Прибыткова Г.К. Финансовый менеджмент в схемах, рисунках, расчетах

Подождите немного. Документ загружается.

Таблица 16 - Методы обеспечения базовой цены

Название

метода

Содержание метода

Преимущества

метода

Недостатки

метода

Сфера применения

метода

1 2 3 4 5

1. Метод

полных

издержек.

К полной сумме

затрат (постоянных

и переменных)

добавляют опреде-

ленную сумму,

соответствующую

норме прибыли.

Если за основу бе-

рется произ-

водственная себес-

тоимость, то над-

бавка должна

покрыть затраты по

реализации и

обеспечить при-

быль. В любом

случае в надбавку

включаются

перекладываемые

на покупателя

косвенные налоги и

таможенные пош-

лины.

Обеспечивает

полное пок-

рытие всех

затрат и полу-

чение плани-

руемой при-

были.

Игнорируется

эластичность

спроса.

Снижаются

конкурентные

стимулы к

минимизации

издержек. Цена не

может быть уста-

новлена до тех

пор, пока не оп-

ределена доля

постоянных зат-

рат в общей их

сумме и не

определен уро-

вень cпpocа, а

уровень спроса не

может быть

выявлен без

установления

цены.

Наиболее

распространенный

метод. Применяется на

предприятиях с четко

выраженной товарной

дифференциацией для

расчета цен по

традиционным товарам,

а также для уста-

новления цен на

совершенно новые

товары, не имеющие

ценовых прецедентов.

Этот метод наиболее

эффективен при расчете

цен на товары

пониженной конкурен-

тоспособности.

2. Метод

стоимости

изготов-

ления

К полной сумме

затрат (на единицу

товара) на покуп-

ное сырье, материа-

лы, узлы, полуфаб-

рикаты добавляют

сумму (процент,

норму прибыли),

соответствующую

собственному

вкладу

предприятия в

формирование

стоимости изделия.

Учитывается

собственный

вклад предп-

риятия в на-

рашивание

стоимости

товара.

Метод не

применим для

ценовых решений

на длительную

перспективу; не

заменяет, а допол-

няет метод пол-

ных издержек.

Применяется в

специфических условиях

и в особых случаях:

1 При принятии реше-

нии о наращивании

массы прибыли за счет

наращивания объема

производства, об отказе

или продолжении

конкурентной борьбы;

2 При принятии

решений об изменении

ассортиментной струк-

туры производства

(определении наиболее и

наименее рентабельных

изделии изменении

структуры продаж;

3 При принятии реше-

ний по одноразовым

(индивидуальным, не-

массовым) заказа.

Продолжение таблицы 16

1 2 3 4 5

3. Метод

маржи-

нальных

издержек

К переменным

затратам на едини-

цу продукции до-

бавляется сумма

(процент), покры-

вающая затраты и

обеспечивающая до

статочную норму

прибыли.

Обеспечива-

ются болee

широкие воз-

можности це-

нообразования:

полное пок-

рытие постоян-

ных затрат и

максимизация

прибыли.

Внедрение ме-

тода облег-

чается офици-

альным введе-

нием в учет-

ную практику и

отчетность

классификации

затрат на услов

но-переменные

и условно-

постоянные.

Метод основан на

немарксистской

теории, стоимости

и пока не

достаточно

известен в

России; его

внедрение натал-

кивается на неп-

риятие частью

хозяйственников

«импортных»

приемов ведения

дел.

Метод применим прак-

тически для любых

предприятий.

4. Метод

рентабель-

ности

инвести-

ций

Метод основан на

том, что проект

должен обеспе-

чивать рентабель-

ность не ниже

стоимости заемных

средств. К суммар-

ным затратам на

единицу продукции

добавляется сумма

процентов за

кредит.

Единственный

метод, учи-

тывающий

платность

финансовых

ресурсов, нео-

бходимых для

производства и

реализации

товара.

Высокий уровень

ставок процентов

за кредит и их

неопределенность

во времени в

уcловиях инф-

ляции.

Отлично подходит для

предприятии с широким

ассортиментом изделии,

каждое из которых

требует своих

переменных затрат.

Годится как для

традиционно произ-

водимых товаров с

устоявшейся рыночной

ценой так и для новых

изделий. Применяется

успешно при принятии

решений о величине

объема производства

нового для предприятия

товара с известной

рыночной ценой.

5. Методы

маркетин-

говых

оценок

Эта группа мето-

дов страдает не-

определенностью

количественных

оценок. Часто це-

ны устанавлива-

ются практически

произвольно.

Продолжение таблицы 16

1 2 3 4 5

Метод

оценки

реакции

покупателя

Продавец старается

выяснить цену, по

которой покупа-

тель определенно

берет товар.

Метод

сходной

цены

Цены ориенти-

рованы на повы-

шение конкурен-

тоспособности то-

вара, а не на

удовлетворение

потребности пред-

приятия в фи-

нансовых ресурсах

для покрытия зат-

рат.

Метод

«предложе-

ния втем-

ную», или

тендерный

метод

Покупатели ано-

нимно участвуют в

конкурсе предло-

жения (тендере).

Выигрывает тот,

чья цена пред-

ложения обеспе-

чивает продавцу

максимальную

прибыль.

Обеспечива-

ется равноп-

равие покупа-

телей.

В странах развитой

рыночной экономики

применяется при раз-

мещении государствен-

ных заказов и подрядов.

14 Справочник основных формул финансового

менеджмента

14.1 Математика финансового менеджмента. Основные

формулы

Для случая простых ставок ссудного процента:

относительная величина ставки ссудного процента

%;100

(%)i

коэффициент наращивания

;

наращенная сумма S (операция компаундинга)

);ni1(PS

);i

1(PS

∂

современная величина Р (операция дисконтирования)

;

ni1

период начисления

;

−

процентная ставка

−

Для случая простых учетных ставок:

относительная величина простой учетной ставки

;

наращенная сумма S

;

nd1

∂

−

современная величина P наращенной суммы

);nd1(SP

−

период начисления

;

−

значение учетной ставки

∂

−

Для случая сложных ставок ссудного процента:

наращенная сумма

;)i1(PS

)m/lj1()m/j1(PS

++= - (начисление процентов m раз в году);

S = Pe

- (непрерывное начисление процентов);

коэффициент наращения

;)i1(k

cc.н

коэффициент наращения для срока ссуды, не являющегося целым числом,

);in1()i1(k

cc.н

++=

современная величина Р наращенной суммы

;Sa

)i1(

процентная ставка

−=

номинальная процентная ставка

);1

(mj

−=

период начисления

;

)i1ln(

P/Sln

)m/j1ln(m

P/Sln

Для случая сложных учетных ставок:

наращенная сумма

;

)d1(

−

)m/f1(

−

- (для начисления процентов m раз в году);

коэффициент наращения

;

)d1(

c.н

−

коэффициент наращения для период начисления, не являющегося целым

числом,

;

)dn1()d1(

c.н

−−

первоначальная денежная сумма

;)d1(SP

−=

период начисления

;

)m/f1ln(m

S/Pln

)d1ln(

S/Pln

−

сложная учетная ставка

;

1d −=

номинальная учетная ставка

;

1mf













−=

Формулы эквивалентности процентных ставок:

;

ni1

−

()

[

]

;1ni1i;n/1i1i

−+=−+=

);1ni1(mj;

1)m/j1(

−+=

−+

);1i1(mj;1)m/j1(i

−+=−+=

−

Для определения индекса инфляции:

)an1()а1(Iи

гb

++= - (если известен годовой темп инфляции);

)1(Iи α+= - (если известен темп инфляции за короткий интервал).

Формула И. Фишера:

.iii

Для определения процентных ставок, учитывающих инфляцию:

;

nd1I

1I)ni1(

ии

−

αα

[

]

;1I)m/j1(mj;1I)i1(i

иa

иcc

−+=−+=

m/f1

1(mf;

−

−=

−

−=

αα

Для наращенной суммы аннуитета:

1)i1(

−+

Для современной величины аннуитета:

)i1(1

−

+−

Для коэффициента наращения аннуитета:

1)i1(

n,i

−+

Для коэффициента приведения аннуитета:

1)i1(

n,i

−+

Для определения размера очередного платежа:

;

1)i1(

−+

)i1(1

n,i

−

+−

Для определения срока аннуитета:

[

]

;

)i1ln(

1i)P/S(ln

[

]

)i1ln(

i)P/A(1ln

−

Для определения дохода по акциям:

100

)i1(NIo













−+=

Для определения доходности покупки акций в виде сложной ставки

ссудного процента:

100

Для определения доходности покупки облигации в виде сложной

ставки ссудного процента:

−

14.2 Базовые показатели и основные формулы финансового

менеджмента

Добавленная

стоимость

(

ДС

)

Стоимость

произведенной

од

кции

(

)

Стоимость сырья,

энергии, услуг других

организаций (С)

Оплата труда

(ОТ)

Брутто-результат эксплуатации

инвестиций (БРЭИ)

ДС

НРЭИ

Актив

Нетто-результат эксплуатации

инвестиций (НРЭИ)

100

Проценты за кредит,

относимые на себестоимость

Балансовая

ибыль

100

Актив

Формулы Дюпона:

НРЭИ

Оборот

Актив

100

ЭР

Коммерческая

маржа (КМ)

Коэффициент

трансформации (КТ)

100

Чистая

рентабельность

акционерного

капитала

Чистая

прибыль

Оборот

Эффект

финансового

рычага

ЭР

Ставка налого-

облажения

прибыли

1 -

Актив

Акционерный

капитал

100

Оборот

Актив

Рентабельность

собственных

средств (РСС)

Общая сумма заемных средств (ЗС),

используемых в анализируемом периоде

Все фактические финансовые издержки (ФИ)

по всем кредитам за анализируемый период

Средняя

расчетная

ставка процента

(СРСП)

100

Первый способ расчета уровня эффекта финансового рычага (ЭФР):

Уровень

эффекта

финансового

рычага

плечо

дифференциал

Ставка налого-

облажения

прибыли

1 -

ЗС

СС

(ЭР – СРСП)

Ставка налого-

облажения

прибыли

1 -

Второй способ расчета ЭФР:

Сила воздействия

финансового рычага

Изменение (%) чистой

прибыли на акцию

Изменение (%) НРЭИ

Проценты за кредит,

относимые на

себестоимость

Балансовая

прибыль

НРЭИ

Проценты за кредит,

относимые на

себестоимость

НРЭИ

Балансовая прибыль

Выручка от

реализации

Валовая

маржа

Переменные

издержки

Валовая маржа

Сила воздействия

операционного рычага

Прибыль

или

∆Валовая маржа/Прибыль

∆ К/К

где К – физический объем реализации

Порог

рентабельности

Валовая маржа в относительном

выражении к выручке реализации

Постоянные

затраты

Порог рентабельности

данного товара

Пороговое

количество

товара

Цена реализации