Ронова Г.Н., Ронова Л.А. Финансовый менеджмент

Подождите немного. Документ загружается.

СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

В процессе использования этих методов, как правило, значения переменных, ис-

пользуемых в расчетах настоящего и будущего уровней, должны быть известны и уровень

процентов постоянен.

Для целей оценки временной стоимости затрат и доходов используются следующие

методы:

− метод наращивания;

− метод дисконтирования;

− метод аннуитета.

Метод наращивания

Метод наращивания – это метод приведения денежной суммы к будущему уров-

ню. Он же называется методом сложения процентов и определяет процесс реинвести-

рования капитала вместе с доходом на него для получения еще большего дохода в сле-

дующих периодах.

Индекс приведения к будущему уровню определяется следующей формулой:

F1 = (1 + Int )

где Int – процентная ставка / 100 или ставка процента или норма доходности,

t – расчетный период (год) или число лет, за которое производится суммирование дохода.

Индекс приведения находится по специальной таблице:

Int (процентная ставка)

t - год

Зная настоящую стоимость и индекс приведения можно определить будущую де-

нежную стоимость:

БС = НС х F1, где

F1 – индекс приведения к будущему уровню,

НС – начальная (нынешняя, текущая) стоимость,

БС – будущая денежная сумма (будущая стоимость).

Метод аннуитета для случая наращивания – приведение к будущему уровню

денежной суммы, полученной в виде равномерных поступлений в n-ое число периодов.

Индекс приведения к будущему периоду методом аннуитета :

n – 1

F 2 = ∑ (1 + Int)

t = 0

Индекс приведения определяется по таблице

Int

СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Зная настоящую стоимость и индекс приведения можно определить будущую де-

нежную стоимость:

БС = НС х F2.

Метод дисконтирования

Метод дисконтирования – это метод приведения денежной суммы будущего пе-

риода к текущему. Для этого надо ожидаемую к получению в будущем сумму уменьшить

на доход, нарастающий за определенный срок, по правилу сложных процентов.

Индекс приведения к текущему уровню определяется по следующей формуле:

Int

)1(

Индекс приведения находится по специальной таблице:

Int

Зная будущую денежную сумму и ставку процента, можно определить современ-

ную стоимость этой денежной суммы по формуле:

НС = БС х F3.

Метод аннуитета – для случая приведение к текущему уровню. денежной суммы,

планируемой к получению в виде равномерных годовых поступлений в будущих периодах,

Индекс приведения к настоящему периоду ежегодных равномерных поступлений

будущих периодов:

∑

−

)1(

Int

НС = БС х F4.

1.7. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте

1.7.1. Понятие риска, виды риска

Важной целью предпринимательства является получение максимальных доходов

при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация такой

цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) капитала с финансо-

выми результатами этой деятельности.

Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объек-

тивно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой кон-

кретного бизнеса.

Риск – это вероятность возникновения потерь, убытков, недопосту-

плений планируемых доходов, прибыли.

СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на

материальные, трудовые, финансовые. Классификацию рисков денежных потерь можно

осуществить по различным признакам: в зависимости от вида хозяйственной деятельности

– предпринимательский (производственный, коммерческий, финансовый) и потребитель-

ский; по признаку проявления – спекулятивный, простой (чистый); в зависимости от вида

финансового посредничества – инвестиционный, страховой, банковский и другие.

Методы управления финансовым риском

Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с

данным риском до минимума. Методы защиты от финансовых рисков могут быть класси-

фицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, эко-

номическая защита. Физическая защита заключается в создании таких средств, как сигна-

лизация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от

несанкционированного доступа, найм охраны и т.д.

Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных

затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма

для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение

потерь и контроль, страхование, поглощение.

1. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но

для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.

2. Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым рис-

ком означает определенный набор предшествующих и последующих действий, которые

обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от слу-

чайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны.

3. Страхование заключается в том, что инвестор готов отказаться от части дохо-

дов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля. Страхо-

вание как метод управления риском означает два вида действий: перераспределение по-

терь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахова-

ние); обращение за помощью к страховой фирме. При использовании этого метода управ-

ления менеджер должен отличать страхуемые риски от нестрахуемых.

4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К погло-

щению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ей можно

пренебречь.

При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен

исходить из следующих принципов:

− нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал; нельзя рис-

ковать многим ради малого;

− следует предугадывать последствия риска;

− наилучшим решением может оказаться сочетание сразу нескольких методов.

Контроль за реализацией программ управления риском позволяет удостовериться,

правильно ли были с самого начала выбраны методы, и если это так, то изменились ли ус-

ловия настолько, что следовало бы применить другие методы. Эффективный контроль

включает в себя три элемента:

1) выработка нормативов для определения приемлемых результатов,

2) сравнение реальных результатов с этими нормативами и

3) корректировка на любом этапе всего процесса для максимального сближения ре-

зультатов с установленными нормативами.

СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Процесс управления риском

Процесс управления риском может быть разбит на шесть стадий: определение це-

ли, выяснение риска, оценка риска, выбор методов управления риском, применение вы-

бранного метода, оценка результатов.

Анализ риска является одним из самых сложных этапов управления финансовыми

рисками. При проведении анализа рисков прежде всего надо определить источники и при-

чины рисков, какие из них являются основными, преобладающими. Источниками рисков

могут быть: хозяйственная деятельность, личность человека, природные факторы. Причи-

ной рисков являются недостаток информации, неопределенность будущего, непредска-

зуемость поведения делового партнера.

Анализ риска подразделяют на два взаимно дополняющих друг друга вида: качест-

венный и количественный.

Качественный анализ представляет собой идентификацию всех возможных рис-

ков. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача – опре-

делить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает, и т.д.

Проводя анализ риска, следует определить степень риска. Риск может быть:

• допустимым – имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого

проекта;

• критическим – возможно непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие

убытков за счет средств предпринимателя;

• катастрофическим – возможны потери капитала, имущества и банкротство предпри-

нимателя.

Количественный анализ – это определение конкретного размера денежного

ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь

в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении.

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь,

отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущест-

венное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предприни-

мательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль).

В основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между опре-

деленными размерами потерь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зави-

симость находит выражение в строящейся

кривой вероятностей возникновения опре-

деленного уровня потерь (кривой риска). Для построения кривой риска применяются

различные способы: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных

оценок; аналитический способ; метод аналогий.

1.7.4. Способы снижения финансового риска

Высокая степень финансового риска приводит к необходимости поиска путей ее

искусственного снижения. Общеприняты следующие четыре универсальных способа

снижения любого финансового риска:

1) распределение риска между участниками проекта;

2) самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта);

3) страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой);

4) резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2. Финансовая отчетность и оценка

финансового положения предприятия

2.1. Финансовая отчетность

2.1.1. Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных

на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним

пользователям обобщенной информации о финансовом положении предприятия в форме

удобной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

В странах с развитой рыночной экономикой в бухгалтерском учете принято выде-

лять два направления:

бухгалтерский управленческий учет и бухгалтерский финансовый учет.

Бухгалтерский управленческий учет предназначен для ведения учета с целью под-

готовки внутренней отчетности, необходимой для внутреннего управления компанией, не

предназначенной для внешних пользователей, являющейся коммерческой тайной, секрет-

ность которой охраняется законом. К такой информации в первую очередь относится ин-

формации о затратах предприятия по выпуску готовой продукции, работ, услуг.

Бухгалтерский финансовый учет предназначен для ведения учета с целью состав-

ления открытой к публикации финансовой отчетности, необходимой для анализа финан-

сового положения предприятия заинтересованными пользователями.

2.1.2. Внешние и внутренние пользователи отчетности

Финансовая отчетность в условиях рыночных отношений представляет интерес для

двух групп внешних пользователей: непосредственно заинтересованных в деятельности

компании и опосредственно заинтересованных в ней.

К первой группе относятся:

− существующие и потенциальные собственники средств предприятия, которым необхо-

димо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств предприятия

и оценить эффективность использования ресурсов компании;

− существующие и потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целе-

сообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитова-

ния, усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту;

− поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;

− государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность

составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;

− служащие компании, интересующиеся данными отчетности с точки зрения уровня их

заработной платы и перспектив работы на данном предприятии.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности – это те, кто непосредственно

не заинтересован в деятельности компании. Однако, изучение отчетности им необходимо

для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности.

Ко второй группе относятся:

− аудиторские службы, проверяющие соответствие данных отчетности соответствующим

правилам с целью защиты интересов инвесторов;

− консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях рекоменда-

ции своим клиентам относительного помещения их капиталов в ту или иную компанию;

− биржи ценных бумаг, оценивающие информацию, представленную в отчетности, при

регистрации соответствующих фирм, принимающие решения о приостановке деятель-

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

ности какой-либо компании, оценивающие необходимость изменения методов учета и

составления отчетности;

− законодательные органы;

− юристы, нуждающиеся в отчетной информации для оценки выполнения условий кон-

трактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате

дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;

− пресса и информационные агентства, использующие отчетность для подготовки обзо-

ров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных компаний и отрас-

лей, расчета обобщающих показателей финансовой отчетности;

− торгово-производственные ассоциации, использующие отчетность для статистических

обобщений по отраслям и сравнительного анализа и оценки результатов деятельности

на отраслевом уровне;

− профсоюзы, заинтересованные в отчетной информации для определения своих требо-

ваний в отношении заработной платы и условий трудовых соглашений, а также для

оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие.

К внутренним пользователям отчетности относятся высшее руководство компании,

а также менеджеры соответствующих уровней, которые по данным отчетности определя-

ют потребности в финансовых ресурсах, оценивают правильность принятых инвестици-

онных решений и эффективность структуры капитала, определяют основные направления

политики дивидендов, составляют прогнозные формы отчетности и осуществляют пред-

варительные расчеты финансовых показателей предстоящих отчетных периодов, оцени-

вают возможности слияния с другой фирмой или ее приобретения, структурной реоргани-

зации компании.

2.1.3. Два механизма, обеспечивающие связь предприятия и

финансового рынка через финансовую отчетность

Финансовая отчетность в условиях рынка помимо инструмента оценки плановых

заданий, сводки статистических данных и расчета налоговых отчислений должна стать

средством взаимодействия предприятия и рынка, с тем чтобы рынок стал эффективным

источником финансовых ресурсов для предприятия. Механизмами, обеспечивающими

финансовой отчетности такую роль, являются: стандарты финансового учета и отчетности

и аудиторская проверка.

Стандарты финансового учета и отчетности – это определенные правила ведения

финансового учета и составления отчетности с целью отражения эффективности финансо-

вых решений, принятых за отчетный период соответствующей компанией, которые отра-

жаются на ее финансовом положении и положении на рынке ценных бумаг. Стандарты

являются юридически закрепленным соглашением различных заинтересованных субъек-

тов рыночной экономики и разрабатываются исходя из накопленного опыта, практической

необходимости, результатов научных исследований, здравого смысла, традиций и других

подобных факторов. Различают национальные стандарты и международные стандарты.

Аудиторская проверка – независимая экспертиза и анализ публичной финансовой

отчетности предприятия уполномоченными на то лицами (аудиторами) с целью определе-

ния ее достоверности, полноты и соответствия действующему законодательству и требо-

ваниям, предъявляемым к ведению бухгалтерского учета и составлению финансовой от-

четности.

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1.4. Основные формы финансовой отчетности

Основными формами финансовой отчетности в странах с развитой рыночной эко-

номикой являются баланс, отчет о прибыли, отчет о накопленной прибыли, отчет о собст-

венном капитале, отчет о движении денежных средств, различного рода замечания и до-

полнения к финансовой отчетности.

Баланс характеризует средства предприятия по их составу (актив) и источникам

образования (пассив).

Активы предприятия – это хозяйственные ресурсы или средства, которые долж-

ны принести выгоды предприятию в будущем. Статьи актива баланса размещаются по

степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства): либо в порядке воз-

растания ликвидности, либо в порядке убывания ликвидности. Актив баланса подразделя-

ется на необоротные активы и оборотные активы. Необоротные активы – это средства, ко-

торые используются больше одного отчетного периода, приобретаются с целью использо-

вания в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года.

Необоротные активы, как правило, представлены следующими группами статей:

«Нематериальные активы», «Основные средства», «Незавершенное строительство», «Дол-

госрочные финансовые вложения», «Прочие внеоборотные активы».

Оборотные активы – это средства, использованные, проданные или потребленные в

течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год.

Оборотные активы, как правило, представлены следующими группами статей: «За-

пасы и затраты», «Дебиторская задолженность», «Краткосрочные финансовые вложения»,

«Денежные средства».

Пассивы предприятия – это обязательства предприятия перед собственниками и

внешние обязательства. В пассивах, как правило, выделяются следующие группы статей:

«Собственный капитал», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательст-

ва». Долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства называются внешними

обязательствами. Внешние обязательства – это будущие убытки в экономических выгодах

компании, которые могут возникнуть вследствие существующих обязательств этой ком-

пании передать средства или оказать услуги другим предприятиям в будущем в результате

заключенных сделок или происшедших событий.

Собственный капитал или, если предприятие является акционерной компанией, ак-

ционерный капитал, как правило, представлен следующими статьями и группами статей:

«Уставный капитал», «Добавочный капитал», «Резервный капитал», «Фонды специально-

го назначения», «Нераспределенная прибыль».

Долгосрочные пассивы – это обязательства, которые должны быть погашены в те-

чение срока, превышающего один год. В состав долгосрочных пассивов входят долго-

срочные кредиты , долгосрочные займы и прочие долгосрочные пассивы.

Краткосрочные обязательства – это обязательства, которые покрываются оборот-

ными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обяза-

тельств. Эти обязательства погашаются обычно в течение сравнительно короткого перио-

да времени (обычно в течение периода не более года). Краткосрочные пассивы обычно

представлены следующими статьями и группами статей: «Краткосрочные кредиты и за-

емные средства», «Кредиторская задолженность», «Расчеты по дивидендам», «Доходы

будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и плате-

жей», «Прочие краткосрочные пассивы».

Отчет о прибыли представляет информацию, отражающую формирование чистой

прибыли отчетного периода. Отчет о прибыли может иметь многоступенчатую или одно-

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

ступенчатую форму. В первом случае расчет результата основан на ряде промежуточных

подсчетов прибыли, во втором случае отдельно группируются доходы и расходы пред-

приятия и их алгебраическая сумма отражается как прибыль или убыток отчетного перио-

да. Независимо от формы составления отчета о прибыли в отчете обязательно отражаются

следующие элементы: доходы, расходы, прочие прибыли и прочие убытки.

Доходы – это увеличение активов или уменьшение обязательств компании, кото-

рые вызваны обычной хозяйственной деятельностью компании и приводят к увеличению

собственного капитала. К ним относятся выручка от реализации продукции или оказания

услуг, сборы, проценты, дивиденды, арендная плата и др.

Расходы – это уменьшение средств предприятия или увеличение его обязательств,

которые возникают в процессе хозяйственной деятельности предприятия в целях получе-

ния прибыли и приводят к уменьшению собственного капитала. Расходы включают: себе-

стоимость реализованной продукции, внепроизводственные и административные расходы,

выплата процентов, арендной платы, налогов, заработной платы.

Прочие прибыли (случайные прибыли) и прочие убытки представляют увеличение

или уменьшение собственного капитала в результате случайных, операций, не являющих-

ся характерными для обычной хозяйственной деятельности.

Отчет обычно начинается со статьи выручка от реализации, которая отражает ва-

ловую выручку от реализации продукции, работ, услуг, или со статьи чистая выручка от

реализации, которая представляет собой выручку от реализации за вычетом скидок и воз-

вращенных товаров.

Отчет о накопленной прибыли отражает информацию о накопленной прибыли на

начало отчетного года, чистой прибыли за отчетный год, сумме выплаченных дивидендов

на обычные и привилегированные акции, нераспределенном остатке прибыли, который

переносится на следующий год. В некоторых странах отражается информация о суммах ,

перечисленных в различные резервы или из них, о вознаграждениях, выплачиваемых чле-

нам совета директоров (высокооплачиваемым лицам). Анализ данного документа позво-

ляет определить достаточно ли предприятию прибыли текущего года для выплаты диви-

дендов. Данные этого документа связаны с показателями отчета о прибыли и часто объе-

диняются с ним в единую форму.

Отчет об источниках финансовых средств и направлениях их использования

(отчет об изменениях в финансовом положении). Эта форма отчетности посвящена ана-

лизу чистых оборотных средств. Чистые оборотные средства – это разница между оборот-

ными активами компании и ее краткосрочными обязательствами. Чистые оборотные акти-

вы необходимы для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку их

наличие означает, что оно не только способно погасить свои краткосрочные обязательства

в текущем году, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в

будущем. Наличие чистых оборотных средств и их сумма является индикатором целесо-

образности вложения средств в соответствующую компанию для инвесторов и кредито-

ров. Наличие чистых оборотных средств обуславливает большую финансовую устойчи-

вость компании и независимость в условиях замедления оборачиваемости оборотных

средств, обесценения или потерь оборотных активов.

Отчет о движении денежных средств предназначен для анализа текущих потоков

денежных средств, оценки будущих поступлений денежных средств, оценки способности

предприятия погасить свою задолженность и выплатить дивиденды, анализа необходимо-

сти привлечения дополнительных финансовых ресурсов. В отчете отражаются поступле-

ние, расходование и изменение денежных средств в ходе текущей хозяйственной, инве-

стиционной и финансовой деятельности предприятия за определенный период.

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Отчет о движении денежных средств составляется для нужд внутреннего финансо-

вого управления. Достоинством отчета является то, что он в простой и аналитической фор-

ме позволяет выявить факторы, повлиявшие на изменение денежных потоков за отчетный

период и определить за счет какого вида деятельности предприятие получает наибольший

прирост денежных средств. Он не всегда публикуется и в этом случае может быть легко со-

ставлен внешними пользователями на базе данных баланса и отчета о прибыли.

Наибольшую популярность получила форма отчетности, в которой денежные по-

токи сгруппированы по трем сферам деятельности: хозяйственной, инвестиционной и фи-

нансовой.

В разделе производственно-хозяйственной деятельности отражаются статьи, кото-

рые используются при расчете чистой прибыли. Это статьи поступления денежных

средств – оплата покупателями поставленных товаров, проценты и дивиденды, уплачен-

ные другими компаниями, поступления от реализации необоротных активов и др., а также

статьи расходования денежных средств – выплата заработной платы, выплата процентов

по займам, предоставленным компании различными заимодателями, оплата продукции и

услуг, расходы по выплате налогов и др.

В разделе инвестиционная деятельность отражаются в основном результаты опера-

ции, приводящие к изменениям в необоротных активах: долгосрочных инвестициях в цен-

ные бумаги, материальных и нематериальных долгосрочных активах. Раздел включает та-

кие статьи, как реализация и покупка недвижимого имущества, продажа и покупка цен-

ных бумаг других компаний, предоставление долгосрочных займов другим компаниям,

поступления от погашения займов.

В разделе финансовая деятельность представлены результаты таких операций,

которые приводят и изменениям в долгосрочных обязательствах компании и собствен-

ном капитале. Сюда относятся статьи продажи и покупки собственных акций, выпуск

облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных

обязательств.

В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении денежных средств и

об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение

денежных средств за период. Затем рассчитывается остаток денежных средств на конец

отчетного периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и из-

менений за период.

Отчет о собственном капитале может быть посвящен либо более подробному

раскрытию информации отчета о прибыли, либо более подробно раскрывает содержание

раздела баланса «Собственный капитал».

Дополнительная информация подразделяется на примечания по вопросам при-

меняемых на предприятии методов учета; пояснения, более подробно раскрывающие со-

держание отдельных статей отчетности; прочие дополнительные сведения, не включен-

ные в отчетность, но необходимые для оценки хозяйственной деятельности данного пред-

приятия.

Дополнительная информация представляет для анализа большую ценность и может

быть представлена в различной форме: в форме комментарий, справок, таблиц, дополни-

тельных показателей, позволяющих лучше понять и более объективно оценить результаты

деятельности компании, отраженные в основных формах отчетности.

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.2. Экономический анализ – основа принятия решений

в финансовом менеджменте

2.2.1. Основные понятия экономического анализа

Экономический анализ – это один из важнейших инструментов получения инфор-

мации, необходимой для принятия управленческих решений. От качества экономического

анализа во многом зависит рациональность управленческих решений, а следовательно

эффективность деятельности предприятия.

Предметом экономического анализа является финансово-хозяйственная деятель-

ность предприятия, а точнее, ее изучение с целью оценки ее результатов и выявления ре-

зервов совершенствования деятельности предприятия.

В качестве основных задач экономического анализа можно назвать следующие за-

дачи: подготовка материалов для выбора оптимального управленческого решения; про-

гнозирование ожидаемых результатов деятельности предприятия; выявление резервов по-

вышения эффективности экономической деятельности; оценка результатов выполнения

количественных и качественных заданий, определенных внутрифирменным планировани-

ем; оценка финансового состояния предприятия; выявление и измерение характера и мас-

штаба влияния различных факторов на изменения анализируемых показателей деятельно-

сти предприятия и многие другие.

Метод экономического анализа представляет собой комплексное, взаимосвязанное

изучение различных сторон деятельности предприятия на базе системы текущего учета и

отчетности. Понятие метода экономического анализа конкретизируется в следующих,

наиболее часто используемых методологических приемах: использование системы абсо-

лютных и относительных показателей; сравнительный анализ; метод группировки; ин-

дексные расчеты; экономико-математические методы; балансовый метод.

Экономический анализ, изучая хозяйственную и финансовую деятельность пред-

приятий, использует различные виды информации. Основными источниками информаци-

онного фонда экономического анализа являются законодательные и нормативные акты,

технологическая и конструкторская документация, планово-нормативная документация,

учетная информация (оперативного учета, бухгалтерского учета, статистического учета),

прочая информация.

Экономический анализ предполагает осуществление определенной системы дейст-

вий исследователя в целях проведения анализа, которую называют организацией анализа.

В основе этой деятельности лежат следующие основные этапы: составление программы

анализа; подготовка материалов для проведения анализа; систематизация, аналитическая

обработка информации; предварительная оценка деятельности; анализ причин отклонения

исследуемых показателей экономической деятельности от ожидаемых; обобщение резуль-

татов анализа; экономическая интерпретация результатов анализа; итоговая оценка дея-

тельности или сводный подсчет резервов; оформление результатов анализа и их представ-

ление в форме наиболее удобной для принятия управленческого решения.

2.2.2. Классификация видов экономического анализа

Существуют различные виды экономического анализа. Они могут быть классифи-

цированы по целому ряду классификационных признаков. Основными из них являются

следующие: цель исследования, объект изучения, периодичность проведения, назначение,

направление исследования, круг изучаемых вопросов и др.