Ротштейн В.П., Идрисов Ф.Ф., Шереметьева У.М. Наука и образование: Технология, предпринимательство, безопасность жизнедеятельности

Подождите немного. Документ загружается.

~ 71 ~

Инвестиционные проекты являются наиболее используемой обла-

стью применения реальных опционов. Существуют различные виды

реальных опционов, а именно:

Опцион на сокращение и на выход из бизнеса (в случае убы-

точности предприятия – опцион PUT). Опцион на выход позволяет

компании отказаться от реализации проекта при резком ухудшении

конъюнктуры рынка. Компания может затем продать на сторону акти-

вы, возместив часть своих убытков, либо использовать их в других

инвестициях.

Опцион на развитие (в случае благоприятного развития событий

– опцион CALL). Опцион добавляет ценности исследуемому объекту,

так как позволяет получить дополнительную прибыль.

Опцион на тиражирование опыта – показывает, насколько

предшествующий опыт можно использовать в будущем.

Опцион на переключение и временную остановку бизнеса -

опцион доступен не для любой компании. Компании со специфиче-

скими активами чаще всего не могут осуществить переключение, а в

некоторых случаях невозможна и приостановка (например, при про-

изводстве энергии). Переключение может быть нескольких типов (на

другую технологию, на другой рынок и на другой масштаб деятельно-

сти).

Комплексный опцион – содержит в себе более одной возможно-

сти изменений (например, если в благоприятных условиях компания

может расширить масштабы деятельности, а в неблагоприятных имеет

опцион на выход). При этом необходимо принимать во внимание вза-

имное влияние таких опционов, которое может иметь как положи-

тельные последствия, так и отрицательные (например, опцион на пе-

реключение в какой-то мере нейтрализует опцион на выход из

бизнеса, а опцион на развития усиливает опцион на тиражирование).

Опцион на отсрочку начала проекта – возможность отложить

инвестиции до получения новой информации, необходимой для при-

нятия взвешенного решения.

Оценка инвестиционных проектов с помощью реальных опционов

является одним из самых эффективных способов проведения страте-

гического и финансового анализа. Основное преимущество, которое

дает применение теории опционов для оценки реальных проектов, за-

ключается в том, что она позволила расширить инструментарий мето-

да дисконтированных денежных потоков для оценки инвестиций,

включить оценку гибкости и индивидуальных факторов инвестора,

избежать недооценки проекта [6].

~ 72 ~

Однако, применение теории опционов для оценки реальных про-

ектов не всегда целесообразно. Так, имеет смысл им воспользоваться,

если:

1) уровень неопределенности проекта высок, но часть ее может

разрешиться при поступлении новой информации в буду-

щем;

2) у менеджмента есть возможность осуществить управленче-

ское воздействие — что-то изменить в случае, если вновь

полученная информация укажет на такую необходимость;

3) проект может реализовываться в несколько стадий;

4) успех будущих инвестиций зависит от настоящих.

Рассмотрим классификацию встроенных опционов в реальном

проекте, в частности, в проекте развития недвижимости (рисунок 1):

Рисунок 1. Классификация реальных опционов

Проанализируем возможность наличия указанных реальных оп-

ционов в проектах развития недвижимости. Для этого в первую оче-

редь необходимо понять, какие технические, юридические и другие

ограничения существуют для внесения изменений в проект в зависи-

мости от этапа его реализации.

Рассмотрим юридические ограничения, документом содержащим

информацию о таких ограничениях, является градостроительный план

участка. Он содержит следующую информацию об ограничениях:

1. Местоположение, площадь, кадастровый номер участка;

Инвестиции/рост

Отсрочка/новое знание

Сокращение инвести-

ций/сворачивание

Увеличение масшта-

ба

Совершенствование

продукта

Расширение сферы

деятельности

Расширение деятельности компании на рынке при условии роста

рынка и эффективности дальнейших инвестиций

Быстрое принятие технологии или продукта первого поколения

дает компании преимущество при переходе к следующему поко-

ению продукта

Вложения в одной отдают возможность компании начать свою

деятельность в другой, с экономией издержек

Изучение

/начало

Отсрочка инвестиций до момента, когда будет получена новая

информация

Сокращение масшта-

ба

Сокращение издер-

жек

Сокращение сфер

деятельности

Сократить масштаб или прекратить реализацию проекта, если

согласно полученной информации ожидаемая доходность снижа-

ется

Переход к менее затратным, более прибыльным и гибким акти-

вам, согласно вновь полученной информации

Сократить объем операции или прекратит операции в случае,

когда потенциал данного вида деятельности окажется исчерпан

~ 73 ~

2. Требования к назначению, параметрам и размещению объ-

екта капитального строительства на указанном земельном

участке;

3. Предельные размеры земельных участков объектов капи-

тального строительства, в том числе площадь;

4. Предельное количество этажей или предельная высота зда-

ний, строений, сооружений;

5. Максимальный процент застройки в границах земельного

участка;

6. Информация о расположенных в границах земельного уча-

стка объектах капитального строительства и объектах куль-

турного наследия;

7. Информация о технических условиях подключения объектов

капитального строительства к сетям инженерно-

технического обеспечения.

Соответствие проектной документации указанным выше ограни-

чениям проверяется при выдаче разрешения на строительство — до-

кумента, подтверждающего ее соответствие требованиям градострои-

тельного плана земельного участка и дающего застройщику право

осуществлять строительство. Это соответствие будет основным тре-

бованием и наиболее жестким ограничением для проекта, согласно

Градостроительному кодексу [4].

Еще одним документом, накладывающим ограничения на внесе-

ние изменений и корректировки проекта, является инвестиционный

контракт, заключаемый с инвестором по итогам проведенных инве-

стиционных конкурсов или договор аренды земельного участка. В

этом документе, помимо параметров разрешенного использования,

площади объекта, также указываются сроки проведения всех проект-

ных и строительных работ и согласований.

Таким образом, если говорить о юридических ограничениях, наи-

более существенными являются установленные правилами градо-

строительного регулирования виды разрешенного использования уча-

стка и ограничения по высотности и плотности застройки. Учитывая

особенности землепользования, период для реализации проекта также

ограничен — в заключаемом с городом договоре аренды земельного

участка указываются конкретные сроки проведения работ.

Изложенная выше технология принятие решений по застройке

может быть сформулирована с использованием реальных опционов.

Так, например, правовые ограничения, накладываемые на процесс

принятия решений, могут быть сформулированы как опцион на изме-

нение масштаба инвестиционного проекта. Возможность изменения

~ 74 ~

сроков реализации проекта может быть рассмотрена как опцион на

момент отсрочки.

Приостановка или задержка реализации проекта, как правило,

происходит вследствие каких-либо недоразумений или неожиданно

возникших трудностей — с финансированием, поставкой материалов,

производством работ на площадке и т.п. В некоторых случаях такая

«возможность» может повысить инвестиционную привлекательность

проекта, однако важную роль здесь будут играть затраты на содержа-

ние недостроя, пени по инвестиционному договору с городом.

Смену функционального назначения объекта недвижимости осу-

ществить достаточно сложно, учитывая ограничения, накладываемые

градостроительными регламентами — функциональным, строитель-

ным и ландшафтным зонированием.

Таким образом, можно привести немного измененный перечень

реальных опционов для проекта развития недвижимости в российских

условиях:

1. Опцион на поэтапную реализацию проекта — «встраива-

ние» опциона на расширение;

2. Опцион на сокращение масштаба проекта;

3. Опцион на увеличение масштаба проекта в пределах, задан-

ных градостроительным регламентом территории;

4. Опцион на приостановку реализации проекта на стадии про-

ектирования, строительства или же перенесение сдачи в

аренду на более поздний срок;

5. Опцион на выход из проекта — продажу своей доли неза-

вершенного объекта недвижимости;

6. Опцион на выбор наиболее благоприятного момента для

продажи проекта;

7. Опцион на изменение классности объекта недвижимости,

его позиционирования на рынке;

8. Опцион на изменение видов функционального использова-

ния проекта в пределах, установленных градостроительным

регламентом территории.

Заметим, что наибольшее количество реальных опционов можно

выявить в проектах на самой начальной стадии реализации, когда тео-

ретически еще есть возможность изменения категории земель, коррек-

тировки градостроительных регламентов и т.п. В данной ситуации

многое зависит от возможностей конкретного инвестора, который бу-

дет иметь свой набор реальных опционов, повышающих инвестици-

онную привлекательность проекта.

~ 75 ~

Таким образом, можно сделать вывод о том, что теория оценки ре-

альных опционов предоставляет ценный инструментарий, позволяю-

щий учесть факторы инвестиционной привлекательности проекта раз-

вития недвижимости, которые не до конца отражает метод

дисконтирования денежных потоков — управляемость и индивиду-

альные условия инвестора.

Литература

1. Бухвалов А. В. Реальные опционы в менеджменте: введение в проблему //

Российский журнал менеджмента №1 2004, 32 с.;

2. Бухвалов А. В. Реальные опционы в менеджменте // Российский журнал

менеджмента № 2 2004, 80 с.;

3. Бухвалов А. В. Реальны ли реальные опционы // Российский журнал ме-

неджмента №3 2006, 84 с.;

4. Градостроительный кодекс Российской Федерации (по состоянию на 20

сентября 2008 года). - Новосибирск: Сиб.унив.изд-во, 2008.-143 с.;

5. Демодоран А.А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки

любых активов. // Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс. 2004. – 1342 с.;

6. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на раз-

вивающихся рынках// Учеб. - практич. пособие. – М.: Дело, 2004. – 528 с.

АРАБСКАЯ КУХНЯ: ТРАДИЦИИ И СОВРЕМЕННОСТЬ

Е. О. Кравченко

Томский государственный педагогический университет

Научный руководитель: Н. Г. Самолюк, ст.преподаватель

В настоящее время, несмотря на отдельные различия кухни араб-

ских стран (Египта, Алжира, Сирии, Ирака, Саудовской Аравии, Ли-

вана, Ливии) имеют много общих черт, начиная с продуктов и кончая

способами приготовления отдельных блюд, поэтому можно говорить

о единой арабской национальной кулинарии.

Арабскую кухню условно можно разделить на несколько типов:

кухня Ближнего Востока (Ливан, Сирия, Иордания и, пожалуй, Еги-

пет), стран Персидского залива (ОАЭ, Оман, Йемен и другие) и стран

Магриба (Тунис, Алжир, Марокко, Мавритания, Ливия). Особенности

национальной кулинарии зависят от того, где именно находится та

или иная страна, есть ли там море, пустыня, развито ли сельское хо-

зяйство и какие именно сельскохозяйственные культуры произраста-

ют.

Приправы в арабской кухни не острые. Исключением являются

острый соус аджика (тунисская харисса). На севере в блюда кладут

меньше карри, черный и красный перец, шафран. Зато добавлять све-

~ 76 ~

жую или сушеную (в зависимости от сезона). Распространенными до-

бавками служат зелень, лимонный сок и сами лимоны в мелко наре-

занном виде.

Вариантов закуски в арабской кухне чрезвычайно много. Среди

закусок популярны всевозможные вариации баклажанов, салаты, не-

большие пирожки с различными начинками, соления и маринованные

овощи, а также хуммус пастообразная замазка из тертого желтого го-

роха с кунжутным соусом-тхинией, оливковым маслом, чесноком и

специями.

Салаты заправляют растительным или оливковым маслом. Майо-

нез практически не используется и почти никогда со сметаной. В ли-

ванской кухне есть салат, называемый таббуля: измельченные поми-

доры, огурцы, лук, зелень (мята и петрушка), пшеничная крупа,

оливковое масло и уже упоминавшийся выше лимонный сок. Этот са-

лат подают не только в самом Ливане, но и в многочисленных ливан-

ских ресторанах, которые популярны в Европе.

В арабской кухне в изобилии присутствуют маринованные масли-

ны или оливки Они маринуются с добавлением лимонного сока.

Очень распространена смесь маринованных овощей в Египте – торши.

В состав входят: морковь, крупная редька, иногда свекла, зеленые

оливки, мелкий лучок (иногда и зубцы чеснока), острый зеленый пе-

рец (стручковый), уксус.

Кроме проникших на Восток вместе с западной культурой сэндви-

чей и хот-догов, в арабской кухне есть несколько вариантов быстрой

еды, среди которых наиболее распространены шаверма и сэндвичи с

фаля-фелем. Фаляфелем - это небольшие котлетки из желтого гороха,

смешанного с рядом ингредиентов и приправ, поджаренные в масле и

подаваемые на отдельной тарелочке, либо в виде сэндвича в булочке с

салатом. Шаверма подается в тарелках, либо в батонообразном хлебе,

либо в поджаренных лепешках вроде блинчиков.

Гарниры всеми знакомые рис, картофель и макароны, но с овоща-

ми, кедровыми орехами (Иордания, Ливан, Сирия), кисломолочным

соусом.

Мясо свинины подают только в Ливане, где существенную часть

населения составляют христиане, либо европеизированной стране Ту-

нис. Основой мясных блюд в других арабских государствах, служат

курятина, баранина и телятина. Курицу запекают в духовке или под-

жаривают, поливают лимонным соком и смазывают чесноком. Бара-

нина чаще всего подается с рисом, а говядина с рисом или картофе-

лем. Мясные блюда с гарниром подают на огромном подносе, с

~ 77 ~

которого каждый самостоятельно может отложить себе необходимое

количество еды.

Чай арабы пьют чересчур сладким, преимущественно из малень-

ких стаканчиков объемом 100 или 50 граммов. Пьют с мятой, травой

под названием марамия из рода шалфеев, очень редко с лимоном. Чай

является обязательным завершением трапезы с мясными блюдами.

Прекрасный натуральный кофе с кардамоном подают в маленьких

чашечках без сахара. Он может быть черным или средним (по-арабски

васатуасат).

Отличные восточные сладости готовят в Сирии, Иордании, Лива-

не и Палестинской Автономии. Самые вкусные из них посыпанные

кунжутом рассыпчатые печенья, напичканная фисташками баклява и

знаменитая канафэ с сыром.

Порядок подачи блюд у многих арабских народов совершенно от-

личен от привычного европейского. Самыми популярными первыми

блюдами являются мясные супы с фасолью и рисом, стручковой фа-

солью, каперсами, горохом. Большинство супов арабской кухни гото-

вится на мясном бульоне, приготовленном специальным образом. Пе-

ред варкой бульона мясо обжаривают крупным куском без жира, а

затем заливают холодной водой и варят до готовности. Овощи добав-

ляют уже в готовый и процеженный бульон.

Второе блюдо - это обычно мясо или птица, тушеные или жаре-

ные, пловы. К мясным блюдам добавляют изюм, инжир, миндаль,

пряности, острые приправы. В качестве закуски употребляются раз-

личные свежие и маринованные овощи: маслины, помидоры, перец, а

также орехи, арбузные семена, финики.

Распространенным блюдом у многих арабских народов является

кукурузная каша — бургуль, которая поливается кислым молоком.

Сладкие блюда - широко известная халва и цукаты. Из напитков - ки-

слое молоко, чай, кофе.

Когда мы говорим об арабской кухне и об арабских странах в це-

лом, то нельзя не упомянуть о знаменитом в среде путешественников

городе Дубай. Достаточно сложно вычленить собственно вклад Дубая

в кулинарно-гастрономическую традицию Арабского Востока. Чаще

всего речь идет о каких-то региональных нюансах. Возможно, основ-

ная заслуга эмирата в этой области состоит в том, что он стал удобной

экспериментальной площадкой для синтеза самых разных кулинарных

жанров, чаще всего незнакомых для европейцев; в результате появи-

лось то, что в англоязычных кулинарных книгах называется Gulf

cuisine – «кухня Залива». Именно такой комбинированный подход ак-

~ 78 ~

тивно используют лучшие повара по всему миру в русле модного сей-

час гастрономического течения «fusion» (буквально – «смешение»).

Горячими подаются небольшие треугольные пирожки с овощной,

мясной или сырной начинкой, а дополняют ассортимент овечьи или

козьи мягкие сыры. Сыры на дубайском столе, как правило, молодые,

напоминающие брынзу. Среди основных овощных блюд в ассорти-

менте «мезе» неизменно числится так называемый «мутаббаль» или

«бабагануш» - баклажановая икра с добавление измельченного ореха

(в переводе – «стариковская пища»).

На гастрономические реалии современного Дубая большое влия-

ние оказало кочевое прошлое местных племен. Здесь популярны

большие и маленькие животные, запеченные целиком на вертеле.

«Матрешечный» способ готовки: фаршированный мелкой птицей с

овощами ягненок закладывается в большого барана, в свою очередь,

запихивают в верблюда.

Кроме того, к блюдам чисто национальной дубайской кухни сле-

дует отнести «макбус» - приготовленную со специями баранину, по-

даваемую с рисом, или «харис» - деликатес из томленой пшеницы и

нежной баранины.

Рыбы в Дубае много - и местной, и привозной. Среди колоритных

туристических достопримечательностей - огромный рыбный рынок:

свежая и сушеная рыба, морепродукты в самых разных видах.

Овощи и фрукты сюда привозят чуть ли не со всей Азии: на опто-

вых фруктово-овощных рынках за прилавками стоят продавцы из Ин-

дии, Бангладеш, Пакистана. Здесь много орехов - миндальных, грец-

ких и даже кедровых, все они широко используются в кулинарии. Зато

финики свои, местные.

Дубайский рынок пряностей - это общепризнанный международ-

ный центр торговли пряными товарами. Здесь можно увидеть, напри-

мер, целый мешок гвоздики или корицы, а многие плоды, листья и ко-

решки нам неизвестны и по виду, и по названию, но они-то как раз и

придают оригинальный вкус и аромат местным блюдам.

Сторонники гастрономического досуга стараются приехать в Ду-

бай летом, когда проходит традиционный фестиваль «Кулинарные

сюрпризы» (Food Surprises). На протяжении целой недели сами ду-

байцы и многочисленные туристы имеют редкую возможность на-

блюдать показательные выступления кулинарных знаменитостей из

разных стран и пробовать лучшие образцы и дубайской, и мировой

кухни.

Арабская кухня - феномен, присущий всему огромному «арабско-

му континенту» от Марокко до Залива, обусловленный общей культу-

~ 79 ~

рой и религией. Ислам определяет пищевые запреты (прежде всего,

свинина, кровь, алкоголь), оказывает влияние на режим питания, ма-

неру есть самим и угощать гостей (пророк завещал есть руками). Од-

нако в каждой стране имеются свои особенности, обусловленные на-

личием или отсутствием тех или иных продуктов.

Арабская кухня - одна из самых сложных и искусных в мире. Пи-

ща является важной частью культуры и служит символом гостепри-

имства и щедрости.

Литература

1. http://www.arabskaja-kuhnja.bonduellerussia.ru/ (дата обращения:

23.03.2010).

2. http://www.asiakitchen.ru/arabian/ (дата обращения: 23.03.2010).

3. http://www.kuking.net/11_101.htm (дата обращения: 23.03.2010).

4. http://www.phototraveller.com. (дата обращения: 28.03.2010).

5. ua/gurman/23/44.html (дата обращения: 28.03.2010).

МОТИВАЦИЯ СТУДЕНТОВ СПЕЦИАЛЬНОСТИ

«ТЕХНОЛОГИЯ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО»

К САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ УЧЕБНОЙ И ВНЕУЧЕБНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Р. И. Куликов

Томский государственный педагогический университет

Научный руководитель: Е.В. Колесникова, к.б.н доц.

Основная задача высшего образования заключается в формирова-

нии творческой личности специалиста, способного к саморазвитию,

самообразованию, инновационной деятельности. Решение этой задачи

вряд ли возможно только путем передачи знаний в готовом виде от

преподавателя к студенту. Необходимо перевести студента из пассив-

ного потребителя знаний в активного их творца, умеющего сформу-

лировать проблему, проанализировать пути ее решения, найти опти-

мальный результат и доказать его правильность. В этом плане следует

признать, что самостоятельная работа студентов (СРС) является не

просто важной формой образовательного процесса, а должна стать его

основой.

Активная самостоятельная работа студентов возможна только при

наличии серьезной и устойчивой мотивации. Самый сильный мотиви-

рующий фактор - подготовка к дальнейшей эффективной профессио-

нальной деятельности. Среди внутренних факторов, способствующих

~ 80 ~

активизации самостоятельной работы можно выделить следующие

[1]:

1. Полезность выполняемой работы. Если студент знает, что ре-

зультаты его работы будут использованы в лекционном курсе, в мето-

дическом пособии, в лабораторном практикуме, при подготовке пуб-

ликации или иным образом, то отношение к выполнению задания

существенно меняется в лучшую сторону и качество выполняемой ра-

боты возрастает. При этом важно психологически настроить студента,

показать ему, как необходима выполняемая работа.

2. Участие студентов в творческой деятельности. Это может быть

участие в научно-исследовательской, опытно-конструкторской или

методической работе, проводимой на той или иной кафедре.

3. Важным мотивационным фактором является интенсивная педа-

гогика. Она предполагает введение в учебный процесс активных ме-

тодов, прежде всего игрового тренинга, в основе которого лежат ин-

новационные и организационно-деятельностные игры.

4. Участие в олимпиадах по учебным дисциплинам, конкурсах на-

учно-исследовательских или прикладных работ и т.д.

5. Использование мотивирующих факторов контроля знаний (на-

копительные оценки, рейтинг, тесты, нестандартные экзаменационные

процедуры).

6. Поощрение студентов за успехи в учебе и творческой деятель-

ности (стипендии, премирование, поощрительные баллы) и санкции за

плохую учебу.

7. Индивидуализация заданий, выполняемых как в аудитории, так

и вне ее, постоянное их обновление.

8. Мотивационным фактором в интенсивной учебной работе и, в

первую очередь, самостоятельной является личность преподавателя.

Преподаватель может быть примером для студента как профессионал,

как творческая личность. Преподаватель может и должен помочь сту-

денту раскрыть свой творческий потенциал, определить перспективы

своего внутреннего роста.

9. Мотивация самостоятельной учебной деятельности может быть

усилена при использовании такой формы организации учебного про-

цесса, как цикловое обучение ("метод погружения"). Этот метод по-

зволяет интенсифицировать изучение материала, так как сокращение

интервала между занятиями по той или иной дисциплине требует по-

стоянного внимания к содержанию курса и уменьшает степень забы-

ваемости.

Весной 2010 года на факультете технологии и предприниматель-

ства были проведены исследования студентов 1-4 курсов с целью вы-