Курсовой проект - Рынок ценных бумаг и его влияние на экономику России

Подождите немного. Документ загружается.

дальнейшее повышение конкурентоспособности российского финансового

рынка необходимые управленческие, технологические и финансовые ресурсы.

Таким образом, можно сделать вывод из всего выше сказанного, что

сложившая ситуация на финансовом рынке России после всех ее потрясений

довольна плачевна. Однако дорожающая нефть воскресила надежды на

восстановление прежней ситуации и поддержала ожидания, что кризис

завершен и в ближайшее время все вернется на круги своя. Действительно,

существует мнение, что инвесторы уже всерьез охвачены идеями скорого

восстановления мировой экономики, ведь «зеленые ростки», как их сейчас

принято называть, продолжают пробиваться под воздействием

беспрецедентных мер фискального и монетарного стимулирования.

Заключение

Кризис отчетливо выявил всю ущербность той модели роста, которая

доминировала в России все последние годы. Основанная на кредитной

экспансии, в том числе за счет дешевого иностранного капитала, притоке

нефтедолларов и активной роли государства в экономике, она, по-видимому,

показала свою несостоятельность, поэтому любые попытки ее возродить вряд

ли должны приветствоваться.

Разговоры о диверсификации и модернизации отечественной экономики

идут уже давно, ведь еще в далеком 1999 г. В. Путин указал на необходимость

освобождения от сырьевой зависимости, внедрения инноваций и привлечения

инвестиций. Действительно, некоторые положительные сдвиги были, но вряд

ли упомянутые выше факты свидетельствуют о полном достижении

поставленных целей. Скорее наоборот. Сентябрь, статья президента Д.

Медведева «Россия, вперед!», вновь до боли знакомые призывы к избавлению

от сырьевой зависимости и развитию инновационной экономики. Верить или

нет — решайте сами! Но если в начале кризиса надежды на это действительно

окрепли, то сейчас становится очевидным, что они вновь могут оказаться

тщетными. Пример автопрома более чем показателен. И этот пессимизм

объясним, ведь если до кризиса «воз так и не сдвинули с места», то сейчас в

условиях ограниченности финансовых ресурсов осуществить эти грандиозные

планы правительству будет еще труднее.

Кроме того, докризисную динамику в России поддерживала

широкомасштабная кредитная экспансия, в том числе за счет иностранного

капитала. Однако оживить кредитный рынок денежным властям РФ пока не

удалось, несмотря на постоянно усиливающееся давление на госбанки и

уменьшение ставки рефинансирования. Так, по данным ЦБ, в октябре

кредитный портфель российских банков впервые сократился по сравнению с

уровнем начала года, а средние ставки по кредитам нефинансовым компаниям

застыли на отметке около 14—15% годовых. Полагаю, что улучшения будут

заметны лишь с уверенным восстановлением экономики — только это

способно ослабить кредитные риски. Не помогает исправить ситуацию и

дешевизна кредитных ресурсов на мировых рынках, которые по-прежнему

открыты только для крупнейших российских компаний и банков. Но это

неудивительно, ведь как в развитых странах, так и в РФ свободная

ликвидность в конечном итоге оседает либо в виде избыточных резервов в ЦБ,

либо надувает новые пузыри на финансовых рынках.

Неоднозначны и инфляционные перспективы. В обозримом будущем

обязательно останутся антиинфляционные ограничения со стороны вялого

спроса и существенных ценовых уступок производителей на фоне

минимизации издержек. Однако значительный дефицит бюджета,

финансируемый монетарно, неизбежное повышение регулируемых тарифов,

недостаточная конкуренция, а также вполне понятное желание

производителей и продавцов поднять цены по мере выхода из кризиса будут

действовать против устойчивого снижения инфляции. И задача ЦБ состоит в

том, чтобы в своей политике учесть все возможные риски, ведь при высокой

инфляции дешевой долгосрочной ликвидности у банков не появится. А раз нет

доступных, а самое главное — длинных денег, то и рассчитывать на

динамичное восстановление инвестиционного спроса не приходится.

Подводя черту, хочу отметить, что в полной мере разделить оптимизм по

поводу экономических перспектив РФ довольно сложно. До конца года мы

действительно увидим подъем экономики, но только по отношению к

провальному первому полугодию, а все более радужные прогнозы на 2010 г.

зачастую отражают не столько всплеск возможностей России на глобальной

экономической арене, сколько технический пересмотр чересчур завышенных

ожиданий на 2009 г. Как показал анализ, слабых мест у отечественной

экономики слишком много. Исходя из ее текущей структуры, мы все так же

можем рассчитывать только на дорогое сырье, которое и будет в значительной

степени определять скорость восстановления российской экономики.

Полностью исправить ситуацию может лишь рост производительности труда,

повышение объема и качества инвестиций, демонополизация ряда секторов

экономики и ограничение вмешательства государства (с сохранением

регулирующих функций), а также искоренение коррупции, которая является

серьезным барьером полноценного развития.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Алехин, Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции / Б.И.

Алехин.- М.: Финансы и статистика. -1991. – 250 с.

2. Астахов, В.П. Ценные бумаги. / В. П. Астахов. - М.: ПРИОР, 2008. – 667с.

3. Балабанов, В.С. Рынок ценных бумаг. - М.; Финансы и статистика, 2002. –

305 с.

4. Бахрамов, Ю.М. Финансовый менеджмент/ Ю.М. Бахрамов. – М.:

Приор. – 2008. – 400с.

5. Боровкова, В.А. Рынок ценных бумаг: тесты и задачи: учебное пособие / В.А.

Боровкова. – М: 2003. – 368 с.

6. Бочаров, В.В. Инвестиции: Учебник для вузов / В.В. Бочаров. 2-е изд. дораб.

и доп. – СПб.: Питер, 2008. – 384 с.

7. Буренин, А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых

инструментов: учебное пособие / А.Н. Буренин. – М: 1998. – 468 с.

8. Рынок ценных бумаг: учебное пособие: учебник /под ред. В.А. Галанова, 2-

е изд. пе-рераб. и доп., – М.: Финансы и статистика, 2006. – 365 с.

9. Дягтерева, О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое / О.И. Дягтерева, Н.М.

Коршунова. – 3-е изд. М.:2004. 343с.

10. Курочкина, С.С. Ценные бумаги./С.С. Курочкина.- М.:Диалог.-1993.– 310 с.

11. Ценные бумаги и фондовый рынок / под. ред. Я.М. Миркин, 2-е изд. Пе-

рераб. и доп., - М., 2006. – 452 с.

12. Окунев, В.С. Руководство по биржевым операциям / В.С. Окунев. – М.: Ю-Д.

-1991.-520 с.

13. Стародубцева, Е.Б. Рынок ценных бумаг: монография / Е.Б. Стародубцева. –

М.: 2006. – 270 с.

14. Таганов, Д.Н. Акции и биржа. / Д.Н. Таганов. – М.: Нова-пресс. – 1991. – 420

с.

15. Топузов, Н.К. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие / Н.К.

Топузов. – Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2006. – 89 с.

16. Торкановский, В.С. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты:

учебное пособие / В.С. Торкановский. – СПб.: 2006. – 256 с.

17. Трофимова, Г.К. Виды ценных бумаг и фондовая биржа. / Г.К. Трофимова. –

М.: РГОТУПС. – 2004. – 289 с.

18. Фединский, Ю.И. Биржа: вчера, сегодня, завтра: монография / Ю.И.

Фединский. – М. ФиС. - 2008. - 405 с.

19. Чаадаев, Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Л.А. Чаадаев, , А.А.

Килячков. – 2-е изд. – М.: 2003. – 456 с.

20. Янковский, К.П. Инвестиции: учебное пособие / К.П. Янковский. – СПб.:

Питер, 2008. – 368 с.

21. Абрамов, А. Стратегия и вектор движения фондового рынка в России / А.

Абрамов // Рынок ценных бумаг. – 2008. - №13 (364).

22. Гришина, О.А. Синхронность современных фондовых кризисов и стратегия

создания моделей в финансах / О.А. Гришина /Финансы. -2009. - №6. – С.

70.

23. Демчук, О. Эволюция и тенденции Российского биржевого рынка / О.

Демчук // Теория и практика. – 2006. - № 2(28).

24. Замараев, Б. экономические итоги 2008 года: конец «тучных» лет / Б.

Замараев, А. Киюцевская, А. Назарова, Е. Суханов // Вопросы экономики. –

2009. -№3. – С. 4-11.

25. Инфраструктура рынка ценных бумаг: итоги 2008 года и перспективы //

Депозитариум. – 2009. - №1. – 61 с.

26. Лаков, В.П. Модель инфраструктуры рынка ценных бумаг в Российской

Федерации / В.П. Лаков // Биржевое обозрение. – 2008. – С. 52.

27. Лалеков, П.С. Рынок и право / П.С. Лалеков // Рынок ценных бумаг. – 2008. -

№9. – С. 42-43.

28. Лансков, П. В. Развитие инфраструктуры финансового рынка и оптимизация

его регулирования / П. Лансков // Рынок ценных бумаг. – 2008. – 470с

29. Марич, М. Мы хотим развивать российский срочный рынок / М. Марич //

Биржевое обозрение. – 2008. – 257с.

30. Полевой Д.В. Россия: бег вперед или вновь на месте? / Д.В. Полевой

//Рынок ценных бумаг. – 2009. -№17. –С. 20-24.

31. Потемкин, А. Не останавливаться на достигнутом/ А. Потемкин // Биржевое

обозрение. – 2007. – С. 50.

32. Тулин, Д.В. Какая цена акций является «справедливой»? / Д.В. Тулин //

Деньги и кредит. – 2009. -№3. –С. 14-16.

33. Федорова, Е.А. Индикаторы финансового кризиса российского фондового

рынка/ Е.А. Федорова // Финансы. – 2009. - №6. –С. 65.

34. Чебанов, С.К. Проблемы российского фондового рынка /С.К. Чебанов //

МЭИМО. – 2009. - №3. – С. 106-108.

35. Шабалин, А.О. Российский рынок ценных бумаг в современных условиях /

А.О. Шабалин // Банковское дело. – 2009. -№8. -19-20.

36. Федеральная служба государственной статистики. – hRp :// www . gks . ru / wps /

portal

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Структура органов регулирующих деятельность рынка ценных бумаг

Èíâåñòèöèîííûå èíñòèòóòû

Ôîíäîâàÿ áèðæà

Ôîíäîâûå îòäåëû òîâàðíûõ è

âàëþòíûõ áèðæ

Âíåáèðæåâûå ðûíêè

Ôèíàíñîâûå áðîêåðû Èíâåñòèöèîííûå êîíñóëüòàíòû

Èíâåñòè-

öèîííûå

êîìïàíèè

Èíâåñòèöèîííûå

ôîíäû

Áàíêè

Òðàñòîâûå

êîìïàíèè

Îðãàíèçàöèè-óï-

ðàâëÿþùèå èí-

âåñòèöèîííûìè

ôîíäàìè

Ñïåöèàëèçèðîâàííûå îðãàíèçàöèè ïî ó÷åòó, õðàíåíèþ è ðàñ÷åòàìçà öåííûå áóìàãè

Äåïîçèòàðèè, ðàñ÷åòíî-äåïîçèòàðíûå îðãàíèçàöèè, êëèðèíãîâûå

ïàëàòû, äåïðîçèòàðèè èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ, ñïåöèàëèçèðîâàí-

íûå ðåãèñòðàòîðû è ò.ä.

Ãîñóäàðñòâåííûå îðãàíû, ðåãóëèðóþùèå ðûíîê öåííûõ áóìàã

-Ôåäåðàëüíàÿ êîìèññèÿ ïî öåííûì áóìàãàì è ôîíäîâûì áèðæàì

ïðè Ïðàâèòåëüñòâå ÐÔ

-Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ ÐÔ

Ôåäåðàëüíîå êàçíà÷åéñòâî

-Ãîñêîìèòåò ÐÔ ïî óïðàâëåíèþ

óïðàâëåíèþ ãîñóäàðñòâåííûì

èìóùåñòâîì

-Öåíòðàëüíûé áàíê ÐÔ

-Ìèíèñòåðñòâî ýêîíîìèêè

-Ðîññèéñêèé ôîíä ôåäåðàëüíîãî

èìóùåñòâà

Ãîñêîìèòåò ÐÔ ïî àíòèìîíîïîëüíîé ïîëèòèêå è ïîääåðæêå íîâûõ

ýêîíîìè÷åñêèõ ñòðóêòóð

Ñàìîðåãóëèðóþùèåñÿ îðãàíèçàöèè (àññîöèàöèè è îáúåäèíåíèÿ

èíâåñòèöèîííûõ èíñòèòóòîâ)

ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈÈ, ÎÒÍÎÑßÙÈÅÑß Ê ÈÍÔÐÀÑÒÐÓÊÒÓÐÅ ÐÛÍÊÀ

ÖÅÍÍÛÕ ÁÓÌÀÃ

Èíâåñòîðû

×àñòíûå Êîðïîðàòèâíûå Èíñòèòóöèîíàëüíûå

Ôèíàíñîâî-ïðîìûøëåííûå ãðóïïû è

ôèíàíñîâûå õîëäèíãè

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Структура Группы РТС по состоянию на 1 января 2009 года