Ронова Г.Н., Ронова Л.А. Финансовый менеджмент

РУКОВОДСТВО ПО ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

120

121

Практикум по курсу

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

122

Индивидуальные задания

Задание 1.

Ссуда в размере 50 т. руб. выдана на полгода по простой ставке процента 28% го-

довых. Определить наращенную сумму.

Ответ: S = P(1 + ni)

S = 50*(1 + 0.5*0.28) = 57 т. руб.

Задание 2.

Кредит в размере 20 млн. руб. выдается на 3,5 года. Ставка процента за первый год

– 30%, за каждое последующее полугодие ставка уменьшается на 1%. Определить множи-

тель наращения и наращенную сумму.

w

Ответ: Кн = 1 + ∑ ntit

t=1

Kн = 1 + 0,3 + 0,5(0,29 + 0,28 + 0,27 + 0,26 + 0,25) = 1,975

w

S = P*(1 + ∑ ntit)

t=1

S = 20*1.975 = 39,5 млн. руб.

Задание 3.

Определить простую ставку процентов, при которой первоначальный капитал в

размере 24 млн. руб. достигнет 30 млн. руб. через год.

Ответ: i = (S – P)/P∗∂

i = (30 – 24)/(24*1) = 0,25 = 25%

Задание 4.

Первоначальная вложенная сумма равна 200 т. руб. Определить наращенную сум-

му через 5 лет при использовании простой и сложной ставок процентов в размере 28% го-

довых.

Ответ: По формуле простых процентов

S = 200 т. руб. (1 + 5*0,28) = 480 т. руб.

По формуле сложных процентов

S = 200 т. руб. (1 + 0,28)^5 = 687194 руб.

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

123

Задание 5.

Определите разницу между притоком и оттоком по текущей деятельности пред-

приятия:

Показатель Значение, тыс.руб.

Поступления от продажи товаров 560

Поступления от продажи части основных средств 30

Выплаты по кредитам 60

Зарплата и налоговые выплаты 200

Ответ:

а) 390 т.р.

б) 360 т.р.

в) 330 т.р.

г) 420 т.р.

Задание 6.

Инвестор приобрел по одной акции у пяти акционерных обществ вместо пяти ак-

ций одного акционерного общества. Как изменится степень риска, если акционерные об-

щества примерно равнозначны по своим характеристикам?

Ответ: снизится в пять раз.

Задание 7.

Определите оптимальное значение коэффициент покрытия для предприятия А по

результатам опроса пяти экспертов:

Квалификация эксперта

Эксперт

Знания Опыт

Оптимальное значение ко-

эффициента покрытия

1 широкие большой 2

2 средние большой 2.5

3 широкие большой 2.3

4 средние средний 2

5 широкие большой 2.2

Достоверность оценок согласно квалификации экспертов считается равной:

1 – широкие знания, большой опыт

0,75 – средние знания, большой опыт или широкие знания, средний опыт

0,5 – средние знания, средний опыт

Ответ:

а) 2,21

б) 2,20

в) 2,50

г) 2,00

д) 2,30

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

124

Задание 8.

Определить структуру затрат предприятия, если наибольшая из сумм расходов

пришлась на январь 1995 г. и составила 18 млн. руб., самая низкая на март (15 млн. руб.);

максимальная сумма дохода, соответственно, была равна 25 млн.руб., минимальная -

20 млн. руб.

Задание 9.

По нижеприведенным данным определить:

1. Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реали-

зации сократиться на 25%?

2. Процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и

вновь встает на порог рентабельности.

3. На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокраще-

нии выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рыча-

га(3),предприятие сохранило 75% ожидаемой прибыли.

4. Уровень эффекта финансового рычага. Условная ставка налогообложения прибыли-1/3.

Выручка от реализации

Переменные издержки

1500 тыс. руб.

1050 тыс. руб.

Валовая маржа

Постоянные издержки

Прибыль

450 тыс. руб.

300 тыс. руб.

150 тыс. руб.

Собственные средства

Долгосрочные кредиты

Краткосрочные кредиты

Средняя расчетная ставка процента (средневзве-

шенная стоимость заемных средств)

600 тыс. руб.

150 тыс. руб.

60 тыс. руб.

40%

Задание 10.

Предприятие «Анна» производит 100 тыс. шт. изделий типа А..

Цена реализации - 2570 руб.; средние переменные издержки- 1800 руб./шт.; посто-

янные издержки- 38,5 млн. руб.

Провести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10- процентным изме-

нениям основных элементов операционного рычага:

1. Цена изменяется на 10%. Как изменяется прибыль? На сколько единиц продукции мож-

но сократить объем реализации без потери прибыли?

2. Оценить влияние 10- процентного изменения переменных расходов на прибыль.

3. Оценить влияние 10- процентного изменения постоянных расходов на прибыль.

4. Оценить влияние 10- процентного увеличения объема реализации.

Воспользуйтесь для этого нижеприведенными формулами вычисления объема реа-

лизации(K

0

), обеспечивающего постоянный результат при изменении одного из элементов

операционного рычага.

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

125

• Если изменяется цена реализации:

реализации цена Новая

маржи валовой ткоэффициен Новый

маржи валовой сумма Исходная

0

÷=K

• Если изменяются постоянные издержки:

реализации Цена

маржи валовой ткоэффициен Исходный

маржи валовой сумма Новая

0

÷=K

• Если изменяются переменные издержки:

реализации Цена

маржи валовой ткоэффициен Новый

маржа валовая Исходная

0

÷=K

Задание 11.

Фирма «Радуга» специализируется на производстве канцелярских товаров. В от-

четном году при объеме реализации 60 270 тыс. руб. (включая косвенные налоги - 23%)

фирма несет убытки в размере 1520 тыс. руб. Конъюнктурные исследования показали, что

аналогичные предприятия, работающие в тех же условиях и по тому же принципу, имеют

прибыль на уровне 5% оборота. С целью достижения прибыли в размере 5% фактической

выручки от реализации, руководство фирмы наметило четыре альтернативных выхода из

кризисной ситуации:

1.

Увеличение объема реализации.

2.

Сокращение издержек.

3.

Одновременное увеличение реализации и сокращение издержек.

4.

Изменение ориентации реализации (выбор более рентабельных изделий, более выгод-

ных заказчиков, более прибыльных объемов заказа и путей реализации).

Переменные издержки: 35 250

сырье и материалы 18 300

производственная зарплата 10 820

начисления на производственную зарплату 4 330

прочие переменные издержки 1 800

Постоянные издержки: 15 270

зарплата 6 000

начисления на зарплату 2 400

аренда 800

амортизация 600

прочие постоянные издержки 5 470

В состав постоянных издержек по заработной плате входит зарплата мастера, кон-

тролирующего выпуск определенного вида продукции- 1785 тыс. руб. (с начислениями в

сумме 2500 тыс. руб.).

Провести анализ чувствительности прибыли к изменениям для каждого из четырех

направлений увеличения рентабельности. Характеризуя четвертое направление выхода из

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

126

кризиса (изменение ассортиментной политики), использовать данные по основным видам

продукции фирмы «Радуга», представленные в таблице:

Показатель Линейки Карандаши Ручки Итого

Выручка от реализации (без косвенных налогов) 14 000 9 000 26 000 49 000

Переменные издержки: 11 530 5 415 18 305 35 250

материалы 6 030 2 960 9 310 18 300

оплата труда 3 660 1 500 5 660 10 820

начисления 1 465 605 2 260 4 330

прочие издержки 375 350 1 075 1 800

Постоянные издержки: 15 270

зарплата мастера с начислениями 700 600 1 200 2 500

зарплата 4 215

начисления 1 685

аренда 800

амортизация 600

прочие постоянные издержки 5 470

Задание 12.

Проанализируйте влияние использования производственных фондов на объем про-

дукции по приведенным данным:

Показатели

Условные

обозначения

Бизнес-

план

Фактически

Реализованная продукция, тыс. руб. РП 42 820 444 575

Среднегодовая величина основных промыш-

ленно-производственных фондов, тыс. руб.

ОППФ 46 005 46 890

Фондоотдача на 1 руб. фондов, коп ФО 93,08 95,06

Результаты отчетов представить в виде следующей таблицы:

Показатели Условные

обозначения

Изменение товар-

ной продукции

Общее изменение реализованной

продукции, тыс. руб. ∆РП

Изменение реализованной продукции за

счет основных фондов, тыс. руб. ∆Рпоппф

Изменение реализованной продукции

за счет фондоотдачи, тыс. руб. ∆РПфо

Примечание: при определении влияния факторов на результативный показатель ме-

тодом цепных подстановок согласно вышеприведенным формулам значения ∆Рпоппф и

∆Рпфо соответственно равны:

∆Рпоффп = ОППФ

1

• ФО

0

– ОППФ

0

• ФО

0

= ∆ОППФ • ФО

0

,

где ∆ОППФ = ОППФ

1

– ОППФ

0

∆РПфо = ОППФ

1

• ФО

1

– ОППФ

1

– ОППФ

1

• ФО

0

= ∆ФО • ОППФ

1

,

где ∆ФО = ФО

1

– ФО

0

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

127

Аналогичные показатели в интегральном методе определяются по следующим формулам:

∆Рпоппф = ∆ОППФ • ФО

0

+

2

ФООППФ

Λ

•

Λ

∆РПфо = ∆ФО • ОППФ

0

+

2

ФООППФ

Λ

•

Λ

Задание 13.

Определите влияние использования предметов труда на объем продукции по приве-

денным данным:

Показатели Условные

обозначения

Бизнес-план Фактически

Реализованная продукция,

тыс. руб. РП 102 660 107710

Затраты предметов труда на

производство продукции,

тыс. руб. ЗМ 46 900 47 960

Материалоотдача, руб. МО 2,1889 2,2458

Результаты расчетов представьте в следующей таблице:

Результаты Условные

обозначения

Бизнес-

план

Фактически

Общее изменение реализованной

Продукции, тыс. руб. ∆РП

Изменение реализованной

продукции за счет затрат предметов

труда, тыс. руб. ∆РПзм

Изменение реализованной

продукции за счет материалоотдачи,

тыс. руб. ∆РПмо

Задание 14.

Проанализируйте влияние использования труда на объем продукции по приведен-

ным данным:

Показатели Условные

обозначения

Бизнес-план Фактически

Реализованная продукция, тыс. руб. РП 42 820 44 575

Среднегодовая численность

промышленно-производственного

персонала, чел. ППП 4657 4598

Среднегодовая выработка

продукции на одного работающего,

руб. ПР 9194,8 9696,5

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

128

Результаты расчетов представьте в следующей таблице:

Показатели Условные

обозначения

Изменение

реализован-

ной продук-

ции

Общее изменение реализованной продукции,

тыс руб ∆РП

Изменение реализованной продукции за счет.

Среднегодовой численности ∆РПппп

Промышленно-производственного персонала,

тыс. руб ∆РПпр

Задание 15.

Определите влияние средней стоимости остатков нормируемых оборотных средств

и выручки от реализации продукции на количество оборотов (прямой коэффициент обо-

рачиваемости) оборотных средств по приведенным данным:

Показатели Условные

обозначения

Бизнес-

план

Фактически

Количество оборотов оборотных

средств ОБ 5,20 4,92

Средняя стоимость остатков

нормируемых оборотных средств,

тыс. руб. ОСН 20 914 22 800

Выручка от реализации продукции,

тыс. руб. РП 108 680 112 138

Результаты расчетов представьте в следующей таблице:

Показатели Условные

обозначения

Изменение

количества

оборотов нор-

мируемых

оборотных

средств

Общее изменение количества оборотов

Нормируемых оборотных средств ∆ОБ

Изменение количества оборотов за счет

Изменения средней стоимости остатков

нормируемых оборотных средств ∆ОБосн

Изменение количества оборотов за счет

Объема реализации продукции ∆ОБрп

ПРАКТИКУМ ПО КУРСУ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

129

Задание 16.

Проанализируйте влияние изменений численности промышленно-

производственного персонала и средней заработной платы на отклонение фактического

фонда заработной платы от планового по приведенным данным:

Показатели Условные

обозначения

Бизнес-

план

Фактически

Фонд заработной платы

промышленно-производственного

персонала, тыс. руб. ЗП 909,5 921,9

Среднегодовая численность

промышленно-производственного

персонала, чел. ППП 4657 4598

Среднегодовая заработная плата

одного работника, руб. СЗП 195,3 200,5

Результаты расчетов представьте в следующей таблице:

Показатели Условные

обозначения

Изменение

фонда зара-

ботной пла-

ты ППП

Общее изменение фонда заработной платы

промышленно-производственного персонала,

тыс. руб ∆ЗП

.Изменение фонда заработной платы

за счет изменения численности

промышленно-производственного персонала,

тыс. руб. ∆ЗПппп

Изменение фонда заработной платы за счет

изменения средней заработной платы одного

работающего, тыс. руб. ∆ЗПсзп

Ронова Г.Н., Ронова Л.А. Финансовый менеджмент

Подождите немного. Документ загружается.