Презентация - Якушев А.А. Оценка бизнеса

Подождите немного. Документ загружается.

ПРЕЗЕНТАЦИЯ

К КУРСУ ЛЕКЦИЙ ПО

КУРСУ

ЛЕКЦИЙ

ПО

ДИСЦИПЛИНЕ

«ОЦЕНКА БИЗНЕСА»

«ОЦЕНКА

БИЗНЕСА»

Авторы:

Якушев А.А.,

ур

авлев Ю.А.

ур ,

Вовк П.К.,

Сабада К.Ю.,

З А В

елькина

ОРГАНИЗАЦИОННО-УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ И

ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Лекция 1

1. ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА

Нормативные акты регулирующие оценочную деятельность

Нормативные акты

регулирующие оценочную деятельность

ФЗ РФ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации от 29.07.1998г. №135-ФЗ

Регулирует оценочную деятельность в РФ

ФЗ РФ «О реструктуризации кредитных организаций» от 08 07 1999г №144

ФЗ

ФЗ РФ «О несостоятельности

(

банк

отстве

)

» от 08.01.1998г. №6-ФЗ

Устанавливает процедуру привлечения независимого оценщика для оценки стоимости активов кредитной

организации, выставляемых на продажу специализированным Агентством по реструктуризации

ФЗ РФ «О реструктуризации кредитных организаций» от 08

1999г

№144

ФЗ

( р )

Рег

лир

ет порядок инвентаризации и оценки им

щества должника в ходе конк

рсного производства,

определяет порядок привлечения оценщиков и иных специалистов для оценки (ст. 102)

ФЗ РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 02.08.1998г. №14-ФЗ

Определяет порядок привлечения оценщиков для оценки неденежного вклада в уставный капитал, если

его сумма более 200 МРОТ (ч 2 ст 15)

его сумма более 200 МРОТ (ч

ст

15)

ФЗ РФ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995г. №208-ФЗ

Определяет порядок привлечения оценщиков для: оценки неденежного взноса в уставный капитал на

сумму более 200 МРОТ (ст.34); оценки рыночной стоимости имущества акционерного общества (ч.3, с.77)

ФЗ РФ Об ( ) 16 07 1998 №102

ФЗ

ФЗ РФ

Об

ипотеке

(

залоге

недвижимости

)

от

1998

г.

№102

ФЗ

Определяет необходимость оценки объекта недвижимого имущества при размещении пенсионных

Определяет порядок оценки предмета ипотеки (ст.9)

ФЗ РФ «О негосударственных пенсионных фондах» от 07.05.1998г. №75-ФЗ

Определяет необходимость оценки объекта недвижимого имущества при размещении пенсионных

резервов в недвижимое им

щество

(

ст. 25, п.6

)

1 ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА

Лекция 1

ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА

Государственное регулирование оценочной деятельности

Разработка и принятие

Сертификация

Аттестация

Разработка и принятие

стандартов

профессиональной

деятельности

Саморегулирование

Членство в профессиональной

ганиза

ии

выполнение

Система профессиональных

знаний

рц,

требований устава

знаний

Этический кодексСтанда

ты

1. ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА

Лекция 1

Независимость и

Наличие лицензии

на осуществление

Соответствующие

Независимость и

объективность

на осуществление

оценочной

деятельности

Соответствующие

знания

Наличие договора о

страховании

гражданской

Своевременное

представление (в

письменной форме) и

Требования,

предъявляемые

к оценщику

гражданской

ответственности

оценщика

П б

передача заказчику

отчета об оценке

объекта

к оценщику

остоянная

ра

ота

по

совершенствованию

своих знаний и

ф б

еразглашение

конфиденциальной

информации,

ормированию

аз

рыночных данных

полученно

от

заказчика

2. СТАНДАРТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА

Лекция 1

Об

П й

Краткая характеристика основных стандартов оценки бизнеса

Об

основанная

рыночная

стоимость

рименяется

мирово

практике

для

определения

налогооблагаемой базы по налогу на имущество в части финансовых

активов предприятий, которые имеют на своем балансе акции

закрытых дочерних компаний

Обоснованная

стоимость

Наиболее применим, когда акционеры меньшинства

опротестовывают через суд сделки по скупке их акций более

крупными акционерами. Основанием для претензий является

б ф б

винение

сокрытии

ин

ормации

истинных

рыночных

перспективах предприятия и подлинной рыночной стоимости его

имущества, из которой исходят сами покупатели-акционеры при

оп

елении максимально

оп

стимых

ен на ак

ии

рд ду ц ц

Инвестиционная

стоимость

Предполагает, что оценка бизнеса осуществляется исходя из

информированности конкретного инвестора (покупателя или

продавца) об имуществе и рыночных перспективах предприятия

Вн

тренняя

(фундаменталь

ная) стоимость

Оценка бизнеса производится не просто на основе информации

независимого аналитика, который должен учесть в этой оценке все

влияющие на оценку факторы, но также с учетом того, что указанный

аналитик независим от заинтересованных в оценке сторон (продавца

или покупателя предприятия). Оценщик должен иметь опыт работы в

отрасли рассматриваемого предприятия собственную независимую

информацию о ней. Предприятие должно быть оценено всеми

существующими методами оценки бизнеса

с получением итоговой

существующими методами оценки бизнеса

–

с получением итоговой

оценки как средневзвешенной из всех определенных разными

методами оценок

2. СТАНДАРТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА

Лекция 1

Основные отличия стандартов оценки бизнеса

Основные

отличия

стандартов

оценки

бизнеса

Стандарт обоснованной рыночной стоимости предполагает, что оценка

бизнеса (инвестиционного проекта) производится на основе информации,

которая равно доступна для любого потенциального покупателя и продавца

бизнеса, для любого инвестора. Деловые возможности любого потенциального

инвестора (в частности по финансированию проекта, по продажам) также

считаются равными и неограниченными

Стандарт обоснованной стоимости предполагает оценку бизнеса на основе

равнодоступной для конкретных покупателя и продавца бизнеса указанной

информации Предполагается что их деловые возможности также одинаковы

информации

Предполагается

что их деловые возможности также одинаковы

Стандарт инвестиционной стоимости предполагает оценку бизнеса

(инвестиционного проекта) только на основе информированности и деловых

й (

возможносте

конкретного

инвестора

(

следовательно

согласно

этом

стандарту, оценка одного и того же проекта будет разной для разных

потенциальных инвесторов)

Стандарт вн

тренней

(

ндаментальной

)

стоимости предполагает оценк

бизнеса (проекта) сторонним независимым оценщиком на основе его

собственной информированности и представлений о деловых возможностях

( б

инвестора

(

что

не

исключает

представление

оценщик

по

его

тре

ованию

необходимой для оценки информации, которую он будет корректировать)

3. ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ОЦЕНКИ

Лекция 1

3. ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ОЦЕНКИ

Классификация информации необходимой для

Классификация

информации

необходимой

для

процесса оценки бизнеса

Классификация по

Информация, полученная на рынке

источникам

Информация, полученная в оцениваемой

компании

Кф

ласси

икация

по

типу

ридическая

Финансовая

Техническая

Коммерческая

Класси

ика

ия по

Об

еэкономическая

фц

масштабам

Отраслевая

Об отдельном предприятии и его

подразделениях

3. ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ОЦЕНКИ

Лекция 1

Классификация

Основной спектр документов

Основные документы, необходимые для оценки бизнеса

Классификация

информации

Основной спектр документов

Информация о

предприятии

Данные о правах и сроках владения имуществом; устав, реестр

акционеров книги протоколов и т п ; балансовые отчеты и отчеты о

предприятии

общего

характера

акционеров

книги протоколов и т

; балансовые отчеты и отчеты о

прибылях и убытках за предыдущие годы; счета управленческого

учета, бюджеты, прогнозы, бизнес-планы, ТЭО; расшифровка

постоянных и переменных затрат; состав и характеристика

основных средств; расшифровка долгосрочных финансовых

активов; контракты с покупателями и поставщиками; состав

обязательств и порядок бухгалтерского учета процентов

Информация о

Характеристика бизнеса; характер, история и перспективы;

Информация о

бизнесе и

специфике

деятельности

предприятия

Характеристика бизнеса; характер, история и перспективы;

финансовая информация за прошлые периоды; предыдущие

сделки, касающиеся бизнеса; информация о менеджерах высшего

уровня и персонале; производственные системы; коммерческие

протоколы; патенты изобретения ноу

хау товарные знаки

предприятия

протоколы; патенты

изобретения

ноу

хау

товарные знаки

наименования или фирменные наименования, авторские права,

базы данных и т.п.; сведения о конкурентах

Оп

еление Ха

акте

истика и

инамика от

аслей

кото

ые оказывают или мог

рд

эффективности

на уровне

отрасли

рр д р , р у

оказывать воздействие на бизнес; экономические факторы,

влияющие на бизнес; информация с рынков капитала; прогнозы

фонда заработной платы; рыночный спрос на продукцию; основные

соотношения у лидеров отрасли; будущие конкуренты; мощность

клиентов и поставщиков; влияние потенциальных изменений в

государственном законодательстве или в международных

конвенциях

3. ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ОЦЕНКИ

Лекция 1

Направления

Основной спектр документов

Основные документы, необходимые для оценки различного имущества

Направления

оценки

Основной спектр документов

Оценка

дебиторской

Договора при исполнении которых возникла задолженность;

платежные документы по этим договорам; документы о движении

дебиторской

задолженности

платежные документы по этим договорам; документы о движении

материальных ценностей; переписка с контрагентом по вопрос

урегулирования взаимных требований; судебные решения

Оценка Патенты и лицензии: наименование и описание объекта,

интеллект

аль

ной

собственности

право

станавливающие

док

менты

Товарные знаки и деловая репутация: наименование и описание

объекта, правоустанавливающие документы

Авторские права:

описание объекта с указанием автора

Авторские права:

описание объекта с указанием автора

правообладателя и даты создания; сведения о затратах, связанных

с созданием, сопровождением и рекламой произведения; сведения о

доходах, полученных правообладателем за использование

бй й

произведения;

наличие

ременени

ограничени

по

распоряжению правами на произведение; заключенные

лицензионные соглашения, наличие споров и судебных решений

Ноу

хау:

описание объекта ноу

хау

Ноу

хау:

описание объекта ноу

хау

Оценка машин

обо

руд

ования

Полное наименование объекта: марка, модель и т.п.; данные о

заводе изготовителе; год выпуска; технические характеристики;

инвента

ный номе

р,

полная и остаточная балансовая стоимость на

руд

р р,

последнюю отчетн

ю дат

перед датой оценки; сведения о

консервации и ремонте (замена узлов, агрегатов,

усовершенствование)

3. ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ОЦЕНКИ

Лекция 1

Ой

Основные документы, необходимые для оценки различного имущества

аправления

оценки

сновно

спектр

док

ментов

Оценка Земельные участки: документы, подтверждающие право субъекта

недвижимости землепользования на

часток

(

собственность, аренда и т.п.

)

; данные

о территориальных границах участка (копии геодезического плана

или карты с обозначением и описанием местоположения); сведения о

наличии обременения включая обременение залогом или долговыми

наличии обременения

включая обременение залогом или долговыми

обязательствами, наличием арендаторов, юридических оговорок,

соглашений, контрактов, специального налогообложения и иных

ограничений по использованию

Здания и сооружения: документы, подтверждающие право на

объект (собственность, аренда и т.п.); документы БТИ на объект;

сведения о наличии обременения у объекта; данные о физических

границах объекта; документы, подтверждающие право на земельный

участок; данные о сооружениях, входящих в состав объекта; данные

об имуществе, не являющемся недвижимым, но подлежащем оценке

в составе последнего

Квартиры: свидетельство о государственной регистрации права на

квартиру или документ, на основании которого такая регистрация

б (

)

может

ыть

произведена

(

договор

пли-продажи,

дарения

т.п.

)

;

справка БТИ по форме 11а