Акимов В.А., Лесных В.В., Радаев Н.Н. Риски в природе, техносфере, обществе и экономике

Подождите немного. Документ загружается.

—

åñëè ðàçìåð äîõîäà îò îïåðàöèè, ãåíåðèðóþùåé äàííûé ðèñê, íåñóùåñòâå

íåí äëÿ äåíåæíûõ ïîòîêîâ îðãàíèçàöèè;

—

åñëè ôèíàíñîâûå îïåðàöèè íå õàðàêòåðíû äëÿ ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè

ïðåäïðèÿòèÿ, íîñÿò èííîâàöèîííûé õàðàêòåð è ïî íèì îòñóòñòâóåò èíôîðìàöè

îííàÿ áàçà, íåîáõîäèìàÿ äëÿ îïðåäåëåíèÿ óðîâíÿ ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ è ïðèíÿ

òèÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ óïðàâëåí÷åñêèõ ðåøåíèé.

Ïðîöåäóðó «ñîêðàùåíèå ðèñêà» â ïëàíå ïðåäóïðåäèòåëüíûõ ìåðîïðèÿòèé

ðåàëèçóþò ìåòîäû ñíèæåíèÿ ÷àñòîòû óùåðáà èëè ïðåäîòâðàùåíèÿ óáûòêà,

óìåíüøåíèÿ ðàçìåðà óáûòêîâ, ëèìèòèðîâàíèÿ êîíöåíòðàöèè ðèñêà, äèâåðñè

ôèêàöèè è ðàçäåëåíèÿ ðèñêà.

Ìåòîä ñíèæåíèÿ ÷àñòîòû óùåðáà èëè ïðåäîòâðàùåíèÿ óáûòêà

ñîñòîèò

â ïðîâåäåíèè ïðåäóïðåäèòåëüíûõ (ïðåâåíòèâíûõ) ìåðîïðèÿòèé, íàïðàâëåí

íûõ íà ñíèæåíèå âåðîÿòíîñòè (÷àñòîòû) íàñòóïëåíèÿ íåáëàãîïðèÿòíîãî ñîáû

òèÿ. Ïðèìåðû ìåðîïðèÿòèé ìåòîäà: èñïîëüçîâàíèå òåëîõðàíèòåëåé, îáó÷åíèå

âîäèòåëåé ñ ó÷åòîì òðåáîâàíèé áåçîïàñíîñòè, ñòàíäàðòèçàöèÿ ïðîäóêòîâ

è óñëóã, èñïîëüçîâàíèå â ñòðîèòåëüñòâå íåãîðþ÷èõ ìàòåðèàëîâ, ïðîâåäåíèå

ó÷åíèé, èñïîëüçîâàíèå ïëàêàòîâ, ïðåäóïðåæäàþùèõ îá îïàñíîñòè.

Ïðèìåíåíèå ìåòîäà öåëåñîîáðàçíî, åñëè: âåðîÿòíîñòü ðåàëèçàöèè ðèñêà

(íàñòóïëåíèÿ óáûòêà) äîñòàòî÷íî âåëèêà (èìåííî íà åå ñíèæåíèå è íàïðàâëå-

íî ïðèìåíåíèå ìåòîäà); ðàçìåð âîçìîæíîãî óùåðáà íåáîëüøîé (â ïðîòèâíîì

ñëó÷àå öåëåñîîáðàçíî èñïîëüçîâàíèå äðóãèõ ìåòîäîâ óïðàâëåíèÿ ðèñêîì).

Èñïîëüçîâàíèå ìåòîäà ñâÿçàíî ñ ðàçðàáîòêîé è âíåäðåíèåì ïðîãðàììû

ïðåâåíòèâíûõ ìåðîïðèÿòèé (ñì., íàïðèìåð, ï.ï. 7.4.2). Äëÿ ðàçðàáîòêè ïðî-

ãðàììû êðóïíûå ôèðìû îáû÷íî íàíèìàþò ñïåöèàëèñòîâ, òàê êàê ýòî òðåáóåò

ñïåöèàëüíûõ çíàíèé — èíæåíåðíûõ, â îáëàñòè ýêîíîìèêè, ïñèõîëîãèè è ò. ä.

Èñïîëüçîâàíèå ìåòîäà ïðèâîäèò ê ìîäèôèêàöèè ðàñïðåäåëåíèÿ óùåðáà è èç-

ìåíåíèþ âåëè÷èíû ðèñêîâîãî êàïèòàëà.

Ìåòîä óìåíüøåíèÿ ðàçìåðà óáûòêîâ

ïðèìåíÿåòñÿ, åñëè, íåñìîòðÿ íà óñè-

ëèÿ îðãàíèçàöèè ïî ñíèæåíèþ ðèñêîâ, âåðîÿòíîñòè íåêîòîðûõ óáûòêîâ âñå æå

çíà÷èòåëüíû. Ñîñòîèò â ïðîâåäåíèè ïðåâåíòèâíûõ ìåðîïðèÿòèé, íàïðàâëåí

íûõ íà ñíèæåíèå ðàçìåðà âîçìîæíîãî óùåðáà. Äàííûé è ïðåäûäóùèé ìåòîäû

ÿâëÿþòñÿ âçàèìîäîïîëíÿþùèìè. Ïðèìåðû: ñíèæåíèå ïîòåíöèàëà îïàñíîñòè

íà ïîòåíöèàëüíî îïàñíîì îáúåêòå, óñòàíîâëåíèå ïðîòèâîïîæàðíîé èëè îõ

ðàííîé ñèãíàëèçàöèè, èñïîëüçîâàíèå íåãîðþ÷èõ ìàòåðèàëîâ â ñòðîèòåëüñòâå

èò.ï.

Ïðèìåíåíèå ìåòîäà îïðàâäàííî, êîãäà: ðàçìåð âîçìîæíîãî óùåðáà áîëü

øîé; âåðîÿòíîñòü ðåàëèçàöèè ðèñêà, ò.å. íàñòóïëåíèÿ óáûòêà, íåâåëèêà.

Ëèìèòèðîâàíèå êîíöåíòðàöèè ðèñêà

ïðèìåíÿþòñÿ ïî ôèíàíñîâûì îïåðà

öèÿì, îñóùåñòâëÿåìûì â îáëàñòè êðèòè÷åñêîãî èëè êàòàñòðîôè÷åñêîãî ðèñêà;

ðåàëèçóåòñÿ â ïðîöåññå ðàçðàáîòêè ôèíàíñîâîé ïîëèòèêè ïóòåì óñòàíîâëåíèÿ

â îðãàíèçàöèè âíóòðåííèõ ôèíàíñîâûõ íîðìàòèâîâ. Ñèñòåìà ôèíàíñîâûõ

íîðìàòèâîâ, îáåñïå÷èâàþùèõ ëèìèòèðîâàíèå êîíöåíòðàöèè ðèñêîâ, ìîæåò

âêëþ÷àòü:

—

ïðåäåëüíûé ðàçìåð (óäåëüíûé âåñ) çàåìíûõ ñðåäñòâ, èñïîëüçóåìûõ â õîçÿéñò

âåííîé äåÿòåëüíîñòè. Ýòîò ëèìèò óñòàíàâëèâàåòñÿ ðàçäåëüíî äëÿ îïåðàöèîííîé

è èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ, à â ðÿäå ñëó÷àåâ è äëÿ îòäåëüíûõ

281

Ïðèíöèïû è ìåòîäû ðèñê-ìåíåäæìåíòà

ôèíàíñîâûõ îïåðàöèé (ôèíàíñèðîâàíèÿ ðåàëüíîãî èíâåñòèöèîííîãî ïðîåêòà;

ôèíàíñèðîâàíèÿ ôîðìèðîâàíèÿ îáîðîòíûõ àêòèâîâ è ò. ï.);

—

ìèíèìàëüíûé ðàçìåð (óäåëüíûé âåñ) àêòèâîâ â âûñîêîëèêâèäíîé ôîðìå. Ýòîò

ëèìèò îáåñïå÷èâàåò ôîðìèðîâàíèå òàê íàçûâàåìîé «ëèêâèäíîé ïîäóøêè», õà

ðàêòåðèçóþùåé ðàçìåð ðåçåðâèðîâàíèÿ âûñîêîëèêâèäíûõ àêòèâîâ ñ öåëüþ ïðåä

ñòîÿùåãî ïîãàøåíèÿ íåîòëîæíûõ ôèíàíñîâûõ îáÿçàòåëüñòâ îðãàíèçàöèè. Â êà

÷åñòâå «ëèêâèäíîé ïîäóøêè» â ïåðâóþ î÷åðåäü âûñòóïàþò êðàòêîñðî÷íûå

ôèíàíñîâûå èíâåñòèöèè îðãàíèçàöèè, à òàêæå êðàòêîñðî÷íûå ôîðìû åãî äåáè

òîðñêîé çàäîëæåííîñòè;

—

ìàêñèìàëüíûé ðàçìåð òîâàðíîãî (êîììåð÷åñêîãî) èëè ïîòðåáèòåëüñêîãî êðåäè

òà, ïðåäîñòàâëÿåìîãî îäíîìó ïîêóïàòåëþ. Ðàçìåð êðåäèòíîãî ëèìèòà, íàïðàâëåí

íûé íà ñíèæåíèå êîíöåíòðàöèè êðåäèòíîãî ðèñêà, óñòàíàâëèâàåòñÿ ïðè ôîðìè

ðîâàíèè ïîëèòèêè ïðåäîñòàâëåíèÿ òîâàðíîãî êðåäèòà ïîêóïàòåëÿì ïðîäóêöèè;

—

ìàêñèìàëüíûé ðàçìåð äåïîçèòíîãî âêëàäà, ðàçìåùàåìîãî â îäíîì áàíêå (ëèìè

òèðîâàíèå êîíöåíòðàöèè äåïîçèòíîãî ðèñêà);

—

ìàêñèìàëüíûé ðàçìåð âëîæåíèÿ ñðåäñòâ â öåííûå áóìàãè îäíîãî ýìèòåíòà —

íàïðàâëåíî íà ñíèæåíèå êîíöåíòðàöèè íåñèñòåìàòè÷åñêîãî (ñïåöèôè÷åñêîãî)

ôèíàíñîâîãî ðèñêà ïðè ôîðìèðîâàíèè ïîðòôåëÿ öåííûõ áóìàã. Äëÿ ðÿäà èíñòè-

òóöèîíàëüíûõ èíâåñòîðîâ ýòîò ëèìèò óñòàíàâëèâàåòñÿ â ïðîöåññå ãîñóäàðñòâåí-

íîãî ðåãóëèðîâàíèÿ èõ äåÿòåëüíîñòè â ñèñòåìå îáÿçàòåëüíûõ íîðìàòèâîâ;

—

ìàêñèìàëüíûé ïåðèîä îòâëå÷åíèÿ ñðåäñòâ â äåáèòîðñêóþ çàäîëæåííîñòü

(ëèìèòèðîâàíèå ðèñêà íåïëàòåæåñïîñîáíîñòè, èíôëÿöèîííîãî, à òàêæå êðåäèò-

íîãî ðèñêîâ).

Ëèìèòèðîâàíèå êîíöåíòðàöèè ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç íàè-

áîëåå ðàñïðîñòðàíåííûõ âíóòðåííèõ ìåõàíèçìîâ ðèñê—ìåíåäæìåíòà, ðåàëè-

çóþùèõ ôèíàíñîâóþ èäåîëîãèþ ïðåäïðèÿòèÿ â ÷àñòè ïðèíÿòèÿ ýòèõ ðèñêîâ

è íå òðåáóþùèõ âûñîêèõ çàòðàò.

Äèâåðñèôèêàöèÿ

èñïîëüçóåòñÿ äëÿ íåéòðàëèçàöèè íåãàòèâíûõ ôèíàíñîâûõ

ïîñëåäñòâèé íåñèñòåìàòè÷åñêèõ (ñïåöèôè÷åñêèõ) âèäîâ ðèñêîâ; ïîçâîëÿåò

ìèíèìèçèðîâàòü ïîðòôåëüíûå ðèñêè. Ïðèíöèï äåéñòâèÿ ìåõàíèçìà äèâåðñè

ôèêàöèè îñíîâàí íà ðàçäåëåíèè ðèñêîâ, ïðåïÿòñòâóþùåì èõ êîíöåíòðàöèè.

Îñíîâíûå ôîðìû äèâåðñèôèêàöèè ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ îðãàíèçàöèè:

—

äèâåðñèôèêàöèÿ âèäîâ ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè — èñïîëüçîâàíèå àëüòåðíà

òèâíûõ âîçìîæíîñòåé ïîëó÷åíèÿ äîõîäà îò ðàçëè÷íûõ ôèíàíñîâûõ îïåðàöèé

(êðàòêîñðî÷íûõ ôèíàíñîâûõ âëîæåíèé, ôîðìèðîâàíèÿ êðåäèòíîãî ïîðòôåëÿ,

îñóùåñòâëåíèÿ ðåàëüíîãî èíâåñòèðîâàíèÿ, ôîðìèðîâàíèÿ ïîðòôåëÿ äîëãîñðî÷

íûõ ôèíàíñîâûõ âëîæåíèé è ò. ï.);

—

äèâåðñèôèêàöèÿ âàëþòíîãî ïîðòôåëÿ («âàëþòíîé êîðçèíû») îðãàíèçàöèè —

âûáîð äëÿ âíåøíåýêîíîìè÷åñêèõ îïåðàöèé íåñêîëüêèõ âèäîâ âàëþò â èíòåðåñàõ

ñíèæåíèÿ âàëþòíîãî ðèñêà;

—

äèâåðñèôèêàöèÿ äåïîçèòíîãî ïîðòôåëÿ — ðàçìåùåíèå êðóïíûõ ñóìì âðåìåí

íî ñâîáîäíûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ íà õðàíåíèå â íåñêîëüêèõ áàíêàõ. Òàê êàê óñëî

âèÿ ðàçìåùåíèÿ äåíåæíûõ àêòèâîâ ïðè ýòîì ñóùåñòâåííî íå ìåíÿþòñÿ, òî ýòî

îáåñïå÷èâàåò ñíèæåíèå óðîâíÿ ðèñêà äåïîçèòíîãî ïîðòôåëÿ áåç èçìåíåíèÿ óðîâ

íÿ åãî äîõîäíîñòè;

—

äèâåðñèôèêàöèÿ êðåäèòíîãî ïîðòôåëÿ — ðàñøèðåíèå êðóãà ïîêóïàòåëåé ïðî

äóêöèè ïðåäïðèÿòèÿ. Îáû÷íî äèâåðñèôèêàöèÿ êðåäèòíîãî ïîðòôåëÿ äëÿ óìåíü

282

Ãëàâà 8

øåíèÿ êðåäèòíîãî ðèñêà îñóùåñòâëÿåòñÿ ñîâìåñòíî ñ ëèìèòèðîâàíèåì êîíöåíò

ðàöèè êðåäèòíûõ îïåðàöèé ïóòåì óñòàíîâëåíèÿ äèôôåðåíöèðîâàííîãî

ïî ãðóïïàì ïîêóïàòåëåé êðåäèòíîãî ëèìèòà;

—

äèâåðñèôèêàöèÿ ïîðòôåëÿ öåííûõ áóìàã äëÿ ñíèæåíèÿ óðîâíÿ íåñèñòåìàòè

÷åñêîãî ðèñêà ïîðòôåëÿ ïðè ñîõðàíåíèè óðîâíÿ åãî äîõîäíîñòè;

—

äèâåðñèôèêàöèÿ ïðîãðàììû ðåàëüíîãî èíâåñòèðîâàíèÿ — âêëþ÷åíèå â ïðî

ãðàììó èíâåñòèðîâàíèÿ ðàçëè÷íûõ èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ ñ ðàçëè÷íîé îò

ðàñëåâîé è ðåãèîíàëüíîé íàïðàâëåííîñòüþ, ÷òî ïîçâîëÿåò ñíèçèòü îáùèé èíâå

ñòèöèîííûé ðèñê ïî ïðîãðàììå.

Íàèáîëüøèé ýôôåêò äèâåðñèôèêàöèè ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ äîñòèãàåòñÿ ïðè

ïîäáîðå â ïîðòôåëü ëþáîãî âèäà èíñòðóìåíòîâ, õàðàêòåðèçóþùèõñÿ îòðèöàòå

ëüíîé êîððåëÿöèåé (èëè ïðîòèâîïîëîæíîé êîâàðèàöèåé). Â ýòîì ñëó÷àå ñîâî

êóïíûé óðîâåíü ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ ïîðòôåëÿ (âûðàæàåìûé âàðèàöèåé äî

õîäíîñòè) ñíèæàåòñÿ â ñðàâíåíèè ñ óðîâíåì ðèñêîâ ëþáîãî èç òàêèõ èíñòðó

ìåíòîâ.

Îäíàêî ìåõàíèçì äèâåðñèôèêàöèè èçáèðàòåëüíî âîçäåéñòâóåò íà ñíèæå

íèå íåãàòèâíûõ ïîñëåäñòâèé îòäåëüíûõ ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ. Îáåñïå÷èâàÿ íå

ñîìíåííûé ýôôåêò â íåéòðàëèçàöèè êîìïëåêñíûõ, ïîðòôåëüíûõ ôèíàíñîâûõ

ðèñêîâ íåñèñòåìàòè÷åñêîé (ñïåöèôè÷åñêîé) ãðóïïû, îí íå äàåò ýôôåêòà

â íåéòðàëèçàöèè ïîäàâëÿþùåé ÷àñòè ñèñòåìàòè÷åñêèõ ðèñêîâ — èíôëÿöèîí-

íîãî, íàëîãîâîãî è äðóãèõ.

Ìåòîä ðàçäåëåíèÿ ðèñêà

ñîñòîèò â ñîçäàíèè òàêîé ñèòóàöèè â îðãàíèçàöèè,

ïðè êîòîðîé íè îäèí îòäåëüíûé ñëó÷àé ðåàëèçàöèè ðèñêà (âîçíèêíîâåíèÿ

óùåðáà) íå ïðèâîäèò ê ñåðèè íîâûõ óáûòêîâ. Ýòî äîñòèãàåòñÿ çà ñ÷åò èçìåíå-

íèÿ ïîäâåðæåííîñòè ðèñêó íîñèòåëÿ ðèñêà, êîòîðîìó ìîæåò áûòü íàíåñåí

óùåðá. Èñïîëüçîâàíèå ìåòîäà íà óðîâíå ôèðìû âîçìîæíî â äâóõ ôîðìàõ:

—

äèôôåðåíöèàöèÿ (ðàçäåëåíèå) ðèñêîâ — ïðåäïîëàãàåò ïðîñòðàíñòâåííîå ðàç-

äåëåíèå èñòî÷íèêîâ âîçíèêíîâåíèÿ óáûòêîâ èëè îáúåêòîâ, êîòîðûì ìîæåò áûòü

íàíåñåí óùåðá. Ïðèìåðîì ïåðâîãî òèïà ÿâëÿåòñÿ âûäåëåíèå ðàçíûõ ïðîèçâîäñò

âåííûõ ïëîùàäîê (ïðîäóêöèÿ âûïóñêàåòñÿ íå â îäíîì áîëüøîì öåõå, à â äâóõ,

ìåíüøèõ ïî ðàçìåðó, ðàñïîëîæåííûõ íà îòäàëåííûõ äðóã îò äðóãà ïëîùàäêàõ),

òàê ÷òî àâàðèÿ, ïðîèçîøåäøàÿ íà îäíîé ïëîùàäêå, íå ïðèâåäåò ê âîçíèêíîâå

íèþ óùåðáà íà äðóãîé. Ïðèìåðîì âòîðîãî òèïà ìîæåò ñëóæèòü óñòàíîâêà ñïåöè

àëüíûõ äâåðåé è ïåðåãîðîäîê â áîëüøèõ ïîìåùåíèÿõ ñ öåëüþ âîñïðåïÿòñòâîâàòü

ðàñïðîñòðàíåíèþ ïîæàðà;

—

äóáëèðîâàíèå íàèáîëåå çíà÷èìûõ îáúåêòîâ, ïîäâåðæåííûõ ðèñêó (äîêóìåíòà

öèè èëè èíîé èíôîðìàöèè, âèäîâ äåÿòåëüíîñòè îðãàíèçàöèè, ôóíêöèé, îáîðó

äîâàíèÿ, çàïàñîâ ïîëóôàáðèêàòîâ è/èëè ãîòîâîé ïðîäóêöèè, ÿâëÿþùèõñÿ âàæ

íûìè äëÿ íîðìàëüíîãî ôóíêöèîíèðîâàíèÿ îðãàíèçàöèè). Íà óðîâíå êîíêðåòíûõ

ìåð òàêîé ïîäõîä ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé õðàíåíèå êîïèé âàæíûõ äîêóìåíòîâ â îñî

áî çàùèùåííûõ ìåñòàõ, ñîçäàíèå äóáëèðóþùèõ äðóã äðóãà ïðîèçâîäñòâåííûõ

ó÷àñòêîâ, äîïîëíèòåëüíûõ ñêëàäîâ, êîòîðûå ðàñïîëîæåíû â îòäàëåíèè îò îñíîâ

íûõ, è ò.ï. Â Ì×Ñ Ðîññèè ïðîâåäåíà ðàáîòà ïî ñîçäàíèþ äóáëèðóþùåãî êîìï

ëåêòà äîêóìåíòàöèè íà ïîòåíöèàëüíî îïàñíûõ îáúåêòàõ, íåîáõîäèìîé äëÿ îðãà

íèçàöèè ëèêâèäàöèè ïîñëåäñòâèé ÷ðåçâû÷àéíûõ ñèòóàöèé [48]. Íåäîñòàòîê

ìåòîäà — çíà÷èòåëüíûå äîïîëíèòåëüíûå çàòðàòû.

283

Ïðèíöèïû è ìåòîäû ðèñê-ìåíåäæìåíòà

Ê ïðîöåäóðå «ïåðåäà÷à ðèñêà» îòíîñÿòñÿ ñëåäóþùèå ìåòîäû åãî òðàíñôîð

ìàöèè: ðàñïðåäåëåíèÿ, àóòñîðñèíãà ðèñêà è àóòñîðñèíãà óïðàâëåíèÿ ðèñêîì.

Ðàñïðåäåëåíèå ðèñêîâ

îñíîâàíî íà ÷àñòè÷íîì èõ òðàíñôåðòå (ïåðåäà÷å)

ïàðòíåðàì ïî îòäåëüíûì ôèíàíñîâûì îïåðàöèÿì. Ïðè ýòîì õîçÿéñòâåííûì

ïàðòíåðàì ïåðåäàåòñÿ òà ÷àñòü ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ îðãàíèçàöèè, ïî êîòîðîé

îíè èìåþò áîëüøå âîçìîæíîñòåé íåéòðàëèçàöèè èõ íåãàòèâíûõ ïîñëåäñòâèé

è ðàñïîëàãàþò áîëåå ýôôåêòèâíûìè ñïîñîáàìè âíóòðåííåé ñòðàõîâîé çàùè

òû. Â ïðàêòèêå ðèñê—ìåíåäæìåíòà ïîëó÷èëè ðàñïðîñòðàíåíèå ñëåäóþùèå íà

ïðàâëåíèÿ ðàñïðåäåëåíèÿ ðèñêîâ:

—

ðàñïðåäåëåíèå ðèñêà ìåæäó ó÷àñòíèêàìè èíâåñòèöèîííîãî ïðîåêòà. Â ïðîöåñ

ñå òàêîãî ðàñïðåäåëåíèÿ îðãàíèçàöèÿ ìîæåò îñóùåñòâèòü òðàíñôåðò ïîäðÿä÷è

êàì ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ, ñâÿçàííûõ ñ íåâûïîëíåíèåì êàëåíäàðíîãî ïëàíà ñòðî

èòåëüíî-ìîíòàæíûõ ðàáîò, íèçêèì êà÷åñòâîì ýòèõ ðàáîò, õèùåíèåì ïåðåäàííûõ

èì ñòðîèòåëüíûõ ìàòåðèàëîâ è äðóãèõ. Äëÿ îðãàíèçàöèè, îñóùåñòâëÿþùåé

òðàíñôåðò òàêèõ ðèñêîâ, èõ íåéòðàëèçàöèÿ çàêëþ÷àåòñÿ â ïåðåäåëêå ðàáîò çà ñ÷åò

ïîäðÿä÷èêà, âûïëàòå èì ñóìì íåóñòîåê è øòðàôîâ è â äðóãèõ ôîðìàõ âîçìåùå-

íèÿ ïîíåñåííûõ ïîòåðü;

—

ðàñïðåäåëåíèå ðèñêà ìåæäó îðãàíèçàöèåé è ïîñòàâùèêàìè ñûðüÿ è ìàòåðèàëîâ.

Ïðåäìåòîì òàêîãî ðàñïðåäåëåíèÿ ÿâëÿþòñÿ ïðåæäå âñåãî ôèíàíñîâûå ðèñêè,

ñâÿçàííûå ñ ïîòåðåé (ïîð÷åé) èìóùåñòâà (àêòèâîâ) â ïðîöåññå èõ òðàíñïîðòèðî-

âàíèÿ è ïîãðóçî-ðàçãðóçî÷íûõ ðàáîò (ðåãóëèðóåòñÿ ìåæäóíàðîäíûìè ïðàâèëàìè

«ÈÍÊÎÒÅÐÌÑ-2000»);

—

ðàñïðåäåëåíèå ðèñêà ìåæäó ó÷àñòíèêàìè ëèçèíãîâîé îïåðàöèè. Òàê, ïðè îïå-

ðàòèâíîì ëèçèíãå îðãàíèçàöèÿ ïåðåäàåò àðåíäîäàòåëþ ðèñê ìîðàëüíîãî óñòàðå-

âàíèÿ èñïîëüçóåìîãî (ëèçèíãóåìîãî) àêòèâà, ðèñê ïîòåðè èì òåõíè÷åñêîé ïðîèç-

âîäèòåëüíîñòè (ïðè ñîáëþäåíèè óñòàíîâëåííûõ ïðàâèë ýêñïëóàòàöèè) è ðÿä

äðóãèõ âèäîâ ðèñêîâ, ïðåäóñìàòðèâàåìûõ ñïåöèàëüíûìè îãîâîðêàìè â çàêëþ÷àå-

ìîì êîíòðàêòå;

—

ðàñïðåäåëåíèå ðèñêà ìåæäó ó÷àñòíèêàìè ôàêòîðèíãîâîé (ôîðôåéòèíãîâîé)

îïåðàöèè. Ïðåäìåòîì òàêîãî ðàñïðåäåëåíèÿ ÿâëÿåòñÿ ïðåæäå âñåãî ñíèæåíèå êðå

äèòíîãî ðèñêà îðãàíèçàöèè, êîòîðûé â ïðåèìóùåñòâåííîé åãî äîëå ïåðåäàåòñÿ

(çà ïëàòó) ñîîòâåòñòâóþùåìó ôèíàíñîâîìó èíñòèòóòó — êîììåð÷åñêîìó áàíêó

èëè ôàêòîðèíãîâîé êîìïàíèè.

Ñòåïåíü ðàñïðåäåëåíèÿ ðèñêîâ, à ñëåäîâàòåëüíî è óðîâåíü íåéòðàëèçàöèè

èõ íåãàòèâíûõ ôèíàíñîâûõ ïîñëåäñòâèé äëÿ îðãàíèçàöèè, ÿâëÿåòñÿ ïðåäìå

òîì åãî êîíòðàêòíûõ ïåðåãîâîðîâ ñ ïàðòíåðàìè, îòðàæàåìûõ ñîãëàñîâàííûìè

ñ íèìè óñëîâèÿìè ñîîòâåòñòâóþùèõ êîíòðàêòîâ.

Ïðè èñïîëüçîâàíèè ìåòîäà àóòñîðñèíãà ðèñêà

îòâåòñòâåííîñòü çà ñíèæå

íèå âîçìîæíîñòè âîçíèêíîâåíèÿ íåáëàãîïðèÿòíûõ ñîáûòèé âîçëàãàåòñÿ

íà îñíîâå äîãîâîðà íà ñòîðîííþþ îðãàíèçàöèþ (äðóãîé ñóáúåêò). Â êà÷åñòâå

ïðèìåðà ìîæíî íàçâàòü òàêèå ìåðîïðèÿòèÿ, êàê: èñïîëüçîâàíèå óñëóã îõðàí

íîé ôèðìû, ââåäåíèå âíåøíåãî êðèçèñíîãî óïðàâëåíèÿ, íàëè÷èå âíåøíåãî

îòâåòñòâåííîãî èñïîëíèòåëÿ ðàáîò â òå÷åíèå óñòàíîâëåííîãî ãàðàíòèéíîãî

ñðîêà è ò. ä. Ìåòîä èñïîëüçóþò òîãäà, êîãäà âîçìîæíî ÷åòêîå âûäåëåíèå îïàñ

íîñòåé è ñîîòâåòñòâóþùèõ ïîäâåðæåííîñòåé ðèñêó, äîñòàòî÷íî æåñòêî êîíò

ðîëèðóþòñÿ ôàêòîðû, âëèÿþùèå íà óÿçâèìîñòü, è èìåþòñÿ ýôôåêòèâíûå ìå

õàíèçìû ïåðåäà÷è îòâåòñòâåííîñòè.

284

Ãëàâà 8

Àóòñîðñèíã óïðàâëåíèÿ ðèñêîì — âñòðå÷àþòñÿ ñèòóàöèè, êîãäà âûãîäíåå

ïåðåäàòü ñèñòåìó óïðàâëåíèÿ ðèñêîì èëè åå îòäåëüíûå ôóíêöèè (íàïðèìåð,

îöåíêó ðèñêà èëè óïðàâëåíèå êîíêðåòíûìè ðèñêàìè) ñòîðîííèì îðãàíèçàöè

ÿì. Òàêîãî ðîäà óñëóãè îêàçûâàþò ñòðàõîâûå êîìïàíèè è áðîêåðû, à åñëè ðå÷ü

èäåò òîëüêî îá óïðàâëåíèè ôèíàíñîâûìè ðèñêàìè — òî áàíêè è äðóãèå ôè

íàíñîâûå êîìïàíèè. Äîñòîèíñòâà àóòñîðñèíãà óïðàâëåíèÿ ðèñêîì: îðãàíèçà

öèÿ èçáàâëÿåòñÿ îò íåîáõîäèìîñòè âûïîëíåíèÿ ïðîöåäóð ðèñê-ìåíåäæìåíòà,

äëÿ ÷åãî íåîáõîäèìî íàíèìàòü âûñîêîîïëà÷èâàåìûõ ïðîôåññèîíàëîâ; ýêîíî

ìèÿ íà èçäåðæêàõ, òàê êàê âûïîëíåíèå íåêîòîðûõ ôóíêöèé ñâîèìè ñèëàìè

÷àñòî îáõîäèòñÿ äîðîæå; ïîçâîëÿåò ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà îñíîâíîì áèçíåñå;

ðàçäåëåíèå ïîäâåðæåííîñòè ðèñêó íà ÷àñòè, îáåñïå÷èâàþùèå ïðèåìëåìûé

óðîâåíü óùåðáà ïî êàæäîé èç íèõ â îòäåëüíîñòè.

8.4.2. Ìåòîäû ôèíàíñèðîâàíèÿ ðèñêîâ

Ìåòîäû ôèíàíñèðîâàíèÿ ðèñêà ïîëó÷èëè ðàçâèòèå â ïîñëåäíèå äåñÿòèëå

òèÿ. Ýòî ñâÿçàíî ñ ðàçâèòèåì ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, ðàçðàáîòêîé ìåòîäîâ èí-

òåãðèðîâàííîãî ðèñê-ìåíåäæìåíòà, à òàêæå îãðàíè÷åíèÿìè ñòðàõîâîãî ñïîñî-

áà âîçìåùåíèÿ óáûòêîâ. Ôèíàíñèðîâàíèå ðèñêîâ ÿâëÿåòñÿ êîìïëåìåíòàðíîé

(äîïîëíèòåëüíîé) ñîñòàâëÿþùåé ìåòîäîâ óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè. Äàííàÿ ñî-

ñòàâëÿþùàÿ ÿâëÿåòñÿ îáúåêòèâíî íåîáõîäèìîé, ïîñêîëüêó äîñòèæåíèå óñëî-

âèé àáñîëþòíîé áåçîïàñíîñòè èëè íóëåâîãî ðèñêà ÿâëÿåòñÿ â ðÿäå ñëó÷àåâ

ýêîíîìè÷åñêè íåäîñòèæèìîé èëè íåöåëåñîîáðàçíîé.

Ê ìåòîäàì ôèíàíñèðîâàíèÿ ðèñêà èëè ïîêðûòèÿ óáûòêà îòíîñÿò [99]: ïî-

êðûòèå óáûòêà èç òåêóùåãî äîõîäà; ïîêðûòèå óáûòêà èç ðåçåðâîâ; ïîêðûòèå

óáûòêà çà ñ÷åò èñïîëüçîâàíèÿ çàéìà; ïîêðûòèå óáûòêà íà îñíîâå ñàìîñòðàõî-

âàíèÿ; ïîêðûòèå óáûòêà íà îñíîâå ñòðàõîâàíèÿ; ïîêðûòèå óáûòêà íà îñíîâå

íåñòðàõîâîãî ïóëà; ïîêðûòèå óáûòêà çà ñ÷åò ïåðåäà÷è ôèíàíñèðîâàíèÿ ðèñêà

íà îñíîâå äîãîâîðà; ïîêðûòèå óáûòêà çà ñ÷åò ðåòðîàêòèâíîãî êîëëåêòèâíîãî

âîçìåùåíèÿ; ïîêðûòèå óáûòêà íà îñíîâå ïîääåðæêè ãîñóäàðñòâåííûõ è/èëè

ìóíèöèïàëüíûõ îðãàíîâ; ïîêðûòèå óáûòêà íà îñíîâå ñïîíñîðñòâà. Óêàçàííûå

ìåòîäû îòíîñÿòñÿ ê ïðîöåäóðàì ñîêðàùåíèÿ ëèáî ïåðåäà÷è ðèñêîâ. Îòäå

ëüíóþ ãðóïïó ñîñòàâëÿþò ìåòîäû ôèíàíñèðîâàíèÿ êàòàñòðîôè÷åñêèõ ðèñ

êîâ [48].

Ñîêðàùåíèå ðèñêîâ. Ïîêðûòèå óáûòêà èç òåêóùåãî äîõîäà

ñîñòîèò â ïîêðû

òèè óùåðáà ïî ìåðå åãî âîçíèêíîâåíèÿ çà ñ÷åò òåêóùèõ äåíåæíûõ ïîòîêîâ

êîìïàíèè. Ïðè ýòîì íå ñîçäàåòñÿ íèêàêèõ (âíóòðåííèõ èëè âíåøíèõ) ôîíäîâ.

Èñïîëüçîâàíèå ìåòîäà îïðàâäàííî, åñëè âåëè÷èíû ïîòåíöèàëüíûõ óáûòêîâ

è âåðîÿòíîñòè íåáëàãîïðèÿòíûõ ñîáûòèé íåâåëèêè, òàê ÷òî âîçìåùåíèå óùåð

áà ñóùåñòâåííî íå èñêàæàåò äåíåæíûõ ïîòîêîâ. Óâåëè÷åíèå êîëè÷åñòâà ðèñ

êîâ îãðàíè÷èâàåò âîçìîæíîñòü èñïîëüçîâàíèÿ äàííîãî ìåòîäà, òàê êàê ñîâî

êóïíûé óùåðá ìîæåò ñòàòü äîñòàòî÷íî áîëüøèì äëÿ òîãî, ÷òîáû èñêàçèòü äå

íåæíûå ïîòîêè îðãàíèçàöèè. Ïðè âûáîðå ìåòîäà íåîáõîäèìî ïîìíèòü, ÷òî

ïðåäïîëàãàåìûå óáûòêè ìîãóò ïðåâçîéòè ïîðîãîâûå çíà÷åíèÿ â òå÷åíèå êî

ðîòêîãî ïåðèîäà âðåìåíè ëèáî ñòàòü íåïðèåìëåìûìè â òå÷åíèå ïåðèîäà, êîãäà

êîìïàíèÿ èìååò íèçêèå äîõîäû. Ïîýòîìó ôèíàíñîâûå âîçìîæíîñòè îðãàíèçà

öèè ÿâëÿþòñÿ êëþ÷åâûì ôàêòîðîì âûáîðà ýòîãî ìåòîäà.

285

Ïðèíöèïû è ìåòîäû ðèñê-ìåíåäæìåíòà

Ïîêðûòèå óáûòêà èç ðåçåðâîâ (ðåçåðâèðîâàíèå) ïðåäïîëàãàåò, ÷òî òåêóùèé

óùåðá ïîêðûâàåòñÿ çà ñ÷åò ñðåäñòâ ñïåöèàëüíî ñîçäàâàåìûõ ðåçåðâíûõ ôîí

äîâ (â ìàñøòàáå ñòðàíû ýòî ðåçåðâíûé ôîíä Ïðàâèòåëüñòâà ÐÔ íà ëèêâèäà

öèþ ïîñëåäñòâèé ×Ñ). Îñíîâíîå îòëè÷èå ìåòîäà ïîêðûòèÿ óáûòêà èç ðåçåðâîâ

îò ïðåäûäóùåãî ñîñòîèò â áîëüøåì ðàçìåðå âîçìîæíûõ óáûòêîâ, ÷òî, ñîáñò

âåííî, è òðåáóåò ñîçäàíèÿ ðåçåðâíûõ ôîíäîâ. Ïîýòîìó óñëîâèÿ åãî ïðèìåíå

íèÿ ñâÿçàíû â ïåðâóþ î÷åðåäü ñ áîëåå øèðîêèìè ïîðîãîâûìè çíà÷åíèÿìè.

Äîïîëíèòåëüíî âîçíèêàåò âîïðîñ îáîñíîâàíèÿ ðàçìåðà ðåçåðâîâ: ñëèøêîì

ìàëåíüêèå ðåçåðâû íå ïîçâîëÿò çàùèòèòüñÿ îò ðèñêîâ, ñëèøêîì áîëüøèå —

íåîïðàâäàííî îòâëåêóò çíà÷èòåëüíûå ôèíàíñîâûå ñðåäñòâà îò îñíîâíîé ñôå

ðû äåÿòåëüíîñòè îðãàíèçàöèè. Îãðàíè÷åíèåì â èñïîëüçîâàíèè äàííîãî ìåòî

äà ìîãóò áûòü òàêæå íàëîãîâûå îãðàíè÷åíèÿ íà ñîçäàíèå ðåçåðâîâ ôèíàíñî

âûõ ñðåäñòâ.

Ôîðìàìè íåéòðàëèçàöèè ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ ïóòåì ðåçåðâèðîâàíèè îðãà

íèçàöèåé ÷àñòè ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ ÿâëÿþòñÿ:

—

ôîðìèðîâàíèå ðåçåðâíîãî (ñòðàõîâîãî) ôîíäà îðãàíèçàöèè. Îí ñîçäàåòñÿ â ñî-

îòâåòñòâèè ñ òðåáîâàíèÿìè çàêîíîäàòåëüñòâà è óñòàâà îðãàíèçàöèè. Íà åãî ôîð

ìèðîâàíèå íàïðàâëÿåòñÿ íå ìåíåå 5 % ïðèáûëè, ïîëó÷åííîé îðãàíèçàöèåé â îò-

÷åòíîì ïåðèîäå;

—

ôîðìèðîâàíèå öåëåâûõ ðåçåðâíûõ ôîíäîâ, íàïðèìåð, ôîíäà ñòðàõîâàíèÿ öåíî-

âîãî ðèñêà (íà ïåðèîä âðåìåííîãî óõóäøåíèÿ êîíúþíêòóðû ðûíêà); ôîíäà óöåí-

êè òîâàðîâ íà ïðåäïðèÿòèÿõ òîðãîâëè; ôîíäà ïîãàøåíèÿ áåçíàäåæíîé äåáèòîð-

ñêîé çàäîëæåííîñòè ïî êðåäèòíûì îïåðàöèÿì ïðåäïðèÿòèÿ è ò. ï. Ïåðå÷åíü

òàêèõ ôîíäîâ, èñòî÷íèêè èõ ôîðìèðîâàíèÿ è ðàçìåðû îò÷èñëåíèé â íèõ îïðåäå-

ëÿþòñÿ óñòàâîì ïðåäïðèÿòèÿ è äðóãèìè âíóòðåííèìè äîêóìåíòàìè è íîðìàòèâà-

ìè;

—

ôîðìèðîâàíèå ðåçåðâíûõ ñóìì ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ â ñèñòåìå áþäæåòîâ, äî-

âîäèìûõ ðàçëè÷íûì öåíòðàì îòâåòñòâåííîñòè. Òàêèå ðåçåðâû ïðåäóñìàòðèâàþò-

ñÿ îáû÷íî âî âñåõ âèäàõ êàïèòàëüíûõ áþäæåòîâ è â ðÿäå ãèáêèõ òåêóùèõ áþäæå

òîâ;

—

ôîðìèðîâàíèå ñèñòåìû ñòðàõîâûõ çàïàñîâ ìàòåðèàëüíûõ è ôèíàíñîâûõ ðåñóð-

ñîâ ïî îòäåëüíûì ýëåìåíòàì îáîðîòíûõ àêòèâîâ ïðåäïðèÿòèÿ. Òàêèå ñòðàõîâûå çà

ïàñû ñîçäàþòñÿ ïî äåíåæíûì àêòèâàì, ñûðüþ, ìàòåðèàëàì, ãîòîâîé ïðîäóêöèè.

Ðàçìåð ïîòðåáíîñòè â ñòðàõîâûõ çàïàñàõ ïî îòäåëüíûì ýëåìåíòàì îáîðîòíûõ àê

òèâîâ óñòàíàâëèâàåòñÿ â ïðîöåññå èõ íîðìèðîâàíèÿ;

—

íåðàñïðåäåëåííûé îñòàòîê ïðèáûëè, ïîëó÷åííîé â îò÷åòíîì ïåðèîäå. Äî åãî

ðàñïðåäåëåíèÿ â èíâåñòèöèîííîì ïðîöåññå îí ìîæåò ðàññìàòðèâàòüñÿ êàê ðåçåðâ

ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ, íàïðàâëÿåìûõ â íåîáõîäèìîì ñëó÷àå íà ëèêâèäàöèþ íå

ãàòèâíûõ ïîñëåäñòâèé îòäåëüíûõ ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ.

Èñïîëüçóÿ ýòîò ìåõàíèçì íåéòðàëèçàöèè ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ, íåîáõîäèìî

èìåòü â âèäó, ÷òî ñòðàõîâûå ðåçåðâû âî âñåõ èõ ôîðìàõ õîòÿ è ïîçâîëÿþò áûñò

ðî âîçìåñòèòü ïîíåñåííûå îðãàíèçàöèåé ôèíàíñîâûå ïîòåðè, îäíàêî «çàìî

ðàæèâàþò» èñïîëüçîâàíèå äîñòàòî÷íî îùóòèìîé ñóììû ôèíàíñîâûõ ðåñóð

ñîâ. Â ðåçóëüòàòå ýòîãî ñíèæàåòñÿ ýôôåêòèâíîñòü èñïîëüçîâàíèÿ ñîáñòâåííî

ãî êàïèòàëà îðãàíèçàöèè, óñèëèâàåòñÿ åå çàâèñèìîñòü îò âíåøíèõ èñòî÷íèêîâ

ôèíàíñèðîâàíèÿ. Ýòî îïðåäåëÿåò íåîáõîäèìîñòü îïòèìèçàöèè ñóìì ðåçåðâè

ðóåìûõ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ ñ ïîçèöèé ïðåäñòîÿùåãî èõ èñïîëüçîâàíèÿ äëÿ

286

Ãëàâà 8

íåéòðàëèçàöèè ëèøü îòäåëüíûõ âèäîâ ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ. Ê ÷èñëó òàêèõ ðèñ

êîâ ìîãóò áûòü îòíåñåíû: íåñòðàõóåìûå âèäû ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ; ôèíàíñî

âûå ðèñêè äîïóñòèìîãî è êðèòè÷åñêîãî óðîâíÿ ñ íåâûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ

âîçíèêíîâåíèÿ; áîëüøèíñòâî ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ äîïóñòèìîãî óðîâíÿ, ðàç

ìåð ïðåäïîëàãàåìîãî óùåðáà ïî êîòîðûì íåâûñîê.

Ïîêðûòèå óáûòêà çà ñ÷åò èñïîëüçîâàíèÿ çàéìà

ïðèìåíÿåòñÿ, åñëè îðãàíè

çàöèÿ ìîæåò ðàññ÷èòûâàòü íà ïîëó÷åíèå çàéìà (êðåäèòà) íà ïîêðûòèå óáûòêà.

Â îòëè÷èå îò ïðåäûäóùèõ ìåòîäîâ çäåñü èñòî÷íèê ñðåäñòâ äëÿ âîçìåùåíèÿ

óùåðáà íå âíóòðåííèé, à âíåøíèé, õîòÿ îòâåòñòâåííîñòü çà ïîêðûòèå óùåðáà

ëåæèò âñå æå îðãàíèçàöèè. Îãðàíè÷åíèÿìè (óñëîâèÿìè ïðèìåíèìîñòè) ìåòî

äà ÿâëÿþòñÿ âîçìîæíîñòü ïîëó÷åíèÿ êðåäèòà è óñëîâèÿ çàèìñòâîâàíèÿ. Äàëå

êî íå âñåãäà îðãàíèçàöèÿ, ïîäâåðãøàÿñÿ çíà÷èòåëüíîìó óùåðáó, ìîæåò ðàñ

ñ÷èòûâàòü íà ïîëó÷åíèå çàéìà, à åñëè è ìîæåò, òî óñëîâèÿ ìîãóò îêàçàòüñÿ äî

ñòàòî÷íî æåñòêèìè, òàê êàê áóäóò îòðàæàòü îöåíêó êðåäèòîðîì ðèñêà íåâîçâ

ðàòà çàéìà.

Îðãàíèçàöèÿ ìîæåò çàêëþ÷èòü äîãîâîð ñ áàíêîì íà ïîëó÷åíèå êðåäèòà,

â ðàìêàõ êîòîðîãî îòêðûâàåòñÿ êðåäèòíàÿ ëèíèÿ â ñëó÷àå, åñëè ïðîèñõîäèò íå

ãàòèâíîå ñîáûòèå ñ ÷ðåçâû÷àéíûìè ïîñëåäñòâèÿìè. Â ýòîì ñëó÷àå îðãàíèçà

öèÿ âûïëà÷èâàåò êîìèññèîííûå çà âîçìîæíîñòü îòêðûòèÿ êðåäèòíîé ëèíèè.

Ïîêðûòèå óáûòêà íà îñíîâå ñàìîñòðàõîâàíèÿ

, ïîíèìàåìîãî êàê ôîðìà

ñòðàõîâàíèÿ, ðåàëèçóåìîãî â ðàìêàõ ñîáñòâåííîé ôèðìû, ôèíàíñîâî-ïðî-

ìûøëåííîé, ïðîìûøëåííîé ãðóïïû è ò. ä. Ñóòü ìåòîäà çàêëþ÷àåòñÿ â ñîçäà-

íèè ñîáñòâåííûõ ñòðàõîâûõ ôîíäîâ, ïðåäíàçíà÷åííûõ äëÿ ïîêðûòèÿ óáûòêîâ,

ïî òèïó ôîíäîâ ñòðàõîâûõ è ïåðåñòðàõîâî÷íûõ êîìïàíèé. Ñàìîñòðàõîâàíèå â

ýòîì ñëó÷àå îòëè÷àåòñÿ îò ìåòîäîâ ôèíàíñèðîâàíèÿ ðèñêà èëè ïîêðûòèÿ

óáûòêà èç òåêóùåãî äîõîäà èëè ñïåöèàëüíî ôîðìèðóåìûõ ðåçåðâîâ òåì, ÷òî

îíî ðàáîòàåò ñ áîëüøèì ÷èñëîì îäíîðîäíûõ ðèñêîâ. Êàê è ïðè ñòðàõîâàíèè,

ýòîò ìåòîä ïðåäóñìàòðèâàåò âîçìîæíîñòü êîíöåíòðàöèè áîëüøîãî ÷èñëà îä-

íîðîäíûõ ðèñêîâ ñ öåëüþ òî÷íîãî ïðåäñêàçàíèÿ ðàçìåðà ñîâîêóïíîãî óùåðáà.

Îäíàêî â îòëè÷èå îò êëàññè÷åñêîãî ñòðàõîâàíèÿ ñòðàõîâûå ðåçåðâû ñîçäàþòñÿ

âíóòðè îäíîé äåëîâîé åäèíèöû — êàê ïðàâèëî, ïðîìûøëåííîé èëè ôèíàíñî

âî-ïðîìûøëåííîé ãðóïïû.

Ñàìîñòðàõîâàíèå ïðåäïîëàãàåò ñîçäàíèå îñîáûõ ôèíàíñîâûõ ìåõàíèçìîâ,

ïîçâîëÿþùèõ çàðàíåå ñôîðìèðîâàòü óêàçàííûå ôîíäû äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ

âîçíèêøèõ óáûòêîâ. Îäíèì èç íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûõ ìåõàíèçìîâ òàêî

ãî ðîäà ÿâëÿåòñÿ ñîçäàíèå êýïòèâíûõ ñòðàõîâûõ êîìïàíèé

, ðîññèéñêèì ïðè

ìåðîì êîòîðûõ ÿâëÿåòñÿ êîìïàíèÿ «ÑÎÃÀÇ» — êýïòèâíàÿ ñòðàõîâàÿ êîìïà

íèÿ ÐÀÎ Ãàçïðîì. Õîòÿ ôîðìàëüíî òàêàÿ ñòðàõîâàÿ êîìïàíèÿ ÿâëÿåòñÿ îòäå

ëüíûì þðèäè÷åñêèì ëèöîì è ñëåäóåò âñåì íîðìàòèâíûì ïðåäïèñàíèÿì, ðèñ

êè è ñîîòâåòñòâóþùèå ðåçåðâíûå ôîíäû îñòàþòñÿ âíóòðè ãðóïïû êîìïàíèé.

Èñïîëüçîâàíèå êýïòèâíîé ñòðàõîâîé êîìïàíèè ïîçâîëÿåò: èíâåñòèðîâàòü

ñðåäñòâà ñòðàõîâûõ ôîíäîâ â ïðåäåëàõ îáúåäèíåííîé äåëîâîé åäèíèöû; ñîõðà

íèòü ïðèáûëü âíóòðè ñîîòâåòñòâóþùåé ãðóïïû; ïîëó÷èòü íåêîòîðûå ëüãîòû

287

Ïðèíöèïû è ìåòîäû ðèñê-ìåíåäæìåíòà

Êýïòèâíûå ñòðàõîâûå îðãàíèçàöèè — ýòî ñòðàõîâûå êîìïàíèè, êîòîðûå âõîäÿò â ãðóïïó

íåñòðàõîâûõ îðãàíèçàöèé (ïðîìûøëåííûõ, ôèíàíñîâî-ïðîìûøëåííûõ ãðóïï è ò. ï.)

è ñòðàõóþò ðèñêè âñåé ãðóïïû.

ïî íàëîãîîáëîæåíèþ (÷òî ïðåäóñìàòðèâàåòñÿ çàêîíîäàòåëüñòâîì ðÿäà ñòðàí);

èçáåæàòü áþðîêðàòè÷åñêèõ ïðîâîëî÷åê ïðè îôîðìëåíèè äîãîâîðîâ ñòðà

õîâàíèÿ.

Äðóãèì ïðèìåðîì ñàìîñòðàõîâàíèÿ ÿâëÿþòñÿ îáùåñòâà âçàèìíîãî ñòðàõî

âàíèÿ (ÎÂÑ), êîãäà ñòðàõîâàòåëü è ñòðàõîâùèê ÿâëÿþòñÿ îäíèì ëèöîì. Ó÷àñò

íèêè ÎÂÑ ñîçäàþò ôèíàíñîâûé ðåçåðâ, èç êîòîðîãî ïðîèçâîäÿòñÿ âûïëàòû

ïðè ðåàëèçàöèè ðèñêà ñðåäè åãî ó÷àñòíèêîâ. Â çàâèñèìîñòè îò ÷èñëà è îáúåìà

âûïëàò åæåãîäíî ïðîèçâîäèòñÿ êîððåêòèðîâêà ðàçìåðà âçíîñà. Òàêîé ìåõà

íèçì ïîçâîëÿåò ñíèçèòü çàòðàòû íà îðãàíèçàöèþ ôèíàíñèðîâàíèÿ óáûòêîâ.

Äî 1917 ã. â Ðîññèè ôóíêöèîíèðîâàëî áîëüøîå ÷èñëî ÎÂÑ, îñîáåííî ñðåäè

äîìîâëàäåëüöåâ è êóïöîâ. Â íàñòîÿùåå âðåìÿ ÎÂÑ çà ðóáåæîì íàèáîëåå àê

òèâíî ðàçâèâàþòñÿ â ñôåðå ñòðàõîâàíèÿ æèçíè.

Íåäîñòàòîê ñàìîñòðàõîâàíèÿ: äîáàâëÿåò ãðóïïå íîâûé ðèñê — ðèñê óõóä

øåíèÿ îáùèõ ôèíàíñîâûõ ðåçóëüòàòîâ, ñâÿçàííûé ñ íàñòóïëåíèåì áîëüøèõ,

êàòàñòðîôè÷åñêèõ ðèñêîâ. Ýòî îáúÿñíÿåòñÿ ôàêòè÷åñêèì ïåðåðàñïðåäåëåíèåì

óáûòêà ìåæäó êýïòèâíîé ñòðàõîâîé êîìïàíèåé è äðóãèìè ñòðóêòóðíûìè ýëå

ìåíòàìè ãðóïïû, òàê ÷òî ïðè âîçíèêíîâåíèè óùåðáà îí ïîëíîñòüþ ëîæèòñÿ

íà äàííóþ ãðóïïó.

Ìåòîä ïðèìåíÿåòñÿ â îòíîøåíèè ìíîãèõ îòíîñèòåëüíî îäíîðîäíûõ ðèñ-

êîâ. Ïîðîãîâûå çíà÷åíèÿ âåðîÿòíîñòè è/èëè ðàçìåðà âîçìîæíîãî óùåðáà äëÿ

ïðèìåíåíèÿ ìåòîäà îïðåäåëÿþòñÿ ôèíàíñîâûìè âîçìîæíîñòÿìè íå òîëüêî

ñàìîé îðãàíèçàöèè, íî è âñåé ôèíàíñîâî-ïðîìûøëåííîé ãðóïïû, â êîòîðóþ

îíà âõîäèò. Äëÿ îöåíêè ýôôåêòèâíîñòè ìåòîäà èñïîëüçóþòñÿ ñïåöèôè÷åñêèå

àêòóàðíûå ìåòîäû, ñâÿçàííûå ñ êîíöåïöèåé ðèñêîâîãî êàïèòàëà.

Ïåðåäà÷à ðèñêà. Ïîêðûòèå óáûòêà íà îñíîâå ñòðàõîâàíèÿ

. Â áîëüøèíñòâå

ñëó÷àåâ ñòðàõîâàíèå ÿâëÿåòñÿ îñíîâîé ïðîãðàìì ïî óïðàâëåíèþ ðèñêàìè.

Ñóùíîñòü ýòîãî ìåòîäà ôèíàíñèðîâàíèÿ ðèñêà, èëè ïîêðûòèÿ óáûòêà, çàêëþ-

÷àåòñÿ â ïåðåäà÷å îòâåòñòâåííîñòè çà âîçìåùåíèå âîçìîæíîãî óùåðáà äðóãîìó

ñóáúåêòó, ñïåöèàëèçèðóþùåìóñÿ íà òàêèõ îïåðàöèÿõ, ò. å. ñòðàõîâîé êîìïà-

íèè. Èñïîëüçîâàíèå ñòðàõîâàíèÿ îçíà÷àåò ñíèæåíèå ó÷àñòèÿ (à èíîãäà äàæå

ïîëíûé îòêàç îò ó÷àñòèÿ) ñàìîé îðãàíèçàöèè â ïîêðûòèè óáûòêîâ çà ñ÷åò ïå

ðåêëàäûâàíèÿ ñâîåãî ðèñêà íà ñòðàõîâóþ êîìïàíèþ çà îïðåäåëåííóþ ïëàòó.

Â îòëè÷èå îò ðàíåå ðàññìîòðåííûõ ìåòîäîâ ïðè ñòðàõîâàíèè ïðîèñõîäèò îò

÷óæäåíèå ôèíàíñîâûõ ñðåäñòâ (ñòðàõîâîé ïðåìèè) îò íîñèòåëÿ ðèñêà.

Íà óðîâíå ôèðìû ìåòîä èñïîëüçóåòñÿ â ñëåäóþùèõ ñëó÷àÿõ:

—

åñëè âåðîÿòíîñòü ðåàëèçàöèè ðèñêà (ïîÿâëåíèÿ óùåðáà) íåâûñîêà, íî ðàç

ìåð âîçìîæíîãî óùåðáà äîñòàòî÷íî áîëüøîé (íåçàâèñèìî îò îäíîðîäíîñòè èëè

íåîäíîðîäíîñòè ðèñêîâ, à òàêæå îò êîëè÷åñòâà ðèñêîâ — ìàññîâûå èëè åäèíè÷

íûå). Åñëè ðèñêè îäíîðîäíûå è èõ ìíîãî, òî ôèðìà ìîæåò óïðàâëÿòü èìè

íà îñíîâå íå ñòðàõîâàíèÿ, à ñàìîñòðàõîâàíèÿ, êîãäà ñòðàõîâûå ôîíäû îáðàçóþò

ñÿ âíóòðè ñàìîé ôèðìû. Â ýòîì ñëó÷àå ââèäó ìàññîâîñòè îäíîðîäíûõ ðèñêîâ ñî

çäàíèå ñòðàõîâîãî ïóëà ñòàíîâèòñÿ îïðàâäàííûì. Åñëè æå ðèñêè íåîäíîðîäíû,

òî, íåçàâèñèìî îò èõ êîëè÷åñòâà (ìàññîâûå èëè åäèíè÷íûå), èñïîëüçîâàíèå

ñòðàõîâàíèÿ îñîáåííî îïðàâäàííî, òàê êàê ââèäó íåîäíîðîäíîñòè ðèñêîâ è âîç

ìîæíî áîëüøèõ óáûòêîâ íà îñíîâå ñàìîñòðàõîâàíèÿ ôèðìà íå ñìîæåò îáåñïå

÷èòü ñâîþ ôèíàíñîâóþ óñòîé÷èâîñòü;

288

Ãëàâà 8

—

äëÿ áîëüøèõ ñîâîêóïíîñòåé ðèñêîâ, åñëè âåðîÿòíîñòü èõ ðåàëèçàöèè âûñî

êà, íî ðàçìåð âîçìîæíîãî óùåðáà íåáîëüøîé. Ïðè ýòîì ðèñêè ìîãóò áûòü îäíî

ðîäíûìè èëè íåîäíîðîäíûìè. Êîíå÷íî, ââèäó ìàëîãî ðàçìåðà âîçìîæíîãî

óùåðáà ôèðìà ìîæåò èõ îñòàâèòü ó ñåáÿ, îäíàêî ìàññîâîñòü òàêèõ ðèñêîâ ìîæåò

ïðèâåñòè ê çíà÷èòåëüíîìó óùåðáó, ïîýòîìó èñïîëüçîâàíèå ñòðàõîâàíèÿ ÿâëÿåòñÿ

â äàííîì ñëó÷àå áîëåå ïðåäïî÷òèòåëüíûì. Â ñëó÷àå, êîãäà ðèñêè îäíîðîäíûå

è ìàññîâûå, ôèðìà ìîæåò óïðàâëÿòü èìè íà îñíîâå ñàìîñòðàõîâàíèÿ;

—

ïðè íàëè÷èè êàòàñòðîôè÷åñêèõ ðèñêîâ;

—

êîãäà ïðîâåäåíèå ñòðàõîâàíèÿ íåîáõîäèìî â ñèëó çàêîíà (îáÿçàòåëüíûå

âèäû ñòðàõîâàíèÿ).

Ìåòîä ïðèìåíÿåòñÿ â îòíîøåíèè ðèñêîâ, ÷èñëî è ñòåïåíü îäíîðîäíîñòè

êîòîðûõ ìîãóò áûòü ëþáûìè. Òðåáîâàíèÿ ê ïîðîãîâûì çíà÷åíèÿì âåðîÿòíî

ñòè è/èëè ðàçìåðà âîçìîæíîãî óùåðáà, à òàêæå ê ðèñêîâîìó êàïèòàëó øèðå,

÷åì äëÿ ðèñêîâ, ïåðåäàâàåìûõ â ñàìîñòðàõîâàíèå.

Ïîêðûòèå óáûòêà íà îñíîâå íåñòðàõîâîãî ïóëà

îçíà÷àåò ïåðåäà÷ó ôèíàíñè

ðîâàíèÿ ðèñêà èëè ïîêðûòèÿ óáûòêà äðóãîìó ñóáúåêòó — íåñòðàõîâîìó ïóëó.

Ïðèìåðîì òàêîãî ïóëà ÿâëÿåòñÿ ñîçäàíèå ó÷àñòíèêàìè ôèíàíñîâî-ïðîìûø-

ëåííîé ãðóïïû èëè êàêîãî-ëèáî îáúåäèíåíèÿ ïðåäïðèíèìàòåëåé ñïåöèàëü

íûõ ôîíäîâ âçàèìîïîìîùè, «÷åðíûõ êàññ» è ò. ï. Èñïîëüçîâàíèå ìåòîäà îçíà-

÷àåò ñíèæåíèå ó÷àñòèÿ ñàìîé ôèðìû â âîçìåùåíèè óùåðáà çà ñ÷åò ïåðåäà÷è

îòâåòñòâåííîñòè ïî íåñåíèþ ðèñêà íåñòðàõîâîìó ïóëó, ò. å. çà ñ÷åò ñîôèíàí-

ñèðîâàíèÿ ðèñêà íåñòðàõîâûì ïóëîì. Ïîðîãîâûå çíà÷åíèÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ

êðèòåðèàëüíûõ ïîêàçàòåëåé è âåëè÷èíà ðèñêîâîãî êàïèòàëà îïðåäåëÿþòñÿ ôè-

íàíñîâûìè âîçìîæíîñòÿìè è äðóãèìè îñîáåííîñòÿìè íåñòðàõîâûõ ïóëîâ

(íàïðèìåð, öåëåâûì õàðàêòåðîì âîçìîæíûõ âûïëàò).

Ïîêðûòèå óáûòêà çà ñ÷åò ïåðåäà÷è îòâåòñòâåííîñòè íà îñíîâå äîãîâîðà

ïðåäïîëàãàåò ïåðåäà÷ó ôèíàíñèðîâàíèÿ ðèñêà èëè ïîêðûòèÿ óáûòêà êàêî-

ìó-ëèáî ñóáúåêòó íà îñíîâå çàêëþ÷åííîãî äîãîâîðà è îçíà÷àåò ñíèæåíèå ó÷à-

ñòèÿ ñàìîé ôèðìû â âîçìåùåíèè óùåðáà çà ñ÷åò ñîôèíàíñèðîâàíèÿ ðèñêà

äðóãèì ñóáúåêòîì. Ïðèìåðîì ñîôèíàíñèðîâàíèÿ ðèñêà íà îñíîâå äîãîâîðà

ÿâëÿåòñÿ õåäæèðîâàíèå — ïåðåäà÷à öåíîâîãî ðèñêà, íàïðàâëåííàÿ íà åãî ìè

íèìèçàöèþ. Ïî óñëîâèÿì äîãîâîðà äðóãàÿ ñòîðîíà ïðèíèìàåò ó÷àñòèå â ñîôè

íàíñèðîâàíèè öåíîâîãî ðèñêà íà îïðåäåëåííûõ óñëîâèÿõ. Ñóòü õåäæèðîâàíèÿ

ñâîäèòñÿ ê îãðàíè÷åíèþ ïðèáûëåé è óáûòêîâ, îáóñëîâëåííûõ èçìåíåíèåì íà

ðûíêàõ öåí òîâàðîâ, âàëþò è ò. ä., çà ñ÷åò ïðîèçâîäíûõ öåííûõ áóìàã (òîðãî

âûõ îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñíûõ è ôîðâàðäíûõ êîíòðàêòîâ) è äðóãèõ ôèíàíñîâûõ

èíñòðóìåíòîâ. Õåäæèðîâàíèå — íåîòúåìëåìàÿ ÷àñòü ïðîãðàìì ïî óïðàâëåíèþ

ôèíàíñîâûìè ðèñêàìè, ò. å. ïðîãðàìì ôèíàíñîâîãî ðèñê-ìåíåäæìåíòà, ïîý

òîìó ìåíåäæåð ïî ðèñêàì ìîæåò ïåðåïîðó÷èòü ðàçðàáîòêó òàêîé ïðîãðàììû

äðóãèì ñïåöèàëèñòàì.

Õåäæèðîâàíèå ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ ïóòåì îñóùåñòâëåíèÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ

îïåðàöèé ñ ïðîèçâîäíûìè öåííûìè áóìàãàìè ÿâëÿåòñÿ âûñîêîýôôåêòèâíûì

ìåõàíèçìîì óìåíüøåíèÿ âîçìîæíûõ ôèíàíñîâûõ ïîòåðü ïðè íàñòóïëåíèè

ðèñêîâîãî ñîáûòèÿ. Îäíàêî îíî òðåáóåò îïðåäåëåííûõ çàòðàò íà âûïëàòó êî

ìèññèîííîãî âîçíàãðàæäåíèÿ áðîêåðàì, ïðåìèé ïî îïöèîíàì è ò. ï. Òåì

íå ìåíåå óðîâåíü ýòèõ çàòðàò çíà÷èòåëüíî íèæå, ÷åì óðîâåíü çàòðàò ïî âíåø

íåìó ñòðàõîâàíèþ ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ.

289

Ïðèíöèïû è ìåòîäû ðèñê-ìåíåäæìåíòà

Ïîêðûòèå óáûòêà çà ñ÷åò ðåòðîàêòèâíîãî êîëëåêòèâíîãî âîçìåùåíèÿ íå

ïðåäïîëàãàåò ñîçäàíèÿ ñïåöèàëüíîãî ðåçåðâà è îñíîâàíî íà äîãîâîðå ñðåäè

îäíîðîäíûõ íîñèòåëåé êàòàñòðîôè÷åñêèõ ðèñêîâ. Â ñëó÷àå, åñëè âåëè÷èíà

óáûòêà âûøå íåêîòîðîãî ïîðîãîâîãî çíà÷åíèÿ, â ïîêðûòèè ïðåâûøåíèÿ

óáûòêà íàä ïîðîãîâûì çíà÷åíèåì â ðàâíîé äîëå ó÷àñòâóþò âñå ñòîðîíû äîãî

âîðà. Òàêîé ìåõàíèçì ðåàëèçîâàí, â ÷àñòíîñòè, â ñèñòåìå âîçìåùåíèÿ óùåðáà

ó òðåòüèõ ëèö, âûçâàííûé àâàðèÿìè íà ÀÝÑ â ÑØÀ è ñòðàíàõ Åâðîïåéñêîãî

Ñîþçà.

Ïîêðûòèå óáûòêà íà îñíîâå ïîääåðæêè ãîñóäàðñòâåííûõ è/èëè ìóíèöèïà

ëüíûõ îðãàíîâ îçíà÷àåò ñíèæåíèå ó÷àñòèÿ ñàìîé îðãàíèçàöèè â âîçìåùåíèè

óùåðáà çà ñ÷åò ïîëíîé èëè ÷àñòè÷íîé ïåðåäà÷è îòâåòñòâåííîñòè ïî íåñåíèþ

ðèñêà ãîñóäàðñòâåííûì è ìóíèöèïàëüíûì îðãàíàì, ò. å. çà ñ÷åò ñîôèíàíñèðî

âàíèÿ ðèñêà ãîñóäàðñòâåííûìè è ìóíèöèïàëüíûìè îðãàíàìè. Ïðèìåíèìîñòü

ìåòîäà çàâèñèò îò âîçìîæíîñòè ïîëó÷åíèÿ ñîîòâåòñòâóþùåé ïîääåðæêè è åå

ïîòåíöèàëüíîãî îáúåìà. Âèäû ðèñêîâ, ê êîòîðûì ìîæåò áûòü ïðèìåíåí äàí

íûé ìåòîä:

—

êàòàñòðîôè÷åñêèå ðèñêè, õàðàêòåðèçóåìûå íàñòîëüêî áîëüøèì ðàçìåðîì

óùåðáà, ÷òî îò íåãî ìîæíî çàùèòèòüñÿ òîëüêî ñ èñïîëüçîâàíèåì ôèíàíñîâîé ïî-

ìîùè ãîñóäàðñòâåííûõ è ìóíèöèïàëüíûõ îðãàíîâ. Îò÷àñòè ñþäà îòíîñÿòñÿ

è ýêîíîìè÷åñêèå ðèñêè íà óðîâíå ôèðìû. Íàïðèìåð, äëÿ ñíèæåíèÿ ðèñêîâ

âíåøíåýêîíîìè÷åñêîé äåÿòåëüíîñòè èëè ðèñêîâ êðóïíûõ èíâåñòèöèîííûõ ïðî-

åêòîâ ìîãóò ïðåäîñòàâëÿòüñÿ ãîñóäàðñòâåííûå ãàðàíòèè;

—

çíà÷èìûå ñîöèàëüíûå ðèñêè, â ñëó÷àå ðåàëèçàöèè êîòîðûõ ãîñóäàðñòâåí-

íûå è ìóíèöèïàëüíûå îðãàíû, êàê ïðàâèëî, ñêëîííû îêàçûâàòü ïîìîùü, äàæå

åñëè îíè íå íåñóò ôîðìàëüíîé îòâåòñòâåííîñòè çà ïîêðûòèå óùåðáà, ñâÿçàííîãî

ñ óêàçàííûìè ðèñêàìè. Ïðèìåðîì ñëóæèò, â ÷àñòíîñòè, ìàññîâîå ðàçðóøåíèå

ñîáñòâåííîñòè â ðåçóëüòàòå ñòèõèéíîãî áåäñòâèÿ, ò. å. âîçíèêíîâåíèå óùåðáà òà-

êîãî ðàçìåðà, ÷òî ýòî âûçîâåò ñîöèàëüíóþ íàïðÿæåííîñòü. Äàííûé ìåòîä íåëüçÿ

ïðèìåíÿòü ðåãóëÿðíî âî èçáåæàíèå ôàêòè÷åñêîãî âîçíèêíîâåíèÿ îáÿçàòåëüñòâ

ñî ñòîðîíû ñîîòâåòñòâóþùåãî áþäæåòà.

Ïîêðûòèå óáûòêà íà îñíîâå ñïîíñîðñòâà

òàêæå ïðåäïîëàãàåò ñîôèíàíñèðî

âàíèå ðèñêà. Èñïîëüçîâàíèå ìåòîäà îçíà÷àåò ñíèæåíèå ó÷àñòèÿ ñàìîé ôèðìû

â âîçìåùåíèè óùåðáà çà ñ÷åò ïåðåäà÷è îòâåòñòâåííîñòè ïî íåñåíèþ ðèñêà

ñïîíñîðó. Ñïîíñîðàìè ìîãóò âûñòóïàòü êàê ôèçè÷åñêèå, òàê è þðèäè÷åñêèå

ëèöà. Êàê è ïðåäûäóùèé ìåòîä, åãî íå ñëåäóåò ðàññìàòðèâàòü êàê îñíîâíîé,

òàê êàê òðóäíî ðàññ÷èòûâàòü íà ïîìîùü ñïîíñîðîâ äî âîçíèêíîâåíèÿ óùåðáà.

Îí ìîæåò áûòü ïðèìåíåí òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê ðàçìåð óáûòêîâ ñòàíåò èçâå

ñòåí è áóäåò ÿñíî, ÷òî äëÿ íîñèòåëÿ ðèñêà îíè íåïîñèëüíû.

Â ðàçíûõ ñòðàíàõ ñïîíñîðñòâî èãðàåò ðàçëè÷íóþ ðîëü. Äî ìàñøòàáíîãî ðàç

âèòèÿ ñòðàõîâàíèÿ â ÑØÀ çíà÷èòåëüíûé âêëàä â ôèíàíñèðîâàíèå ðèñêà îêà

çûâàëè îðãàíèçàöèè «Êðàñíîãî Êðåñòà». Íàïðèìåð, â ñëó÷àå êàòàñòðîôè÷å

ñêèõ íàâîäíåíèé ðàçìåð ñïîíñîðñêîé ïîìîùè ñîñòàâëÿë äî 25 % îò âåëè÷èíû

âîçìåùàåìîãî óáûòêà.

Ïîêðûòèå óáûòêà çà ñ÷åò ïåðåäà÷è îòâåòñòâåííîñòè ïî åãî âîçìåùåíèþ

êîíòðàãåíòàì. Ê îñíîâíûì ôîðìàì äàííîãî ìåòîäà âíóòðåííåé íåéòðàëèçà

öèè ôèíàíñîâûõ ðèñêîâ îðãàíèçàöèè îòíîñÿòñÿ:

290

Ãëàâà 8