Сак А.В. Международный маркетинг
Подождите немного. Документ загружается.
При этом товар может:
находиться во время торга на территории биржи, в принадлежащих ей
складах;
поступить на биржу в день торга до окончания биржевого собрания;
находиться в момент заключения сделки в пути в адрес биржи;
быть отгруженным или готовым к отгрузке и находящимся на складе
продавца.
Другой разновидностью сделок с реальным товаром являются фор
вардные сделки. Такие сделки предполагают поставку реального товара в буду
щем.
Цена товара при таких сделках фиксируется во время заключения
контракта. Одновременно оговариваются сроки поставки.
Фьючерсные сделки
Фьючерсные сделки предполагают продажу права на пока еще не суще
ствующий товар. Объектами сделки в этом случае являются контракты
(фьючерсы), а не товары, как это было при форвардных сделках. Главной целью
заключения фьючерсных сделок является получение разницы между ценой то
вара в момент заключения контракта и в день истечения его срока. Последняя
цена может быть меньше или больше цены, указанной в контракте в момент его
заключения. Те из биржевых игроков, которые делают ставку на понижение
цены, получили название «медведей», а те, которые играют на повышение
цены, считаются «быками».
Заключаемые при фьючерсных сделках контракты (фьючерсы) обязатель
но регистрируются Расчетной палатой биржи. После этого покупатель и прода
вец, совершившие данную сделку, имеют дело только с Расчетной палатой бир
жи.
Хеджирование
В практике осуществления внешнеэкономической деятельности суще
ствует несколько видов хеджирования. Вместе с тем суть его состоит в страхо
вании операций, проводимых в процессе совершенствования фьючерсных сде
лок. Благодаря хеджированию владелец товара стремится избежать потерь в
случае обесценивания товара ко времени истечения срока фьючерсного
контракта. В то же время в соответствии с существующими условиями хеджи
рования владелец товара может потерять часть его прибыли, если фактическая
цена товара будет выше ранее оговоренной и зафиксированной в контракте
(фьючерсе).
8.7. Цены международных аукционов
Цены международных аукционов - это цены, устанавливаемые на отдель
ные товары во время проведения организованных публичных торгов на внеш
нем рынке. На таких торгах одному или нескольким продавцам противостоит
несколько зарубежных покупателей, заинтересованных в потреблении данного
товара. Между покупателями складывается определенная конкуренция за право
151
на товар, в результате которой и устанавливается его цена. При этом затраты на
производство и продажу данного товара, а также роль конкурентов в установле
нии окончательной цены на товар не имеют существенного значения.
В практике аукционной торговли наиболее широкое распространение по
лучили два подхода к установлению цены во время проведения аукционов. При
первом подходе ведущий аукциона предлагает товар или партию товара и ого
варивает минимальную цену, а покупатели поочередно предлагают свою цену.
Изменение цены открыто для всех покупателей. Тот покупатель, который
предложил максимальную цену за товар или партию товара, и получает право
на совершение покупки. Такая форма проведения аукциона получила название
английского варианта торгов. Она широко распространена в США и Англии.
При втором подходе ведущим аукциона назначается максимальная цена
на товар или партию товара. Эта цена постепенно уменьшается, и тот из поку
пателей, кто первым соглашается уплатить первоначальную цену или несколь
ко изменившуюся в сторону снижения ее величину, и имеет право на покупку
товара по названной им цене. Данная форма проведения аукциона получила на
звание голландского варианта торгов. Она наиболее широко распространена
при проведении международных аукционов в Голландии, Дании, Германии и
Бельгии.
Голландская форма проведения международных аукционов характеризу
ется большей неопределенностью в том аспекте, что никто из покупателей не
знает, какую цену готовы заплатить за товар его конкуренты, а вместе с тем они
могут в любой момент назвать свою цену и получить право на товар. В то вре
мя как при английском варианте торгов любой из конкурентов может продол
жить торговаться столько, сколько считает нужным. В целом же проводимые
исследования показывают, что голландский вариант международных аукционов
является более выгодным для покупателей, поскольку при прочих равных усло
виях аукционные цены в этом случае на товары являются более низкими.
Английская форма проведения аукционов получила распространение в
Интернете. Используя Интернет, продавцы размещают свои товары на сайтах,
указывая минимальную цену, а покупатели со всех стран мира предлагают свои
цены. Цена постепенно растет, и тот из покупателей, который предлагает мак
симальную цену, и получает право на покупку товара.
Наряду с рассмотренными выше формами проведения аукционов суще
ствуют и их различные модификации. Среди них следует прежде всего отме
тить так называемый двойной аукцион. Такой аукцион сочетает в себе обе
рассмотренные выше формы проведения аукционов: английскую и гол
ландскую.
Основной особенностью формирования цен на аукционах является их за
висимость от постоянно меняющегося соотношения между спросом на товары
и их предложением. При этом наличие большого числа покупателей и незначи
тельного числа продавцов приводит к формированию более высокой цены на
товар.
Что касается самих товаров, для которых устанавливаются цены на аук
152
ционах, то к ним прежде всего относятся пушно-меховые изделия, продукция
сельского и лесного хозяйства, полудрагоценные и драгоценные камни, чай, та
бак. По таким товарам цены аукционов являются определяющими при их про
даже на мировом рынке. Так, в частности, Дания, Швеция и Норвегия продают
по ценам аукционов более 90 % пушнины, реализуемой на мировом рынке.
Примерно 80 % чая, реализуемого на зарубежных рынках Индией, продается по
ценам аукционов и 95 % чая по ценам аукционов реализует на мировом рынке
Шри Ланка. Почти вся немытая шерсть, поставляемая на мировой рынок Ав
стралией и Новой Зеландией, также продается по ценам аукционов.
Из приведенных примеров видно, что цены аукционов особо важное зна
чение имеют для сезонных товаров, производимых в определенные периоды
времени. Они формируются нерегулярно, что обусловлено периодичностью
проведения аукционов.
8.8. Цены международных торгов
Одним из важных методов ценообразования на внешнем рынке является
установление цены на международных торгах (тендерах), которые представ
ляют собой особую форму продажи специфических товаров, более полно обес
печивающую интересы покупателя при сохранении определенных интересов
продавца. В данном случае цена устанавливается в результате проведения свое
образных конкурсов на поставку соответствующих товаров или выполнение
определенных работ. Цель такого конкурса -привлечь как можно больше конку
рентов для участия в конкурсе за право заключения соответствующего контрак
та, чтобы обеспечить поставку данного товара или выполнение определенных
работ при наименьшей стоимости и соблюдении определенных временных и
качественных показателей. Эти качественные параметры, а также все другие
условия поставки и потребления товаров или выполнения работ оговариваются
в тендерном предложении.
Фирма, участвующая в конкурсе и заинтересованная в получении соот
ветствующего заказа, не знает, кто еще из конкурентов и с какими ценовыми
предложениями претендует на право заключения контракта. Переговоры между
участниками конкурса запрещены. Минимальная цена, предложенная одним из
конкурентов, и определяет в конечном счете его право на выполнение заказа.
Поэтому фирме, которая хочет получить заказ, очень важно установить цену
ниже уровня цены, предложенной конкурентами. Для этого фирме необходимо
знать цены всех конкурентов. В реальной действительности последнее сделать
практически невозможно, поэтому приходится ограничиваться оценкой вероят
ности назначения той или иной цены различными конкурентами. Можно также
попробовать установить предполагаемую цену конкурентов на основе интуи
ции.
Цены торгов распространяются на широкий круг товаров и работ, и преж
де всего на технически сложную продукцию. На торгах оцениваются машины и
оборудование, запасные части, транспортные средства, компьютеры, а также
153
строительство промышленных предприятий, железных и автомобильных дорог,
трубопроводов, портовых и коммуникационных сооружений, электростанций и
других объектов, в том числе на условиях «под ключ». В настоящее время при
мерно одна треть машин и оборудования продается на внешнем рынке по ценам
международных торгов. Во многих странах действующее законодательство
обязывает фирмы совершать покупки товаров на внешнем рынке по цене свы
ше определенной и оговоренной их стоимости только лишь через участие в
международных торгах. Последнее характерно для стран Латинской Америки,
Индии, Пакистана, Ирана, Египта и других стран.
8.9. Влияние Интернета на ценовую политику на внешнем рынке
Развитие современных информационных технологий, и прежде всего Ин
тернета, оказывает непосредственное влияние на ценовую политику фирмы на
внешнем рынке. Такое влияние находит свое выражение в обеспечении более
высокого уровня обоснованности маркетинговых решений в области ценовой
политики благодаря использованию сервисов Интернета, позволяющих полу
чать дополнительную информацию о товарах и ценовой политике фирм-конку
рентов. В частности, на серверах или Web-страницах фирм-конкурентов можно
найти сведения о предлагаемых аналогичных товарах, их ценах, возможных
скидках, гарантиях, существующем сервисном обслуживании и др., т.е. можно
получить информацию, характеризующую ценовую политику конкурентов.
Информацию о ценах и ценовой политике можно также получить, если
воспользоваться сведениями, содержащимися на серверах посредников. Напри
мер, на Web-страницах автомобильных дилеров можно найти подробную ин
формацию о предлагаемых ими автомобилях соответствующего класса. Как
правило, они указывают сравнительные характеристики автомобилей разных
марок и моделей, приводят их цены, сообщают мнение экспертов и другие све
дения, которые в совокупности формируют своеобразный справочник для поку
пателей автомобилей, являющихся пользователями Интернета.
Помимо использования уже имеющейся в сети информации, интересую
щей маркетологов с точки зрения реализации ценовой политики, фирмы, ис
пользуя Интернет, могут получить первичную информацию, т.е. провести поле
вое исследование цен. Пользуясь услугами Интернета и проводя кабинетные и
полевые исследования ценовой политики, фирмы имеют возможность устанав
ливать более обоснованный уровень цен на внешних рынках с учетом суще
ствующей конкуренции.
Использование Интернета потребителями позволяет им выявить наличие
требуемых товаров и сравнить цены на рынках отдельных государств и сегмен
тов. Имея информацию об альтернативных предложениях и ценах на один и тот
же товар, потенциальные потребители могут осуществлять покупки за предела
ми своих государств.
154
8.10. Контрактная цена
Контрактная цена - это цена фактической сделки, указываемая в договоре
на поставку товара покупателю. Она отражает реальный уровень цен на товар
определенного качества при оговоренных условиях поставок и платежа.
Разновидности контрактной цены
Контрактная цена в зависимости от товара и рыночных условий может
быть:
фиксированной;
фиксированной в отдельные моменты выполнения контракта;
подвижной;
скользящей.
Общепринятые в международной практике условия поставки (Инкотермс)
При установлении цены фактических сделок на внешнем рынке очень
важно использовать общепринятые в международной практике описания усло
вий продажи товара - Инкотермс. Первоначальный вариант таких условий был
сформулирован еще в 1936 г. последующие годы в условия неоднократно вно
сились дополнения и изменения. В 1999 г. условия были полностью пересмот
рены и утверждены Международной торговой палатой и получили название
Инкотермс 2000.
В соответствии с требованиями Инкотермс выделены четыре группы
условий перевозки товаров. Это группы «Е», «F», «С» и «D».
Группа «Е»
Группа «Е» включает условия EXW (EX Works), согласно которым поку
патель получает готовый к отправке товар непосредственно на предприятии
или в другом названном месте (франко-завод). Покупатель несет все расходы и
риски, возникающие при доставке товара с предприятия продавца до требуемо
го пункта назначения. Он также отвечает за таможенную очистку товара для
экспорта.
Группа «F»
Группа «F» содержит условия, согласно которым продавец обязан доста
вить товар до транспортных средств, указанных покупателем. Это условия:
FCA (Free Carrier), FAS (Free Alongside Ship) и FOB (Free On Board).
При условии FGA продавец выполнил свои обязательства по поставке,
если он передал товар после осуществления экспортных формальностей указан
ному покупателем перевозчику в обусловленном месте или пункте (франко-
перевозчик).
По условиям FAS считается, что продавец выполнил свои обязательства
по поставкам, когда товары размещены вдоль борта судна на причале или на
лихтере в указанном порту отгрузки (франко вдоль борта судна). С этого мо
мента все расходы и риски потери или повреждения товара должен нести поку
патель. По условиям FAS на продавца возлагается обязанность по таможенной
очистке товара для экспорта.
Условия FOB означают, что продавец выполнил свои обязательства по
155
поставке товара, когда товар перешел через поручни судна в указанном порту
отгрузки (франко-борт). С этого момента покупатель несет все расходы и риски
потери или повреждения товара. Обязанности по таможенной очистке товара
для экспорта возлагаются на продавца.
Условия поставки FCA могут быть использованы при доставке любым
видом транспорта, включая смешанные перевозки. В то же время условия по
ставки FAS и FOB рекомендуется применять при перевозке товара морским или
внутренним водным транспортом.
Группа «С»
В группе «С» предусмотрены условия, в соответствии с которыми прода
вец должен заключить договор перевозки, однако не несет риска потери или по
вреждения товаров и дополнительных расходов, связанных с событиями, воз
никшими после отгрузки или отправки товаров. Эта группа содержит четыре
условия: CFR (Cost&Freight), GIF (Cost, Insurance&Freight), CPT (Carriage Paid
To) и CIP (Carriage Insurance Paid To).
Условиями CFR (стоимость и фрахт) предусматривается, что продавец
обязан оплатить расходы и фрахт, необходимые для доставки товаров в огово
ренный порт назначения. Однако риски потери или повреждения товаров, так
же как и любые дополнительные расходы, возникающие после того, как товары
доставлены на борт судна, переходят от продавца к покупателю в момент пере
сечения товаром поручней судна в порту отгрузки. Обязанность по таможенной
очистке товара для экспорта возлагается на продавца.
По условиям GIF (стоимость страхования и фрахт) продавец имеет такие
же обязательства по стоимости поставки товара и фрахту, как по условиям
CFR. Однако риск потери или повреждения товара, как и любые дополнитель
ные расходы, возникающие после отгрузки товара, переходят с продавца на по
купателя. На продавца возлагается также обязанность по таможенной очистке
товара для экспорта.
По условиям СРТ (фрахт/перевозка оплачены до...) продавец должен
оплатить расходы, связанные с перевозкой товара до названного пункта назна
чения. Риски потери или повреждения товара, а также любые дополнительные
расходы, возникающие после того, как товар был доставлен первому из пере
возчиков, переходят с продавца на покупателя. На продавца возлагается обязан
ность по таможенной очистке товара для экспорта.
Условиями CIP (фрахт/перевозка и страхование оплачены до...) преду
смотрены все обязательства продавца, как и при условиях СРТ. Это означает,
что продавец обязан оплатить расходы, связанные с перевозкой товара до на
званного пункта назначения. На него возлагается обязанность по таможенной
очистке товара для экспорта. Покупатель берет на себя все риски и любые до
полнительные расходы по доставке таким образом товара. Он заключает дого
вор страхования и оплачивает страховые взносы.
Условия CFR и GIF рекомендованы к использованию при перевозке това
ра морским или внутренним водным транспортом. В то время как условия СРТ
и GIP могут применяться при перевозке товара любым видом транспорта,
156
включая смешанные перевозки.
Группа «D»
В группу «D» включены условия, согласно которым продавец несет все
риски и затраты, связанные с достав-
кой груза в оговоренный пункт назначения. Эта группа содержит усло
вия: DAF (Delivered At Frontier), DES (Delivered Ex Ship), DEQ (Delivered Ex
Quay), DDU (Delivered Duty Unpaid), DDP (Delivered Duty Paid).
По условиям DAF (поставка до границы...) продавец выполнил поставку,
если он предоставил прошедший очистку для экспорта незагруженный товар в
огороженном на границе месте еще до поступления товара на таможенную гра
ницу сопредельной стороны. Такие условия могут применяться при перевозке
товара любым видом транспорта, когда товар поставляется до сухопутной гра
ницы.
Условиями DES (поставка с судна...) считается, что продавец выполнил
поставку, если предоставил не прошедший таможенную очистку товар в распо
ряжение покупателя на борту судна в названном порту назначения. Продавец
несет все расходы и риски по доставке товара в названный порт назначения до
момента его разгрузки. Данные условия применяются только при перевозке
морским или внутренним водным транспортом или в смешанных перевозках,
когда товар прибывает в порт назначения на судне.
По условиям DEQ (поставка с пристани...) продавец обязан нести все рас
ходы и риски, связанные с транспортировкой и выгрузкой не прошедшего тамо
женную очистку товара на пристань. Покупатель несет обязанность таможен
ной очистки для импорта товара, так же как и уплаты налогов, пошлин и других
сборов при импорте. Данные условия могут применяться только при перевозках
морским или внутренним водным транспортом или в смешанных перевозках,
когда товар выгружается с судна на пристань в порту назначения.
По условиям DDU (поставка без оплаты пошлины...) продавец обязан
предоставить не прошедший таможенную очистку и не разгруженный с при
бывшего транспортного средства товар в распоряжение покупателя в оговорен
ном месте назначения. Продавец обязан нести все расходы и риски, связанные с
транспортировкой товара до оговоренного места, за исключением любых сбо
ров, собираемых для импорта в стране назначения, если такие имеются. Данные
условия могут применяться независимо от вида транспорта, но когда поставка
осуществляется на борту судна или на пристани в порту назначения, то следует
руководствоваться условиями DES или DEQ.
Согласно условиям DDP (поставка с оплатой пошлины...), продавец
предоставляет прошедший таможенную очистку и не разгруженный с прибыв
шего транспортного средства товар в распоряжение покупателя в оговоренном
месте назначения. Продавец обязан нести риски и расходы, включая пошлины,
налоги и другие сборы, возникающие в связи с доставкой в оговоренный пункт
товаров. Данные условия можно применять независимо от вида транспорта, но,
когда поставка осуществляется на борт судна или на пристани в порту назначе
ния, следует руководствоваться условиями DES или DEQ.
157
Практическое использование условий Инкотермс
Условия Инкотермс в ряде стран введены в ранг государственных, а в
ряде стран являются общепринятыми при заключении договоров купли-прода
жи. Вместе с тем эти условия носят рекомендательный характер и их частичное
или полное использование зависит от договоренности сторон, заключающих
контракты на поставку товаров. При этом, рассматривая условия поставки, ого
воренные в Инкотермс в качестве базисных, стороны могут сделать необходи
мые им изменения и дополнения. Приоритет при выполнении договорных обя
зательств имеют не условия, приведенные в Инкотермс, а условия, оговоренные
в заключенном сторонами контракте.
Заметим, что основным принципом, положенным в основу Инкотермс,
является обеспечение минимальной ответственности продавца. При этом усло
вия EXW предполагают наименьшие обязательства для продавца, в то время
как DDP налагают на него наибольшие обязательства.
8.11. Условия оплаты
Условия оплаты совершаемых на внешнем рынке сделок имеют важное
значение как для покупателя товара, так и для его продавца. Рассматривая раз
личные условия оплаты, используемые в практической деятельности фирмы на
внешнем рынке, обычно выделяют:
наличный платеж;
встречную торговлю;
потребительский и коммерческий кредит.
Встречная торговля
Во внешнеторговой деятельности отдельных фирм значительное развитие
получила встречная торговля. При такой торговле покупаемые товары оплачи
ваются некоторыми другими товарами или частично оплачиваются деньгами, а
частично - товарами.
Встречная торговля обусловлена наличием ряда факторов, основными из
которых являются:
недостаточность конвертируемой валюты для совершения внешнеэко
номических сделок и невозможность ее компенсации за счет использо
вания кредитных линий;
целесообразность противодействия протекционизму, широко распро
страненному в развивающихся странах;
недоразвитость рынков сырья и ненаукоемкой продукции.
Наиболее распространенными формами встречной торговли являются:
бартер;
компенсационная торговля;
соглашение об обратном выкупе;
клиринг.
Встречная торговля не приветствуется национальными банками отдель
ных государств, всемирным банком и МВФ. Однако отдельные фирмы выну
158
ждены ее использовать. При этом, по оценкам ГАТТ, на встречную торговлю
приходится около 1 % мировой торговли. Фирмы, занимающиеся встречной
торговлей, вынуждены осуществлять свою ценовую политику по другим, при
сущим данной форме торговли принципам.
Кредитная политика и ее влияние на уровень цен
Особую значимость при работе на внешнем рынке имеют вопросы фи
нансового обеспечения внешнеторговой деятельности. Многие фирмы, чтобы
поддержать свою конкурентоспособность на внешнем рынке и сохранить или
увеличить свою долю рынка, продают товары и оказывают услуги в кредит.
Кроме того, они сами пользуются кредитными услугами банков и других фи
нансовых структур в целях осуществления более эффективной предпринима
тельской деятельности.
Из всех видов кредита, предоставляемых банковскими и финансовыми
структурами, наибольший удельный вес приходится на кредиты промышлен
ным и торговым фирмам. При этом самым простым способом коммерческого
кредитования является открытие текущего счета в коммерческом банке.
Предоставляя кредит, банковские и финансовые структуры несут опреде
ленный риск его невозврата. Такой риск на внешнем рынке может быть обу
словлен проблемами неконвертируемости валюты, политическими факторами,
неплатежеспособностью покупателей. Чтобы избежать возможных негативных
последствий воздействия таких и других факторов, следует воспользоваться су
ществующими возможностями кредитного страхования.
Наряду с непосредственным кредитованием покупателей и коммерческих
структур банками и финансовыми фирмами широкое распространение получи
ли такие кредитные услуги, как:
международный лизинг;
факторинг;
долговые обязательства;
форфейтинг.
Международный лизинг
Под международным лизингом обычно понимается долгосрочная аренда
машин, оборудования, транспортных средств, недвижимости, потребительских
и других товаров, предоставляемая физическим и юридическим лицам зарубеж
ных государств. В случае среднесрочной аренды (от 1 до 3 лет) обычно говорят
о хайринге, а в случае краткосрочной аренды ее называют рейтингом.
В реальной практике внешнеэкономической деятельности фирм наи
большее распространение получила долгосрочная аренда различных товаров.
Такую аренду предоставляют как банки, покупающие необходимые их клиен
там товары, так и различные предпринимательские структуры (лизинговые
фирмы). Передавая в аренду тот или иной товар, лизингодатель сохраняет за со
бой право
его собственности. Выплачиваемая ему арендная плата покрывает все за
траты и обеспечивает получение определенной прибыли. Как правило, в заклю
чаемых арендных договорах предусматривается доследующий выкуп предо
159
ставленных товаров по остаточной стоимости. Лизингополучатель может стать
собственником товара только лишь после полного расчета с лизингодателем.
Практика международной лизинговой деятельности характеризуется раз
личными схемами ее осуществления. Однако наиболее часто используются сле
дующие схемы:
лизингодатель находится в стране товаропроизводителя, в то время
как лизингополучатель находится в другой стране;
лизинговая фирма и лизингополучатель находятся в одной стране, а
товаропроизводитель - в другой;
в лизинговой сделке участвуют две или несколько лизинговых фирм,
находящихся в разных странах;
все участники лизинговой сделки находятся в разных станах.
Лизинг имеет как свои преимущества, так и некоторые недостатки.
Основным достоинством лизинга является предоставление возможности по
требления товара при отсутствии финансовых возможностей его приобретения
потребителем. При этом нет необходимости предоставления залога или других
гарантий, которые существуют при получении банковского кредита. Важно и
то, что арендатор застрахован от наличия морально устаревшего оборудования,
поскольку по истечении срока использования арендуемого оборудования оно
переходит в собственность лизингодателя, который и решает проблему его
дальнейшего использования. Вместе с тем то, что, выплатив фактически пол
ную стоимость арендуемого товара, арендатор не может его продать, в отдель
ных случаях является и недостатком лизинга. Поскольку по истечении срока
аренды товара его стоимость может быть достаточно велика и лизингополуча
тель, продав товар, мог бы получить от этого определенную выгоду.
Факторинг
В процессе осуществления внешнеэкономической деятельности перед
фирмами часто возникает проблема своевременного получения денег за про
данные товары. Одни покупатели своевременно оплачивают приобретаемые
ими товары, другие задерживают платежи, а третьи и вовсе не платят в огово
ренные сроки. Это негативно сказывается на предпринимательской деятельно
сти фирмы, поскольку она не может на должном уровне осуществлять финансо
вый менеджмент. Чтобы устранить такие негативные моменты, фирма может
обратиться за помощью к так называемым фактор-фирмам, занимающимся фак
торингом. Фактор-фирмы в своей деятельности тесным образом связаны с
банками или даже являются их дочерними фирмами.
Факторинг означает продажу продавцом фактор-фирме долговых обяза
тельств покупателя с целью получения наличных денег. Фактор-фирма (или
банк) покупает у своих клиентов счета на проданные товары, оплачивая перво
начально 70-90 % указанной в них стоимости в виде аванса, остающиеся деньги
клиент получает после того, как фактор-фирмой проведены полные расчеты с
должниками.
Покупка счетов клиентов означает приобретение фактор-фирмой (или
банком) права на взыскание долга с дебиторов, которые уведомляются о необ
160