Николаева Т.П. Финансы и кредит

Подождите немного. Документ загружается.



Кредитныеорганизации,ихфункциииоперации

291

указывает достоинства, серии и номера сомнительных денежных знаков и их общую

сумму. Объявление на взнос наличными и квитанция формы №0402004 передаются в

кассу. После выдачи клиенту квитанции к объявлению на взнос наличными и квитан-

ции формы №0402004 первоначально оформленные объявление, ордер к объявлению

на взнос наличными уничтожаются.

Если клиентом не

были внесены деньги в кассу, кассир возвращает объявление на

взнос наличными операционному работнику. Записи в кассовом журнале по приходу

аннулируются, объявление на взнос наличными перечеркивается и помещается в кассо-

вые документы дня.

Выдача наличных денег клиентам производится по денежным чекам. При этом кон-

троль за расходными операциями клиентов организуется таким образом, чтобы была ис-

ключена возможность:

•

оплаты неправильно оформленных документов, оплаты чеков с подписями и от-

тиском печати, не соответствующим заявленным образцам, и чеков, выписанных

из книжки, не принадлежащей данному клиенту;

•

поступления в кассу чеков и других кассовых расходных документов, минуя соот-

ветствующих операционных работников и работников, осуществляющих кон-

трольные функции;

•

внесения необоснованных исправлений и дописок в кассовые документы и журналы.

Клиент предъявляет денежный чек операционному работнику, который должен:

•

проверить правильность заполнения реквизитов, указанных в чеке;

•

сличить суммы, указанные прописью и цифрами;

•

проверить соответствие подписей, оттиска печати, номера чека, реквизитам, ука-

занным в карточке образцов подписей формы №0401026;

•

удостовериться в личности получателя денег, получить его расписку на обороте

чека и сличить эту подпись с образцом подписи, имеющимся в предъявленном

паспорте или документе, его заменяющем, записать на обороте чека данные пас-

порта или заменяющего его документа (если сведения о документе заполнены по-

лучателем, сверяет их с предъявленным документом) и поставить

свою подпись;

•

списать сумму чека со счета клиента.

После проверки операционный работник передает чек экономисту для осуществ-

ления дополнительного контроля, который должен:

•

осуществить дополнительный контроль всех реквизитов, указанных в денежном

чеке;

•

отразить в кассовом журнале по расходу подлежащую выдаче сумму и другие рек-

визиты, предусмотренные кассовым журналом;

•

отрезать контрольную марку от денежного чека для осуществления передачи ее

клиенту через операционного работника;

•

направить внутренним порядком денежный чек и кассовый журнал по расходу в

кассу банка.

Получив денежный чек, кассир должен расписаться в кассовом журнале по расхо-

ду и передать его внутренним порядком экономисту, осуществляющему дополнитель-

ный контроль. Кроме того, в обязанности кассира входит также:

•

проверить наличие на обороте чека подписей ответственных исполнителей,

имеющих право разрешать выдачу денег, и тождественность этих подписей

имеющимся образцам;

•

сличить сумму, проставленную на документе цифрами, с суммой, указанной про-

писью;



Финансыикредит

292

• проверить наличие на денежном чеке расписки клиента в получении денег и дан-

ных его паспорта или удостоверения личности.

После совершения этих операций кассир подготавливает сумму денег, подлежа-

щую выдаче. Затем он должен:

•

вызвать получателя денег по номеру расходного документа и спросить сумму по-

лучаемых денег;

•

сверить номер контрольной марки с номером на денежном чеке и приклеить кон-

трольную марку к чеку;

•

повторно пересчитать подготовленную к выдаче сумму денег в присутствии кли-

ента, подписать расходный документ и только потом выдать деньги получателю и

подписать чек.

Выдача наличных денег производится кассиром полными пачками и корешками

денежных билетов по обозначенным на накладках и бандеролях суммам без полистного

пересчета при условии сохранения неповрежденной упаковки. При этом

с пачек в при-

сутствии получателя денег обязательно срезаются пломбы (край гарантийного шва с

личными кодами кассиров).

Если получатель денег изъявит желание полистно пересчитать полученную сум-

му, кассир выдает полные пачки денежных билетов, не срезая пломбы (гарантийные

швы). Пересчет денежной наличности клиентом производится в счетной комнате или в

специально отведенном

месте под наблюдением кассового или другого работника, при

этом доставку суммы в комнату пересчета осуществляет кассир банка.

Деньги из неполных корешков, а также из пачек с поврежденной упаковкой выда-

ются кассирами полистным пересчетом. При вскрытии корешков с денежными билетами

для выдачи денег отдельными листами кассир расходной кассы обязан их предваритель-

но

пересчитать.

Кассиру расходной кассы запрещается в момент выдачи клиентам денег произво-

дить по требованию последних обмен денег одних достоинств на другие.

Всю необходимую для совершения расходных операций сумму денежной налич-

ности кассир при получении записывает в книгу формы №0482155. В эту же книгу запи-

сывается количество и сумма оплаченных документов

за операционный день и остаток

денежной наличности на конец дня.

Оставшиеся в конце операционного дня у кассира расходной кассы отдельные ко-

решки денежных билетов, упакованные другими кассирами, должны быть кассиром по-

листно пересчитаны и упакованы в установленном порядке.

Объявления на взнос наличными и чеки должны быть обязательно заполнены одно-

временно с сохранением всех реквизитов бланка. Наименование владельца счета, номер

счета и наименование кредитной организации в чеках и объявлениях могут обозначаться

штампами.

На денежных чеках расписки получателей осуществляются чернилами или шари-

ковой ручкой. Кроме того, на этих документах должны делаться отметки о предъявлении

паспорта или

заменяющего его документа получателя. Допускается заполнение этих от-

меток самим получателем, правильность отметки о паспорте или другом документе, за-

веряется подписью операционного работника. На обороте денежных чеков клиент обя-

зан указывать назначение сумм платежа. Сведения о назначении сумм платежа заверяют-

ся подписями чекодателя.

Предприятия, организации и учреждения, которые в установленных случаях

по

условиям своей деятельности не расшифровывают свои расходы, представляют денеж-

ные чеки без указания назначения сумм платежа.

В объявлениях на взнос наличными должна быть указана дата фактического пред-

ставления их в банк. Объявление на взнос наличными подписывается вносителями.



Кредитныеорганизации,ихфункциииоперации

293

Внесение исправлений и дополнений в банковские и кассовые документы не до-

пускается.

Банк отказывает в приеме расчетного документа, если удостоверение прав распо-

ряжения счетом будет признано сомнительным, либо при нарушении требований по

оформлению документа. Денежно-расчетные документы с исправлениями таких рекви-

зитов, как сумма, наименование клиентов и номера их счетов,

хотя бы и оговоренными,

являются недействительными и не подлежат приему банком к исполнению

Кредитные операции – это самая доходная статья банковского бизнеса. За счет этого

источника формируется основная часть чистой прибыли, отчисляемой в резервные фон-

ды и идущей на выплату дивидендов акционерам банка.

Банки предоставляют кредиты различным юридическим и физическим лицам из

собственных и заемных ресурсов.

Кредитные операции представляют собой отношения между кредитором и

заемщиком по предоставлению последнему определенной суммы денежных

средств на условиях возвратности, срочности и платности.

В зависимости от срока кредиты подразделяются на краткосрочные (до 1 года),

среднесрочные (от 1 года до 3 лет) и долгосрочные (свыше 3 лет).

Мировая банковская практика, основанная на многолетнем опыте работы в усло-

виях меняющейся конъюнктуры и конкурентного соперничества кредитных учрежде-

ний, выработала своеобразный «кодекс поведения» банков, иначе говоря, сумму правил,

направленных на проведение взвешенной кредитной политики и позволяющих в значи-

тельной мере минимизировать риск по ссудным операциям. Организация кредитных

взаимоотношений банка с клиентами

зависит от размера банка, величины кредитного

портфеля, вида ссуды, квалификации банковских работников, отвечающих за оформле-

ние ссуды. Российские банки осуществляют выдачу кредитов в пределах имеющихся у

них кредитных ресурсов. Кредиты предоставляются в рублях и в иностранной валюте.

Процесс кредитования в банке делится на несколько этапов:

•

предварительную оценку потенциального заемщика;

•

кредитный анализ;

•

предоставление кредита;

•

управление кредитом и ведение кредитного дела;

•

погашение кредита и закрытие кредитного дела.

Переговоры о кредите начинаются задолго до принятия конкретного решения.

Предложение о выдаче кредита может исходить как от банка, так и от клиента. Для раз-

витых рыночных отношений более типичной является ситуация, когда банк ищет клиен-

та, предлагает ему свой продукт, в том числе кредиты на

те или иные цели на определен-

ных условиях.

Непременным условием предварительной оценки потенциального заемщика явля-

ется личная встреча с его представителями, а при необходимости – выезд на предприятие.

В процессе личной беседы с потенциальным заемщиком кредитный инспектор

должен получить информацию о деятельности заемщика, его платежеспособности и кре-

дитоспособности и выяснить действительную

причину обращения за кредитом, цель

кредита, планируемые источники его погашения, а также то, как была рассчитана за-

прашиваемая сумма кредита.

Положение ЦБР №199 от 09.10.02 «О порядке ведения кассовых операций в кредитных организа-

циях на территории РФ».



Финансыикредит

294

Для кредитора важно понять текущую ситуацию предприятия, перспективы его

дальнейшего развития, финансовые потребности, дать оценку стиля и методов управле-

ния. Кредит должен быть разработан заемщиком для указанной цели, так как цель кре-

дита и возможности его погашения взаимосвязаны. При определении источников пога-

шения следует иметь в виду, что для долгосрочных кредитов

важна прибыльность пред-

приятия, для краткосрочных – длительность производственного или торгового цикла.

При определении суммы кредита должна быть проверена: действительная по-

требность клиента в заемных средствах, а также ее соответствие действующим нормати-

вам задолженности на одного заемщика или группу взаимосвязанных заемщиков; кре-

дитная история заемщика, наличие задолженности по кредитам в других

банках и усло-

вия кредитования; причины обращения за кредитом в данный банк; наличие счетов в

других банках, обороты по этим счетам, претензии к ним; структура и стоимость активов

предприятия и возможные варианты обеспечения.

После этого кредитный инспектор банка предварительно определяет вид кредита

(инвестиционный, на пополнение оборотных средств и т.д.),

основные условия кредитова-

ния (сумму кредита, предполагаемый срок и ставку, предпочтительный вид обеспечения,

степень риска) и делает вывод о целесообразности рассмотрения вопроса о выдаче кредита

на заседании кредитного комитета банка. Кредитный инспектор должен решить, совмес-

тим ли данный кредит с кредитной политикой банка, при этом он руководствуется прин-

ципами кредитной политики

Если при предварительном рассмотрении кредита на кредитном комитете банка

вопрос о его возможной выдаче решен положительно, от заемщика запрашиваются все

необходимые документы на получение кредита и открытие ссудного счета, а также на

обеспечение кредита в зависимости от его вида.

Далее кредитный инспектор осуществляет анализ кредитной заявки заемщика, ко-

торый включает

изучение:

•

учредительных документов заемщика;

•

финансовой отчетности предприятия при кредите под оборотные средства и биз-

нес-плана при инвестиционном кредите;

•

движения денежных потоков;

•

конъюнктуры рынка, наличия крупных конкурентов-производителей аналогич-

ных товаров, работ, услуг, состояния спроса на товары, услуги;

•

репутации заемщика в деловом мире, его отношения к своим обязательствам в

прошлом (со службой экономической безопасности банка);

•

обеспечения кредита, его стоимости и ликвидности.

В процессе изучения учредительных документов устанавливаются полномочия

лиц, подписывающих кредитный договор и договор обеспечения.

При изучении финансовой отчетности и бизнес-плана можно выявить достаточ-

ность притока денежных средств заемщика для погашения кредита. Подготовка пись-

менного заключения о целесообразности предоставления кредита по утвержденной в

банке методике

производится аналитической службой банка.

В процессе анализа конъюнктуры рынка необходимо исследовать реальность по-

казателей, заложенных в бизнес-план и влияющих на произведенные расчеты, а также

оценить степень риска невозврата кредита при возможных колебаниях цен, спроса и

предложения на товары или услуги.

Для решения вопроса о выдаче кредита банк требует от

клиента предоставления

определенного набора документов. Их количество и содержание может быть различным

для разных групп клиентуры. Для юридических лиц примерный перечень их содержит

следующие документы:



Кредитныеорганизации,ихфункциииоперации

295

Кредитная заявка (заявление-ходатайство). Это может быть стандартное заявление

или письмо произвольной формы, в котором указываются цель, сумма и срок ис-

прашиваемого кредита.

Копии, иногда подлинники учредительных документов (если их нет в юридиче-

ском деле), подтверждающие правомочность клиента в получении кредита.

Бухгалтерская отчетность, в частности балансы и приложения к ним. Банк может

потребовать и другую бухгалтерскую и статистическую отчетность, необходимую

для анализа финансового положения заемщика.

Технико-экономическое обоснование кредитуемого мероприятия со всеми необ-

ходимыми расчетами. Оно предоставляется при получении разовых кредитов и

дает представление о сроках окупаемости, а следовательно, дате возврата креди-

тов. При постоянном пользовании кредитами может предоставляться не само

обоснование, а расчет потребности в кредите на определенный период.

Копии договоров, контрактов, других документов, подтверждающих цель кредита,

сбыт продукции и т. д.

Сведения о кредитах, полученных в других банках.

Предполагаемые обязательства по обеспечению возвратности кредита, которые

при положительном решении вопроса согласовываются с банком и оформляются

специальным договором

Выдача кредитов производится на основе заключаемых кредитных договоров между

банком и заемщиками, в котором отражаются права и обязанности сторон, условия сдел-

ки, способы разрешения споров и др.

Решение о предоставлении ссуды принимается кредитным комитетом.

По кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязу-

ется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере

и на условиях, преду-

смотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и

уплатить проценты на нее.

Кредитный договор должен быть заключен в письменной форме. Несоблюдение

письменной формы влечет его недействительность и он считается ничтожным.

За пользование кредитом заемщик уплачивает банку проценты. По действующим

договорам банк не может менять процентную

ставку в одностороннем порядке.

Обязательным условием предоставления кредита является наличие обеспечения

своевременного и полного исполнения обязательств заемщиком.

В качестве обеспечения используются:

•

поручительство;

•

залог (недвижимого имущества; транспортных средств и иного имущества; мер-

ных слитков драгоценных металлов с обязательным хранением закладываемого

имущества в банке; ценных бумаг);

•

банковская гарантия;

•

гарантии субъектов РФ или муниципальных образований;

•

страхование;

•

удержание;

•

неустойка.

Выдача кредита производится в соответствии с условиями кредитного договора,

как наличными деньгами, так и в безналичном порядке путем:

•

зачисления на счет заемщика по вкладу, действующему в режиме до востребования;

•

зачисления на счет банковской карты заемщика.

Основы банковского дела в РФ / Под ред. О.Г. Семенюты. – Ростов-н/Д: Феникс, 2001. – С. 249.



Финансыикредит

296

Выдача кредита в иностранной валюте производится только в безналичном по-

рядке путем зачисления на счет по вкладу или счет банковской карты. Выдача кредита

путем зачисления на счета, открытые в других коммерческих банках, не производится.

Заемщик обязан получить кредит или его первую часть в течение 45 дней с даты

заключения кредитного договора.

Погашение кредита производится, как правило, ежемесячно равными долями, на-

чиная с 1-го числа месяца, следующего за месяцем заключения кредитного договора.

Последний платеж производится не позднее даты, установленной договором.

При предполагаемом снижении доходов заемщика в течение периода действия

кредитного договора составляется график платежей, в котором предусматривается пога-

шение большей части кредита на начальном

этапе договора. Отсрочка по уплате процен-

тов не предоставляется. Заемщик вправе досрочно погасить кредит или его часть.

В случае досрочного погашения части кредита заемщик обязан производить еже-

месячную уплату процентов на оставшуюся сумму задолженности до наступления срока

следующего платежа по погашению основного долга.

Погашение задолженности по кредиту и уплата процентов и

неустоек производится:

•

путем списания денежных средств с банковского счета клиента – заемщика по его

платежному поручению;

•

путем списания денежных средств в порядке очередности, установленной законо-

дательством, с банковского счета клиента – заемщика (обслуживающегося в другом

банке) на основании платежного требования банка – кредитора;

•

путем списания денежных средств с банковского счета клиента – заемщика (юри-

дического лица), обслуживающегося в банке – кредиторе на основании платежно-

го требования банка – кредитора;

•

путем перечисления средств со счетов клиентов – заемщиков – физических лиц на

основании их письменных распоряжений, перевода денежных средств клиентов –

заемщиков – физических лиц через органы связи или другие кредитные организа-

ции, взноса последними наличных денег в кассу банка – кредитора на основании

приходного кассового ордера.

Погашение (возврат) денежных средств в иностранной валюте осуществляется

только

в безналичном порядке.

В период действия кредитного договора кредитный инспектор осуществляет кон-

троль исполнения заемщиком условий договора; проверку отчетов об израсходовании

средств и других документов, предусмотренных договором, а также проверку на месте;

принимает меры к погашению просроченной задолженности; оформляет изменение ус-

ловий кредитного и других договоров; вносит необходимую информацию в базу данных

индивидуальных

заемщиков; проводит операции по формированию резерва на возмож-

ные потери по ссудам.

«Положение ЦРБ №54-П «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями

денежных средств и их возврата (погашения)» от 31 августа 1998 г.



Кредитныеорганизации,ихфункциииоперации

Кредитоспособность заемщика

Больше всех в информации о кредитоспособности организаций нуждаются банки,

поскольку их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния

клиентов.

Снижение риска при совершении ссудных операций достигается на основе ком-

плексного изучения кредитоспособности клиентов.

Под

кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое их

финансово-хозяйственное состояние, которое дает уверенность в эффектив-

ном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вер-

нуть кредит в соответствии с условиями договора.

Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой не-

погашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет

содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности банки должны решить: способен ли заемщик

выполнить свои обязательства в срок, готов ли он их исполнить.

Состав и содержание показателей финансово-хозяйственной деятельности выте-

кают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансовое состоя-

ние заемщика с точки зрения эффективности размещения и использования заемных

средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать

платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса

предприятия. Определяется его ликвидность

, эффективность использования кредита и

оборотных средств, уровень рентабельности, перспективы его развития. Учитываются и

деловые качества руководителей предприятий.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей про-

изводственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпы-

вающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответст-

вующих показателей пока

не представляется возможным.

Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных фак-

торов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в назначенный срок. Пре-

доставляя ссуды, коммерческий банк должен изучать факторы, которые могут повлечь за

собой их непогашение, что и осуществляется в процессе анализа кредитоспособности.

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных

организаций служит баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволя-

ет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит

эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о

кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Анализ баланса

дает лишь общее представление о кредитоспособности, в то время как для выводов о сте-

пени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оцени-

вающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Для их расчета ис-

пользуются другие формы финансовой отчетности.

В современных условиях оценка кредитоспособности заемщика определяется дву-

мя методами: методом коэффициентов и анализа потока денежных средств.



Финансыикредит

298

Анализ кредитоспособности методом финансовых коэффициентов

Для оценки финансового состояния заемщика предлагается использовать три

группы показателей:

• коэффициенты ликвидности;

• коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

• коэффициент оборачиваемости и рентабельности.

Рассмотрим порядок комплексного использования вышеперечисленных показате-

лей для оценки кредитоспособности заемщика.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К

) характеризует способность организации

погашать текущие краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами в пол-

ном объеме в установленные банком-кредитором сроки и рассчитывается по формуле:

КО

КФВДС

Он характеризует отношения денежных средств (ДС) и высоколиквидных кратко-

срочных ценных бумаг за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акцио-

неров (КФВ), к наиболее срочным обязательствам организации в виде краткосрочных

кредитов банков, краткосрочных займов и различных видов кредиторских задолженно-

стей (КО).

Коэффициент промежуточного покрытия, или коэффициент критической ликвид-

ности (К

), характеризует способность организации высвободить из хозяйственного обо-

рота все имеющиеся ликвидные средства для погашения краткосрочных обязательств пе-

ред банком-кредитором, который следует рассчитывать по формуле:

КО

ДЗКФВДС

)ннаянепросроче(

Для расчета данного коэффициента предварительно рекомендуется проводить

оценку групп статей «Краткосрочные финансовые вложения» и «Дебиторская задолжен-

ность» (ДЗ), платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Названные статьи корректируются (уменьшаются) на сумму финансовых вложений в не-

ликвидные корпоративные ценные бумаги и неплатежеспособные предприятия, а также

на сумму сомнительной (безнадежной) и просроченной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (К

), или общий коэффициент покрытия, явля-

ется обобщающим показателем платежеспособности организации, в расчет которого

включаются все оборотные активы (ОА) и все краткосрочные обязательства. Данный ко-

эффициент следует рассчитывать по приведенной ниже формуле:

КО

ОА

К =

Для расчета коэффициента текущей ликвидности предварительно корректируют-

ся уже названные выше группы статей бухгалтерского баланса, а также дебиторская за-

долженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, запасы и про-

чие оборотные активы на сумму соответственно безнадежной (сомнительной) дебитор-

ской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат (ОА).



Кредитныеорганизации,ихфункциииоперации

299

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К

) рассчитывается

по формуле:

ЗК

СК

КОДО

СК

К =

Для расчета К4 следует корректировать величину собственного капитала (СК) на

сумму по статье «Целевое финансирование и поступления», так как покрытие кредита

средствами целевого финансирования является грубым нарушением со стороны органи-

зации, ибо его можно использовать только по целевому назначению. К собственному ка-

питалу (СК) можно присоединить часть собственных средств, содержащихся в доходах

будущих периодов и в резервах на предстоящие расходы.

Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов рассчитываются по каждому их

элементу в отдельности: готовая продукция (ГП); незавершенное производство (НЗП);

запасы (З) – общая величина; дебиторская задолженность (ДЗ); краткосрочные финансо-

вые вложения (КФВ); денежные средства (ДС), а также по общей величине оборотных ак-

тивов (ОбА) и по кредиторской задолженности (КЗ).

Например, оборачиваемость оборотных активов (I обА) за квартал рассчитывается

в коэффициентах оборачиваемости, исчисляется по формуле:

ОбА

обА

= ,

где N – объем продаж за квартал, тыс. руб.;

ОбА – среднеквартальная стоимость ОбА, тыс. руб.

Аналогично формируются коэффициенты оборачиваемости: дебиторской задол-

женности (N/ДЗ); денежных средств (N/ДС); краткосрочных финансовых вложений

(N/КФВ) и т.д.

При сопоставлении данного коэффициента для разных компаний или для одной

компании за разные годы необходимо проверить, обеспечено ли единообразие в оценке

среднегодовой стоимости активов. Например, если на одном предприятии основные

средства оценены с учетом амортизации, начисленной по методу прямолинейного рав-

номерного списания, а на другом использовался метод ускоренной амортизации, то во

втором случае оборачиваемость будет выше, однако лишь в силу различий в методах бух-

галтерского учета. Более того, показатель оборачиваемости активов при прочих равных

условиях будет тем выше, чем изношенные основные средства предприятия.

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в

среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в де-

нежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается посредст-

вом деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой де-

биторской задолженности. Несмотря на то, что для анализа данного коэффициента не

существует другой базы сравнения, кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот пока-

затель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолжен-

ности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, кото-

рыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, ко-

торые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как ча-

стное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость



Финансыикредит

300

кредиторской задолженности и показывает, сколько компании требуется оборотов для

оплаты выставленных ей счетов.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году разделить

на рассмотренные показатели. Тогда будет известно, сколько в среднем дней требуется

для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает ско-

рость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости

реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных

запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 360 или 265 дней разделить на

среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Тогда можно узнать,

сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запа-

сов. В ходе анализа этого показателя необходимо учитывать влияние оценки материаль-

но-производственных запасов, особенно при сравнении деятельности данного предпри-

ятия с конкурентами.

В целом, чем выше показатель оборачиваемости запаса, тем меньше средств связа-

но в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структу-

ру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия

(при прочих равных условиях). Особенно актуально повышение оборачиваемости и сни-

жение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании. В этом

случае давление кредиторов может очутиться прежде, чем можно будет что-либо пред-

принять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов

отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения

объема реализации за счет реализации товаров с минимальной прибылью или вообще

без прибыли.

Помимо вышеперечисленных коэффициентов, могут быть рассчитаны коэффи-

циенты оборачиваемости основных средств, оборачиваемости собственного капитала и

ряд показателей, характеризующих эффективность использования рабочей силы.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача) рассчитывается как

частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основ-

ных средств. Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной про-

дукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса ос-

новных средств, так и за счет их более высокого технического уровня. Разумеется, ее вели-

чина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости.

Однако общие закономерности здесь таковы, что чем выше фондоотдача, тем ниже из-

держки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недоста-

точном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как частное от

деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость собственного

капитала. Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерче-

ской точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с эконо-

мической – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он слишком

высок (что означает значительное превышение уровня реализации над вложенным капи-

талом), это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения

того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собствен-

ники копании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличи-

вается, увеличивается также риск кредиторов, и компания может иметь серьезные затруд-