682
жет понизиться цена на хлеб внутри России или может пони-
зиться стоимость кредитного рубля, например, стать вместо
28 пенсов только 21 пенс, или же понижение цены, как руб-
ля, так и хлеба, может иметь место одновременно, но в раз-
ных степенях. Как же будет происходить явление в действи-
тельности? Понижение цены, очевидно,
пойдет в сторону
наименьшего сопротивления. Если меньшее сопротивление
представит хлеб, то понижение цены пойдет предпочтитель-
но на хлеб; если меньшим сопротивлением понижению цены
будет обладать кредитный рубль, то понижение отразиться
преимущественно на рубле. Посмотрим, какие резоны име-
ются у кредитного рубля — удержать или изменить свою
стоимость. Если, как мы выше предположили
, в России уро-
жай не выше среднего, то общая стоимость русского выво-
за, по причине уменьшения металлической стоимости пуда
хлеба, должна уменьшиться, вследствие чего, если до этого
времени торговый баланс России был активен, то есть вы-
воз превышал ввоз, активность эта должна уменьшиться,
если же превышение было на стороне ввоза,
то пассивность
баланса должна возрасти. Так как разность торгового балан-
са оплачивается, вообще говоря, золотом, то в первом случае
уменьшится в России потребление золота, а во втором увели-
чится спрос на него. Как в том, так и в другом случаях уве-
личится цена на золото, а следовательно, уменьшится стои-
мость кредитного
рубля, то есть упадет курс. Таким образом,
мы видим, что кредитный рубль в данном случае не только
не оказывает сопротивления понижению своей цены, но да-
же сам идет навстречу этому понижению. Совсем иначе дело
обстоит с хлебом. Так как мы исследуем влияние изменения
международной цены хлеба на курс рубля и
на внутреннюю
кредитную цену хлеба, то для простоты рассуждения мы
предположим, что внутри страны в то же время не произош-
ло ничего такого, что могло бы отразиться на ценах рубля
и хлеба. Проще всего допустить, что рядом лет со средним