Антошкина А.В. Экономика предприятия нефтегазового комплекса. Практикум

Подождите немного. Документ загружается.

101

Задание 8.3

Проект создания нефтедобывающего предприятия требует опреде-

ленных капитальных вложений. По проекту спрогнозированы чистые

потоки реальных денег, представленные в табл.. Компания для оценки

проекта использует установленную ставку дисконта (табл. 8.3).

Рассчитать значение NPV проекта. Показать на основе расчета, как

изменилось бы значение этого показателя, если бы месторождение с те-

ми же величинами инвестиций и

чистой прибыли располагалось в дру-

гой стране, где та же компания для оценки проектов использует ставку

дисконта 18 %.

Таблица 8.2

Показатели инвестиционного проекта

Ежегодные чистые потоки,

млн руб.

Вариант

задания

Капитальные вложения,

млн руб.

1 2 3 4 5

Ставка дис-

конта, %

1 100 25 26 27 28 29 8

2 105 30 31 32 34 35 9

3 135 39 41 42 44 45 10

4 185 55 57 59 61 63 11

5 275 82 85 88 92 95 12

6 165 49 51 53 55 57 8

7 125 34 36 37 39 40 9

8 100 28 29 30 31 32 10

9 95 25 26 27 28 29 11

10 100 27 28 29 31 32 12

11 105 30 31 33 34 35 8

12 115 34 35 37 38 39 9

13 130 38 40 41 43 44 10

14 150 44 45 47 49 51 11

15 170 50 52 54 56 58 12

Задание 8.4

По условиям предыдущего задания определить величину IRR про-

екта по формуле для неравномерных потоков реальных денег и дать ре-

комендации руководству компании, использующей 20-процентную пре-

дельную ставку дисконта.

Задание 8.5

По условиям задания 8.3 рассчитать срок окупаемости инвестици-

онного проекта освоения месторождения.

Уточнить значение срока окупаемости инвестиций при использо-

вании дисконтированных значений денежных потоков.

102

Контрольные вопросы

Дайте определения понятий «инвестиции», «капитальные вло-

жения». Что между ними общего и в чем различие?

Каковы функции и классификация инвестиций?

Всегда ли капитальные вложения способствуют увеличению

производственной мощности предприятия?

Перечислите основные принципы оценки эффективности инве-

стиций. В чем состоит необходимость дисконтирования?

Какие приемы и методы проектного анализа вы знаете?

Какова последовательность проведения технико- экономиче-

ского обоснования инвестиционных проектов?

Как оценивается эффективность инвестиционных вложений?

Назовите виды эффективности.

Как определяется норма дисконта? Приведите формулу расчета

коэффициента дисконтирования.

Назовите методы расчета показателей экономической эффек-

тивности инвестиций.

10.

Перечислите основные недостатки простых методов оценки

инвестиций.

11.

В чем сущность понятия текущей (современной) стоимости

будущих денежных поступлений?

12.

Как рассчитать чистый приведенный эффект (NPV)? Почему

NPV является основным критерием оценки инвестиций?

13.

Как определяется индекс рентабельности инвестиций (PI)? От

каких видов деятельности учитываются денежные потоки при его опре-

делении?

14.

В чем смысл расчета внутренней нормы прибыли (IRR)? Назо-

вите и охарактеризуйте методы его расчета.

15.

Приведите формулы расчета срока окупаемости инвестиций

(РР). Почему показатель окупаемости завоевал широкое признание?

16.

Что понимается под достаточными условиями финансовой

реализуемости инвестиционных проектов?

17.

Назовите условия эффективности инвестиционных проектов.

18.

Какие решения обычно принимаются при оценке инвестици-

онных проектов, если: NPV > 0; NPV = 0; NPV < 0?

19.

Какое значение будут иметь индекс рентабельности инвести-

ций и внутренняя норма прибыли, если NPV > 0?

20.

Какова отраслевая структура капитальных вложений в нефте-

газовом комплексе?

103

Тестовые задания для самоконтроля

Инструкция (общая для заданий 1-8)

Выберете один номер правильного ответа

Предприятие, в состав активов которого входят контрольные

пакеты акций других предприятий, сохраняющих при этом свою

формальную самостоятельность:

1) концерн

2) холдинг

3) вертикально-интегрированная компания

4) финансово-промышленная группа

5) корпорация

Реновация основных фондов происходит за счет:

1) заемного капитала

2) инвестиций

3) уставного капитала

4) амортизации

5) резервного фонда

Предметы труда, поступившие предприятию-потребителю, но

ещё не использованные и не подвергнутые переработке:

1) полуфабрикаты

2) производственные запасы

3) незаконченная продукция

4) готовая продукция

5) орудия труда

Затраты рабочего времени на производство единицы продук-

ции:

1) фондоемкость

2) рабочая смена

3) трудоемкость

4) выработка

5) капиталоемкость

Группа отраслей, в составе затрат которых наибольший удель-

ный вес занимает амортизация:

1) капиталоемкие

2) материалоемкие

104

3) трудоемкие

4) энергоемкие

5) смешанные

Часть прибыли недропользователя, формируемая за счет объ-

ективных природных факторов, определяемых горно- геологиче-

скими и географо-экономическими условиями месторождений:

1) роялти

2) сверхприбыль

3) чистая прибыль

4) прибыль EBITDA

5) горная рента

Применяемая в банковской практике схема погашения основного

долга равновеликими платежами с равными интервалами меж-

ду последовательными платежами:

1) сложная

2) простая

3) аннуитетная

4) дифференцированная

5) обычная

В инвестиционном анализе приведение разновременных (отно-

сящихся к разным шагам расчета) значений денежных потоков

к их ценности на определенный момент времени:

1) наращение

2) дисконтирование

3) аннуитет

4) компаудирование

5) норма дисконта

Инструкция (общая для заданий 9-16)

Выберете три номера правильных ответов

Организационно-правовые формы юридических лиц, являющихся

коммерческими организациями:

1) производственные кооперативы 5) потребительские кооперативы

2) общественные организации 6) религиозные организации

3) благотворительные фонды 7) общественные объединения

4) хозяйственные общества 8) хозяйственные товарищества

105

Объекты основных фондов активной группы добывающего

предприятия:

1) жилые здания 5) производственные здания

2) рабочие машины 6) оборудование

3) транспортные средства 7) добывающие скважины

4) хозяйственный инструмент 8) хозяйственный инвентарь

Элементы нормируемых оборотных средств предприятия:

1) производственные запасы 5) денежные средства

2) финансовые вложения 6) готовая продукция

3) дебиторская задолженность 7) деньги в в кассе

4) незавершенное производство 8) товары в пути

Для рациональной организации труда на предприятиях исполь-

зуются нормы:

1) текучести 5) численности

2) трудоемкости 6) оборачиваемости

3) выработки 7) времени

4) выбытия 8) приема

Внутренние факторы снижения себестоимости продукции:

1) снижение тарифов на 5) снижение материало-,

электроэнергию энерго-, топливоемкости

2) снижение закупочных цен 6) снижение ставок налогов

3) повышение 7) повышение установленных

производительности труда размеров min з/пл

4) снижение ставок 8) уменьшение трудоемкости

обязательных отчислений изготовления изделий

Состав прибыли до налогообложения:

1) выручка от реализации 5) прибыль от реализации

продукции (работ, услуг)

основных средств и др. активов

2) прибыль от реализации 6) прибыль от

продукции (работ, услуг) внереализационных операций

3) нераспределенная прибыль 7) чистая прибыль

4) выручка от 8) выручка от

финансовой деятельности

инвестиционной деятельности

106

Основные документы, необходимые для проведения анализа фи-

нансового состояния предприятия:

1) отчет о движении 5) положения бухгалтерского

денежных средств учета

2) материалы налоговых проверок 6) аудиторское заключение

3) баланс материальных ресурсов 7) бухгалтерский баланс

4) приказы об учетной политике 8)

отчет о прибылях и убытках

Условия финансовой реализуемости инвестиционного проекта

при определении интегральных показателей чистого приведен-

ного эффекта (NPV), индекса рентабельности инвестиций (PI) и

внутренней нормы прибыли (IRR):

1) NPV>1 5) PI>1

2) NPV>0 6) PI>0

3) IRR>норма дисконта 7) IRR<норма дисконта

4) NPV<0 8) PI<1

Инструкция (общая для заданий 17-24)

Запишите в таблицу ниже каждой буквы, кодирующей элемент левого

списка, номер соответствующего ему элемента из правого списка

Установите соответствие

Организационно-правовые

формы предприятий

название списка

Характеристики

организационно-правовых форм

название списка

А) полное товарищество

1) коммерческая организация, не наделенная

правом собственности на закрепленное за ней

собственником имущество

Б) открытое

акционерное общество

2) добровольное объединение граждан на ос-

нове членства для совместной производствен-

ной или хозяйственной деятельности

В) унитарное предприятие

3) коммерческая организация, участники ко-

торой могут отчуждать принадлежащие им

акции без согласия других акционеров

4) коммерческая организация, акции которой

распределяются только среди ее участников

или иного заранее определенного круга лиц

5) коммерческая организация, участники ко-

торой несут ответственность по ее обязатель-

ствам принадлежащим им имуществом

А Б В

107

Установите соответствие

Обобщающие показатели

эффективности использова-

ния основных фондов

название списка

Формулы расчета

название списка

А) фондоотдача

1) отношение среднегодовой стоимости ос-

новных средств к объему производства про-

дукции

Б) фондоемкость

2) отношение среднегодовой стоимости ос-

новных средств к среднесписочной числен-

ности работников

В) фондовооруженность

3) отношение объема производства продук-

ции к среднегодовой стоимости основных

средств

4) отношение прибыли к среднегодовой

стоимости основных средств

5) отношение остаточной стоимости основ-

ных средств к их первоначальной стоимости

А Б В

Установите соответствие

Показатели эффективности

использования оборотных

средств

название списка

Формулы расчета

название списка

А) коэффициент

оборачиваемости

1) отношение продолжительности периода к

числу оборотов оборотных средств за этот же

период

Б) коэффициент

загрузки

2) произведение выпуска товарной продукции

в периоде и длительности ее хранения

В) продолжительность

одного оборота

3) отношение объема реализованной продук-

ции к средней сумме оборотных средств за

период

4) отношение средней суммы оборотных

средств к объему реализованной продукции за

период

5) произведение выпуска товарной продукции

в периоде, длительности производственного

цикла и коэффициента нарастания затрат

А Б В

108

Установите соответствие

Коэффициенты состояния

трудовых ресурсов

название списка

Формулы расчета

название списка

А) выбытия

1) отношение численности принятых к сред-

несписочной численности работников за пе-

риод

Б) приема

2) отношение численности уволенных к сред-

несписочной численности работников за пе-

риод

В) текучести

3) отношение объема проходки к среднеспи-

сочной численности работников за период

4) отношение численности уволенных (по

собственному желанию, за прогулы и наруше-

ния трудовой дисциплины) к среднесписочной

численности работников за период

5) отношение объема добычи к среднесписоч-

ной численности работников за период

А Б В

Установите соответствие

Группа затрат

название списка

Содержание затрат

название списка

А) прямые

1) непосредственно связаны с осуществлением

технологического процесса на предприятии

Б) накладные

2) связаны с изготовлением отдельных видов

продукции, непосредственно включаются в их

себестоимость

В) переменные

3) связаны с производством нескольких видов

продукции, включаются в себестоимость через

их распределение

4) находятся в прямой зависимости от измене-

ния объемов производства продукции

5) связаны с процессом организации, управле-

ния и обслуживания производства

А Б В

109

Установите соответствие

Показатели рентабельности

название списка

Формулы расчета

название списка

А) рентабельность

продукции

1) отношение чистой прибыли к среднегодо-

вой величине собственного капитала, в про-

центах

Б) рентабельность

продаж

2) отношение прибыли от реализации продук-

ции к затратам на ее производство и реализа-

цию, в процентах

В) рентабельность

собственного капитала

3) отношение прибыли от реализации продук-

ции к выручке от реализации, в процентах

4) отношение чистой прибыли к среднегодо-

вой величине собственного капитала и долго-

срочных обязательств, в процентах

5) отношение выручки от реализации к сред-

негодовой стоимости основных средств, в

процентах

А Б В

Установите соответствие

Финансовые коэффициенты

название списка

Формулы расчета

название списка

А) текущей ликвидности

1) отношение оборотных активов к кратко-

срочным обязательствам

Б) автономии

2) отношение ликвидных активов к кратко-

срочным обязательствам

В) финансовой

устойчивости

3) отношение суммы собственного капитала и

долгосрочных кредитов к общей сумме капи-

тала

4) отношение собственного капитала к общей

сумме капитала

5) отношение дебиторской задолженности к

кредиторской задолженности

А Б В

110

Установите соответствие

Интегральные показатели

эффективности инвестиций

название списка

Методика расчета

название списка

А) срок окупаемости

(с учетом дисконтирования)

1) увеличенное на единицу отношение чистого

дисконтированного дохода к накопленному

дисконтированному объему инвестиций

Б) индекс рентабельности

инвестиций

2) величина нормы дисконта, при которой чис-

тый дисконтированный доход оказывается

равным нулю

В) внутренняя норма

прибыли

3) накопленный дисконтированный эффект за

расчетный период

4) максимальное значение абсолютной вели-

чины отрицательного накопленного дисконти-

рованного сальдо от инвестиционной и опера-

ционной деятельности

5) наиболее ранний момент времени в расчет-

ном периоде, в течение которого инвестиции

будут погашены кумулятивным дисконтиро-

ванным доходом

А Б В

Инструкция (общая для заданий 25-32)

Порядковым номером в клетке ячейки определите правильную последо-

вательность действий в списке

Установите правильную последовательность

название списка

Процедура регистрации юридического лица

 сдача документов в регистрирующий орган

 оплата уставного капитала

 постановка на налоговый учет

 подготовка учредительных документов

 оплата государственной пошлины за регистрацию

 изготовление печати