Федорик О.В. Курс лекций по дисциплине налогообложение организаций финансового сектора экономики

Подождите немного. Документ загружается.

│ бумаг │ │ │ │ (купонный)

доход│

└─────────────────────┘ └────────────────┘

└─────────────────┘

Итак, если вы продаете ценные бумаги, то ваш доход (или сумма вашей

выручки) будет складываться (абз. 1 п. 2 ст. 280, абз. 1 ст. 329 НК РФ):

1) из цены реализации ценных бумаг;

2) накопленного процентного (купонного) дохода (НКД), уплаченного вам

покупателем.

Если вы предъявляете ценную бумагу к погашению, то ваш доход от этой

операции будет складываться (абз. 1 п. 2 ст. 280, абз. 1 ст. 329 НК РФ):

1) из погашаемой эмитентом (векселедателем) суммы;

2) процентного (купонного) дохода, уплаченного вам эмитентом

(векселедателем).

При этом в доход от реализации (иного выбытия) ценных бумаг вы не

включаете суммы процентного (купонного) дохода, который ранее вы уже учли

при налогообложении прибыли (абз. 1 п. 2 ст. 280 НК РФ).

Указанные выше положения не применяются к выбытию ценных бумаг при

их дарении. В этом случае вам не нужно исчислять налоговую базу, поскольку у

организации-дарителя не возникает экономической выгоды. Также вы не

учитываете и расходы по приобретению ценных бумаг (см. Письма Минфина

России от 31.05.2007 N 03-04-06-01/166, от 14.03.2007 N 03-03-06/2/47).

4.2. ПРОЦЕНТНЫЙ (КУПОННЫЙ) ДОХОД

Под процентным доходом следует понимать любой заранее заявленный

(установленный) доход, в том числе в виде дисконта, полученный по долговому

обязательству любого вида (независимо от способа его оформления) (п. 3 ст.

43 НК РФ).

Например, организация "Альфа" 1 октября 2007 г. приобрела 100

облигаций, выпущенных в обращение организацией "Гамма", за 50 000 руб.

Условиями выпуска облигаций предусмотрено следующее: номинальная

стоимость облигации - 500 руб.; процентный доход - 15% в год; дата

выпуска - 1 октября 2007 г.; срок погашения - 1 октября 2008 г.;

периодичность выплаты процентного дохода - 2 раза в год (1 апреля и 1

октября 2008 г.). Таким образом, 15% годовых - это заявленный эмитентом

(организацией "Гамма") процентный доход по выпущенным облигациям.

При реализации (ином выбытии) ценных бумаг вы должны учесть в составе

доходов накопленный процентный (купонный) доход, который вам выплачивает:

1) эмитент (векселедатель) при погашении ценной бумаги;

2) покупатель ценной бумаги при ее приобретении (абз. 1 п. 2 ст. 280 НК

РФ).

Определение накопленного процентного (купонного) дохода дано в абз. 2 п.

4 ст. 280 НК РФ. Под накопленным процентным (купонным) доходом

понимается часть процентного (купонного) дохода, выплата которого

предусмотрена условиями выпуска такой ценной бумаги. Рассчитывается он

пропорционально количеству календарных дней, прошедших от даты выпуска

ценной бумаги или даты выплаты предшествующего купонного дохода до даты

совершения сделки (даты передачи ценной бумаги).

Накопленный купонный доход рассчитывается следующим образом.

┌──────────────┐ ┌──────────────┐ ┌───────────────┐

┌───────────────┐

│ Накопленный │ │ Номинальная │ │ Заявленный │ │

Количество │

│купонный доход│ │ стоимость ЦБ │ │ процентный │ │

календарных │

│ │ = │ │ x │ доход по ЦБ / │ x │

дней купонного│

│ │ │ │ │ 365 (366) │

│периода до даты│

│ │ │ │ │ │ │

выбытия ЦБ │

└──────────────┘ └──────────────┘ └───────────────┘

└───────────────┘

Иными словами, для того чтобы рассчитать НКД по ценной бумаге, нужно

найти произведение трех показателей:

1) номинальной стоимости ценной бумаги;

2) заявленного эмитентом (векселедателем) процентного дохода по ценной

бумаге за каждый календарный день;

3) количества календарных дней, прошедших с начала купонного периода

до даты реализации (выбытия) ценной бумаги.

ПРИМЕР

расчета НКД при реализации ценных бумаг

Ситуация

Предположим, что 7 апреля 2008 г. организация "Альфа" продает

организации "Бета" 100 облигаций, приобретенных ранее у эмитента -

организации "Гамма" при первичном размещении по номинальной стоимости.

Номинальная стоимость облигации - 500 руб., заявленный купонный

доход - 15% в год; 1-й купонный период - 180 календарных дней с начала

размещения облигаций (с 1 февраля 2008 г. по 29 июля 2008 г.); время

нахождения облигаций у организации "Альфа" - с 1 февраля 2008 г. по 7

апреля 2008 г.

За время нахождения облигаций у организации "Альфа" купонный доход

эмитентом не выплачивался. Организация "Альфа" применяет кассовый

метод учета доходов и расходов.

Решение

НКД, который продавец (организация "Альфа") включит в цену сделки и

учтет в составе доходов от реализации облигаций, составит:

НКД = (500 руб. x 100) x (15% / 366 дн.) x 67,

где 500 руб. x 100 - номинальная стоимость 100 облигаций;

15% / 366 дн. <1> - процентный доход по облигациям за один календарный

день;

67 - количество календарных дней купонного периода, прошедших до

момента продажи облигаций (равен сроку владения облигациями

организацией "Альфа" - с 1 февраля по 7 апреля 2008 г.).

Итак, в данном случае НКД равен 1373 руб.

--------------------------------

<1> Количество дней в 2008 г. - 366 (год високосный).

4.1.2. НАЛОГОВЫЙ И БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ ПРОЦЕНТНОГО

(КУПОННОГО) ДОХОДА

Процентный (купонный) доход при исчислении налога на прибыль

учитывается в составе внереализационных доходов (п. 6 ст. 250 НК РФ).

Обратите внимание!

Процентный (купонный) доход, который вы получаете от покупателя

ценных бумаг или эмитента (векселедателя) при их продаже (предъявлении к

погашению), подлежит учету в составе доходов от реализации (погашения)

ценных бумаг (абз. 1 п. 2 ст. 280, абз. 1 ст. 329 НК РФ). В составе же

внереализационных доходов вы должны учитывать только тот процентный

(купонный) доход, который организация получает по условиям выпуска

(размещения) данных ценных бумаг и который не связан с их реализацией

(иным выбытием, в том числе погашением).

Организация обязана вести аналитический учет внереализационных

доходов в виде процентов по ценным бумагам по каждому виду ценных бумаг.

В аналитическом учете отражаются причитающиеся проценты в соответствии с

условиями эмиссии, а по векселям - с условиями их выпуска или передачи

(продажи) (п. 1 ст. 328 НК РФ). Проценты в виде дисконта учитываются в целях

налогообложения только в том случае, если дисконт предусмотрен условиями

эмиссии ценных бумаг (см. Письмо Минфина России от 26.09.2008 N 03-03-

06/2/129).

Если вы применяете метод начисления, доходы в виде процентов по

ценным бумагам, срок обращения которых приходится на несколько отчетных

периодов, нужно признавать на конец каждого отчетного периода исходя из

доходности, установленной по ценной бумаге, и количества дней ее

нахождения у организации (п. 6 ст. 271, абз. 3 п. 1 ст. 328, абз. 2 п. 4 ст. 328 НК

РФ). При погашении ценной бумаги до истечения отчетного периода

процентный доход признается на дату ее погашения (абз. 2 п. 6 ст. 271 НК РФ).

ПРИМЕР

признания процентного дохода в налоговом учете при методе

начисления

Ситуация

Организация "Бета" 11 января 2008 г. получила от векселедателя

простой вексель, составленный на эту же дату, на сумму 100 000 руб. со

сроком платежа "по предъявлении". По векселю предусмотрено начисление

процентов по ставке 9% годовых. Предположим, что вексель будет

предъявлен к платежу 28 августа 2008 г.

Отчетными периодами для организации "Бета" являются месяц, два

месяца, три месяца и так далее до окончания календарного года (п. 2 ст. 285

НК РФ).

Решение

Проценты по векселю начисляются со дня его составления (если не

указана другая дата) и до момента предъявления. При этом срок начисления

процентов не может быть более одного года со дня составления векселя

либо дня, с которого он может быть предъявлен к платежу (если вексель не

может быть предъявлен к платежу ранее определенного срока). Эти

правила установлены в абз. 2 п. 19 Постановления Пленума ВС РФ N 33,

Пленума ВАС РФ N 14 от 04.12.2000 и ст. 34 Положения о переводном и

простом векселе, утвержденного Постановлением ЦИК СССР и СНК СССР

от 07.08.1937 N 104/1341.

Следовательно, в рассматриваемой ситуации сумма процентного

дохода по векселю рассчитывается со дня составления векселя (11 июля

2008 г.) до даты предъявления его к погашению, т.е. до 28 августа 2008 г.

Сумма процентного дохода включается в состав внереализационных

доходов на конец соответствующего отчетного периода (п. 6 ст. 271 НК

РФ).

Таким образом, организация "Бета" учтет проценты по векселю в

составе внереализационных доходов по итогам июля 2008 г. Сумма

процентного дохода составит 516 руб. (100 000 руб. x 9% / 366 дн. x 21 дн.).

Эту сумму организация отразит в налоговой декларации за январь -

июль 2008 г. по строке 100 Приложения N 1 к листу 02 (форма по КНД

1151006 утверждена Приказом Минфина России от 05.05.2008 N 54н).

Процентный доход, подлежащий получению от векселедателя в августе

(при предъявлении векселя к погашению), составит 689 руб. (100 000 руб. x

9% / 366 дн. x 28 дн.).

В налоговой декларации за январь - август 2008 г. организация "Бета"

отразит по строке 010 листа 05 доход от погашения векселя с учетом

выплаченных векселедателем процентов в сумме 101 205 руб. (100 000 руб. +

100 000 x 9% / 366 дн. x 49 дн., где 49 дн. - период, за который начисляются

проценты по векселю: с 11 июля по 28 августа 2008 г.) (п. 13.3 Порядка

заполнения налоговой декларации по налогу на прибыль организаций).

По строке 030 листа 05 декларации организация "Бета" укажет расходы,

связанные с приобретением векселя, - 100 000 руб. (п. 13.3 Порядка

заполнения налоговой декларации по налогу на прибыль организаций).

При этом ранее учтенные в июле 2008 г. в составе внереализационных

доходов проценты по векселю в сумме 516 руб. нужно отразить по строке

200 Приложения N 2 к листу 02 декларации как внереализационные расходы

(п. 7.2 Порядка заполнения налоговой декларации по налогу на прибыль

организаций).

Если вы применяете кассовый метод, то процентный доход учитывается в

день поступления средств на расчетный счет или в кассу, а также на дату

погашения задолженности иным способом (п. 2 ст. 273 НК РФ).

Например, если организация "Бета" (см. предыдущий пример) применяла

бы кассовый метод учета доходов и расходов, то общую сумму процентного

дохода по векселю она должна была бы признать только в августе 2008 г.

при его погашении.

В целях бухгалтерского учета начисленная сумма процентов по

приобретенным ценным бумагам учитывается в составе прочих доходов (п. 7

Положения по бухгалтерском учету "Доходы организации" ПБУ 9/99,

утвержденного Приказом Минфина России от 06.05.1999 N 32н, п. 34

Положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02,

утвержденного Приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н). Признание

таких доходов производится при одновременном соблюдении условий,

указанных в п. 12 ПБУ 9/99 (п. 16 ПБУ 9/99).

При начислении процентов организация производит запись по кредиту

счета 91, субсчет 91-1 "Прочие доходы", и дебету счета 76 "Расчеты с разными

дебиторами и кредиторами".

5. ЦЕНА РЕАЛИЗАЦИИ (ВЫБЫТИЯ)

ЦЕННЫХ БУМАГ

Для целей налогообложения очень важным моментом является

определение цены реализации ценной бумаги. Это связано с тем, что при

исчислении налога на прибыль в качестве дохода принимается цена, по

которой бумаги были проданы, при условии ее соответствия рыночной цене. То

есть фактическая "продажная" цена учитывается не автоматически, сначала

нужно сравнить ее с рыночной стоимостью ценной бумаги.

Для ценных бумаг, обращающихся на ОРЦБ и не обращающихся на ОРЦБ,

алгоритм определения цены реализации существенно различается.

5.1. ЦЕНА РЕАЛИЗАЦИИ (ВЫБЫТИЯ) ЦЕННЫХ БУМАГ,

ОБРАЩАЮЩИХСЯ НА ОРЦБ

В качестве цены реализации для ценной бумаги, обращающейся на ОРЦБ,

по общему правилу принимается фактическая цена, т.е. та, которая

предусмотрена договором. Но есть важное условие: цена сделки не должна

выходить за пределы минимальной и максимальной цен по сделкам с этой же

ценной бумагой, зафиксированных организатором торговли на дату

совершения сделки (абз. 1 п. 5 ст. 280 НК РФ). Данное условие применяется и в

том случае, когда ценная бумага, обращающаяся на ОРЦБ, была реализована

вне биржевого рынка (см. Письмо Минфина России от 13.02.2007 N 03-03-

06/2/23). То есть стоимость ценной бумаги должна быть в пределах так

называемого интервала цен.

Например, если реализуется акция, то для определения интервала цен

надо учитывать минимальную и максимальную цены сделок по продаже этой

акции.

Таким образом, получается, что:

ЦР = ДЦР, если min < ДЦР < max,

где ЦР - цена реализации, принимаемая для целей налогообложения;

ДЦР - фактическая цена реализации ценной бумаги, установленная

договором;

min, max - минимальная и максимальная цены сделок с такими же ценными

бумагами.

Как видим, для того чтобы определить, соответствует ли цена, по которой

вы реализовали ценные бумаги, рыночным ценам, необходима информация об

интервале цен на соответствующие ценные бумаги на ОРЦБ. Для этого надо

получить сведения о минимальной и максимальной ценах продажи указанных

ценных бумаг на дату совершения сделки. Такой датой признается:

- дата проведения торгов, на которых соответствующая сделка с ценной

бумагой была заключена (при реализации ценной бумаги через организатора

торговли);

- дата подписания договора (при реализации ценной бумаги вне

организованного рынка ценных бумаг) (абз. 1 п. 5 ст. 280 НК РФ).

На практике бывают ситуации, когда договор купли-продажи ценных бумаг

заключен на длительный срок и оговаривает лишь общие положения.

Согласование же иных условий сделки (например, наименование, количество,

цена ценных бумаг) происходит путем подписания в будущем дополнительных

соглашений к договору или иных подобных документов. Какую дату в таком

случае считать датой заключения договора для определения интервала цен?

Минфин России справедливо считает, что в расчет необходимо брать дату

согласования всех условий сделки, то есть дату подписания дополнительных

соглашений к договору или иных подобных документов (Письмо от 23.10.2008 N

03-03-06/1/600).

Если на дату совершения сделки с ценными бумагами торги совершались

через двух и более организаторов торговли, то вы можете самостоятельно

выбрать организатора торговли, чьи показатели интервала цен вы будете

использовать при определении цены реализации (абз. 2 п. 5 ст. 280 НК РФ).

Может получиться так, что ни у кого из организаторов торгов на дату

совершения сделки с ценными бумагами не будет сведений об интервале цен.

В этом случае используется интервал цен, зафиксированный на дату

ближайших торгов, состоявшихся в течение последних 12 месяцев до даты их

реализации хотя бы один раз (абз. 3 п. 5 ст. 280 НК РФ).

Если по данным ценным бумагам на ближайших торгах заключена только

одна сделка, в связи с чем интервал цен не может быть определен,

применяется интервал на дату торгов, по которым имеется возможность его

расчета (Письмо Минфина России от 19.01.2007 N 03-03-06/2/6). Однако при

этом также необходимо, чтобы указанные торги были проведены в пределах 12

месяцев до даты совершения сделки.

Если цена реализации ценных бумаг или интервал цен по сделкам с этими

же ценными бумагами на ОРЦБ выражены в иностранной валюте,

производится пересчет цен в рубли по официальному курсу ЦБ РФ на дату

реализации (абз. 3 ст. 316, абз. 2 п. 2 ст. 280 НК РФ, Письмо УФНС России по г.

Москве от 27.12.2006 N 20-12/115038).

5.1.1. ЕСЛИ ЦЕНА РЕАЛИЗАЦИИ (ВЫБЫТИЯ) НИЖЕ МИНИМУМА

Налоговым кодексом РФ предусмотрен случай реализации ценных бумаг по

цене ниже зарегистрированного минимального уровня. Здесь в налоговую базу

придется включить не фактический доход от продажи ценных бумаг, а

минимальную цену сделки, зарегистрированную организатором торговли на

ОРЦБ (абз. 5 п. 5 ст. 280 НК РФ).

Итак,

ЦР = min, если ДЦР < min,

где ЦР - цена реализации, принимаемая для целей налогообложения;

ДЦР - фактическая цена реализации ценной бумаги, установленная

договором;

min - минимальная цена сделок с ценными бумагами.

5.1.2. ЕСЛИ ЦЕНА РЕАЛИЗАЦИИ (ВЫБЫТИЯ) ВЫШЕ МАКСИМУМА

К сожалению, Налоговый кодекс РФ не разъясняет, какую сумму включать в

налогооблагаемую базу, если вы продадите ценные бумаги по цене,

превышающей максимальный предел, зарегистрированный на ОРЦБ. По

мнению Минфина России, налогоплательщик должен учесть в доходах

фактическую стоимость реализации ценных бумаг (Письма от 23.11.2007 N 03-

02-07/1-452, от 17.04.2007 N 03-03-06/2/74, от 21.03.2006 N 03-03-04/1/269).

Получается, что:

ЦР = ДЦР, если ДЦР > max,

где ЦР - цена реализации, принимаемая для целей налогообложения;

ДЦР - фактическая цена реализации ценной бумаги, установленная

договором;

max - максимальная цена сделок с такими же ценными бумагами.

Отметим, что покупатель ценных бумаг в таких случаях отразит в расходах

на их приобретение лишь максимальную цену, зарегистрированную на ОРЦБ.

Фактические затраты на покупку во внимание не принимаются, поскольку не

отвечают критерию экономической обоснованности. Такие разъяснения даны в

приведенных выше Письмах финансового ведомства.

5.2. ЦЕНА РЕАЛИЗАЦИИ (ВЫБЫТИЯ) ЦЕННЫХ БУМАГ,

НЕ ОБРАЩАЮЩИХСЯ НА ОРЦБ

В отношении данной категории ценных бумаг для целей налогообложения

принимается фактическая цена реализации, установленная условиями

договора (ДЦР), если выполняется хотя бы одно из следующих условий (п. 6 ст.

280 НК РФ).

1. ДЦР находится в интервале цен по реализации аналогичной

(идентичной, однородной) ценной бумаги, зарегистрированной организатором

торговли.

Сведения об интервале цен берутся по ценным бумагам на дату

заключения сделки или на дату ближайших торгов, состоявшихся хотя бы один

раз в течение последних 12 месяцев до дня совершения сделки.

Итак:

ЦР = ДЦР, если min < ДЦР < max,

где ЦР - цена реализации, принимаемая для целей налогообложения;

ДЦР - фактическая цена реализации, установленная условиями договора;

min, max - минимальная и максимальная цены сделок.

2. Отклонение ДЦР находится в пределах 20% в сторону повышения или

понижения от средневзвешенной цены (СВЦ) аналогичной (идентичной,

однородной) ценной бумаги. Средневзвешенная цена рассчитывается

организатором торговли по итогам торгов в соответствии с установленными

правилами:

- на дату заключения сделки или

- на дату ближайших торгов, состоявшихся хотя бы один раз в течение

последних 12 месяцев до дня совершения сделки.

Итак:

ЦР = ДЦР, если (СВЦ - 20%) < ДЦР < (СВЦ + 20%),

где ЦР - цена реализации, принимаемая для целей налогообложения;

ДЦР - фактическая цена реализации, установленная условиями договора;

СВЦ - средневзвешенная цена аналогичных (идентичных, однородных)

ценных бумаг.

Как видим, цена, по которой вы реализуете ценные бумаги, должна быть

сравнима с ценами на аналогичные (идентичные, однородные) ценные бумаги.

Вопрос о том, какие ценные бумаги можно считать аналогичными

(идентичными, однородными), на сегодня остается нерешенным. В ранее

действовавших Методических рекомендациях по применению главы 25 НК РФ

(утв. Приказом МНС России от 20.12.2002 N БГ-3-02/729) под аналогичными

понимались ценные бумаги одного и того же вида, в случае если они имеют

одинаковый объем закрепленных прав (срок обращения, валюта платежа,

заявленный доход и т.п.).

3. ДЦР отличается не более чем на 20% от расчетной цены этой ценной

бумаги (в случае отсутствия информации о результатах торгов по аналогичным

(идентичным, однородным) ценным бумагам):

ЦР = ДЦР, если (РЦ - 20%) < ДЦР < (РЦ + 20%),

где ЦР - цена реализации, принимаемая для целей налогообложения;

ДЦР - фактическая цена реализации, установленная условиями договора;

РЦ - расчетная цена реализуемой ценной бумаги.

Расчетная цена определяется на дату заключения сделки с учетом

конкретных условий ее заключения, особенностей обращения и цены ценной

бумаги, а также иных показателей, информация о которых может служить

основанием для такого расчета (абз. 2 пп. 2 п. 6 ст. 280 НК РФ).

Примечание

Подробнее порядок определения расчетной цены рассмотрен в разд.

14.4.2.2.1 "Порядок определения расчетной цены ценной бумаги".

Таким образом, для целей налогообложения прибыли применяется

фактическая цена реализации (выбытия), если она:

1) находится в интервале цен, или

2) не отклоняется более чем на 20% от средневзвешенной цены

аналогичной (идентичной, однородной) ценной бумаги, или

3) не отклоняется более чем на 20% от расчетной цены продаваемой

ценной бумаги.

При этом ситуация, когда ни одно из этих условий не выполняется, п. 6 ст.

280 НК РФ не урегулирована. Также гл. 25 НК РФ не установлены последствия

или какие-либо обязанности налогоплательщика для тех случаев, когда цена

реализации ценной бумаги не удовлетворяет вышеуказанным условиям.

Однако, по мнению контролирующих органов, если фактическая цена

реализации ценных бумаг меньше расчетной цены на 20% и более, то сумму

отклонения необходимо включить в расчет налоговой базы по налогу на

прибыль (Письма Минфина России от 27.03.2006 N 03-03-04/1/283, УФНС

России по г. Москве от 29.04.2005 N 20-12/31034). Такой же позиции

придерживаются судебные инстанции (Постановления ВАС РФ от 25.05.2004 N

13860/03, ФАС Северо-Кавказского округа от 11.12.2006 N Ф08-6261/2006-

2596А).

Кроме того, в декларации по налогу на прибыль предусмотрена строка, по

которой нужно отразить сумму отклонения фактической выручки от реализации

ценных бумаг, не обращающихся на ОРЦБ, если она более чем на 20% ниже

средневзвешенной цены или расчетной цены. В частности, такие отклонения

показываются по строке 020 листа 05 налоговой декларации по налогу на

прибыль (форма по КНД 1151006 утверждена Приказом Минфина России от

05.05.2008 N 54н).

5.2.1 ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ РАСЧЕТНОЙ ЦЕНЫ ЦЕННОЙ БУМАГИ

Налоговый кодекс РФ дает определение расчетной цены в зависимости от

вида ценной бумаги.

1. Расчетная цена акции определяется налогоплательщиком

самостоятельно или с привлечением оценщика. При этом следует использовать

методы оценки стоимости, предусмотренные законодательством РФ.

В случае если вы определяете расчетную цену акции самостоятельно, то

используемый метод оценки стоимости должен быть закреплен в вашей

учетной политике (абз. 2 пп. 2 п. 6 ст. 280 НК РФ, Письмо Минфина России от

15.05.2008 N 03-03-06/1/312).

Так, например, для определения расчетной цены акции может быть

использован метод стоимости чистых активов эмитента, приходящихся на одну

акцию (см. Письма Минфина России от 15.05.2008 N 03-03-06/1/312, от

23.05.2007 N 03-03-06/1/293, от 17.01.2006 N 03-03-04/2/8, от 04.03.2004 N 02-4-

12/792). Некоторые суды признают этот метод наиболее достоверным при

самостоятельном определении расчетной цены акции (см., например,

Постановление ФАС Поволжского округа от 21.08.2008 N А65-14939/07).

Согласно данному методу расчетная цена акции рассчитывается как

частное от деления стоимости чистых активов эмитента на количество акций,

размещенных на момент определения расчетной цены:

РЦА = ЧА / КА,

где РЦА - расчетная цена акции;

ЧА - стоимость чистых активов эмитента;

КА - количество размещенных акций.

Величина чистых активов акционерных обществ определяется на основе

следующих документов:

- Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ,

утвержденного Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 N

10н/03-6/пз;

- Порядка оценки стоимости чистых активов страховых организаций,

созданных в форме акционерных обществ, утвержденного Приказом Минфина

России и ФСФР России от 01.02.2007 N 7н/07-10/пз-н.

- Положения о методике определения собственных средств (капитала)

кредитных организаций, утвержденного ЦБ РФ 10.02.2003 N 215-П.

В частности, в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов

акционерных обществ величина чистых активов рассчитывается как разность

между суммой активов акционерного общества, принимаемых к расчету, и

суммой его пассивов, принимаемых к расчету:

ЧА = А - П,

где ЧА - стоимость чистых активов эмитента;

А - сумма активов, принимаемых к расчету;

П - сумма пассивов, принимаемых к расчету.

Следует отметить также, что акционерные общества вправе размещать

помимо обыкновенных акций один или несколько типов привилегированных

акций с разным номиналом (п. п. 1, 2 ст. 25 Федерального закона от 26.12.1995

N 208-ФЗ "Об акционерных обществах"). В таком случае при определении

расчетной цены акций соответствующей категории необходимо использовать

не весь показатель стоимости чистых активов, а только ту его долю, которая

приходится на долю данного типа акций в уставном капитале акционерного

общества (см. также Письмо Минфина России от 19.12.2008 N 03-03-06/1/700).

2. Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется в порядке,

установленном законодательством РФ об инвестиционных фондах (абз. 3 п. 2

ст. 280 НК РФ).

Приказом ФСФР России от 15.06.2005 N 05-21/пз-н утверждено Положение

о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных

инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных

фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных

фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных

фондов в расчете на одну акцию (далее - Положение).

На основании п. 42 Положения расчетная стоимость инвестиционного пая

определяется:

РСИП = ЧА / КИП,

где РСИП - расчетная стоимость инвестиционного пая;

ЧА - стоимость чистых активов инвестиционного фонда;