Камаев В.Д. Экономическая теория

Подождите немного. Документ загружается.

Раздел II. Микроэкономика

• Ставки процента бывают номинальные и реальные

Процент можно определить и как плату за заем денег в це-

лях их использования. Наибольшего внимания заслуживает

следующее определение процента. Процент - это плата (цена)

за право располагать ресурсами в настоящий момент вместо

того,

чтобы ожидать, подчас длительное время, когда будут за-

работаны деньги, на которые можно будет приобрести ресур-

сы,

которые могли бы начать «работать» значительно раньше.

Иначе говоря, процент - это плата за возможность распоря-

жаться в своих интересах определенными ресурсами,

По-существу, приведенные выше определения процента, его

ставки не только не противоречат друг другу, но и дополняют

одно другое, раскрывая различные стороны проблемы. К сказан-

ному следует добавить, что процент нельзя трактовать как атри-

бут лишь денежного обращения. Процент - это категория рыноч-

ной экономической

системы.

Без процента невозможна рыночная

организация хозяйства.

В основе сказанного выше лежит утверждение, что сегод-

няшние ресурсы ценнее будущих, что люди ценят больше то, чем

располагают в настоящее время. Этому есть убедительное объяс-

нение. Дело в том, что наличие ресурсов в настоящем позволяет

их владельцу или арендатору организовать предпринимательскую

деятельность таким образом, что использование ресурсов в буду-

щем приведет к увеличению доходов. В свою очередь, рост дохо-

дов будет иметь своим результатом возрастание объема имеющих-

ся ресурсов, которые, в свою очередь, можно применить для даль-

нейшего увеличения ресурсов и прибыли.

Но за это надо платить. Эта плата и есть процент. При

нормальном ведении хозяйства его величина должна быть мень-

ше,

чем выигрыш, который предприниматель получит в резуль-

тате использования заемных средств. Из сказанного следует,

что процент правомерно рассматривать в качестве издержек

производства тех лиц, которые его выплачивают владельцу за-

емных средств. В отличие от издержек, о которых шла речь

ранее, это в определенном смысле особые издержки, обуслов-

ленные желанием экономического агента иметь и использовать

ресурсы для получения дохода сегодня, а не завтра. Таким

образом, процент, его величину, можно трактовать и как вели-

чину превышения ценности сегодняшних благ над будущими-

В некотором отношении процент напоминает двуликого

Януса. С одной стороны, это результат для заемщика ресур'

сов,

с другой - результат для кредитора, процент на его ресурсы-

220

Глава 10. Доходы и их распределение

§ 3. Капитал

В экономической теории и предпринимательской практи-

ке,

пожалуй, нет понятия, которое бы использовалось столь

часто и одновременно столь неоднозначно. Под «капиталом»

разумеют и атомные реакторы, и мини-трактор, и оборудова-

ние завода по производству напалма, и фабрику по производ-

ству модельной обуви. Этот термин употребляется и в отно-

шении проектно-конструкторского бюро, и в отношений

талантливого инженера, предприимчивого управляющего.

Нетрудно увидеть общее во всех приведенных примерах: капи-

тал - это блага, использование которых позволяет увеличивать

производство будущих благ

Иначе говоря, капитал - это главный элемент производства,

выступающий в многообразных формах.

Анализ определений капитала позволяет сделать вывод, что

между этими многочисленными определениями нет особых раз-

личий, если не считать подход Маркса к капиталу. С него мы и

начнем.

3 Главное

«Капитале» К. Маркса

В «Капитале» дается троякое определение капитала. Во-пер-

вых, капитал - это стоимость, приносящая прибавочную сто-

имость. Если абстрагироваться от понимания Марксом приба-

вочной стоимости, то с этим подходом можно согласиться: ка-

питал приносит прибыль, процент. Против этого никто не

возражает. Иначе рыночное производство невозможно. Действи-

тельно, капитал - это самовозрастающая стоимость. Во-вторых,

капитал - это экономическое отношение, причем отношение экс-

плуатации. С таким подходом согласиться трудно. Ранее были

приведены аргументы, его опровергающие. Против того, что ка-

питал выражает определенные отношения, никто не возража-

ет. Но не отношения эксплуатации. Скорее, это отношения меж-

ду

экономическими агентами по поводу использования ресурсов

Для создания материальных благ и услуг.

И наконец, капитал, по Марксу, - это стоимость, принося-

щая прибавочную стоимость. Здесь требуются пояснения. До-

полнительную стоимость, или прибыль, приносит не сама сто-

имость используемых ресурсов, а их использование. В то же

Первоначально слово «капитал» означало «главное имущество», «глав-

ная сумма» (от лат. capitalis).

221

Раздел II. Микроэкономика

время, действительно, если нет движения, т.е. использования

ресурсов, то нет производства, нет создания будущих матерц.

альных благ и услуг, нет рыночной экономики, как и экономи-

ки вообще.

• Современные определения капитала

Теперь перейдем к определениям капитала, используемым

в современной экономической науке. Прежде всего капитал -

это источник процента. В данном случае капитал рассматри-

вается как абстрактная производительная сила. Капитал дос-

тавляет процент, но то, что доставляют конкретные средства

производства, есть не процент, а «рента», такова позиция

Дж. Кларка, с которой солидаризуется Л. Вальрас. Аналогич-

ную позицию занимает и И. Фишер. Он определяет капитал как

«дисконтированный поток дохода». Это означает признание

того факта, что какой угодно элемент богатства, приносящий

его владельцу регулярный доход на протяжении длительного

времени, можно рассматривать как капитал. Стоимость ка-

питала оценивается путем дисконтирования. Это в полной мере

относится и к земле.

Отметим также, что ряд экономистов рассматривает капи-

тал как деньги, как универсальный товар делового мира, необ-

ходимый всем (Дж. Робинсон, Р. Дорнбуш). То, что капитал

нужен всем, спору нет. Это сейчас ощущают все или практи-

чески почти все. Но делать акцент на том, что капитал - это

деньги, представляется по меньшей мере неточным. Это отчет-

ливо видно во время дефицита, когда наличие денег при отсут-

ствии капитальных товаров не позволяет считать их капита-

лом, ибо процент они не принесут.

В приведенных определениях упор сделан на функцио-

нальную сторону капитала. В большинстве же исследований

и учебников основное внимание уделяется натуральной сто-

роне капитала, т.е. капитальным благам. Так, автор двухтом-

ного учебника «Современная микроэкономика: анализ и при-

менение» Д. Хайман дает следующее определение капитала:

«Капитал- это ресурс длительного пользования, создаваемый

с целью производства большего количества товаров и услуг.

Физический капитал включает в себя машины, здания и со-

оружения, средства передвижения, инструменты и запасы

(фонды) сырья и полуфабрикатов. Человеческий капитал

состоит из навыков, например, таких, как у практикующих

222

Глава 10. Доходы и их распределение

врачей, сформированных для оказания различных медицин-

ских услуг»

Аналогичные определения капитала дают П. Хейне, Э. До-

дан, П. Самуэльсон и многие другие авторы

Видно, что приведенные определения капитала дополняют

друг друга. Одна группа определений фиксирует чисто эконо-

мическую сторону, другая - натуральную в сочетании с раскры-

тием цели использования капитальных товаров.

§ 4. Определение текущей ценности ресурсов -

дисконтирование

В предыдущем параграфе было приведено определение ка-

питала Фишером, в котором указывается на то, что стоимость

капитала - это дисконтированный поток дохода. Остановимся

на этом подробнее. Ценность, которой обладают капитальные

блага в настоящий момент, больше, чем та, которую они будут

иметь, скажем, через год, на величину годовой ставки процен-

та. Чтобы знать сегодняшнюю ценность материальных благ,

которые предполагается получить через год, необходимо осу-

ществить операцию дисконтирования. Без этого невозможно

обеспечить принятие грамотных решений.

Под «дисконтированием» понимается следующая операция.

Известна рыночная ставка процента. Доходы в настоящем и

следующем году неравноценны: 1 млн. руб. дохода в 1992 г. не

равен такому же по величине доходу 1993 г. Объясняется это тем,

что 1 млн. руб. дохода 1992 г. неравноценен такому же по вели-

чине доходу 1993 г., так как этот миллион настоящий деловой

человек кредитует и в 1993 г. будет располагать уже не одним

миллионом, а миллионом плюс процент (г).

Операцию дисконтирования можно представить матема-

тически. Так, если ваш участок земли приносит ежегодно

N дохода, а процентная ставка на рынке равна i, то текущая

(сегодняшняя) ценность (стоимость) V вашего участка будет

определяться по формуле:

V=N /i.

Хайман Д. Современная микроэкономика: анализ и применение. Т. П.

С 203.

См.: Хейне П. Экономический образ мышления. С. 359; Долан Э., Лин-

ией Д. Экономикс. С. 896.

Данная трактовка дисконтирования дополняет раскрытие этой катего-

рии в главе 8.

223

Раздел II. Микроэкономика

§ 5. Динамика процента и его факторы

Определение ставки процента и дохода на капитал полнос-

тью согласуются с теорией спроса и предложения. Воспользу-

емся подходом, предложенным П. Самуэльсоном

На спрос на капитал воздействует желание инвестировать

капитал, а на предложение - его количество. Следовательно,

доход на капитал выступает функцией соотношения между

стремлениями к потреблению (сегодняшнему) и накоплению.

На доход на капитал воздействуют также инвестиционными

возможностями. Анализ показывает, что величины доходов на

капитал и ставки процентов различны для краткосрочного и

долговременного периодов (рис. 10.1).

Равновесие в краткосрочном

Долгосрочное равновесие

Накопление капитала

Рис. 10.1. Доход на капитал и ставка процента в краткосрочном

и долговременном периодах

В краткосрочном периоде изменения в функционирующем

капитале нереальны. Это показано на графике вертикальными

линиями S. В точке Е доход на капитал и процентная ставка

нашем примере равны 10%. При низшей ставке процента на-

шлись бы компании, которые предъявили бы спрос на капи-

тал.

И наоборот, при более высокой ставке на рынке появился

бы дополнительный капитал и увеличил бы предложение ка-

питала. Но равновесие в точке Е кратковременно, так как со

временем в результате накопления сбережений вырастет пред-

ложение капитала. С ростом предложения капитала от крат-

косрочного (прямые Sj, S

, S

...) предложения мы переходим

См.: Самуэльсон П. Экономикс. - М., 1964. С. 656.

224

Глава 10. Доходы и их распределение

кривой

(предложение капитала в долгосрочном периоде).

3 процессе накопления экономика движется вниз по кривой

S,S

. Адекватно этому норма дохода на капитал и ставка про-

цента движутся вниз до точки E

(равновесие в долговремен-

ном периоде). Колебания вокруг точки E

неизбежны как

результат соотношения спроса и предложения. Движение вверх

возможно и, строго говоря, неизбежно как результат исполь-

зования достижения научно-технического прогресса в произ-

водстве. В современных условиях это не только НТП, но и раз-

витие общественного разделения труда между странами.

Возможен и иной подход к определению процента. В связи

этим обратимся к диаграмме Фишера, которая также нередко

используется в зарубежных курсах «Экономикс» (рис. 10.2)

«Кривые безразличия» (потребления)

Кривая производственных возможностей

Текущее (сегодняшнее) потребление С„

Рис. 10.2. Влияние ожидания технических изменений

на уровень процента

На диаграмме Фишера показано, как воздействуют на ве-

личину процента два наиболее существенных фактора: ожида-

ние и производительность капитала. Производительность ка-

питала как выражение степени использования достижений

НТП непосредственно определяет уровень процента. В свою

очередь, склонность к текущему (сегодняшнему) потреблению

ограничивает инвестиции и, соответственно, мультипликатор

накопления становится меньше

Кривая производственных возможностей показывает, как

экономия может трансформировать текущее потребление в

См.: Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономикс. С. 666.

См.: Самуэльсон П. Экономикс. С. 666.

225

Раздел II. Микроэкономика

будущее. Касательная в точке Е есть точка максимизации по-

требления. Наклон двух «кривых безразличия» выше и ни^

точки равновесия Е соответствует минусу (1 + г), где г -

реальный

уровень процента или доход потребления товаров

завтра как жертва сегодняшнего (текущего) потребления.

§ 6. Процентные ставки

финансовой политике

государства в России

Ставки процента на капитал и ссудного процента - важней-

шие составные элементы экономической жизни. Естественно,

что воздействие на них со стороны правительства, и прежде все-

го центрального банка страны (в России - Банка РФ), опреде-

ляет направление всей экономической политики. Собственно

говоря, ставка процента и система налогообложения - те два

главных рычага, посредством использования которых следует

обеспечивать осуществление рыночной реформы. Конкуриро-

вать с ними по значимости может только приватизация. Про-

блемы налогообложения и приватизации рассматриваются

в других главах. В этом параграфе мы остановимся лишь на воп-

росах использования Центробанком РФ, правительством про-

центной ставки.

Первостепенная значимость процентной ставки определя-

ется той ролью, которую она играет в рыночной экономике.

В главе 13 рассматриваются проблемы общего равновесия -

центральной проблемы рыночной экономики, рассказывается

о модели общего равновесия, предложенной Д. Патинкиным.

Речь идет о том, что в обеспечении общего равновесия весьма

существенна роль так называемых «кассовых остатков», т.е.

средств, оставшихся на руках у населения после трансакцион-

ных сделок. На величину кассовых остатков непосредственно

воздействует величина ставки процента по ценным бумагам.

Чем выше процент по ценным бумагам, тем меньше кассовые

остатки, ибо в этом случае домашним хозяйствам выгодно по-

купать на свои сбережения ценные бумаги.

Обеспечение макроэкономического (общего) равновесия осу

ществляется, помимо всего прочего, путем воздействия на спрос

на деньги.

В отличие от номинального уровня процента, реальный уровень про'

цента учитывает степень инфляции.

226

Глава 10. Доходы и их распределение

Забегая вперед, скажем, что кембриджское уравнение выг-

лядит следующим образом: Мр = kPy (см. гл. 13). Помимо того,

что величина k зависит от скорости обращения, она находится

в обратной зависимости от процента по неденежным активам.

Воздействуя на процент, Центробанк через коммерческие бан-

ки и непосредственно может регулировать спрос на деньги, что,

в свою очередь, входит в структуру антиинфляционных мер.

Как известно, одно из важнейших направлений деятельнос-

ти Центробанка - операции на открытом рынке. Продавая цен-

ные бумаги с высоким процентом, Центробанк выкачивает из

банков резервы. При этом действует мультипликационный эф-

фект. Уменьшение резервов коммерческих банков сказывается

на объеме кредитования и ссудном проценте. К сожалению, пока

еще российский Центробанк недостаточно использует эту свою

функцию и тем самым не реализует все свои возможности в борь-

бе

с инфляцией. Неслучайно это вызывает отрицательную реак-

цию со стороны правительства.

Воздействие Центробанка на денежное обращение посред-

ством величины процента этим не ограничивается. Так, сни-

жая ставку процента по своим ссудам, Центробанк увеличива-

ет резервы банков. Мультипликационный эффект вызывает в

последующем увеличение денежного предложения.

В1992-1993 гг. жаркую дискуссию в Верховном Совете РФ,

среди членов правительства России и финансистов вызвало

решение Центробанка

преодолении неплатежей предприятий

(фирм) друг другу. Решение сводилось к предоставлению

предприятиям (речь шла о государственных предприятиях)

кредита. Кредит был предоставлен без анализа финансового по-

ложения предприятий. В результате его значительная часть

пошла не на пополнение оборотных средств, а на повышение

заработной платы. Конечно, эта мера диктовалась и рядом со-

циально-политических факторов - необходимостью сохранить

трудовые коллективы, предприятия военно-промышленного

комплекса, снижением остроты социальных противоречий и

т.п.

(подробно об этом уже говорилось). Эта мера была повторе-

на в 1993 г., и на это были израсходованы триллионы рублей.

В то же время сельское хозяйство, его инфраструктура, кото-

рые в несравненно большей степени нуждаются в кредитах, по-

лучили их с опозданием, что, несомненно, сказалось на урожае

1993 г. Это тем более важно, что сельское хозяйство вернет

Полученные кредиты (пусть не полностью, но в значительной

степени) своей продукцией, а возврат денег предприятиями

227

Раздел II. Микроэкономика

военно-промышленного комплекса весьма проблематичен. Те-

ория и практика финансирования национального хозяйства

убедительно свидетельствуют, что «кредитные подарки» пло-

хо работающим предприятиям развращают трудовые коллек-

тивы и их руководителей. Вместе

тем подобная практика «кре-

дитования»

без

дифференциации предприятий

по

состоянию их

финансов - мощный источник инфляционных процессов, а в

современных условиях, пожалуй, самый сильный.

Уменьшение спроса населения на товары и услуги может

быть достигнуто за счет некоторого увеличения процента на

вклады населения в Сберегательный банк России и по государ-

ственным ценным бумагам. Хотя процент по вкладам в Сбер-

банк за последнее время значительно понижен, эффект от это-

го

мероприятия мог

бы

быть

большим.

Кроме

того,

ассортимент

различных вкладов для населения явно недостаточен, что

сдер-

живает приток вкладов в Сбербанк.

И наконец, есть еще одна область экономики, где в совре-

менных условиях господство процента не поддается прямому

воздействию и отрицательно сказывается на насыщении рын-

ка товарами и услугами. Речь идет

кредите, предоставляемом

коммерческими банками. В первой половине 1993 г. он значи-

тельно перевалил за 100%, причем по краткосрочным креди-

там. В условиях высокого спроса на деньги высокую ставку

могут платить лишь посреднические фирмы. У предприятий

такой возможности нет. Нетрудно понять, что такая ситуация

сдерживает развитие производства, тормозит борьбу с инфля-

цией. Выход есть - дифференцированное предоставление кре-

дитов предприятиям, уменьшение их спроса на кредит и одно-

временно реализация структурной политики.

Вопросы для повторения

Что произойдет, если решением правительства России будет уста-

новлена предельная ставка ссудного процента для коммерческих банков?

Рассмотрите ситуацию с позиций кредитора и заемщика.

Можно ли ограничиться определением прибыли как стоимости

в движении? Какое определение дали бы вы? Закономерно ли связывать

прибыль лишь с капитализмом или с рыночной экономикой?

Может ли существовать фирма, если она не получает прибыли в те-

чение года? Как понимать существование бесприбыльных фирм? Приве-

дите примеры бесприбыльных фирм. На какие средства они существу

ют? Можно ли считать их экономическими агентами?

Как вы понимаете термин «эксплуатация»? Имела ли место эксп-

луатация в человеческой истории? Можно ли отождествлять эксплуата-

228

Глава 10. Доходы и их распределение

цию с уплатой налогов? Возможно ли общество без отчуждения части

созданного продукта в распоряжение государства? В чем здесь проявля-

ется социальная справедливость? Или это социально несправедливо?

Можно ли рассматривать низкопроцентные кредиты конверсиру-

емым предприятиям военно-промышленного комплекса как субсидии?

Можно ли обойтись без них? Какова мировая практика? Можно ли стро-

ить стратегию деятельности этих предприятий в расчете на рост между-

народной торговли оружием?

6. Как рассматривать затраты фирмы на платную подготовку спе-

циалистов с высшим образованием? Надо ли их дисконтировать?

Вы

занимаете

приятеля определенную сумму денег

обязательством

вернуть ее через год. Будет ли ваше отношение с ним экономическим?

8. Каково практическое значение диаграммы Фишера? Можно ли ее

использовать для принятия стратегических решений? Или она носит

сугубо научный характер? Аргументируйте свой ответ.

9. Вы обменяли полученные ваучеры на акции Первого инвестици-

онного фонда, реклама которого каждый день показывается по телеви-

дению. Каким богатством вы реально располагаете? Каков доход вашего

домашнего хозяйства?

10.

Вы имеете легковой автомобиль «ВАЗ». Иногда в свободное вре-

мя занимаетесь, как говорили до 1917 г., извозом. Как рассматривать

ваш автомобиль: как богатство или как источник дохода?

11.

Как расценивать диплом инженера, который вы получите

по

окон-

чании вуза, - как богатство или как источник дохода? Как дать ему ко-

личественную определенность?

12.

Насколько правомерна продажа телевизионных каналов или

радиочастот? Вспомните в связи с этим идеи Коуза по этому вопросу.

13.

В ходе нынешнего спада в некоторых регионах произошла лик-

видация домашних хозяйств. Что

ними произошло

реальности? Может

быть, это лишь иллюзия?

14.

Ссудный процент - это плата за использование денег, это цена за

их использование. Но ведь деньги ресурсом не являются. Как согласо-

вать эти два утверждения?

15.

Почему ставки кредита существенно разнятся в зависимости от

его вида? Что это означает для заемщика?

16.

Какую ставку кредита следует применять для расчетов: номи-

нальную или реальную?

17.

В перспективе Центробанк России вместе с правительством

добьется положительного сальдо федерального бюджета. Эти средства бу-

дут использоваться для выкупа государственного долга. Как с теоретиче-

ских позиций это повлияет на ставку ссудного процента и на инвестиции

фирм? Какие практические обстоятельства при этом следует учесть?

Примерный план лекции

Сущность распределения в рыночной экономике.

Экономическая природа прибыли.

Процент на капитал.

Капитал и его различные трактовки.

229