Кравцова Г.И. Деньги, кредит, банки

Подождите немного. Документ загружается.

Центральный банк использует для регулирования объема денежной

массы в экономике механизм обязательного резервирования. Допустим,

норма обязательных резервов установлена в размере 10 %.

В этом случае из 100 млн. р. дополнительных депозитов, полученных

Банком-2, он перечисляет в фонд обязательных резервов центрального банка

10 млн. р. Оставшуюся сумму в 90 млн. р., которая будет являться его

избыточными резервами, он выдает в кредит своему клиенту. Последний

использует полученные средства для осуществления платежей за

приобретенные товары, при этом сумма кредита перечисляется в Банк-3.

В результате этого перечисления сумма привлеченных средств Банка-

3 возрастет на 90 млн. р., а общий прирост депозитов в банковской системе

(учитывая депозит, созданный в Банке-2) составит 190 млн. р.

Банк-3 из полученных 90 млн. р. дополнительно привлеченных

средств 9 млн. р. отчисляет в фонд обязательных резервов, а оставшиеся

избыточные резервы в сумме 81 млн. р. использует для дальнейшего

кредитования.

Схематично рассмотренный механизм мультипликации можно

представить следующим образом (рис. 2.2).

Рис. 2.2. Механизм кредитно-депозитной мультипликации

Центральный банк

ИР = 100

ИР = 90

ИР = 81

ИР = 72,9

Банк-1 Банк-2 Банк-3 Банк-4

ОР = 10

ОР = 8,1

Банк-5

ИР = 65,6

ОР = 7,3

100

ОР = 9

100

72,9

65,6

ИР – избыточные резервы коммерческого банка

ОР – обязательные резервы коммерческого банка

В результате мультипликации увеличение общей суммы депозитов в

банковской системе будет продолжаться до тех пор, пока все избыточные

резервы не будут перечислены в фонд обязательных резервов. Этот процесс

отражен в табл. 2.2.

Б а н к о в с к и й м у л ь т и п л и к а т о р — коэффициент,

показывающий, во сколько раз возрастет общий объем депозитов в

банковской системе при увеличении избыточных резервов коммерческих

банков.

В рассмотренном нами примере предполагалось, что из всех видов

финансовых активов в процессе кредитования и в расчетах используются

только банковские депозиты. В этом случае рассчитывается величина

простого депозитного мультипликатора (м), которая обратно

пропорциональна норме обязательных резервов (НОР), выраженной

десятичной дробью:

м = -------

НОР

В нашем примере депозитный мультипликатор равен 10. Для того чтобы

определить максимальный объем прироста депозитов (∆Д), нужно сумму

избыточных резервов, дополнительно полученных банковской системой,

умножить на величину банковского мультипликатора:

∆ Д = 100 млн. р.  10 = 1 000 млн. р.

Депозитный мультипликатор показывает, каким будет максимальное

увеличение объема депозитов в банковской системе при введенных ранее

допущениях, весьма упрощающих реальную ситуацию в банковской системе.

Однако в действительности величина банковского мультипликатора обычно

меньше той, которую можно рассчитать по приведенной формуле. На

практике каждый банк сохраняет некоторый объем избыточных резервов, а

их клиенты снимают наличные деньги со счетов. Это означает, что

коэффициент мультипликации зависит не только от нормы обязательных

резервов, устанавливаемой центральным банком, но и других факторов,

которые центральный банк не может прямо контролировать.

Для того чтобы учесть влияние этих факторов, используется формула

денежного мультипликатора, который показывает, во сколько раз

увеличится предложение денег

в экономике в результате прироста

денежной базы:

1 + Н/Д

м = ———————-

НОР + ИР/Д + Н/Д

где НОР - норма обязательного резервирования, ИР/Д – отношение

избыточных резервов банков к объему их депозитов, Н/Д – отношение

объема наличных денег в обращении к объему депозитов банковской

системы.

Из формулы видно, что на величину денежного мультипликатора

оказывают влияние: величина резервных требований, установленная

центральным банком; решения коммерческих банков о необходимом им

объеме избыточных резервов; мнения вкладчиков о том, сколько им

необходимо наличных денег. В связи с этим денежный мультипликатор

меньше депозитного, так как в процессе мультипликации практически не

участвует та часть депозитов, которую вкладчики превратили в наличные

деньги, а также та часть избыточных резервов, которую банки не

используют для кредитования.

Из компонентов формулы денежного мультипликатора только НОР

можно рассматривать как в какой-то мере постоянную величину, поскольку

норма обязательного резервирования изменяется центральным банком

обычно достаточно редко. Другие составляющие формулы являются

переменными величинами, прогнозировать динамику которых сложно, так

в данном случае в составе денежного предложения учитываются не только депозиты до востребования ,

но и наличные деньги в обращении.

как она зависит от поведения всех субъектов экономических отношений. В

связи с этим нельзя точно рассчитать значение денежного мультипликатора

для будущих периодов.

В то же время можно достаточно достоверно определить величину

денежных мультипликаторов за прошлые периоды. На практике центральные

банки осуществляют эмпирические расчеты денежных мультипликаторов, то

есть определяют коэффициенты фактической мультипликации своих

ресурсов в процессе активных операций путем деления объема денежной

массы на величину денежной базы. Обычно рассчитывается несколько видов

денежных мультипликаторов в зависимости от того, взаимосвязь между

какими компонентами денежной массы и денежной базы хотят проследить.

В частности, фактический денежный мультипликатор может

рассчитываться как отношение совокупной денежной массы к денежной базе,

как отношение М

или М

к денежной базе, как отношение совокупной

денежной массы к чистому внутреннему кредиту центрального банка и т.д.

2.4. Налично-денежная эмиссия

Монопольным правом эмиссии наличных денег на территории страны

обычно наделяется центральный банк государства. В настоящее время

наличная эмиссия осуществляется главным образом в форме выпуска в

обращение банкнот, которые являются денежными знаками, эмитируемыми

центральным банком и законодательно признанными в качестве

официального расчетного и платежного средства.

В ряде стран за центральным банком закреплена монополия и на

эмиссию билонных (разменных) монет, но в основном в мировой практике

их чеканку осуществляет министерство финансов (Казначейство).

Центральный банк покупает монеты по номинальной стоимости и выпускает

их в обращение наряду с банкнотами.

Поскольку номинальная стоимость современных денег гораздо выше

себестоимости их производства, их эмиссия позволяет получать так

называемый сеньораж, или эмиссионный доход. Он представляет собой

разницу между номинальной стоимостью банкноты (монеты) и реальными

затратами на ее производство и выпуск в обращение. Очевидно, что

эмиссионный доход от выпуска банкнот тем больше, чем крупнее их

номиналы. Он рассчитывается как отношение прироста денежной базы к

валовому внутреннему продукту или доходам государственного бюджета.

Сеньораж полностью перечисляется в доход государства.

Эмиссия наличных денег центральным банком не совпадает с

техническим процессом их изготовления. Поступление в хранилище

центрального банка новых отпечатанных банкнот не увеличивает наличную

денежную массу в национальном хозяйстве. Банкнотная эмиссия

осуществляется в процессе проведения центральным банком ряда своих

операций.

Источники налично-денежной эмиссии. Из упрощенного баланса

центрального банка, приведенного в табл. 2.1, видно, что банкнотная эмиссия

является для него пассивной операцией. Увеличение пассивной статьи

баланса “Банкноты в обращении” происходит при проведении центральным

банком активных операций. Основными источниками поступления в

экономику наличных денег являются:

 кредитование центральным банком коммерческих банков;

 покупка центральным банком государственных ценных бумаг;

 покупка центральным банком иностранной валюты и золота.

Однако объем банкнот в обращении увеличивается (то есть происходит

эмиссия банкнот) только в случае прироста чистых внутренних и

иностранных активов центрального банка.

Чистые внутренние активы центрального банка рассчитываются как

разница между суммой выданных им кредитов коммерческим банкам и

правительству и суммой средств коммерческих банков и правительства,

хранящихся на счетах в центральном банке. Таким образом, если при выдаче

центральным банком кредитов коммерческим банкам и правительству

одновременно на эту же сумму возрастет объем их средств на счетах в

центральном банке, то увеличения статьи баланса “Банкноты в обращении”

за счет этих источников не произойдет.

Чистые иностранные активы центрального банка представляют собой

сальдо покупки/продажи иностранной валюты. Они равны сумме средств в

национальной валюте, использованных центральным банком на покупку

иностранной валюты, за вычетом суммы средств, полученных им в

результате проведения операций по продаже иностранной валюты.

Приобретение центральным банком иностранной валюты за счет

эмиссии является на практике обычным и широко распространенным

явлением. Иностранные активы необходимы для осуществления

международных расчетов и платежей страны, они являются резервами,

которые центральный банк использует для поддержания стабильности

покупательной способности и обменного курса национальной денежной

единицы.

Структура баланса центрального банка показывает, что на величину

статьи “Банкноты в обращении” помимо объемов активных операций

центрального банка оказывает влияние и структура денежной базы. Чем

больше резервы коммерческих банков, тем меньше при прочих равных

условиях эмиссия банкнот.

Обеспечение эмиссии банкнот. Каналами эмиссии наличных денег, как

было показано, служат активы центрального банка. Непосредственно

эмиссия осуществляется в результате увеличения пассивов баланса

центрального банка, следовательно, обеспечением эмиссии банкнот

являются активы центрального банка.

Источники современной денежной эмиссии обусловливает кредитный

характер обеспечения банкнот. Когда эмиссия осуществляется в результате

кредитования коммерческих банков, ее обеспечением являются

обязательства коммерческих банков; когда эмиссия происходит в результате

кредитования правительства, ее обеспечением являются обязательства

правительства (государственные ценные бумаги); когда эмиссия

осуществляется при проведении валютных операций, ее обеспечением

является иностранная валюта, которую можно рассматривать как

обязательства иностранных центральных банков (государств).

Обеспечение банкнотной эмиссии непосредственно влияет на

стабильность национальной денежной единицы, поэтому во многих странах

нормы и способы такого обеспечения определяются в законодательном

порядке. В каждой стране существует своя специфика, однако, как правило, в

качестве обеспечения разрешается использовать только абсолютно надежные

обязательства краткосрочного характера.

Организация налично-денежной эмиссии. Обладая монопольным правом

на эмиссию банкнот, центральный банк определяет ее конкретные

параметры на основе прогнозирования кассовых оборотов и потребности

экономики в наличных деньгах, а также устанавливает купюрное строение

дополнительной денежной массы.

Для осуществления налично-денежной эмиссии в центральном банке

открывается оборотная касса, из которой наличные деньги выдаются

коммерческим банкам. Непосредственный выпуск банкнот в хозяйственный

оборот осуществляют коммерческие банки из своих операционных касс. В

них находится определенный объем банкнот, равный в каждый момент

времени разнице между поступлениями наличности в операционную кассу и

выдачей наличных денег из нее. Наличность, находящаяся в операционной

кассе, является для коммерческого банка активом, не приносящим дохода,

поэтому банки не заинтересованы в хранении больших резервов банкнот и

сдают их излишки

в оборотную кассу центрального банка.

и в его региональных организациях

если поступления в операционную кассу устойчиво превышают выдачу наличных денег.

Дополнительная наличная денежная масса поступает в обращение

следующим образом. Первоначально на депозитных счетах коммерческих

банков увеличивается объем безналичных денежных средств вследствие

экономического роста, мультипликации депозитов и т.д. Соответственно

возрастает и потребность их клиентов в наличности.

Если при увеличении потребности клиентов в наличных деньгах в

операционной кассе коммерческого банка нет необходимого их количества,

он обращается за дополнительной суммой наличных денег в центральный

банк.

Центральный банк выдает банкноты коммерческому банку из своей

оборотной кассы в пределах объема избыточных резервов этого банка,

находящихся на счетах в центральном банке. Одновременно с выдачей

наличных денег на эту же сумму происходит уменьшение избыточных

резервов коммерческого банка — сумма выданных банкнот списывается с

корреспондентского счета коммерческого банка и перечисляется на счет

центрального банка.

Как уже отмечалось, помимо выдачи наличных денег из своей

оборотной кассы, центральный банк осуществляет операции и по приему

наличности. Если средств, поступивших в оборотную кассу, не хватает для

удовлетворения спроса на наличность со стороны коммерческих банков,

центральный банк переводит необходимую сумму из своего хранилища

(резервного фонда) в оборотную кассу. Эти банкноты затем выдаются

коммерческими банками хозяйствующим субъектам и населению.

Происходит увеличение наличных денег в обращении, то есть

осуществляется налично-денежная эмиссия центрального банка.

3. Платежная система

3.1. Понятие «платежная система». Элементы и виды платежных систем

Денежный оборот, опосредующий движение национального продукта,

совершается в процессе проведения расчетов за товары и услуги, переводов

денежных средств и платежей по различного рода финансовым

обязательствам. В связи с этим для бесперебойного и эффективного

функционирования отдельных хозяйствующих субъектов и экономики в

целом необходима такая организация денежного оборота, в рамках которой

четко определены и соблюдаются права и обязанности участников расчетных

операций, действуют единые правила и процедуры и тем самым

гарантируется безопасность и своевременность платежей и переводов денег.

В наличном денежном обороте окончательность расчета и погашения

долга обеспечивается путем прямой передачи плательщиком получателю

денег соответствующего количества официальных денежных знаков,

являющихся единственным законным платежным средством на территории

данной страны. Поскольку расчетные операции наличными деньгами

осуществляются вне банковской системы, их организация со стороны

государства сводиться по большей части к установлению правил выдачи и

приема денежных знаков кассами банков и предприятий. Для обеспечения

безналичного денежного оборота необходимо наличие специальной системы

расчетов. Безналичные денежные средства совершают движение по счетам на

основе расчетных и других документов, что требует создания системы

передачи платежных сообщений, гарантирующей последующее

перечисление денежных средств.

Для организации движения безналичных и наличных денежных средств

создаются платежные системы. Они функционируют в каждой стране как

важнейший компонент финансовой системы государства и инфраструктуры

финансовых рынков. Кроме того, получили развитие международные

платежные системы, обеспечивающие движение денежных средств между

контрагентами расчетных и других операций, находящимися в разных

странах.

П л а т е ж н а я с и с т е м а представляет собой совокупность

законодательно регулируемых элементов, применяемых для перевода денег,

совершения расчетов и платежей в процессе выполнения экономическими

агентами долговых и других обязательств.

Платежные системы играют значительную роль в обеспечении

экономической деятельности: создают условия для движения денежных

средств между участниками экономического оборота, дают возможность

эффективно использовать финансовые ресурсы, проводить государственную

денежно-кредитную политику и т.д. Организация платежной системы

государства оказывает непосредственное влияние на стабильность его

финансовой системы, уровень издержек денежного обращения, стоимость

экономических операций в общественном хозяйстве, ликвидность

финансовых рынков и банковской системы, то есть на эффективность

функционирования экономики в целом.

В связи с этим к современным платежным системам предъявляются

высокие требования. Они должны обеспечивать:

надежность и стабильность расчетов, то есть сохранность средств,

совершающих движение в процессе расчетов, и гарантированность их

перевода получателю;

высокую скорость проведения платежей, включая быстроту входа в

систему и минимизацию времени обработки, передачи и получения

платежных сообщений;

рентабельность расчетных операций ― поддержание оптимального

объема средств, отвлеченных в расчеты, и снижение затрат на совершение

платежей;

равные условия для всех участников;

минимизацию расчетных, операционных и других рисков;