü;

 ñóùåñòâåííîñòü;

 íàäåæíîñòü;

 ñîïîñòàâèìîñòü.

Â òî æå âðåìÿ ôèíàíñîâàÿ èíôîðìàöèÿ äîëæíà èìåòü îãðàíè÷åíèÿ:

 ïî ñðîêàì îò÷åòíîñòü ìîæåò áûòü åæåäíåâíîé, åæåíåäåëüíîé,

åæåêâàðòàëüíîé èëè åæåãîäíîé;

 ñóììàðíûå âûãîäû, ïîëó÷åííûå îò èñïîëüçîâàíèÿ äàííûõ,

äîëæíû ïðåâûøàòü çàòðàòû íà âåäåíèå ó÷åòà; íåöåëåñîîáðàç-

íî ïåðåãðóæàòü äàííûå.

Âîò íåêîòîðûå òèïè÷íûå âèäû îò÷åòíîñòè ïî ñðîêàì èñïîëíåíèÿ:

 äåíåæíûå ñðåäñòâà — åæåäíåâíî (íàëè÷íîñòü, êàññà);

 îáúåì ïðîäàæ — åæåäíåâíî, åæåíåäåëüíî, åæåìåñÿ÷íî;

 òåêóùèå óïðàâëåí÷åñêèå îò÷åòû — åæåìåñÿ÷íî, åæåêâàðòàëüíî;

 ôèíàíñîâûå îò÷åòû — ðàç â ïîëãîäà, åæåãîäíî.

Îñíîâíûìè äîêóìåíòàìè ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè ÿâëÿþòñÿ áà-

ëàíñ è ñ÷åò ïðèáûëåé è óáûòêîâ.

Áàëàíñ (balance sheet) îòðàæàåò â ñòîèìîñòíîì âûðàæåíèè àêòè-

âû ôèðìû (îáû÷íî íà êîíåö êâàðòàëà èëè ãîäà) è èñòî÷íèêè èõ

ôîðìèðîâàíèÿ. Ñîñòàâëåííûé íà îñíîâå äàííûõ áóõãàëòåðñêîãî

ó÷åòà áàëàíñ ðàçäåëåí íà àêòèâ è ïàññèâ. Â ãîäîâûõ îò÷åòàõ áàëàíñ

ïðèâîäèòñÿ íà íà÷àëî è êîíåö ôèíàíñîâîãî ãîäà. Â àêòèâ âõîäÿò

òàêèå îñíîâíûå ñòàòüè, êàê îáîðîòíûå àêòèâû (current assets) è íå-

îáîðîòíûå àêòèâû (non-current assets, capital assets), à ïàññèâ — çà-

åìíûé êàïèòàë, â òîì ÷èñëå êðàòêîñðî÷íàÿ è äîëãîñðî÷íàÿ çàäîë-

æåííîñòü, è ñîáñòâåííûé êàïèòàë. Ôèðìà èñïîëüçóåò çàåìíûé êà-

ïèòàë — ýòî ðàçëè÷íûå çàéìû è êðåäèòû (áàíêîâñêèé, êîììåð÷å-

ñêèé è äð.). Â áàëàíñàõ ôèðì çàåìíûé êàïèòàë ïîêàçàí â âèäå çà-

äîëæåííîñòè; â çàâèñèìîñòè îò ñðîêîâ ïîãàøåíèÿ ðàçëè÷àþòñÿ

êðàòêîñðî÷íàÿ è äîëãîñðî÷íàÿ çàäîëæåííîñòü.

Äîëãîñðî÷íàÿ çàäîëæåííîñòü (long-term liabilities; long-term debt)

ôèðìû èìååò ñðîê ïîãàøåíèÿ áîëåå îäíîãî ãîäà. Ýòî äîëãîñðî÷íûå

êðåäèòû áàíêîâ, îáëèãàöèîííûå çàéìû, àâàíñû äðóãèõ ôèðì, äîë-

ãîñðî÷íûå âåêñåëÿ. Íàïðèìåð, âûïóñê îáëèãàöèîííûõ çàéìîâ äî-

5. Основные показатели деятельности зарубежных фирм

129

âîëüíî øèðîêî ðàñïðîñòðàíåí, ïðèâëå÷åíèå çàåìíîãî êàïèòàëà â

ôîðìå ýìèññèè îáëèãàöèîííûõ çàéìîâ ïî çàêîíîäàòåëüñòâó ðàçðå-

øàåòñÿ òîëüêî òåì ôèðìàì è àêöèîíåðíûì îáùåñòâàì, ïðàâîâîå

ïîëîæåíèå êîòîðûõ ðåãóëèðóåòñÿ çàêîíîì îá àêöèîíåðíûõ îáùåñò-

âàõ. Íà îáùåì ñîáðàíèè àêöèîíåðîâ ïðèíèìàåòñÿ ðåøåíèå î âû-

ïóñêå çàéìà. Ïî âûïóùåííûì â îáðàùåíèå îáëèãàöèÿì âûïëà÷è-

âàþò óñòàíîâëåííûé ïðîöåíò. Îáëèãàöèè ìîãóò áûòü îáåñïå÷åíû

çàëîãîì öåííûõ áóìàã èëè èìóùåñòâåííûõ öåííîñòåé, à ìîãóò âû-

ïóñêàòüñÿ è áåç âñÿêîãî îáåñïå÷åíèÿ. Îáëèãàöèè ñàìè ÿâëÿþòñÿ

öåííûìè áóìàãàìè, èõ ìîæíî ïîêóïàòü è ïðîäàâàòü.

Îáëèãàöèè, êîòîðûå ïî æåëàíèþ èõ âëàäåëüöåâ ìîãóò áûòü îá-

ìåíåíû íà àêöèè äàííîé ôèðìû, íàçûâàþòñÿ êîíâåðòèðóåìûìè.

Äîëãîñðî÷íûå âåêñåëÿ îáû÷íî âûäàþòñÿ, êîãäà êîìïàíèÿ ïîêóïàåò

òîâàðû â êðåäèò. Ïî âåêñåëþ êîìïàíèÿ îáÿçóåòñÿ âûïëàòèòü óêà-

çàííóþ ñóììó â óñòàíîâëåííûé ñðîê, êîòîðûé íå äîëæåí ïðåâû-

øàòü ïÿòü ëåò. Â ðàçäåë áàëàíñà «Äîëãîñðî÷íàÿ çàäîëæåííîñòü»

âêëþ÷àþòñÿ òàêæå çàäîëæåííîñòè ïî ññóäàì è àâàíñàì, âçÿòûì ó

ãîñóäàðñòâåííûõ èëè ÷àñòíûõ ôèðì.

Êðàòêîñðî÷íàÿ çàäîëæåííîñòü (current liabilities; short-term liabili-

ties) ôèðìû èìååò ñðîê ïîãàøåíèÿ â òå÷åíèå ñëåäóþùåãî ôèíàíñî-

âîãî ãîäà. Ýòî êðàòêîñðî÷íûå êðåäèòû áàíêîâ è äðóãèõ êðåäèòîðîâ,

çàäîëæåííîñòü ôèðìû ïî íàëîãàì, äèâèäåíäàì, ïðîöåíòàì, çàðà-

áîòíîé ïëàòå è ò.ä. Çäåñü òàêæå ôèêñèðóþòñÿ çàðàíåå ïîëó÷åííûå

äåíåæíûå ïîñòóïëåíèÿ îò êëèåíòîâ äî ïîñòàâêè èì òîâàðîâ èëè

îêàçàíèÿ óñëóã. Ýòî ïîëó÷åííûå àâàíñîì ðåíòà è ïðîöåíòû. Òàêóþ

çàäîëæåííîñòü íå âîçâðàùàþò îïëàòîé äåíåæíûìè ñðåäñòâàìè, à

ïîêðûâàþò ïîñòàâêàìè òîâàðîâ èëè îêàçàíèåì óñëóã. Ñ ðàñøèðåíè-

åì îïåðàöèé ôèðìû äîëÿ êðàòêîñðî÷íîé çàäîëæåííîñòè â ïàññèâå

áàëàíñà ìîæåò âîçðàñòàòü.

Ñîáñòâåííûé êàïèòàë (stockholders’ equity; share owners’ equity net

worth) îòðàæàåò ïîñòóïëåíèå â ðàñïîðÿæåíèå ôèðìû âêëàäîâ àêöèî-

íåðîâ (àêöèîíåðíûé êàïèòàë), äîïîëíèòåëüíîãî êàïèòàëà è êàïèòà-

ëèçèðîâàííîé ïðèáûëè. Â ñàìûé íà÷àëüíûé ïåðèîä îáðàçîâàíèÿ

êîìïàíèè åäèíñòâåííûì èñòî÷íèêîì ôèíàíñèðîâàíèÿ åå äåÿòåëüíî-

ñòè ñëóæàò âêëàäû àêöèîíåðîâ, ò.å. àêöèîíåðíûé êàïèòàë. Óñòàâîì

êîìïàíèè îãîâîðåíà ñóììà (èëè ðàçìåð àêöèîíåðíîãî êàïèòàëà), íà

êîòîðóþ êîìïàíèÿ èìååò ïðàâî âûïóñêàòü àêöèè. Èñòî÷íèêàìè óâå-

ëè÷åíèÿ ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà ôèðìû ÿâëÿþòñÿ òàêæå ñëåäóþùèå

ïîñòóïëåíèÿ, íå ñâÿçàííûå ñ êîììåð÷åñêîé äåÿòåëüíîñòüþ:

 ýìèññèîííûé äîõîä, ïîëó÷àåìûé çà ñ÷åò ðàçíèöû ìåæäó íî-

ìèíàëüíîé ñòîèìîñòüþ àêöèé è öåíîé, ïî êîòîðîé îíè áûëè

ôàêòè÷åñêè ðåàëèçîâàíû;

II. Организационно-правовые и экономические условия выбора иностранного партнера

130

 äîïîëíèòåëüíûé êàïèòàë, êîòîðûé ìîæåò áûòü ïîëó÷åí ôèð-

ìîé îò ïðîäàæè ÷àñòè àêòèâîâ ïî öåíå, ïðåâûøàþùåé èõ áà-

ëàíñîâóþ ñòîèìîñòü, èëè îò ïðèîáðåòåíèÿ ôèðìîé àêòèâîâ

äðóãîé êîìïàíèè ïî öåíå íèæå èõ áàëàíñîâîé ñòîèìîñòè;

 ðàçîâûå äàðåíèÿ â äåíåæíîé, èìóùåñòâåííîé è äðóãèõ ôîðìàõ.

Â ïåðâûå ãîäû äåÿòåëüíîñòè êîìïàíèè îñíîâíîé èñòî÷íèê åå

ôèíàíñèðîâàíèÿ — àêöèîíåðíûé êàïèòàë. Â äàëüíåéøåì âàæíåé-

øèì èñòî÷íèêîì ïîëó÷åíèÿ ñðåäñòâ ñòàíîâèòñÿ ïðèáûëü. ×àñòü

ïîëó÷åííîé ïðèáûëè ôèðìà âûïëà÷èâàåò àêöèîíåðàì â âèäå äèâè-

äåíäîâ, à ÷àñòü ïðèáûëè êàïèòàëèçèðóåòñÿ — èäåò íà ðàñøèðåííîå

âîñïðîèçâîäñòâî êàïèòàëà. Êàïèòàëèçèðîâàííàÿ ïðèáûëü îòðàæàåò-

ñÿ â ïàññèâå áàëàíñà â ðàçäåëå «Ñîáñòâåííûé êàïèòàë».

Íåîáîðîòíûå àêòèâû îòðàæàþò âëîæåíèÿ â îñíîâíîé êàïèòàë è

öåííûå áóìàãè äðóãèõ ôèðì. Ñþäà âêëþ÷àåòñÿ ñòàòüÿ «Íåîñÿçàåìûå

àêòèâû» (intangible assets).

Â áàëàíñå ïîêàçûâàåòñÿ ïåðâîíà÷àëüíàÿ áàëàíñîâàÿ ñòîèìîñòü

êàïèòàëà, òàê êàê îñíîâíîé êàïèòàë òåðÿåò ñâîþ ñòîèìîñòü â ïðî-

öåññå ïðîèçâîäñòâà èëè ïîïðîñòó èçíàøèâàåòñÿ. Óêàçûâàþòñÿ òàêæå

àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ è îñòàòî÷íàÿ ñòîèìîñòü îñíîâíîãî

êàïèòàëà (fixed assets).

Îñíîâíîé êàïèòàë îòðàæåí â áàëàíñå îäíîé èëè íåñêîëüêèìè

ñòàòüÿìè. Ïîêàçûâàþòñÿ çàòðàòû íà ïîêóïêó çåìåëüíûõ ó÷àñòêîâ,

ñòðîèòåëüñòâî çäàíèé, ïðèîáðåòåíèå ìàøèí è îáîðóäîâàíèÿ, òðàíñ-

ïîðòíûõ ñðåäñòâ è ò.ä. Êàê âèäíî èç ñàìîãî ïåðå÷íÿ, ýòà ñòàòüÿ

(èëè ñòàòüè) îòðàæàåò çàòðàòû ôèðìû íà ïðèîáðåòåíèå òàêèõ

ñðåäñòâ ïðîèçâîäñòâà è ïðåäìåòîâ òðóäà, ñðîê èçíîñà êîòîðûõ

áîëüøå îäíîãî ãîäà. Â ðàçäåëû «Íåîáîðîòíûå àêòèâû» âêëþ÷àåòñÿ

òàêæå ñòîèìîñòü çåìåëüíûõ ó÷àñòêîâ.

Ñòàòüÿ «Èíâåñòèöèè» (investments) îòðàæàåò ñðåäñòâà, âëîæåí-

íûå ôèðìîé â àêöèè äðóãèõ êîìïàíèé. Â îñíîâíîì ýòî âëîæåíèÿ â

àêöèîíåðíûé êàïèòàë àññîöèèðîâàííûõ ôèðì, äîëÿ ó÷àñòèÿ êîòî-

ðûõ ìåíåå 50%.

Âàæíà ñòàòüÿ «Íåîñÿçàåìûé êàïèòàë» (ãóäâèëë, goodwill) — ýòî

àâòîðèòåò ôèðìû, ïîïóëÿðíîñòü òîðãîâîé ìàðêè, ñåêðåòû ïðîèç-

âîäñòâà, ïàòåíòû, ìîäåëè, èçäàòåëüñêèå ïðàâà è ò.ï. Êàê âèäèì, â

ýòîé ñòàòüå îòðàæàåòñÿ ðåïóòàöèÿ ôèðìû. Â ñëó÷àå ïðîäàæè ôèðìû

èëè ïðè ñëèÿíèÿõ ñ äðóãèìè ôèðìàìè ðåïóòàöèÿ ïðèîáðåòåò ìàòå-

ðèàëüíîå âûðàæåíèå.

Â îáîðîòíûå àêòèâû, èëè îáîðîòíûé êàïèòàë (current assets),

âêëþ÷àþòñÿ íàëè÷íûå ñðåäñòâà ôèðìû, ìàòåðèàëüíûå çàïàñû,

ïðåäìåòû òðóäà. Èõ ñòîèìîñòü ïåðåõîäèò íà ãîòîâóþ ïðîäóêöèþ â

òå÷åíèå ãîäà.

5. Основные показатели деятельности зарубежных фирм

131

Îñíîâíûå ñòàòüè ýòîãî ðàçäåëà áàëàíñà ñëåäóþùèå:

 «Íàëè÷íîñòü» (cash). Îòðàæàåò èìåþùèåñÿ ó ôèðìû íàëè÷-

íûå ñðåäñòâà (êàññîâàÿ íàëè÷íîñòü, ÷åêè, ñ÷åòà â áàíêå);

 «Áûñòðî ðåàëèçóåìûå öåííûå áóìàãè» (marketable securities).

Îòðàæàåò âëîæåíèÿ âðåìåííî ñâîáîäíûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ â

ðàçëè÷íûå öåííûå áóìàãè. ×àùå âñåãî ýòî îáëèãàöèè ãîñó-

äàðñòâåííûõ çàéìîâ, êîòîðûå ïðè íåîáõîäèìîñòè âñåãäà ìî-

ãóò áûòü ïðîäàíû è ïðåâðàùåíû â íàëè÷íûå äåíüãè;

 «Äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü» (debtor indebtedness). Âêëþ÷àåò

àâàíñû ïîñòàâùèêàì, çàäîëæåííîñòü ïîêóïàòåëåé è äðóãèõ

äåáèòîðîâ ñî ñðîêîì ïîãàøåíèÿ ìåíåå ãîäà. Ó ìíîãèõ êîì-

ïàíèé äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü äîâîëüíî âåëèêà, òàê êàê

øèðîêî ðàñïðîñòðàíåíà ïðîäàæà ïðîäóêöèè â êðåäèò;

 «Ìàòåðèàëüíî-ïðîèçâîäñòâåííûå çàïàñû» (current receivables).

Ïîêàçàíà ãîòîâàÿ ïðîäóêöèÿ, ñûðüå è ïîëóôàáðèêàòû, íåçà-

âåðøåííîå ïðîèçâîäñòâî è íåîêîí÷åííûå ðàáîòû. Ðåàëèçà-

öèÿ ìàòåðèàëüíî-ïðîèçâîäñòâåííûõ çàïàñîâ ìîæåò ïîòðåáî-

âàòü äëèòåëüíîãî âðåìåíè;

 «Ðàñõîäû, îïëà÷åííûå àâàíñîì» (prepaid expenses). Åñëè òà-

êàÿ ñòàòüÿ âêëþ÷åíà â ñîñòàâ îáîðîòíûõ àêòèâîâ, òî â íåé

îòðàæåíû ïðàâà êîìïàíèè íà ïîëó÷åíèå çàðàíåå îïëà÷åííûõ

óñëóã. Ê òàêèì îòíîñÿòñÿ ðåíòà, ñòðàõîâûå ïðåìèè, êîìèññè-

îííûå è ò.ä.

Ýôôåêòèâíîå óïðàâëåíèå êàïèòàëîì îçíà÷àåò áîëåå òùàòåëüíûé

êîíòðîëü çà äâèæåíèåì äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Âûãîäû îò ýòîãî ïðîÿâ-

ëÿþòñÿ â íàëè÷èè ñâîáîäíûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ, ñíèæåíèè çàòðàò

ïðåäïðèÿòèÿ.

Ñëåäóåò ñòðåìèòüñÿ ê ñîêðàùåíèþ îáîðîòíîãî êàïèòàëà äî íå-

îáõîäèìîãî ìèíèìóìà áåç óùåðáà äëÿ ïðåäïðèÿòèÿ.

Ïðè íåýôôåêòèâíîì óïðàâëåíèè îáîðîòíûì êàïèòàëîì íåõâàò-

êà íàëè÷íîñòè ìîæåò áûòü îáóñëîâëåíà ñëåäóþùèìè ïðè÷èíàìè:

 íåçàïëàíèðîâàííîé ïîòðåáíîñòüþ â ñâîáîäíûõ äåíåæíûõ

ñðåäñòâàõ;

 íèçêîé ïðèáûëüíîñòüþ;

 ÷ðåçìåðíûì ðàñøèðåíèåì ïðîäàæ;

 ñëàáûì êðåäèòíûì êîíòðîëåì;

 ðàííèìè ïëàòåæàìè;

 èçáûòêîì çàïàñîâ;

 ñëèøêîì ùåäðûìè óñëîâèÿìè êðåäèòà.

Îñîáî âàæíîå çíà÷åíèå ïðèîáðåòàåò ñîâåðøåíñòâîâàíèå óïðàâ-

ëåíèÿ çàïàñàìè. Îòñëåæèâàòü óðîâåíü çàïàñîâ ïîçâîëÿåò ïîñòîÿí-

íûé ñáîð äàííûõ îá èõ èñïîëüçîâàíèè.

II. Организационно-правовые и экономические условия выбора иностранного партнера

132

Èòîã àêòèâà áàëàíñà âñåãäà ðàâåí èòîãó åãî ïàññèâà. Òàêèì îá-

ðàçîì, áàëàíñ îòðàæàåò âçàèìîñâÿçü àêòèâîâ ôèðìû è èñòî÷íèêîâ

èõ ôèíàíñèðîâàíèÿ íà êîíåö èëè íà÷àëî îò÷åòíîãî ïåðèîäà. Âñå

ýòî ïîçâîëÿåò ïðîâîäèòü àíàëèç çàâèñèìîñòè ôèðìû îò âíåøíèõ

èñòî÷íèêîâ ôèíàíñèðîâàíèÿ, ñòðóêòóðû ñîáñòâåííîãî è ïðèâëå-

÷åííîãî êàïèòàëà, à òàêæå èñïîëüçîâàíèÿ êàïèòàëà â õîçÿéñòâåííîì

îáîðîòå.

Áàëàíñîâûé îò÷åò ìîæåò áûòü ïðåäñòàâëåí â ãîðèçîíòàëüíîé è

âåðòèêàëüíîé ôîðìå. Áàëàíñîâûé îò÷åò, ñîñòàâëåííûé ïî ãîðèçîí-

òàëüíîé ôîðìå, îáû÷íî ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé äâóñòîðîííþþ òàáëèöó.

Â ëåâîé åå ÷àñòè — àêòèâå — óêàçûâàþòñÿ ñîñòàâ è ðàçìåùåíèå

ñðåäñòâ, â ïðàâîé — ïàññèâå — èñòî÷íèêè ôèíàíñèðîâàíèÿ äåÿ-

òåëüíîñòè. Â îáùåì âèäå ñòðóêòóðà áàëàíñà ïðåäïðèÿòèÿ âûãëÿäèò

òàêèì îáðàçîì.

Àêòèâ Ïàññèâ

Îáîðîòíûå àêòèâû ….õõ Êðàòêîñðî÷íàÿ çàäîëæåííîñòü…õõ

Íåîáîðîòíûå àêòèâû …õõ Äîëãîñðî÷íàÿ çàäîëæåííîñòü... õõ

Ñîáñòâåííûé êàïèòàë …õõ

Èòîãî àêòèâ …..õõ Èòîãî ïàññèâ …õõ

Ïî òàêîé ôîðìå ñîñòàâëÿþò áàëàíñ ôèðìû ÑØÀ, ÔÐÃ, Èòà-

ëèè è ðÿäà äðóãèõ ñòðàí. Õîòÿ ìåòîäè÷åñêèé ïîäõîä ê ñîñòàâëå-

íèþ áàëàíñà âî âñåõ ñòðàíàõ îäèíàêîâ, ñàìî ðàñïîëîæåíèå ñòà-

òåé ìîæåò ðàçëè÷àòüñÿ. Òàê, â íåêîòîðûõ àíãëèéñêèõ ôèðìàõ

ïàññèâ áàëàíñà ðàñïîëîæåí ñëåâà, à àêòèâ — ñïðàâà; â äðóãèõ æå

àíãëèéñêèõ ôèðìàõ è ôèðìàõ ðÿäà äðóãèõ ñòðàí áàëàíñ ñîñòàâëÿ-

åòñÿ ïî âåðòèêàëüíîé ôîðìå, êîãäà ñòàòüè ïàññèâà èäóò çà ñòàòü-

ÿìè àêòèâà èëè, íàîáîðîò, ñíà÷àëà îòðàæàåòñÿ ïàññèâ, à çàòåì

àêòèâ áàëàíñà:

Îáîðîòíûå àêòèâû ….õõ

Íåîáîðîòíûå àêòèâû ….õõ

Îáùèå àêòèâû ….õõ

Êðàòêîñðî÷íàÿ çàäîëæåííîñòü ….õõ

Äîëãîñðî÷íàÿ çàäîëæåííîñòü ….õõ

Ñîáñòâåííûé êàïèòàë ….õõ

Èòîãî õõõõ

5. Основные показатели деятельности зарубежных фирм

133

Ïðè ñîñòàâëåíèè áóõãàëòåðñêîãî îò÷åòà ïî âåðòèêàëüíîé ôîðìå

ñòàòüè ïàññèâà âû÷èòàþòñÿ èç ñòàòåé àêòèâà:

Îáîðîòíûå àêòèâû ….õõ

Çà âû÷åòîì: ….õõ

Êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà ….õõ

Ñîáñòâåííûé îáîðîòíûé êàïèòàë ….õõ

Íåîáîðîòíûå àêòèâû ….õõ

Èòîãî õõõõ

Çàêîíîäàòåëüñòâà îòäåëüíûõ ñòðàí ìîãóò ïðåäïèñûâàòü, êàêàÿ ôîðìà

äîëæíà ïðèìåíÿòüñÿ, èëè ïðåäîñòàâëÿþò êîìïàíèÿì ïðàâî âûáîðà. Òàê,

â ðàìêàõ Åâðîïåéñêîãî Ñîþçà ãîðèçîíòàëüíàÿ ôîðìà áàëàíñîâûõ îò÷å-

òîâ äåéñòâóåò âî Ôðàíöèè, Áåëüãèè, Ãåðìàíèè, Ïîðòóãàëèè. Èòàëèè,

Èñïàíèè, Ãðåöèè, à â Ëþêñåìáóðãå, Íèäåðëàíäàõ, Âåëèêîáðèòàíèè,

Èðëàíäèè, Äàíèè ôèðìà ìîæåò ñàìà âûáèðàòü ôîðìó áóõãàëòåðñêîãî

îò÷åòà. Â ÑØÀ ïðèíÿòà ãîðèçîíòàëüíàÿ ôîðìà áàëàíñîâûõ îò÷åòîâ.

Ñ÷åò ïðèáûëåé è óáûòêîâ. Ýòîò ñ÷åò ïîçâîëÿåò îïðåäåëèòü äåíåæíóþ

ñòîèìîñòü ðåçóëüòàòîâ òîðãîâîé äåÿòåëüíîñòè ôèðìû çà îïðåäåëåííûé

ïåðèîä ðåàëèçàöèè. Îí îòðàæàåò ðåçóëüòàòû õîçÿéñòâåííîé äåÿòåëüíî-

ñòè çà îò÷åòíûé ïåðèîä. Àêöèîíåðíûå îáùåñòâà îáû÷íî îäèí ðàç â ãîä

ñîñòàâëÿþò ñ÷åò ïðèáûëåé è óáûòêîâ è ïóáëèêóþò åãî âìåñòå ñ áàëàí-

ñîì, òàê êàê îáà äîêóìåíòà äîïîëíÿþò äðóã äðóãà. Ïðåæäå âñåãî ñ÷åò

ïðèáûëåé è óáûòêîâ îòðàæàåò ñòîèìîñòü ðåàëèçîâàííîé ïðîäóêöèè è

óñëóã ôèðìû çà îò÷åòíûé ïåðèîä, èçäåðæêè ïðîèçâîäñòâà.

Çäåñü ñëåäóåò âûäåëèòü:

 ïðÿìûå èçäåðæêè, íåïîñðåäñòâåííî ñâÿçàííûå ñ ïðîèçâîäñò-

âîì èçäåëèÿ. Íàïðèìåð, ïðè ïðîèçâîäñòâå 1000 àâòîìîáèëåé

çàòðàòû íà 1000 äîëë. áóäóò íåïîñðåäñòâåííî îòíåñåíû çà

ñ÷åò çàòðàò íà ïðîèçâîäñòâî àâòîìîáèëåé. Ïðÿìûå èçäåðæêè

ïîìîãàþò îïðåäåëèòü âàëîâóþ ïðèáûëü;

 ïåðåìåííûå èçäåðæêè, îòíîñÿùèåñÿ ê ñôåðàì ñáûòà è ïðîèç-

âîäñòâà (1000 àâòîìîáèëåé òðåáóþò 1000 äîëë.; ïðîèçâîäñòâî

500 àâòîìîáèëåé — òîëüêî 500 äîëë.);

 ïîñòîÿííûå èçäåðæêè, íå çàâèñÿùèå îò ñáûòà è ïðîèçâîäñòâà.

Íàïðèìåð, àðåíäíàÿ ïëàòà è íàëîãè, èçäåðæêè íà íåïðîèçâîä-

ñòâåííóþ ðàáî÷óþ ñèëó (íåïðÿìàÿ çàðàáîòíàÿ ïëàòà), ëèöåíçèè;

 àäìèíèñòðàòèâíûå, íàêëàäíûå è äðóãèå ðàñõîäû;

 íàëîã íà ïðèáûëü;

 ðàñïðåäåëåíèå ÷èñòîé ïðèáûëè (âûïëàòà äèâèäåíäîâ è êàïè-

òàëèçèðîâàííàÿ ïðèáûëü).

II. Организационно-правовые и экономические условия выбора иностранного партнера

134

Âûäåëÿþò ÷åòûðå îñíîâíûå ôîðìû ñ÷åòà ïðèáûëåé è óáûòêîâ.

Â çàâèñèìîñòè îò ìåòîäà àíàëèçà ðàñõîäîâ èñïîëüçóþòñÿ îäíîñòó-

ïåí÷àòàÿ è ìíîãîñòóïåí÷àòàÿ ôîðìû.

Îäíîñòóïåí÷àòàÿ ôîðìà — ñíà÷àëà ïðèâîäÿòñÿ âñå ïîñòóïëåíèÿ

è äîõîäû, à èç èõ îáùåé ñóììû âû÷èòàþòñÿ èçäåðæêè ïðîèçâîäñòâà

è ðàñõîäû. Â èòîãå — ÷èñòàÿ ïðèáûëü.

Ñõåìà îäíîñòóïåí÷àòîé ôîðìû ñ÷åòà ïðèáûëåé è óáûòêîâ

Äîõîäû (gross income):

÷èñòûå ïðîäàæè (net sales)

ïðî÷èå äîõîäû (other income)

Èçäåðæêè ïðîèçâîäñòâà è ïðî÷èå ðàñõîäû (cost of goods and other ex-

penses):

ñåáåñòîèìîñòü ðåàëèçîâàííîé ïðîäóêöèè (cost of goods sold)

ðàñõîäû ïî ñáûòó (selling expenses)

àäìèíèñòðàòèâíûå ðàñõîäû (administrative expenses)

óïëà÷åííûå ïðîöåíòû (interest paid)

ïðî÷èå ðàñõîäû (other expenses)

íàëîã íà ïðèáûëü (income tax)

÷èñòàÿ ïðèáûëü (net income)

Ïî ìíîãîñòóïåí÷àòîé ôîðìå ñ÷åòà èç êàæäîé êàòåãîðèè ïîñòóï-

ëåíèé è äîõîäîâ âû÷èòàþòñÿ ðàñõîäû è ïîäâîäÿòñÿ ïðîìåæóòî÷íûå

èòîãè ðåçóëüòàòîâ äåÿòåëüíîñòè. Ðàçíèöà ìåæäó âñåìè ïîñòóïëå-

íèÿìè è âñåìè âû÷åòàìè — ñóììà ÷èñòîé ïðèáûëè èëè óáûòêà.

Ìíîãîñòóïåí÷àòàÿ ôîðìà îáåñïå÷èâàåò áîëüøóþ èíôîðìàòèâíîñòü

ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè.

Ñõåìà ìíîãîñòóïåí÷àòîé ôîðìû ñîñòàâëåíèÿ ñ÷åòà ïðèáûëåé è óáûòêîâ

Ïðîäàæè (sales)

Ìèíóñ âîçâðàòû è ñêèäêè (less returns and allowances)

×èñòûå ïðîäàæè (net sales)

Ìèíóñ èçäåðæêè ïðîèçâîäñòâà (less cost of goods sold)

Èòîãî âàëîâàÿ ïðèáûëü îò ðåàëèçîâàííîé ïðîäóêöèè (total operating profit)

Ìèíóñ ðàñõîäû (less expenses):

ïî ñáûòó (selling)

àäìèíèñòðàòèâíûå è îáùèå (administrative and general)

Èòîãî ïðèáûëü îò îïåðàöèé (operating profit)

Ïðî÷èå ïîñòóïëåíèÿ (other income)

Ìèíóñ ïðî÷èå ðàñõîäû (less other expenses)

Ïðèáûëü, ïîäëåæàùàÿ íàëîãîîáëîæåíèþ (income before tax)

Íàëîã íà ïðèáûëü (income tax)

×èñòàÿ ïðèáûëü (net income)

5. Основные показатели деятельности зарубежных фирм

135

Ïðèìåð.

Òàáëèöà 5.1. Îò÷åò ïî ïðèáûëÿì è óáûòêàì (çà äàííûé ìåñÿö, ô.ñò.)

Îáúåì ïðîäàæ 50 000

Çàïàñû íà íà÷àëî ìåñÿöà 10 000

ïëþñ çàêóïêè 33 000

ìèíóñ çàïàñ íà êîíåö ìåñÿöà 43 000

Ìàòåðèàëüíûå çàòðàòû íà ðåàëèçîâàííóþ ïðîäóêöèþ 8000

Âàëîâàÿ ïðèáûëü (30%) 35 000

Íàêëàäíûå ðàñõîäû: 15 000

ðàñõîäû ïðàâëåíèÿ 1500

òðàíñïîðòíûå ðàñõîäû 500

ðàñõîäû íà ìàðêåòèíã 5000

àäìèíèñòðàòèâíûå èçäåðæêè 1800

ôèíàíñîâûå èçäåðæêè 200

çàðàáîòíàÿ ïëàòà è îò÷èñëåíèÿ â ïåíñèîííûé ôîíä äëÿ

äèðåêòîðîâ

2 000

íà÷èñëåíèÿ íà èçíîñ 1000

×èñòàÿ ïðèáûëü 12 000

(6%) 3000

Â ãîäîâûõ îò÷åòàõ ôèðì êðîìå ôîðì ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè

ïðèâîäÿòñÿ îñíîâíûå ïîêàçàòåëè äåÿòåëüíîñòè çà ðÿä ëåò, ïîêàçàòå-

ëè ïðèáûëüíîñòè îïåðàöèé, äîõîäíîñòè àêöèé è ò.ä.

Ôèíàíñîâûå îò÷åòû — ýòî ãëàâíûé è ïðàêòè÷åñêè åäèíñòâåí-

íûé èñòî÷íèê, ïî êîòîðîìó ìîæíî ñóäèòü î ðåçóëüòàòàõ äåÿòåëüíî-

ñòè ôèðìû. Ê ïîëåçíîé èíôîðìàöèè, ñîäåðæàùåéñÿ â ôèíàíñîâûõ

îò÷åòàõ, íóæíî ïîäõîäèòü êðèòè÷åñêè, ïîñêîëüêó â óêðóïíåííûõ

ñâîäíûõ ñòàòüÿõ ìîãóò ñêðûâàòüñÿ íèçêèå ïîêàçàòåëè è àíàëèç òà-

êèõ ïîêàçàòåëåé áóäåò, ïî ñóùåñòâó, íåâîçìîæåí. Ñîñòàâèòåëè îò÷å-

òîâ èíîãäà èçìåíÿþò ìåòîäû îöåíêè èìóùåñòâà è ìàòåðèàëüíî-

ïðîèçâîäñòâåííûõ çàïàñîâ, çàâûøàþò ðàçìåðû àìîðòèçàöèîííûõ

îò÷èñëåíèé è ò.ï.

5.2. Показатели, характеризующие фирму

Ïîêàçàòåëåé, õàðàêòåðèçóþùèõ ðåçóëüòàòû äåÿòåëüíîñòè ôèðìû,

î÷åíü ìíîãî. Ïîýòîìó ñðàâíåíèå ýòèõ ïîêàçàòåëåé â äèíàìèêå äàåò

áîëåå ðåàëüíóþ êàðòèíó. Ïîëåçíî ñðàâíèòü òàêæå ïîêàçàòåëè êîí-

êðåòíîé ôèðìû ñ ïîêàçàòåëÿìè àíàëîãè÷íûõ ôèðì èëè ñ îòðàñëå-

âûìè ïîêàçàòåëÿìè — ñðåäíèìè èëè îáùèìè.

II. Организационно-правовые и экономические условия выбора иностранного партнера

136

Àíàëèçèðóåìûå ïîêàçàòåëè äåëÿòñÿ íà àáñîëþòíûå è îòíîñè-

òåëüíûå.

Àáñîëþòíûå õàðàêòåðèçóþò ìàñøòàá îïåðàöèé ôèðìû, åå ïðîèç-

âîäñòâåííóþ ìîùíîñòü, èòîãè ïðîèçâîäñòâåííîé è ñáûòîâîé äåÿ-

òåëüíîñòè è äð. Îíè ñîäåðæàòñÿ â îïåðàòèâíîé è ôèíàíñîâîé îò-

÷åòíîñòè ôèðìû: îáúåìû ïðîäàæ, èòîãè áàëàíñà, ïðèáûëü è äðóãèå

ïîêàçàòåëè.

Îòíîñèòåëüíûå — ýòî êîýôôèöèåíòû, ïîêàçûâàþùèå ñîîòíî-

øåíèÿ, ïîëó÷åííûå ðàñ÷åòíûì ïóòåì èëè ñîîòíåñåíèåì àáñîëþò-

íûõ ïîêàçàòåëåé.

Ãðóïïû àáñîëþòíûõ è îòíîñèòåëüíûõ ïîêàçàòåëåé õàðàêòåðèçóþò:

 ýêîíîìè÷åñêèé ïîòåíöèàë ôèðìû;

 ýôôåêòèâíîñòü åå äåÿòåëüíîñòè;

 êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü;

 ôèíàíñîâîå ïîëîæåíèå ôèðìû.

Ïîêàçàòåëè ýêîíîìè÷åñêîãî ïîòåíöèàëà ôèðìû: àêòèâû, ïðîäàæè,

÷èñòàÿ èëè âàëîâàÿ ïðèáûëü, îñíîâíîé êàïèòàë, îáîðîòíûå êàïè-

òàë, êàïèòàëîâëîæåíèÿ, ñîáñòâåííûé è çàåìíûé êàïèòàë, êàïèòàëè-

çèðîâàííàÿ ïðèáûëü, ïðîèçâîäñòâåííûå ìîùíîñòè, íàó÷íî-

èññëåäîâàòåëüñêàÿ áàçà è ðàñõîäû íà ÍÈÎÊÐ, îáùàÿ ÷èñëåííîñòü

çàíÿòûõ. Ýòè ïîêàçàòåëè (â îòäåëüíîñòè èëè ñîâîêóïíîñòè) äàþò â

êîëè÷åñòâåííîì èëè ñòîèìîñòíîì âûðàæåíèè îöåíêó ìàòåðèàëüíî-

ïðîèçâîäñòâåííîé áàçû ôèðìû, ðåçóëüòàòîâ åå ôèíàíñîâîé äåÿ-

òåëüíîñòè, ìàñøòàáîâ îïåðàöèé ôèðìû è ò.ä.

Íàïðèìåð, ìàñøòàáû îïåðàöèé ôèðìû õàðàêòåðèçóþòñÿ òàêèìè

ïîêàçàòåëÿìè, êàê îáúåì ïðîäàæ, àêòèâû, ñîáñòâåííûé êàïèòàë,

÷èñëåííîñòü çàíÿòûõ. Ñàìè ïî ñåáå ýòè ïîêàçàòåëè ìàëî î ÷åì ãî-

âîðÿò. Âñå çàâèñèò îò ñôåðû äåÿòåëüíîñòè ôèðìû. Äëÿ ôèðìû, âû-

ïóñêàþùåé, íàïðèìåð, ñïè÷êè, îáúåì ïðîäàæ â 50 ìëí äåí. åä. áó-

äåò âåñîìûì, äëÿ ìåòàëëóðãè÷åñêîé ôèðìû — íåáîëüøèì. Ñðàâ-

íèòü íóæíî ñ àíàëîãè÷íûìè ïîêàçàòåëÿìè äðóãèõ ôèðì äàííîé îò-

ðàñëè èëè ñòðàíû. Òàêèì îáðàçîì ìîæíî ñóäèòü î ìàñøòàáàõ îïå-

ðàöèé ôèðìû, î åå ñîëèäíîñòè. Âî ìíîãèõ ñòðàíàõ ïóáëèêóþòñÿ

ñïèñêè êðóïíåéøèõ ôèðì, ÷òî ñïîñîáñòâóåò óñïåøíîñòè ïðîâåäå-

íèÿ òàêèõ îöåíîê.

Ïðîèçâîäñòâåííàÿ áàçà õàðàêòåðèçóåò ïðîìûøëåííûé ïîòåíöèàë

ôèðìû, âîçìîæíîñòü ïðîèçâîäèòü ïðîäóêöèþ â íóæíûõ êîëè÷åñò-

âàõ è â íåîáõîäèìûå ñðîêè. Ìàñøòàá îïåðàöèé äàåò ïðåäñòàâëåíèå

î ðàçìåðàõ ïðîèçâîäñòâåííîé áàçû, è âñå ýòî ìîæåò äàòü ñòîèìîñò-

íóþ îöåíêó ïðîèçâîäñòâåííîé è ðåàëèçîâàííîé ïðîäóêöèè (îáúåì

ïðîäàæ), îáîðîòíûõ è íåîáîðîòíûõ àêòèâîâ (èòîã áàëàíñà), ñòîè-