Кузьменко Л.В., Кузьмін В.В., Шаповалова В.М., Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник

Подождите немного. Документ загружается.

Завдання 20

1. Відповідно до Математичної Моделі економічно обґрунтованого розміру замовлення –

алгоритм, що дозволяє оптимізувати середній розмір замовлення, а відповідно і середній

розмір запасу, що входять до складу оборотних активів (в основі цієї моделі лежать

показники обсягу потреби, питомих витрат по завезенню і збереженню відповідних ТМЦ)

можна визначити оптимальний середній розмір запасу:

Ов = 2 * Ц * З

Ов - оптимальний розмір партії постачання товарів

Ц – обсяг виробничого споживання товарів (сировини і матеріалів) у розглянутому періоді;

З - середня вартість збереження одиниці товару в розглянутому періоді;

Т – оптимальній середній розмір виробничого запасу (сировина, матеріали).

Завдання 21

1. Розрахувати математичний алгоритм розрахунку діапазону коливань залишку грошових

активів між мінімальним и максимальним його значенням.

ДКО

м/м

= 3 * ³ 3 * В * К

4 * П

ДКО

м/м

- діапазон коливань суми залишку грошових активів між мінімальним і

максимальним його значенням;

В – витрати по обслуговуванню однієї операції поповнення коштів;

При цих умовах діапазон коливань суми залишку грошових активів складе:

К – середньоквадратичне (стандартне відхилення щоденного обсягу грошового обігу;

П – середньоденний рівень втрат альтернативних доходів при збереженні коштів

(середньоденна ставка відсотка по короткострокових фінансових операціях) , виражений

десятковим дробом.

2. Розрахувати розмір максимального і середнього залишків грошових активів

ДКО

м/м

ДА

макс

= С

+ ДКО

м/м

ДА = С +

Де: ДА

макс

– оптимальний розмір максимального залишку грошових активів підприємства;

ДА - оптимальний розмір середнього залишку грошових активів підприємства;

- мінімальний (або страховий) залишок грошових активів підприємства;

ДКО

м/м

– діапазон коливань суми залишку грошових активів між мінімальним та

максимальним його значенням.

Завдання 22

Визначити річний темп інфляції прогнозований річний індекс інфляції, якщо у

відповідності з прогнозом економічного і соціального розвитку країни (або з відповідними

прогнозами розрахунками) очікуваний середньомісячний темп інфляції визначено в розмірі

221

1. Розрахувати прогнозований річний темп інфляції:

Тір = (1 + Тім)

- 1

Тір – прогнозований річний темп інфляції

Тім – прогнозований місячний темп інфляції

2. Розрахувати прогнозований річний індекс інфляції:

Іір = 1 + Ті

Або Їїр = (1 + Тім)

Іір – прогнозований річний індекс інфляції

Завдання 23

1. Визначити номінальну майбутню вартість вкладу з урахуванням фактора інфляції

(Вн): Вн = Р +  (1 + Ір) * (1 + ТІ) 

Р – початкова сума вкладу

Ір – реальна відсоткова ставка

ТІ – прогнозований темп інфляції

н- кількість інтервалів, по яким здійснюється кожна відсоткова платня, в загальному

обумовленому періоді часу

2. Розрахувати реальну теперішню вартість грошових коштів з урахуванням фактора

інфляції (Рр):

Вн

Рр =

 (1 + Ір) * (1 + ТІ) 

Завдання 24

Оптимізація структури капіталу підприємства по критерію максимізації рівня

фінансової рентабельності проводиться за допомогою розрахунку коефіцієнта фінансової

рентабельності, коефіцієнта фінансового ліверіджу.

Для спрощення розрахунків складаємо наступну таблицю.

Розрахунок коефіцієнта фінансової рентабельності

№ Показники Варіанти розрахунку

1 2 3 4 5

1. Сума власного капіталу 60 60 60 60 60

2. Можлива сума залученого капіталу - 30 60 90 120

3. Загальна сума капіталу 60 90 120 150 180

4. Коефіцієнт фінансового ліверіджу - 0,50 1,00 1,50 2,00

5. Коефіцієнт валової рентабельності активів % 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0

6. Ставка відсотка за кредит без ризику, % 8,0 8,0 8,0 8,0 8,0

7. Премія за ризик, % - 0,5 1,0 1,5 2,0

8. Ставка відсотка за кредит з урахуванням ризику, % - 8,5 9,0 9,5 10,0

9. Сума валового прибутку без відсотків за кредит 6,0 9,0 12,0 15,0 18,0

10. Сума сплачених відсотків за кредит - 2,55 5,40 8,55 12,00

11. Сума валового прибутку з урахуванням уплати відсотків за кредит 6,00 6,45 6,60 6,45 6,00

12. Ставка податку на прибуток 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3

13. Сума податку на прибуток 1,80 1,94 1,98 1,95 1,80

222

14. Сума чистого прибутку, яка залишилася в розпорядженні

підприємства

4,20 4,51 4,62 4,50 4,20

15. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (коефіцієнт фінансової

рентабельності),%

7,00 7,52 7,70 7,50 7,00

Висновок: Найбільший коефіцієнт фінансової рентабельності досягається при

коефіцієнті фінансового ліверіджа 1,0 , що визначається співвідношенням залученого і

власного капіталу в пропорції 50% : 50%.

Завдання 25

Оптимізація структури капіталу по критерію мінімізації його вартості проводиться

при різних значеннях структури капіталу. Для спрощення розрахунку середньозваженої

вартості капіталу складемо наступну таблицю.

Розрахунок середньозваженої вартості капіталу (тис.грн..)

№ Показники Варіанти розрахунку

1 2 3 4 5

1. Загальна потреба в капіталі 100 100 100 100 100

2. Варіанти структури капіталу %

а) власний (акціонерний)

б) залучений капітал (кредит)

100

3. Рівень очікуваних дивідендних виплат, % 7,2 8,0 9,0 9,5 10,0

4. Рівень ставки відсотка за кредит з урахуванням премій за ризик, % 10,5 9,5 8,5 8,0 -

5. Ставка податку на прибуток 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3

6. Податковий коректор 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7

7. Рівень ставки відсотка за кредит з урахуванням податкового коректора 7,35 6,65 5,95 5,60 -

8. Вартість складаючи елементів капіталу

а) власної частини капіталу

б) залученого капіталу

2,2

5,1

4,0

3,3

6,3

1,8

7,6

1,1

10,0

9. Середньозважена вартість капіталу, % 4,23 3,65 4,95 6,3 10,0

Висновок: Як видно із приведених даних мінімальна середньозважена вартість

капіталу досягається при співвідношенні власного і залученого капіталу в пропорції 50% :

50%. Така структура капіталу дозволяє максимізувати вартість підприємства.

3. ТЕМИ КУРСОВИХ РОБІТ

1. Визначення оптимальної структури капіталу підприємства на основі розрахунку ефекту

фінансового ліверіджу.

2. Розрахунок оптимальної структури джерел фінансування капітальних вкладень.

3. Визначення впливу кон'юнктури ринку на тенденції формування прибутку від основної

операційної діяльності.

4. Аналіз розміщення оборотного капіталу з урахуванням ліквідності активів.

5. Розрахунок прибутковості і ризик формування інвестиційного портфеля підприємства.

6. Визначення впливу оподаткування на інвестиційну та дивідендну політику

підприємства.

7. Оцінка кредитоспроможності підприємства.

8. Розробка заходів щодо скорочення дебіторської заборгованості.

9. Оцінка рівня страхового захисту майнових інтересів підприємства.

223

10. Визначення точки беззбитковості та обґрунтування можливості беззбиткової діяльності

підприємства.

11. Обґрунтування можливості банкрутства підприємства.

12. Обґрунтування доцільності санації чи ліквідації підприємства, що опинилося у

фінансовій кризі.

13. Розробка інвестиційної пропозиції на підприємстві.

14. Розрахунок впливу інфляції на величину грошових потоків у процесі впровадження

інвестиційного проекту.

15. Розробка фінансової стратегії (концепції) розвитку підприємства.

16. Розробка системи бюджетів на підприємстві.

17. Розробка оптимальної дивідендної політики на підприємстві.

18. Техніко-економічне обґрунтування інвестиційного проекту.

19. Оцінка фінансового стану підприємства.

20. Оцінка фінансових ризиків підприємства та обґрунтування заходів щодо їх мінімізації.

21. Оцінка балансу підприємства.

22. Розрахунок й оцінка фінансової стійкості підприємства.

23. Розробка заходів щодо профілактики фінансової кризи на підприємстві.

24. Визначення та аналіз факторів, які впливають на прибуток від операційної діяльності

підприємства.

25. Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства.

26. Розрахунок системи показників рентабельності підприємства та оцінка його

рентабельність з допомогою цих показників.

27. Аналіз майнового стану підприємства.

28. Визначення оптимальної потреби в оборотних коштах для забезпечення операційної

діяльності.

29. Оцінка наявного кредитного забезпечення підприємства.

30. Оцінка управління структурою і вартістю капіталу в довгостроковому періоді.

224

31. СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

Закони України

1. Конституция України,-К., 1996

2. Закон України “Про власність” від 7.02.91 р.

3. Закон України “Про підприємства в Україні” від 27.03.91 р.

4. Закон України “Про підприємництво” від 7.02.91 р.// Відомості верховної Ради

України,1991-№ 14

5. Закон України "Про державний бюджет на 2002 р." від 20.12.2001 р.

6. Закон України "Про банки і банківську діяльність"

7. Закон України “Про цінні папери та фондову біржу” від 18.07.91 р.

8. Закон України “Про інвестиційну діяльність” від 18.09.91 р.

9. Закон України “Про приватизацію майна державних підприємств” від 4.03.92 р.

10. Закон України “Про приватизацію невеликих державних підприємств”, (малу

приватизацію) від 06.03.1992

11. Закон України “Про Державну програму приватизації” від 18.05.2000 р.

12. Закон України “Про порядок проведення розрахунків в іноземний валюті” від

23.09.1994 р.

13. Закон України “Про спеціальний режим інвестиційної діяльності на території міста

Харкова від 15.05.2000 р.

14. Закон України. Про державний внутрішній борг України від 16.09.1992 р.

15. Указ Президента України “Про приватизацію об’єктів незавершенного будівництва”,

1993 р.

16. Указ Президента України “Про інвестиційни фонди та інвестиційні компанії”//

Урядовий кур’єр.-1994-№ 31-32

17. Декрет Кабінету Міністрів України “Про управління майном, яке перебуває у

загальнодержавній власності” від 15.12.92 р.

18. Декрет Кабінету Міністрів України. “Про систему валютного регулювання і

валютного контролю від 19.02.1993 р.

19. Положення про порядок проведення санації державних підприємств: Постанова

Кабінету Міністрів України від 08.01.94 № 67

20. “Порядок управління акціями (частками), які перебувають у державній власності

господарських товариств, створених за участю Фонду державного майна”

затверджений постановою Кабміну Міністрів України від 16.05.2001 р.

21. Про Порядок розгляду та затвердження інвестиційних проектів у пріоритетних видах

економічної діяльності на території міста Харкова. Постанова Кабміну Міністрів

України від 21.08. 2001 р.

22. Інструкція НБУ № 3 “Про відкриття банками рахунків у національній та іноземній

валюті”

23. Інструкція НБУ № 7 “Про безготівкові розрахунки в господарському обороті

України”

24. Методика оцінки вартості майна під час приватизації. Затверджена постановою

Кабінету Міністрів України 12.10.2000 р.

25. Концепція державної боргової політики на 2001 – 2004 роки. Схвалено постановою

Кабінету Міністрів України від 28.09.2000 р.

26. Підсумки соціально – економічного розвитку України у 2000 році та завдання на 2001

рік. Виступ Президента України Л.Д. Кучми на засіданні Національної Ради з

узгодження діяльності загальнодержавних і регіональних органів та місцевого

самоврядування. – Урядовий кур’єр від 14 березня 2001р.

225

ІІ. Основна література:

1. Финансовый менеджмент (теория и практика) Стоянова М. 1997.

2. Финансовый анализ В. Ковалев М. ФиС 1996.

3. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. И.Г. Балабанов М.

ФиС, 1995

4. Основи фінансового аналізу та менеджменту. Практичний посібник (УМІМБ) О.Д.

Заруба Київ 1995

5. Финансовый менеджмент Шим Джей К, Сигел Джоэл Г. Москва «Филинъ» 1996

6. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. Питер Уилсон М. «Аудит» 1995

7. Аналіз з фінансової діяльності підприємства. - С. -Пб., ДНТП,1992.

8. Балабанов І.Т. «Основи фінансовою менеджменту. Як управляти капіталом М.:

Фінанси і статистика, 1995

9. Бланк І. А. «Стратегія і тактика управління фінансами» - Київ: І ТЕМлтд, 1996

10. Ветров А.А.« Операці йний аудит-аналіз» - М: Перспектива, 1996

11. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. «Фінансовий менеджмент» - С.-Пб: Спеціальна

література, 1995

12. Едронова В.Н. «Облік та аналіз фінансових активів» - М.,Фінанси і статисті 1995

13. Ефремова О.В. «Як аналізувати фінансовий стан підприємства (практичний посібник)

- М: Інтел-Сінтез,1994.

14. Ковальов В.В. «Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій

Аналіз звітності.» - М:Фінанси і статистика, 1996

15. Лялін В.О., Воробьов П.В. «Фінансовий менеджмент (управління фінансами фірми)» -

С.-Пб: Юность, 1994

16. Павлова Л.М. «Фінансовий менеджмент: управління грошовим обігом» -Фінанси і

статистика, 1993

17. Практикум по фінансовому менеджменту: Навчально-ділові ситуації» завдання та

рішення. / Під редакцією Стоянової Є.С. - М: Перспектива, 1995

18. «Принципи інвестування». -М: Крокус ІнтернейшлД992

19. Родіонова В.М., Федотова М.А. «Фінансова стійкість підприємства в умовах інфляції»

- М: Перспектива, 1994

20. Стоянов Є.А., Стоянова Є.С. «Експертна діагностика і аудит фінанси господарського

положення підприє мства». - М: Перспектива, 1992

21. Стоянова Є.С. «Фінансовий менеджмент. Російська практика.» -Перспектива,

1994.1995

22. «Фінансовий аналіз діяльності фірми» - Ф: Крокус Інтернейшл, 1992

23. «Фінансовий менеджмент. Пі дручник» - М: Перспектива, 1993

24. «Фінансовий менеджмент: теорія і практика». Підручник. / Під ред. Стоянової Є.С. -

М: Перспектива, 1997

25. «Фінансове управління компанією» / Під ред. Кузнецової Є.В. - М: Прав культура,

1995

26. Холт Р.Н. « Основи фінансового менеджменту» - М: Депо, 1993

27. Шеремет А.Д. «Методика фінансового аналізу підприємства» - М: Інфра 1995

28. Шим Дж К., Сигеп Дж.Г.« Фінансовий менеджмент» - М: Філін, 1996

29. «Як управляти фінансами підприємств в умовах ринку. Практичний мінії для

керівника.» - М: Екотранс, 1991

ІІІ. Додаткова література

1. Ван Хорн Дж. К. «Основи управління фінансами» - М: Фінанси статистика,1996

2. Балабанов І.Т.« Ризик - менеджмент» - М.: Фінанси і статистика, 1996

3. Ващенко ТІЇ. «Математика фінансового менеджменту» - М: Перспектива,199б

226

4. Дамарі Р.«Фінанси і підприємництво» - Ярославль: Пері оидика,1993

5. Друрі К.«Введення до виробничого обліку» - М: Аудит, 1994

6. Крейнина М.А. «Аналіз фінансового стану і інвестиційної привабливості акціонерних

товариств у промисловості, буді вництві і торгі влі» - М: ДИС, 1994

7. Котлер Ф. «Основи маркетингу» - М Прогрес, 1992

8. Кочович Є. «Фінансова математика. Теорія і практика фінансово-банківських

розрахунків» М: Фінанси і статистика, 1994

9. Кохно А.П. «Менеджмент» - М:Фінанси і статистика, 1993

10. Ю.Лембден Дж.К, Таргет Д. «Фінанси у малому бізнесі» - М: Фінанси і статистика,

1992

11. Мачурова І.І., Романовський М.В. «Умови прибуткової роботи підприємств С.-Пб.:

Видавництво Санкг-Петербурзського університету економіки та фінансів, 1992

12. Мюлер Г., Гернон X. «Облік, міжнародна перспектива» - М: Фінанси і статистика,

1992

13. «Сучасний маркетинг» і Під. редакцією Хруцкого В.Є. -М: Фінанси і статистика,

1991

14. Федотова М.А. «Доходи » - М: Фінанси і статистика, 1993

15. «Фінансове мистецтво підприємця» / Під ред. Стоянової Є.С. - М: Перспектива 1992

16. «Фінансове планування діяльності малих підприємств США» - М: К: Інтернейшл,

1991

17. «Фінанси шдриємств»- М: Банки та біржі, ЮНГП, 1995

18. Черкасов В С. «Навчальний посібник по фінансово-економічних розрахунках -М:

АУЗБанк,1993

19. Четиркин Є.М. «Методи фінансових та комерційних розрахунків» - М: Д 1995

20. Хоскинс Ф. «Курс підприємництва» - М: Міжнародні відносини, 1993

IV. Перелік рекомендованих періодичних видань:

Журнали:

 Фінансовий менеджмент

 Фінанси України

 Економіка України

 Бизнес

 Бизнес-информ

 Державний інформаційний бюллетень про приватизацію

 Галицькі контракти

 Збірник поточного законодавства, нормативних актів, арбітражної та судової практики

 Финансовая консультация

227

Додаток А

Отже, структура балансу згідно національних стандартів виглядає так:

Баланс

Актив

Код

рядку

На початок

звітного періоду

На кінець звітного

періоду

І. Необоротні активи

Нематеріальні актини:

Залишкова вартість

010

Первісна вартість

011

Знос

012

Незавершене будівництво

020

Основні засоби:

Залишкова вартість

030

Первісна вартість 031

Знос

032

Довгострокові фінансові інвестиції:

які обліковуються за методом участі в

капіталі інших підприємств

040

інші фінансові інвестиції

045

Довгострокова дебіторська

заборгованість

050

Відстрочені податкові активи

060

Інші необоротні активи

070

Усього за розділом 1

П. Оборотні активи

Запаси:

виробничі запаси

100

тварини на вирощуванні та відгодівлі 110

незавершене виробництво 120

готова продукція

130

Товари

140

Векселі одержані

150

Дебіторська заборгованість за товари,

роботи, послуги:

чиста реалізаційна вартість 160

первісна вартість

161

резерв сумнівних боргів

162

Дебіторська заборгованість за

розрахунками:

з бюджетом 170

за виданими авансами 180

з нарахованих доходів

190

із внутрішніх розрахунків 200

Інша поточна дебіторська заборгованість 210

Грошові кошти та їх еквіваленти:

в національній валюті

230

в іноземній валюті

240

228

Інші оборотні активи

250

Усього за розділом II

III. Витрати майбутніх періодів 270

Баланс 280

Пасив

Код

рядку

На початок

звітного періоду

На кінець звітного

періоду

І. Власний капітал

Статутний капітал 300

Пайовий капітал

310

Додатковий вкладений капітал

320

Інший додатковий капітал

330

Резервний капітал

340

Нерозподілений прибуток непокритий 350

Неоплачений капітал 360 ( ) ( )

Вилучений капітал

370

( )

Усього за розділом І

380

II. Забезпечення наступних витрат i

платежів

Забезпечення виплат персоналу

400

Інші забезпечення

410

Цільове фінансування

420

Усього за розділом II

430

III. Довгострокові зобов'язання

Довгострокові кредити банків 440

Довгострокові фінансові 450

Відстрочені податкові зобов'язання 460

Інші довгострокові зобов'язання

470

Усього за розділом III 480

IV. Поточні зобов'язання

Короткострокові кредити банків

500

Поточна заборгованість за

довгостроковими зобов'язаннями

510

Векселі видані 520

Кредиторська заборгованість за товари,

роботи, послуги.

530

Поточні зобов'язання за

з одержаних авансів

540

з бюджетом 550

з позабюджетних платежів 560

зі страхування 570

з оплати праці 580

з учасниками 590

із внутрішніх розрахунків 600

Інші поточні зобов'язання 610

Усього за розділом IV

V. Доходи майбутніх періодів 630

Баланс 640

229

Додаток Б

Типовий звіт про фінансові результати за рік

СТАТТЯ

Код

Рядка

За

звітний

період

За

попередній

період

Доходи (виручка) від реалізації

продукції (товарів, робіт, послуг)

010

Податок на додану вартість 015

Акцизний збір 020

025

Інші вирахування з доходу 030

Чистий доход (виручка) від реалізації продукції

(товарів, робіт, послуг)

035

Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт,

послуг)

040

Валовий прибуток

050

Збиток

055

Інші операційні доходи

060

Адміністративні витрати 070

Витрати на збут 080

Інші операційні витрати

090

Збиток

105

Доход від участі в капіталі 110

Інші фінансові доходи 120

Інші доходи 130

Фінансові витрати 140

Витрати від участі в капіталі 150

Інші витрати

160

Фінансові результати від звичайної діяльності до

оподаткування:

Прибуток 170

Збиток

175

Податок на прибуток від звичайної діяльності 180

Фінансові результати від звичайної діяльності

Прибуток

190

Збиток

195

Податки з надзвичайного прибутку 210

Чистий:

Прибуток 220

Збиток

225

230