Нехорошева Л.Н. Экономика предприятия

Подождите немного. Документ загружается.

Селюков, В.К. Управление рисками. Ипотечная сфера /

В.К. Селкжов, С.Г. Гончаров. — М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Бау-

мана, 2001.

"Семь инструментов качества" в японской экономике. — М.:

Изд-во стандартов, 1990.

Сергеев, А.Г. Метрология, стандартизация, сертификация:

учеб. пособие / А.Г. Сергеев, М.В. Латышев, В.В. Терегеря. —

2-е изд., перераб. и доп. — М.: Логос, 2004.

Стандартизация и управление качеством продукции / под

ред. В.А. Швандара. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

Станиелавчик, Е.Н. Риск-менеджмент на предприятии: те-

ория и практика / Е.Н. Станиелавчик. — М.: Ось-89, 2002.

Соломахо, B.JI. Основы стандартизации, допуски, посадки и

технические измерения / В.Л. Соломахо, Б.В. Цитович. —

Минск: Дизайн ПРО, 2004.

Управление качеством продукции / под ред. Н.И. Новицко-

го. — М.: ООО "Новое знание", 2002.

Управление качеством продукции: Международные стан-

дарты ИСО 9000 + ИСО 9004. — М.: Изд-во стандартов, 1988.

Управление наукой в странах ЕС: в 4 т. / под общ. ред. Г. ван

дер Вейка. — Т. 1—4. — М.: Наука, 1999.

Уткин, ЭА. Риск-менеджмент / Э.А. Уткин. — М.: ТАН-

ДЕМ, 1998.

Хохлов, Н.В. Управление риском / Н.В. Хохлов. — М.:

ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

Чернова, Г.В. Практика управления рисками на уровне

предприятия / Г.В. Чернова. — СПб.: Питер, 2000.

Черкасов, В.В. Деловой риск в предпринимательской дея-

тельности / В.В. Черкасов. — М.: ООО "Либра", 1996.

Ширенбек, X. Экономика предприятия / X. Ширенбек; пер.

с нем. — 15-е изд. — М.; СПб.; Н. Новгород; Воронеж; Рос-

тов-н/Д; Екатеринбург; Самара; Новосибирск; Киев; Харьков;

Минск, 2005.

Шоломицкий, А.Г. Теория риска. Выбор при неопределенно-

сти и моделирование риска: учеб. пособие / А.Г. Шоломиц-

кий. — М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2005.

Экономика предприятия / под ред. С.Г. Фалько. — М.: Дро-

фа, 2003.

Экономика предприятия / под ред. Ф.К. Беа, Э. Дихтла,

М. Швайтцера; пер. с нем. — М.: ИНФРА-М, 1999.

Экономика предприятия (фирмы) / под ред. проф. О.И. Вол-

кова и доц. О.В. Девяткина. — М.: ИНФРА-М, 2003.

Яблонский, О.П. Основы стандартизации, метрологии, сер-

тификации: учебник / О.П. Яблонский, В.А. Иванова. — Рос-

тов н/Д: Феникс, 2004.

542

Раздел VII. РЕЗУЛЬТАТИВНОСТЬ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

(ОРГАНИЗАЦИИ)

Глава 1. Доход, прибыль, рентабельность

1.1. Экономическое содержание прибыли

Прибыль как экономическая категория отражает чистый

доход, созданный в сфере материального производства в про-

цессе предпринимательской деятельности. Результатом соеди-

нения факторов производства (труда, капитала, природных ре-

сурсов) и эффективной производственной деятельности хозяй-

ствующих субъектов является готовая продукция, которая ста-

новится товаром при условии ее реализации потребителю.

Прибыль является дискуссионной категорией. Споры о ее

экономической природе идут уже более трех веков, но теория

прибыли все еще остается незавершенной и противоречивой,

что, естественно, не может не отражаться на управлении эконо-

микой.

Для удобства все теории и их экономическую роль в запад-

ной экономической науке принято группировать по трем кате-

гориям:

1) компенсационные, или функциональные, теории;

2) фрикционные и монополистические теории;

3) научно-технические и инновационные теории.

Эти категории отражают исторически сложившиеся взгля-

ды на вопросы прибыли. Предложенная классификация пре-

дусматривает выделение основных вопросов, важных для ана-

лиза прибыли, и является удобной точкой отсчета для их изуче-

ния в процессе принятия управленческих решений.

Компенсационные, или функциональные, теории утверж-

дают, что прибыль есть плата предпринимателю за его услуги по

координации и контролю многообразной деятельности предпри-

ятия, а также за риск. Предприниматель — ключевая сила, ини-

циирующая, организующая и направляющая производственную

543

деятельность на достижение успеха. Именно способность пред-

принимателя выявлять никем не замеченные возможности в

сфере отношений между товаром, покупателем и технологией

является катализатором и движущей силой происходящих на

рынке процессов. Предприниматель — это человеческая состав-

ляющая действий, важная для обеспечения успеха фирмы и сти-

муляции экономической активности в целом. Поэтому прибыль

отчасти играет роль компенсации и награды за успешное выпол-

нение предпринимателем разнообразных экономических и уп-

равленческих функций. Убытки играют роль наказания за не-

правильные действия предпринимателя.

Функциональные теории были предложены в начале XIX в.,

еще до появления крупных корпораций. В то время предприни-

матель рассматривался как высший тип труженика и в опреде-

ленном смысле был идентичен индивидуальному владельцу.

Однако когда позже были сделаны попытки приложить функ-

циональные теории к современным корпорациям с их разделе-

нием функций владения и управления, результаты получились

туманными и противоречивыми.

В крупных корпорациях большую часть предприниматель-

ских функций выполняют менеджеры, которым платят фикси-

рованный оклад, но прибыль достается "отсутствующим" ак-

ционерам, чья основная функция состоит не в том, чтобы зани-

маться предпринимательством, а в том, чтобы поставлять фи-

нансовый капитал. Соответственно, следует отыскать функцио-

нальные и компенсационные причины, объясняющие, почему

корпорации зарабатывают нормальную прибыль.

Здесь следует обратиться к риску, который берут на себя ак-

ционеры, хотя они и являются отсутствующими хозяевами. Да-

вая корпорации венчурный (рисковый) капитал, акционеры не

получают взамен никаких гарантий того, что их инвестиции

вернутся к ним в виде дивидендов или доходов от прироста ка-

питала. Если деятельность корпорации не приносит прибыли,

акционер может потерять (и теряет) деньги. Непредсказуемые

изменения в общей экономической ситуации, внезапные пере-

мены во вкусах потребителей, поставках ресурсов, силах кон-

куренции, государственной политике и технологии порождают

огромную неопределенность, способную обогатить одни фирмы

и разорить другие. Инвестор, принимающий на себя неопреде-

ленность предприятия, должен получить вознаграждение за ис-

пользование своего капитала, которое должно соответствовать

степени неопределенности, в которой находится инвестор. Та-

ким образом, прибыль — награда за неопределенность и риск,

связанные с венчурным финансированием.

544

Еще одно компенсационное объяснение прибыли связано с

услугами, которые предприятие предоставляет своим покупа-

телям. До некоторой степени прибыль предприятия может вы-

текать из того факта, что многие покупатели желают платить

цену, которая покрывает затраты труда, материалов, капитала

и другие расходы, связанные с поставками товаров и услуг, по-

скольку взамен они получают экономию времени и удобство

или статус и престиж, или любую другую полезность. Превы-

шение цены над издержками есть компенсация поставщику за

его квалификацию и прозорливость, позволившие ему дать по-

купателям те ценности, которые они желали получить.

Фрикционные и монополистические теории. В отличие от

функциональных теорий, фрикционные теории прибыли ут-

верждают, что прибыли не связаны с выполнением какой-либо

конкретной функции. Они скорее являются результатом нео-

жиданного изменения цен или потребности в товаре, который

принесет его владельцу сверхприбыль. Например, Олимпий-

ские игры в Сеуле (Южная Корея, 1988) принесли сверхприбы-

ли отелям, ресторанам и даже домовладельцам, сдававшим

комнаты внаем. Когда игры закончились, прибыли, конечно,

вновь стали нормальными.

Монополистические теории прибыли являются продолже-

нием фрикционных теорий. Они основаны на том, что некото-

рые фирмы способны занять в бизнесе монопольные позиции,

которые позволяют им в течение длительного времени получать

сверхприбыли. Владение патентом, авторским правом на ком-

пьютерный программный продукт, привилегией или очень удач-

ным делом может дать фирме эффективную монополию на доста-

точно длительное время. Другими факторами, которые могут

создать монополию, являются масштаб производства и необхо-

димость высоких капитальных вложений, что предохраняет

действующие на данном рынке фирмы от вторжения конкурен-

тов, а также технологические достижения, контроль над рын-

ком или доминирование на нем, протекционизм и управление

любым ресурсом, спрос на который превышает предложение.

Однако способность предприятий (фирм) извлекать боль-

шую прибыль из своих потребителей сильно преувеличивается.

Конкуренция бывает нередко не настолько сильна, чтобы боль-

шое количество предприятий захватило монопольную пози-

цию. Неправильно полагать, что прибыль сверх среднего уров-

ня всегда социально нежелательна по сравнению с альтернати-

вами. Например, общество, без сомнения, извлекает выгоды из

предоставления патентов (легальная монополия); в противном

случае наверняка бы пострадала изобретательская и инноваци-

онная деятельность.

18 Зак. 2737 545

Научно-технические и инновационные теории. Общая

черта третьей группы теорий прибыли состоит в том, что при-

быльность сверх среднего уровня объясняется влиянием техно-

логий и нововведений.

Новые методы производства и распределения продукции по-

вышают прибыль за счет снижения издержек или путем ней-

трализации повышающих издержки факторов. Новые и улуч-

шенные товары повышают прибыли путем генерирования бла-

гоприятных изменений спроса и (или) цен. Новые методы уп-

равления, маркетинга, финансирования и бухгалтерского уче-

та содействуют росту прибыли посредством оперативной эконо-

мии. Взятые вместе, различные формы инноваций превраща-

ются, возможно, в самое сильное оружие, которое используется

фирмами для получения стабильной экономической прибыли.

То, что технически передовые методы производства и инно-

вационная продукция способны генерировать привлекатель-

ную экономическую прибыль, подтверждается показателями

прибыли таких компаний, как Microsoft, Wal-Mart, Sony и др.

Все эти компании делают упор на инновационную стратегию.

Однако прибыли, связанные с инновациями, уязвимы в долго-

срочном периоде. По мере распространения инноваций или их

имитаций инновационные фирмы постепенно теряют свои пер-

воначальные преимущества, усиливается давление конкурен-

ции, в ответ на увеличение предложения падают цены, и при-

быль возвращается в нормальное русло. Поэтому, если фирма

желает продолжить получать прибыль от инновационной дея-

тельности, она должна быть способна приводить на смену ста-

рым технологиям, прибыль от которых падает, новые. В техно-

логически динамичном окружении погоня за инновационными

прибылями создает "вечный шторм инновационного разруше-

ния", когда на смену старым инновациям, прибыльность кото-

рых подорвана, непрерывно появляется что-то новое, лучшее и

совершенно иное.

Различие между тремя группами теорий прибыли позволяет

сделать вывод о том, что на практике прибыль возникает в ре-

зультате воздействия различных факторов, набор которых

варьируется от предприятия к предприятию и изменяется во

времени. Прибыль возникает от действия внутренних или

внешних по отношению к предприятию факторов или, другими

словами, из разницы в занимаемых предприятиями на рынках

позиций и конкурентного превосходства одного предприятия

над другим. Следует отметить, что данная классификация не

является исчерпывающей. Более того, не следует считать, что

теории одной группы не могут включать элементы других

546

групп. Например, прибыль, полученная инновационным пред-

приятием, частично объясняется монополией, которую дает ин-

новационное превосходство. В то же время прибыль от иннова-

ционной деятельности может частично рассматриваться как

компенсация за риск, поскольку предприятие не может знать

наперед, будет ли инновации сопутствовать успех на рынке и

будет ли получена прибыль предприятием.

Прибыль как важнейшая категория рыночных отношений

выполняет определенные функции:

• результативную, т.е. получаемая прибыль выступает из-

мерителем результатов деятельности предприятия. Но все ас-

пекты деятельности предприятия с помощью прибыли оценить

невозможно. Такого универсального показателя и не может

быть, а поэтому для выяснения конечного финансового резуль-

тата необходимо сопоставить стоимость объема реализуемой

продукции и стоимость затрат и ресурсов, используемых в про-

изводстве;

• стимулирующую, т.е. часть прибыли выступает источни-

ком материального вознаграждения работников предприятия и

выплат дивидендов владельцам капитала;

• финансирующую, т.е. часть полученной прибыли являет-

ся источником самофинансирования предприятия. Реальное

обеспечение принципа самофинансирования определяется по-

лученной прибылью. Доля чистой прибыли, оставшейся в рас-

поряжении предприятия после уплаты налогов и других обяза-

тельных платежей, должна быть достаточной для финансиро-

вания расширения производственной деятельности, науч-

но-технического и социального развития предприятия.

Кроме того, прибыль является одним из источников форми-

рования бюджетов разных уровней. Она поступает в бюджеты в

виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями

используется для финансирования удовлетворения совместных

общественных потребностей, обеспечения выполнения государ-

ством своих функций, государственных, инвестиционных, про-

изводственных, научно-технических и социальных программ.

В условиях рыночной экономики значение прибыли очень

велико. Получение ее ориентирует товаропроизводителей на

увеличение объема производства продукции, необходимой по-

требителю, снижение затрат на производство. Для предприни-

мателя прибыль является сигналом, указывающим, где можно

добиться наибольшего прироста стоимости, создает стимул для

инвестирования в эти сферы. Определенную роль играют и

убытки. Они свидетельствуют об ошибках и просчетах в на-

правлении и использовании средств, организации производства

и сбыта продукции.

547

1.2. Роль прибыли в рыночной экономике

В рыночной экономике получение прибыли является целью

предпринимательской деятельности, поэтому она выступает в

качестве движущей силы развития предпринимательства и

вместе с этим служит основным источником финансовых ресур-

сов у многих участников общественного производства. Все это

определяет центральное место и многогранную роль прибыли в

развитии рыночной экономики:

• прежде всего в получении максимальной прибыли заинте-

ресованы сами предприятия: она гарантирует предпринимате-

лям доход на вложенные капиталы и одновременно с этим яв-

ляется источником финансирования затрат, связанных с разви-

тием производства и социальной сферы;

• заинтересовано в прибыли и государство, так как она в

значительной части изымается в бюджет в виде налогов для фи-

нансирования общегосударственных расходов;

• повышен интерес к прибыли предприятий у коммерческих

банков, различных финансовых институтов, акционеров и у дру-

гих держателей ценных бумаг. С ростом прибыли оживляется

финансовый рынок и усиливается его роль в перераспределении

капиталов, повышении эффективности его использования.

Все это свидетельствует о большой общественной значимо-

сти прибыли, которая определяет и ее важную роль в развитии

рыночной экономики как на микро-, так и на макроуровне.

Рассмотрим более детально, какую роль играет прибыль

предприятия в условиях рыночной экономики (рис. 7.1.1).

Рис. 7.1.1. Роль прибыли предприятия в условиях рыночной экономики

548

1. Прибыль предприятия является главной целью предпри-

нимательской деятельности. Основным побудительным моти-

вом осуществления любого вида бизнеса, его главной конечной

целью является рост благосостояния собственников предприя-

тия. Характеристикой этого роста является размер текущего и

отложенного их дохода на вложенный капитал, источником ко-

торого является полученная прибыль.

Если для собственников предприятия получение высокого

уровня прибыли является вполне очевидным мотивом предпри-

нимательской деятельности, то может возникнуть вопрос, яв-

ляется ли получение высокой прибыли столь же побудитель-

ным мотивом деятельности наемных менеджеров предприятия

и остального его персонала.

Для менеджеров, которые не являются собственниками

предприятия, руководимого ими, прибыль является основным

мерилом успеха их деятельности. Возрастание уровня прибыли

предприятия повышает "рыночную цену" этих менеджеров, что

сказывается на уровне их личной заработной платы. И наобо-

рот, систематическое снижение уровня прибыли руководимого

ими предприятия приводит к обратным результатам в их лич-

ной карьере, уровне получаемых доходов, возможностях после-

дующего трудоустройства.

Для остального персонала уровень прибыли предприятия —

достаточно высокий побудительный мотив их деятельности,

особенно при наличии на предприятии программы участия на-

емных работников в прибыли. Прибыльность предприятия яв-

ляется не только гарантом их занятости (при прочих равных ус-

ловиях), но в определенной мере обеспечивает дополнительное

материальное вознаграждение их труда и удовлетворение ряда

их социальных потребностей.

2. Прибыль предприятия создает базу экономического раз-

вития государства в целом. Механизм перераспределения при-

были предприятия через налоговую систему позволяет "напол-

нять" доходную часть государственных бюджетов всех уров-

ней (общегосударственного и местных), что дает возможность

государству успешно выполнять возложенные на него функ-

ции и осуществлять намеченные программы развития эконо-

мики. Кроме того, реализация известного принципа "богат-

ство государства характеризуется уровнем богатства его граж-

дан" также связана с возрастанием прибыли предприятия, ко-

торое обеспечивает рост доходов его владельцев, менеджеров и

персонала.

3. Прибыль предприятия является критерием эффективно-

сти конкретной производственной (операционной) деятельно-

549

сти. Индивидуальный уровень прибыли предприятия в сравне-

нии с отраслевым характеризует степень умения (подготовлен-

ности, опыта, инициативности) менеджеров успешно осуще-

ствлять хозяйственную деятельность в условиях рыночной эко-

номики. Среднеотраслевой уровень прибыли предприятий ха-

рактеризует рыночные и другие внешние факторы, определяю-

щие эффективность производственной деятельности, и являет-

ся основным регулятором "перелива капитала" в отрасли с бо-

лее эффективным его использованием. При этом капитал пере-

мещается, как правило, в те сегменты рынка, которые характе-

ризуются значительным объемом неудовлетворенного спроса,

что способствует более полному удовлетворению общественных

и личных потребностей.

4. Прибыль является основным внутренним источником

формирования финансовых ресурсов предприятия, обеспечива-

ющих его развитие. В системе внутренних источников форми-

рования финансовых ресурсов прибыли принадлежит главен-

ствующая роль. Чем выше уровень генерирования прибыли

предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, тем

меньше его потребности в привлечении финансовых средств из

внешних источников и, при прочих равных условиях, — тем

выше уровень самофинансирования его развития, обеспечения

реализации стратегических целей этого развития, повышения

конкурентной позиции предприятия на рынке. При этом, в от-

личие от некоторых других внутренних источников формиро-

вания финансовых ресурсов предприятия, прибыль является

постоянно воспроизводимым источником, и ее воспроизводство

в условиях успешного хозяйствования осуществляется на рас-

ширенной основе.

5. Прибыль — главный источник возрастания рыночной

стоимости предприятия. Способность самовозрастания стои-

мости капитала обеспечивается путем капитализации части по-

лученной предприятием прибыли, т.е. ее направления на при-

рост его активов. Чем выше сумма и уровень капитализации по-

лученной предприятием прибыли, тем в большей степени воз-

растает стоимость его чистых активов (активов, сформирован-

ных за счет собственного капитала), а соответственно, и рыноч-

ная стоимость предприятия в целом, определяемая при его про-

даже, слиянии, поглощении и в других случаях.

6. Прибыль предприятия является важнейшим источником

удовлетворения социальных потребностей общества. Предпри-

ятие, преследующее цель извлечения прибыли, получает наи-

большее вознаграждение тогда, когда оно делает то, чего более

всего желает общество. Это происходит просто потому, что если

550

предприятие будет делать вещи, на которые нет спроса, оно не

получит никакой прибыли. Размер прибыли выполняет роль

механизма обратной связи, четко и быстро информируя пред-

приятия о том, что лучше всего воспринимается рынком, а что

им отвергается. Если прибыль предприятия неудовлетвори-

тельна, то начинается переоценка того, что предприятие пред-

лагает рынку, а если низкая прибыль получается непрерывно,

то это сигнал к перемещению ресурсов предприятия в более

прибыльное дело. Таким образом, прибыль есть главный тест

на уровень показателей деятельности предприятия. Обратная

связь по прибыли автоматически регулирует рынок, сигнали-

зируя о распределении пула общественных ресурсов между раз-

личными видами деятельности.

Если бизнес стремится к извлечению прибыли, то существу-

ет почти железная гарантия того, что производство будет нахо-

диться в гармонии со спросом. Можно даже сказать, что пресле-

дуя цель извлечения максимальных прибылей, предприятия

ведут себя ответственно, поскольку в этом случае они будут про-

изводить наиболее желаемые обществом вещи. Выражаясь не-

сколько иначе, социально ответственное поведение бизнеса тре-

бует, чтобы предприятия энергично преследовали цель извле-

чения прибыли, поскольку через механизм прибыли общество

сигнализирует предприятиям, какие товары и услуги в наи-

большей степени предпочитаются покупателями. Более того,

дисциплина прибылей и убытков чрезвычайно надежно обеспе-

чивает использование ресурсов в соответствии со вкусами и

предпочтениями потребителей.

7. Прибыль является основным защитным механизмом,

предохраняющим предприятие от угрозы банкротства. Хотя та-

кая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной хозяй-

ственной деятельности предприятия (при использовании неоп-

равданно высокой доли заемного капитала, особенно кратко-

срочного; при недостаточно эффективном управлении ликвид-

ностью активов и т.д.), но при прочих равных условиях пред-

приятие гораздо успешнее выходит из кризисного состояния

при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет ка-

питализации полученной прибыли может быть быстро увеличе-

на доля высоколиквидных активов (восстановлена платежеспо-

собность), повышена доля собственного капитала при соответ-

ствующем снижении объема используемых заемных средств

(повышена финансовая устойчивость), сформированы соответ-

ствующие резервные финансовые фонды.

Однако, чтобы прибыль могла проявить свою роль, ее раз-

меры на предприятиях должны соответствовать требованиям

551