Курсовая работа - Финансовая аренда (лизинг) как капиталосберегающая форма финансирования инвестиций

Подождите немного. Документ загружается.

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Новосибирский Государственный Технический Университет

Кафедра финансов и налоговой политики

Курсовая работа

Тема: “Финансовая аренда (лизинг) как капиталосберегающая форма

финансирования инвестиций”

Новосибирск 2011

Содержание

Введение.....................................................................................................................3

1 Основы лизинговых отношений...........................................................................5

1.1 Понятие и функции лизинга............................................................................6

1.2 Классификация лизинговых отношений......................................................11

1.3 Законодательное обеспечение лизинга в России........................................20

1.4 Эффективность лизинговых отношений......................................................21

2 Лизинг и другие формы инвестиций..................................................................24

2.1 Примеры расчета лизинговых платежей......................................................25

2.2 Сравнение эффективности покупки за счет собственных средств,

инвестиционного кредитования и лизинга........................................................30

3 Перспективы развития лизинга в России...........................................................37

Заключение...............................................................................................................43

Список литературы..................................................................................................46

Предметный указатель............................................................................................47

Приложение №1.......................................................................................................48

Введение

В условиях становления рыночных отношений в России и острой

необходимости ускоренной реконструкции устаревшей материально-

технической базы производства особое значение в практической работе по

структурной перестройке страны приобретает лизинг. Лизинг как форма

предпринимательской деятельности, более полно отвечающая требованиям

научно-технического прогресса и гармоничного сочетания частных, групповых

и общественных интересов и позволяющая при финансовых затруднениях

преодолеть отчуждение инициативных работников от новейших технологий и

современного оборудования.

Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в

производстве. Он открывает широкий простор для инициативы и

предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых

и трудовых ресурсов, превращает каждого работника в реального хозяина

несобственных средств производства, который самостоятельно принимает

технические, технологические и организационные решения с полной

экономической ответственностью за их последствия. В результате лизинг

позволяет возвысить личность в иерархической структуре мотивационных

стимулов поведения от первичного стремления удовлетворить базовые

физиологические потребности до высшего уровня мотивации, когда вся

совокупность интересов сводится уже к самореализации личного

интеллектуального потенциала. Он способствует массовому перемещению

интересов людей от неурегулированной спекулятивной купли-продажи к сфере

материального производства, которая в стабильной экономике обеспечит

устойчивые и намного более высокие доходы всем слоям населения.

Привлекательность лизинговых услуг состоит также и в том, что

применение их в хозяйственной практике позволяет начинающим

производствам открыть или значительно расширить собственное дело даже при

весьма ограниченном личном стартовом капитале.

При использовании лизингового механизма имеющиеся денежные

средства можно направить, например, на закупку необходимого сырья, а

лизинговые выплаты осуществлять из прибыли, полученной в результате

эксплуатации арендуемого оборудования. Эффективность многостороннего

воздействия лизинга на экономику определяется тем, что он одновременно

активизирует инвестиции частного капитала в сферу производства, улучшая,

тем самым, финансовое состояние непосредственных товаропроизводителей и

повышает конкурентоспособность малого и среднего отечественного бизнеса.

Как универсальная ценность лизинг обладает определенной социальной

нейтральностью, индифферентностью по отношению к способу производства

вообще и к формам общественного хозяйства. Поэтому он в одинаковой мере

оказывается не просто приемлемым, а крайне необходимым при любом

общественном устройстве и, особенно при многоукладной экономике. В

переходный же период наша страна не может предоставлять в лизинг

государственные и муниципальные средства производства трудовым

коллективам и отдельным предпринимателям, не нарушив их права как творцов

этой собственности.

Многие наши предприниматели, особенно начинающие, пока еще не

имеют достаточных знаний о финансовом механизме лизинговых сделок и их

привлекательности, хотя в мировой практике накоплен большой опыт

успешного оказания лизинговых услуг в инвестиционной деятельности.

Поэтому финансовые возможности лизинга как высокоэффективного и

чрезвычайно гибкого инвестиционного инструмента, позволяющего оперативно

использовать в производстве достижения научно-технического прогресса,

следует рассматривать в общей системе лизингового бизнеса и экономического

механизма его реализации действующей теперь нормативной базы. Лизинговые

схемы инвестирования также выгодно и целесообразно применять в отрасли

энергетической промышленности, что тоже порождает положительные плоды.

Целью курсовой работы является:

1. Анализ лизинга как формы инвестиционного механизма;

2. Выявление преимуществ лизинговых схем по сравнению с другими

способами инвестиционного кредитования с целью обновления основных

фондов производства;

1 Основы лизинговых отношений

Как свидетельствуют историки, первое упоминание (документальное) о

лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель

арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на

Британские острова. Этот опыт не был забыт, и всего через два века, в 1248

году, была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка -

крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили, таким образом,

амуницию.

Введение в экономический лексикон термина "лизинг" (от англ. "to

lease"), что означает "арендовать" или "брать в аренду", связывают с

операциями телефонной компании "Bell", руководство которой в 1877 году

приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в

аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали

основой его деятельности, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско

американской компанией "United States Leasing Corporation", и, таким образом,

США стали родиной нового бизнеса.

Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался.

Только во время II-й Мировой войны советские граждане познакомились с

понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим союзникам по блоку

оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т. д. Однако

сразу после войны слово "лизинг" исчезло из русского лексикона больше чем

на четыре десятилетия.

И только в начале 90-х годов российское правительство обратило

внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестиционной

деятельности.

Хотя лизинг во многих странах мира давно уже получил широкое

распространение и считается более целесообразным способом организации

предпринимательской деятельности даже по сравнению с ведением ее на

основе частной собственности, в России все еще определяются принципы, пути

и формы его развития в многоукладной экономике. В условиях

продолжающегося кризиса, когда многие предприятия не могут осуществлять

крупных вложений финансовых средств в техническое обновление и

интенсификацию производства, стала вполне очевидной необходимость

значительного повышения роли лизингового бизнеса, позволяющего привлечь

дополнительные частные инвестиции для развития производственной сферы и

поддержки отечественных товаропроизводителей всех форм собственности, в

первую очередь занятых в малом и среднем предпринимательстве.

Успех лизингового бизнеса в любой отрасли во многом зависит от

правильного понимания его внутреннего содержания и специфических

особенностей, их адекватного отражения в методических рекомендациях и

практических решениях.

1.1 Понятие и функции лизинга

Экономическая сущность лизинга в течение длительного времени

остается спорной. Содержание и роль его в теории и практике трактуется по-

разному, и зачастую противоречиво.

Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования

предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с

долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь

сводиться к наемным или подрядным отношениям, третьи считают лизинг

завуалированным способом купли-продажи средств производства или права

пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретирую лизинг как

действие за чужой счет, т.е. управление чужим имуществом по поручению

доверителя.

Существенное значение для правильного понимания и успешного

использования лизинговых отношений в бизнесе имеет конкретное содержание

(смысл) применяемых терминов (Приложение 1).

В нормативных актах РФ понятие лизинга также неоднократно

изменялось и уточнялось в следующих формах.

Многообразие и противоречивость взглядов объясняется в основном

недостаточной разработкой теоретических вопросов лизинга и, следовательно,

отсутствием единого методического подхода на практике.

Лизинг является организационной формой предпринимательской

деятельности, выражающей отношения собственности и инвестирования,

особую систему хозяйствования, однако, как и всякое самостоятельное явление,

как экономическая категория, он имеет свое собственное содержание и

различные формы проявления, которые можно представить с разной степенью

конкретности (схемы 1.1.1).

Поскольку лизинг выражает определенное взаимодействие элементов

производительных сил и производственных отношений, то он имеет

материально-вещественную основу и социально-экономическое содержание.

Социально-экономическое содержание лизинга определяется

отношениями собственности и совместной экономической деятельности по

вертикали и горизонтали (с собственником, обществом и т. д.), а также

условиями трансформации собственности.

Материально-вещественная сторона лизинга характеризуется

организационно-правовыми формами производства, наймом всех или части

вещественных элементов предпринимательской деятельности, куплей-

продажей имущества и условиями кредитования.

Таким образом, делаем вывод, что лизинг — это система

предпринимательской деятельности, включающая в себя, как минимум,

три вида организационно-экономических отношений: арендные,

инвестиционные и торговые, содержание каждого из которых в

отдельности полностью не исчерпывает сущности специфических

имущественно-финансовых лизинговых операций.

Лизинговой же деятельностью считается выполнение лизингодателем

функций по договору лизинга - по приобретению имущества и передаче его в

Лизинг

Арендаторы

Лизингодатели

Посредники

Поставщики

Кредиторы

Лизингополучател

Другие участники

Субъекты

Недвижимость

Движимые не

потребляемые

Вещи с

принадлежностью

Объекты

Понятие

Функции

Инвестиции

Принципы

Виды и формы

Наем имущества

Поставки

Финансирование

Преобразование

собственности

Содержание

ПредложениеСпрос

Правовое

регулирование

Нормативные акты

Договорные

отношения

Статус партнеров

Мотивация

Информационное

обеспечение

Формы

самоуправления

Процедуры

Конкурс на право лизинга

Экспертиза проектов

Цена объекта лизинга

Процентные ставки

Договора

Оценка рисков

Лизинговые платежи

Состав

Размер

Виды и формы

График платежей

Закрытие сделки

Порядок выкупа

имущества

Методика расчетов

лизинг. Осуществлять лизинговую деятельность могут юридические и

физические лица.

Лизинг как сложное, социально-экономическое явление выполняет

важнейшие народно-хозяйственные функции по формированию многоукладной

экономики и активизации производственной деятельности (схема 1.1.2). Из

многочисленных функций лизинга уточним только четыре: финансовую, про-

изводственную, снабженческую и налоговых льгот.

Схема 1.1.1 Элементы и системы лизинговых отношений

Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя

от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств

производства и предоставлении ему как бы долгосрочного кредита в

материально-вещественной форме.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном

решении производственных задач путем временного использования, а не

Признаки Лизинг средств

производства

Функции · Развитие

внешнеэкономически

й деятельности

· Возмещения

стоимости имущества

· Разграничения

собственника и

пользователя

имущества

· Воспроизводства

частного

собственника

· Преодоления

двойственности

общей собственности

· Дифференциации

присвоения средств

· Инвестиции в

средства

производства

· Найм имущества

· Купля-продажа

· Владение и

пользование

имуществом

· Осуществление

предпринимательс

тва

· Право выкупа

имущества

лизингополучателе

· Форма

предпринимательс

кой деятельности

· Способ

реализации

отношений

собственности

· Комплекс

имущественно-

правовых

отношений

· Вид

инвестиционной

деятельности

· Финансовая

· Производственная

· Сбыта

· Получение

налоговых льгот

· Расширения зоны

предпринимательства

· Развитие

конкурентных

отношений

· Разгосударствления

и приватизация

имущества

покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный

способ материально-технического снабжения производства и доступа к

новейшей технике, НТП. При полносервисном лизинге передача имущества

может сопровождаться широким сервисом: техобслуживание, страхование,

обеспечение сырьем, рабочей силой и т. д.

Схема 1.1.2 Признаки и функции лизинга

Производственная функция лизинга заключается в оперативном

решении производственных задач путем временного использования, а не

покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный

способ материально-технического снабжения производства и доступа к

новейшей технике, НТП. При полносервисном лизинге передача имущества

может сопровождаться широким сервисом: техобслуживание, страхование,

обеспечение сырьем, рабочей силой и т. д.

Функция сбыта - это расширение круга потребителей, и завоевание

новых рынков сбыта. Вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу

купить то или другое имущество.

Функция получения налоговых и амортизационных льгот имеет

следующие особенности:

1) взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе

пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;

2) лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой

продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль;

3) применение ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе

нормативного срока службы объекта лизинга, а исходя из срока контракта,

снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.

В результате лизинг способствует диверсификации предложений,

вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок

средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.

В экономическом смысле лизинг — это комплекс имущественных

отношений, обеспечивающий техническое перевооружение предприятий и

ускорение научно-технического прогресса с помощью прямых инвестиций в

материальной и денежной формах.

В социальном - это надежный способ преодоления отчуждения

начинающих предпринимателей от средств производства, приватизации

государственной собственности, стимулирования трудовой активности людей и

мобилизации их творческих возможностей.

В политическом - это действенное средство демократизации

хозяйственной жизни и формирования среднего слоя общества.

В духовном - с помощью лизинга возрождаются нравственные основы

здорового трудового образа жизни, веры в собственные возможности,

законность, прогресс и справедливость.

Итак, одним из существенных условий лизинговой сделки является

объект лизинга, без которого она является недействительной.

В зависимости от конкретных обстоятельств объектами лизинга может

быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей

классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к

свободному обращению на рынке и земельных участков.

Возможный предметный состав объектов лизинга определялся в

нескольких нормативно-правовых актах с существенными различиями в

признаках и перечне.