Ефимова Е.Г. Экономика (Учебное пособие)

Подождите немного. Документ загружается.

300

Помимо операций, которые отражаются в балансе, банки выполняют

ряд

комиссионных операций. Это операции по оказанию разного рода

посреднических и доверительных услуг, за оказание которых банк взимает

комиссионные вознаграждения.

Основные виды комиссионных операций банков:

– расчетно-кассовое обслуживание клиентов;

– лизинговые операции.

Лизинг – это банковская деятельность по сда-

че в долгосрочную аренду машин, оборудования, сооружений. Банки, вме-

сто того, чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение подобных

средств, сами их приобретают и сдают в аренду, сохраняя за собой право

собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые пла-

тежи), а не ссудный процент. Для

предприятий лизинг является специфи-

ческой формой финансирования инвестиций;

– факторинговые операции.

Факторинг – вид банковской деятельно-

сти, которая заключается в том, что банк покупает у своих клиентов их

требования к дебиторам (покупателям), оплачивая им 60–90% суммы обя-

зательств в виде аванса, с окончательным перерасчетом после погашения

задолженности;

–

трастовые операции – выполнение банком различных функций,

связанных с управлением имуществом, пенсионными фондами, хранением

ценных бумаг по доверенности клиента. Сосредотачивая трастовые акти-

вы, банки имеют возможность значительно расширить сферу своей дея-

тельности и влияния, обеспечивая себе, таким образом, высокие прибыли.

–

операции с ценными бумагами и валютой, осуществлять которые

банки имеют право лишь при наличии соответствующей лицензии.

За оказание всех этих услуг банк взимает комиссионное вознагражде-

ние. Спектр предоставляемых банковских услуг постоянно расширяется.

Во главе всей банковской системы стоит

государственный цен-

тральный банк страны.

Важнейшим принципом функционирования центральных банков яв-

ляется их независимость от правительства. В большинстве стран централь-

ный банк подчиняется высшему законодательному органу страны. Это об-

стоятельство имеет очень большое значение, так как в случае дефицита

бюджета правительство не может обязать центральный банк профинанси-

ровать бюджетный дефицит. Правительство вынуждено прибегнуть к зай-

му

– выпуску и продаже государственных ценных бумаг.

Центральный банк не ставит перед собой присущей коммерческим

банкам цели максимизации прибыли и не конкурирует с последними

. Ос-

новное назначение центрального

банка в рыночной экономике – обеспече-

ние устойчивости национальной валюты, стабильности банковской и фи-

нансовой систем, контроль за денежным обращением страны, проведение

денежной политики, которая обеспечивала бы достижение макроэкономи-

ческих целей, прежде всего безинфляционное развитие экономики.

301

Традиционно центральный банк выполняет следующие основные

функции:

–

монопольно осуществляет эмиссию банкнот (наличных денег). В

современных условиях, когда наличные деньги составляют незначитель-

ную часть денежной массы, эта функция центрального банка несколько

снижена, хотя банкнотная эмиссия по-прежнему необходима для рознич-

ной торговли и обеспечения ликвидности банков. Разность между номи-

нальной стоимостью денег и затратами на их производство называется

"сеньораж" и образует доход центрального банка

;

–

является банком банков. Центральный банк не имеет дела непосред-

ственно с предпринимателями и населением. Клиенты центрального банка

– коммерческие банки. Центральный банк хранит кассовые резервы бан-

ков; через счета, открываемые коммерческими банками в центральном

банке, осуществляет расчеты между ними; в случае необходимости оказы-

вает коммерческим банкам кредитную поддержку. Он является для ком-

мерческих банков

"кредитором последней инстанции", т.е. кредитором на

крайний случай. Центральный банк предоставляет коммерческим банкам

ссуды под залог коммерческих векселей и других ценных бумаг, а также

осуществляет учетные операции – покупку векселей банков;

–

выступает в качестве банкира правительства. Хотя центральный

банк и не подчиняется правительству, он тесно с ним связан. В централь-

ном банке открыты счета правительства и правительственных учреждений.

Центральный банк осуществляет кассовое, расчетное, кредитное обслужи-

вание Правительства, управляет государственным долгом (осуществляет

размещение и погашение займов, организует выплату процентов и др.), ре-

гулирует резервы иностранной валюты и

золота, осуществляет междуна-

родные расчеты и т.п.;

–

осуществляет банковское регулирование и банковский надзор. Цен-

тральный банк постоянно контролирует соблюдение банками законода-

тельства и других нормативных актов. Главными целями банковского ре-

гулирования и банковского надзора являются поддержание стабильности

банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов. Устанав-

ливая разного рода экономические нормативы (максимальный размер рис-

ка на одного заемщика или группу связанных заемщиков; нормативы лик-

видности кредитной организации; нормативы достаточности собственных

средств (капитала) и др.), центральный банк влияет на деятельность ком-

мерческих банков;

–

осуществляет валютное регулирование. Проводя операции по по-

купке и продаже иностранной валюты, определяя порядок обращения ино-

странной валюты на территории страны, осуществляя расчеты с иностран-

ными государствами и т.п., центральный банк оказывает воздействие на

устойчивость, покупательную способность национальной валюты;

–

регулирует безналичную эмиссию, осуществляемую коммерческими

банками. Воздействуя на масштабы и характер операций коммерческих

302

банков (прежде всего, на объем предоставляемых кредитов), центральный

банк в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной

денежно-кредитной политики регулирует массу денег, находящихся в об-

ращении.

Основные средства воздействия центрального банка на кредитные ре-

сурсы банков и массу денег, создаваемую коммерческими банками, – это:

– операции на открытом рынке – купля-продажа центральным банком

государственных ценных бумаг;

– изменение учетной ставки;

– изменение норматива обязательных резервов.

Все функции центрального банка тесно связаны между собой, и вы-

полняя их, центральный банк

осуществляет денежно-кредитное регулиро-

вание экономики.

Вопросы для самопроверки

1. Что представляет собой коммерческий банк? По каким признакам мо-

жет быть охарактеризован любой банк? Каковы основные функции

банков?

Как группируются все банковские операции? Какие операции банков

называются "активными" и какие "пассивными"?

Охарактеризуйте такие банковские операции, как лизинг, факторинг,

траст.

Что представляет собой центральный банк страны? В чём его отличия

от коммерческих банков? Каков статус центральных банков?

Охарактеризуйте основные функции центральных банков.

С помощью каких инструментов центральный банк регулирует денеж-

ное предложение?

Основные понятия и термины

Кредит, принципы кредитования, коммерческий кредит, вексель, бан-

ковский, ипотечный, потребительский, государственный, междуна-

родный кредит; двухуровневая банковская система, банк, банковская

прибыль, собственный капитал банка, привлеченный капитал, актив-

ные и пассивные операции банков, баланс банка, центральный банк,

функции центрального банка.

Выводы

303

Развитие экономики было бы невозможно без существования кре-

дита – механизма, посредством которого временно свободные денежные

средства перемещаются к хозяйствующим субъектам, испытывающим по-

требность в дополнительных денежных ресурсах. Кредит обеспечивает не-

прерывность процесса воспроизводства, стимулирует повышение эффек-

тивности производства, порождает кредитные деньги, превращает сбере-

жения в капитал и т.д. Основные виды

кредита: коммерческий и банков-

ский. Коммерческий кредит – это кредит в товарной форме, т.е. поставка

продукции с отсрочкой платежа. Коммерческий кредит порождает вексель

и вексельное обращение. Банковский кредит предполагает предоставление

банком денежных ссуд хозяйствующим субъектам на условиях срочности,

возвратности, платности, обеспеченности.

2. В период планового ведения хозяйства в России существовала мо

нобанковская, одноуровневая система. Практически все банковские функ-

ции были монополизированы Госбанком СССР. Двухуровневая банковская

система была сформирована в России в ходе реформ 90-х годов. Банков-

ская система внесла большой вклад в реформирование российской эконо-

мики. Сегодня основной задачей развития банковской системы является

переориентация коммерческих банков с операций с финансовыми инстру-

ментами на инвестиции в реальный сектор, расширение долгосрочного

кредитования экономики.

3. Банки – это финансовые посредники, основная функция которых со-

стоит в аккумуляции временно свободных денежных средств и предоставле-

нии их в кредит. Выдавая ссуды, банки открывают текущие счета, т.е. соз-

дают безналичные деньги. Всякий банк можно охарактеризовать по форме

собственности,

сфере деятельности, размерам, видам выполняемых опера-

ций. Банки функционируют на основе собственного и привлеченного капи-

тала. Все операции банков по привлечению денежных средств называются

пассивными, а операции по размещению денежных средств – активными.

Результаты деятельности банков, соотношение между имеющимися ресур-

сами банка и долгами банку находят свое отражение в его балансе.

Центральный государственный банк независим от правительства и

подчинен высшему законодательному органу страны. Его клиенты – это

коммерческие банки и правительство. Центробанк – некоммерческая орга-

низация (получение прибыли не является целью его деятельности), основ-

ное назначение которой – обеспечение устойчивости денежного обраще-

ния страны. Основные функции центрального банка: налично-денежная

эмиссия, регулирование безналичной (депозитно-кредитной

) эмиссии, кон-

троль за деятельностью коммерческих банков и регулирование курса на-

циональной валюты. Состояние дел центрального банка находит свое от-

ражение в его балансе.

ТЕМА 29. Денежно-кредитная (монетарная) политика государства

304

Тесная взаимосвязь денежных и товарных рынков создает возмож-

ность проведения целенаправленной денежно-кредитной (монетарной) по-

литики, в ходе которой государство, изменяя предложение денег, может

воздействовать на объем национального производства, цены и занятость.

Механизм этого воздействия, принципы и методы государственного регу-

лирования денежного обращения – предмет изучения данной темы.

Основные вопросы темы:

Вопрос 1. Механизм монетарной политики.

Вопрос 2. Виды и эффективность монетарной политики.

29.1. Механизм монетарной политики

Денежно-кредитная, или монетарная, политика – это совокупность

государственных мероприятий, направленных на регулирование количест-

ва денег в обращении (денежного предложения).

Современная монетарная политика базируется на основных положе-

ниях монетаризма – экономической школы, развивающей классическую

количественную теорию денег и рассматривающей деньги как важнейший

фактор экономического развития.

Основные положения современного

монетаризма могут быть сведе-

ны к следующему:

– "деньги имеют значение", они в экономике играют первостепенную

роль. Деньги – главный, центральный элемент хозяйственной системы, оп-

ределяющий состояние хозяйственной конъюнктуры и весь ход воспроиз-

водственного процесса;

– ценовая стабильность, устойчивость денежной единицы – залог бла-

гополучного развития экономики;

– поскольку спрос на деньги зависит от небольшого

числа факторов и

не подвержен сильным колебаниям, основным фактором, влияющим на со-

стояние экономики, является денежное предложение. Именно изменения в

денежном предложении сказываются на совокупном спросе, объеме произ-

водства и доходах, занятости и ценах;

– все нарушения макроэкономического равновесия являются следст-

вием неправильно проводимой денежно-кредитной политики;

– денежное предложение – экзогенная (

задаваемая извне) величина, не

зависящая от состояния экономики;

– рыночная экономика способна к саморегулированию, поэтому вме-

шательство государства в экономику должно быть ограничено воздействи-

ем на количество денег в обращении. "Ни одно правительство не может

быть мудрее рынка"; "чем слабее экономическая роль государства, тем

выше благосостояние людей" – вот разделяемые монетаристами воззрения;

– фискальная политика малоэффективна и основной упор должен де-

латься на монетарную политику;

305

– в долгосрочном периоде рост денежной массы влечет за собой рост

цен, не оказывая влияния на объём ВНП, в краткосрочном периоде рост

денежной массы приводит к росту объёма реального ВНП;

– рост денежной массы должен происходить в соответствии с основ-

ным монетарным правилом, согласно которому "денежное предложение

должно расширяться ежегодно в

том же темпе, что и ежегодный темп рос-

та реального ВНП".

Теория монетаризма лежала в основе государственной политики, про-

водившейся в США ("рейганомика") и Англии ("тэтчеризм") в 80-х–начале

90-х годов ХХ века и позволившей улучшить экономическое положение

этих стран. В частности, в США уровень инфляции сократился с 13,5% в

1980 г. до 4,1% в 1988 г., а безработица упала с 9,7% в 1982 г. до 5,5% в

1988 г.

Механизм воздействия монетарной политики на объём национального

производства и занятость таков:

1) исходя из задач, стоящих перед страной, центральный банк увели-

чивает (сокращает) денежное предложение, реакцией на эти действия явля-

ется падение (рост) процентной ставки;

2) изменение уровня процентной ставки увеличивает (сокращает) ин-

вестиционный спрос. Таким образом, центральный банк воздействует

на

величину инвестиций – наиболее гибкий элемент совокупного спроса;

3) изменение инвестиций с мультипликативным эффектом отражается

на объёме ВНП.

Связь между денежной массой и объемом производства, устанавли-

ваемая через норму процента и плановые инвестиции, известна как "кейн-

сианский передаточный механизм" (см. рис. 29.1).

При данном денежном спросе (

) и предложении денег (S

) про-

центная ставка устанавливается на уровне

. Такой ставке соответствует

инвестиционный спрос на уровне

, объем ВНП равен Q

. Увеличение

предложения до

снижает процентную ставку до i

, соответственно рас-

ширяя инвестиции до

. Прирост инвестиций с мультипликационным эф-

фектом увеличивает ВНП до

. Таким образом, прирост денежной массы

расширяет совокупный спрос, объем производства и доходы, а сокращение

денежной массы – понижает. Однако этот вывод справедлив в отношении

лишь краткосрочного периода (пока ВНП не достиг потенциального уров-

ня), в более длительном периоде монетарная политика влияет преимущест-

венно на цены.

Основными инструментами в руках центрального банка,

с помощью

которых он воздействует на денежное предложение, как уже отмечалось,

являются операции на открытом рынке и изменение учетной ставки и нор-

матива обязательных резервов.

306

Рис. 29.1. Механизм воздействия денежного

предложения на национальный объем производства:

а) денежный рынок; б) рынок капиталов; в) производство

Операции на открытом рынке. Предположим, что в экономике на-

блюдается излишний рост денежной массы и центральный банк решает его

ограничить. С этой целью он начинает активно продавать государственные

обязательства. Предложение ГЦБ увеличивается, их рыночная цена падает,

соответственно, их доходность для покупателя возрастет – спрос на цен-

ные бумаги правительства увеличивается. Клиенты коммерческих банков

снимают деньги

со своих счетов, происходит замещение денег ценными

бумагами.

Помимо того, что операции на открытом рынке непосредственно

влияют на денежную массу, они порождают вторичный эффект. В резуль-

тате покупки клиентами ценных бумаг сокращается величина резервов

банка и уменьшается сумма кредитов, которую может выдавать банк. Та-

ким образом, конечный результат воздействия операций на

открытом рын-

307

ке на денежную массу включает прямой и вторичный эффекты. Это озна-

чает, что продажа центральным банком ценных бумаг, например, на 1000

ед. сокращает объем денежной массы на бóльшую величину, т.е. имеет ме-

сто мультипликативный эффект.

Операции на открытом рынке – самый распространенный метод воз-

действия центрального банка на массу денег

в обращении.

Центральный банк может также влиять на денежную массу, изменяя

учетную ставку. Если центральный банк повышает учетную ставку, то для

коммерческих банков (в случае возникновения у них дефицита резервов)

кредит в центральном банке обойдется дороже, поэтому они постараются

увеличить свои резервы, скупая активы или требуя досрочного возврата

выданных ссуд. И то и другое вызовет снижение объема денежной массы.

Следует отметить, что в

странах с развитой рыночной экономикой ме-

ханизм учетно-процентной ставки используется нечасто. Как правило,

учетная ставка изменяется вслед за движением процентной ставки на де-

нежных рынках. Если учетная ставка установлена на уровне ниже рыноч-

ной, то банки будут стремиться получить дешевый кредит в центральном

банке, чтобы использовать его в целях получения

прибыли. Кроме того, в

условиях интернационализации хозяйства снижение учетной ставки ведет

к оттоку капитала из страны, что негативно влияет на эффективность учет-

но-процентной политики.

Изменение

норматива обязательных резервов. Снижение или уве-

личение нормы обязательных резервов оказывает воздействие на размер

избыточных резервов и величину денежного мультипликатора. Если цен-

тральный банк намерен увеличить денежную массу, ему следует снизить

норму обязательных резервов. Уменьшение нормы переведет часть обяза-

тельных резервов в избыточные и, следовательно, расширит возможность

создания новых денег путем кредитования. Если

норма обязательных ре-

зервов будет увеличена, то произойдет прямо противоположное: денежная

масса сократится. Коммерческие банки в этом случае либо потеряют часть

своих избыточных резервов, и их возможности создания новых денег

уменьшатся, либо они сочтут свои резервы недостаточными и будут вы-

нуждены уменьшить свои чековые счета, а следовательно, и предложение

денег.

Изменение

нормы резервных требований является самым сильным и

"грубым" инструментом в руках центрального банка.

С помощью этих инструментов центральный банк имеет возможность

оказывать эффективное воздействие на рыночную экономику.

308

Вопросы для самопроверки

1. В чем суть денежно-кредитной (монетарной) политики государства?

Рассмотрите основные положения современной монетарной теории.

Каков механизм монетарной политики? Как изменение предложения

денег отражается на объеме ВНП?

Какими методами центральный банк может воздействовать на денеж-

ное предложение?

Объясните, как центральный банк может увеличивать или сокращать

предложение денег.

29.2. Виды и эффективность монетарной политики

В зависимости от стоящих общеэкономических задач центральный

банк может проводить разную кредитно-денежную политику.

Жесткая денежно-кредитная политика (политика "дорогих денег")

предполагает поддержание неизменной массы денег в обращении и воз-

можность колебания процентной ставки (рис. 29.2).

Рис. 29.2. Жесткая денежно-кредитная политика

Если целью монетарной политики является поддержание массы денег

в обращении на неизменном уровне, то предложение денег будет пред-

ставлено вертикальной линией

. В этом случае изменение спроса на

деньги ведет к изменению процентной ставки при постоянстве предложе-

ния денег (эта ситуация и рассматривалась в теме, когда анализировался

денежный рынок).

Гибкая (мягкая) денежно-кредитная политика (политика "дешевых

денег") предполагает неизменность процентной ставки при совершенно

эластичном предложении денег (рис. 29.3).

309

Рис. 29.3. Гибкая (мягкая) денежно-кредитная политика

Если центральный банк проводит монетарную политику, цель которой

– поддержание нормы процента на фиксированном уровне, то предложе-

ние денег будет представлено

горизонтальной линией S

. В этом случае

при изменении спроса на деньги предложение будет меняться при посто-

янстве процентной ставки.

Центральный банк не может

одновременно зафиксировать и массу де-

нег, и процентную ставку, поэтому ему приходится, как правило, прибе-

гать к промежуточным вариантам мягкой или жесткой денежно-кредитной

политики, допуская большее или меньшее изменение одного из параметров

денежного рынка (рис. 29.4).

Рис. 29.4. Относительно жесткая и относительно гибкая

денежно-кредитная политика

На рис. 29.4, а представлена относительно жесткая денежно-кредит-

ная политика. Предложение денег относительно неэластично: изменение

предложения денег приводит к большему изменению процентной ставки,

чем изменение массы денег.