Лекции - Государственный кредит, долг, муниципальное задание

Подождите немного. Документ загружается.

1. Государственный кредит: понятие и сущность.

 Признаки государственного кредита.

 Функции государственного кредита

 Классификация государственного кредита

2. Государственный долг содержание и структура. Управление государственным

долгом.

 Методы управления государственным долгом

3. Муниципальное задание как инструмент планирования расходов

Государственный кредит: понятие и сущность.

Государственный кредит, как и бюджет необходимы государству для выполнения

его задач и функций. В составе финансовой системы государственный кредит относится к

централизованным (публичным) финансам. Государственный кредит как категорию

можно рассматривать в правовом, стоимостном и экономических аспектах.

Как стоимостная категория государственный кредит – это совокупность денежных

отношений, возникающих между государством и физическими, юридическими лицами,

при которых государство может выступать как в качестве заёмщика, так и в качестве

кредитора и гаранта

Как правовая категория – самостоятельный институт финансового права,

представляющий совокупность финансово-правовых норм, регулирующих общественные

отношения, сгладывающиеся в процессе привлечения государством временно свободных

денежных средств юридических и физических лиц на определённых условиях в целях

покрытия бюджетного дефицита и регулирования денежного обращения

Как экономическая категория – это совокупность экономических отношений между

государством в лице его органов власти и экономическими субъектами по поводу

формирования и использования ссудного фонда.

Объективная необходимость государственного кредита обусловлена

несоответствием между потребностями и возможностями государства, которые, как

правило, ограничены в основном налоговыми поступлениями. Для сбалансирования

расходов и доходов государство прибегает к заимствованиям на внутренних и внешних

рынках, что является более эффективным, чем эмиссия денег или порой сокращение

расходов.

Т.В. Брайчева Государственные финансы С.176

Е.Ю. Грачёва Финансовое право с227

Государственный кредит находится на стыке двух категорий финансово и кредита.

Для государственного кредита как финансовой категории характерны следующие

признаки:

 государственный кредит участвует в формировании и использовании

централизованных фондов денежных средств;

 для государственного кредита характерны перераспределительные отношения, то

есть отношения вторичного распределения стоимости ВВП. Как правило, ими

являются свободные денежные средства субъектов хозяйствования и граждан, не

предназначенные для текущего потребления;

 одним из участников отношений неизменно является государство.

В отличие от финансов государственный кредит:

 имеет, как правило, добровольный характер;

 движение средств осуществляется в прямом и обратном направлении;

 существование кредита ограничено конкретным, заранее установленным сторонами

сроком.

По сравнению с другими формами кредита государственный кредит имеет

следующие особенности:

 предоставляется, прежде всего, на покрытие дефицита бюджета;

 не имеет строго целевого характера;

 обеспечением по государственному кредиту выступает имущество государства или

региона;

 погашается за счёт налогов или новых заимствований;

 непосредственно выражается в формировании внутреннего и внешнего долга.

Как и для любой формы кредита для государственного кредита характерны такие

общие черты как: срочность, платность, возвратность.

Сущность государственного кредита проявляется через выполняемые им функции:

Функции государственного кредита

Наименование функции Содержание функции

фискальная

государственный кредит является средством мобилизации

финансовых ресурсов государства. С помощью данной

функции государство более равномерно распределяет

налоговое бремя во времени. Тяжесть налоговой нагрузки

зависит от сроков заимствования средств и процентов по

кредиту, уплачиваемых заёмщиком. Чем выше величина

долга, тем большая часть средств направляется на его

обслуживание.

регулирующая

государство прямо или опосредованно воздействует на

состояние денежного обращения, уровень процентных ставок,

процесс производства, занятость населения, а также

содействует перераспределению средств между территориями

государства.

контрольная

связана с контролем за мобилизуемыми средствами

государством и со своевременностью уплаты процентов

Наряду с этими функциями по мнению некоторых авторов государственному

кредиту присуща и функция стимулирования(или сдерживания) экономического роста

Государственный кредит можно классифицировать по следующим признакам:

1. В зависимости от целей использования:

 Инвестиционный;

 Неинвестиционный.

2. По источникам происхождения:

 Внутренним;

 Внешним.

3. В зависимости от уровня власти, участвующего в кредитных отношениях

 Федеральный;

 субфедеральный.

Основной формой государственного кредита выступают государственные займы,

которые осуществляются двумя способами:

1. размещением долговых ценных бумаг;

2. получением кредитов у специализированных финансово-кредитных институтов.

Государственные займы можно классифицировать по следующим признакам

1. По эмитентам:

 федеральные – займы, осуществляемые от имени Российской Федерации, по

которым возникают долговые обязательства Российской Федерации;

Кабанцева Н.Г. Финансы с. 170

О.Б. Иванова Государственные и муниципальные финансы с.290

 субъектные – займы, осуществляемые от имени субъекта Российской Федерации.

2. По технологии эмиссии:

 облигационные – займы, которые сопровождаются эмиссией ценных бумаг;

 безоблигационные – займы, оформляемые подписанием кредитных соглашений и

договоров.

3. По срокам погашения:

 краткосрочные – займы со сроком погашения до 1 года;

 среднесрочные – займы со сроком погашения от 1 до 5 лет;

 долгосрочные – займы со сроком погашения свыше 5 лет.

4. По месту размещения:

 внешние – приводимые к возникновению обязательств государства перед

нерезидентами;

 внутренние – приводимые к возникновению обязательств государства перед

резидентами.

5. По валютному критерию (ст. 6 Бюджетного кодекса РФ):

 внешний долг – обязательства, возникающие в иностранной валюте;

 внутренний долг – обязательств, возникающие в валюте РФ.

6. По способу обращения на рынке:

 рыночные – займы, которые свободно обращаются на рынке ценных бумаг;

 нерыночные – займы, которые не подлежат обращению на рынке, не котируются

на фондовой бирже.

В экономической литературе можно также встретить такие признаки классификации

государственных займов как способ размещения, способ выплаты дохода , метод

определения дохода и другие.

Следствием функционирования государственного кредита выступает

государственный долг, которым необходимо эффективно управлять.

Государственный долг содержание и структура. Управление государственным

долгом.

Следствием государственных заимствований выступает государственный долг.

Согласно Бюджетному кодексу к государственному долгу Российской Федерации

относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и

юридическими лицами РФ, субъектами Российской Федерации, муниципальными

образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми

организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и

юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований

Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям,

предоставленным РФ

Под государственным долгом понимается вся сумма выпущенных, но не

погашенных долговых обязательств, с начисленными процентами, которые должны быть

по ним выплачены к определённому сроку.

Под обслуживанием государственного долга понимаются операции по выплате

доходов по государственным долговым обязательствам в виде процентов по ним и (или)

дисконта, осуществляемые за счёт средств соответствующего бюджета.

В зависимости от уровня управления государственный долг подразделяется на

государственный долг Российской Федерации и государственный долг субъекта

Российской Федерации.

Обеспечением государственного долга России выступает всё имущество,

составляющее государственную казну.

Структура государственного долга Российской Федерации представляет собой

группировку долговых обязательств РФ, к которым относятся следующие виды

обязательств:

 кредиты, привлечённые от имени Российской Федерации как заёмщика от

кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым

иностранным кредитам международных финансовых организаций, иных субъектов

международного права, иностранных юридических лиц;

 государственные ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации;

 бюджетные кредиты, привлечённые в Федеральный бюджет из других бюджетов

бюджетной системы Российской Федерации;

 государственные гарантии Российской Федерации

 иные долговые обязательства.

По срокам долговые обязательства могут быть:

 краткосрочными – до одного года;

 среднесрочными – от одного до пяти лет;

 долгосрочными от пяти до тридцати лет включительно.

С позиции управленческого учёта обязательства подразделяются на прямые и

условные.

К прямым обязательствам относятся:

Бюджетный кодекс ст.97

 кредитные соглашения и договоры;

 государственные займы;

 договоры и соглашения о получении бюджетных кредитов

 просроченная кредиторская задолженность бюджетных учреждений.

К условным обязательствам:

 государственные гарантии по обязательствам пред третьими лицами.

При принятии бюджета на очередной финансовый год и плановый период

определяются:

 верхний предел государственного внутреннего долга;

 верхний предел внешнего долга перед Российской Федерацией;

 предел предоставления гарантий третьим лицам.

Структура государственного долга субъекта Российской Федерации представляет

собой группировку долговых обязательств субъекта Российской Федерации, к которым в

соответствии с бюджетным законодательством относятся:

 государственные ценные бумаги субъекта Российской Федерации;

 бюджетные кредиты, привлечённые в бюджет субъекта Российской Федерации от

других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;

 кредиты, полученные субъектом Российской Федерации от кредитных организаций,

иностранных банков и международных финансовых организаций;

 государственные гарантии субъекта Российской Федерации.

Государственный долг классифицируется по следующим признакам:

1. По сроку образования и погашения:

 капитальный долг – включает в себя всю сумму долговых обязательств на

определённую дату;

 текущий долг – состоит из платежей по обязательствам, которые заёмщик обязан

погасить в отчётном периоде.

2. По валюте займа (ст.6Бюджетного кодекса РФ):

 внешний долг – обязательства, возникающие в иностранной валюте, за

исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных

образований перед Российской Федерацией, возникающие в иностранной валюте

в рамках использования целевых иностранных кредитов заимствований);

 внутренний долг – обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации,

а также обязательства субъектов Российской Федерации и муниципальных

образований перед Российской Федерацией, возникающие в иностранной валюте

в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований).

Одним из важных направлений бюджетной политики государства является

управление государственным долгом.

Под управлением государственным долгом понимается совокупность действий

государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры

и стоимости обслуживания государственного долга или это мероприятия государства

направленные на погашение долга.

Управление государственным долгом можно рассматривать в широком и узком

смыслах.

В широком смысле управление государственным долгом предполагает:

 формирование политики в отношении государственного долга;

 определение основных показателей и предельных значений государственной

задолженности;

 определение приоритетных направлений использования привлечённых ресурсов.

В узком смысле управление государственным долгом предполагает определение

условий выпуска, обращения и погашения конкретных ценных бумаг.

Система организации управления государственным долгом состоит из следующих

элементов:

 концепции управления государственным долгом и долговой политики;

 субъектов управления государственным долгом ;

 правового и нормативного обеспечения;

 методов и принципов управления ;

 учёта и регистрации долговых обязательств ;

 управления рисками ;

 программы государственных внутренних и внешних заимствований и других

элементов.

Целью управления государственным долгом является нахождение оптимального

соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсов

и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению. Основным условием

успешного регулирования долга является обеспечение экономического роста, увеличение

на этой основе общей величины доходов в стране, в том числе доходов бюджета. При

значительных масштабах задолженности приходится решать противоречивую задачу

ограничения потребляемой части ВВП для выплаты внешних долгов и их обслуживание.

В процессе управления государственным долгом решаются следующие задачи:

 максимально возможное сокращение затрат на его обслуживание и погашение с

учётом конъюнктуры мирового рынка;

 обеспечение своевременного исполнения долговых обязательств по погашению и

обслуживанию внутренних и внешних долгов;

 минимизация долга для заёмщика;

 эффективное использование заимствований и другие.

Управление государственным долгом Российской Федерации осуществляется

Правительством РФ либо уполномоченным им Министерством финансов РФ. Управление

государственным долгом субъекта Российской Федерации осуществляется высшим

исполнительным органом власти субъекта Российской Федерации либо финансовым

органом субъекта РФ в соответствии с законом субъекта Российской Федерации. В

управлении государственным долгом в пределах своей компетенции, определённой

нормативно-правовыми актами принимает участие Банк России и Внешэкономбанк.

Контроль за состоянием государственного внутреннего долга осуществляется

Парламентом страны.

На Министерство финансов РФ возложена обязанность обеспечит единство

планирования и учёта всех операций по привлечению, погашению и обслуживанию

внешних и внутренних государственных заимствований.

Долговая политика должна соответствовать определённым принципам таким как:

 сохранение объёма долговых обязательств на экономически безопасном уровне, с

учётом всех возможных рисков;

 своевременность и полнота исполнения долговых обязательств;

 прозрачность управления долгом;

 минимизация стоимости долговых обязательств и другие задачи.

При управлении государственным долгом, исходя из поставленной цели, могут

использоваться различные методы.

Методы управления государственным долгом

Наименование метода Содержание метода Интерес применения метода

конверсия

Изменение первоначальных

условий, касающихся

доходности займа

Уменьшая процент по

облигациям, государство ставит

цель снизить расходы по

обслуживанию долга

консолидация

Изменение условий займов,

связанное с их сроками

Государство заинтересовано в

получении займов на

длительные сроки

унификация

Объединение нескольких

займов в один, когда

облигации ранее

выпущенных займов

обмениваются на

облигации нового займа

Уменьшается количество

одновременно ценных бумаг,

что упрощает работу и

сокращает расходы государства

рефинансирование

Погашение части госдолга

за счёт вновь привлечённых

средств

Как правило, применяется для

выплаты процентов и в

условиях финансового кризиса

новация

Соглашение между

заёмщиком государством и

кредиторами по замене

обязательств в рамках

одного и того же

кредитного договора

Сокращаются расходы

государства

отсрочка

Не только отодвигаются

сроки погашения займов,

но и прекращается, как

правило, выплата доходов

Дальнейшее активное развитие

операций по выпуску новых

займов не эффективно для

государства

Аннулирование

государственного долга

Отказ государства от

долговых обязательств

Объявляется в случае

финансовой несостоятельности

государства или является

следствием прихода к власти

политических сил, которые не

признают финансовые

обязательства предыдущих

властей.

Бюджетным кодексом Российской Федерации предусмотрена реструктуризация

долга, под которой понимается основанное на соглашении прекращение долговых

обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой

указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами,

предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств.

Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением)

суммы основного долга.

Совместно с консолидацией может проводиться и унификация займов.

Конверсия, консолидация, унификация государственных займов и обмен облигаций

обычно осуществляется в отношении только внутренних займов.

Реструктуризация внешнего долга может осуществляться на базе одной или

нескольких мер

 перенос платежей – перенос сроков платежей, процентов по долгу или всех

платежей по обслуживанию долга на более поздний срок по сравнению с изначально

согласованным;

 сокращение суммы основного долга – снижение суммы невыплаченной

задолженности путём либо прямого списания части долга, либо продажи сос

скидкой на вторичном рынке, либо конверсии в какие-либо национальные активы

страны должника;

 прощение долга – применяется весьма ограниченно на двусторонней и

многосторонней основе преимущественно по отношению к тем странам и тем

долгам, которые не могут быть выплачены в среднесрочной перспективе ни при

каких, даже самых благоприятных условиях;

 рекапитализация долга – обмен долгов на облигации должников или предоставление

новых кредитов с целевым назначением оплаты прошлых долгов;

 долг в обмен на акции – кредиторы соглашаются отказаться от своих договорных

прав в отношении должника, не исполняющего своих обязательств, в обмен на

определённую долю акций.

Учёт и регистрация государственных долговых обязательств Российской Федерации

осуществляются в государственных долговых книгах внутреннего и внешнего долга

Российской Федерации. Государственную долговую книгу Российской Федерации ведёт

Министерство финансов Российской Федерации. В книгу вносятся сведения об объёме

долговых обязательств, о дате возникновения обязательств, об исполнении указанных

обязательств полностью или частично, а также другая информация.

Для измерения государственного долга и международного сравнения долговой

зависимости отдельных стран в мировой практике применяется ряд показателей и

индикаторов государственного долга

1. Внешний долг/валовой внутренний продукт;

2. Внешний долг/экспорт товаров и услуг;

С.В. Юдаева Международные валютно-кредитные и финансовые отношения С 178-179

Л.С.Гринкевич Государственные и муниципальные финансы России с 216