Панкратова Л.Д. Паевые инвестиционные фонды в РФ

Подождите немного. Документ загружается.

на предотвращение поздней торговли, создают повышенные риски

использования данной практики.

ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативные правовые акты

ФСФР России пока не содержит норм, препятствующих поздней торговле. В

соответствием с Положением о порядке и сроках определения стоимости

чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых

активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости

инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости

чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну

акцию, утвержденным приказом ФСФР России от 15 июня 2005 г. №

05-21/пз-н, момент, на который определяется СЧА ПИФа и расчетная

стоимость его инвестиционных паев, определяется управляющей компанией

ПИФом самостоятельно во внутренних документах управляющей компании

данным фондом. При этом указанный момент расчета СЧА не фиксируется в

правилах доверительного управления ПИФом, т.е. в документе, доступном

для всех заинтересованных инвесторов.

На наш взгляд, требования к установлению момента расчета СЧА

должны регламентироваться нормативными правовыми актами. В частности,

момент расчета СЧА должен определяться не позднее 1 часа после закрытия

торгов на российских биржах. Указанная информация должна не только

сообщаться в ФСФР России, но и одновременно раскрываться всем

заинтересованным лицам. Момент фиксации СЧА должен однозначно

определяться в правилах доверительного управления ПИФом.

3.3 Аудит инвестиционных фондов

Управляющая компания паевым инвестиционным фондом обязана

заключить договоры о проведении аудиторских проверок. Аудитором не

вправе быть аффилированное лицо управляющей компании,

140

специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра

владельцев инвестиционных паев.

Аудиторской проверке на достоверность и соответствие требованиям

федеральных законов, иных нормативных актов федерального органа

исполнительной власти по рынку ценных бумаг подлежат: бухгалтерский

учет, порядок ведения учета и составления отчетности об имуществе,

составляющем паевой инвестиционный фонд, и операциях с этим

имуществом.

Аудиторской проверке подлежат:

 состав и структура имущества, составляющего паевой

инвестиционный фонд;

 расчет стоимости чистых активов инвестиционного фонда,

оценка расчетной стоимости одного инвестиционного пая, суммы, на

которую выдается один инвестиционный пай, и суммы денежной

компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного

пая;

 соблюдение требований, предъявляемых к порядку хранения

имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и документов,

удостоверяющих права на имущество ПИФа;

 сделки, совершенные с активами паевого инвестиционного

фонда.

Заключение аудитора по результатам ежегодной аудиторской проверки

является обязательным приложением к отчетности управляющей компании

паевым инвестиционным фондом.

3.4 Особенности бухгалтерского учета в паевых

инвестиционных фондах

Правила бухгалтерского учета и отчетности в паевых инвестиционных

фондах установлены Методическими указаниями по бухгалтерскому учету и

отчетности в паевом инвестиционном фонде (далее - Методические

141

указания), утвержденными Постановлением ФКЦБ России (сейчас ФСФР

России) от 19.02.1996 № 4. Методическими указаниями также определяется

перечень нормативных документов, в соответствии с которыми

осуществляется ведение бухгалтерского учета в паевых инвестиционных

фондах. Данный перечень нормативных документов является закрытым и

включает План счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной

деятельности организаций (Приказ Минфина России от 31.10.2000 № 94н,

далее - План счетов) и Положение по ведению бухгалтерского учета и

бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (Приказ Минфина

России от 29.07.1998 № 34н). Применение иных нормативных документов по

бухгалтерскому учету (например, положений по бухгалтерскому учету -

ПБУ) не является для фондов обязательным ввиду их особой

организационно-правовой формы, однако в определенных случаях фондам

целесообразно на них ориентироваться, например если порядок учета какой-

либо хозяйственной операции не определен Методическими указаниями и

Планом счетов.

Паевой инвестиционный фонд согласно Указу Президента Российской

Федерации от 26.07.1995 № 765 "О дополнительных мерах по повышению

эффективности инвестиционной политики Российской Федерации" (с изм. и

доп. от 23.02.1998) является имущественным комплексом без образования

юридического лица, т.е. не считается организацией по российскому

гражданскому законодательству. В связи с этим нередко возникает соблазн

провести аналогии с договорами простого товарищества или доверительного

управления. Однако следует учитывать, что данные договоры имеют

изначально ограниченное число участников (сторон по договору), в то время

как число участников паевых инвестиционных фондов договором не

ограничено. Поэтому сопоставление правил учета в паевых инвестиционных

фондах с правилами учета и отчетности в связи с договорами простого

товарищества и доверительного управления не всегда имеет практический

смысл.

142

Специфическая юридическая форма паевых инвестиционных фондов

определила следующие особенности бухгалтерского учета и отчетности:

 организацию ведения бухгалтерского учета и отчетности

осуществляет управляющая компания паевого инвестиционного фонда;

соответственно, ответственность за соблюдение правил учета и отчетности в

паевом фонде также лежит на управляющей компании (п.2 Методических

указаний);

 на паевой инвестиционный фонд не распространяются требования

нормативных актов по бухгалтерскому учету, за исключением

поименованных выше, которые установлены Минфином России для

организаций (п.1.2 Методических указаний);

 у паевого инвестиционного фонда отсутствует уставный или иной

аналогичный капитал; поступающие взносы от участников фонда -

инвесторов, являющиеся основным источником средств паевого

инвестиционного фонда, учитываются как целевое финансирование (п.п.3.2 и

3.3 Методических указаний);

 по результатам совершенных сделок с имуществом паевого

инвестиционного фонда, а также в связи с получением иных доходов и

совершением расходов у него не формируется итоговая прибыль (убыток), а

разница между доходами и расходами относится на прирост (уменьшение)

его имущества (п.п.4, 5 и 6 Методических указаний).

Кроме особой организационно-правовой формы паевой

инвестиционный фонд имеет также весьма ограниченный круг операций, что

связано со спецификой его как коллективного инвестора. Имущество паевого

инвестиционного фонда может состоять из денежных средств, ценных бумаг,

валюты и объектов недвижимости (у интервальных фондов). Таким образом,

на балансе у паевого инвестиционного фонда имеются только

инвестиционные активы, причем преимущественно финансовые, по строго

ограниченному перечню. Например, сделки с производными инструментами

143

- фьючерсными и опционными контрактами и т.д. - в силу их высокой

рискованности паевым фондам совершать запрещено.

Иные виды активов, такие, как основные средства (за исключением

объектов недвижимого имущества, приобретенного в инвестиционных

целях), нематериальные активы, запасы, у паевого фонда отсутствуют.

Отчасти это связано также и с тем, что паевой инвестиционный фонд не

является юридическим лицом, и все операции от его имени осуществляет

управляющая компания. Поэтому у паевого фонда нет потребности в

оборудовании, программном обеспечении, материалах и иных средствах,

необходимых любой организации для ведения деятельности.

Управляющая компания формирует учетную политику в отношении

имущества фонда исходя из принципов учетной политики, принятых

законодательством Российской Федерации для предприятий и организаций.

При формировании учетной политики в отношении имущества фонда

управляющая компания осуществляет выбор определенных способов ведения

бухгалтерского учета, допускаемых законодательными и нормативными

актами, входящими в систему нормативного регулирования бухгалтерского

учета Российской Федерации. В зависимости от специфики

административных и технологических процедур, существующих в

деятельности фонда, управляющая компания сама выбирает наиболее

приемлемые способы ведения бухгалтерского учета из способов,

допускаемых законодательством. Отдельная учетная политика формируется

в отношении каждого фонда, находящегося в доверительном управлении у

управляющей компании.

Избранные управляющей компанией способы ведения бухгалтерского

учета имущества фонда подлежат специальному оформлению приказом

руководителя управляющей компании. Таким же образом должны быть

оформлены любые последующие изменения утвержденных учетных методов.

144

Принятые способы учета в отношении имущества фонда должны

применяться последовательно из года в год. Изменение учетной политики

может производиться в случаях изменения законодательства Российской

Федерации или нормативных актов органов, осуществляющих регулирование

бухгалтерского учета, применения новых способов ведения бухгалтерского

учета или существенного изменения условий деятельности. В целях

обеспечения сопоставимости данных отчетности фонда изменение учетной

политики, проводимой в отношении имущества фонда, должно вводиться с

начала отчетного года.

Избранные способы ведения бухгалтерского учета имущества фонда

подлежат раскрытию в пояснительной записке, входящей в состав

отчетности фонда.

Для обеспечения своевременного и правильного учета и отчетности по

операциям паевого фонда управляющая компания и отдел учета и контроля

специализированного депозитария независимо друг от друга открывают

счета учета движения денежных средств, инвестиций, кредиторской и

дебиторской задолженности и ведут параллельный бухгалтерский учет и

периодически проводит сверку данных учета.

Платежные документы на перечисление денег со всех счетов фонда

подписываются руководителем управляющей компании и визируются в

обязательном порядке уполномоченным сотрудником Специализированного

депозитария.

Учет отдельных операций с паями и имуществом паевых

инвестиционных фондов

Первичное размещение инвестиционных паев паевого

инвестиционного фонда осуществляется в течение срока, указанного в

Правилах паевого инвестиционного фонда, по цене, указанной в проспекте

эмиссии и единой для всех инвесторов. По истечении этого срока

размещение инвестиционных паев производится по цене, определяемой в

145

соответствии с Правилами паевого инвестиционного фонда, единой для всех

инвесторов.

При поступлении денежных средств или переходе права собственности

на иное имущество (по оценочной стоимости), передаваемое в счет оплаты

инвестиционного пая, до момента внесения приходной записи в реестр

владельцев инвестиционных паев возникающая кредиторская задолженность

подлежит учету на счете 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами",

по аналитике "Расчеты по оплате инвестиционных паев".

Выдача инвестиционного пая отражается на дату внесения приходной

записи в реестре владельцев инвестиционных паев. При этом в

бухгалтерском учете производится запись по дебету счета 76 "Расчеты с

разными дебиторами и кредиторами" субсчета "Расчеты по оплате

инвестиционных паев", и кредиту субсчета "Инвестиционные паи" счета 86

"Целевое финансирование" в сумме расчетной стоимости инвестиционного

пая, определяемой в порядке, установленном законодательством.

Аналитический учет по субсчету "Инвестиционные паи" ведется по каждому

выпуску инвестиционных паев и каждому инвестору, предоставившему

имущество в доверительное управление.

Перечисление при выдаче инвестиционного пая суммы надбавки к

расчетной стоимости пая, причитающейся агенту по выдаче или погашению

инвестиционных паев, отражается по дебету счета по учету денежных

средств или иного имущества, полученного в оплату инвестиционного пая, и

кредиту субсчета счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами",

по аналитике "Скидки и надбавки к выплате". Перечисление причитающихся

агенту по выдаче и погашению инвестиционных паев сумм надбавок к

расчетной стоимости пая отражается по дебету субсчета счета 76 "Расчеты с

разными дебиторами и кредиторами", по аналитике "Скидки и надбавки к

выплате", и кредиту счета по учету денежных средств или иного имущества.

146

Погашение инвестиционного пая отражается на дату внесения

расходной записи по лицевому счету в реестре владельцев инвестиционных

паев.

Цена выкупа инвестиционного пая определяется исходя из стоимости

чистых активов в расчете на один инвестиционный пай фонда в соответствии

с Положением о порядке оценки и составлении отчетности о стоимости

чистых активов в паевых инвестиционных фондах и Правилами паевых

инвестиционных фондов.

Указанная операция отражается по дебету счета 86 «Инвестиционные

паи» и кредиту субсчета счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и

кредиторами» по аналитике «Расчеты по выкупу инвестиционных паев».

Фактическое перечисление денежных средств отражается по дебету

субсчета счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»,

аналитики «Расчеты по выкупу инвестиционных паев» и кредиту счетов

учета денежных средств.

Сумма скидки с расчетной стоимости пая отражается по дебету

субсчета счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»,

аналитики «Расчеты по выкупу инвестиционных паев» и кредиту субсчета

счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» по аналитике

«Скидки и надбавки к выплате». Перечисление причитающихся

управляющей компании или агенту сумм скидок отражается по дебету

субсчета счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» по

аналитике «Скидки и надбавки к выплате» и кредиту счета по учету

денежных средств.

В случае недостаточности денежных средств у паевого

инвестиционного фонда для выкупа инвестиционных паев управляющая

компания вправе использовать для этого свои собственные денежные

средства.

147

Поступление собственных денежных средств от управляющей

компании для выкупа отражается в бухгалтерском учете паевого

инвестиционного фонда по дебету счетов учета денежных средств и кредиту

счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Расчеты с

управляющей компанией". Возмещение управляющей компании ее

собственных денежных средств отражается по дебету счета 76 "Расчеты с

разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Расчеты с управляющей

компанией" и кредиту счетов учета денежных средств.

В случае необходимости привлечения заемных средств для выкупа

инвестиционных паев фонда, если в качестве обеспечения привлеченных

заемных средств управляющая компания использовала имущество фонда,

указанное имущество отражается на забалансовом счете 009 "Обеспечения

обязательств и платежей выданные" в оценке, предусмотренной

соответствующим договором. Операция по возврату заемных средств

отражается по дебету счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и

кредиторами", субсчета "Расчеты с управляющей компанией" и кредиту

счетов учета денежных средств.

Проценты по кредитам и займам, привлеченным управляющей

компанией для выкупа инвестиционных паев, уплачиваются за счет прибыли

управляющей компании, остающейся в ее распоряжении после уплаты

налогов, и не относятся на уменьшение имущества паевого инвестиционного

фонда.

Начисление владельцам инвестиционных паев дохода по паю от

доверительного управления (в фондах недвижимости) в бухгалтерском учете

производится один раз в год и определяется по состоянию на последний

рабочий день года. Начисление указанного дохода в бухгалтерском учете

отражается по дебету счета 86 "Инвестиционные паи" и кредиту субсчета

счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами" по аналитике

"Расчеты по доходам от доверительного управления".

148

Результаты переоценки стоимости не реализованных в течение года

активов фонда при расчете дохода по инвестиционному паю не учитываются.

При расчете размера дохода по паю принимаются в расчет только

фактически полученные денежные средства на расчетный счет фонда.

Налог на доходы с физических лиц начисляется по кредиту субсчета

счета 68 "Расчеты по налогам и сборам" и дебету субсчета счета 76 "Расчеты

с разными дебиторами и кредиторами" по аналитике "Расчеты по доходам от

доверительного управления".

В течение отчетного квартала один раз в месяц для интервальных

паевых фондов, ежедневно для открытых паевых фондов производится

резервирование средств на выплату вознаграждения управляющей компании

и оплату услуг депозитария, специализированного регистратора, аудитора,

независимого оценщика и иные расходы, связанные с управлением

имуществом паевого инвестиционного фонда, в размере одной двенадцатой

для интервальных паевых фондов или одной триста шестидесятой для

открытых паевых фондов части расчетной величины вознаграждения,

определяемой в соответствии с Правилами паевого инвестиционного фонда в

процентах от стоимости чистых активов фонда. Расчет величины резерва

осуществляется на основании стоимости чистых активов по результатам их

последней оценки. Резервирование средств на оплату указанных услуг и

вознаграждения управляющей компании отражается по дебету счета 86

"Целевое финансирование", субсчет "Инвестиционные паи" и кредиту счета

96 "Резервы предстоящих расходов и платежей"

В соответствии со сроками, установленными в Правилах паевого

инвестиционного фонда, управляющая компания списывает сумму

начисленного резерва в счет возмещения расходов по оплате указанных

услуг и своего вознаграждения:

Дт - 96 "Резервы предстоящих расходов",

149