Старова Л.И. Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия
Подождите немного. Документ загружается.
Западные экономисты считают, что долю собственного капитала в общей
сумме желательно поддерживать на достаточно высоком уровне. Однако такое
положение не безусловно ибо в некоторых странах, например, в Японии уро&
вень заёмных источников существенно превышает собственные.
В теории и практике вопрос оптимального соотношения собственного и
заёмного капитала не имеет однозначного решения. Каждое предприятие опре&
деляет его во взаимосвязи со структурой основного и оборотного капитала,
скоростью оборачиваемости оборотных средств и других показателей.
В различных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения
заёмных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачи&
ваемости капитала, плечё финансового рычага (отношение заёмного капитала к
собственному) не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачивае&
мость капитала высокая, этот коэффициент может быть больше единицы.
После общей оценки состава, структуры и динамики всего имущества
предприятия необходимо провести более детальный анализ состава, структуры
и динамики собственного и заемного капитала (табл. 12.2 – 12.3), выяснить при&
чины изменения их слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный пе&
риод.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормаль&
ным явлением. Это содействует временному улучшение финансового состояния
предприятия при условии, что средства не замораживаются на продолжитель&
ное время, а своевременно возвращаются. В противном случае может возник&
нуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приво&
дит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения. Поэто&
му в процессе анализа необходимо изучить давность появления кредиторской
задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задол&
женности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюд&
жету, социальному страхованию, определить сумму выплаченных пений за про&
срочку платежей (по данным формы № 5 «Приложение к балансу», первичного
и аналитического бухгалтерского учета).
Таблица 12.2
Горизонтальный и вертикальный анализ состава, структуры и динамики
собственного капитала
Источник
капитала
Абсолютные
величины
Удельный
вес, в %
Изменения в
на на&
чало
года
на ко&
нец
года
на
нача&
ло
года
на ко&
нец
года
абсо&
лют&
ных
ве&
личи&
нах
удель
ном
весе
%, к
ве&
личине
на на&
чало
года
%, к из&
менению
общей ве&
личины
2 3 4 5 6=3-2 7=5-4 8=6/2∙
100
9=6∙100/
итого 6
Продолжение табл. 12.2
2 3 4 5 6=3-2 7=5-4 8=6/2
×
×
100
9=6∙100/
/итого 6
I. Источники
собственных
средств (стр.590)
1.Уставный
фонд (капитал
стр.510)
2.Собственные
акции, выкуп&
ленные у акци&
онеров
3.Резервный
фонд (стр.520)
4.Добавочный
фонд (стр.530)
5.Нераспре&
делённая при&
быль (стр.550+
+стр.370)
6.Непокрытый
убыток (стр.550)
7.Целевое фи&
нансирование
(стр.560)
Итого по разде&
лу I
II Доходы и рас&
ходы (стр.690)
8.Резервы пред&
стоящих расхо&
дов и платежей
(стр.610)
9.Расходы буду&
щих периодов
(стр.620)
10.Доходы буду&
щих периодов
(стр.630)
11.Прибыль от&
четного года
(стр.640)
Окончание табл. 12.2
2 3 4 5 6=3-2 7=5-4 8=6/2
×
×
100
9=6∙100/
/итого 6
12.Убыток от&
четного года
(стр.650)
13.Прочие дохо&
ды и расходы
(стр.660)
Итого по раз&
делу II
Всего стр.590+
+стр.690)
100 100
в том числе
собственный
оборотный
капитал (всего
стр.190)
Основной
капитал (всего
стр.290)
Таблица 12.3
Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала
Источник
капитала
Абсолютные
величины
Удельный
вес, в %
Изменения в
На на&
чало
года
на
ко&
нец
года
на
на&
чало
года
на ко&
нец
года
абсо&
лют&
ных
ве&
личи&
нах
удель
ном
весе
%, к
ве&
личине
на на&
чало
года
%, к из&
менению
к общей
величины
2 3 4 5 6=3-2 7=5-4
8=6/2×
×100
9=6∙100/
/итого 6
1.Краткосрочные
кредиты и займы
(стр.710)
2.Долгосрочные
кредиты и займы
(стр.720)
Окончание табл. 12.3
2 3 4 5 6=3-2 7=5-4
8=6/2×
×100
9=6∙100/
/итого 6
3.Кредиторская
задолженность
(стр.730) всего,
в том числе
3.1.Поставщикам
и подрядчикам
(стр.731)
3.2.Персоналу
по оплате труда
(стр.732)
3.3. По прочим
операциям с
персоналом
(стр.733)
3.4.Бюджету
(стр.734)
3.5.Органам соц&
страха (стр.735)
3.6.Расчёты по
дивидендам
(стр.736)
3.7.Прочим деби&
торам и кредито&
рам (стр.737)
4.Прочие виды
обязательств
(стр.740)
Итого (стр.790) 100 100
Средняя продолжительность использования кредиторской задолжен)
ности в обороте предприятия на начало и конец года (
кз
П
) рассчитывается
следующим образом:
.
периодотчетныйзастизадолженноойкредиторскпогашеннойСумма
периодаДнистизадолженноойкредиторскостаткиСредние
П
кз
×
=
Анализируя состав, структуру и динамику кредиторской задолженности,
необходимо учитывать, что она одновременно является источником покрытия
дебиторской задолженности. Поэтому нужно провести и сравнительный её ана&
лиз с дебиторской задолженностью (табл. 12.4).
Если сумма дебиторской задолженности превышает кредиторскую, то
это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую
задолженность. Такая ситуация ведёт к ухудшению финансового состояния
предприятия.
Таблица 12.4
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Начало года Конец года
1.Сумма дебиторской задолженности, тыс.р.
2.Сумма кредиторской задолженности, тыс.р.
3.Продолжительность использования деби&
торской задолженности, дни
4.Продолжительность использования креди&
торской задолженности, дни
5.Приходится дебиторской задолженности на
рубль кредиторской задолженности, руб.
6.Соотношение периода погашения деби&
торской и кредиторской задолженности
12.3. Анализ размещения капитала
12.3.1. Анализ активов предприятия
Сведения о размещении капитала, (направлениях вложения средств) име&
ющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Актив ба&
ланса состоит из 2-х разделов: внеоборотные и оборотные активы.
Эти разделы и их статьи сгруппированы в балансе по критерию возраста&
ющей ликвидности (способности превращения имущества предприятия в де&
нежную наличность) от труднореализуемых (внеоборотные активы или основ&
ной капитал) к легкореализуемым (оборотные активы или оборотный капитал, а
в них завершающая статья – денежные средства).
Это даёт возможность оценить эффективность размещения средств акти&
вов по стадиям кругооборота средств предприятия (сфера производства и об&
ращения).
Средства предприятия могут
использоваться как в его внутреннем обороте (основные средства, нема&
териальные активы, производственные запасы, незавершённые капитальные
вложения), так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и
краткосрочные капитальные вложения, денежные средства на счетах в банках);
функционировать в денежной и материальной формах;
находиться в сфере производства (отдельные составляющие оборотных
активов – запасы, незавершённое производство, расходы будущих периодов) и
сфере обращения (готовая продукция на складах предприятия и отгруженная
покупателям, средства в расчётах, краткосрочные финансовые вложения, де&
нежная наличность в кассе и на счетах в банке и др.)
В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все
статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные активы. Мо&
нетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в те&
кущей денежной оценке. Они не подлежат переоценке: денежные средства, де&
позиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчётах.
Немонетарные активы – основные средства, незаконченное капитальное
строительство, производственные запасы, готовая продукция, товары для про&
дажи. Реальная их стоимость изменяется с течением времени и изменением цен
и поэтому требует переоценки.
В процессе анализа активов предприятия следует изучить изменения в их
составе, структуре и динамике и дать им оценку.
Для общей предварительной оценки состава структуры и динамики акти&
вов предприятия составляется аналитическая табл. 12.5
Таблица 12.5
Анализ состава, структуры и динамики активов предприятия
Средства пред&
приятия
Абсолютные
величины
Удельный
вес, в %
Изменения в
на
нача&
ло
года
на
ко&
нец
года
на
на&
ча&
ло
год
а
на
ко&
нец
года
абсо&
лют&
ных
ве&
личи&
нах
удель
ном
весе
%, к
ве&
личине
на на&
чало
года
%, к из&
мене&
нию к
общей
величи&
ны
1 2 3 4 5 6 7 8=6/2
×
×
100
9=6∙100/
/итого
Внеоборотные
активы, всего
Оборотные ак&
тивы, всего
Итого
в том числе:
монетарные ак&
тивы
Немонетарные
активы
Коэффициент
отношения
оборотного
капитала к
основному
+ + +
Анализ статей актива позволяет определить ряд важнейших характери&
стик ФСП и их изменение за отчётный период:
1. общую стоимость имущества предприятия (итог актива), его изменение
в абсолютных и относительных величинах и в % к величине на начало года;
2. стоимость внеоборотных (иммобилизованных – отвлечённых из оборо&
та) активов (итог 1-го раздела актива), их изменение в абсолютных и относи&
тельных величинах и в % к величине на начало года;
3. стоимость оборотных (мобильных вовлечённых в оборот) активов
(итог 2- го раздела), их изменение в абсолютных и относительных величинах и
в % к величине на начало года;
4. стоимость монетарных и немонетарных активов, их изменение в абсо&
лютных и относительных величинах и в % к величине на начало года;
5. удельный вес в общем капитале предприятия основного и оборотного
капитала, монетарных и немонетарных активов, их изменение за отчётный пе&
риод.
При анализе внеоборотных активов организации учитываются изменение
их удельного веса вследствие воздействия внешних факторов (порядок их уче&
та, инфляция) абсолютных показателей за отчетный период, движение основ&
ных средств (выбытие, ввод в действие новых основных средств) на основании
данных раздела 3 формы 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
Изменение структуры активов организации в сторону увеличения оборот&
ных средств рассматриваются как:
формирование мобильной структуры активов, способствующей ускоре&
нию оборачиваемости средств организации;
отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей това&
ров, продукции, работ и услуг организации и прочих дебиторов;
сокращение производственной базы;
искажение реальной оценки основных средств вследствие существующе&
го порядка их бухгалтерского учета и т.д.
12.3.2. Анализ основного и оборотного капитала
В процессе анализа изучают состав, структуру и динамику основного и
оборотного капитала (табл. 12.6 и 12.7), выясняют причины изменения их со&
ставляющих и даётся оценка этим изменениям за отчётный период.
Таблица 12.6
Горизонтальный и вертикальный анализ состава, структуры и динамики
основного капитала
Статьи внеобо&
ротных акти&
вов – основно&
го капитала
Абсолютные
величины
Удельный
вес, в %
Изменения в
на
нача&
ло
года
на
ко&
нец
года
на
на&
чало
года
на
ко&
нец
года
абсо&
лют&
ных
ве&
личи&
нах
удель
ном
весе
%, к
ве&
личине
на на&
чало
года
%, к из&
менению
к общей
величи&
ны
1 2 3 4 5 6 7 8=6/2
×
×
100
9=6∙100/
/итого 6
1. Основные
средства
(стр.110)
2. Нематери&
альные активы
(стр.120)
3. Доходные
вложения в ма&
териальные
ценности
(стр.130)
4. Вложения во
внеоборотные
активы
(стр.140)
5. Прочие
внеоборотные
активы
(стр.150)
Итого, основ&
ной капитал
(внеоборотные
активы
стр.190)
Таблица 12.7
Горизонтальный и вертикальный анализ состава, структуры и динамики
основного капитала
Статьи активов
– оборотного
капитала
Абсолютные
величины
Удельный
вес, в %
Изменения в
на
нача&
ло
года
на
ко&
нец
года
на
нача&
ло
года
на
ко&
нец
года
абсо&
лют&
ных
ве&
личи&
нах
удель
ном
весе
%, к
ве&
личине
на на&
чало
года
%, к из&
мене&
нию к
общей
величи&
ны
1 2 3 4 5 6 7 8=6/2
×
×
100
9=6∙100/
/итого 6
Общая сумма
оборотных ак&
тивов, всего
(стр.290)
в том числе
1. Запасы и за&
траты, всего
(стр.210)
в том числе
1.1 Сырьё, мате&
риалы и анало&
гичные ценно&
сти (стр.211)
1.2. Незавер&
шённое произ&
водство
(стр.213)
1.3.Прочие
запасы и затра&
ты (стр.214)
2. Готовая про&
дукция и това&
ры (стр.230)
3. Отгружен&
ные товары,
выполненные
работы, ока&
занные услуги
(стр.240)
Продолжение табл. 12.7
1 2 3 4 5 6 7 8=6/2
×
×
100
9=6∙100/
/итого 6
Итого матери&
альные оборот&
ные средства
4. Налоги по
приобретён&
ным ценностям
(стр.220)
5.Дебиторская
задолженность,
всего (стр.250),
в том числе
5.1. Покупате&
лям и заказчи&
кам (стр.251)
5.2. Учредите&
лям по вкладам
в уставный
фонд (стр.252)
5.3. Прочим де&
биторам и кре&
диторам
(стр.253)
5.4. Прочая де&
биторская за&
долженность
(стр.254),
в том числе
5.4.1. Иннова&
ционный фонд
(стр.255)
5.4.2. Бюджету
(стр.256)
5.4.3. Органам
соцстраха
(стр.257)
6. Денежные
средства
(стр.270)