Скобелина В.П., Любек Ю.В., Катышева Е.Г. Деньги. Кредит. Банки: Сборник задач

Подождите немного. Документ загружается.

В том числе:

инвестиции в

основной капитал,

% 9,4 10,8 11,5 11,9 12,4 12,9 11,8 14,3 13,7 13,4

экспорт, млрдAруб. 1560 930 1480 1340 1130 1190 1390 1440 1480 1230

импорт, млрдAруб. 1130 1640 890 960 1470 1510 980 830 990 1610

депозитные

вклады,

млрдAруб. 21 24 26 32 36 34 35 31 30 27

Текущий год

Темпы роста, %:

реального ВВП 108 113 115 109 116 118 111 117 107 109

инвестиций 112 118 119 114 117 114 116 119 123 112

экспорта 117 119 124 114 117 123 126 118 112 109

импорта 123 107 131 124 106 104 107 126 128 106

сумм по

депозитным

вкладам 106 104 107 103 105 107 104 105 106 108

Структура бюджета

(доля платежей), %

налоги и платежи 10,6 10,9 11,4 11,9 12,6 12,1 12,4 12,9 13,4 13,2

платежи по

социальным

услугам 1,12 1,15 1,19 1,22 1,27 1,31 1,34 1,32 1,31 1,28

платежи по

услугам

народного

хозяйства 1,84 1,76 1,91 1,99 2,18 2,27 2,32 2,07 1,90 1,82

Задача13. В табл.14 приведены данные о реальном ВВП,

объемах экспорта и импорта, доли инвестиций в реальном ВВП,

аAтакже сумма депозитных вкладов в базисном году. На текущий год

указаны темпы роста данных показателей, а также показатели

бюджета в относительном измерении. Обосновать для одного из

вариантов задачи обеспеченность внешнеторгового оборота

источниками национального капитала.

Таблица 14

Показатель

Вариант

I II III IV V VI VII VIII IX X

Базисный год

Реальный ВВП,

млрдAруб. 5150 4950 5500 5600 5350 5410 5580 5440 4950 5200

В том числе:

инвестиции в

основной капитал,

% 10,1 11,5 11,9 12,3 12,7 12,5 12,8 11,9 10,8 11,3

экспорт,

млрдAдолларов 1710 1630 1570 1620 1560 1510 1410 1380 1230 1370

импорт,

млрдAдолларов 1060 1230 1340 1380 1210 1430 1290 1560 1410 1180

курс доллара по

внешним

операциям 24,8 24,8 24,8 25,5 25,5 25,5 26,3 26,3 24,8 24,8

депозитные

вклады, млрдAруб. 21 24 26 31 32 33 34 36 31 32

Текущий год

Темпы роста, %:

реального ВВП 109 111 113 107 114 113 109 114 106 108

инвестиций 110 110 112 109 112 116 114 112 108 109

сумм по

депозитным

вкладам 106 104 105 103 105 107 104 105 106 107

экспорта 111 113 117 109 112 109 109 109 111 113

импорта 121 109 127 119 114 111 116 117 120 117

курса доллара по

внешнеторговым

операциям 103 103 103 103 104,5 104,5 104,5 104,5 103 103

Структура бюджета

(доля платежей), %

налоги и платежи 10,6 10,9 11,4 11,9 12,6 12,1 12,4 12,9 13,4 13,2

социальные услуги 1,12 1,15 1,19 1,22 1,27 1,31 1,34 1,32 1,31 1,28

услуги народного

хозяйства 1,84 1,76 1,91 1,99 2,18 2,27 2,32 2,07 1,90 1,82

3.БУМАЖНЫЕ И КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ

Денежная масса неоднородна, в ее состав входят наличные

(бумажные) деньги, деньги в расчетах (реальные безналичные

деньги) и кредитные деньги. По основной функции (средство

платежа) деньги в пределах денежной массы группируются в

агрегаты. ИзAчетырех денежных агрегатов (М

, М

и L) денежное

обращение в основном обеспечивает первые два (М

, М

Агрегат М

содержит наличные и безналичные (реальные)

деньги, в агрегате М

кроме М

учитывается бóльшая часть (более

85A%) кредитных денег. Источником последних являются

процентные вклады (депозитные счета и вклады), а также резервные

фонды денежного и финансового рынков. Каждая форма денег

имеет свои характеристики обращения, что выражается в различной

скорости обращения: самая высокая у наличных денег и

относительно невысокая у кредитных. Скорость обращения

кредитных денег можно достаточно надежно прогнозировать,

скорость же обращения наличных денег относится к разряду

вероятностных величин. По тому, в какой степени денежная масса

представлена наличными и кредитными деньгами, можно судить о

возможности управления (прогнозирования) скоростью обращения

денег.

3.1. Анализ показателей-индикаторов денежных агрегатов

Для характеристики структуры денежной массы и

возможных структурных сдвигов проводится анализ состояния

денежной массы, в ходе которого оцениваются показатели-

индикаторы денежных агрегатов. Проведем данный анализ на

примере системного денежного агрегата. Исходные данные

следующие:

Наличные деньги в обращении М

, млрдAруб. 432

Трансакционные депозиты (средства в расчетах) СР, млрдAруб. 663

Итого М

A=AМ

A+AСР 1095

Взаимные фонды денежного рынка ФДР, млрдAруб. 608

Депозитные счета и вклады ДВ, млрдAруб. 2030

Взаимные фонды финансовых рынков ФФР, млрдAруб. 39

Итого М

A=AФДРA+AДВA+AФФР 2677

A=AМ

A+AМ

 3772

Денежный мультипликатор D

показывает отношение

суммы кредитных денег к сумме наличных и безналичных

(реальных) денег, находящихся в обращении. Эта характеристика

используется для определения укрупненной (приближенной) суммы

кредитных денег при известных структуре агрегата М

и величине

агрегата М

, поскольку денежный мультипликатор может быть

получен как по абсолютным значениям М

и М

, так и по

относительным (по структуре агрегата М

100





где 

М1

– доля агрегата М

в агрегате М

,A%; М

и М

– суммы

денежных средств соответственно агрегата М

и М

,AмлрдAруб.

Динамика величины D

позволяет судить об увеличении или

уменьшении кредитных денег; растущая динамика денежного

мультипликатора при устойчивой экономике расценивается как

признак экстенсивной формы развития. Падающая динамика

выявляет дестабилизацию национальной экономики и является

признаком роста инфляции.

В нашем примере

.45,3

1095

3772



Отношение наличных денег к трансакционным депозитам

показывает квоту наличных сумм, приходящуюся на единицу денег

в расчетах (в национальной валюте):

СР/М



В нашем примере 

Мо

A=A432A:A663A=A0,65Aруб./руб. Этот уровень

достаточно высок для стабильной экономики (

Мо

AA0,50), но его

можно считать относительно невысоким для кризисного состояния

экономики (

Мо

AA0,60AA0,85).

Управление денежной массой должно быть ориентировано

на снижение величины 

Мо

О структуре агрегата судят по относительным показателям:

Aдоля наличных денег в обращении

2о

М/М



(в нашем примере 

Мо

A=A432A:A3772A



A100A=A11,4A%);

Aдоля трансакционных депозитов

2ср

/СР M

(в нашем примере 

ср

A=A663A:A3772A



A100A=A17,6A%);

Aдоля агрегата М

М/М

(в нашем примере 

М1

A=A29A%);

Aдоля взаимных фондов денежного рынка

2ФДР

М/ФДР

(в нашем примере 

ФДР

A=A16,1A%);

Aдоля депозитных счетов и вкладов

2ДВ

М/ДВ

(в нашем примере 

ДВ

A=A53,8A%);

Aдоля взаимных фондов финансовых рынков

2ФФР

М/ФФР

(в нашем примере 

ФФР

A=A1,03A%);

Aдоля кредитных денег

ФФРДВФДР

М 









(в нашем примере





=A70,9A%).

Показатели  используются при определении скорости

обращения денег на базе агрегата М

. Рассчитанные в динамике, эти

характеристики позволяют оценить те или иные структурные сдвиги

параметра М

(следовательно, и денежной массы).

Структуру агрегата М

характеризуют следующие показатели:

Aдоля наличных денег в расчетных операциях

1о

M/Mf



(в нашем примере f

Mо

=A39,4A%);

Aдоля безналичных (реальных) денег в расчетных операциях

1СР

М/СРf

(в нашем примере f

СР

=A60,5A%).

Показатели f используются при определении скорости

обращения денег на базе агрегата М

3.2. Скорость обращения денег

Скорость обращения денежной массы V отождествляется

соAскоростью обращения наличных и реальных денег (агрегат М

)

иAсо скоростью обращения денег в расчетных операциях и

кредитных денег (агрегат М

). Параметр V, таким образом, может

рассчитываться на базе агрегатов М

и М

. Независимо от базы

расчета скорость обращения денег в оборотах в год определяется как

средневзвешенная арифметическая:





или







где V

и V

– скорость обращения соответственно i-й составляющей

агрегата М

и j-й составляющей агрегата М

; f

и 

– доля

соответственно i-й составляющей в М

или j-й составляющей в М

Пример10. В табл.15 приведены данные о скорости

обращения денежных средств. Определить скорость оборота денег

на базе агрегата М

и агрегата М

Таблица 15

Параметр

Показатели структуры агрегатов



Наличные деньги в обращении 39,4 11,4 7,2 5,2

Средства в расчетах 60,6 17,6 3,1 3,1

Фонды денежного рынка – 16,3 – 3,2

Депозитные счета и вклады – 53,66 – 2,9

Фонды финансовых рынков – 1,04 – 1,8

Решение.AПо данным табл.15







100

6,601,34,392,7

5,44 оборота в год;







100

04,18,166,539,23,162,36,171,34,112,7

=A3,46 оборота в год.

Скорость обращения кредитных денег









210

04,166,533,16

04,18,166,539,23,162,3

2,95 оборота в

год.

Задача14.AПо данным, характеризующим состояние

основных денежных агрегатов в базисном году (табл.16), выполнить

анализ их показателей-индикаторов по одному из предложенных

вариантов. Результаты расчетов представить в табличной форме.

Задача15.По данным, характеризующим состояние

основных денежных агрегатов в базисном году (табл.17), выполнить

анализ их показателей-индикаторов для одного из предложенных

вариантов. Результаты расчетов представить в табличной форме.

Таблица 16

Параметр

Вариант

I II III IV V VI

,AмлрдAруб. 625 588 524 562 516 492



Мо

,A% 10,8 11,4 11,2 11,7 10,9 12,3



ФДР

,A% 17,4 15,5 16,3 16,7 17,1 18,2



ДВ

,A% 51,2 52,8 51,9 53,6 54,8 57,3



ФФР

,A% 1,5 1,6 1,8 1,3 1,6 1,6

Таблица 17

Параметр

Вариант

I II III IV V VI

СР,AмлрдAруб. 843 734 706 786 817 831



СР

,A% 18,3 17,8 17,3 18,2 18,7 19,1



ФФР

,A% 1,7 1,8 2,0 2,2 2,4 2,4



ФДР

,A% 15,9 15,4 15,1 14,8 15,2 14,9



ДВ

,A% 52,7 53,8 51,9 50,6 51,3 52,1

Задача16.По темпам роста элементов денежных агрегатов

и М

на плановый год и продолжительности оборота денег для

указанных элементов (табл.18) с учетом результатов решения

задачиA14 (для соответствующего варианта) определить скорость

обращения денег на основе агрегатов М

и М

. Принять

продолжительность хозяйственного года равной 360Aдням.

Таблица 18

Параметр

Темпы роста элемента денежного

агрегата по вариантам,A%

Продолжительность полного

оборота денег для элементов

по вариантам, дни

I II III IV V I II III IV V

108 106 103 113 109 43 45 54 58 63

ДВ 104 106 105 107 107 152 128 134 126 117

СР 112 109 106 109 107 108 117 105 94 91

ФДР 105 105 105 107 105 111 109 114 116 102

ФФР 104 104 104 104 104 98 107 109 114 116

Задача17.По темпам роста элементов денежных агрегатов

и М

на плановый год и продолжительности денежного оборота

для указанных элементов (табл.19) с учетом результатов решения

задачиA15 (для соответствующего варианта) определить скорость

обращения денег на основе агрегатов М

и М

. Принять

продолжительность хозяйственного года равной 360Aдням.

Таблица 19

Параметр

Темпы роста элемента денежного

агрегата по вариантам,A%

Продолжительность денежного

оборота для элементов

по вариантам, дни

I II III IV V I II III IV V

ДВ 109 106 104 102 101 97 91 83 74 61

ФДР 108 112 116 121 129 104 91 80 76 72

ФФР 107 109 112 114 119 94 88 82 73 68

104 115 120 136 142 89 93 102 94 107

СР 113 119 117 121 123 106 116 124 131 138

4.ДЕНЬГИ – СПЕЦИФИЧЕСКИЙ ТОВАР.

ЦЕНА ДЕНЕГ

Деньги, обеспечивая товарообмен, сами являются товаром,

купля-продажа которого осуществляется на финансовых рынках. На

рынке ценных бумаг деньги продаются в обмен на денежные

сертификаты, на рынке капиталов акт купли-продажи заключается в

сдаче денег взаймы (в кредит). Таким образом, товарно-денежные

отношения, в которых деньги выступают в качестве товара,

охватывают не всю денежную массу, а ту ее часть, которая

выступает в виде капитала или изменила свою форму (деньги

заменены их суррогатом). Тем не менее этот вид товарно-денежных

отношений следует учитывать при определении величины спроса на

деньги. Спрос на деньги будет равен сумме денежной массы,

находящейся в обращении, иAдоходов от купли-продажи денег на

финансовых рынках.

Для определения доходов от купли-продажи денег важно

знать их цену: в рыночной экономике ценой денег является норма

доходности на вложенный капитал, или процент. Поскольку

товарные операции с деньгами замыкаются финансовыми рынками,

то составляющими процента являются ценностные показатели на

рынке ценных бумаг и рынке капиталов. На рынке ценных бумаг –

это итоговая ставка их продажи и погашения; на рынке капиталов –

средний ссудный процент за предоставление кредитов разного вида.

Данные показатели взвешиваются соответственно на сумму оборота

рынка ценных бумаг и на объем кредитования с учетом

межбанковских кредитов (МБК), затем сумма этих произведений

делится на денежную массу, в результате получается

средневзвешенная арифметическая величина, которая называется

нормой процента. Таким образом, норма процента – это

средневзвешенная цена денег. При известной норме процента k

сумма дохода от купли-продажи денег

МA=AМ

где М

– денежная масса, находящаяся в обращении.

Тогда спрос на деньги

A=AМ

A+AМ.

Норма процента в течение годового обращения денег

принимает различные значения: от минимального до максимального.

Это позволяет регулировать величину М в ходе проведения

государством денежно-кредитной политики. Для этой цели

Центральный банк России (ЦБAРФ) устанавливает текущий уровень

нормы процента – номинальную норму процента. Это одновременно

обеспечивает текущее регулирование цены кредитных денег

(ссудного процента).

4.1. Расчет номинальной нормы процента