Момот Т.В. Фінансовий менеджмент

Подождите немного. Документ загружается.

311

Контрольні запитання

1. Сутність внутрішньофірмового планування: мета, завдання,

класифікація типів.

2. Назвіть види планування, дайте їм характеристику.

3. У чому Ви бачите труднощі розвитку внутрішньофірмового

планування в ринкових умовах? Запропонуєте заходи щодо їх

подолання.

4. Розкрийте сутність завдань кожного рівня планування в компанії.

5. Які конфлікти інтересів можливі між плановими службами і іншими

функціональними службами компанії? Запропонуйте можливі підходи

щодо їх вирішення.

6. Які Ви знаєте підходи до оцінки ступеня розвитку

внутрішньофірмового планування в компанії?

7. Які методи та показники використовуються для стратегічного

планування? Наведіть приклади.

8. У чому, на Ваш погляд, полягають труднощі організації стратегічного

планування?

9. Як на практиці здійснити взаємозв'язок стратегічного і тактичного

планування? Обґрунтуйте відповідь.

10. До яких планів відносять фінансове планування (бюджетування)?

Наведіть приклади, обґрунтуйте свою відповідь.

Вправи для самостійної роботи

Задача 11.1.

Використовуючи трендовий аналіз визначте операційний прибуток

підприємства на 2009-2011 рр.

Показники, млн. грн

Роки

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Обсяг реалізації

128,6

141,3

136,4

139,1

156,8

162,5

174,4

171,6

169,2

Інші операційні доходи

17,2

14,1

11,9

12,4

15,8

8,6

11,2

16,3

14,5

Операційні витрати,

90,1

113,2

116,9

104,6

119

124,9

140,7

127,3

119,9

312

Задача 11.2.

Використовуючи умови задачі 11.1 визначте величину операційного

доходу підприємства на 2009-2011 рр., використовуючи метод екстраполяції.

Задача 11.3.

На підставі нижче наведеної інформації визначте грошові потоки торгівельного

центру на 2009-2011 рр.,

Показники, млн. грн.

Роки

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Чистий прибуток

236

244

265

258

247

262

274

280

Амортизація

Інвестиції

102

114

136

128

119

Приріст власного

капіталу

Зміна оборотних

активів

-13

-15

-11

-8

+22

-6

Чистий грошовий

потік

Тести для самоконтролю

1. Бюджетне планування – це:

- процес колективної розробки плану діяльності на поточний період, в

результаті якого всі заходи щодо господарської діяльності надаються у

в.т.ч.

- матеріальні витрати

35,6

45,8

50,9

46,4

48,4

60,2

67,3

62,8

64,2

- амортизація

16,4

22,8

24,5

17,2

24,1

17,2

18,1

14,5

20,1

- витрати на оплату

праці та відрахування на

соц. заходи

36,4

28,9

28,5

38,4

50,5

36,3

24,4

- інші операційні

витрати

11,1

8,2

10,5

12,1

9,1

4,8

13,7

11,2

Операційний прибуток

313

формі бюджетів в розрізі фінансової структури підприємства (згідно

центрів фінансової відповідальності - ЦФВ);

- процес колективної розробки плану діяльності на наступний період, в

результаті якого всі заходи щодо господарської діяльності надаються у

формі бюджетів в розрізі фінансової структури підприємства (згідно

центрів фінансової відповідальності - ЦФВ);

- процес колективної розробки плану діяльності на наступний період, в

результаті якого аналізується господарська діяльність та бюджети в розрізі

фінансової структури підприємства (згідно центрів фінансової

відповідальності - ЦФВ);

2. Який документ деталізує використання і вкладення фінансових

ресурсів, необхідних для підтримки запроектованого виробництва?

а) план фінансових результатів;

б) баланс;

в) прогноз грошових потоків;

г) всі документи.

3. Які з представлених цілей слід віднести до процедур бізнес-

планування?

а) розробка стратегічних рішень;

б) одержання кредитів або залучення інвестицій;

в) визначення ступеня реальності досягнення отриманих результатів;

г) визначення сильних та слабких сторін підприємства;

д) визначення тенденції розвитку бізнесу;

е) аналіз кон’юнктури ринку та маркетингові дослідження;

ж) всі перераховані вище.

4. Який документ фінансового плану використовується для

розрахунку показників ефективності інвестицій?

а) план фінансових результатів;

б) план балансів;

в) план грошових потоків;

314

г) план амортизаційних відрахувань;

д) всі перераховані вище.

5. Які з показників доцільно використовувати для розробки річного

бюджету:

а) обсяг виручки за рік з щоквартальною розбивкою;

б) сума чистого прибутку;

в) сума амортизаційних відрахувань;

г) показники рентабельності (ROA, ROE);

д) економічна добавлена вартість (EVA);

е) чистий грошовий потік;

ж) сума дебіторської заборгованості за чистою реалізаційною вартістю;

з) собівартість виробленої продукції.

6. Укажіть, які розділи повинні бути передбачені у фінансовому плані

підприємства?

а) прогноз фінансових результатів;

б) кошторис загальногосподарських витрат;

в) кошторис загальновиробничих витрат;

г) проект плану грошових потоків;

д) калькуляція собівартості виробу;

е) проект балансу.

7. Які найбільш важливі завдання ставляться перед розробниками бізнес-

плану:

а) розробка плану фінансових результатів;

б) побудова графіка беззбитковості;

в) одержання і підготовка достовірної вихідної інформації для

обґрунтування проекту;

г) розрахунок величини майбутньої виручки;

д) визначення чистого приведеного доходу.

8. Раціональне використання фінансових ресурсів здійснюється на підприємстві

відповідно до:

315

a) Принципу науковості

b) Принципу оптимальності

c) Принципу комплексності

9. До процедур фінансового планування належать:

a) Прогнозування наслідків поточних рішень

b) Складання бізнес-планів для потенційних та реальних інвесторів

c) Обґрунтування обраного варіанту рішень

d) Аналіз фінансових та інвестиційних можливостей підприємства.

e) Оцінка результатів підприємства в порівнянні з цілями, встановленими

у фінансовому плані

10. Оберіть методи, що використовуються при розробці кошторисів

a) Нормативний

b) Нормативно-аналітичний

c) Розрахунково-аналітичний;

d) Балансовий

e) Оптимізації

f) Моделювання.

Література

1. Максименко Н. В. Внутрифирменное планирование. – Минск: Выcшая

школа, 2008. – 398 с.

2. Добровольский Е. Бюджетирование: шаг за шагом / Добровольский Е.,

Карабанов Б., Боровков П., Глухов Е., Бреслав Е. – СПб.: Питер, 2007. –

448 с.: ил. – С. 205-290.

3. Джон Э. Ханк, Дин У. Уичерн, Артур Дж. Райтс Бизнес-прогнозирование,

7-е изд. / Business Forecasting Seventh Edition John E. Hanke, Dean W.

Wichern, Arthur G. Reitsch. - М.: Издательский дом «Вильямс», 2003.—

656 с.

316

ТЕМА 12.

АНТИКРИЗОВЕ ФІНАНСОВЕ УПРАВЛІННЯ ПІДПРИЄМСТВОМ

12.1. Поняття банкрутства та його правове забезпечення

Кризовий стан підприємства – сукупність ситуацій, які збільшують

імовірність появи неплатоспроможності підприємства та її розміри провокують

виникнення загроз із його зовнішнього і внутрішнього середовища та можуть

призвести до руйнування організаційного, економічного й виробничого

механізму функціонування.

Причини кризових ситуацій містяться безпосередньо в ринковому

господарстві. Проаналізуємо фактори, що обумовлюють виникнення кризових

ситуацій.

Успіхи і невдачі підприємства слід розглядати як результат взаємодії низки

зовнішніх факторів та внутрішніх факторів. Здатність підприємства

пристосовуватись до зміни зовнішніх (соціальних) і внутрішніх (технологічних)

факторів є гарантією не лише виживання, але і розвитку.

ЗОВНІШНІ

ВНУТРІШНІ

Демографія

Стан культури

Розвиток науки і техніки

Фінансова і кредитна політика

Податкова політика

Інфляція

Рівень доходів населення

Фінансовий стан

підприємств - боржників

Цілі і принципи підприємств

Організація збуту і

маркетингу

Рівень витрат

Виробничий і

управлінський потенціал

Стимулювання праці

Диспропорції розвитку

ФАКТОРИ, ЩО ВПЛИВАЮТЬ НА ДІЯЛЬНІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА

317

Внутрішніми факторами, які посилюють кризову ситуацію підприємства, є:

значне підвищення витрат пов’язаних з виробництвом та реалізацією

продукції в зв’язку з нераціональною структурою управління та

неефективним використанням ресурсів;

відсутність ефективної системи стимулювання персоналу

підприємства;

виникнення збитків підприємства у зв’язку з низькою

конкурентноздатністю товарів.

Як відзначають західні спеціалісти, в класичній ринковій економіці зовнішні

фактори обумовлюють 1/3, а внутрішні – 2/3 всіх випадків банкрутства. Однак,

слід зазначити, що для сучасної України характерною є зворотня

пропорційність впливу цих факторів. Політична й економічна нестабільність,

розбалансованість фінансового механізму та інфляційні процеси слід віднести

до найбільш значних факторів, які погіршують кризову ситуацію на

українських підприємствах.

Кризові ситуації, які виникають через відсутність відповідних

профілактичних заходів, можуть призвести до надмірної розбалансованості

економіки підприємства і нездатності продовжувати фінансове забезпечення

господарського процесу, що кваліфікується як банкрутство підприємства.

Ліквідація підприємства у зв’язку з банкрутством представляє особливий

інтерес для підприємців, бухгалтерів, аудиторів. Це пов’язано, передусім, з

недосконалістю законодавства у цій сфері, що породжує на практиці безліч

проблем.

Банкрутство – визнана господарським судом

нездатність боржника відновити свою

платоспроможність та задовольнити визнані

судом вимоги кредиторів не інакше як шляхом

застосування ліквідаційної процедури.

Процедура банкрутства є кінцевою стадією

невдалого функціонування підприємства, якій,

зазвичай, передують стадії нормальної ритмічної

роботи і фінансових ускладнень.

318

Банкрутство рідко буває несподіваним, особливо для досвідчених

фінансистів та менеджерів, які намагаються регулярно відстежувати тенденції у

розвитку власних підприємств і найбільш важливих контрагентів та

конкурентів.

Кризові ситуації, що виникають в результаті відсутності відповідних

профілактичних заходів, можуть призвести до надмірної розбалансованості

економіки підприємства і нездатності фінансового забезпечення виробничого

процесу, що кваліфікується як банкрутство підприємства.

Основні види банкрутства

Вид

банкрутства

Характеристика

Прояв

Реальне

банкрутство

Повна нездатність підприємства

відносити в майбутньому періоді

фінансову стійкість і

платоспроможність через реальні

втрати використовуваного капіталу

Підприємство не

спроможне здійснювати

господарську діяльність,

унаслідок чого

юридично оголошується

банкрутом

Технічне

банкрутство

Підприємство у стані

неплатоспроможності, який

викликаний суттєвим простроченням

його дебіторської заборгованості

Перевищення

дебіторської

заборгованості над

кредиторською

Навмисне

банкрутство

Керівництво (власники) із корисних

мотивів довели підприємство до

стійкої неплатоспроможності

внаслідок навмисного

некомпетентного фінансового

управління

Стійка

неплатоспроможність

Приховане

банкрутство

Навмисне приховування керівництвом

(власниками) факту стійкої фінансової

неспроможності підприємства через

подання недостовірних даних у разі

нанесення матеріальних збитків

кредиторам

Стійка

неплатоспроможність

Нерівномірний розвиток економіки і окремих її складових, зміна

обсягів виробництва і збуту продукції, значне падіння виробництва, що

характеризується як кризова ситуація, слід розглядати не як збіг

незадовільних ситуацій (хоча для окремого підприємства це буде саме

так), а як деяку загальну закономірність, властиву ринковій

економіці.

319

Ринкова економіка, яка протягом багатьох десятиліть і століть є основою

розвитку західних країн, передбачає розробку систем контролю, діагностики та

підтримки підприємств з метою захисту їх від банкрутства.

Універсальність цієї системи уможливлює її застосування в Україні, однак

слід враховувати особливості національної економічної політики, та

захисту підприємств від банкрутства.

Система банкрутства включає в себе цілий ряд логічних причинно-

наслідкових організаційних і методичних процедур, які забезпечуються

державними органами влади.

Система

банкрутства і

підтримки

підприємства

Юридичне і

нормативне

забезпечення

Передбачення

банкрутства

Організаційна

структура

Діагностика стану

підприємства

Учасники

Цілі і

принципи

Процедури, які

застосовуються

Методичне

забезпечення

Підготовка

кадрів

Соціальний

захист

320

Мета створення і застосування системи запобігання банкрутству в

Україні –структурна перебудова всього народного господарства відповідно до

ринкового попиту населення за умов забезпечення прибуткової діяльності

виробничих підприємств.

Як свідчить світова практика, досягнення цієї мети відбувається при

дотриманні наступних основних принципів:

Дотримання наведених принципів функціонування системи запобігання

банкрутству спрямоване на збереження підприємств, які мають шанси на

відновлення діяльності в ринкових умовах.

ЦІЛІ

ПРИНЦИПИ

Розробка безпечних заходів при

банкрутстві

Заохочення відродження бізнесу

Зберігання перспективних підприємств

Ефективна правова структура

Забезпечення інтересів всіх учасників

Соціальний захист

Стабільність, рівність

всіх учасників

Запобігання

Санація

Ліквідація

встановлення єдиної стабільної і надійної для всіх суб’єктів господарювання

системи комерційних взаємовідносин в ситуації банкрутства підприємств;

надання боржникам, що виконують свої зобов’язання, можливості відновити

свою діяльність;

відродження бізнесу;

створення механізму регулювання фінансових справ фірм боржників з метою їх

оздоровлення без припинення бізнесу;

створення комерційної і правової системи для заохочення роботи надійних

партнерів і формування процедури вирішення фінансових суперечок;

збереження перспективних підприємств, які мають фінансові ускладнення (в тих

випадках, де це можливо і економічно доцільно);

створення механізмів, захисту інтересів всіх учасників системи запобігання

банкрутству у випадку ліквідації збанкрутілих підприємств.