Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

Подождите немного. Документ загружается.

331

недвижимого имущества, тыс.руб./год

Снижение налога на прибыль за счет наличия недви-

жимого имущества, тыс.руб./год 1173,71 1159,01 1144,30 1129,59

Результаты изменения срока полезного использования (варианты 1 и 2)

Снижение налога на имущество, тыс.руб./год 7,43 22,28 37,14 52,00

Увеличение снижения налога на прибыль за счет рос-

та амортизационных отчислений 176,49 172,93 169,36 165,80

Рост денежного потока 183,92 195,21 206,50 217,80

Из таблицы видно, что сокращение срока полезного использования ис-

пользуемого в производственных целях недвижимого имущества повлекло уве-

личение нормы амортизационных отчислений на 0,8 % в год. Это привело к

росту денежного потока и, соответственно, увеличению стоимости предпри-

ятия, рассчитываемую методом дисконтирования денежных потоков.

Стоимость предприятия аккумулирует в себе результат управленческой

деятельности, отражает финансовое состояние предприятия и накопленные ак-

тивы. Знание основ оценки стоимости предприятия (бизнеса), умение приме-

нять на практике результаты такой оценки - залог принятия эффективных

управленческих решений, достижения требуемой доходности от функциони-

рования предприятия.

Контрольные вопросы

1. На чем должно базироваться функционирование предприятия для

обеспечения роста его стоимости?

2. Как результаты оценки используются в управлении предприятием?

3. Как оценить результативность важнейших факторов, движущих стои-

мость бизнеса?

4. Какие основные факторы способны влиять на рост стоимости пред-

приятия?

5. Как осуществляется воздействие на те или иные факторы в целях

управления стоимостью?

332

6. На достижение какого результата направлено управление стоимостью

предприятия?

7. Как анализ изменения стоимости предприятия позволяет оценить ди-

намику, получаемую в ходе проведенных преобразований, касающих-

ся не только отдельной структурной единицы, а всего предприятия

целиком, с учетом и внешних, и внутренних взаимосвязей?

8. Как связаны оценка основных фондов и налоговое планирование?

9. Каким образом реструктуризация позволяет управлять стоимостью

бизнса?

10. Каковы этапы процесса разработки стратегии по достижению цели

«рост стоимости предприятия»?

11. В чем суть концепции VBM?

333

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Алексанов Д.С., Кошелев В.М. Экономическая оценка инвестиций.

– М: Колос- пресс, 2002. – 382 с.

2. Антикризисное управление: Учебник / Под. Ред. Э.М. Короткова. –

М.: ИНФРА – М, 2002. – 432 с.

3. Булычева Г.В., Демшин В.В. Практические аспекты применения

доходного подхода к оценке российских предприятий: Учебн. Пособие. – М.:

Финансовая академия, 1999. - 84 с.

4. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью пред-

приятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 720 с.

5. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: учеб. 2-е изд., перераб. и доп. –

М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

6. Ванинский А.Я. Факторный анализ хозяйственной деятельности. - М.,

Финансы и статистика, 1987. - 166 с.

7. Десмонд Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. - М.:

РОО, 1996. - 305 с.

8. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. -

СПб: Питер, 2001. - 416 с.

9. Закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации".

10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы т

статистика, 2000. - 768 с.: ил.

11. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие ре-

шения: М., Издательство «Альфа-пресс», 2004. – 200 с.

12. Колайко Н.А., Севастьянов А.В., Артеменко Т.В., Абдулаев

Н.А.Стоимость предприятия : [Теорет. подходы и практика оценки: Учеб. по-

собие] / Высш. шк. приватизации и предпринимательства. - М., 1999. - 346 с. :

табл.

334

13. Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и упр. / Т. Коупленд, Т.

Коллер, Дж. Муррин.— 2-е изд. / Пер. с англ.— М.: ЗАО «Олимп-Бизнес»,

2000.— 576 с.: ил.— (Сер. «Мастерство»).

14. Микерин Г.И., Недужий М.И., Павлов Н.В., Яшина Н.Н. Междуна-

родные стандарты оценки / Гос. ун-т упр., Нац. ф. подгот. кадров, Рос. о-во

оценщиков. - М.: Новости, 1995.

15. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса): Учебник /

Под ред. В.И.Кошкина – М.: ИКФ «ЭКМОС», 2002. – 944 с.

16. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федото-

вой. – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007.

17. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие / Под

ред. Абдулаева Н.А., Колайко Н.А. – М.: Издательство «Экмос», 2000. – 352 с.

18. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. Учебное пособие. – М.:

Маросейка, 2007

19. Сергеенко М.К., Щербакова Н.А. Анализ целесообразности приме-

нения традиционных подходов к оценке при определении рыночной стоимости

жилья // Наука, техника, инновации. Материалы 3-го Сибирского регионально-

го семинара-совещания по программам комплексных исследований - Новоси-

бирск: МАН, СГУПС, 2003. - с. 185-190

20. Симионова Н.Е. Методы анализа рынка. Учебное пособие. – М.:

Экспертное бюро, 2000. – 128 с.

21. Соколов В.Н. Методы оценки предприятия / С.-Петерб. гос. инж.-

экон. акад. - СПб., 1998. - 144 с.

22. Таль Г.К., Григорьев В.В., Бадаев Н.Д. и др. Оценка предприятий:

доходный подход / Гильдия специалистов по антикризис. упр. - М., 2000. - 326

с. : табл.

23. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости / Санкт-Петербург. гос. техн.

ун-т. - СПб.: СПбГТУ, 1997. - 422 с.

335

24. Федотова М.А., Артеменков И.Л., Боброва Н.П., Карпова Н.Н. Сло-

варь терминов по профессиональной оценке / Фин. акад. при Правительстве

Рос. Федерации. Каф. оценки собственности. - М., 1999. - 177 с.

25. Фишмен Д., Пратт Ш., Гриффит К., Уилсон К.Руководство по

оценке стоимости бизнеса / Пер. с англ. Лопатникова Л.И.; Под ред. Рутгайзера

В.М.. - М.: Квинто-Консалтинг, 2000. - 370 с. : табл. Перевод изд.: Guide to

business valuations/ Fishman J. at el.

26. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недви-

жимости: Пер. с англ. - М.: “Дело Лтд.”, 1997. - 461 с.

27. Щербаков В.А. Стоимость корпоративной структуры как целевая

функция управления // Инновационное развитие инвестиционно-строительного

комплекса. Труды региональной очно-заочной научно-практической конфе-

ренции. – Новосибирск: МАН-СГУПС, – 2003, с. 140-144.

28. Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятий

(бизнеса): Учеб. пособие. - Новосибирск: НГТУ, 2003. – 126 с.

29. Щербакова Н.А. Принятие эффективных управленческих решений

на основе результатов оценки стоимости предприятия // Экономика и органи-

зация эффективного использования и устойчивого развития трудового потен-

циала предприятия. - Новосибирск: НГТУ, 2001. - с.353-354

30. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка недвижимости: [Учеб. для

вузов по экон. спец.] - М.: Финансы и статистика, 2004. - 509 с.: табл.

31. Щербакова Н.А. Экономика недвижимости. - Учебное пособие.

Ростов н/Д: Феникс, 2002. – 320 с.

32. Экономика. Финансы. Менеджмент (вопросы теории, методологии,

практики) / Алтухов С.И., Джурабаева Г.К., Костин М.В., Щербаков В.А.,

Щербакова Н.А. и др. Отв. ред. К.Т. Джурабаев. Монография. - Новосибирск:

Изд-во НГТУ, 2004. - 344 с.

33. T.G.Chepko, N.A. Scherbakova. The Forming Of Effective Scientific

Tools Of Investment In The Real Estate // REMINISCENCES AND PROSPECTS:

336

Book of Papers About science at the End of the 20th Century. Volume 2. - Praque-

Novosibirsk: МАН, 2000. – pp. 80-82.

34. The appraisal of Real Estate. Tenth edition. Appraisal Institut. Chicago,

1992. - 467 c.

35. Егерев И. А. Стоимость бизнеса: Искусство упр.: Учеб. пособие / И.

А. Егерев.— М.: Дело, 2003.— 480 с.