Титоренко Г.А. Информационные технологии управления

Подождите немного. Документ загружается.

[IQOK 4»вя Оравя Ш» 8ct|»M Ччтт Сии» Джим аад j

^ММ

jSi

:!^

м:

2i^i^l

tJ>.:.M

д 1

-г-т

"Ь"

' 1

ЮДЭ^ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ полных ИНВЕСТИЦИОННЫХ

ЗАТРАТ

1048;Простой срок окупаемости

TBiSjДисконтированный срок окупаемости

idSOjNPV ежистая текущая

стоимость

проегга)

1051]

10S2;IRR (внутренняя норма доходности)

10531 - расчетная на интервал планирования

T^S9] - реальная годовая банковская

10S9:

- номинальная годовая банковская

1060;

i061]Максимальная аавка процентов по кредитам

1082]

пределах периода планирования

1W3J - расчетная на интервал планирования

10Ц| - реальная головая банковская

1088!

- номинальная годовая банковская

i071 |Норма доходности полных инвестмционныхэатрат

лет

тыс.руб.

1073]

10751Проект производства новой модели мотоциклов Текущие цены

1.6 -

1,7 ••

248 319

24%

4е«

23%

4S«

3174

П7Ь Эффективность ИНВЕСП1Р0вАН^1ЯСОБСТВЕННЫХ

СРЕДСТВ

1078] • выр^г^ка

ОТ

реализации

jb79|

- внереализационные поступления

10801 - целевые финансирование и поступления

10811 - привлечение кредитов

10821 = Итого приток средств

Г0841 - полные инвестиционные затраты

ioes'

- общая сумма выплат по кредитам

ip88j - эксплуатационные расходы

1087%

лизинговые плетежи (начисленные)

тыс.руС.

тыс.руб.

тысруС.

тыс.руб.

тыс.руС.

тыс.руб.

_;_

0«

-3S«

0«

Ю-

17 500

-10 566

•"'1

[Г

•541

-39%

-1%

1 кв

30 500

-28 521

-2 625

\1!ПЕ../!!В»щ1мАЮ/|й6Х5»ИКШХа«*н5^^

-1

901

-39%

-4%

2кв

9 500

-3 072

-7 200

-3

305

-38%

-7%

Зт

000

6 000

992

-8 475

—

' :

Рис.

9.19.

Фрагмент таблиц расчета экономической эффективности

про-

екта программы *Альт-Инвест»

Корпоративный, или внутрифирменный, риск, обусловленный

влиянием, которое может оказать ход реализации проекта на финан-

совое состояние данной хозяйственной единицы.

Рыночный риск, характеризующий влияние, которое может ока-

зать реализация проекта на изменение рыночной стоимости фирмы.

Существующие в настоящее время программы для оценки ИП

позволяют анализировать в основном только собственные риски'.

Существует множество подходов и методов проведения подобного

анализа. К наиболее распространенным из них следует отнести: метод

корректировки нормы дисконта; метод достоверных эквивалентов

(коэффициентов достоверности); анализ чувствительности критериев

эффективности

{NPV,

IRR и др.); метод сценариев; анализ критических

точек (точек безубыточности); анализ вероятностных распределений по-

токов платежей; деревья решений; метод Монте-Карло (имитационное

моделирование) и др.

' Теоретически обе рассматриваемые программы могут быть использованы и для

анализа корпоративных рисков.

311

Однако на практике наиболее часто осуществляют анализ чувст-

вительности и определение запаса прочности ключевых результатных

показателей к изменениям входных параметров.

Подобный анализ сводится к исследованию зависимости некото-

рого результатного показателя от вариации значений показателей, уча-

ствующих в его определении. Другими словами, этот метод позволяет

получить ответы на вопросы вида: что будет с результатной величиной,

если изменится значение некоторых исходных величин? Отсюда его

второе название

—

анализ «что будет, если» (what if

analysis).

Популярность данного метода в бизнесе настолько велика, что в

EXCEL реализован специальный инструмент, автоматизирующий его

проведение, получивший название Таблицы подстановки. Именно

этот инструмент используется в программе «Альт-Инвест» при ана-

лизе чувствительности ИП, для проведения которого в ней преду-

смотрен специальный лист SENS.

Проведение подобного анализа предполагает выполнение сле-

дующих шагов.

Задается взаимосвязь между исходными и результирующим

показателями в виде математического уравнения или неравенства,

реализованного соответствующей формулой в EXCEL.

Определяются наиболее вероятные значения для исходных по-

казателей и возможные диапазоны их изменений.

Путем изменения значений исходных показателей исследуется

их влияние на конечный результат.

Процедура анализа чувствительности в среде EXCEL с использо-

ванием инструмента Таблицы подстановки предполагает одновремен-

ное изменение не более двух исходных показателей. Поэтому про-

грамма «Альт-Инвест» допускает проведение только одно- или двух-

параметрического анализа. Пример листа SENS с исходными дан-

ными и результатами расчетов приведен на рис. 9.20.

Следует отметить, что реализация программы «Альт-Инвест» в

среде EXCEL автоматически делает доступным для пользователя весь

его богатейший набор аналитических инструментов. Применение

этих инструментов позволяет быстро и эффективно реализовать

другие методы оценки рисков, такие, как анализ сценариев, анализ

вероятностных распределений, имитационное моделирование (метод

Монте-Карло)^.

В программе Project Expert решение данной задачи осуществляет-

ся в разделе Анализ проектов с помощью модулей Анализ чувстви-

тельности. Анализ безубыточности и Монте-Карло (см. рис. 9.17).

На рис. 9.21 приведены исходные данные и результат анализа

чувствительности ИП с помощью соответствующего модуля про-

граммы Project Expert.

1 См Лукасевич И.Я Анализ финансовых операций.

—

М.: Юнити, 1998

312

l*^ Ш

£вйл Прлтв

Ёиа

Вст^кв бросает £ерш« Данные Окно

^iiJisJ'

L-

2 АЛЬТ-Инвест^" 3.0

3 Анапш чувствительности

7 РДНОПЛРАМЕТРЧЧЕСКИИ ЛНЛПКЗ ЧУВСТВИГ£ЛЬНОСТИ

ИеходшыЛ

нвовм9тр

Нм1р(Ааа

,11 Уровень эксплуатаи^40н>*>1х затрат

12 ! p^JTitbrnapyiom^»

шипшлйшшяш

13 NPV для полных инвестмцио»*)(ж затрет

К NPV для полных инвестиционных затрат

,15

тыс

руб.

тыс

.руб.

299141.0 248319,1 197497,2 l46:ffi7.S 94953,6

299141,0 248319.1 197497.2 146367.5 Э4953.6

43539,8

43539.8_.

19 ДВУХПЛРАМеТРИЧЕОтИАНЛЛИЗЧУВСПИТЕЛЬНОСТИ

ИоюЯты»

шамшчшры

Zf.; Ставка сравмешя

24 Уровень постоянных жвйстицмомных затрат

PtyyabmafiytcMMJ щожвзляшл

% :0б|квя потребность

(Ьииансировании об .капитала

29 Урое«нь постоянных инвестиционных, затрат

30,

80%

90%

100%

110%

120%

тыс

.руб.

80%

37890,5

37913,5

37936,6

37959.7

37982.7

90%

37890,5

37913.5

37936,6

37959,7

37982.7

Отмка сравнения

100%

110% 120%

37890,5 37690,5 37890.5

37913.5 37913,5 37913,5

37936,6 37936,6 37936,6

37959,7 37959,7 37959,7

37982.7 37982.7 379827

130%

37890,5

37913.5

37936.6

37959,7

_37982.7

140%

37890,5

37913,5

37936,6

37959,7

37982,7

JIJ

i •

ЙЛтГаЕ/йЕШЕ/ШиХ5НН5/5*!«<ЙЙ^Х*!^^

МГ

Рис. 9.20. Анализ

чувствительности

ИП в

программе

«Альт-Инвест»

Анализ чувствительности (NPV-$ US)

(" Вариации дискокга

(• Вариации Ёыбраннык параметров '

Уровень инфляции

Ставки налогов

Объем инвестиций

Зааержки платежей

Псггери при проаажах

Прямые издержки

[Анализ по NPV

Ингервал отк/юнвния

^1 Закрыть

:^шз

Удалклъ

шаг (s"

"1^

Пересчитать

График

Объем сбыта

Цена сбыта

-2СК

G 233 073,45

14 535 031,43

-15S!

-10Х -5Х

8 308 570,65 10 384 0Б7,85 12 45Э5Б5,05 14 535 031,43 14

•23 910 912,32

-23 910 912,32 2 528 841,13

14 535 031,43

Рис. 9.21. Анализ

чувствительности

программе

Project Expert

313

в верхней части диалога с левой стороны представлен список па-

раметров, которые используются в анализе чувствительности в каче-

стве переменных. С помощью кнопок Добавить и Удалить пользова-

тель может самостоятельно выбрать требуемые для анализа показате-

ли и задать диапазоны их изменений.

Вверху, справа содержится список показателей, чувствительность

которых исследуется. Окно в нижней части диалога предназначается

для формирования итоговой таблицы с результатами анализа, кото-

рая заполняется в результате расчета.

Нажатием кнопки Пересчитать запускается процедура расчета, в

процессе выполнения которой итоговая таблица заполняется значе-

ниями показателей эффективности. Значения каждого показателя

можно рассмотреть, выбрав его название в поле со списком, распо-

ложенном в верхней части диалога. Наглядное отображение зависи-

мости показателя от ставки дисконтирования можно получить, на-

жав на кнопку График.

Соответствующие диалоговые формы предусмотрены для прове-

дения анализа рисков с использованием метода Монте-Карло и оп-

ределения точки безубыточности по видам продукции.

Результаты, полученные на двух заключительных шагах анализа

ИП, служат основой для принятия управленческих решений.

В случае, если результаты проведенного анализа показали при-

влекательность проекта для основных участников, вероятность осу-

ществления его следующей и главной стадии — реализации будет

весьма высока*.

Результаты реализации проекта в условиях рынка во многом за-

висят от влияния различных факторов, значения которых трудно, а

порой невозможно предсказать на стадии планирования. Выбранный

сценарий развития проекта строится на определенных и часто субъ-

ективных предположениях, поэтому ни один даже тщательно прора-

ботанный проект не может быть реализован в точном соответствии с

ранее намеченным планом. Поэтому в ходе реализации проекта воз-

никает необходимость в решении еще одной важной задачи — кон-

троле за его исполнением.

Для эффективного управления процессом реализации проекта

необходимо обеспечить «обратную связь». Менеджер должен иметь

возможность регулярно и своевременно получать и обрабатывать ак-

туальную информацию о состоянии проекта, оперативно вносить

необходимые коррективы по ходу его исполнения.

В программе Project Expert предусмотрены специальные средства

для осуществления контроля и мониторинга за ходом выполнения

' На практике по различным причинам даже очень выгодные проекты не всегда

могут быть приняты к реализации.

314

проекта. Эти процедуры реализуют модули раздела Актуализация

(рис.

9.22). Оперативные данные могут вводиться по мере поступле-

ния или периодически. На основе сравнения текущих и проектных

данных формируется отчет о рассогласованиях плановой и фактиче-

ской информации, который может быть использован при контроле

за ходом выполнения проекта.

В программе «Альт-Инвест» функция контроля за ходом выпол-

нения проекта может быть реализована путем непосредственной за-

мены в соответствующих таблицах проектных данных фактическими

по мере поступления последних и автоматическом пересчете ключе-

вых параметров.

П(1оект

Компания

Окр<|жение

Ийваспнионный план

Опвраш<о»1Ый план

Финансирование

Рюзльтапя

Аналиэ проекта

AKi!)a(ioaiwi»___J

\;^^_^ Аетцаяизация iff

,.,,

^кчаявироважоа ЩЦРаё^гтаятш

«ЭШ-ФЯО

f*!!:.!

.КЭШ-ФЛО

Рис.

9.22.

Модули раздела ^Актуализация» программы Project Expert

Из главы рекомендуется запомнить

В рыночной экономике управление финансами является од-

ной из основных и приоритетных задач, стоящей перед лю-

бым предприятием независимо от формы организации, сферы

и масштабов его деятельности. Приоритетность этого направ-

ления в системе целей управления экономическим объектом

обусловлена особой ролью финансов, представляющих собой

единственный вид ресурсов, способный трансформироваться

непосредственно и с наименьшим интервалом времени в лю-

бой другой.

315

• Система финансового менеджмента состоит из объекта и

субъекта управления, т. е. управляемой и управляющей под-

систем (см. рис. 9.1). Объектом управления в данной системе

выступают финансовые ресурсы и финансовые отношения

между хозяйствующими субъектами, а также различными

звеньями финансовой системы.

• В составе управляющей подсистемы финансового менеджмен-

та можно выделить правовое, организационное, методиче-

ское,

кадровое, информационное, техническое и программ-

ное обеспечение.

• В широком смысле к информационному обеспечению в фи-

нансовом менеджменте можно отнести любую информацию,

используемую в процессе принятия управленческих решений,

которая по источникам формирования и отношению к управ-

ляемому объекту может быть разделена на внутреннюю и

внешнюю.

И К внутренней относится информация, которая генерируется в

процессе функционирования предприятия и формируется

специалистами его различных подразделений — бухгалтерии,

маркетинга, материально-технического снабжения, сбыта,

финансового отдела и т.д. Ее важнейшим элементом является

финансовая отчетность предприятия, характеризующая ре-

зультаты его хозяйственной деятельности за определенный

период времени.

• Основная доля информационных потребностей финансового

менеджера приходится на внешнюю по отношению к объекту

управления информацию. Подобная информация формирует-

ся и может быть получена на информационном рынке.

• В составе внешней, или деловой, информации условно вьще-

ляют: макроэкономическую, финансовую, биржевую, ком-

мерческую и статистическую информацию, а также деловые

новости. Основными поставщиками информационных про-

дуктов и услуг в сфере деловой информации являются: служ-

бы обмена информацией между финансовыми институтами;

специализированные агентства и службы, ориентированные

на профессиональных инвесторов; агентства и службы, ори-

ентированные на потребительский рынок. Предоставляемые

ими информационные продукты и услуги доступны в сле-

дующих формах: в реальном масштабе времени; в виде баз

данных на магнитных носителях или с доступом on-line; спе-

циализированные обзоры в электронном или печатном виде;

материалы периодических деловых изданий.

316

Техническое обеспечение управляющей подсистемы финансо-

вого менеджмента составляют современные средства вычис-

лительной и телекоммуникационной техники, позволяющие

максимально оптимизировать и рационализировать процеду-

ры сбора, передачи и преобразования информации. Основой

технических решений являются высокопроизводительные

персональные компьютеры, реализующие АРМ специалиста и

функционирующие автономно либо объединенные в сети на

базе технологий «файл-сервер», «клиент-сервер» или интра-

нет, обеспечивающих эффективное распределение вычисли-

тельных и информационных ресурсов между различными ка-

тегориями пользователей.

Программное обеспечение управляющей подсистемы финан-

сового менеджмента обеспечивает функционирование ее тех-

нического ко\1Плекса, решение функциональных задач и

взаимодействие пользователей-специалистов с компьютером.

Выделяют общее (системное) и специальное (прикладное)

программное обеспечение. Системное ПО предназначено для

общего управления и реализации вычислительного процесса

на ЭВМ, работающей автономно или в сети.

Специальное ПО предназначено для решение конкретных за-

дач пользователя. В настоящее время существует множество

автономных программ и программных комплексов, которые

можно разделить на следующие классы: комплексные систе-

мы управления предприятиями; табличные процессоры; паке-

ты для решения задач фундаментального анализа; пакеты для

решения задач технического анализа; статистические и мате-

матические пакеты программ; системы искусственного ин-

теллекта (ИИ).

Основной тенденцией развития программных средств для под-

держки финансовых решений является стремление ведущих

разработчиков предоставить потребителю комплекс совмести-

мых и взаимодействующих между собой продуктов различных

классов в целях наиболее полного удовлетворения его запро-

сов.

В этой связи при решении проблемы автоматизации труда

финансовых менеджеров и аналитиков целесообразно исполь-

зовать линию продуктов одного производителя, в наибольшей

степени удовлетворяющую требованиям и специфике конкрет-

ного предприятия.

Технология решения задач финансового менеджмента в усло-

виях АИТ включает выполнение следующих процедур: сбор и

подготовку информации; обработку, накопление и хранение

данных; моделирование данных; формирование результатной

317

информации; передачу информации лицу, принимающему

решения; принятие решения. Типичной задачей, предпола-

гающей выполнение всех технологических процедур, является

анализ и подготовка технико-экономического обоснования

(ТЭО) инвестиционных проектов (ИП). Наиболее популяр-

ными программами, используемыми для ее решения, являют-

ся отечественные продукты Project Expert (PRO-INVEST

Consulting) и «Альт-Инвест» («Альт»).

Анализ инвестиционного проекта в условиях ИТ может быть

представлен в виде следующих этапов: информационное опи-

сание проекта, определение потребности в финансировании и

выбор его стратегии, формирование и печать отчетов, оценка

эффективности проекта для его участников, анализ и моде-

лирование показателей эффективности с учетом рисков и не-

определенности.

Реализация основных этапов проведения анализа инвестици-

онного проекта в условиях ИТ с применением указанных

программ осуществляется с помощью модулей соответствую-

щих разделов в Project Expert и блоков взаимосвязанных таб-

лиц в «Альт-Инвест».

Вопросы и задания для самоконтроля

Назовите и кратко охарактеризуйте основные элементы управ-

ляющей подсистемы финансового менеджмента.

Дайте характеристику комплексу задач финансового менеджмен-

та. В чем заключаются их особенности?

Какие виды информации используются в процессе решения задач

финансового менеджмента?

Перечислите и охарактеризуйте основные виды деловой инфор-

мации.

Дайте характеристику биржевой и финансовой информации. Ка-

ковы способы ее представления?

6. Назовите основных отечественных и зарубежных поставщиков

деловой информации.

В чем заключаются специфика и основные проблемы отечествен-

ного рынка информационных услуг?

8. Дайте классификацию профаммных средств финансового ме-

неджмента.

318

9. Назовите общие черты комплексных систем автоматизации

управления финансово-хозяйственной деятельностью предпри-

ятий.

10.

Какие программные средства используются для решения задач

финансового анализа?

11.

чем заключаются особенности задач типа оценки инвестицион-

ных проектов?

12.

Перечислите основные этапы решения задачи оценки инвестици-

онных проектов в условиях ИТ. Какие программные средства при

этом используются?

13.

Каковы конструктивные особенности программ Project Expert и

«Альт-Инвест»? Какую программу вы бы предпочли? Обоснуйте

свой выбор.

Инфорллаиионные технологии

управления персоналом

•

Особенности задач управления трудом

персоналом.

•

Информационные технологии решения

задач

планирования,

управления персоналом

организации

его

профессионального

роста.

•

Информационные технологии использования трудовых ресурсов

рабочего времени

корпоративнъос

организациях.

10.1.

Организационно-экономическая

сущность залач управления

персоналом

правление персоналом является средством реализации кад-

ровой политики организации. Термин «кадровая политика»

подразумевает систему правил и норм, приводящих человеческий

ресурс в соответствие со стратегией фирмы. Отсюда следует, что

мероприятия по работе с кадрами — отбор, составление штатного

расписания, аттестация, обучение, продвижение — заранее плани-

руются и согласовываются с общим пониманием целей и задач ор-

ганизации [69, 70]. В условиях рыночной экономики одним из ре-

шающих факторов эффективности и конкурентоспособности пред-

приятия является обеспечение высокого качества кадрового потен-

циала. Цель кадровой политики

—

обеспечение оптимального соот-

ношения процессов обновления и сохранения численности и каче-

ственного состава кадров.

Кадровая политика предусматривает:

• разработку общих принципов кадровой политики, определе-

ние ее целей;

• планирование потребности в трудовых ресурсах, формулиро-

вание структуры и штата, назначения, создание резерва, перемеще-

ния (организационно-штатная политика);

• создание и поддержку системы движения кадровой информа-

ции (информационная политика);

• принципы распределения средств, обеспечение эффективной

системы стимулирования труда (финансовая политика);

• обеспечение программы развития, профориентацию и адапта-

цию сотрудников, планирование индивидуального продвижения, про-

фессиональную подготовку и повышение квалификации (политика

развития персонала);

320