В 1995 году индекс РТС стоил 100 пунктов, а в июне 2004 года он стоил
уже 600 пунктов, то есть в 6 раз дороже. Если бы инвестор купил акции
в 1995 году, то к июню 2004 года он бы увеличил свой капитал на 500%, т. е.
ежегодно в течение 9 лет инвестор, в среднем, получал доходность в разме
ре 55% годовых. Неплохо, да?
Теперь другой пример.
Если инвестор приобрел акции летом 1997 года, когда индекс РТС сто
ил примерно 500 пунктов и захотел продать их летом 2000 года, то он имел
бы убытки. И ему потребовалось бы ждать еще 3,5 года до начала 2004 го
да, когда индекс РТС стоил уже 650 пунктов, чтобы продать акции с мини
мальной прибылью в 30%. Таким образом, в течение 6,5 лет средняя годо
вая доходность инвестора составила бы 5% (30/6,5). В первом случае 55%
в год, во втором случае — 5% в год. Что называется — почувствуйте разницу.
А если бы инвестор купил бы акции позже на 1,5 года, то есть в начале
1999 года,когда индекс РТС стоил 60–70пунктов, то за3 года он заработал
бы более 200%, а за 5 лет — более 580%. Совсем другое дело!
Из проведенного анализа следует вывод, что инвестиционная так
тика хорошо подходит для растущего рынка и не годится для падаю
щего. Эффективность инвестирования зависит, при этом, как от удач
ного выбора момента для входа, так и от периода держания.
Данная тактика может принести очень высокую прибыль при ин
вестировании в низколиквидные или недооцененные акции. Инве
сторы, использующие эту тактику торговли, должны иметь «длин
ные» деньги, которые им не понадобятся, как минимум 1–2 года,
а лучше 3–5 лет.
Даже, если купленные вами акции сильно упали в цене, все равно
вы имеете право голоса и право на получение дивидендов и имущест
ва компании в случаи ее ликвидации. Вы можете просто подождать,
«пересидеть» это неблагоприятное время. Рано или поздно ваши ак
ции вырастут в цене, и вы сможете продать их с прибылью. Этот важ
ный фактор и отличает инвестирование в акции от торговли фью
черсными контактами и валютами на рынке Forex, где можно
потерять все деньги, причем, очень быстро.
После выбора актива, можно приступать к определению момента ин
вестирования. Для этой цели можно использовать и фундаменталь
ный анализ, но наиболее важную роль здесь играет технический ана
лиз.
210 ЧАСТЬ I. ЗНАНИЯ И ПРАКТИКА
Так как по статистике стоимость акций склонна больше расти, чем
падать, то наилучшим временем для инвестирования является пери
од после существенного и продолжительного падения курсовой стои
мости акций. Чем ниже и дольше падают акции, тем выгоднее могут
стать инвестиции, совершенные в это время. Такое время можно на
зывать выгодным, привлекательным, благоприятным.
Для российской действительности, сложившейся за последние
семь лет, снижение курсовой стоимости акций более чем на 10%, уже
является достаточно благоприятным периодом, чтобы начать поку
пать акции. Снижение стоимости акций на 15–20% становится еще
более привлекательным временем, так как покупка акций на этих
уровнях может принести инвестору существенно большую доход
ность, чем в среднем дают инвестиции в акции. При этом важна не
только величина снижения стоимости акций, но и ее продолжитель
ность, т. е. период в течении которого акции снижались в цене. Для
российского рынка акций благоприятное время для покупки акций
наступает после падения курсовой стоимости акций более чем на
10%, особенно, если падение стоимости акций продолжалось более
трех недель подряд. Если рынок падает еще сильнее и дольше, то это
еще более выгодное время для покупки акций.
Допустим, благоприятное время наступило, акции упали. Возни
кает резонный вопрос, в какое время следует покупать акции или ка
кой момент наиболее выгодный для покупки акций в течение дня?
На практике благоприятные моменты инвестирования могут про
должаться от нескольких дней до нескольких недель. Выбор конкретно
го момента времени инвестирования зависит, прежде всего, от текущей
ситуации на рынке, но общие принципы открытия инвестиционной
позиции примерно следующие:
●
покупать следует по частям (на 2–6 частей инвестиционного
капитала);
●
покупать следует постепенно (не более, чем на одну часть инве
стиционного капитала в день);
●
покупать акции следует вблизи дневных минимумов цены. то
есть снижение стоимости акций следует использовать для по
купки.
Задача инвестора сводится к тому, чтобы, используя свой торго
вый опыт, выбирать для покупки акций самые благоприятные момен
ты в течение торговой сессии, т. е. моменты, когда цена акции нахо
дится вблизи своего дневного минимума.
ГЛАВА 7. СПОСОБЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ И ТОРГОВЛИ 211