Ответы к экзамену по предпринимательскому праву

Подождите немного. Документ загружается.

2) аналитической , адресуемой исполнительному органу аудируемого лица и представляющей отчет аудитора

об общих результатах проверки состояния внутреннего контроля, БУ и отчетности аудируемого лица, а

также соблюдении им законодательства при совершении финансово-хозяйственных операций;

3) итоговой , адресуемой учредителям (участникам) экономического субъекта и представляющей мнение

аудиторской организации о достоверности бухгалтерской отчетности аудируемого лица.

Помимо этого в итоговой части аудиторского заключения указывается на распределение ответственности

между аудируемым лицом и аудиторской организацией за достоверность бухгалтерской отчетности, а также

дается краткое описание принципов и методов, применявшихся при аудиторской проверке.

Как показывает практика, в России в настоящее время пока не получила широкого распространения практика

претензионной работы в отношении аудиторских организаций в связи с ошибками в оценке достоверности

отдельных статей бухгалтерской отчетности. Однако уже привычны претензии клиентов к аудиторской

организации в случае, когда она подтвердила правильность налоговых расчетов, а налоговая инспекция не

согласна с расчетом величины налогооблагаемой базы или с обоснованием применения льгот.

В аудиторском заключении должна быть проставлена дата его подписания, после которой в него не допускается

вносить изменения, не оговоренные с аудируемым лицом. Очевидно, что итоговая часть аудиторского

заключения не может быть датирована ранее, чем подготовлена бухгалтерская отчетность экономического

субъекта, поскольку нельзя сформировать окончательное мнение о достоверности бухгалтерской отчетности,

подготовка которой еще не закончена.

Именно итоговая часть аудиторского заключения предоставляется внешним пользователям. Пользователи,

в том числе налоговые или иные государственные органы, не вправе требовать от аудитора или аудиторской

организации предоставления всего или части аудиторского заключения, кроме случаев, установленных

законодательством РФ.

Отметим, что неотъемлемой частью аудиторского заключения является полный комплект бухгалтерской

отчетности экономического субъекта, в отношении которой проводился аудит и о достоверности которой

аудитор высказывает свое мнение.

Требования к подготовке аудиторского заключения, содержащиеся в российском законодательстве, отличаются

от принятых в международной практике. Международный стандарт аудита предусматривает подготовку

аудиторского заключения, состоящего из трех частей:

1) вводный параграф;

2) параграф, посвященный масштабу или природе аудита;

3) параграф, содержащий мнение аудитора.

Аудиторское заключение по международному стандарту ближе всего к итоговой части российского

аудиторского заключения. Более того, в аудиторском заключении, составляемом по международным

стандартам, не предусмотрен раздел, аналогичный аналитической части российского заключения.

В соответствии с положениями Правила (стандарта) аудиторской деятельности "Порядок составления

аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности" аудиторская организация по результатам аудита

должна выразить мнение о достоверности бухгалтерской отчетности аудируемого лица в одной из

следующих форм:

 безусловно положительное аудиторское заключение;

 условно положительное аудиторское заключение – подготовка условно положительного заключения

может быть связана как с наличием отдельных отклонений от установленных нормативными актами

правил подготовки бухгалтерской отчетности, так и с несущественными ограничениями объема аудита.

Однако в любом случае аудитор, выдавая заключение по этой форме, признает, что бухгалтерская

отчетность обеспечивает необходимую степень достоверности отражения показателей финансового

положения и результатов деятельности аудируемого лица;

 отрицательное аудиторское заключение;

 аудиторское заключение, содержащее отказ от выражения мнения о достоверности бухгалтерской

отчетности – такое заключение оформляется в тех случаях, когда аудитор в ходе проверки не смог

получить достаточного количества необходимых доказательств, позволяющих сформировать мнение о

достоверности отчетности. Причиной отказа является либо ограничение сферы аудита, либо нарушение

принципа независимости аудиторской организации.

 условно положительное аудиторское заключение , в котором высказывается сомнение аудитора в

возможности аудируемого лица продолжать деятельность и исполнять свои обязательства в течение, как

минимум, 12 месяцев, следующих за отчетным периодом. Подобное сомнение аудитора оформляется на

практике путем включения дополнительного (объяснительного) абзаца в итоговую часть безусловно

положительного аудиторского заключения.

47. Понятие и правовое регулирование оценочной деятельности

ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.1998 №135-ФЗ (в редакции от 24.07.2007)

Оценочная деятельность осуществляется в соответствии с международными договорами РФ, настоящим ФЗ, а

также другими ФЗ и иными НПА РФ, регулирующими отношения, возникающие при осуществлении оценочной

деятельности.

Настоящий ФЗ определяет правовые основы регулирования оценочной деятельности в отношении объектов

оценки, принадлежащих РФ, субъектам РФ или муниципальным образованиям, физическим лицам и

юридическим лицам, для целей совершения сделок с объектами оценки, а также для иных целей.

Под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность субъектов оценочной

деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной

стоимости.

Под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект

оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют

разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо

чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

 одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать

исполнение;

 стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

 объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для

аналогичных объектов оценки;

 цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к

совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

 платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Субъектами оценочной деятельности признаются физические лица, являющиеся членами одной из

саморегулируемых организаций оценщиков и застраховавшие свою ответственность в соответствии с

требованиями настоящего ФЗ (далее - оценщики).

Оценщик может осуществлять оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой, а также

на основании трудового договора между оценщиком и юридическим лицом.

К объектам оценки относятся:

 отдельные материальные объекты (вещи);

 совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида

(движимое или недвижимое, в том числе предприятия);

 право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества;

 права требования, обязательства (долги);

 работы, услуги, информация;

 иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации

установлена возможность их участия в гражданском обороте.

ПП РФ «Об утверждении стандартов оценки» от 06.07.2001 №519 (в редакции от 14.12.2006) – данные

стандарты оценки являются обязательными к применению субъектами оценочной деятельности при определении

вида стоимости объекта оценки, подходов к оценке и методов оценки, а также при проведении оценки.

РФ, субъекты РФ или муниципальные образования, физические лица и юридические лица имеют право на

проведение оценщиком оценки любых принадлежащих им объектов оценки на основаниях и условиях,

предусмотренных настоящим ФЗ.

Право на проведение оценки объекта оценки является безусловным и не зависит от установленного

законодательством РФ порядка осуществления государственного статистического учета и БУ и отчетности.

Данное право распространяется и на проведение повторной оценки объекта оценки. Результаты проведения

оценки объекта оценки могут быть использованы для корректировки данных бухгалтерского учета и отчетности.

Результаты проведения оценки объекта оценки могут быть обжалованы заинтересованными лицами в порядке,

установленном законодательством РФ.

Основанием для проведения оценки является договор на проведение оценки, заключенный заказчиком с

оценщиком или с юридическим лицом, с которым оценщик заключил трудовой договор.

Государственное регулирование оценочной деятельности и деятельности саморегулируемых организаций

оценщиков в части надзора и нормативно-правового регулирования осуществляется федеральными органами

исполнительной власти, уполномоченными Правительством Российской Федерации (далее - уполномоченные

федеральные органы).

Регулирование оценочной деятельности осуществляется Национальным советом по оценочной деятельности

(далее также - Национальный совет) в части разработки федеральных стандартов оценки, саморегулируемыми

организациями оценщиков в части разработки и утверждения стандартов и правил оценочной деятельности.

Контроль за осуществлением членами саморегулируемой организации оценщиков оценочной деятельности

осуществляется этими организациями.

Саморегулируемой организацией оценщиков признается некоммерческая организация, созданная в целях

регулирования и контроля оценочной деятельности, включенная в единый государственный реестр

саморегулируемых организаций оценщиков и объединяющая на условиях членства оценщиков.

Статус саморегулируемой организации оценщиков приобретается некоммерческой организацией в соответствии

с положениями настоящей статьи с даты ее включения в единый государственный реестр саморегулируемых

организаций оценщиков.

Принципы осуществления оценочной деятельности:

 принцип профессионализма – оценка должна осуществляться лицом, имеющим соответствующую

квалификацию в области оценочной деятельности (лицензирование оценочной деятельности

прекратилось с 01.06.2006);

 принцип независимости – установление запрета на осуществление оценочной деятельности при наличии

заинтересованности оценщика; на вмешательство заказчика либо иных заинтересованных лив

деятельность оценщика; на зависимость размера оплаты оценщика за проведение оценки от итоговой

величины стоимости объекта;

 принцип полноты – оценщик осуществляет сбор и обработку всей информации, необходимой для

объективной оценки;

 принцип достоверности – итоговая величина стоимости объекта оценки, указанная в отчете, составленном

оценщиком, признается достоверной. Она рекомендуется для совершения сделки с объектом оценки.

48. Понятие и правовое регулирование инвестиционной деятельности

Закон РСФСР от 26.06.1991 №1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в редакции от

25.02.1999);

ФЗ от 30.12.1995 №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» (в редакции от 29.12.2004);

ФЗ от 29.10.1998 №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (в редакции от 23.12.2003);

ФЗ от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных

вложений» (в редакции от 24.07.2007);

ФЗ от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (в редакции от 15.04.2006);

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги,

технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права,

интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в

целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических

действий по реализации инвестиций. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов

осуществляется в форме капитальных вложений.

В зависимости от цели инвестирования инвестиции могут быть:

 коммерческие – в основном средства вкладываются в качестве инвестиций в коммерческих целях

 некоммерческие – главным образом это государственные инвестиции – капитальные вложения в объекты

социального назначения (здания больниц, корпуса школ, учреждений культуры, деятельность которых

финансируется из бюджета и прочие объектов некоммерческого назначения).

В зависимости от объекта инвестиционной деятельности и одновременно целей инвестирования различают:

 прямые – вложение в уставный (складочный капитал) в целях извлечения дохода и получения прав на

участие в управлении организацией;

 портфельные – приобретение ценных бумаг, например для последующей их перепродажи;

 ссудные – кредит, заем, предоставленные под конкретный инвестиционный проект, при этом кредит

возвращается и оплата за него производятся, когда объект инвестиционной деятельности будет создан и

начнет приносить доход.

По источникам финансирования инвестиционной деятельности различаются:

 государственные;

 муниципальные;

 частные, включая иностранные, инвестиции.

В зависимости от направления инвестиций:

 внешние – одно лицо предоставляет другому средства, имущество в качестве инвестиций;

 внутренние – хозяйствующий субъект вкладывает средства в форме капитальных затрат, приобретая,

например, имущество, относящееся к основным средствам.

С точки зрения классификации инвестиций по объекту инвестирования:

 материальные (вещественные) – предполагают создание или реконструкцию (модернизацию) конкретных

имущественных объектов: зданий, сооружений, оборудования, а также вложения в оборотные средства

(сырье, материалы, запасы), т.е. это инвестиции в объекты, непосредственно участвующие в

производственном процессе;

 финансовые ;

 нематериальные – это вложения в подготовку кадров, научные разработки, рекламу (затраты на обучение,

повышение квалификации, переквалификацию и другие направления развития персонала организации). К

нематериальным традиционно относятся инвестиции в объекты промышленной собственности

(изобретения, полезные модели, промышленные образцы), в совершенствование технологии производства

и управления, в создание других инноваций.

По субъекту инвестирования можно выделить:

 институциональные (профессиональные) – осуществляют профессиональные участники фондового

рынка, финансовые посредники, страховые компании и другие финансовые институты, имеющие своей

целью привлечение средств других инвесторов. Институциональные инвесторы, как правило, должны

иметь разрешение на осуществление соответствующей деятельности. К числу институциональных

инвестиций следует, например, отнести инвестиции, осуществляемые акционерным инвестиционным

фондом;

 корпоративные – инвестиции, осуществляемые коммерческими организациями в собственное

производство продукции (работ, услуг) для его расширенного воспроизводства;

 индивидуальные – инвестиции, осуществляемые гражданами самостоятельно, независимо от других, за

счет собственных средств и для собственных нужд;

По региональному признаку следует разграничить:

 инвестиции внутри страны;

 инвестиции за ее пределами.

По периоду инвестирования выделяют:

 долгосрочные (обычно свыше 5 лет);

 среднесрочные (от 1 до 5 лет);

 краткосрочные (до 1 года).

Инвестиционная деятельность может быть разовым актом распоряжения объектом собственности и в этом

смысле она не является предпринимательской деятельностью. Например, приобретение доли в уставном

капитале хозяйственного общества, акций акционерного общества в целях управления делами общества и

получения дивидендов.

Инвестиционная деятельность может быть одной из сторон деятельности предпринимателя (например,

деятельность инвестиционных фондов).

Этапы инвестиционной деятельности.

 стадия принятия решения о направлении средств в качестве инвестиций.

 разработка и утверждение инвестиционного проекта.

 заключение договоров во исполнение инвестиционного проекта

 создание объекта инвестиционной деятельности, оформление отношений собственности.

 использование объекта инвестиционной деятельности под контролем инвестора и достижение момента

окупаемости инвестиционного проекта.

 дальнейшее использование инвестиционного объекта в целях получения прибыли.

Государственная поддержка инвестиционной деятельности: предоставление налоговых льгот; предоставление

победителям инвестиционных конкурсов льготных бюджетных кредитов, государственных гарантий по

полученным инвесторами кредитам в коммерческих банках.

Правовые формы инвестиционной деятельности – это договоры, которые используются для осуществления

инвестиций

Договоры о привлечении инвестиций. Особенности правоотношений, основанных на договорах о привлечении

инвестиций и государственной регистрации организации в качестве юридического лица, регистрация изменений

в учредительных документах:

o носят долгосрочный характер,

o существует риск утраты средств, вложенных в объект ПД,

o затраты возмещаются постепенно через дивиденды

o в обмен на вложенные в качестве инвестиций средства, имущество инвестор получает акции, доли участия в

капитале общества, товарищества,

o на основе заключенных договоров о привлечении инвестиций и факта государственной регистрации

организации в качестве юридического лица устанавливаются внутри – корпоративные отношения между

участниками – инвесторами и самим юридическим лицом

o инвестор имеет возможность путем голосования на собраниях участников общества, товарищества оказывать

определенное влияние на деятельность организации, использующей инвестированные средства,

 К договорам о привлечении инвестиций можно отнести: договоры между инвесторами и юридическими

лицами о вложении средств в уставные капиталы организаций при их создании, договоры о

приобретении акций ,дополнительно эмитируемых акционерным обществом, приобретение долей в

уставном, складочном капитале существующей организации ( общества, товарищества ).

Инвестиционные контракты, заключаемы инвестором с государством в лице компетентных органов власти. Сюда

относятся такие договоры как соглашения о разделе продукции, концессия земельных участков, участков недр,

используемых для разработки полезных ископаемых, инвестиционные контракты на реконструкцию зданий,

производственных объектов, которые после завершения работ становятся общей долевой собственностью.

Договоры между инвесторами о совместном инвестировании – это договоры о совместной деятельности

(простого товарищества). По таким договорам стороны объединяют средства, которые как правило, становятся

объектами их общей долевой собственности. Ведение общих дел поручается участниками договора одному из

юридических лиц. Прибыль, общее имущество делятся между участниками договора пропорционально их

вкладам в общую собственность.

Предпринимательские договоры, на основе которых хозяйствующий субъект осуществляет инвестиционное

финансирование, приобретая основные средства, нематериальные активы. Сюда относятся известные нам

договоры: поставки объектов, учитываемых у покупателя в качестве основных средств; строительного подряда;

финансовой аренды (лизинга); о выполнении научно-исследовательских, опытно-конструкторских и

технологических работ; о приобретении исключительных прав и др.

Понятно, что инвестиционные вложения должны иметь определенные источники. Источниками

финансирования инвестиционной деятельности, в частности, являются:

 собственные средства инвестора – амортизационные отчисления, прибыль, создающаяся в результате ПД

организации, накопления граждан;

 заемные финансовые средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, другие средства);

 привлеченные финансовые средства инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные

взносы граждан и юридических лиц).

В основу правового регулирования должен быть положен принцип равноправия всех участников инвестиционной

деятельности независимо от их отечественного или зарубежного происхождения, организационно-правовых

форм и форм собственности.

49. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

Закон РСФСР от 26.06.1991 №1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в редакции от

25.02.1999);

ФЗ от 30.12.1995 №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» (в редакции от 29.12.2004);

ФЗ от 29.10.1998 №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (в редакции от 23.12.2003);

ФЗ от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных

вложений» (в редакции от 24.07.2007);

ФЗ от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (в редакции от 15.04.2006);

Главным субъектом инвестиционных отношений, независимо от вида рынка, на котором осуществляются

инвестиции, является инвестор. В действующем законодательстве отсутствует легальное определение инвестора,

раскрытие этой категории осуществляется через понятие инвестиционной деятельности.

Инвесторы – это участники инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение определенных ценностей

в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях достижения экономической или иной

выгоды.

Следует отметить, что и действующее законодательство не устанавливает каких-либо ограничений по кругу лиц,

способных быть инвесторами. Так, согласно Закону об инвестиционной деятельности в форме капитальных

вложений субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические, юридические лица, а также

объединения юридических лиц, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие

статуса юридического лица. К числу таких объединений принадлежат, например, консорциумы, специально

создаваемые для осуществления крупномасштабного строительства. Среди юридических лиц можно выделить

коммерческие и некоммерческие организации, государственные органы, органы МСУ. Имея ряд особенностей,

все названные группы инвесторов, выступая в качестве субъектов инвестиционных правоотношений, обладают

правовым статусом, в значительной степени определяемым видом инвестиционных вложений и соответственно

рынком, на котором они осуществляют инвестиции. Так, права, обязанности, гарантии и ответственность

инвесторов, осуществляющих прямые инвестиции в форме капитальных вложений, регулируются Законом об

инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, а осуществляющих портфельные инвестиции в

ценные бумаги - Законами о рынке ценных бумаг, об акционерных обществах и др. Принципиальным подходом к

регулированию правового положения инвесторов является обеспечение равных прав и гарантий, возложение

равной ответственности на всех инвесторов, независимо от их организационно-правовой формы и формы

собственности.

Инвесторы, осуществляющие капитальные вложения, имеют, в частности, равные права на самостоятельное

определение объемов и направлений капитальных вложений; владение, пользование и распоряжение объектами и

результатами капитальных вложений; передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на

осуществление капитальных вложений и на их результаты другим лицам; осуществление контроля за целевым

использованием средств, направляемых на капитальные вложения; объединение собственных и привлеченных

средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений.

Права инвестора, осуществляющего портфельные инвестиции, определяются ценными бумагами, которыми он

владеет. Так, например, обыкновенная акция удостоверяет имущественные права (на получение дохода в виде

дивиденда, на ликвидационную квоту) и неимущественные права (на участие в управлении, на получение

информации о деятельности общества).

Обязанности инвесторов, осуществляющих капитальные вложения, также закреплены на законодательном уровне

и заключаются, в частности, в соблюдении стандартов (норм и правил); исполнении законных требований,

предъявляемых компетентными государственными органами и их должностными лицами; в использовании

средств по целевому назначению. Обязанности портфельного инвестора зависят от категории и количества

принадлежащих ему ценных бумаг и заключаются, например, в обязанности испросить предварительное согласие

у органов Министерства РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства на приобретение

свыше 20% голосующих акций (ст.18 Закона о конкуренции на товарном рынке) или уведомить акционерное

общество с числом акционеров - владельцев голосующих акций более 1000 о намерении приобрести

самостоятельно или совместно с аффилированными лицами более 30% размещенных обыкновенных акций этого

общества (п.1 ст.80 Закона об АО).

Гарантии инвесторов – важнейшая составная часть их правового статуса. Стабильность инвестиционного климата

во многом определяется уровнем предоставляемых инвесторам гарантий. Основными гарантиями для всех

категорий инвесторов является обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности,

защита инвестиций, в том числе от национализации и реквизиции (за исключением случаев, предусмотренных

законодательством, а при реквизиции - при наличии надлежащей компенсации), предоставление права на

обжалование в суд действий государственных органов, организаций, должностных лиц, ущемляющих права

инвесторов.

Наряду с инвесторами участниками инвестиционных отношений в зависимости от их специфики могут

быть заказчики, подрядчики, пользователи – при осуществлении капитальных вложений, эмитенты,

профессиональные участники рынка ценных бумаг – при осуществлении портфельных инвестиций.

Особым правовым статусом в инвестиционных отношениях, безусловно, обладает государство, которое, с одной

стороны, может выступать непосредственно как инвестор, а с другой стороны – как носитель властных

полномочий.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи

объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и

посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе

иностранные, а также государства и международные организации.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или

привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве

инвесторов могут выступать:

 органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или

имущественными правами;

 граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;

 иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования. Инвесторы

могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого

другого участника инвестиционной деятельности.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные

инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в

предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не

предусмотрено договором (контрактом) между ними.

Заказчики владеют, пользуются и распоряжаются капитальными вложениями на период, указанный в договоре,

обычно этот период завершается созданием объекта инвестиционной деятельности и передачей его инвестору

или пользователю. Заказчики подбирают и заключают договоры с подрядчиками, поставщиками, перевозчиками

и другими лицами в целях осуществления инвестиционного проекта. Инвестор может сам выполнять функции

заказчика, не прибегая к услугам заказчика.

В случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения

инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных указанным договором, и в соответствии с

действующим на территории РСФСР законодательством.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности (субъекты, для которых создаются

соответствующие объекты инвестиционной деятельности) могут быть инвесторы, а также другие физические

и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные

организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

В случае, если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, взаимоотношения

между ним и инвестором определяются договором (решением) об инвестировании в порядке, установленном

законодательством РСФСР.

Исполнители (подрядчики) – физические и юридические лица, выполняющие работы, оказывающие услуги на

основе договоров с заказчиками или инвесторами, сочетающими функцию инвестора и заказчика. В сфере

проектирования и строительства подрядчики в установленных случаях действуют на основе лицензий

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников.

Объектами инвестиционной деятельности в РСФСР являются вновь создаваемые и модернизируемые

основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РСФСР, ценные бумаги,

целевые денежные вклады, научно – техническая продукция, другие объекты собственности, а также

имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям

экологических, санитарно – гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на

территории РСФСР, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и

государства.

В одних случаях одноименное имущество, имущественные права являются инвестицией, в других –

выступают в качестве объектов инвестиционной деятельности. Например, пакет акций можно передать в

качестве вклада в уставный капитал общества с ограниченной ответственностью (акции – инвестиция).

Приобретая акции акционерного общества, получаем акции – объект инвестиционной деятельности.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не соответствует законодательству

РФ, наносит ущерб охраняемым законом правам и законным интересам граждан, юридических лиц, государства

(статья 3 закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»).

50. Правовое регулирование иностранных инвестиций

ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.1999 №160-ФЗ (в редакции от 26.06.2007);

Иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на

территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору,

если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с

ФЗ, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных

прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности

(интеллектуальную собственность), а также услуг и информации;

Прямая иностранная инвестиция – приобретение иностранным инвестором не менее 10 % доли, долей (вклада)

в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории

РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством РФ;

вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории

РФ; осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга)

оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры ВЭД СНГ (ТН ВЭД СНГ), таможенной

стоимостью не менее 1 млн. рублей;

Главная цель осуществления прямой инвестиции – получение инвестором эффективного контроля над

управлением коммерческой организацией с иностранными инвестициями.

Российское законодательство не признает иностранной инвестицией создание представительства

иностранной компании на территории России или вложение иностранного капитала в благотворительные,

религиозные и другие общественно полезные некоммерческие организации, поскольку их деятельность не

направлена на получение прибыли.

Филиал иностранного юридического лица, созданный на территории РФ, должен выполнять часть или все

функции от имени создавшей его головной организации при условии, что цели создания и деятельность головной

организации имеют коммерческий характер. Для получения права осуществлять ПД на территории России

филиал иностранной компании должен получить аккредитацию в Государственной регистрационной палате при

Министерстве юстиции РФ. В целях аккредитации головная организация должна утвердить и направить в Палату

положение о филиале, в котором должны быть указаны основные сведения о филиале и его головной

организации (наименование, адрес, правовая форма компании), цели создания и виды деятельности филиала,

состав, объем и сроки вложения капитала в его основные фонды, порядок управления филиалом (ст.22 Закона об

иностранных инвестициях в РФ).

Коммерческая организация получает статус коммерческой организации с иностранными инвестициями со

дня вхождения иностранного инвестора в состав ее участников. С этого дня коммерческая организация с

иностранными инвестициями и иностранный инвестор пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами,

установленными законодательством. Указанные гарантии и льготы, однако, не распространяются на дочерние и

зависимые общества коммерческой организации с иностранными инвестициями (статья 4 Закона об иностранных

инвестициях в РФ).

В целях государственной регистрации коммерческой организации с иностранными инвестициями в

дополнение к обычному перечню документов иностранный инвестор должен представить учредительные

документы иностранного инвестора, выписку из торгового реестра государства, в котором учрежден

иностранный инвестор, или иной документ, подтверждающий юридический статус иностранного инвестора, а

также документ о платежеспособности иностранного инвестора, выданный обслуживающим его банком.

Коммерческой организации с иностранными инвестициями может быть отказано в государственной регистрации,

а филиалу иностранного лица - в аккредитации в целях защиты основ конституционного строя, нравственности,

здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства

(статьи 20, 21 Закона об иностранных инвестициях в РФ).

Правовое регулирование иностранных инвестиций придерживается принципа национального режима. Это

означает, что правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций

прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной

от инвестиций прибыли, предоставленный российским инвесторам. Благодаря принципу национального режима

нормы гражданского права применяются к отношениям с участием иностранных граждан, лиц без гражданства и

иностранных юридических лиц, если иное не предусмотрено федеральным законом (статья 2 ГК РФ).

Законодательство устанавливает два вида изъятий из данного принципа:

1) изъятия ограничительного характера (в той мере, в какой это необходимо в целях защиты основ

конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения

обороны страны и безопасности государства) предусматриваются только ФЗ. Изъятия ограничительного

характера обычно связаны с ограничением прав иностранных инвесторов на осуществление инвестиций в

определенных отраслях и сферах деятельности. Российским законодательством установлены ограничения на

участие иностранных инвесторов в капитале российских коммерческих организаций в сфере телевизионного

вещания, авиационной промышленности, страховой и банковской деятельности;

2) изъятия стимулирующего характера в виде льгот (для иностранных инвесторов могут быть установлены в

интересах социально-экономического развития РФ) предусматриваются законодательством. Например,

освобождение от таможенных пошлин при ввозе иностранным инвестором на территорию России

оборудования и иных основных средств в качестве взноса в уставный капитал коммерческой организации с

иностранными инвестициями

Привлечение иностранных инвестиций обеспечено системой конституционных гарантий общего

характера, касающихся ПД (право осуществлять любую деятельность, не запрещенную законом право на

возмещение убытков, причиненных в результате незаконных действий органов государства, и др.), и рядом

специальных гарантий, содержащихся в нормах ГК РФ, Закона об иностранных инвестициях в РФ, а также в

положениях международных двусторонних договоров России с другими странами о поощрении и взаимной

защите капиталовложений. Специальные гарантии обеспечивают реализацию следующих прав

иностранных инвесторов.

1. Право на суброгацию. Означает право на передачу своих прав и обязанностей на основании уступки

требования и перевода долга другому лицу в соответствии с гражданским законодательством РФ. Например, если

иностранное государство производит платеж в пользу иностранного инвестора по гарантии, предоставленной

иностранному инвестору в отношении инвестиций, осуществленных им на территории РФ (договор страхования

политических рисков), к этому иностранному государству переходят права иностранного инвестора на указанные

инвестиции (ст.7 Закона об иностранных инвестициях в РФ). К политическим рискам относятся риск

неконвертации валюты страны - получателя инвестиций, причинение ущерба инвестициям в результате войны

или социальных беспорядков, риск экспроприации инвестиций.

2. Право на компенсацию при реквизиции или национализации. В случае реквизиции или национализации

имущества иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями они имеют

право на возмещение стоимости изъятого имущества, а также на возмещение убытков при национализации (ст.7

Закона об иностранных инвестициях в РФ). Надо отметить, что гарантия российского законодательства в

отношении компенсации при реквизиции или национализации содержит существенно худшие условия по

сравнению с международными соглашениями*(802), которые обычно предусматривают право инвестора (и

соответственно, обязанность государства) на "быструю, адекватную и эффективную компенсацию" (формула

Хэлла).

3. Стабилизационная ("дедушкина") оговорка. В целях обеспечения стабильности правового режима

иностранных инвестиций, обусловленного налоговым, валютным и таможенным законодательством,

иностранным инвесторам и коммерческим организациям с иностранными инвестициями предоставляются

гарантии от неблагоприятного для них изменения законодательства РФ (ст.9 Закона об иностранных инвестициях

в РФ). Стабилизационная оговорка предусмотрена в отношении иностранного инвестора и коммерческой

организации с иностранными инвестициями, осуществляющих приоритетные инвестиционные проекты за счет

иностранных инвестиций, при условии, что товары, ввозимые на таможенную территорию РФ, используются в

целях реализации приоритетных инвестиционных проектов.

4. Право на использование доходов от инвестиций. Иностранный инвестор после уплаты предусмотренных

законодательством РФ налогов и сборов имеет право на свободное использование доходов и прибыли для

реинвестирования в объекты предпринимательства на территории России, а также на беспрепятственный перевод

за пределы РФ доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм в иностранной валюте в

связи с ранее осуществленными им инвестициями, включая дивиденды, проценты, средства в связи с

исполнением гражданско-правовых обязательств, с ликвидацией коммерческой организации с иностранными

инвестициями или филиала или компенсацией при реквизиции и национализации.

Иностранный инвестор имеет также право на беспрепятственный вывоз за пределы РФ имущества и информации

в документальной форме или в форме записи на электронных носителях, которые были первоначально ввезены

на территорию РФ в качестве иностранной инвестиции. В этом случае к инвестору не могут быть применены

такие меры нетарифного регулирования внешнеторговой деятельности, как квотирование, лицензирование и т.п.

(ст.11, 12 Закона об иностранных инвестициях в РФ).

Правительство РФ уполномочено осуществлять контроль за деятельностью иностранных инвесторов в РФ (в

частности, утверждать перечень приоритетных инвестиционных проектов), а также разрабатывать и обеспечивать

реализацию федеральных программ привлечения иностранных инвестиций (ст.23 Закона об иностранных

инвестициях в РФ).

51. Соглашение о разделе продукции

ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» от 30.12.1995 №225-ФЗ (в редакции от 29.12.2004)

Соглашение о разделе продукции (далее – соглашение) является договором, в соответствии с которым РФ

предоставляет субъекту предпринимательской деятельности (далее – инвестор) на возмездной основе и на

определенный срок исключительные права на поиски, разведку, добычу минерального сырья на участке недр,

указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осуществить проведение

указанных работ за свой счет и на свой риск. Соглашение определяет все необходимые условия, связанные с

пользованием недрами, в том числе условия и порядок раздела произведенной продукции между сторонами

соглашения в соответствии с положениями настоящего Федерального закона.

Соглашения о разделе продукции являются привлекательной формой организации инвестиционной деятельности

как для самого инвестора, так и для государства. Для инвесторов СРП привлекательно тем, что обеспечивает

стабильность и предсказуемость, чрезвычайно важные для любых крупных инвестиций, хотя не гарантирующие

от коммерческого риска. Для государства преимущества СРП заключаются в том, что соглашения

обеспечивают приток крупных инвестиционных вложений и, в отличие от форм заимствования, раздел

продукции не грозит усилением долгового бремени или потерей контроля над недрами и сырьевыми ресурсами,

поскольку речь идет не о продаже недр, а об их аренде в течение определенного срока.

Инвестиционный характер СРП определяется, в числе прочего, основаниями для включения в перечни участков

недр, право пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции. Такими

основаниями являются обстоятельства, требующие привлечения значительных инвестиций для поиска, разведки

и добычи полезных ископаемых.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме соглашения о разделе продукции,

являются РФ (государство), от имени которой выступают Правительство РФ и орган исполнительной власти

субъекта РФ, на территории которого расположен предоставляемый участок недр, или уполномоченные ими

органы, и инвесторы – граждане РФ, иностранные граждане, юридические лица и создаваемые на основе

договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц,

осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в поиски, разведку и добычу

минерального сырья и являющиеся пользователями недр на условиях СРП.

На стороне государства в соглашении выступают Правительство РФ и органы исполнительной власти

субъектов РФ, поскольку в соответствии со ст.72 Конституции РФ вопросы владения, пользования и

распоряжения землей, недрами, водными и другими природными ресурсами находятся в совместном ведении РФ

и ее субъектов. Принцип совместного ведения, связанный с федеративным устройством России, получил в

литературе наименование принципа "двух ключей".

Для обеспечения эффективности инвестиционных вложений СРП заключаются, как правило, по итогам

конкурса или аукциона, проводимого в установленном действующим законодательством порядке. Разработка

условий пользования недрами и подготовка проекта соглашения по каждому объекту недропользования

осуществляется комиссией, создаваемой Правительством РФ по согласованию с органом исполнительной власти

соответствующего субъекта РФ.

Инвестиционный правовой режим соглашения о разделе продукции заключается в освобождении инвестора

от уплаты федеральных, региональных и местных налогов и сборов, за исключением налога на прибыль (для

обычного способа раздела продукции - п.1 ст.8 Закона о СРП), платежей за пользование недрами, единого

социального налога и замене традиционного налогообложения разделом продукции.

Закон о СРП предусматривает два механизма раздела полученной в результате добычи и переработки

минерального сырья продукции:

 обычный – (индонезийская модель – по стране происхождения) – из общего объема произведенной

продукции вычитается компенсационная продукция, которая передается в собственность инвестора для

возмещения его затрат на выполнение работ по соглашению; между государством и инвестором делится

прибыльная продукция, за вычетом платежей за пользование недрами и компенсационной продукции; со

стоимости своей части прибыльной продукции инвестор уплачивает налог на прибыль;

 "прямой" – исключается этап определения компенсационной продукции, инвестор не уплачивает налог на

прибыль, а размер пропорции раздела продукции оговаривается каждым конкретным соглашением между

государством и инвестором;

Инвестиционная деятельность в форме соглашения о разделе продукции поддерживается государством как

путем использования традиционных способов протекционизма инвестиционной деятельности, так и с

применением специальных мер, связанных с особенностями правового регулирования СРП.

К традиционным мерам государственной поддержки следует отнести защиту имущественных и иных прав

инвесторов, предоставление льгот по налогам и иным обязательствам (так, на инвестора и других лиц,

участвующих в реализации СРП, не распространяются требования обязательной продажи валютной выручки - п.3

ст.15 Закона о СРП), обеспечение стабильности условий заключенных соглашений. Суть стабилизационной или

"дедушкиной" оговорки заключается в том, что если в течение срока действия соглашения законодательством и

иными правовыми актами будут установлены нормы, ухудшающие коммерческие результаты деятельности

инвестора в рамках соглашения, в последнее вносятся изменения, обеспечивающие инвестору коммерческие

результаты, которые могли быть им получены при применении действовавших на момент заключения

соглашения законодательства и иных правовых актов. Стабилизационная оговорка не касается изменений

стандартов по безопасному ведению работ, охране недр, окружающей природной среды и здоровья населения

(ст.17 Закона о СРП).

Специальные меры государственной поддержки СРП связаны с особенностями инвестиционной деятельности в

этой форме, обусловленными, как правило, значительными объемами вложений и длительностью

инвестиционных проектов. В частности, эти меры выражаются в предоставлении добросовестному инвестору

(выполняющему принятые на себя обязательства) права требовать продления соглашения на срок, достаточный

для завершения экономически целесообразной добычи сырья и обеспечения рационального использования и

охраны недр (п.2 ст.5 Закона о СРП). Условия такого продления определяются соглашением.

В Законе о СРП предусмотрена гарантия инвесторам, содержащая по сути некий иммунитет на изменение

действующих правовых актов. На инвестора не распространяется действие нормативных правовых актов

федеральных органов исполнительной власти, а также законов и иных НПА субъектов РФ и правовых актов

органов МСУ, если указанные акты устанавливают ограничения прав инвестора, приобретенных и

осуществляемых им в соответствии с соглашением, за исключением предписаний соответствующих органов

надзора, которые выдаются в соответствии с законодательством РФ в целях обеспечения безопасного ведения

работ, охраны недр, окружающей природной среды, здоровья населения, а также в целях обеспечения

общественной и государственной безопасности (статья 18 Закона о СРП).

52. Государственное (бюджетное) финансирование и кредитование ПД

Обеспечение ПД необходимыми финансовыми ресурсами возможно в следующих правовых формах:

 Финансирование;

 Кредитование;

 Самофинансирование (основной ее источник – чистая прибыль, оставшаяся после уплаты налога на

прибыль с валовой прибыли организации, и направляемая на различные цели);

 Использование добровольных взносов от иных субъектов;

Система бюджетного финансирования – использование бюджетных средств осуществляется в основном в

рамках приоритетных государственных программ развития промышленности, с/х, транспорта и т.д.бюджетное

финансирование ПД необходимо субъектам на начальном этапе развития, а также тем, чья деятельность является

заведомо убыточной.

Финансирование – безвозвратное использование государственных денежных средств, которые предоставляются

в распоряжение предприятий, организаций, учреждений для осуществления их уставной деятельности.

Финансирование ПД – это безвозмездное и безвозвратное предоставление денежных средств в различных

формах для осуществления ПД.

Отличия финансирования от инвестирования:

 Инвестор приобретает право собственности на объект инвестиционной деятельности. При

финансировании право собственности у субъекта, предоставившего денежные средства, не возникает.

 Целью инвестиционной деятельности является получение прибыли и (или) достижение иного полезного

эффекта. Целью финансирования является обеспечение нормального функционирования субъекта ПД.

 В качестве инвестиций могут выступать материальны и нематериальные объекты, не изъятые из

гражданского оборота. Финансирование осуществляется только денежными средствами.

В зависимости от источника финансирования:

 Государственное финансирование – за счет средств федерального бюджета;

 Муниципальное финансирование – за счет средств муниципального бюджета;

 Самофинансирование – за счет собственных средств хозяйствующего субъекта;

 Благотворительное финансирование – за счет взносов частных собственников;

Бюджетное финансирование ПД носит целевой характер и осуществляется в следующих формах:

 Предоставление бюджетных средств на оплату товаров, работ, услуг, выполняемых физическими и

юридическим лицами по государственными и муниципальным контрактам;

 Предоставление субсидий и субвенций физическим и юридическим лицам, а также бюджетам других

уровней бюджетной системы РФ.

Бюджетный Кодекс РФ от 31.07.1998 №145-ФЗ (в редакции от 19.12.2006):

Субвенция – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ или

юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых

расходов.

Субсидия – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ,

физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Предоставление субсидий и субвенций, в том числе на выделение грантов и оказание материальной поддержки,

допускается (статья 78 БК РФ):

 из федерального бюджета – в случаях, предусмотренных федеральными и региональными целевыми

программами и ФЗ;

 из бюджетов субъектов РФ – в случаях, предусмотренных федеральными целевыми программами, ФЗ,

региональными целевыми программами и законами субъектов РФ;

 из местных бюджетов – в случаях, предусмотренных федеральными целевыми программами, ФЗ,

региональными целевыми программами, законами субъектов РФ и решениями представительных органов

МСУ.