Николаева Т.П. Бюджетная система РФ

Подождите немного. Документ загружается.

Тема 7. Государственный кредит. Государственный долг

291

целях обеспечения бесперебойности процесса расширенного

воспроизводства и повышения его эффективности, заемщи-

ками могут выступать и частные лица. Банковское кредитова-

ние хозяйствующих субъектов предполагает производитель-

ное использование ссудного фонда. Использование кредит-

ных ресурсов как капитала создает условия для погашения

кредита и выплаты процентов за счет увеличения производи-

мой стоимости прибавочного продукта.

При государственном же кредите взятые взаймы денеж-

ные средства поступают в распоряжение органов государст-

венной власти, превращаясь в дополнительные финансовые

ресурсы, направляемые, как правило, на покрытие бюджетного

дефицита. Источником погашения государственных займов и

выплаты процентов по ним выступают средства бюджета. Госу-

дарственный кредит связан с движением бюджетных средств,

поэтому выражает часть финансовых отношений общества.

Государственный кредит представляет отношения вто-

ричного распределения стоимости валового общественного

продукта и части национального богатства. В сферу госкре-

дитных отношений попадает только часть доходов и денеж-

ных фондов, сформированных на стадии первичного распре-

деления. Обычно ими являются временно свободные денеж-

ные средства населения, предприятий и

организаций, не

предназначенные для текущего потребления.

Объективная необходимость использования государст-

венного кредита на удовлетворение потребностей общества

обусловлена постоянным противоречием между величиной

этих потребностей и возможностями государства по их удов-

летворению за счет бюджетных доходов.

Регулирование экономики, международная деятельность,

социальная политика государства, выполнение им своих

функций по обороне страны и управлению требуют постоян-

ного увеличения бюджетных расходов. Между тем доходы го-

сударственного бюджета всегда ограничены определенным

пределом – уровнем налогообложения, установленным дейст-

вующим законодательством. Поэтому при наличии свободных

денежных ресурсов у населения, предприятий и организаций

органы власти прибегают к помощи государственного кредита.



БюджетнаясистемаРФ

292

Целесообразность использования государственного кре-

дита для формирования дополнительных финансовых ресур-

сов государства и покрытия бюджетного дефицита определя-

ется значительно меньшими негативными последствиями для

государственных финансов и денежного обращения страны

по сравнению с монетарными приемами (например, эмиссии

денег) балансирования доходов и расходов правительства. Это

достигается на основе перемещения спроса от физических и

юридических лиц к правительственным структурам без уве-

личения совокупного спроса и количества денег в обращении.

Возможность существования государственного кредита

вытекает из особенностей формирования и времени использо-

вания доходов, получаемых физическими и юридическими

лицами. У населения постоянно образуются временно свобод-

ные денежные средства, прежде всего, в связи с неравномерным

получением доходов по найму (особенно в отраслях с сезонным

характером производства), выплатой гонораров, премий, отпу-

скных, получением наследства и т.п. Население также может

сознательно ограничивать текущие потребности из-за необхо-

димости накопить денежные средства для покупки товаров

длительного пользования с высокой ценой приобретения.

Аналогичные тенденции имеют место и в движении де-

нежных средств предприятий и организаций. Большие времен-

ные колебания в получении выручки от реализации продукции

и услуг могут иметь место в связи с длительностью производст-

венного цикла или сезонностью производства. Временно сво-

бодные финансовые ресурсы у юридических лиц могут образо-

вываться в виду неравномерности осуществления крупных ка-

питальных вложений в производство и социальную сферу.

Временно свободными могут быть резервные фонды предпри-

ятий. С ростом эффективности общественного производства бу-

дут увеличиваться и возможности привлечения средств пред-

приятий и организаций в сферу государственного кредита

Финансы / Под ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и стати-

стика, 1994. С. 309–311.

Тема 7. Государственный кредит. Государственный долг

293

Таким образом, как экономическая категория государст-

венный кредит находится на стыке двух видов денежных от-

ношений – финансов и кредита и совмещает их особенности.

В качестве звена финансовой системы он обслуживает

формирование и использование централизованных денежных

фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов.

Сущность государственного кредита как экономической

категории раскрывается в функциях:

 распределительной;

 контрольной;

 регулирующей.

Важнейшая функция государственного и муниципального

кредита – распределение денежных ресурсов в соответствии с по-

требностями экономики в целом и целесообразностью поддерж-

ки того или иного направления социально-экономической дея-

тельности.

Распределение осуществляется между:

 федеральным бюджетом и региональными бюджетами;

 региональным бюджетом и бюджетами муниципальных

образований;

 международными финансово-кредитными институтами

и федеральным бюджетом;

 иностранными юридическими и физическими лицами,

федеральным и региональными бюджетами;

 федеральным, региональными, местными бюджетами и

юридическими лицами-резидентами и др.

Через распределительную функцию осуществляется

формирование и

использование централизованных фондов

денежных средств.

Контрольная функция государственного кредита органи-

чески вплетается в контрольную функцию финансов и имеет

свои специфические черты, порожденные особенностям этой

категории. Контроль осуществляется за целевым и рациональ-

ным использованием кредита, выделяемого государством. Эту

функцию осуществляют соответствующие институты на феде-

ральном, региональном и муниципальном уровнях. Необхо-



БюджетнаясистемаРФ

294

димость контроля вытекает как из самой природы кредита, так

и из функций государства. Контроль осуществляется за:

 движением денежных потоков, осуществляемых через

органы федерального казначейства или уполномоченные

банки;

 соблюдением условий кредитного договора;

 целевым использованием заемщиком выделенных средств;

 выполнением принятых дополнительных обязательств

субъектами РФ и органами местного самоуправления и т.д.

Регулирующая функция государственного кредита прояв-

ляется в воздействии государства на состояние денежного об-

ращения, уровень процентных ставок на рынке денег капита-

лов и занятость. В условиях ограниченности бюджетных ре-

сурсов, когда выделение денежных средств на безвозмездной

основе не всегда оправдано, наиболее эффективно использо-

вать их на возвратной и платной основе. Регулирующая

функция проявляется при получении Россией внешних зай-

мов от МВФ на финансирование бюджетного дефицита, про-

ведение структурных реформ и реструктуризацию экономи-

ки, поддержку приватизации, фондового рынка и т.п. С по-

мощью регулирующей функции государство воздействует на

заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективное ис-

пользование бюджетного кредита.

Мобилизуемые с помощью государственного кредита

средства прямо используются для финансирования экономи-

ческих и социальных программ. Это означает, что государст-

венный кредит, являясь средством увеличения финансовых

возможностей государства, может выступать важным факто-

ром ускорения социально-экономического развития страны

Финансы / Под ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и стати-

стика, 1994. С. 311–313.

Тема 7. Государственный кредит. Государственный долг

295

7.2. Формы государственного кредита.

Государственный долг

Государственный кредит может быть внутренним и внеш-

ним. Основная доля государственных расходов осуществляется

в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие

получает внутренний государственный кредит. Но широкое ме-

ждународное разделение труда, обмен технологиями и науч-

но-техническими идеями, оказание финансовой помощи ино-

странным государствам – все это обусловливает интенсивное

развитие международного государственного кредита, осуществ-

ляемого в иностранной валюте. В систему госкредитных от-

ношений включается также условный государственный кредит,

когда государство выступает в роли гаранта по кредитам, пре-

доставляемым иностранным заемщикам, местным органам

власти, государственным объединениям и т.п.

Функционирование государственного кредита ведет к образо-

ванию государственного долга.

Государство в лице уполномоченного органа исполни-

тельной власти заключает кредитный договор, в соответствии с

которым у него возникают обязательства или требования. Ус-

ловиями кредитного договора обычно являются:

 срок предоставления или получения кредита;

 обязанности сторон;

 условия обеспечения возврата ссуды;

 размер процентной ставки за пользование ссудой и др.

условия.

Различают капитальный государственный долг, представ-

ляющий собой всю сумму выпущенных и непогашенных дол-

говых обязательств государства, включая начисленные про-

центы, которые должны быть, выплачены по этим обязатель-

ствам, и текущий, включающий расходы по выплате доходов

кредиторам по всем долговым обязательствам государства и

по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

Если государство, широко используя свои возможности

для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в це-

лях своевременного финансирования бюджетных расходов,



БюджетнаясистемаРФ

296

постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так

и иностранным кредиторам, то это ведет к росту государст-

венного долга – внутреннего и внешнего.

За последние годы внутренний государственный долг нашей

страны увеличился во много раз, достигнув к началу 2003 г.

суммы 842,1 млрд. руб. против суммы 40,0 млрд. руб. в 1970 г.

На 01.01.2009 г. он составил 1499, 82 млрд. руб. Такое положе-

ние в сфере государственного кредита отражает общее кри-

зисное состояние государственных финансов.

Динамика внутреннего государственного долга РФ пред-

ставлена в таблице 9.

Внутренний государственный долг является неотъемле-

мой частью общего государственного долга. Его обслужива-

ние производится Банком России путём осуществления опе-

раций по размещению долговых обязательств, их погашению

и выплате долга в виде процентов по ним или в иной форме.

Внешний государственный долг к началу 1991 г. составлял

32 млрд. инвалютных рублей. Эта сумма не была катастрофи-

чески большой в абсолютном выражении и не вызывала бы

тревоги, если бы не переживаемый страной экономический и

финансовый кризис. В таких условиях выделение в 1991 г. 12

млрд. руб. в свободно конвертируемой валюте на уплату про-

центов и погашения долга иностранным кредиторам явилось

тяжелым бременем для бюджета.

Таблица 9

Объем государственного внутреннего долга

Российской Федерации

По состоянию на

Объем гос

дарственного вн

треннего долга

Российской Феде

ации мл

д.

ру

б.

Всего

в т.ч. гос

дарственные

гарантии в валюте Рос-

сийской Феде

ации

01.01.1993 3.57

0.08

01.01.1994 15.64

0.33

01.01.1995 88.06

2.14

01.01.1996 187.74

7.4

www.minfin.ru

Тема 7. Государственный кредит. Государственный долг

297

Окончание табл. 9

По состоянию на

Объем гос

дарственного вн

треннего долга

Российской Феде

ации мл

д.

ру

б.

Всего

в т.ч. гос

дарственные

гарантии в валюте Рос-

сийской Феде

ации

01.01.1997 364.46

17.24

01.01.1998 490.92

3.47

01.01.1999 529.94

0.88

01.01.2000 578.23

0.82

01.01.2001 557.42

1.02

01.01.2002 533.51

0.02

01.01.2003 679.91

8.62

01.01.2004 682.02

5.58

01.01.2005 778.47

12.93

01.01.2006 875.43

18.86

01.01.2007 1064.88

31.23

01.01.2008 1301.15

46.68

01.01.2009 1499.82

72.49

01.01.2010 2094,73

251,36

Внешний долг носит политический характер и является

своего рода инструментом внешней политики. В тот период

лишь 33% задолженности РФ были переоформлены в долго-

вые инструменты, которыми легко управлять, остальную

часть составляли межгосударственные обязательства, в отно-

шении которых велись трудные переговоры. По темпу роста

внешнего долга Россия обгоняла среднемировой показатель

(310% против 250%)

. Пик платежей пришелся на 2003 г. Для

подготовки к пиковому по объему платежей 2003 году был

сформирован финансовый резерв (около 17 млрд. долларов).

Под государственным внешним долгом РФ понимают

долг бывшего СССР и новый российский долг.

Внешний долг России складывается из:

Петерева Е.А. Россия в системе внешней задолженности. Экономи-

ческие и социальные проблемы России. – М.: 2000. С. 65-66.



БюджетнаясистемаРФ

298

 кредитов Парижского и Лондонского клубов

кредиторов;

 кредитов СССР по двусторонним соглашениям;

 кредитов, выданных России с 1992 года по двусторонним

соглашениям;

 кредитов международных финансовых организаций

(МВФ и МБРР);

 рыночных займов (еврооблигаций).

Лондонский клуб в основном представляют частные

банки и компании-экспортеры, которые при распаде СССР

оказались в положении кредитора по отношению к россий

ским импортерам (тогда еще агентам государства).

Парижский клуб кредиторов представлен странами

«большой семерки», заинтересованными в развитии демократи-

ческих преобразований в странах бывшего социалистического

лагеря.

На мировом рынке также обращается часть внутреннего

долга России, оформленного в валютных облигациях Минфина

(ОВВЗ).

Кредиты международных финансовых организаций ха-

рактеризуются тем, что они выдавались

на покрытие дефицита

бюджета, т.е. в буквальном смысле на поддержку рыночных и

демократических преобразований в стране, чтобы смягчить

удар реформ по уровню жизни населения. В то же время вы-

полнение условий, которыми было обставлено получение этих

кредитов, имело общее негативное воздействие на экономиче-

скую ситуацию, что привело к серьезному пересмотру

отноше-

ния общества к рыночным (точнее, либеральным) реформам.

Российское правительство посчитало, что страна не мо-

жет полностью погашать свои текущие обязательства по

внешним долгам. Оно выработало принципы разделения дол-

гов на собственно «российские», т.е. возникшие начиная с 1992 г.,

и «советские», образовавшиеся до 1992 г. Правительство готово

отвечать полностью по «российскому»

долгу и стремится ре-

В 2001 году долг СССР Лондонскому Клубу был переоформлен в

Еврооблигации РФ, т.о. эта часть долга окончательно трансформи-

ровалась в разряд долгов России.

Тема 7. Государственный кредит. Государственный долг

299

структуризовать «советский». До 2000 года долг бывшего

СССР значительно превосходил новый российский, сегодня

эта разница не столь велика.

Структура государственного внешнего долга представ-

лена в табл. 10.

Таблица 10

Структура государственного внешнего долга Российской

Федерации* по состоянию на 01 декабря 2010 года

Категория долга

млн.

олла-

ов США

н.

ев

о**

Гос

дарственный внешний долг Российской

Федерации (включая обязательства бывшего

Союза ССР, п

инятые Российской Феде

ацией

)

37 523,2 26 890,6

Задолженность перед официальными

кредиторами-членами Парижского клуба, не

являвшаяся п

едметом

ест

ру

кт

ур

изации

984,3 705,4

Задолженность перед официальными

едито

ами - не членами Па

ижского кл

ба

1 819,2 1 303,7

Задолженность перед официальными

едито

ами – бывшими ст

анами СЭВ

1 289,2 923,9

Комме

ческая задолженность бывшего СССР***

822,6

589,5

Задолженность перед межд

народными

инансовыми о

ганизациями

3 734,6 2 676,4

Задолженность по ев

ооблигационным займам

239,6

804,3

внешний облигационный заем 2010 года

328,2

235,2

внешний облигационный заем 2030 года

945,1

293,5

внешний облигационный заем 2018 года

466,4

484,1

внешний облигационный заем 2028 года

499,9

791,5

Задолженность по ОВГВЗ 1

775,3

272,3

в том числе

ОВГВЗ

VII се

ии 1

750,0

254,1

Задолженность по гарантиям

Российской

Феде

ации в иност

анной валюте

858,4 615,2

*в соответствии с 6 статьей Бюджетного кодекса Российской Федерации внеш-

ним долгом являются обязательства, возникающие в иностранной валюте;

** Объем государственного внешнего долга Российской Федерации в евро

исходя из соотношения доллар/евро по курсу Банка России на последний

день месяца перед отчетной датой

*** Потенциальный объем требований иностранных коммерческих креди-

торов бывшего

СССР, подлежащих выверке в целях признания коммерче-

ской задолженностью бывшего СССР.



БюджетнаясистемаРФ

300

Парижский клуб кредиторов был создан в 1956 году для об-

суждения и урегулирования проблем задолженности суверен-

ных государств. В него вошли: Австралия, Австрия, Бельгия,

Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Ита-

лия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия (с 1997 года),

США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония.

Кредиты, выданные в рамках Парижского клуба, – межгосудар-

ственные

или банковские – гарантированы иностранными

правительствами, что привносит много политических аспектов.

Парижский клуб – крупнейший кредитор России, при-

чем практически вся задолженность была сформирована

в 70-80-е годы. Главные ресурсы для экономического роста

СССР получал за счет нефти и газа, экспортируя их по высо-

ким ценам на запад, а в обмен закупали зерно, оборудование

и товары. Потом цены на нефть упали, а заложенные в пяти-

летнем плане объемы закупок остались. В нормальной эконо-

мике падение доходов привело бы к урезанию расходов, но в

социалистической – продолжали выполнять план и для этого

стали брать в долг. В результате к середине 80-х гг. госдолг

СССР составлял 35 млрд.

долл. За следующие пять лет этот

долг возрос вдвое, превысив 70 млрд. долл. Рос он все по той

же причине: правительство Горбачева М.С. продолжало вы-

полнять план по закупке импортного оборудования, товаров

и продовольствия. К началу 1992 года долг СССР Парижскому

клубу составил 37,6 млрд. долларов.

Вступление России в Парижский клуб в 1997 году

спо-

собствовало проведению реструктуризации задолженности

перед странами – членами клуба, доставшейся ей в наследство

от бывшего СССР и в начале августа 1999 года была достигну-

та договорённость по этому вопросу, определён льготный пе-

риод до 2020 года, в течение которого Министерство финан-

сов РФ должно было платить только часть процентов и лишь

по

его окончании – основную сумму долга.

Ожидания России от вступления в Парижский клуб в це-

лом не оправдались. В качестве кредитора Парижского клуба

Россия вынуждена была списать до 80% внешней задолженно-

сти своих должников из числа менее развитых стран, в то вре-