Белокрылова О.С.(ред.) Экономическая теория: экзаменационные ответы

Подождите немного. Документ загружается.

Валовые выручка, доход и издержки

Предельные издержки МС представляют собой дополни-

тельные издержки на производство еще одной дополнитель-

ной единицы товара.

AFC

Кривые валовых постоянных, переменных и общих издержек а);

кривые средних постоянных, переменных и общих издержек фирмы б)

Кривая предельных издержек пересекает кривые средних

переменных и средних общих издержек фирмы в точках их

минимума. Средние общие издержки фирма сравнивает с це-

ной товара. Если Р> АТС, то получают экономическую при-

быль; если Р < АТС, то издержки не возмещаются и фирма

имеет убытки.

Внутренняя норма доходности

и чистый денежный поток

Наиболее часто при оценке эффективности капитальных вло-

жений прибегают к определению внутренней нормы доходно-

сти (internal rate of return (IRR)). Этот показатель, наряду с

такими как срок окупаемости и рентабельность, относится к

основным измерителям эффективности капиталовложений.

Под самой внутренней нормой доходности понимают ту

расчетную ставку процентов, при которой капитализация

регулярно получаемого дохода дает сумму, равную инвести-

циям, и, следовательно, капиталовложения являются окупа-

емой операцией. Иначе говоря, при начислении на сумму ин-

вестиций процентов по ставке, равной внутренней норме до-

ходности (обозначим ее как г

), обеспечивается получение рас-

пределенного во времени дохода. Чем выше ставка, тем боль-

ше эффективность капиталовложений. Величина г'

при особо

неблагоприятных условиях может оказаться нулевой или даже

отрицательной.

Если капиталовложения осуществляются только за счет

привлеченных средств (при этом кредит получен по ставке i),

то разность i

- i показывает эффект инвестиционной (пред-

принимательской) деятельности. При i

= i получаемый до-

ход только окупает инвестиции (инвестиции бесприбыльны),

при i

< i инвестиции убыточны и потому нецелесообразны.

В зарубежной практике расчет i

часто применяют в каче-

стве первого шага количественного анализа капиталовложений.

Для дальнейшего анализа выбирают те инвестиционные проек-

ты, г

которых оценивается величиной не ниже 15-20 % (ставка

кредита в развитых странах, как правило, ниже этого уровня).

Методика определения i

, как и других показателей эффектив-

ности, зависит от конкретных особенностей распределения до-

ходов от инвестиций и самих инвестиций. Здесь в расчетах об-

ращают внимание на другой показатель тесно связанный с рас-

сматриваемым, — чистый денежный поток, который также на

практике часто обозначается как чистая приведенная (дискон-

тированная) стоимость (net present value — NPV). Формула

расчета этого показателя выглядит следующим образом:

NPV -

I (1 + о + р

1 (1 + о

+ ... + р „ / (1 + 0 » - I,

143

Внутренняя норма доходности и чистый денежный поток

где р

— прибыль, получаемая в тг-ом году;

i — норма дисконта (процента);

/ — инвестиции, которые определяются как приведенная

величина всех капиталовложений, которых требует данный

инвестиционный проект:

J, / (1 + 0 + I

1 (1 + 0

+ ... + / „ / (1 + 0 ".

В общем случае при расчете внутренней нормы доходно-

сти определяют, при какой внутренней норме доходности

чистый денежный поток будет равен нулю. Строго говоря, в

приведенной выше формуле расчета чистого денежного пото-

ка норма дисконта будет соответствовать внутренней норме

доходности, притом что будет обеспечивать превышение (или,

по крайней мере, равенство) приведенных прибыльных пото-

ков над приведенными инвестиционными (представляющи-

ми собой, по сути, затраты на реализацию инвестиционных

проектов). Таким образом, необходимым условием оправда-

ния инвестирования того или иного проекта (его окупаемос-

ти) является положительное значение чистого денежного по-

тока: NPV > 0. В этом случае ожидаемые доходы будут выше,

чем издержки, связанные с инвестициями.

На практике расчет внутренней нормы доходности предпо-

лагает определение нормы дисконта, при которой чистый де-

нежный поток, или чистая дисконтированная стоимость, бу-

дет примерно равна нулю. Подобные расчеты производятся ите-

рационно (пошаговым методом), когда «нулевая» внутренняя

норма доходности, при которой ожидаемые доходы примерно

уравновешиваются с инвестиционными затратами, как бы «на-

щупывается» в процессе сопоставления различных величин дис-

контированных ставок процента и соответствующих величин

чистой приведенной стоимости.

г Приведенная (дисконтированная) стоимость

Определение капитальныхцен, по которым осуществля-

ется купля-продажа капитальных товаров, происходит на

основе капитализации ожидаемого потока доходов от исполь-

зования капитального товара. Процедура капитализации пред-

полагает определение приведенной или дисконтированной

стоимости.

Такой расчет можно произвести на один заданный пе-

риод (год) (учет по простым ставкам), а можно и для бо-

лее длительного периода (учет по сложным ставкам). При-

веденная или дисконтированная стоимости таким образом

определяется по формуле: PDV= S/(l+ i), где PDV (от present

discount value (англ.) — сегодняшняя дисконтированная сто-

имость) — первоначально вносимая сумма денег; S — нара-

щенная сумма (сумма денег, которая должна быть получена

в результате вложения в коммерческий проект); i — ставка

процента.

Этот вариант формулы используется для расчета денеж-

ной суммы, которую необходимо вложить предприятию для

получения требуемой суммы (S), при фиксированной величи-

не процента. При этом период расчета составляет 1 год.

Согласно этой формуле для получения $1000 при 20 % годо-

вых нужно первоначально вложить сумму размером:

PDV = 1000/1,2 = 833 (долл.). (3)

Более сложный вариант формулы расчета дисконтирован-

ной стоимости предусматривает ее расчет не за весь, но за

часть годового периода: PDV = S/(l+n-i), где PDV — сегод-

няшняя дисконтированная стоимость; S — наращенная сум-

ма (сумма денег, которая должна быть получена в результате

вложения в коммерческий проект); га = t/K (t — количество

дней в году, на которое предоставляется ссуда; К — количе-

ство дней в годовом периоде (обычно 365 дней); i — ставка

процента.

Пример. Рассчитать, какую сумму следует вложить в ком-

мерческое предприятие, чтобы через 6 месяцев (180 дней)

получить $1000 при 6 % годовых.

Расчет производится по вышеуказанной формуле:

PDV= $1000 / (1+180/365-0,06) = $971,27.

145

_______ Приведенная (дисконтированная) стоимость_________

Несколько иначе выглядит формула расчета дисконтиро-

ванной стоимости за несколько годовых периодов (расчета

сложных процентов). В основе ее лежит тот принцип, что

дисконтированная стоимость определяется с учетом коэффи-

циента, включающего прирост процентов за каждый годовой

период, количество которых соответствует количеству лет,

на протяжении которых дисконтированная стоимость долж-

на возрастать: PDV — S/(l+i)

, где h — количество лет, в

течение которых возрастает дисконтированная стоимость.

Практически может возникать потребность расчета дис-

контированной стоимости на дробное число периодов (лет). В

этом случае формула расчета дисконтированной стоимости

принимает вид: PDV = S/(l+i)

(l+b-i), где а — целое число

лет, Ъ — дробная часть года.

Две приведенные выше формулы справедливы в том слу-

чае, если ставка процента не будет меняться на протяжении

всего периода расчета. Однако на практике величина процента

зависит от рыночных колебаний, соответственно и суммы, по-

лучаемые от вложения за тот или иной (годовой), период могут

также различаться. В этом более общем случае формула расче-

та дисконтированной стоимости будет иметь следующий вид:

PDV = S,/(l+i,) + S

/(1+J

)

+... + S

/(l+i

)

, где k — количе-

ство лет, в течение которых возрастает дисконтированная сто-

имость; i

,..., i

— процентные ставки за соответствующие

годы; S

,..,,S

— наращенные суммы за соответствующие

периоды времени.

Отдача от масштаба производства

В долгосрочном периоде характер изменения средних ва-

ловых издержек А ТС объясняется эффектом масштаба про-

изводства, или экономией, обусловленной ростом масштабов

производства. Расширение производственных мощностей пред-

приятия вначале сопровождается снижением АТС , их вели-

чина достигает минимального значения, а затем расширение

масштабов производства вызывает рост средних издержек.

АТС

LATC,

1 ....

3 6 9 12

Отдача от масштаба

12 18 Q

Кривая долгосрочных

средних издержек

По мере увеличения объемов потребляемых ресурсов (при

постоянных ценах на все ресурсы) действуют факторы, сни-

жающие средние издержки. К ним относятся повышение уров-

ня специализации труда рабочих и управляющего персонала,

что приводит к росту производительности их труда; эффек-

тивное использование высокопроизводительного оборудова-

ния уменьшает амортизационные отчисления на единицу

продукции и расходы на его обслуживание; глубокая перера-

ботка сырья, утилизация отходов и другие.

Существует зависимость между приростом выпуска и из-

менением издержек всех используемых факторов производства.

При увеличении затрат труда с 3 до 6 единиц, капитала с 1 до

2 единиц, т.е. в 2 раза, выпуск увеличивается с 5 до 12 изде-

лий, затраты на единицу продукции снижаются, предприятие

получает экономию. Положительный эффект масштаба в дан-

ном случае объясняет нисходящую динамикуLAТС.

Дальнейшее расширение производства приводит к росту

издержек на единицу продукции и возникновению отрица-

тельного эффекта масштаба. Усложнение процесса управле-

147

_____________Отдача от масштаба производства_____________

ния сопровождается разрастанием его аппарата и ростом зат-

рат. Так, при увеличении затрат труда с 9 до 12, капитала с 3

до 4 единиц выпуск возрастает в меньшей пропорции, с 18 до

20 изделий, и отдача от масштаба убывает.

Между объемами производства (12 изделий), где заканчива-

ется снижение издержек и начинается их рост (18 изделий),

находятся выпуски, для которых увеличение затрат всех ресур-

сов сопровождается пропорциональным увеличением выпуска.

Им соответствует горизонтальный отрезок кривой средних из-

держек. Так, при увеличении затрат труда с 6 до 9, капитала с

2 до 3 единиц выпуск увеличивается в такой же пропорции, т.е.

в 1,5 раза, и имеет место постоянная отдача от масштаба.

Если воспользоваться производственной функцией

Q = f(L,K), то аналитически отдачу от масштаба можно пред-

ставить следующим образом. Увеличим затраты труда L и

капитала К в Я раз (Я положительное число), выпуск возра-

стает в Я*раз: /(A L, Я/О = Я''/(L, ЛГ). Если А > 1, то имеем

возрастающую отдачу; если Л < 1 убывающую отдачу; если

h = 1 отдача от масштаба производства постоянна.

Эффект масштаба имеет огромное значение для фирм. Тот,

кто сумел воспользоваться положительным эффектом масшта-

ба, создал эффективное малозатратное производство, успешно

конкурирует благодаря относительно низким ценам на про-

дукцию, становится олигополистом и даже чистым монополи-

стом. Ведь нередко экономически выгодно иметь одну круп-

ную фирму, выпускающую продукцию при низких издерж-

ках, чем множество мелких фирм с высокими средними вало-

выми издержками. Так общество соглашается с существова-

нием естественных монополий. Эффект масштаба является

одним из барьеров для вступления новых фирм в отрасль.

2.6. Максимизация прибыли фирмы

на всех типах рынков (включая ресурсные)

Каковы основные черты

совершенной конкуренции?

Конкуренция (от лат. «конкурро» — сталкиваться) — это

соперничество между агентами рыночной экономики за луч-

шие условия производства, купли и продажи товаров (А.

Смит). Й.Шумпетер характеризует конкуренцию как сопер-

ничество старого с новым. Таким образом, конкуренция —

это соперничество между продавцами и покупателями за право

наилучшего применения имеющихся у них экономических

ресурсов, т.е. за наиболее выгодные условия хозяйствования,

за получение максимальной прибыли.

Таким образом, совершенно конкурентный рынок или

рынок свободной конкуренции характеризуется, прежде все-

го, тем, что на нем устанавливается единая цена на один и

тот же продукт в одно время. Однако модель рынка совер-

шенной конкуренции основана на ряде допущений относи-

тельно организации рынка.

Характерные черты рынка совершенной конкуренции

Характерная черта Совершенная конкуренция

Число фирм

Тип продукта

Контроль над ценой

Условия вступления

в отрасль

Нецсновая конкуренция

Примеры

Очень большое число

Стандартизированный

Отсутствует

Очень легкие, препятствия

отсутствуют

Отсутствует

Сельское хозяйство

1„ Основной чертой рынка совершенной конкуренции яв-

ляется наличие большого числа независимо действующих

продавцов, обычно предлагающих свою продукцию на высо-

коорганизованном рынке. Примером может служить рынок

сельскохозяйственных товаров, фондовая биржа и рынок

иностранных валют.

2о Конкурирующие фирмы производят стандартизирован-

ную, или однородную продукцию. При данной цене потреби-

149

______Каковы основные черты совершенной конкуренции?______

телю безразлично, у какого продавца покупается продукт. На

конкурентном рынке продукты фирм В, Г, Д и так далее рас-

сматриваются покупателем как точные аналоги продукта фир-

мы А. Вследствие стандартизации продукции отсутствует ос-

нование для неценовой конкуренции, то есть конкуренции на

базе различий в качестве продукции, рекламе или стимулиро-

вании сбыта.

3. «Соглашающиеся с ценой» (ценоприкимающие) эко-

номические субъекты. На рынке совершенной конкуренции

отдельные фирмы не имеют контроля над ценой продукции.

Это свойство вытекает из предшествующих двух. В условиях

совершенной конкуренции каждая фирма производит настоль-

ко небольшую часть от общего объема производства, что уве-

личение или уменьшение ее выпуска не будет оказывать ощу-

тимого влияния на общее предложение, или цену продукта.

Предположим, что имеется 10 тыс. конкурирующих фирм,

каждая из которых в настоящее время выпускает по 100 еди-

ниц продукции. Общий объем предложения, таким образом —

1 млн. единиц. Предположим, что одна из этих 10 тыс. фирм

сокращает свое производство до 50 единиц. Скажется ли это

на цене? Нет. Причина ясна: сокращение выпуска одной фир-

мой оказывает почти незаметное влияние на общее предложе-

ние — точнее, общее предложенное количество уменьшается с

1 млн. до 999950 единиц. Это, очевидно, недостаточное изме-

нение в объеме предложения, для того чтобы заметно повли-

ять на цену продукции. Отдельный конкурирующий произво-

дитель соглашается с ценой; конкурентная фирма не может

устанавливать рыночную цену, но может только приспосабли-

ваться к ней.

Иначе говоря, отдельный конкурирующий производитель

находится во власти рынка; цена продукта есть заданная ве-

личина, на которую производитель не оказывает влияния.

Фирма может получить ту же самую цену за единицу про-

дукции как при большем, так и при меньшем объеме произ-

водства. Запрашивать более высокую цену, чем существую-

щая рыночная цена, было бы бесполезно.

4. Свободное вступление и выход из отрасли. Все про-

давцы и покупатели обладают полной свободой входа в от-

расль и выхода из нее. Это значит, что предприятия вольны

начать производство данной продукции, продолжить или пре-

кратить его, если сочтут это целесообразным. Точно так же

150

______Каковы основные черты совершенной конкуренции?

покупатели вольны покупать товар в любом количестве,

увеличить, сократить или вовсе прекратить его закупки. Нет

никаких легальных или финансовых барьеров на вход в от-

расль: патентов или лицензий, обеспечивающих преимуще-

ственные права выпускать определенную продукцию, суще-

ственных первоначальных затрат. Реализованная уже уко-

ренившимися в отрасли предприятиями экономия от масш-

таба не столь велика, чтобы ограничивать вход в отрасль

предприятиям-новичкам.

С другой стороны, никто не обязан оставаться в отрасли,

если это не соответствует его желаниям. Отсутствует вмеша-

тельство в организацию рынка. Свобода входа и выхода пред-

полагает также совершенную мобильность покупателей и

продавцов внутри рынка, отсутствие каких-либо форм при-

крепления покупателей к продавцам. Если каждый из мил-

лиона покупателей будет поставлен один на один с одним из

миллиона продавцов, то, несмотря на их множественность и

вероятную малость, мы получим не рынок совершенной кон-

куренции, а миллион ситуаций двусторонней монополии.

Свобода входа и выхода обеспечивается мобильностью произ-

водственных ресурсов, свободой их перетока из одной отрас-

ли в другую, туда, где их альтернативная ценность выше.

Это, значит, что работники могут свободно мигрировать как

между отраслями, так и между профессиями, их обустрой-

ство на новом месте жительства или переобучения не требует

больших затрат. Предложение сырья, других ресурсов произ-

водства не монополизировано.

Таким образом, в условиях совершенной конкуренции

товаропроизводители вынуждены изыскивать способы про-

изводства товаров с минимальными издержками и по ми-

нимальной цене и как можно лучшего качества. В против-

ном случае им не удастся продать свой товар, и покупатель

предпочтет покупать подобный товар у конкурирующей

фирмы, потому что покупатели тоже вступают в соперни-

чество между собой за право покупать товар по минималь-

ной цене.

Совершенная конкуренция выполняет:

• сопоставительную функцию - сравнения эффективнос-

ти хозяйствования различных фирм, выявление и стимули-

рование наиболее эффективных и экономически дееспособ-

ных из них;

151

______Каковы основные черты совершенной конкуренции?______

• функцию вымывания тех фирм, которые не в состоя-

нии производить товары по равновесным ценам и обеспечи-

вать их качество

Таким образом, механизм конкуренции повышает эффек-

тивность рыночной системы в целом, но конкуренция сопро-

вождается дестабилизирующим фактором, поскольку высту-

пает как метод регулирования a posteriori (после того, как).

В Федеральном законе «О развитии конкуренции и огра-

ничении монополистической деятельности на товарных рын-

ках» конкуренция определяется как состязательность хозяй-

ствующих субъектов, когда их самостоятельные действия

эффективно ограничивают возможности каждого из них воз-

действовать на общие условия обращения товаров на данном

рынке и стимулируют производство тех товаров, которые

требуются потребителю».

Условия максимизации прибыли

на рынке совершенной конкуренции

Совершенно конкурентная фирма является «ценополуча-

телем», и в связи с этим кривая спроса фирмы на рынке совер-

шенной конкуренции отличается абсолютной эластичностью.

=MR

D,=MR

Кривые спроса и предложения

совершенно конкурентной

фирмы

Совершенный конкурент может продать любое количе-

ство продукта, который произвел по существующей или бо-

лее низкой цене, но если цена выше, чем существующая, то

предполагается, что спрос будет равен нулю.

Валовой доход (ТК) представляет собой выручку от про-

дажи всего объема произведенной продукции TR=P x Q.

Средний доход (AR) определяется как отношение валово-

го дохода к объему произведенной продукции AR=TR / Q.

Предельный доход (MR) — изменение в валовом доходе

фирмы, вызванное изменением ее продаж на дополнитель-

ную единицу товара. MR может быть как положительным

так и отрицательным.

Пусть ТС — валовые издержки.

Тогда TC=TFC+TVC, где: TFC — валовые постоянные из-

держки, TVC — валовые переменные издержки

Когда TC>TR, предприниматель прекращает производство.

Только при условии TFC—TR производство продолжается, ибо

предприниматель всегда теряет больше при производстве, чем при

его прекращении в условиях меньшего TR по сравнению с TVC.

Фирма должна прекратить производство, если:

• TR от продажи любого объема ее производства не пре-

восходит переменные издержки производства этого количе-

ства, т.е. если не превосходит TVC.

153