Презентация - Каячев Г.Ф. Корпоративное управление
Подождите немного. Документ загружается.
Увеличение уставного капитала
акционерными обществами
Способы увеличения уставного капитала акционерных
обществ:
• путем конвертации ранее размещенных акций в акции
с большей номинальной стоимостью
• путем выпуска дополнительных акций
Увеличение УК путем увеличения номинальной
стоимости акций
• За счет имущества АО:
- добавочный капитал
-остатки специальных фондов
-перераспределенная прибыль прошлых лет
• Увеличение УК СЧА -(УК+РФ)
-конвертироваться могут как все размещенные акции, так и акции
определенных категорий (типов). Однако в процессе такой конвертации
акции не могут переходить в акции другого типа
-такой способ увеличения уставного капитала не предусматривает оплату
разницы в номиналах со стороны учредителей (акционеров)
-связан с перераспределением собственных источников финансирования и
не приводит к росту активов акционерного общества
Способы размещения дополнительных
акций:
• среди акционеров
• путем закрытой подписки
• путем открытой подписки
Распределение среди акционеров
• Размещение акций среди акционеров акций
всех категорий (типов), пропорционально
количеству акций соответствующих категорий
(типов)
• За счет имущества АО
• Объем эмиссии акций СЧА -(УК+РФ)
Размещение дополнительных акций по
подписке
• Оплачиваются по рыночной стоимости не ниже номинала за
исключением:
- размещения дополнительных обыкновенных акций среди акционеров,
уже владеющие обыкновенными акциями АО;
- размещения дополнительных акций с участием посредника.
• При принятии решения о размещении акций по закрытой
подписке, акционеры не голосовавшие или голосовавшие против
имеют право предъявить свои акции к выкупу
• При открытой подписке обязательна регистрация проспекта
ценных бумаг
• Призакрытойподпискесредикругалиц, число которых
превышает 500 обязательна регистрация проспекта ценных бумаг
Особенности и формы публичного
размещения ценных бумаг
• IPO – initial public offering – первоначальное публичное
размещение
• Другие формы публичного размещения
PO (private offering) – частное размещение среди узкого круга заранее
отобранных инвесторов с получением листинга на бирже
PPO (primary public offering) – вторичное публичное размещение
(доразмещение) - размещение компанией, чьи акции уже торгуются на
бирже, дополнительного выпуска акций на открытом рынке
SPO (secondary public offering) – публичная продажа крупного пакета
действующими акционерами
DPO (direct public offering) – публичное размещение ценных бумаг
первичным инвесторам непосредственно самим эмитентом напрямую,
минуя биржу
Особенности и формы публичного
размещения ценных бумаг
• IPO в широком смысле – все формы
публичного размещения ценных бумаг
IPO российских эмитентов
• Первое IPO – ОАО «Вымпелком» – 1996 –
размещение АДР (ADR) на NYSE
Процедура эмиссии ценных бумаг
• принятие решения о размещении ценных
бумаг
• утверждение решения о выпуске ценных бумаг
• регистрация выпуска ценных бумаг
• размещение ценных бумаг
• регистрация отчета об итогах выпуска ценных
бумаг
Решение о размещении ценных бумаг
• Решение о создании АО
• Решение об увеличении (уменьшении) уставного
капитала АО
• Решение о дроблении, консолидации акций АО
• Решение об изменении прав по привилегированным
акциям АО
• Решение о размещении облигаций