1. РЦБ – часть финансового рынка, на которой функционирует определенный товар ценных бумаг (выпускается, обращается, погашается). Его предназначение – обеспечить перераспределение средств от поставщиков к потребителям.
Банк ? потребители (эмитенты) ? РЦБ ? поставщики (инвесторы) ? Банк
Эмитенты – те, кто выпускают ценные бумаги (физ., юр. гос-во)
Инвесторы – те, кто вкладывают (физ., юр. лица и гос-во)
Посредники – брокеры, дилеры и др.
Облигации: 30% - кор. ; 70% - гос.
Функции:
1. Перераспределение средств.
2. Рыночная – получение прибыли от операции на данном рынке.
3. Информационная – до участников должна доводиться инфляция.
4. Регулирующая – создаются правила, по которым совершаются сделки.
5. Функция страхования рисков, связанная с изменением цен на этом рынке, для этого применяются опционы, фьючерсы и др.
Виды рынка:
1. По отношению цен. бумаг к их выпуску в обращении: первичные – впервые появляются цен бумаги іpo); вторичные – где выпушенные бумаги покупаются и продаются.
2. По месту обращения цен. бумаг: биржевой; внебиржевой – «уличный» рынок, организованный рынок (малые предприятия, частные лица – некрупный оборот).
3. По срокам обращения: денежный (краткосрочный, до 1 года); капиталовложений (долгосрочный).
4. По видам сделок с ценными бумагами: кассовых сделок – нет разрыва между заключением и выполнением сделки; срочных сделок – разрыв есть (от нескольких дней до нескольких лет) оформляется опционами и фьючерсами.
5. По видам применяемых технологий: традиционный (шумовой) – покупатель и продавец встречаются на рынке; компьютеризированный (через компьютеры); непрерывный (онкольный) – много заявок и продажа проводится моментально, т. к. есть выбор; аукционный – среди продавцов (дилерский), среди покупателей (голландский), среди продавцов и покупателей (двойной).
6. По видам ценных бумаг: рынок акций; облигаций.
7. По географическому расположению: национальный; международный.
2. Участники и модели РЦБ. Эмитенты – выпускают ценные бумаги. Инвесторы – приобретают ценные бумаги. Посредники (профучастники) – брокеры, дилеры, управляющие, расчетные организации, организации по хранению, реестродержатели, организатор торговли. Органы государственного регулирования и надзора: 1) ФСФР – федеральная служба по финансовым рынкам; 2) ЦБ – выпуск, эмиссия ценных бумаг, может выступать в лице брокера, диллера; 3) Минфин – контролирует, регистрирует и т. д. ; 4) ФАС – федеральная антимонопольная служба; 5) Росстрахнадзор; 6) СРО – саморегулируемые организации (устанавливает порядок на РЦБ) – объединение брокеров, дилеров; 7) Организации, относящиеся к инфраструктуре рынка – правовое обеспечение, информационное обеспечение, сеть по хранению ценных бумаг и расчету.
Инвестиционные компании, фонды, банки. Банки особые участники РЦБ. В зависимости от их решения выделяют 3 модели РЦБ:
1. Американская (небанковская) – в США и в др. странах коммерческим банкам по закону 1932 года запрещено вкладывать ресурсы в корпоративно ценные бумаги. Закон Стигалла – Гласа.
2. Германская (банковская) – банки активны и являются инвесторами.
3. Смешанная – банки приобретают ценные бумаги, но с ограничением. От 10% собственного капитала можно вкладывать 2, 5 %.